TO 31 MARCH 2014 INTERIM REPORT KVARTALSRAPPORT 1. KVARTAL 2014 TTS GROUP ASA

1 TO 31 MARCH 2014 INTERIM REPORT KVARTALSRAPPORT 1. KVARTAL 2014 TTS GROUP ASA

Norwegian version English version OPPSUMMERING 1. Kvartal 2014 Hovedpunktene for kvartalet var: Resultat per aksje (EPS) for kvartalet var NOK -0,54. Omsetningen i kvartalet var MNOK 554. Dette er 24% lavere enn forrige år, hovedsakelig på grunn av lavere aktivitet innenfor Offshore & Heavy Lift divisjonen. EBITDA i kvartalet var minus MNOK 28, hovedsakelig på grunn av lav utnyttelsesgrad i Offshore & Heavy Lift divisjonen. Ordreinngangen var MNOK 645 eksklusiv joint ventures, en 30% økning fra forrige år. De største ordrene er knyttet til bilskip, havneutstyr og sidelastsystemer. Brutto ordreinngang i joint venture selskapene nådde over MNOK 600, og er i hovedsak knyttet til lukedeksler samt last- og marinekraner til Kina. Ordrereserve ved utgangen av 1. kvartal var MNOK 3 109. Kanselleringer i kvartalet var MNOK 47 knyttet til tungløftkraner. HIGHLIGHTS 1st Quarter 2014. HIGHLIGHTS FOR THE QUARTER WERE AS FOLLOWS; EPS for the quarter was NOK -0.54. Turnover in the quarter was MNOK 554. This is 24% lower than last year mainly due to lower activity within Offshore & Heavy lift division. EBITDA in the quarter was negative MNOK 28, mainly due to low utilization in the Offshore & Heavy Lift division. Order intake was MNOK 645 excluding joint ventures, a 30% increase from same quarter last year. The largest orders are relating to car carriers, port equipment and side loading systems. Gross order intake in the joint venture companies was more than MNOK 600, and is mainly related to hatch covers, cargo and marine cranes for China. Order backlog at the end of 1st quarter 2014 was MNOK 3 109. Cancellations in the quarter were MNOK 47 relating to the heavy lift cranes. TTS Group has with effect from 1st quarter 2014 changed the segment reporting to the following segments; Marine, Offshore & Heavy Lift, and Services. These units are described in note 2 of the report. TTS Group har med virkning fra 1. kvartal 2014 endret segmentrapporteringen til følgende segment: Marine, Offshore & Heavy Lift og Services. Disse enhetene er beskrevet i note 2 i kvartalsrapporten. NØKKELTALL KEY FIGURES TTS GROUP Q1 Full Year MNOK 2014 2013 2013 Turnover/ Omsetning 554 732 2 693 EBITDA -28,4 25,1-130,3 EBITDA margin (%) -5,1 3,4-4,8 Orderintake/ Ordreinngang 645 492 2 913 Order backlog*/ Ordrereserve* 3 109 2 488 2 971 EPS (NOK) Total/ Totalt -0,54 0,10-2,36 EPS (NOK) Continued/ Videreført -0.54 0,10-2,63 * Ordre backlog includes 50% of joint venture./ Ordrereserven inkluderer 50 % av ordrereserven i Joint Venture selskapene i Kina Omsetningen er redusert fra forrige år både for Offshore & Heavy Lift divisjonen og Marinedivisjonen. Nedgangen i Offshore & Heavy Lift er i hovedsak knyttet til tungløft, hvor prosjekter har blitt utsatt. I Marinedivisjonen har aktiviteten knyttet til dekksutstyr vært lavere. EBITDA for årets første tre måneder var negativ med MNOK 28. Hovedårsaken til tapene er lave marginer i Offshore & Heavy Lift divisjonen på offshorekranprosjekter, lav utnyttelsesgrad i offshore på grunn av terminering av STX drillskip-prosjektet, samt begrenset ordreinngang for tungløftkraner. I Marinedivisjonen har marginene vært lave på leveranser av dekksutstyr. Ordreinngangen i første kvartal var god, og 30 % høyere enn i 1. kvartal 2013. Ordreinngangen i Marinedivisjonen har vært god både for bilskip, dekksutstyr og havneutstyr. Ordreinngangen i Offshore & Heavy Lift divisjonen har vært moderat i 1. kvartal. Ordrereserven var MNOK 3 109, opp fra MNOK 2 971 ved utgangen av forrige år, og MNOK 2 488 for tolv måneder siden. Ordrereserven i joint ventures har økt vesentlig på grunn av den høye aktiviteten innen skipsbygging i Kina. Turnover was down from last year both in the Offshore & Heavy Lift and Marine divisions. The reduction in Offshore & Heavy Lift is mainly related to heavy lift where projects have been postponed while in Marine division the activity in deck equipment has been lower. The EBITDA for the first 3 months of the year was negative MNOK 28. The main reasons for the loss are low margins in the Offshore & Heavy Lift division on offshore crane projects and low utilization in offshore due to termination of the STX drillship project, as well as limited order intake on heavy lift cranes. In the Marine division the margins has generally been good but deck equipment and Port equipment contributes negatively. Order intake for the first quarter was good, and 30% higher compared to 1st quarter 2013. Order intake in the Marine division has been good both for car carriers, deck equipment and port equipment. The order intake in the Offshore & Heavy Lift division has been modest in the 1st quarter. The order backlog was MNOK 3 109, up from MNOK 2 971 at the end of last year and MNOK 2 488 twelve months ago. Order backlog in the joint ventures has increased significantly due to the high activity in shipbuilding in China. 2

