å rsrappor t 2015 for KLP-fondene

Transkript

1 å rsrappor t 2015 for KLPfondene

2 Forsidefoto: Anders Eidsnes Åpen og Ansvarlig KLP inviterte i 2015 til en intern fotokonkurranse der ansatte skulle visualisere en av KLPs verdier: åpen, tydelig, ansvarlig og engasjert, eller «For dagene som kommer». Juryens leder var fotograf Olav Storm.

3 Innhold Styrets årsberetning 4 Opplysninger om KLPfondene 12 KLP Kombinasjon 14 KLP Kombinasjon M 15 KLP Pengemarked 17 KLP FRN 19 KLP Obligasjon 1 år 21 KLP Obligasjon 3 år 23 KLP Obligasjon 5 år 25 KLP Kort Stat 28 KLP Statsobligasjon 29 KLP Kredittobligasjon 31 KLP Obligasjon Global I 33 KLP Obligasjon Global II 51 KLP AksjeNorge 52 KLP AksjeNorden Indeks 55 KLP AksjeGlobal Lavbeta I 59 KLP AksjeGlobal Lavbeta II 64 KLP AksjeGlobal Indeks I 66 KLP AksjeGlobal Indeks II 88 KLP AksjeGlobal Indeks III 90 KLP AksjeGlobal Indeks IV 91 KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks I 92 KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks II 105 KLP AksjeVerden Indeks 106 KLP AkjseNorge Indeks 107 KLP AkjseNorge Indeks II 110 KLP AksjeEuropa Indeks I 111 KLP AksjeEuropa Indeks II 119 KLP AksjeEuropa Indeks III 121 KLP AksjeEuropa Indeks IV 122 KLP AksjeUSA Indeks USD 123 KLP AksjeUSA Indeks II 133 KLP AksjeAsia Indeks I 134 KLP AksjeAsia Indeks II 142 KLP Alfa Global Energi 144 KLP Alfa Global Rente 146 Regnskapsprinsipper 148 Revisjonsberetning 150

4 4 ÅRSRAPPORT 2015 Styrets årsberetning Makroøkonomiske forhold i 2015 Den globale veksten holdt seg bra oppe også i Verdien av varer og tjenester steg med 3,0 prosent, mot et gjennomsnitt de siste tretti årene på 3,6 prosent. Fremvoksende økonomier bidro med største delen av veksten med Kina som den dominerende. Dette tydeliggjør hvor viktig Kina er blitt i for den globale veksten. Stopper veksten i Kina opp, blir den globale veksten vesentlig lavere. Veksten vil uunngåelig avta fremover, men vil endre karakter fra å være investeringsdrevet til å dreie mer over til konsum. Norsk økonomi svekket seg i fjor særlig etter fall i etterspørselen fra petroleumssektoren. Nedgangen i oljeprisen har forsterket fallet i petroleumsinvesteringene og svekket optimismen til de økonomiske utsiktene. Fastlandsøkonomien steg med anslagsvis 1,3 prosent fra 2014 til 2015, mens veksten de to foregående årene var 2,3 prosent. Verdipapirmarkedene i 2015 Avkastningen i de ulike aksjemarkedene i verden varierte mye i For norske investorer hadde effekten av valuta stor betydning. I og med at kronen svekket seg i løpet av året var det en klar fordel ikke å være valutasikret. Verdensindeksen målt i norske kroner ga en avkastning på nesten 17 prosent i 2015, mens den samme indeksen valutasikret og målt i norske kroner ga en avkastning på 2 prosent. Målt i lokal valuta ga aksjemarkedene i Ungarn, Danmark, Irland, Belgia og Russland over 20 prosent avkastning i De markedene som gav svakest avkastning var Hellas, Brasil Peru og Colombia, som alle ga mer enn minus 20 prosent avkastning. De siste ti år er avkastningen i utviklede markeder fem prosent pr år i gjennomsnitt, mens den for fremvoksende markeder er seks prosent. Det norske aksjemarkedet (OSEBX) gav i 2015 en avkastning på seks prosent. Avkastningen i våre pengemarkeds og obligasjonsfond i 2015 var preget av det lave rentenivået. Vårt pengemarkedsfond ga en avkastning på 1,3 prosent, mens vårt Statsobligasjonsfond med fem års løpetid hadde en avkastning på 1,9 prosent. Vårt globale «investment grade» kredittfond, KLP Obligasjon Global ga i 2015 en avkastning på 1,2%.

