6 1
2 Hovedtrekk 4. kvartal 2016 Beste kvartal noensinne for GSF med EBIT på MNOK 456 (EBIT/kg NOK 21,8). Høyt slaktevolum (20 917 tonn) i sterkt marked. Styret foreslår NOK 3,- i utbytte. EBIT/kg NOK 27,9 i Norge. o Kontraktsandel på 32%. o ILA-hendelse i Finnmark, ellers stabil produksjon. o God produksjon i Rogaland. EBIT/kg på NOK 7,0 i BC. o EBIT preget av utfordringer med alger i tidligere kvartaler. o Forbedret produksjon gjennom Q4. EBIT/kg NOK 8,8 på Shetland. o Utslakting fra svake lokaliteter. o Overgang til 18 måneders produksjonsplan går som planlagt. Forventet slaktevolum i 2017 på 70 000 tonn.
3 Grieg Seafood Konsern (TNOK) 4Q 2016 4Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Driftsinntekter 2 069 178 1 189 313 6 603 591 4 638 370 EBITDA (1) 502 039 86 907 1 341 661 261 311 EBIT (2) 456 115 43 118 1 167 745 47 742 Resultat før skatt og virkelig verdijustering 456 587 5 530 1 045 094-42 417 Slaktet volum (sløyd vekt tonn) 20 917 15 279 64 726 65 398 EBIT/kg NOK 21,8 2,8 18,0 0,7 Totale eiendeler 6 763 517 5 935 777 6 763 517 5 935 777 Netto rentebærende gjeld (3) 906 158 1 568 878 906 158 1 568 878 Egenkapital 3 203 749 2 237 511 3 203 749 2 237 511 Egenkapitalandel i % (6) 47 % 38 % 47 % 38 % NIBD/EBITDA (4) 0,7 6,3 0,7 6,3 ROCE (5) 52 % 5 % 33 % 1,0 % Resultat pr. aksje 4,90 1,37 10,71-0,01 1) Beregningen er basert på EBITDA før virkelig verdijustering. 2) Beregningen er basert på EBIT før virkelig verdijustering. 3) Ocean Quality har factoring. I GSF sin NIBD i forhold til covenants-krav til banken er ikke factoring inkludert som rentebærende gjeld. Factoring utgjør M NOK 503'. Se note 6. 4) NIBD/EBITDA er beregnet i henhold til lånebetingelsene. 12 mnd rullerende EBITDA. 5) Avkastning på sysselsatt kapital basert på IB + UB EBIT eksklusiv verdijustering av biologiske eiendeler/ gjennomsnittlig IB + UB NIBD + gjennomsnittlig av IB + UB egenkapital justert for verdijustering av biologiske eiendeler. 6) Egenkapitalandelen inkluderer konsolidert Ocean Quality. Egenkapitalandelen eksklusiv Ocean Quality (minoritetsandel) er 52%.
4 Resultat 4. kvartal 2016 Konsernets EBIT før biomassejusteringer ble MNOK 456 i 4. kvartal 2016, sammenlignet med MNOK 43 i 2015. Slaktevolumet i 4. kvartal 2016 var 20 917 tonn mot 15 279 tonn tilsvarende kvartal i fjor, som er en økning på 37%. Per region er GSF sitt resultat for Q4 2016 som følger: 2017. Økningen i kontraktsandel må sees i sammenheng med et lavt slaktevolum i Q1. Rogaland MNOK 4Q 2016 4Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter 371,1 183,9 1 140,4 666,1 EBITDA 185,7 46,3 499,8 114,8 EBIT 177,1 37,9 466,8 83,5 Slaktevolum (tonn gw) 5 766 3 713 18 367 15 236 EBIT (MNOK) Slaktet volum EBIT kg EBIT/kg 30,7 10,2 25,4 5,5 Rogaland 177,1 5 766 30,7 Finnmark 244,3 9 336 26,2 BC 13,4 1 917 7,0 Shetland 34,3 3 897 8,8 ASA/elimineringer -22,8 - - GSF EBIT 446,3 20 917 21,7 IKE *) 9,8 20 917 0,7 GSF Group 456,1 20 917 22,4 EBIT til de fire regionene inkluderer verdiskapningen til salg/ocean Quality (OQ), mens OQ sin verdiskapning relatert til Bremnes (som eier 40% av OQ) sin fisk, er i posten IKE i tabellen over. Resultatet før skatt og biomassejusteringer ble MNOK 456 sammenlignet med MNOK 5,5 i 4. kvartal 2015. Konsernets driftsinntekter ble MNOK 2 069 i 4. kvartal 2016, en økning på 74% sammenlignet med samme periode i 2015. Styret er tilfreds med resultatet for 2016. Resultatet er en konsekvens av høy laksepris, vesentlig bedre produksjon og lavere dødelighet. De ansatte gir et viktig bidrag til verdiskapingen og det vil bli utbetalt en lik bonus til alle ansatte i tillegg til de ordinære bonusordninger. Denne kostnaden er inkludert i Q4-tallene og nedenstående kostnader for segmentene. Markedsprisen på laks var jevnt stigende gjennom hele Q4 2016 både i Europa og USA. 2016 ble avsluttet med et historisk sterkt marked. Kontraktsandelen for Norge var 32% i Q4 2016, noe som har vært med å redusere realisert pris. Denne andelen forventes å bli rundt 60% i Q1 EBIT før biomassejusteringer ble NOK 30,7 per kg i 4. kvartal 2016, mot NOK 10,2 per kg i samme periode i 2015. Det ble slaktet 5 766 tonn i kvartalet, sammenlignet med 3 713 