English version Norwegian version TOTAL ASSETS AND NET INTEREST BEARING DEBT Total assets at the end of 1st quarter 2014 was MNOK 2 092, a reduction of MNOK 132 in the quarter. The change is mainly due to reduced inventories, receivables and cash during the quarter. Net working capital has increased with approximately MNOK 120 during the quarter as the financing from suppliers has been reduced more than the reduction of inventories and receivables. The net working capital is negative MNOK 72. Net interest bearing debt has increased with MNOK 177 to MNOK 268 in the 1st quarter of 2014, mainly due to reduced financing from customers. TTS has covenants for both equity ratio and 12 months rolling EBITDA related to its loans with Nordea and DNB. In 3rd quarter 2013 TTS received a waiver for 12 months rolling EBITDA related to the period up to and including 2nd quarter 2014. The Equity ratio, including subordinated convertible bond at 31st of March 2014 was 28.0%. The covenant requirement is 27.5%. TTS has started a dialogue with the banks to renegotiate the loan covenants. There were no conversions in the subordinated convertible bond in the first quarter. BALANSE OG RENTEBÆRENDE GJELD Totale eiendeler ved utgangen av 1. kvartal 2014 var MNOK 2 092, en reduksjon med MNOK 132 i kvartalet. Endringen er i hovedsak grunnet redusert lager, kundefordringer og bankinnskudd gjennom kvartalet. Netto arbeidskapital har økt med ca MNOK 120 gjennom kvartalet ettersom finansiering fra leverandører er redusert mer enn reduksjonen av lager og kundefordringer. Netto arbeidskapital er negativ med MNOK 72. Netto rentebærende gjeld har økt med MNOK 177 til MNOK 268 i 1. kvartal 2014, i hovedsak på grunn av redusert finansiering fra kunder. TTS har soliditetskrav for både egenkapitalandel og 12 måneders rullerende EBITDA knyttet til sine lån hos Nordea og DNB. I tredje kvartal 2013 mottok TTS et unntak (waiver) for 12 måneders rullerende EBITDA relatert til perioden frem til og med andre kvartal 2014. Egenkapitalandelen, inkludert nominell verdi av ansvarlig konvertibelt obligasjonslån 31. mars 2014 var 28,0%. Kravet er 27,5%. TTS har innledet en dialog med bankene for å reforhandle soliditetskravene. Det har ikke vært konverteringer av det ansvarlige konvertible lånet i første kvartal. RESTATEMENT OF THE 4Q2013 INTERIM FINANCIAL REPORT In the period between the issuance of the 4th quarter 2013 interim financial report and the 2013 annual financial report, TTS Group identified a significant increase in cost-estimates for several projects in production. When issuing the annual financial report on 24 April 2014, increased operating cost of MNOK 90 was reported to Oslo Stock Exchange. Of the increased cost, MNOK 40 was in the Marine division, MNOK 8 in the Port & Logistics division (from 2014 a part of the Marine division) and MNOK 42 in the Offshore & Heavy Lift division. The effect of the increased cost on the 4th quarter 2013 figures is shown in note 5. ACCOUNTING PRINCIPLES The company has prepared the interim financial report in accordance with IAS 34. The accounting principles applied are explained in detail in the 2013 annual report. There were no changes to the accounting principles in 2014. SEGMENTS TTS reports its operations in 3 divisions. OMARBEIDELSE AV DELÅRSRAPPORT FOR 4. KVARTAL 2013 I perioden mellom offentliggjøring av delårsrapporten for 4. kvartal 2013 og årsrapporten for 2013, identifiserte TTS en vesentlig økning i kostnadsestimatene for flere prosjekter i arbeid. Da årsrapporten for 2013 ble publisert 24. april 2014, ble økte driftskostnader på MNOK 90 rapportert til Oslo Børs. De økte kostnadene er fordelt med MNOK 40 i Marinedivisjonen, MNOK 8 i Port & Logistics divisjonen (fra 2014 en del av Marinedivisjonen) og MNOK 42 i Offshore & Heavy Lift divisjonen. Effekten av den økte kostnaden i tallene for 4. kvartal 2013 er vist i note 5. REGNSKAPSPRINSIPPER Ved utarbeidelse av kvartalsregnskapet er IAS 34 lagt til grunn. Regnskapsprinsippene som er anvendt er forklart i detalj i årsrapporten for 2013. Det har ikke vært endringer i regnskapsprinsippene i 2014. SEGMENTER TTS rapporterer sin virksomhet i tre divisjoner. MARINE DIVISION Q1 Full Year MNOK 2014 2013 2013** Turnover/Omsetning 284 338 1 264 EBITDA 9,5 15,8-0,2 EBITDA margin (%) 3,3 4,7-0,0 Order backlog*/ordrereserve* 2 304 1 544 2 125 * Ordre backlog includes 50% of joint venture./ Ordrereserven inkluderer 50 % av ordrereserven i Joint Venture selskapene i Kina. ** 2013 figures restated, to include former Marine Division plus former Port & Logistics division./ 2013 tall omarbeidet, og omfatter tidligere Marinedivisjonen pluss tidligere Port & Logistics divisjonen The Marine division reports a reduction in revenue and EBITDA due to lower activity and weak margins within deck equipment and within port and terminals. Activity and margins on PCTCs has been good in the 1st quarter. The order backlog has increased by 50% from 1st quarter last year and reflects the good market over the last 9 months. Marine divisjonen Marinedivisjonen rapporterer en nedgang i inntekt og EBITDA grunnet lavere aktivitet og svake marginer innenfor dekksutstyr og innenfor havneutstyr og terminaler. Aktivitet og marginer på bilskip har vært god i 1. kvartal. Ordrereserven har økt med 50 % fra 1. kvartal forrige år, og gjenspeiler det gode markedet de siste ni månedene. 3