5 5 ÅRSRAPPORT 2015 STYRETS ÅRSBERETNING Om KLP fondene i 2015 KLP Kapitalforvaltning AS forvalter 35 norskregistrerte verdipapirfond (KLPfondene). Avkastningen i fondene i 2015 var: Rentefond Avkastningsinformasjon pr for KLPfondene Oppstartsdato Avkastning 2015 i 2015 Fond Indeks Differanse Referanseindeks KLP Pengemarked 1,32% 0,88% 0,44% ST1X KLP FRN 0,06% 1,36% 1,29% OB Money Market 3 month Index KLP Obligasjon 1 år 1,14% 0,97% 0,17% ST3X KLP Obligasjon 3 år 0,74% 1,59% 0,85% ST4X KLP Obligasjon 5 år 0,59% 2,19% 1,60% ST5X KLP Kort Stat 0,85% 0,88% 0,02% ST1X KLP Statsobligasjon 1,94% 2,04% 0,10% OB Govt Bonds All Index KLP Kredittobligasjon 0,53% 2,08% 1,55% OB Money Market 3 year Index KLP Obligasjon Global I 1,21% 1,06% 0,15% Barclays Global Agg. Corp. SR KLP Obligasjon Global II 1,12% 1,06% 0,06% Barclays Global Agg. Corp. SR Aksjefond KLP AksjeNorge 5,51% 6,70% 1,19% OSEFX KLP AksjeNorden Indeks 21,84% 22,36% 0,52% VINXBNOK KLP AksjeGlobal LavBeta I 15,70% 16,90% 1,19% KLP World KLP AksjeGlobal LavBeta II 3,44% 2,29% 1,15% KLP World valutasikret KLP AksjeGlobal Indeks I 16,78% 16,90% 0,12% KLP World KLP AksjeGlobal Indeks II 2,23% 2,29% 0,06% KLP World valutasikret KLP AksjeGlobal Indeks III 2,11% 2,29% 0,18% KLP World valutasikret KLP AksjeGlobal Indeks IV 2,06% 2,29% 0,23% KLP World valutasikret KLP AksjeFremv. Mark. Indeks 0,56% 0,64% 0,08% KLP Emerging Markets KLP AksjeFremv. Mark. Indeks II 0,44% 0,64% 0,20% KLP Emerging Markets KLP AksjeVerden Indeks 14,83% 15,15% 0,32% KLP All Country World KLP AksjeNorge Indeks 5,71% 5,94% 0,23% OSEBX KLP AksjeNorge Indeks II 5,60% 5,94% 0,34% OSEBX KLP AksjeEuropa Indeks I 14,51% 14,30% 0,21% KLP Europe KLP AksjeEuropa Indeks II 5,03% 4,85% 0,18% KLP Europe valutasikret KLP AksjeEuropa Indeks III 4. november ,45% 1,39% 0,06% KLP Europe KLP AksjeEuropa Indeks IV 4. november ,75% 2,65% 0,10% KLP Europe valutasikret KLP AksjeUSA Indeks USD 0,62% 0,66% 0,04% KLP USA KLP AksjeUSA Indeks II 0,87% 0,91% 0,04% KLP USA valutasikret KLP AksjeAsia Indeks I 20,68% 21,63% 0,95% KLP Pacific KLP AksjeAsia Indeks II 5,25% 5,89% 0,64% KLP Pacific valutasikret Kombinasjonsfond KLP Kombinasjon 2,81% 3,54% 0,73% Kombinasjonsindeks KLP Kombinasjon M 2,87% 3,54% 0,67% Kombinasjonsindeks Spesialfond KLP Alfa Global Energi 7,18% 1,27% 5,91% 1 uke Nibor KLP Alfa Global Rente 1,36% 1,27% 0,10% 1 uke Nibor Avkastningen i de aksjefondene som var i drift hele året varierte mellom 0 og 22 prosent. Pengemarkeds og obligasjonsfondene ga en avkastning på mellom 0 og 2 prosent. Kombinasjonsfondene hadde en avkastning på 3 prosent, og spesialfondene hadde en avkastning på hhv 7 prosent og 1 prosent. Den samlede forvaltningskapitalen i fondene økte, som følge av verdiendring og tegning fra andelseiere, med 17 milliarder kroner til 147 milliarder kroner i løpet av året.

6 6 ÅRSRAPPORT 2015 STYRETS ÅRSBERETNING Ansvarlige Investeringer Styret i KLP Kapitalforvaltning har sammen med Kommunal Landspensjonskasse (KLP) etablert retningslinjer for ansvarlige investeringer. KLP Kapitalforvaltning, som forvalter KLPfondene er ansvarlig for å utøve strategien og ivareta KLPs og KLPfondenes ambisjoner. Åpenhet har alltid vært grunnleggende for strategien og rapportering på området offentliggjøres regelmessig på klp.no/samfunnsansvar. I 2015 har selskapet aktivt fulgt opp 125 selskaper med bakgrunn i den etablerte ansvarlige investeringsstrategi. Totalt var 125 selskaper ekskludert fra KLPs investeringer ved utgangen av 2015 på grunn av brudd med retningslinjene for ansvarlige investeringer. I desember 2014 vedtok selskapet å styrke arbeidet for klima gjennom investeringene ved å utelukke kullselskaper fra investeringene, utøve eierskap i CO2intensive selskaper, samt måle og rapportere på fondenes karbonavtrykk. KLPfondene følger de etiske retningslinjene for Statens pensjonsfond utland. Som følge av dette ble grensen for utelukkelse av kullselskaper redusert fra 50 prosent til 30 prosent, av inntekter og virksomhet fra desember KLP utøver sitt eierskap ved å stemme på generalforsamlinger. KLPs stemmerett ble utøvd på 97 generalforsamlinger i Norge og på 2448 generalforsamlinger i utenlandske selskaper. Dette tilsvarer ca 91 og 83 prosent av generalforsamlingene KLP har hatt stemmerett på i løpet av året. Hva vi har stemt og begrunnelser for dette er publisert på hjemmesiden. Risikoforhold Våre fond har ulik grad av risiko. Rammer for risikotakningen er gitt i fondenes vedtekter og prospekter. For våre aktivt forvaltede aksjefond avviker sammensetningen av aksjer i fondene fra de respektive fondenes indekser. For de indeksnære aksjefondene er avviket fra referanseindeksenes avkastning begrenset. Syv av de utenlandske indeksnære aksjefondene valutasikret. Valutarisikoen for norske investorer i disse fondene er tilnærmet eliminert. De norske rentefondene kjennetegnes ved lav kredittrisiko, da alle fond unntatt KLP FRN skal kunne benyttes som 20 prosent kredittvekt etter de tidligere reglene for norske livsforsikringsselskaper og pensjonsforetak.. Rentefondene har forskjellige mål og rammer for løpetid. KLP Obligasjon Global I og II, våre globale kredittfond, investerer kun i selskapsobligasjoner med kredittrating minimum «investment grade». Alle fondenes risikorammer overvåkes på daglig basis gjennom fastlagte rutiner for risikoovervåkning. Overvåkningen av risikorammene foretas av en avdeling adskilt fra den operative forvaltningen. Regnskap Fondenes årsregnskaper er avgitt under forutsetning av fortsatt drift. Styret kjenner ikke til at det er vesentlig usikkerhet knyttet til disse og kjenner ikke til ekstraordinære forhold som har betydning for vurdering av regnskapene. Det er ikke inntruffet forhold etter regnskapsårets slutt som har betydning for vurderingen av regnskapene for fondene. Styret bekrefter at det er grunnlag for fortsatt drift av forvaltningsselskapet. Rapportering KLP Kapitalforvaltning AS rapporterer i henhold til lov og forskriftskrav til andelseiere og til myndighetene. Vi er opptatt av at kundene er bevisste på kostnadene knyttet til forvaltningen av verdipapirfond, da kostnadene har stor betydning for andelseiernes netto avkastning. Vår kunderapportering omfatter derfor forvaltningskostnader i kroner for den enkelte andelseier, i tillegg til kostnader i prosent av daglig andelsverdi.