tonn i tilsvarende kvartal i fjor. Kostnaden i regionen har gått ned i Q4 2016 sammenlignet med foregående kvartal, og er nå på et normalisert nivå. Det forventes ingen større endringer i kostnadsnivået inn i Q1 2017. Sjøproduksjonen har vært god i kvartalet. En viktig årsak til dette er at en har bra kontroll på lusesituasjonen. Finnmark MNOK 4Q 2016 4Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter 580,9 240,5 1 244,3 799,8 EBITDA 261,6 68,8 511,4 181,4 EBIT 244,3 57,7 447,1 124,0 Slaktevolum (tonn gw) 9 336 5 348 22 104 19 481 EBIT/kg 26,2 10,8 20,2 6,4 EBITEBIT før biomassejusteringer ble NOK 26,2 per kg i 4. kvartal 2016, mot NOK 10,8 per kg i samme periode i 2015. Det ble slaktet 9 336 tonn i kvartalet, sammenlignet med 5 348 tonn i tilsvarende kvartal i fjor. I slutten av kvartalet ble det påvist ILA på en lokalitet i Hammerfest. All fisken på denne lokaliteten er nå slaktet ut. Etter forsikring gav dette en nettokostnad på MNOK 25, som er inkludert i Finnmark sin EBIT for Q4 2016. Videre fører dette til at forventet slaktevolum for 2017 er
5 redusert med 3 000 tonn. Hendelsen vil ikke ha innvirkning på det totale slaktevolumet for 2018. Kostnaden i regionen har gått ned i Q4 2016 sammenlignet med foregående kvartal. Den underliggende kostnaden er på et normalisert nivå dersom en korrigerer for ovennevnte ILA-hendelse. I Q1 har en et lavt slaktevolum i Finnmark. Kostnad per kg vil derfor gå opp i det kvartalet. Ser en bort fra ovennevnte ILA-hendelse, har sjøproduksjonen gått som planlagt i Q4 for Finnmark. BC Canada MNOK 4Q 2016 4Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter 119,0 112,7 615,4 573,9 EBITDA 19,9 28,9 103,8 36,0 EBIT 13,4 22,4 80,5 13,3 Slaktevolum (tonn gw) 1 917 2 245 10 715 14 311 EBIT/kg 7,0 10,0 7,5 0,9 EBIT før biomassejusteringer ble NOK 7,0 per kg i 4. kvartal 2016, mot NOK 10,0 per kg i samme periode i 2015. Det ble slaktet 1 917 tonn i kvartalet, sammenlignet med 2 245 tonn i tilsvarende kvartal i fjor. BC har hatt utfordringer med alger 2016. Kostnadene i Q4 er preget av det. Svak biologi har også ført til redusert kvalitet på fisken. Dette har gitt lavere realiserte priser. Kostnadene vil fortsatt være høye i Q1. Dette kvartalet vil dog ha et lavt slaktevolum. I Q2 forventes det en bedring i kostnadsnivået. Slaktevolumet for 2017 forventes å bli 1 000 høyere enn tidligere guidet. Dette må sees i sammenheng med en bedret biologisk situasjon gjennom Q4 2016. Smoltproduksjonen har vært stabil i BC det siste kvartalet. Shetland MNOK 4Q 2016 4Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter 240,0 192,5 859,8 773,5 205,3 EBITDA 46,4-57,2 224,2-68,2 EBIT 34,3-68,2 176,6-164,8 Slaktevolum (tonn gw) 3 897 3 974 13 541 16 370 EBIT/kg 8,8-17,2 13,0-10,1 EBIT før biomassejusteringer ble NOK 8,8 per kg i 4. kvartal 2016, mot NOK -17,2 per kg i samme periode i 2015. Det ble slaktet 3 897 tonn i kvartalet, sammenlignet med 3 974 tonn i tilsvarende kvartal i fjor. Shetland slaktet fra lokaliteter med høy kost i Q4. Flere av disse lokalitetene er planlagt midlertidig brakk når en går over til ny 18 måneders produksjonsplan. Det vil også i Q1 2017 bli slaktet fra ovennevnte lokaliteter. Kostnadene vil derfor ikke gå ned i dette kvartalet. I Q2 2017 starter en å slakte den første fisken i ny produksjonsplan. Da forventes det en redusert/normalisert kostnad. Shetland har hatt utfordringer med alger, AGD og lus i 2016. Dette har gitt noe mindre produksjon enn planlagt. Slaktevolumet for 2017 forventes derfor å bli 1 000 lavere enn tidligere guidet. Ocean Quality Group All fisken til GSF selges av Ocean Quality. Målet til denne salgsorganisasjonen er å skape en positiv margin i forhold til markedsprisen på laks, noe som en klarte i Q4 2016 både for Norge, BC og UK. Kontantstrøm og finansielle forhold Grieg Seafood-konsernet hadde en netto kontantstrøm fra drift på MNOK 505 i 4. kvartal 2016 (MNOK -20 i Q4 2015). Investeringer i anleggsmidler beløp seg til MNOK 94 i 4. kvartal 2016 (MNOK 82 i Q4 2015). Egenkapitalandelen er ved utgangen av 4. kvartal 2016 på 47%, mot 38 % i 4. kvartal i 2015. Konsernet har god fri likviditet og ubrukte kredittlinjer ved utgangen av kvartalet. Netto rentebærende gjeld eksklusiv gjeld til factoring var MNOK 906 ved utgangen av 4. kvartal 2016,