Norwegian version English version Offshore & Heavy Lift divisjonen Omsetningen er påvirket negativt av lav utnyttelsesgrad. Den lave utnyttelsesgraden er i hovedsak grunnet termineringen av STX drillskip prosjektet og et fortsatt svakt marked for tungløft. Den svake EBITDA reflekterer overkapasitet i virksomhetene i Norge og Tyskland og svake marginer i pågående prosjekter innen offshore handling. Divisjonen har satt i gang kostnadsreduserende tiltak for å hensynta reduksjonen i aktivitet gjennom nedbemanning i Norge og Tyskland. Nedbemanningsprosessen er forventet å ferdigstilles gjennom 2. kvartal, og er forventet å bidra til en gradvis forbedring av resultatene i annet halvår 2014. Offshore & heavy lift Division Q1 Full Year MNOK 2014 2013 2013 Turnover/Omsetning 149 278 982 EBITDA -39,1 5,9-148,4 EBITDA margin (%) -26,2 2,1-15,1 Order backlog/ordrereserve 804 944 846 The turnover is negatively influenced by low utilization. The low utilization is mainly caused by the termination of the STX drillship project and a prevailing weak market for heavy lift. The weak EBITDA reflects overcapacity in the operations in Norway and Germany and weak margins on ongoing projects in offshore handling. The division has initiated cost cutting measures to reflect the drop in activity level by implementing a workforce reduction in Norway and Germany. The downsizing process is expected to be finalized during the 2nd quarter, and is expected to provide a gradual improvement in profitability in the second half of 2014. The order backlog is reduced by MNOK 140 from 1st quarter 2013. Ordrereserven er redusert med MNOK 140 fra 1. kvartal 2013. Service divisjonen Omsetningen var marginalt høyere i 1. kvartal sammenlignet med forrige år. Servicemarkedet har ikke forbedret seg vesentlig gjennom 1. kvartal og er fortsatt preget av lave rater i segmenter av skipsfarten. Service Division Q1 Full Year MNOK 2014 2013 2013 Turnover/Omsetning 120 116 446 EBITDA 6,5 7,4 43,0 EBITDA margin (%) 5,4 6,4 9,6 Turnover was marginally higher in the 1st quarter compared to last year. The service market has not improved materially during the 1st quarter and is still influenced by the low bulk charter rates. MARKEDSUTSIKTER Marinemarkedet forbedres i tråd med høyere skipsbyggingsaktivitet i de fleste segmentene. Offshoremarkedet har vært stillere i perioden, og forventes å forbli uendret. Noen tegn til økt aktivitet i tungløftmarkedet har vært observert gjennom kvartalet. Servicemarkedet er fortsatt påvirket av de lave tørrlastratene. OUTLOOK The marine market is improving in line with higher shipbuilding activity in most segments. The offshore market has been quieter in the period, and is expected to remain unchanged. Some signs of increased activity in the heavy lift market have been observed in the quarter. The service market remains influenced by the low bulk charter rates. 4

English/ Norwegian TTS Group ASA Consolidated statement of comprehensive income / Konsolidert oppstilling av totalresultat Q1 2014 Unaudited/ Unaudited/ Unaudited/ Unaudited/ Audited/ NOK 1 000 Urevidert Urevidert Urevidert Urevidert Revicert 1st quarter PROFIT AND LOSS ACCOUNT/ RESULTAT YTD 31.03.2014 YTD 31.03.2013 YTD 31.12.2013 YTD 31.12.2013 2013 Income from projects/ Driftsinntekter 553 742 731 746 2 693 167 731 746 2 693 167 Other operating income/ Andre driftsinntekter - - - - - Total operating income/ Sum driftsinntekter 553 742 731 746 2 693 167 731 746 2 693 167 Raw materials and consumables used/ Varekostnad 300 255 498 384 1 871 093 498 384 1 871 093 Other operating costs/ Andre driftskostnader 285 448 212 898 964 321 212 898 964 321 Result from JV ( - is income)/ Resultat fra JV ( - er inntekt) -3 580-4 614-11 964-4 614-11 964 EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger -28 381 25 079-130 284 25 079-130 284 Depreciation/ Avskrivninger 9 735 7 568 33 814 7 568 33 814 Other depreciation/write-downs/ Andre avskrivninger/nedskrivninger - - - - - Operating profit/ Driftsresultat -38 116 17 510-164 098 17 510-164 098 Financial income/ Finansinntekter 21 020 3 455 31 296 3 455 31 296 Financial expense/ Finanskostnader 29 816 7 241 68 079 7 241 68 079 Net finance/ Netto finans -8 797-3 786-36 783-3 786-36 783 Profit/loss before tax/ Resultat før skattekostnader -46 913 13 724-200 881 13 724-200 881 Tax/ Skattekostnad 128 5 217 26 482 5 217 26 482 Net result continued business/ Periodens resultat videreført virksomhet -47 040 8 507-227 363 8 507-227 363 Net result divested business/ Resultat fra avhendet virksomhet - - 22 945-22 945 Net result/ Netto resultat -47 040 8 507-204 417 8 507-204 417 NET RESULT FOR THE YEAR/ OPPSTILLING AV TOTALRESULTATET Net result for the period/ Periodens resultat -47 040 8 507-204 417 8 507-204 417 Actuarial gain/loss on defined pension benefit plan/ Estimatavvik pensjoner - - -10 220 - -10 220 Translation differences/ Omregningsdifferanser -16 873 32 878 71 398 32 878 71 398 Comprehensive income/ Totalresultat -63 914 41 385-143 239 41 385-143 239 Earnings per share (NOK) continued business/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) videreført virksomhet -0,54 0,10-2,63 0,10-2,63 Diluted earnings per share (NOK) continued business/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) videreført virksomhet -0,54 0,10-2,63 0,10-2,63 Earnings per share (NOK) divested business/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) avhendet virksomhet - - 0,27-0,27 Diluted earnings per share (NOK) divested business/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) avhendet virksomhet - - 0,27-0,27 Earnings per share (NOK)/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) -0,54 0,10-2,36 0,10-2,36 Diluted earnings per share (NOK)/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) -0,54 0,10-2,36 0,10-2,36 Average number of shares used as calculation basis for diluted EPS (000)/ Gjennomsnittlig antall utestående aksjer som basis for utvannet EPS (000) 86 461 103 085 86 486 103 085 86 486 5