7 7 ÅRSRAPPORT 2015 STYRETS ÅRSBERETNING Andelseierne KLP Kapitalforvaltning AS har både institusjonelle kunder og personkunder. I fondene er det i alt 624 institusjonelle kunder og om lag personkunder. De institusjonelle kundene har 97 prosent av fondenes samlede forvaltningskapital. Selskapet er landets neststørste fondsforvalter. Kommunal Landspensjonskasse gjensidig forsikringsselskap (KLP) er største andelseier med om lag 2/3 av den totale andelskapitalen. Det norske fondsmarkedet Forvaltningskapitalen i norskregistrerte fond økte i 2015 fra 836 til 904 milliarder kroner. Av dette var netto nytegning 12 milliarder kroner, mens verdistigningen utgjorde 56 milliarder kroner. Privatpersoner hadde en netto nytegning i sine fondsbeholdninger med 12 milliarder kroner i Selskapet KLPfondene har ingen ansatte og de forurenser ikke det ytre miljø. KLP Kapitalforvaltning AS, som har kontor i Oslo, er pr forretningsfører for følgende verdipapirfond: Verdipapirfond Legal status Depotmottaker KLP Pengemarked UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP FRN UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Obligasjon 1 år UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Obligasjon 3 år UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Obligasjon 5 år UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Statsobligasjon AIFNasjonalt fond Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Kredittobligasjon UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Kort Stat AIFNasjonalt fond Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeNorge UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Alfa Global Energi AIFSpesialfond Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Alfa Global Rente AIFSpesialfond Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Kombinasjon M AIFNasjonalt fond Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Kombinasjon AIFNasjonalt fond Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Obligasjon Global I UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Obligasjon Global II UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeGlobal LavBeta I UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeGlobal LavBeta II UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeGlobal Indeks I UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeGlobal Indeks II UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeGlobal Indeks III AIFNasjonalt fond Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeGlobal Indeks IV AIFNasjonalt fond Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Akjse Fremvoksende Markeder Indeks I UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Akjse Fremvoksende Markeder Indeks II AIFNasjonalt fond Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Aksje Verden Indeks AIFNasjonalt fond Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeUSA Indeks USD UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeUSA Indeks II UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeEuropa Indeks I UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeEuropa Indeks II UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeEuropa Indeks III UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeEuropa Indeks IV AIFNasjonalt fond Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeAsia Indeks I UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeAsia Indeks II UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeNorden Indeks UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeNorge Indeks UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP AksjeNorge Indeks II UCITS Norsk avdeling av Svenska Handelsbanken AB KLP Kapitalforvaltning hadde i 2015 driftsinntekter på 303 millioner kroner og oppnådde et årsresultat på 31 millioner kroner.

8 8 ÅRSRAPPORT 2015 Resultat i verdipapirfondene i 2015: Verdipapirfond Valutasikret Resultat Netto utdelt til andelseierne i løpet av året Utdelt til andelseierne per Overført til/fra opptjent egenkapital KLP Pengemarked KLP Kort Stat KLP FRN KLP Obligasjon 1 år KLP Obligasjon 3 år KLP Obligasjon 5 år KLP Statsobligasjon KLP Kredittobligasjon KLP AksjeNorge KLP Alfa Global Energi JA KLP Alfa Global Rente JA KLP Kombinasjon M Delvis KLP Kombinasjon Delvis KLP Obligasjon Global I JA KLP Obligasjon Global II JA KLP AksjeGlobal Indeks I KLP AksjeGlobal Indeks II JA KLP AksjeGlobal Indeks III JA KLP AksjeGlobal Indeks IV JA KLP AksjeGlobal LavBeta I KLP AksjeGlobal LavBeta II JA KLP Akjse Fremvoksende Markeder Indeks I KLP Aksje Fremvoksende Markeder Indeks II KLP Aksje Verden Indeks KLP AksjeUSA Indeks USD* KLP AksjeUSA Indeks II JA KLP AksjeEuropa Indeks I KLP AksjeEuropa Indeks II JA KLP AksjeEuropa Indeks III ** KLP AksjeEuropa Indeks IV ** JA KLP AksjeAsia Indeks I KLP AksjeAsia Indeks II JA KLP AksjeNorden Indeks KLP AksjeNorge Indeks KLP AksjeNorge Indeks II * Dette fondet er denominert i USD og resultatet vises i USD. ** Fondet startet opp i løpet av året.

9 9 ÅRSRAPPORT 2015 Veien fremover Fra vår side skal vi anstrenge oss for å levere konkurransedyktig avkastning til våre andelseiere, samtidig som selskapet vil fortsette å satse på å videreutvikle vår forvaltningskompetanse. I tillegg vil selskapet fortsatt satse på å tilby attraktive fondsprodukter til konkurransedyktige priser, samt yte god service til andelseierne. Fra vår side skal vi anstrenge oss for å levere konkurransedyktig avkastning, samtidig som vi vil fortsette å satse på å videreutvikle vår forvaltningskompetanse. I tillegg vil vi sørge for å ha attraktive fondsprodukter, konkurransedyktige priser og god service for våre andelseiere. Oslo, 1. mars 2016 Sverre Thornes Kjetil Houg Hans Jørgen Gade Styrets leder Hilde Seem Per Rustad Ørvik Anne Kristine Garpestad Håvard Gulbrandsen Adm. direktør

10 10 ÅRSRAPPORT 2015 STYRETS ÅRSBERETNING STYRET I KLP KAPITALFORVALTNING AS: HILDE SEEM, PER RUSTAD ØRVIK, SVERRE THORNES (STYRETS LEDER), HÅVARD GULBRANDSEN (ADM. DIREKTØR), HANS JØRGEN GADE OG ANNE KRISTINE GARPESTAD. KJETIL HOUG VAR IKKE TILSTEDE DA BILDET BLE TATT.

11 11 ÅRSRAPPORT mnd. NIBOR og 10 års stat % 2,00 2,00 1,75 1,75 1,50 1,50 1,25 1,25 1,00 1,00 0,75 0,75 0,50 0,50 0,25 0,25 0, mnd. NIBOR 10 års stat Aksjeindekser OSEFX OSEBX VINXBNOK KLPWRLDNOK KLPWRLDHNK KLPUSAUSD