6 sammenlignet med MNOK 1 568 ved utgangen av 4. kvartal 2015. totalt MNOK 120 i forbindelse med utvidelsen av anlegget (MNOK 110 av dette kommer i 2017). Konsernets mål er å yte en konkurransedyktig avkastning på investert kapital til aksjonærene gjennom utdeling av utbytte og økning av aksjekursen. Styret anser det som naturlig at utbytte over en periode på flere år i gjennomsnitt utgjør 25-35% av selskapets resultat etter skatt, justert for resultateffekten av biomassejusteringer. For 2015-regnskapet ble det betalt NOK 1,5 i utbytte per aksje. For 2016-regnskapet innstilles det på at det utbetales NOK 3 i utbytte per aksje. Samlet for disse to årene utgjør utbyttet 62% av resultat etter skatt før biomassejusteringer. God kontantstrøm og styrket balanse gjennom 2016 er her viktig i forhold til styrets vurdering. Styret vil videre be generalforsamlingen om å videreføre fullmakten fra 2016 til å kunne betale ytterligere utbytte. Tiltak for å øke produksjonen og ta ned kostnadene Det er et mål at kostnadsnivået i GSF skal ned på et bransjegjennomsnitt eller lavere. Det er også et mål å øke produksjonen med 10% i årlig i perioden 2018-2020. GSF jobber kontinuerlig for å effektivisere driften. Dette innebærer både øket produksjon per anlegg og konsesjon, samt reduserte kostnader målt per kg. Et av de viktigste tiltakene er å sette ut større smolt, noe som gjør det mulig å ta ned produksjonstiden i sjø. Videre er det også avgjørende for vekst og redusert kostnad at antall smolt økes. Det fokuseres også på bedret/god overlevelse. Rogaland Utvidelsen av smoltanlegget i Rogaland går som planlagt. Anlegget forventes å være ferdig utbygget innen Q3 2017. Årlig produksjonskapasitet vil da være utvidet fra 500 til 1 300 tonn. Det investeres Finnmark Grønne lisenser er under implementering. Antall smolt som settes ut øker i denne regionen. Dette legger grunnlaget for vekst og redusert kostnad målt per kg de kommende årene. For å sikre tilgangen på smolt (antall, størrelse, kvalitet) er det besluttet å utvide eget smoltanlegg i Finnmark. Total investeringsramme for dette er beregnet til MNOK 175. Utbyggingen ventes å være ferdig H2 2018. Årlig produksjonskapasitet vil da være utvidet fra 800 til 1 600 tonn. BC Sikker tilgang på smolt er viktig for BC. Det jobbes derfor parallelt med å bedre dagens anlegg, samt se på muligheten for å bygge et nytt anlegg. Det er gjort ytterligere sikring av inntaksvannet på eksisterende anlegg, og en har etter det ikke hatt hendelser med furunkulose. Videre jobber en med å finne tomt til et nytt anlegg. Mer effektiv fôring er et viktig område for den nye ledelsen i BC. Det jobbes med bedre oversikt og tiltak i forhold til alger og lavt oksygennivå. Implementering av ringer som erstatning for stålanlegg er også iverksatt for denne regionen. Shetland Produksjonssyklusen er under omlegging fra 24 til 18 måneder på Shetland. En vil gjennom denne planen kunne utnytte de gode lokalitetene bedre. Mindre gode lokaliteter vil bli lagt midlertidig brakk. Implementeringen av denne endringen går som planlagt. Det jobbes også med tiltak for å redusere den biologiske risikoen i forbindelse med alger. Overvåkning og analyser av algesituasjonen er her viktig. Fremtidsutsikter Det er forventninger om begrenset global tilbudsvekst for laks. Den underliggende etterspørselen
7 etter produktet er sterk. Det forventes derfor gode laksepriser i 2017. Slaktevolumet for Q1 2017 forventes å bli 8 400 tonn. For 2017 som helhet forventes det et slaktevolum på 70 000 tonn, noe som er en vekst på 8% i forhold til 2016. Slaktevolumet er 3 000 lavere enn opprinnelig planlagt, som følge av ILAhendelsen i Finnmark, omtalt tidligere i rapporten. For ytterligere informasjon, se www.griegseafood.com. Bergen, 16. februar 2017 Styret i Grieg Seafood ASA Per Grieg jr. Asbjørn Reinkind Karin Bing Orgland Styreleder Nestleder Styremedlem Ola Braanaas Wenche Kjølås Andreas Kvame Styremedlem Styremedlem CEO