English/ Norwegian TTS Group ASA Condensed consolidated statement of financial position/ Konsolidert oppstilling av finansiell stilling Q1 2014 NOK 1 000 Unaudited/ Urevidert Unaudited/ Urevidert/ Audited/ Revicert 31.03.2014 31.03.2013 31.12.2013 Intangible assets/ Immaterielle eiendeler 662 616 630 893 673 560 Tangible assets/ Varige driftsmidler 135 953 118 011 136 049 Financial assets/ Finansielle anleggsmidler 104 103 147 518 104 002 Assets available for sale/ Eiendeler tilgjengelig for salg 28 686 28 895 28 686 Total non-current assets/ Sum anleggsmidler 931 358 925 318 942 297 Inventories/ Varer 186 604 167 813 200 801 Total receivables/ Kortsiktige fordringer 857 682 942 590 925 957 Bank deposits/cash/ Bankinnskudd/kontanter 116 852 148 496 155 571 Total current assets/ Sum omløpsmidler 1 161 137 1 258 899 1 282 329 Total assets/ Sum eiendeler 2 092 495 2 184 217 2 224 626 Share capital/ Aksjekapital 9 526 9 526 9 526 Other equity/ Annen egenkapital 493 531 826 791 557 143 Total equity/ Sum egenkapital 503 058 836 317 566 670 Provisions/ Avsetning for forpliktelser 100 617 91 988 105 612 Long term interest bearing debt/ Langsiktig rentebærende gjeld 185 810 82 699 184 182 Long term liabilities/ Langsiktig gjeld 286 427 174 687 289 794 Current interest bearing debt/ Kortsiktig rentebærende gjeld 186 400 31 765 49 257 Current liabilities/ Kortsiktig gjeld 1 116 610 1 141 447 1 318 905 Total current liabilities / Sum kortsiktig gjeld 1 303 010 1 173 212 1 368 162 Total liabilities/ Sum gjeld 1 589 437 1 347 899 1 657 957 Total equity and liabilities/ Sum egenkapital og gjeld 2 092 495 2 184 217 2 224 626 6

English/ Norwegian TTS Group ASA Condenced consolidated statement of cash flows/ Kontantstrømoppstilling Q1 2014 Unaudited/ Unaudited/ NOK 1 000 Urevidert Urevidert YTD 31.03.2014 YTD 31.03.2013 YTD 31.12.2013 EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger -28 381 25 079-130 284 Change in net current assets/ Endring i netto omløpsmidler -128 413-118 972-7 638 Cash from operations/ Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -156 795-93 894-137 922 Aquisition of non-current assets / Kjøp av varige driftsmidler -8 199-7 307-49 534 Proceeds discontinued business/ Netto salgssum avhendet virksomhet - - 22 945 Other investing activities/ Andre investeringsaktiviteter 1 187-40 855 Cash from investments/ Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -7 012-7 307 14 267 New loans and repayment/ Opptak og nedbetaling av lån 137 454 1 077 115 007 Paid-in equity/ Innbetaling av egenkapital - - 500 Payments to shareholders/ Utbetaling til aksjonærer - - -86 461 Net interest paid/ Netto betalte renter -5 668-2 417-32 209 Cash from financing/ Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 131 786-1 341-3 164 Change in cash/ Endring i kontantbeholdning -32 021-102 541-126 819 Cash position OB/ Kontantbeholdning IB 155 570 227 666 227 666 Effect of exchange rate changes on cash/ Effekt av valutakursendring bank -6 698 23 372 54 724 Cash position CB/ Kontantbeholdning UB 116 852 148 496 155 571 EQUITY Consolidated statement of changes in equity / Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital NOK 1 000 Share capital / Aksjekapital Treasury shares/ Egne aksjer Share premium reserve/ Overkursfond Other equity/ Annen egenkapital Equity as of 1.1.2014/ Egenkapital 1.1.2014 9 526-16 149 378 407 781 566 670 Comprehensive income/ Totalresultat - - - -63 914-63 914 Sale treasury shares/ Salg egne aksjer - - - - Options cost/ Opsjonsplaner - - - 302 302 Equity CB/ Egenkapital UB 9 526-16 149 378 344 169 503 058 Total 7