12 12 ÅRSRAPPORT 2015 Opplysninger om KLPfondene Fondets navn Volum pr. Forv. Std. gebyr; Minste honorar inn/ut innskudd mill. NOK % % kr KLP Kombinasjon 176 0,30 0,10/0,10* KLP Kombinasjon M 78 0,25 0,00/0, KLP Pengemarked 2,199 0,10 0,00/0, KLP FRN 1,286 0,10 0,00/0, KLP Obligasjon 1 år 1,744 0,10 0,00/0, KLP Obligasjon 3 år 930 0,10 0,00/0, KLP Obligasjon 5 år 1,327 0,10 0,00/0, KLP Kort Stat 1,556 0,10 0,00/0, KLP Statsobligasjon 6,309 0,10 0,00/0, KLP Kredittobligasjon 1,637 0,10 0,00/0, KLP Obligasjon Global I 42,673 0,12 0,25/0,25 10 mill KLP Obligasjon Global II 512 0,20 0,25/0,25* KLP AksjeNorge 4,983 0,75 0,20/0,20* KLP AksjeNorden Indeks 2,100 0,20 0,05/0,05* KLP AksjeGlobal LavBeta I 21,203 0,27 0,10/0,05* KLP AksjeGlobal LavBeta II 233 0,30 0,10/0,05* KLP AksjeGlobal Indeks I 14,887 0,10 0,10/0,05 10 mill KLP AksjeGlobal Indeks II 9,377 0,13 0,10/0,05 10 mill KLP AksjeGlobal Indeks III 1,170 0,25 0,10/0,05 1 mill KLP AksjeGlobal Indeks IV 1,717 0,30 0,10/0,05* KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks I 6,468 0,18 0,80/0,50 10 mill KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks II 293 0,30 0,80/0,50* KLP AksjeVerden Indeks 1,996 0,30 0,20/0,10* KLP AksjeNorge Indeks 7,113 0,10 0,10/0,10 10 mill KLP AksjeNorge Indeks II 1,165 0,20 0,20/0,20* KLP AksjeEuropa Indeks I 3,096 0,10 0,25/0,05 10 mill KLP AksjeEuropa Indeks II 1,083 0,13 0,25/0,05* 10 mill KLP AksjeEuropa Indeks III*** 216 0,20 0,25/0,05* KLP AksjeEuropa Indeks IV*** ,25/0, KLP AksjeUSA Indeks USD 5,149 0,10 0,05/0,05 3 mill USD KLP AksjeUSA Indeks II 986 0,13 0,05/0,05 10 mill KLP AksjeAsia Indeks I 821 0,10 0,05/0,05 10 mill KLP AksjeAsia Indeks II 320 0,13 0,05/0,05 10 mill Spesialfondet KLP Alfa Global Energi 903 0,80** 0,20/0,20 5 mill Spesialfondet KLP Alfa Global Rente 1,173 0,80** 0,20/0,20 5 mill * Det er gratis å handle inntil 1 mill. kr. Tegnings og innløsningsgebyrene gjelder kun for beløp over 1 mill. kr. ** +10% av verdistigningen over referanserenten, hvis verdien overstiger tidligere høyeste verdi *** KLP AksjeEuropa Indeks III og IV oppstart

13 13 ÅRSRAPPORT 2015 OPPLYSNINGER OM KLPFONDENE Fondenes regler for innskudd og uttak Innskudd Ved tegning av andeler før kl. 13 gis det kurs i fondet samme dag (bortsett fra KLP Aksje Asia I og II og KLP AksjeFremvoksende Markeder I og II der det gis neste virkedags kurs) under forutsetning av at betalingen er identifiserbar på fondets konto innen kl. 15 og at kunden har sendt inn nødvendig dokumentasjon og informasjon. Andre frister gjelder ved trekk eller kjøp bak «logg inn». Uttak Ved melding før kl. 13 gis uttakskurs samme dag (bortsett fra KLP Aksje Asia I og II og KLP AksjeFremvoksende Markeder I og II der det gis neste virkedags kurs). Penger vil normalt være på kundens bankkonto 34 virkedager etter at uttaket er registrert her. Ved nyttår kan det ta noen flere dager. Antall uttak Ingen begrensning m.h.t. antall uttak fra noen av fondene. Generelt Alle oppgitte kurser og avkastningstall som publiseres, eller som kunden får oppgitt i sine rapporter, er fratrukket forvalterens honorar (nettoavkastning). Bemerk Fondenes gebyrer eller rammevilkår kan endres av forvalteren etter regler som fastlegges av Finanstilsynet. Andelseierne varsles om endringer ved brev forut for gjennomføringen. Samtlige investeringer i KLPfondene er gjort ihht KLPfondenes retningslinjer for ansvarlige investeringer. Forbehold (disclaimer) Denne rapporten baserer seg på kilder som av KLP Kapitalforvaltning vurderes som pålitelige. Det er imidlertid ikke mulig å garantere at informasjonen i rapporten er presis eller fullstendig. Uttalelsene i rapporten reflekterer KLP Kapitalforvaltnings oppfatning på det tidspunkt de ble utarbeidet, og vi forbeholder oss retten til å endre oppfatning uten varsel. Denne rapporten skal ikke forstås som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. KLP Kapitalforvaltning påtar seg ikke ansvar for direkte eller indirekte tap eller utgifter som skyldes forståelsen av og/eller bruken av denne rapporten. Historiske tall er ingen garanti for fremtidig avkastning. Avkastningen i verdipapirfond kan variere betydelig innenfor et år. Realiserte tap eller gevinst ved å investere i fondsandeler vil derfor avhenge av de eksakte tidspunktene for kjøp og salg.

14 14 ÅRSRAPPORT 2015 KLP KOMBINASJON KLP Kombinasjon er et fond i fond som investerer i KLP AksjeNorge Indeks (ca. 30%), KLP AksjeGlobal Indeks II (ca. 30%), KLP Obligasjon 5 år (ca. 20%) og KLP Obligasjon Global (ca. 20%). Fordelingen mellom aksjefond og obligasjonsfond er 60/40 i gjennomsnitt, men kan svinge med inntil +/ 6 prosentpoeng. Alle investeringer gjøres i samsvar med KLPfondenes retningslinjer for ansvarlige investeringer. Årsregnskap 2015 (alle beløp i kr) Resultatregnskap per Balanse per Note PORTEFØLJEINNTEKTER OG KOSTNADER Renteinntekter Gevinst/tap ved realisasjon Netto endring urealiserte gevinster PORTEFØLJERESULTAT FORVALTNINGSINNTEKTER OG KOSTNADER Kostnader ved salg og innløsning av andeler Forvaltningshonorar FORVALTNINGSRESULTAT RESULTAT FØR SKATT ÅRSRESULTAT Anvendelse av resultat Overført til/fra opptjent egenkapital Note EIENDELER 3 Fondets verdipapir Andre fordringer Bankinnskudd Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Innskutt egenkapital Andelskapital til pålydende Over / underkurs Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Gjeld Annen gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Oslo, 1. mars 2016 Note 1: Regnskapsprinsipper (se side 148) Sverre Thornes Kjetil Houg Hans Jørgen Gade Styrets leder Note 2: Opplysninger om fondet (se også ovenfor og side 12) Alle beløp i tusen kroner Hilde Seem Per Rustad Ørvik Anne Kristine Garpestad Håvard Gulbrandsen Adm. direktør Egenkapital IB Tegninger Innløsninger Overført til/fra opptjent egenkapital = Egenkapital UB Antall andeler Innløsningskurs , , , , , ,03 Fondet belastes daglig forvaltningshonorar til KLP Kapitalforvaltning AS. Forvaltningshonoraret utgjør 0,30% p.a. og beregnes på grunnlag av fondets verdi. Dette inkluderer forvaltningshonorar for fondet KLP Kombinasjon M på 0,25% p.a. Note 3: Verdipapir Andel av total Eierandel i selskapet KLP KOMBINASJONFOND M NOK ,94% 69,93% Fondsandel Total ,94% SUM VERDIPAPIRER ,94% KLP Kombinasjon eier 69,3% av andelene i KLP Kombinasjon M. Porteføljens omløpshastighet: 0,27