8 Resultat Alle tall i NOK 1.000 4Q 2016 4Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter 2 051 805 1 148 901 6 545 187 4 567 253 Andre driftsinntekter 17 372 40 412 58 405 71 117 Driftsinntekter 2 069 178 1 189 313 6 603 591 4 638 370 Andel resultat fra tilknyttede selskaper 989-237 569 6 994 Endring varelager 1 521 157 315 338 449 132 503 Vareforbruk -1 048 193-888 043-3 660 262-2 871 429 Lønnskostnader -132 980-117 805-483 473-409 432 Andre driftskostnader -388 475-253 635-1 457 214-1 235 695 EBITDA før virkelig verdijustering 502 039 86 907 1 341 661 261 311 Avskrivninger av varige driftsmidler -44 810-47 112-175 352-164 547 Avskrivninger immatrielle eiendeler -1 363-481 -5 036-2 827 Reversering/ nedskrivning av varige driftsmidler 249 3 805 6 472-46 195 EBIT før virkelig verdijustering 456 115 43 118 1 167 745 47 742 Virkelig verdijustering 227 036 161 252 515 741 33 209 EBIT 683 151 204 370 1 683 486 80 951 Andel resultat fra tilknyttet selskap 0 997 12 083 3 142 Netto finansposter 472-38 585-134 734-93 301 Resultat før skattekostnad og før virkelig verdijust. 456 587 5 530 1 045 094-42 417 Resultat før skattekostnad 683 623 166 782 1 560 835-9 208 Beregnede skatter -135 212-11 024-342 547 13 574 Periodens resultat 548 411 155 759 1 218 288 4 366 Henføres til: Ikke-kontrollerende eierinteresser 7 411 4 044 36 299 10 992 Kontrollerende eierinteresser 541 000 151 715 1 181 989-6 626 Vedtatt og utbetalt utbytte pr aksje NOK 1,00-1,50 0,00 Resultat per aksje NOK 4,90 1,37 10,71-0,01
9 Utvidet konsolidert resultatregnskap Alle tall i NOK 1.000 Utvidet konsolidert resultatregnskap 4Q 2016 4Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Periodens resultat for konsernet 548 411 155 759 1 218 288 4 366 Utvidet resultat: Poster som senere kan bli reklassifisert til resultat: Omregningsdifferanser -10 178-606 -12 907 1 234 Valutaeffekt av nettoinvestering 15 693 6 762-90 228 54 134 Skatteeffekt av nettoinvestering -3 923-742 22 557-13 533 Endring i virkelig verdi av kontantstrømsikring -6 251 2 086 6 052 0 Skatteeffekt av virkelig verdi av kontantstrømsikring 1 563 0-1 513 0 Verdiregulering finansielle eiendeler -12 31 19 31 Poster som senere ikke vil bli reklassifisert til resultat: Sum utvidet resultat -3 108 7 531-76 020 41 866 Totalresultat for perioden 545 303 163 290 1 142 268 46 232 Henføres til: Ikke kontrollerende eierinteresser 4 303 4 044 38 817 10 992 Kontrollerende eierinteresser 541 000 159 246 1 103 451 35 240
10 Konsolidert balanse Alle tall i NOK 1.000 EIENDELER 31.12.2016 31.12.2015 Goodw ill 108 595 110 647 Lisenser 1 060 622 1 093 338 Andre immatrielle eiendeler 17 598 16 993 Utsatt skattefordel 1 557 10 317 Varige driftsmidler 1 510 379 1 534 770 Investering i tilknyttede selskaper 0 25 947 Andre langsiktige fordringer 5 612 4 093 Sum anleggsmidler 2 704 363 2 796 104 Varelager 89 164 90 867 Biologiske eiendeler 1 635 138 1 616 636 Verdijustering biologiske eiendeler 824 487 312 479 Kundefordringer 826 947 581 904 Andre kortsiktige fordringer 136 573 145 767 Derivater og andre finansielle instrumenter 43 232 0 Kontanter og kontantekvivalenter 503 613 392 020 Sum omløpsmidler 4 059 155 3 139 673 Sum eiendeler 6 763 517 5 935 777 EGENKAPITAL OG GJELD 31.12.2016 31.12.2015 Aksjekapital 446 648 446 648 Egne aksjer -5 000-5 000 Opptjent egenkapital og andre reserver 2 705 865 1 765 514 Kontrollerende eierinteresser 3 147 513 2 207 162 Ikke-kontrollerende eierinteresser 56 236 30 349 Sum egenkapital 3 203 749 2 237 511 Utsatt skatt 669 083 539 040 Øvrige forpliktelser 11 360 4 498 Ansvarlig lån / tilskudd 15 963 21 425 Lån og finansielle leieforpliktelser 1 230 327 1 791 229 Sum langsiktig gjeld 1 926 732 2 356 192 Kortsiktige lånefasiliteter 165 446 162 930 Factoringgjeld 502 535 338 231 Leverandørgjeld 500 881 653 083 Betalbar skatt 182 416 24 545 Derivater og andre finansielle instrumenter 18 245 27 104 Annen kortsiktig gjeld 263 512 136 179 Sum kortsiktig gjeld 1 633 035 1 342 072 Sum gjeld 3 559 768 3 698 264 Sum egenkapital og gjeld 6 763 517 5 935 777