Norwegian version English version NOTER TIL UREVIDERT PERIODEREGNSKAP FOR 1. KVARTAL 2014 NOTE 1 Generell informasjon Rapporterende enhet TTS Group ASA er registrert og hjemmehørende i Norge, med hovedkontor i Bergen. Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for konsernet omfatter TTS Group ASA med dets datterselskaper. Konsernets felleskontrollerte virksomheter er regnskapsført etter egenkapitalmetoden. Konsernregnskapet for regnskapsåret 2013 ble styregodkjent den 23. april 2014. Årsrapport 2013 for konsernet og for TTS Group ASA, og som inkluderer konsernregnskapet og morselskapsregnskapet for TTS Group ASA med noter og revisjonsberetning, er tilgjengelig på våre hjemmesider www.ttsgroup. com. Grunnlag for utarbeidelse av regnskap Konsernets finansielle rapportering er i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) basert på standarder fastsatt av EU. Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 1 kvartal 2014 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 vedrørende delårsrapportering. Delårsregnskapet er urevidert. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2013. Regnskapsprinsippene som er benyttet for konsernets finansregnskap er de samme som er beskrevet i konsernregnskapet for 2013. Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 1. kvartal 2014 ble godkjent av styret 14. mai 2014. Regnskapsmessige estimater og vurderinger Utarbeidelse av delårsregnskapet krever bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og gjeld, inntekter og kostnader. Faktiske fremtidige resultater kan avvike fra disse estimatene. Ved utarbeidelse av det sammendratte kvartalsregnskapet har ledelsen lagt til grunn de samme kritiske vurderingene relatert til anvendelse av regnskapsprinsipper som ble lagt til grunn for konsernregnskapet for regnskapsåret som endte 31. desember 2013, og de viktigste kildene til estimatusikkerhet er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 2013. NOTES TO UNAUDITED INTERIM FINANCIAL STATEMENT 1ST QUARTER 2014 NOTE 1 General information Reporting entity TTS Group ASA is registered and domiciled in Norway, and the head office is located in Bergen. The consolidated financial statements cover TTS Group ASA including its subsidiaries. The joint ventures are accounted for using the equity method. The Board of Directors approved the consolidated financial statements for the year ended 31st of December 2013 on 23rd of April 2014. The annual report 2013 for the TTS Group and for TTS Group ASA, including the consolidated financial statements for the TTS Group, the separate financial statements for TTS Group ASA and the auditors opinion from KPMG, are available at our website www.ttsgroup.com. Basis of preparation TTS Group s financial reports are prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), as adopted by the European Union. The unaudited consolidated financial statements for 1st quarter 2014 have been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Statements. The interim accounts do not include all the information required for a full financial statement and should therefore be read in connection with the consolidated financial statements of 2013. The accounting principles applied are the same as those described in the consolidated financial statements of 2013. This condensed consolidated 1st quarter interim report of 2014 was approved by the Board on 14th of May 2014. Judgments, estimates and assumptions The preparation of the interim report requires the use of judgments, estimates and assumptions that affect the application of accounting principles and the reported amounts of assets and liabilities, income and expenses. Actual future outcome may differ from these estimates. In preparing these consolidated interim financial statements, the key assessments made by the management in applying the Group s accounting principles and the key sources of estimation uncertainty were the same as those that applied to the consolidated financial statements for the financial year ended 31st of December 2013. TTS Gruppen har med effekt fra 1. kvartal 2014 endret segmentrapportering. Rapportering er endret til følgende segmenter: NOTE 2 Segment information/ Segmentinformasjon TTS Group have with effect from 1st quarter 2014 changed the segment reporting. The reporting, for management purposes is changed to the following segments: Marine Offshore & heavy lift Service Q1 YTD Marine Offshore & heavy lift Service Marine Offshore & Heavy Lift Services Corporate / Other Total 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 Turnover/ Omsetning 284 338 149 278 120 116 0 0 554 732 EBITDA 9,5 15,8-39,1 5,9 6,5 7,4-5,3-4,0-28,4 25,1 8

English version Norwegian version The Marine division delivers a wide range of products to the maritime industry. From 1st quarter 2014, the former Port & Logistics division is included in the Marine division. Main products for the Marine division include solutions for RoRot, PCTC, and Cruise in addition to cranes, winches, hatch covers, side doors, cargo handling systems and transport systems for ports as well as production lines and systems for material handling. The joint venture companies in TTS are part of the Marine division. The Offshore & Heavy Lift division, which delivers all types of cranes primarily focused on heavy lift and offshore cranes, including active heave compensated cranes. The Services division includes service and after sales for all divisions within TTS. This enables TTS to offer service and after sale worldwide for the full range of its products. Marinedivisjonen leverer et bredt spekter produkter og tjenester til maritim industri. Hovedproduktene omfatter løsninger for RoRo, PCTC og Cruise i tillegg til kraner, vinsjer, lukedeksler, sidedører, lastehåndteringssystemer og transportsystemer for havner samt produksjonslinjer og systemer for materialhåndtering. Joint venture-selskapene i TTS er en del av Marinedivisjonen. Offshore & Heavy Lift divisjonen omfatter alle typer kraner, men med et spesielt fokus på tungløft og offshorekraner, inkludert bølge-kompenserte kraner. Services divisjonen omfatter service og ettersalg for alle divisjonene i TTS. Dette gjør TTS i stand til å tilby service og ettersalg for hele produktspekteret sitt på verdensbasis. Sammenligningstall er omarbeidet for å reflektere ovennevnte endring. Comparatives are restated to reflect above change. NOTE 3 Share capital and equity As per 31st of March 2014 TTS Group ASA has issued 86 605 660 shares, each with a face value of NOK 0.11 giving a share capital of total NOK 9 526 623. As of 31st of March 2014 the TTS Group ASA holds 144 400 own shares, unchanged from the end of 2013. There have been no equity transactions in the 1st quarter of 2014. During the 1st quarter 2014 the senior management was awarded 170 000 new share options. Exercise price per share is NOK 6.42. As per the end of 1st quarter 2014 the senior management had 890 000 outstanding share options. NOTE 3 Egenkapital TTS Group ASA har per 31. mars 2014 utstedt 86 605 660 aksjer til pålydende NOK 0,11 per aksje, som til sammen utgjør NOK 9 526 622 i aksjekapital. Konsernet eier 144 400 egne aksjer per 31. mars 2014, som er uendret fra utgangen av 2013. Det har ikke vært gjennomført noen egenkapitaltransaksjoner i 1. kvartal 2014. I 1. kvartal ble ledelsen tildelt 170 000 nye opsjoner. Kurs er NOK 6,42 per aksje. Per 1. kvartal 2014 hadde ledelsen 890 000 utestående opsjoner. 9