15 15 ÅRSRAPPORT 2015 KLP KOMBINASJON M KLP Kombinasjon M er et fond i fond som investerer i KLP AksjeNorge Indeks (ca. 30%), KLP AksjeGlobal Indeks II (ca. 30%), KLP Obligasjon 5 år (ca. 20%) og KLP Obligasjon Global (ca. 20%). Fordelingen mellom aksjefond og obligasjonsfond er 60/40 i gjennomsnitt, men kan svinge med inntil +/ 6 prosentpoeng. Alle investeringer gjøres i samsvar med KLPfondenes retningslinjer for ansvarlige investeringer. Årsregnskap 2015 (alle beløp i kr) Resultatregnskap per Note PORTEFØLJEINNTEKTER OG KOSTNADER Renteinntekter Andre finansinntekter Gevinst/tap ved realisasjon Netto endring urealiserte gevinster PORTEFØLJERESULTAT FORVALTNINGSINNTEKTER OG KOSTNADER Kostnader ved salg og innløsning av andeler Forvaltningshonorar FORVALTNINGSRESULTAT RESULTAT FØR SKATT Skattekostnad ÅRSRESULTAT Anvendelse av resultat Overført til/fra opptjent egenkapital Balanse per Note EIENDELER 3 Fondets verdipapir Bankinnskudd Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Innskutt egenkapital Andelskapital til pålydende Over/underkurs Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Gjeld Annen gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Oslo, 1. mars 2016 Note 1: Regnskapsprinsipper (se side 148) Sverre Thornes Kjetil Houg Hans Jørgen Gade Styrets leder Hilde Seem Per Rustad Ørvik Anne Kristine Garpestad Note 2: Opplysninger om fondet (se også ovenfor og side 12) Alle beløp i tusen kroner Håvard Gulbrandsen Adm. direktør Egenkapital IB Tegninger Antall andeler Innløsningskurs Innløsninger , ,39 + Overført til/fra opptjent egenkapital , ,61 = Egenkapital UB , ,15 Fondet belastes daglig forvaltningshonorar til KLP Kapitalforvaltning AS. Forvaltningshonoraret utgjør 0,25% p.a. og beregnes på grunnlag av fondets verdi. Note 3: Verdipapir Andel av total Eierandel i selskapet KLP AKSJEGLOBAL INDEKS II NOK ,81% 0,61% KLP AKSJENORGE INDEKS NOK ,33% 0,90% KLP OBLIGASJON GLOBAL I NOK ,89% 0,12% KLP OBLIGASJON 5 ÅR NOK ,93% 3,85% Fondsandel Total ,97% SUM VERDIPAPIRER ,97% KLP Kombinasjon M eier 0,9% av andelene i KLP AksjeNorge Indeks, 0,6% av andelene i KLP AksjeGlobal Indeks II, 3,7% av andelene i KLP Obligasjon 5 år og 0,1% av andelene i KLP Obligasjon Global I. Porteføljens omløpshastighet: 0,17

16 16 ÅRSRAPPORT 2015 KLP KOMBINASJON M Note 4: Skatt Betalbar skatt fremkommer slik: Resultat før skattekostnad Ikke fradragsberettigede kostnader / skattefrie inntekter ( ) Netto endring urealiserte kursgevinster/kurstap Grunnlag betalbar skatt Beregnet skatt Betalt kildeskatt utenfor EØS 0 Betalbar skatt Utsatt skatt fremkommer slik: e skattepliktige gevinster Utsatt skatt Skattekostnad fremkommer slik: Betalbar skatt i år Endring utsatt skatt ( ) Skattekostnad

17 17 ÅRSRAPPORT 2015 KLP PENGEMARKED KLP Pengemarked er et aktivt forvaltet pengemarkedsfond med lav risiko som hovedsakelig investerer i norske rentepapirer. Fondet investerer i verdipapirer med risikovekt mindre eller lik 20 prosent og rating BBB eller bedre. Fondet har svært lav renterisiko og lav kredittrisiko. Alle investeringer gjøres i samsvar med KLPfondenes retningslinjer for ansvarlige investeringer. Årsregnskap 2015 (alle beløp i kr) Resultatregnskap per Balanse per Note PORTEFØLJEINNTEKTER OG KOSTNADER Renteinntekter Gevinst / tap ved realisasjon Netto endring urealiserte gevinster PORTEFØLJERESULTAT FORVALTNINGSINNTEKTER OG KOSTNADER Kostnader ved salg og innløsning av andeler Forvaltningshonorar FORVALTNINGSRESULTAT RESULTAT FØR SKATT ÅRSRESULTAT Anvendelse av resultat Netto utdelt til andelseiere i året Utdelt til andelseiere per Overført til/fra opptjent egenkapital Note EIENDELER 3 Fondets verdipapir Opptjente, ikke mottatte inntekter Andre fordringer Bankinnskudd Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Innskutt egenkapital Andelskapital til pålydende Over/underkurs Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Gjeld Annen gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Oslo, 1. mars 2016 Note 1: Regnskapsprinsipper (se side 148) Note 2: Opplysninger om fondet (se også ovenfor og side 12) Sverre Thornes Kjetil Houg Hans Jørgen Gade Styrets leder Hilde Seem Per Rustad Ørvik Anne Kristine Garpestad Alle beløp i tusen kroner Egenkapital IB Tegninger Innløsninger Overført til/fra opptjent egenkapital = Egenkapital UB Håvard Gulbrandsen Adm. direktør Antall andeler Innløsningskurs ,51 995, , , , ,20 Fondet belastes daglig forvaltningshonorar til KLP Kapitalforvaltning AS. Forvaltningshonoraret utgjør 0,10% p.a. og beregnes på grunnlag av fondets verdi. KLP Pengemarked vs. referanseindeks 2015 KLP Pengemarked Referanseindeks ST1X 102 Porteføljesammensetning KLP Pengemarked per 31. desember % Kommunal garanti 6% Kontanter % Fondsandel