11 Egenkapitalutvikling Alle tall i NOK 1.000 YTD 2016 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2015 KE * IKE ** KE * IKE ** Egenkapital ved periodens begynnelse 2 207 162 30 349 2 222 094 19 357 Periodens resultat 1 181 989 36 299-1 592 10 992 Utvidet resultat -76 020 2 518 41 866 0 Totalresultat for perioden 1 105 969 38 817 40 274 10 992 Utbetalt utbytte -165 618 0-55 206 0 Utbytte til minoritet fra Ocean Quality 0-12 929 0 0 Sum innskutt/tilbakebetalt egenkapital i perioden -165 618-12 929-55 206 0 Endring i egenkapital i perioden 940 351 25 888-14 932 10 992 Egenkapital ved periodens slutt 3 147 513 56 236 2 207 162 30 349 *) Sum kontrollerende eierinteresser = KE **) Sum ikke-kontrollerende eierinteresser = IKE
12 Kontantstrøm Alle tall i NOK 1.000 4Q 2016 4Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 EBIT etter virkelig verdijustering 683 151 204 370 1 683 486 80 951 Betalt skatt -33 655-52 769-41 653-57 005 Verdijustering av virkelig verdi -227 036-161 252-515 741-33 209 Ordinære avskrivninger og nedskrivning /reversering 45 924 43 789 173 916 213 569 Resultatandel fra tilknyttede selskap og gevinst v/salg -989 237-569 -8 403 Endringer i varelager, kundefordringer og leverandørgjeld -109 824-87 395-404 850 72 095 Gevinst / tap ved salg av utstyr 357-915 0 Endringer i andre tidsavgensninger 147 447 33 371 59 439 99 284 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 505 375-19 649 953 113 367 282 Investering i driftsmidler og immatrielle eiendeler -93 717-81 545-252 578-322 168 Innbetaling ved salg av anleggsmidler 5 666 456 14 925 2 092 Utbytte fra aksjeinvesteringer 0 0 0 446 Innbetaling ved salg av aksjer 15 593 0 39 592 7 973 Endringer i andre langsiktige fordringer -1 519-25 -1 519-2 507 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -73 977-81 114-199 580-314 164 Netto endring i rentebærende gjeld inkl. factoring -54 227 624-375 103 331 939 Utbetalt utbytte -110 412 0-165 618-55 206 Utbetalt utbytte til minoritet 0 0-12 929 Netto betalte renter og andre finansposter inkl. agio -17 731-44 510-91 184-118 464 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -128 197 183 114-644 834 158 269 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 303 201 82 351 108 699 211 387 Kontanter og kontantekvivalenter periodens begynnelse 199 468 309 339 392 020 181 498 Valutaomregning 944 330 2 894-865 Kontanter og kontantekvivalenter periodens slutt 503 613 392 020 503 613 392 020 Utvalgte noter til kvartalsrapporten Note 1 Regnskapsprinsipper Grieg Seafood ASA (konsernet) består av Grieg Seafood ASA og dets datterselskaper, inkludert konsernets andel fra tilknyttede selskaper. Rapporten for 4. kvartal er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og fortolkninger som er godkjent av EU, herunder IAS 34. Rapporten inneholder ikke all informasjon som er påkrevd for en komplett årsrapport, og rapporten bør derfor leses i sammenheng med siste årsrapport for konsernet (2015). Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Forøvrig er det ikke noen vesentlige endringer av regnskapsprinsipper og metoder for beregninger som ble benyttet i siste avlagte årsregnskap (2015), også anvendt ved utarbeidelsen av denne kvartalsrapporten. Det har ikke vært noen nye standarder i 4. kvartal som er implementert.
13 Note 2 Segmentinformasjon Segmentene er geografisk fordelt etter land og region, og er basert på den rapportering konsernledelsen (øverste beslutningstaker) bruker når de gjør vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå. Inntjening fra salgsselskapet Ocean Quality Konsern AS (OQ) er rapportert per produsent. Minoritetsandelen er rapportert sammen med eierkost som en eliminering. OQ består av selskapene i Norge, UK og NA (North America). UK og NA er 100% eid av OQ Norge. OQ Norge er eid 60% av GSF. OQ selger all fisk som GSF produserer. Resultatene fra segmentene er basert på justert EBIT før verdijustering. Effekten av engangskostnader, slik som restruktureringskostnader og nedskriving av goodwill, ekskluderes fra segmentene. Videre ekskluderes effekten av aksjeopsjoner, samt urealiserte gevinster og tap på finansielle instrumenter. Kolonnen "Andre/elimineringer" inneholder resultat fra aktiviteter utført av morselskapet og andre ikke-produksjonsrettede eller salgsselskaper i konsernet, samt EBIT-andel til minoritet i OQ. Hovedposter i elimineringskolonnen er følgende: EBIT i