Norwegian version English version NOTE 4 Resultat per aksje Resultat per aksje baseres på gjennomsnittlig utestående aksjer i perioden. Utvannet fortjeneste per aksje inkluderer effekten av antatt konvertering av potensielt utvannende instrumenter. Telleren for utregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er som følger: NOTE 4 Earnings per share Earnings per share (EPS) are based upon on the weighted average number of shares outstanding during the period. Diluted EPS includes the effect of the assumed conversion of potentially dilutive instruments. The components of the numerator for the basic and diluted EPS are as follows: 31.03.14 31.03.13 31.12.13 Net income available to shareholders, continued business/resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet -47 040 8 507-227 363 Effect of dilution/ Utvanningseffekt - 1 907 - Diluted net income available to shareholders, continued business/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet -47 040 10 414-227 363 Net income available to shareholders, divested business/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet virksomhet - - 22 945 Effect of dilution/ Utvanningseffekt - - - Diluted net income available to shareholders, divested business/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet - - 22 945 Net income available to shareholders/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer -47 040 8 507-204 418 Effect of dilution/ Utvanningseffekt - 1 907 - Diluted net income available to shareholders/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet virksomhet -47 040 10 414-204 418 31.03.14 31.03.13 31.12.13 Weighted average number of shares outstanding/ Gjennomsnittlig utestående aksjer 86 461 86 606 86 406 Effect of dilution/ Utvanningseffekt - 19 214 80 Diluted numbers of shares/ Utvannet gjennomsnittlig utestående aksjer 86 461 105 820 86 486 31.03.14 31.03.13 31.12.13 Earnings per share (NOK)/ Fortjeneste pr. aksje (NOK -0,54 0,10-2,36 Diluted numbers per share (NOK)/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK -0,54 0,10-2,36 Nevneren for utregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er som følger: The components of the denominator for the calculation of basic and diluted EPS are as follows: 31.03.14 31.03.13 31.12.13 Weighted average number of shares outstanding/ Gjennomsnittlig utestående aksjer 86 606 75 898 83 107 Effect of dilution/ Utvanningseffekt 16 773 21 212 19 155 Diluted numbers of shares/ Utvannet gjennomsnittlig utestående aksjer 103 379 97 110 102 262 10

English version Norwegian version NOTE 5 Restatement of the 4th quarter 2013 interim financial report In the period between the issuance of the 4th quarter 2013 interim financial report and the 2013 annual financial report, TTS Group identified a significant increase in cost-estimates for several projects in production. When issuing the annual financial report on 24 April 2014, increased operating cost of MNOK 90 was reported to Oslo Stock Exchange. The effect of the increased cost is shown below: NOTE 5 Omarbeidelse av delårsrapport for 4. kvartal 2013 I perioden mellom offentliggjøring av delårsrapporten for 4. kvartal 2013 og årsrapporten for 2013, identifiserte TTS en vesentlig økning i kostnadsestimatene for flere prosjekter i arbeid. Da årsrapporten for 2013 ble publisert 24. april 2014, ble økte driftskostnader på MNOK 90 rapportert til Oslo Børs. Effekten av den økte kostnaden i tallene for 4. kvartal 2013 er vist nedenfor: Additional cost Port & Logistics division / Økt kostnad- Port & Logistics Additional cost Offshore & Heavy Lift division / Økt kostnad Offshore & Heavy Lift NOK 1 000 Restatement 4th quarter 2013 interim financial report/ Omarbeidet 4. kvartal 2013 delårsrapport Reported 4Q13 / Rapportert 4Q13 Additional cost Marine division / Økt kostnad Marine divisjon divisjon divisjon Restated 4Q2013/ Omarbeidet 4Q2013 EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger -19 993-40 000-8 000-42 000-109 993 Net result/ Netto resultat -64 687-40 000-8 000-42 000-154 687 Earnings per share (NOK)/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) Diluted earnings per share (NOK)/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) -0,75-1,79-0,75-1,79 NOTE 6 Related parties Note 21 and accounting principles section 2.2 in the consolidated financial statement of 2013 describe the principles related to elimination of transactions between group subsidiaries. Eliminated transactions have no significance for the financial position and profit for the period. The Group has carried out various transactions with subsidiaries and joint ventures. All the transactions have been carried out as part of the ordinary operations and at arm s length prices. Balance sheet items to/from Joint Ventures/ Balanseposter til/fra felleskontrollert virksomhet 31.03.14 31.12.13 Current receivables/ Kortsiktige fordringer 24 860 22 258 Current liabilities/ Kortsiktig gjeld -1 952-4 493 Net receivables (+) / liabilities (-) to/from Joint Ventures/ Netto fordringer (+) / gjeld (-) 22 907 17 765 NOTE 6 Nærstående parter Note 21 og avsnitt 2.2 i årsrapporten for 2013 viser beskrivelse av eliminering av interne transaksjoner mellom datterselskaper. Eliminerte transaksjoner er nøytrale i forhold til presentasjon av selskapets stilling og resultat for perioden. Konsernet har gjennomført ulike transaksjoner med konsoliderte datterselskaper og selskaper som er under felles kontroll. Alle transaksjoner er gjennomført som del av den ordinære driften og gjennomføres til armlengdes prinsipp. 11