18 18 ÅRSRAPPORT 2015 KLP PENGEMARKED Note 3: Verdipapir Verdipapirer ISIN Kupong Risikoklasse Antall Kostpris Markedsverdi Andel total DNB BANK ASA N+1.63 NO ,75 20 % ,30% FANA SPAREBANK NO ,90 20 % ,82% HELGELAND SPAREBANK NO ,00 20 % ,87% HELGELAND SPAREBANK NO ,72 20 % ,53% KREDITTFORENINGEN FOR SPAREBANKER NO ,20 20 % ,51% MELHUS SPAREBANK NO ,55 20 % ,31% SANDNES SPAREBANK NO ,20 20 % ,32% SPAREBANK 1 BUSKERUDVESTFOLD NO ,00 20 % ,72% SPAREBANK 1 NORDNORGE NO ,20 20 % ,47% SPAREBANK 1 RINGERIKE HADELAND NO ,15 20 % ,15% SPAREBANK 1 SMN NO ,70 20 % ,30% SPAREBANKEN HEDMARK NO ,55 20 % ,32% SPAREBANKEN HEDMARK NO ,00 20 % ,28% SPAREBANKEN OST NO ,85 20 % ,15% SPAREBANKEN SOGN OG FJORDANE NO ,10 20 % ,60% SPARESKILLINGSBANKEN KRISTIANSAND S N+1.07 NO ,22 20 % ,42% TIME SPAREBANK N+140 NO ,56 20 % ,14% KLABU SPAREBANK N+0.9 NO ,07 20 % ,37% LILLESANDS SPAREBANK N+1.87 NO ,95 20 % ,46% MODUM SPAREBANK N+0.75 NO ,83 20 % ,68% VOSS VEKSEL OG LANDMANDSBANK N+0.83 NO ,91 20 % ,68% BANK 1 OSLO N+0.69 NO ,85 20 % ,96% AASEN SPAREBANK N+1.15 NO ,27 20 % ,45% BIEN SPAREBANK AS N+2 NO ,23 20 % ,92% FANA SPAREBANK N+0.97 NO ,13 20 % ,91% HARSTAD SPAREBANK N+0.5 NO ,62 20 % ,68% HJELMELAND SPAREBANK N+0.8 NO ,99 20 % ,13% SPAREBANK 1 BUSKERUDVESTFOLD N+0.8 NO ,91 20 % ,00% SPAREBANK 1 SMN N+1.9 NO ,00 20 % ,15% SPAREBANKEN HEDMARK N+0.15 NO ,24 20 % ,14% SPAREBANKEN MORE N+0.39 NO ,54 20 % ,45% SPAREBANKEN OST N+0.41 NO ,51 20 % ,59% SPAREBANKEN VEST N+0.32 NO ,53 20 % ,13% SPAREBANKEN VEST N+1.8 NO ,92 20 % ,39% STROMMEN SPAREBANK N+1.68 NO ,80 20 % ,00% LANDKREDITT BANK AS N+1.06 NO ,22 20 % ,37% MELDAL SPAREBANK N+0.84 NO ,02 20 % ,14% BAMBLE SPAREBANK N+1.34 NO ,50 20 % ,14% BANK NORWEGIAN AS N+0.85 NO ,02 20 % ,27% BN BANK ASA N+0.78 NO ,93 20 % ,27% BRAGE FINANS AS N+0.85 NO ,91 20 % ,13% DNB BANK ASA N+1.88 NO ,00 20 % ,39% FJELLINJEN AS N+.23 NO ,46 20 % ,18% FORNEBU SPAREBANK N+0.3 NO ,36 20 % ,68% GJENSIDIGE BANK ASA N+0.80 NO ,95 20 % ,91% GJENSIDIGE BANK ASA N+1 NO ,98 20 % ,27% MELHUS SPAREBANK N+.77 NO ,92 20 % ,14% NORDEA BANK AB N+0.39 NO ,50 20 % ,24% OPDALS SPAREBANK N+.45 NO ,51 20 % ,90% SELBU SPAREBANK N+1.25 NO ,34 20 % ,23% SPAREBANK 1 NORDVEST NO ,58 20 % ,82% SPAREBANK 1 NORDVEST N+1.15 NO ,36 20 % ,46% SPAREBANKEN OST N+1.5 NO ,62 20 % ,14% SPAREBANKEN VEST N+1.42 NO ,54 20 % ,68% SPAREBANKEN SOGN OG FJORDANE N+1.18 NO ,33 20 % ,36% BANK NORWEGIAN AS NO ,00 20 % ,37% HEMNE SPAREBANK N+1.2 NO ,32 20 % ,68% SANTANDER CONSUMER BANK N+1.25 NO ,41 20 % ,37% Fondsandel Total ,42% SANDNES KOMMUNE NO ,42 20 % ,36% ARENDAL KOMMUNE NO ,77 20 % ,28% KRISTIANSUND KOMMUNE NO ,69 20 % ,73% LIER KOMMUNE NO ,46 20 % ,59% RÆLINGEN KOMMUNE N+0.5 NO ,71 20 % ,27% Kommunal Garanti Total ,23% SUM VERDIPAPIRER ,65% Porteføljens omløpshastighet: 0,92 Gjennomsnittlig effektiv rente: 0,32 %