elim./andre poster kan splittes på: Q4 2016 YTD 2016 Eierkostnad: Andel EBIT til minoritet fra -22 840-51 623 Ocean Quality: 9 881 48 398 EBIT i elim./andre poster -12 959-3 225 4Q 2016 Rogaland Finnmark BC - Canada Shetland - UK Elim. / other (2) Group 4Q 2016 4Q 2015 4Q 2016 4Q 2015 4Q 2016 4Q 2015 4Q 2016 4Q 2015 4Q 2016 4Q 2015 4Q 2016 4Q 2015 Salgsinntekter (TNOK) 371 113 183 904 580 942 240 521 119 013 112 750 240 039 192 469 740 698 419 258 2 051 805 1 148 901 Andre driftsinntekter (TNOK) 5 537 1 721 22 709-1 219 396-3 145 4 097 13 406-15 367 29 649 17 372 40 412 EBITDA (TNOK) (1) 185 692 46 344 261 640 68 810 19 904 28 908 46 362-57 152-11 559-3 502 039 86 907 EBIT (TNOK) (1, 3) 177 054 37 854 244 317 57 721 13 367 22 426 34 336-68 191-12 959-6 692 456 115 43 118 EBITDA % 49,3 % 25,0 % 43,3 % 28,8 % 16,7 % 26,4 % 19,0 % -27,8 % 24,3 % 7,3 % EBIT % 47,0 % 20,4 % 40,5 % 24,1 % 11,2 % 20,5 % 14,1 % -33,1 % 22,0 % 3,6 % EBIT /KG GWT (1) 30,7 10,2 26,2 10,8 7,0 10,0 8,8-17,2 21,8 2,8 Slaktet i tonn, GWT 5 766 3 713 9 336 5 348 1 917 2 245 3 897 3 974 20 917 15 279 1) Beregningen er basert på EBIT før virkelig verdijustering 2) Elim./andre poster er inkludert følgende: Ocean Quality sin andel til minoritetsinteressen (Bremnes Fryseri AS) og eierkostnad. 3) I 2015 ble det gjennomført nedskrivning på VAP med MNOK 50. Er inkludert i EBIT på region Shetland YTD 2016 Rogaland Finnmark BC - Canada Shetland - UK Elim. / other (2) Group YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 YTD 2016 YTD 2015 Salgsinntekter (TNOK) 1 140 398 666 074 1 244 255 799 824 615 438 573 900 859 815 773 525 2 685 281 1 753 930 6 545 187 4 567 253 Andre driftsinntekter (TNOK) 5 923-363 24 274 206 3 856 19 637 11 256 21 977 13 096 29 660 58 405 71 117 EBITDA (TNOK) 499 810 114 812 511 447 181 397 103 763 35 969 224 172-68 246 2 470-2 621 1 341 661 261 311 EBIT (TNOK) (1, 3) 466 756 83 516 447 131 124 004 80 526 13 310 176 558-164 833-3 225-8 255 1 167 745 47 742 EBITDA % 43,6 % 17,2 % 40,3 % 22,7 % 16,8 % 6,1 % 25,7 % -8,6 % 20,3 % 5,6 % EBIT % 40,7 % 12,5 % 35,2 % 15,5 % 13,0 % 2,2 % 20,3 % -20,7 % 17,7 % 1,0 % EBIT /KG GWT 25,4 5,48 20,2 6,4 7,5 0,9 13,0-10,1 18,0 0,7 Slaktet i tonn, GWT 18 367 15 236 22 104 19 481 10 715 14 311 13 541 16 370 64 726 65 398
14 Avstemming av segmentinformasjon fra operasjonell EBIT til periodens resultat Alle tall i NOK 1.000 4Q 2016 4Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 EBIT før virkelig verdi justering 456 115 43 118 1 167 745 47 742 Virkelig verdijustering inkl. virkelig verdi av finansielle instrumenter *) 227 036 161 252 515 741 33 209 EBIT (driftsresultat) 683 151 204 370 1 683 486 80 951 Resultat fra tilknyttede selskaper 0 997 12 083 3 142 Sum andel resultat fra tilknyttede selskaper 0 997 12 083 3 142 Netto finansposter: Endring i virkelig verdi på derivater 1 802 5 081 9 287 6 608 Netto rentekostnader -7 568-39 030-72 720-120 925 Netto agio/disagio 6 991-2 027-69 926 26 001 Øvrige finanskostnader/-inntekter -754-2 608-1 375-4 985 Sum netto finansposter 472-38 585-134 734-93 301 Resultat før skattekostnad 683 623 166 782 1 560 836-9 208 Periodens skatt -135 212-11 024-342 547 13 574 Periodens resultat 548 411 155 759 1 218 288 4 366 *) Se note 4 Virkelig verdijustering Note 3 - Biologiske eiendeler For selskaper som anvender IFRS er regnskapsmessig behandling av levende fisk regulert i IAS 41, Landbruk. Beste estimat for virkelig verdi for fisk under 1 kg er antatt å være akkumulert kost, mens for fisk mellom 1 og 4 kg innregnes en forholdsmessig andel av forventet fortjeneste. Fisk over 4 kg (slaktemoden fisk) blir verdsatt til netto salgsverdi beregnet med basis i at fisken ble slaktet/solgt på balansedagen. Dersom forventet netto salgsverdi er under forventet kost, vil dette innebære en negativ verdijustering av biologiske eiendeler, som da innregnes 100%. Salgsprisene er basert på forward-priser og/eller den mest relevante prisinformasjon som er tilgjengelig for perioden fisken forventes å bli slaktet. Salgsprisen justeres for kvalitetsforskjeller, vektstørrelser samt logistikkostnader. Volumet justeres for sløyesvinn siden salgsprisen måles for sløyd vekt.