Norwegian version English version NOTE 7 Skatt TTS Group skattlegges i flere skatteregimer. Et tap i ett skatteregime kan ikke nødvendigvis utlignes i et annet skatteregime. Grunnet dette vil konsernet kunne ha betalbar skatt selv om konsernet som helhet ikke har skattbare resultater. Skattekostnad per 1. kvartal 2014 er i sin helhet relatert til skatt utenfor Norge. Utsatt skatt Utsatt skatt reflekterer midlertidige forskjeller mellom bokført verdi av eiendeler og gjeld for regnskapsformål og verdi av eiendeler og gjeld for skatteformål. Netto balanseført utsatt skatt består av følgende NOTE 7 Tax TTS Group is taxable in more than one jurisdiction based on its operations. A loss in one jurisdiction may not be offset against taxable income in another jurisdiction. Thus, the Group may pay tax within some jurisdictions even though it might have an overall loss or have tax losses exceeding taxable profit at the consolidated level. Recognized tax in the income statement for the 1st quarter 2014 is relating to taxes in foreign tax jurisdictions. Deferred tax Deferred income taxes reflect the impact of temporary differences between the amount of assets and liabilities recognized for financial purpose and such amounts recognized for tax purposes. The net recognized deferred tax consists of the following: 31.03.14 31.12.13 Gross deferred tax asset 1) 1) / Brutto utsatt skattefordel 61 156 57 748 Gross deferred tax liability 1) 1) / Brutto utsatt skatteforpliktelse -29 958-30 929 Net deferred tax asset (+) / liability (-)/ Netto utsatt skattefordel (+) / -forpliktelse (-) 31 198 26 819 1) Gross deferred tax asset is recognized as intangible assets and gross deferred tax liability is recognized as provisions/ Brutto utsatt skattefordel er innregnet som immateriell eiendel og brutto utsatt skatteforpliktelse er innregnet som avsetning for forpliktelser Balanseført utsatt skattefordel er i hovedsak knyttet til skattemessige underskudd i de norske selskapene. Kriterier som er anvendt for å vurdere at det er sannsynlig at det blir skattepliktig inntekt som fremførbart skattemessig underskudd kan utnyttes mot er: Konsernet vil oppnå skattemessige resultater før underskudd til fremføring utløper Konsernet har tilstrekkelig midlertidige forskjeller Skattemessige underskudd skyldes spesielle identifiserbare årsaker Vurdering av utsatt skattefordel i de norske selskapene er generelt sett uendret i 2014 sammenlignet med 2013. Se note 18 i årsrapporten for ytterligere informasjon. Recognized deferred tax asset is primarily relating to tax losses in the Norwegian companies. The criteria that have been utilized to estimate that future taxable profit can be utilized against deferred tax losses are; The Group will have taxable profits before unused tax losses expire The Group has sufficient temporary differences Tax losses result from particular identifiable causes In general, the assessment of deferred tax asset in the Norwegian companies is unchanged in 2014 compared to 2013. See Note 18 in the consolidated financial statement of 2013 for further description. 12

English version Norwegian version NOTE 8 Goodwill and other intangible assets TTS Group tests the value of goodwill and other intangible assets annually or at the end of each reporting period if any indication that the assets may be impaired. For the subsidiary NMF, which was acquired in the 3rd quarter of 2012, the results are weaker than expected. TTS Group expects improved results, and performed an impairment test at year end 2013 which concluded that the value in use was MNOK 47 higher than the book value of goodwill of MNOK 316. Future market development could have a material impact in the impairment test. TTS Group considers that there are no events, changes in assumptions or other new information indicating a changed assessment of goodwill and other intangible assets from year-end 2013. At 31st of March 2014 TTS Group has not impaired any goodwill or other intangible assets. Overview of changes in goodwill and other intangible assets are as follows: Other intangible assets/ Goodwill Andre immaterielle eiendeler 31.03.14 31.12.13 31.03.14 31.12.13 Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart 538 119 471 150 77 693 80 724 Acquisition/ Oppkjøp - 12 000 - - NOTE 8 Goodwill og andre immaterielle eiendeler TTS Group tester goodwill og andre immaterielle eiendeler for verditap årlig eller ved hver rapporteringsperiode dersom indikasjoner for verdifall foreligger. For datterselskapet NMF, som ble anskaffet i 3. kvartal 2012, er resultatene svakere enn forventet. TTS Group forventer bedrede resultater, og har gjennomført en nedskrivningstest som konkluderer med at bruksverdi er MNOK 47 høyere enn bokført verdi av goodwill på MNOK 316. Den fremtidige markedsutviklingen kan ha vesentlig effekt på nedskrivningstesten. TTS Group har vurdert at det ikke foreligger hendelser, endringer i forutsetninger eller annen ny informasjon som medfører endring i vurderingen av bokført goodwill og andre immaterielle eiendeler fra utgangen av 2013. Per 31. mars 2014 er det ikke foretatt nedskrivning av goodwill eller andre immaterielle eiendeler. Oversikt over endring i goodwill og andre immaterielle eiendeler er som følger: Divestment/ Avhendelse - - - - Additions/ Tilgang i året -273 1 782 Depreciations/Amortizations/ Avskrivninger - - -3 269-10 233 Impairment/ Nedskrivninger - - Foreign currency differences/ Omregningsdifferanser Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt -10 171 54 969-638 5 420 527 948 538 119 73 513 77 693 NOTE 9 Non-current assets Non-current assets/ Anleggsmidler 31.03.14 31.12.13 NOTE 9 Anleggsmidler Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart 136 049 115 034 Acquisition/ Oppkjøp - - Divestment/ Avhendelse - - Additions/ Tilgang i året 8 473 35 751 Depreciations/Amortizations/ Avskrivninger -6 466-23 580 Impairment/ Nedskrivninger - - Foreign currency differences/ Omregningsdifferanser -2 103 8 844 Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt 135 952 136 049 NOTE 10 Investments in Joint Ventures NOTE 10 Investering i felleskontrollert virksomhet 31.03.14 31.12.13 Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart 104 002 134 988 Divestment/ Avhendelse - - Reclassification/ Reklassifisering - - Share of profit (+) / loss (-)/ Andel overskudd (+) / underskudd (-) 3 580 11 964 Share of dividend received/ Utbytte mottatt - -40 954 Foreign currency differences/ Omregningsdifferanse -3 479-1 996 Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt 104 103 104 002 13