19 19 ÅRSRAPPORT 2015 KLP FRN KLP FRN (tidligere KLP Aktiv Rente) er et aktivt forvaltet obligasjonsfond som hovedsakelig investerer i norske obligasjoner med flytende rente. Fondet investerer i verdipapirer med risikovekt mindre eller lik 100 prosent og rating BBB eller bedre. Rentefølsomheten vil normalt være mindre enn én, mens gjennomsnittlige løpetid på papirene ligger normalt mellom to og fire år. Alle investeringer gjøres i samsvar med KLPfondenes retningslinjer for ansvarlige investeringer. Årsregnskap 2015 (alle beløp i kr) Resultatregnskap per Balanse per Note PORTEFØLJEINNTEKTER OG KOSTNADER Renteinntekter Gevinst/tap ved realisasjon Netto endring urealiserte kursgevinster/kurstap PORTEFØLJERESULTAT FORVALTNINGSINNTEKTER OG KOSTNADER Kostnader ved salg og innløsning av andeler Forvaltningshonorar FORVALTNINGSRESULTAT RESULTAT FØR SKATT ÅRSRESULTAT Anvendelse av resultat Netto utdelt til andelseiere i året Utdelt til andelseiere per Overført til/fra opptjent egenkapital Note EIENDELER 3 Fondets verdipapir Opptjente, ikke mottatte inntekter Andre fordringer Bankinnskudd Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Innskutt egenkapital Andelskapital til pålydende Over/underkurs Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Gjeld Annen gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Oslo, 1. mars 2016 Note 1: Regnskapsprinsipper (se side 148) Sverre Thornes Kjetil Houg Hans Jørgen Gade Styrets leder Note 2: Opplysninger om fondet (se også ovenfor og side 12) Hilde Seem Per Rustad Ørvik Anne Kristine Garpestad Alle beløp i tusen kroner Egenkapital IB Tegninger Innløsninger Overført til/fra opptjent egenkapital = Egenkapital UB Håvard Gulbrandsen Adm. direktør Antall andeler Innløsningskurs , , , , , ,93 Fondet belastes daglig forvaltningshonorar til KLP Kapitalforvaltning AS. Forvaltningshonoraret utgjør 0,10% p.a. og beregnes på grunnlag av fondets verdi. KLP FRN vs. referanseindeks 2015 KLP FRN SWAP3M CH Porteføljesammensetning KLP FRN per 31. desember % Kommunal garanti 2% Fylkeskommunal garanti 101,5 101,0 100,5 100,0 99, % Fondsandel

20 20 ÅRSRAPPORT 2015 KLP FRN Note 3: Verdipapir Verdipapirer ISIN Kupong Risikoklasse Antall Kostpris Markedsverdi BAMBLE SPAREBANK N+0.95 NO ,12 20 % ,16% FREDRIKSTAD ENERGI AS N+2.15 NO , % ,57% NORWEGIAN PROPERTY ASA N+1.3 NO , % ,95% STADSHYPOTEK AB N+0.72 NO ,88 10 % ,33% ENTRA EIENDOM AS N+0.61 NO , % ,90% TRONDERENERGI AS N+0.66 NO , % ,51% AVINOR AS N+0.37 NO , % ,14% HARSTAD SPAREBANK N+0.5 NO ,62 20 % ,77% NORGESGRUPPEN ASA N+0.79 NO , % ,88% OLAV THON EIENDOMSSELSKAP ASA N+0.62 NO , % ,51% OLAV THON EIENDOMSSELSKAP ASA N+0.67 NO , % ,90% THON REITAN AS N+1.4 NO , % ,39% TINE BA N+0.44 NO , % ,93% BANK NORWEGIAN AS N+0.67 NO ,76 20 % ,71% DANSKE BANK N+1 NO ,17 20 % ,39% LILLESANDS SPAREBANK N+1.58 NO ,74 20 % ,78% SPAREBANK 1 HALLINGDAL N+0.9 NO ,07 20 % ,78% SPAREBANK 1 RINGERIKE HADELAND N+1.20 NO ,36 20 % ,78% SPAREBANKEN HEDMARK N+1.57 NO ,69 20 % ,79% SPARESKILLINGSBANKEN KRISTIANSAND S N+0.95 NO ,12 20 % ,78% AGDER ENERGI AS N+0.67 NO , % ,51% BERGENSHALVOENS K.K. N+1.25 NO , % ,89% ENERGISELSKAPET BUSKERUD AS N+1.00 NO , % ,54% ENERGISELSKAPET BUSKERUD AS N+1.40 NO , % ,77% SOGNEKRAFT AS N+0.6 NO , % ,14% SUNNHORDALAND KRAFTLAG AS N+0.75 NO , % ,42% DNB BOLIGKREDITT AS N+0.54 NO ,71 10 % ,94% NORDEA BANK NORGE ASA N+.6 NO ,69 20 % ,53% AGDER ENERGI AS N+0.62 NO , % ,13% BAMBLE SPAREBANK N+0.67 NO ,79 20 % ,91% BN BANK ASA N+1.47 NO ,63 20 % ,96% DNB BANK ASA N+.63 NO ,73 20 % ,30% DNB BANK ASA N+0.52 NO ,68 20 % ,51% EIKA BOLIGKREDITT AS COVERED N+0.54 NO ,64 10 % ,92% GJENSIDIGE BANK BOLIGKREDITT AS N+0.50 NO ,65 10 % ,69% JOTUN AS N+0.9 NO , % ,92% NORTURA BA N+1.05 NO , % ,89% OBOSBANKEN N+0.38 NO ,48 20 % ,92% OBOSBANKEN N+0.4 NO ,46 20 % ,53% ODAL SPAREBANK N+0.68 NO ,77 20 % ,92% SANTANDER CONSUMER BANK N+0.77 NO ,93 20 % ,54% SPAREBANK 1 BOLIGKREDITT N+0.22 NO ,32 10 % ,03% SPAREBANKEN MORE N+0.32 NO ,50 20 % ,92% STATKRAFT AS N+0.52 NO , % ,89% SUNNFJORD ENERGI AS N+0.68 NO , % ,90% SPAREBANKEN SOR N+.54 NO ,69 20 % ,89% GJENSIDIGE BANK ASA N+.62 NO ,78 20 % ,27% SPAREBANKEN HEDMARK N+1.08 NO ,20 20 % ,92% FJELLINJEN AS N+.25 NO ,47 20 % ,07% TAFJORD KRAFT AS N+1.6 NO , % ,94% HONEFOSS SPAREBANK N+1.08 NO ,31 20 % ,54% SKANDIABANKEN BOLIGKREDITT AS N+0.47 NO ,59 10 % ,87% SPAREBANK 1 RINGERIKE HADELAND N+0.41 NO ,53 20 % ,52% SPAREBANKEN SOR N+.92 NO ,07 20 % ,24% Fondsandel Total ,82% ROGALAND FYLKESKOMMUNE N+0.35 NO ,43 20 % ,93% ROGALAND FYLKESKOMMUNE N+0.43 NO ,51 20 % ,39% Fylkeskomm. Garanti Total ,31% LEVANGER KOMMUNE N+0.2 NO ,30 20 % ,92% TRONDHEIM KOMMUNE N NO ,33 20 % ,53% Kommunal Garanti Total ,45% SUM VERDIPAPIRER ,59% Porteføljens omløpshastighet: 0,54 Gjennomsnittlig effektiv rente: 11,08 %