15 Tonn NOK 1 000 NOK 1 000 NOK 1 000 NOK 1 000 Biologiske eiendeler 4Q 2016 YTD 2016 4Q 2015 YTD 2015 4Q 2016 YTD 2016 4Q 2015 YTD 2015 Biologiske eiendeler ved periodens begynnelse 51 050 48 089 46 568 51 259 2 389 052 1 929 115 1 700 160 1 844 096 Valutaomregningsdifferanser 0 18 905-74 600 3 098 44 712 Økning som følge av kjøp av fisk 48 66 0 0 10 238 13 208 0 0 Økning som følge av produksjon inkl. smolt 19 755 75 773 20 100 80 846 678 387 2 424 539 645 652 2 382 409 Økning som følge av virksomhetsovertagelse 0 0 0 0 0 0 0 0 Reduksjon som følge av salg/slakt/dødelighet -25 226-78 301-25 421 0-799 276-2 343 236-581 095-2 373 296 Verdijustering ved periodens begynnelse N/A N/A N/A N/A -662 162-313 883-151 178-281 285 Verdijusteringer av kjøp N/A N/A N/A N/A 0 0 0 0 Verdijustering ved periodens slutt N/A N/A N/A N/A 824 487 824 487 312 479 312 479 Biologiske eiendeler ved periodens slutt 45 627 45 627 48 089 48 084 2 459 627 2 459 627 1 929 115 1 929 115 Biologiske eiendeler status 31.12.2016 Antall fisk (1.000) Biomasse (tonn) Bokført verdi Smolt/ stamfisk/ liten fisk 0-1 kg 30 630 4 833 382 150 0 382 150 Biomasse med rund vekt < 1-4 kg 12 536 31 973 1 006 602 566 269 1 572 871 Biomasse med rund vekt > 4 kg 1 921 8 820 246 386 258 217 504 604 Sum 45 087 45 625 1 635 138 824 487 2 459 625 Biologiske eiendeler status 31.12.2015 Antall fisk (1.000) Biomasse (tonn) Produksjonskost Verdijustering Produksjonskost Verdijustering Bokført verdi Smolt/ stamfisk/ liten fisk 0-1 kg 35 055 5 753 434 136 0 434 136 Biomasse med rund vekt < 1-4 kg 12 131 30 713 873 217 167 292 1 040 509 Biomasse med rund vekt > 4 kg 2 333 11 622 309 283 145 188 454 470 Sum 49 519 48 089 1 616 635 312 479 1 929 115 Note 4 - Virkelig verdijustering Alle tall i NOK 1.000 4Q 2016 4Q 2015 YTD 2016 YTD 2015 Endring i virkelig verdijustering biomasse 158,1 161,3 529,9 33,2 Endring på kontrakter som krever virkelig verdi justering 45,2 0-37,0 0 Urealisert verdiendring finansielle laksederivater 23,7 0 22,9 0 Resultatført virkelig verdijustering 227,0 161,3 515,8 33,2 Balansen: Virkelig verdijustering biomasse inngår i balanseposten verdijustering biologiske eiendeler. Avsetning på fysiske fremtidige kontrakter som krever virkelig verdijustering er ført som annen kortsiktig gjeld i balansen. Kontraktene er verdsatt med basis i forw ardpriser tilsvarende som benyttet ved virkelig verdiberegning av biologiske eiendeler. Avsetning på fysiske kontrakter som dekker fisk under 4 kg (umoden) er innregnet med en forholdsmessig andel lik prinsippet for virkelig verdiberegning av biologiske eiendeler. Verdiendring av finansielle laksederivater er rapportert som derivater og andre finansielle instrumenter i balansen. Finansielle derivater er verdsatt til markedsverdi.
16 Note 5 - Tilknyttede selskaper Investeringer i selskaper som er nært tilknyttet konsernets drift er klassifisert som en del av driftsresultatet. Dette vil være tilfeller der de tilknyttede selskapene har virksomhet i samme ledd i verdikjeden som konsernet. I desember 2016 gikk Grieg Seafood Finnmark AS ut av Finnmark Brønnbåtrederi AS ved tilbakebetaling av kapital. Kapitalen i selskapet er nedskrevet med tilsvarende beløp. TILKNYTTEDE SELSKAPER Eierandel Kostpris Bokført verdi 31.12.2015 Andre endringer/ salg Andel av resultat YTD 2016 Bokført verdi 31.12.16 Andel av resultat Q4 2016 Andel gevinst ved salg i 2016 Finnmark Brønnbåtrederi AS 49 % 55 15 024-15 593 569 0 989 0 Andel resultat klassifisert som drift 55 15 024-15 593 569 0 989 0 Salten Stamfisk AS 34 % 1 913 10 922 12 083 1 161 0 11 917 Andel resultat klassifisert egen linje etter driftsresultat 1 913 10 922 12 083 1 161 0 11 917 Sum 1 968 25 947-3 510 1 730 0 989 11 917 Aksjene i Salten Stamfisk AS ble solgt i Q1 2016.