Norwegian version English version NOTE 11 Varelager NOTE 11 Inventories 31.03.14 31.12.13 Inventories, incl non current/ Råvarer og ferdigvarer inkl. ukurans 228 967 243 376 Obsolescence/ Ukurans -42 362-42 575 Total inventories/ Sum varelager 186 604 200 801 NOTE 12 Finansielle eiendeler målt til virkelig verdi Konsernet har én investering i finansielle eiendeler som er målt til virkelig verdi i samsvar med IFRS 13. Investeringen er klassifisert innenfor nivå 3 i verdsettelseshierarkiet i IFRS 13. Verdsettelsesprinsippet som er benyttet er en risikoveid nåverdi av estimerte fremtidige kontantstrømmer. Ref. note 8 i årsrapporten for 2013. NOTE 12 Financial assets measured at fair value The Group has one investment in financial assets measured at fair value in accordance with IFRS 13. 31.03.2014 and/ og 31.12.2013 Sigma Drilling AS Ownership/ Eierandel Fair value/ Virkelig verdi 16,1 % 28 673 The investment is classified within Level 3 of the IFRS 13 fair value hierarchy. The valuation principle applied is a risk weighed net present value of estimated future net cash flows. Ref note 8 to the 2013 annual report. NOTE 13 Finansiell risikostyring Konsernets mål og prinsipper for finansiell risikostyring er i samsvar med det som er opplyst i konsernregnskapet for regnskapsåret 2013. Det har ikke vært endringer i utestående konvertibel obligasjon i løpet av 1. kvartal 2014. Nominell verdi og konverteringskurs for det ansvarlige obligasjonslånet er uendret fra 4. kvartal 2013 og er MNOK 95,3, som gir 19 184 104 utestående konverteringsretter. Kredittfasiliteten på MNOK 300 og garantirammen på MNOK 500 har vært uendret gjennom 1. kvartal 2014. Ref note 12 og 13 i årsrapporten for 2013. Ved utgangen av 2013 har TTS Group trukket MNOK 100 av totalt MNOK 100 av den 3 årige lånefasiliteten i bankavtalen etablert i desember 2012, se note 12 i årsrapport. I tillegg har gruppen trukket MNOK 151 fra kredittfasiliteten på MNOK 300. TTS har soliditetskrav for både egenkapitalandel og 12 måneders rullerende EBITDA knyttet til sine lån hos Nordea og DNB. I tredje kvartal mottok TTS et unntak (waiver) for 12 måneders rullerende EBITDA relatert til perioden frem til og med andre kvartal 2014. Egenkapitalandelen, inkludert nominell verdi av ansvarlig konvertibelt obligasjonslån 31. mars 2014 var 28,0%. Kravet er 27,5%. TTS har innledet en dialog med bankene for å reforhandle soliditetskravene. Ytterligere informasjon vedrørende finansiell risikostyring finnes i årsrapporten for 2013. NOTE 13 Financial risk management The Group s objectives and principles of financial risk management are consistent with what stated in the consolidated financial statements for the fiscal year 2013. There has been no execution related to the subordinated bond facility during the first quarter of 2014. The nominal amount and conversion price of the convertible bond loan is unchanged from 4th quarter 2013 and is MNOK 95.3, giving right to 19 184 104 shares upon conversion. The overdraft facility of MNOK 300 and the guarantee facility of MNOK 500 have been unchanged during 1st quarter of 2014. Ref notes 12 and 13 to the 2013 annual report. At the end of 1st quarter 2014 TTS-group has drawn MNOK 100 of total MNOK 100 of the 3 year term loan facility in the bank agreement established in December 2012, ref. Note 12 in the 2013 annual report. In addition the group has drawn MNOK 151 of the total MNOK 300 overdraft facility. TTS has covenants for both equity ratio and 12 months rolling EBITDA related to its loans with Nordea and DNB. In 3rd quarter TTS received a waiver for 12 months rolling EBITDA related to the period up to and including 2nd quarter 2014. The Equity ratio, including subordinated convertible bond at 31st of March 2014 was 28.0%. The covenant requirement is 27.5%. TTS has started a dialogue with the banks to renegotiate the loan covenants. Additional information regarding financial risk management is available in the annual report 2013. 14

English version Norwegian version NOTE 14 Subsequent events On 2 May 2014, TTS Group announced that it has decided to implement measures to reduce costs in Norway and Germany, by implementing a workforce reduction of approx. 10% of the total workforce in the group. Today the total workforce consists of approx. 1,100 persons. Subsequent to 31 March 2014, the TTS Group reported the following new contracts: TTS Group ASA through its subsidiary TTS Marine AB in Sweden has received confirmation for delivery of four ship-sets of cargo access equipment to four post-panamax car carriers, with a total value of MNOK 209. TTS Group ASA has through its subsidiary TTS Marine Inc., signed a contract for container handling equipment with Global Container Terminals in New Jersey, USA. The contract value is approximately NOK 65 million. TTS Group ASA has, through its subsidiary TTS Marine AB in Gothenburg, signed two separate contracts with Hyundai Heavy Industries in South Korea with a total value of MNOK 118. NOTE 14 Hendelser etter balansedagen Den 2. mai 2014 annonserte TTS Group at det er besluttet å iverksette tiltak for å redusere kostnadene i Norge og Tyskland, gjennom å implementere en nedbemanning av om lag 10% av den totale arbeidsstokken i konsernet. I dag består arbeidsstokken av omtrent 1 100 personer Etter 31. mars 2014 har TTS Group rapportert følgende nye kontrakter: TTS Group ASA har gjennom sitt datterselskap TTS Marine AB i Sverige fått bekreftet leveranse av fire skipssett lastadkomst-utstyr til fire post-panamax bilskip, med en samlet verdi på MNOK 209. TTS Group ASA har, gjennom sitt datterselskap TTS Marine Inc., inngått en kontrakt med Global Container Terminals i New Jersey, USA om leveranse av utstyr for containerhåndtering. Kontraktsverdien er ca. MNOK 65. TTS Group ASA har gjennom sitt datterselskap TTS Marine AB i Sverige, signert to separate kontrakter med Hyundai Heavy Industries i Sør-Korea med en total verdi på 118 MNOK. 15

www.ttsgroup.com TTS Group ASA Folke Bernadottes vei 38 P.O. Box 3577 Fyllingsdalen NO-5845 Bergen, Norway Phone +47 55 94 74 00 Fax +47 55 94 74 01 TTS GROUP ASA