21 21 ÅRSRAPPORT 2015 KLP OBLIGASJON 1 ÅR KLP Obligasjon 1 år er et aktivt forvaltet obligasjonsfond som har en gjennomsnittlig rentebinding/durasjon på verdipapirene i fondet på omtrent ett år. Fondet investerer i verdipapirer med risikovekt mindre eller lik 20 prosent og rating BBB eller bedre. Fondet har lav kredittrisiko. Alle investeringer gjøres i samsvar med KLPfondenes retningslinjer for ansvarlige investeringer. Årsregnskap 2015 (alle beløp i kr) Resultatregnskap per Balanse per Note PORTEFØLJEINNTEKTER OG KOSTNADER Renteinntekter Gevinst/tap ved realisasjon Netto endring urealiserte gevinster PORTEFØLJERESULTAT FORVALTNINGSINNTEKTER OG KOSTNADER Kostnader ved salg og innløsning av andeler Forvaltningshonorar FORVALTNINGSRESULTAT RESULTAT FØR SKATT ÅRSRESULTAT Anvendelse av resultat Netto utdelt til andelseiere i året Utdelt til andelseiere per Overført til/fra opptjent egenkapital Note EIENDELER 3 Fondets verdipapir Opptjente, ikke mottatte inntekter Bankinnskudd Andre fordringer Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Innskutt egenkapital Andelskapital til pålydende Over/underkurs Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Gjeld Annen gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Oslo, 1. mars 2016 Note 1: Regnskapsprinsipper (se side 148) Sverre Thornes Kjetil Houg Hans Jørgen Gade Styrets leder Note 2: Opplysninger om fondet (se også ovenfor og side 12) Hilde Seem Per Rustad Ørvik Anne Kristine Garpestad Alle beløp i tusen kroner Egenkapital IB Tegninger Innløsninger Overført til/fra opptjent egenkapital = Egenkapital UB Håvard Gulbrandsen Adm. direktør Antall andeler Innløsningskurs , , , , , ,68 Fondet belastes daglig forvaltningshonorar til KLP Kapitalforvaltning AS. Forvaltningshonoraret utgjør 0,10% p.a. og beregnes på grunnlag av fondets verdi. KLP Obligasjon 1 år vs. referanseindeks 2015 KLP Obligasjon 1 år ST3X 101,5 Porteføljesammensetning Obligasjon 1 år per 31. desember % Kommunal garanti 3% Kontanter 101,0 100,5 100,0 99, % Fondsandel

22 22 ÅRSRAPPORT 2015 KLP OBLIGASJON 1 ÅR Note 3: Verdipapir Verdipapirer ISIN Kupong Risikoklasse Antall Kostpris Markedsverdi AURSKOG SPAREBANK NO ,80 20 % ,11% BANK 1 OSLO NO ,95 20 % ,24% BANK 1 OSLO NO ,02 20 % ,19% DNB BANK ASA NO ,75 20 % ,47% HELGELAND SPAREBANK NO ,00 20 % ,32% HELGELAND SPAREBANK NO ,72 20 % ,33% KOMMUNALBANKEN AS NO ,20 20 % ,98% KREDITTFORENINGEN FOR SPAREBANKER NO ,20 20 % ,29% KREDITTFORENINGEN FOR SPAREBANKER NO ,50 20 % ,58% MELHUS SPAREBANK NO ,55 20 % ,17% SANDNES SPAREBANK NO ,20 20 % ,67% SPAREBANK 1 BUSKERUDVESTFOLD NO ,20 20 % ,68% SPAREBANK 1 NORDNORGE NO ,00 20 % ,48% SPAREBANK 1 RINGERIKE HADELAND NO ,15 20 % ,16% SPAREBANK 1 RINGERIKE HADELAND NO ,69 20 % ,59% SPAREBANK 1 RINGERIKE HADELAND NO ,00 20 % ,65% SPAREBANK 1 SMN NO ,17 20 % ,69% SPAREBANK 1 SMN NO ,70 20 % ,70% SPAREBANK 1 SRBANK NO ,47 20 % ,57% SPAREBANK 1 SRBANK NO ,98 20 % ,53% SPAREBANKEN HEDMARK NO ,55 20 % ,93% SPAREBANKEN HEDMARK NO ,45 20 % ,58% SPAREBANKEN HEDMARK NO ,50 20 % ,95% SPAREBANKEN MORE NO ,50 20 % ,90% SPAREBANKEN OST NO ,85 20 % ,36% SPAREBANKEN SOGN OG FJORDANE NO ,10 20 % ,80% SPAREBANKEN SOR NO ,00 20 % ,36% SPAREBANKEN SOR NO ,15 20 % ,76% SPAREBANKEN SOR NO ,25 20 % ,44% SPAREBANKEN SOR NO ,25 20 % ,15% SPAREBANKEN VEST NO ,75 20 % ,79% SPAREBANKEN VEST NO ,45 20 % ,19% STOREBRAND BANK ASA NO ,42 20 % ,49% SWEDBANK NO ,05 20 % ,71% TOTENS SPAREBANK NO ,00 20 % ,80% TOTENS SPAREBANK NO ,80 20 % ,56% OBOSBANKEN NO ,95 20 % ,38% HOLAND OG SETSKOG SPAREBANK N+0.85 NO ,00 20 % ,02% SPARESKILLINGSBANKEN KRISTIANSAND S N+0.95 NO ,12 20 % ,72% SPAREBANKEN MØRE NO ,35 20 % ,58% MELDAL SPAREBANK N+0.84 NO ,02 20 % ,43% NORDEA BANK NORGE ASA N+.6 NO ,69 20 % ,23% ASKIM SPAREBANK N+1.65 NO ,77 20 % ,74% SOR BOLIGKREDITT AS N+0.30 NO ,53 10 % ,30% SPAREBANK 1 GUDBRANDSDAL N+.64 NO ,79 20 % ,40% SPAREBANKEN SOGN OG FJORDANE N+1.18 NO ,33 20 % ,01% SPAREBANKEN SOR N+.54 NO ,69 20 % ,12% SPAREBANKEN TELEMARK N+1.28 NO ,44 20 % ,73% Fondsandel Total ,85% BERGEN KOMMUNE NO ,37 20 % ,01% OSLO KOMMUNE NO ,65 20 % ,41% HAUGESUND KOMMUNE NO ,52 20 % ,16% SANDNES KOMMUNE NO ,42 20 % ,86% LILLEHAMMER KOMMUNE N+0.90 NO ,95 20 % ,44% TRONDHEIM KOMMUNE N NO ,33 20 % ,13% Kommunal Garanti Total ,01% SUM VERDIPAPIRER ,86% Porteføljens omløpshastighet: 0,72 Gjennomsnittlig effektiv rente: 1,87 %