17 Note 6 Factoring Ocean Quality AS i Norge og UK har factoringavtale, som er en finansiering av utestående fordringer, hvor all vesentlig risiko og kontroll av kundefordringene fortsatt er i behold hos OQ. Mottatt forskudd/finansiering fra factoring er netto rentebærende gjeld. Factoring er bokført som en finansiering i balansen. Den totale rentebærende gjelden vil med factoring være: 31.12.2016 31.12.2015 Netto rentebærende gjeld GSF 906 158 1 568 878 Factoring (OQ) 502 535 338 231 Sum netto rentebærende gjeld 1 408 693 1 907 109 Note 7 - Nærstående parter Konsernet har transaksjoner med selskaper som kontrolleres av Grieg Seafood ASAs største aksjonær, Grieg Holdings AS. Grieg Seafood ASA leier sine kontorer fra Grieg Gaarden AS og kjøper øvrige administrative tjenester fra Grieg Group Resources AS. Grieg Holdings AS er aksjonær i Ryfylke Rensefisk AS, som GSF kjøper rognkjeks av. Grieg Seafood ASA kjøper rogn fra SalmoBreed AS, som er nærstående i forhold til styremedlem. Alle tjenestene og leieforholdet er basert på armlengdeprinsippet. OQ AS kjøper fisk fra sin aksjonær Bremnes Fryseri AS for videresalg til sine kunder i inn- og utland. Fra Bremnes Fryseri leveres fisken fra dets datterselskap Bremnes Seashore AS. OQ AS leier kontor og annet kontorutstyr hos Bremnes Fryseri AS. Alt salg av varer og tjenester er etter armlengdeprinsippet. Aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte per 31.12.2016 Antall aksjer Eierandel Styret: Per Grieg jr. *) 58 961 996 52,80 % Wenche Kjølås (Jaw endel AS) 7 000 0,006 % Asbjørn Reinkind (Reinkind AS) 120 000 0,107 % Karin Bing Orgland 0 0,00 % Ola Braanaas 0 0,00 % Ledende ansatte: Atle Harald Sandtorv (CFO) 30 661 0,03 % Andreas Kvame (CEO) 29 000 0,03 % Knut Utheim (COO) 12 400 0,01 % Kathleen Mathisen (CHRO) 0 0,00 % Grant Cumming (Regiondirektør) 0 0,00 % Roy-Tore Rikardsen (Regiondirektør) 7 100 0,01 % Alexander Knudsen (Regiondirektør) 29 000 0,03 % Rocky Boschman (Regiondirektør) 0 0,00 % Sum aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte 59 197 157 53,01 % * Aksjene eies av følgende selskaper som er kontrollert av Per Grieg jr. og nærstående jmf. Verdipapirhandelloven 2-5: Grieg Holdings AS 55 801 409 Grieg Shipping II AS 0 Ystholmen AS 2 928 197 Grieg Ltd AS 217 390 Kvasshøgdi AS 0 Per Grieg jr. privat 15 000 Sum aksjer eid av Per Grieg jr. og nærstående 58 961 996
18 Note 8 - Aksjekapital og aksjonærer per 31. desember 2016 Aksjekapital: Per 31. desember 2008 er det 76.512.000 stk aksjer i selskapet til pålydende NOK 4 per aksje. Ingen av aksjene er eid av selskaper i konsernet. Per 31. desember 2016 er det 111.662.000 aksjer i selskapet til pålydende NOK 4 per aksje. Selskapet ervervet i juni 2011 1 250 000 egne aksjer. Registreringsdato Type endring Endring i aksjekapital (TNOK) Pålydende (NOK) Sum aksjekapital (TNOK) Antall ordinære aksjer 31.12.2016-4,00 446 648 111 662 000 Beholdning av egne aksjer 4,00-5 000-1 250 000 Sum ordinære aksjer 441 648 110 412 000 Oversikt over største aksjonærer i Grieg Seafood ASA per 31.12.2016 Antall aksjer Eierandel GRIEG HOLDINGS AS 55 801 409 49,97 % FOLKETRYGDFONDET 3 390 000 3,04 % OM HOLDING AS 3 105 000 2,78 % YSTHOLMEN AS 2 928 197 2,62 % MORGAN STANLEY AND CO INTL PLC 2 067 749 1,85 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP 1 814 836 1,63 % VERDIPAPIRFONDET PARETO INVESTMENT 1 711 000 1,53 % ARTIC FUNDS PLC 1 397 000 1,25 % GRIEG SEAFOOD ASA 1 250 000 1,12 % THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV 1 241 277 1,11 % VERDIPAPIRFONDET PARETO NORDIC 1 036 000 0,93 % CLEARSTREAM BANKING S.A. 1 017 577 0,91 % VERDIPAPIRFONDET ALFRED BERG GAMBA 986 273 0,88 % THE NORTHERN TRUST CO., LONDON BR 786 177 0,70 % DANSKE BANK AS 784 914 0,70 % STATOIL PENSJON 584 101 0,52 % NORDNET BANK AB 556 800 0,50 % UBS SWITZERLAND AG 550 645 0,49 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP 539 274 0,48 % UBS EUROPE SE 533 432 0,48 % Sum 20 største aksjonærer 82 081 661 73,51 % Øvrige aksjonærer 29 580 339 26,49 % Sum alle aksjonærer 111 662 000 100,00 %
19 Opplysninger om Grieg Seafood ASA Hovedkontor Grieg Seafood ASA Postadresse: Besøksadresse: Postboks 234 Sentrum, 5804 Bergen Grieg-Gaarden, C. Sundts gt. 17/19, 5004 Bergen Telefon: +47 55 57 66 00 Internett: Organisasjonsnummer: www.griegseafood.com NO 946 598 038 MVA Styremedlemmer i Grieg Seafood ASA Per Grieg jr. Asbjørn Reinkind Wenche Kjølås Karin Bing Orgland Ola Braanaas Styreleder Nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Konsernledelse Andreas Kvame Atle Harald Sandtorv Knut Utheim CEO CFO COO Finansiell kalender 1. kvartal 2017 12. mai 2017 Ordinær generalforsamling 7. juni 2017 2. kvartal 2017 24. august 2017 3. kvartal 2017 8. november 2017 4. kvartal 2017 15. februar 2018 Selskapet forbeholder seg retten til å komme med endringer underveis.