1. kvartals rapport 2005 Urevidert
Nera ASA Q1-2005 Nera-gruppen har en rekordhøy ordreinngang i første kvartal 2005. Hovedforklaringen på denne utviklingen er at Nera har vunnet mange prosjektkontrakter i emerging markets. Videre er det gledelig at marginene er bedret som følge av produktmiks og økende volumer. Dette fører til en klar resultatforbedring. Det er Neras vurdering at emerging markets vil ha fortsatt høy aktivitet de neste kvartalene. Kombinert med introduksjon av nye produkter og videre effektiviseringstiltak i selskapets organisasjon, ligger det til rette for en videre positiv utvikling i 2005. Salgsprosessene for transmisjonsvirksomheten er avsluttet fordi man ikke har blitt enige med potensielle kjøpere, og fordi man i det positive markedet som råder prioriterer fullt fokus på operativ drift. Ordreinngang og markedssituasjon Nera-gruppen hadde en ordreinngang på 781 MNOK i første kvartal 2005. Dette var 188 MNOK mer enn i Q1-04 og 124 MNOK høyere enn i Q4-04. Det er spesielt Transmisjonsnett som har fått økt ordreinngang. I Q1-05 var ordreinngangen for dette forretningsområdet 446 MNOK mot 280 MNOK i fjor. De positive tendensene i markedet fra slutten av 2004 har forsterket seg ytterligere, og Nera-gruppen har hatt en god tilgang på nye prosjekter i hele første kvartal, særlig fra emerging markets i Afrika, Midt-Østen, Asia og Latin-Amerika. En rekke av disse prosjektene er totalleveranser direkte til sluttkunde, og disse vil medføre mulighet for tilfredsstillende marginer og bedre kapasitetsutnyttelse av Neras prosjektorganisasjon. Ordreinngangen for Satellittkommunikasjon var 157 MNOK mot 130 MNOK i samme kvartal i fjor. Blant annet har betydelig ordreinngang på terminaler og jordstasjoner i Asia bidratt til løftet i ordreinngang. Forretningsområdet Trådløs bredbånd aksess hadde 76 MNOK i ordreinngang i første kvartal, nær en dobling fra ordreinngangen på 39 MNOK i første kvartal i fjor. Ordreinngangen er hovedsakelig knyttet til bredbånd via satellitt, primært fra større prosjekter i Latin-Amerika. Innen Annen virksomhet var ordreinngangen noe ned. I Q1-05 viste forretningsområdet en ordreinngang på 102 MNOK sammenlignet med 144 MNOK i Q1-04. Lavere ordreinngang innen IT trekker ned, mens ordreinngangen innen Contract Manufacturing var betydelig høyere enn samme periode i fjor. Driftssituasjonen Driftsinntektene i Q1-05 var 552 MNOK mot 515 MNOK i fjor. Transmisjonsvirksomheten hadde en omsetning på 305 MNOK mot 247 MNOK i fjor. Når omsetningsøkningen ikke er høyere, tross den sterke ordreinngangen, skyldes det blant annet enkelte leveringsproblemer hos underleverandører i første del av kvartalet. I siste del av kvartalet var imidlertid disse problemene løst, leveringstakten rekordhøy og leveringstid nede på måltallet for de viktigste produktene. Satellittkommunikasjon hadde driftsinntekter på 127 MNOK i perioden, sammenlignet med 143 MNOK i 2004. For bredbåndsområdet var omsetningen bare 15 MNOK mot 54 MNOK i Q1-04. Lav ordreinngang i siste halvår av 2004 er hovedårsaken til fallet i omsetning for dette forretningsområdet. Omsetningen for Annen virksomhet var 105 MNOK, det vil si betydelig høyere enn fjorårets 71 MNOK.
Driftskostnader i kvartalet var 142 MNOK sammenlignet med 144 MNOK i 2004. Forsknings og utviklingskostnadene (FoU) var 37 MNOK sammenlignet med 33 MNOK i Q1-04. Dette gir en FoU-kostnad som andel av driftsinntekter på 6,7 prosent. Salgs & administrasjonskostnadene i kvartalet var 105 MNOK mot 111 MNOK i Q1-04. Driftsresultatet i kvartalet ble etter dette 3 MNOK (NGAAP: 16 MNOK). sammenlignet med 3 MNOK (NGAAP: - 23 MNOK) i fjorårets første kvartal. Transmisjonsnett har forbedret sitt driftsresultat betydelig blant annet som følge av forbedret bruttomargin. Bruttomarginen for dette forretningsområdet var 26,6 prosent i Q1-05 sammenlignet med 24,1 prosent i Q1-04 og 17,1 prosent i Q4-04. Bredbåndsvirksomheten har imidlertid et vesentlig svakere driftsresultat enn tidligere kvartaler. Finansinntekter og resultat før/etter skatt Nera-gruppens finansinntekter var 7 MNOK i første kvartal mot 3 MNOK i fjor. Dette gir et resultat før skatt på 10 MNOK sammenlignet med et nullresultat Q1-04. Etter beregnet skattekostnad og minoritetsinteresser hadde konsernet et overskudd på 1 MNOK i første kvartal, mot et underskudd i fjorårets førstekvartal på 5 MNOK. Balanse og likviditet Nera-gruppens totalbalanse ved utgangen av Q1-05 var 2 157 MNOK sammenlignet med en balanse pr. 31.12.04 på 2 065 MNOK. Balansen viser en økning i varelager, fordringer og prosjekter, og en nedgang i kontantbeholdning. Denne utviklingen fremgår av kontantstrømanalysen hvor økning i arbeidskapital gir en negativ kontantstrøm fra driften i kvartalet på vel 100 MNOK. Bakgrunnen for økningen i arbeidskapitalen er den økte aktiviteten i selskapets transmisjonsvirksomhet som typisk opererer med lange ledetider. Nera-gruppens kontantbeholdning ved utgangen av kvartalet var 348 MNOK. Selskapet har ingen finansgjeld og en egenkapitalandel på 49,4 prosent. Utsiktene fremover Styret i Nera-gruppen har besluttet å avslutte pågående prosesser om salg av transmisjonsvirksomheten. Bakgrunnen for dette er at man ikke har kommet til enighet om avgjørende forhold knyttet til en transaksjon. Styret har ikke endret syn på behovet for å utvikle større enheter i transmisjonsbransjen, men på det nåværende tidspunkt med positiv markedsutvikling prioriterer selskapet fullt fokus på den operative driften. I tillegg står selskapet ovenfor introduksjoner av nye produktgenerasjoner både innen transmisjon og satellittkommunikasjon. Styret forventer at disse produktene kan gi selskapet både vekst og bedre lønnsomhet, og at disse totalt sett vil være verdiskapende for aksjonærene. Styret er av den oppfatning at den positive utviklingen som har funnet sted i Q1-05 vil fortsette de neste kvartalene. Visibiliteten i markedet er på det nåværende tidspunkt mindre for annet halvår, men driftsmodellen med outsourcet produksjon som selskapet fremover vil dra nytte av, gir mindre risiko ved svingninger i markedet. I tillegg fortsetter prosessene for å effektivisere og restrukturere selskapets organisasjon ytterligere. Styret mener derfor i sum at det ligger til rette for en spennende og positiv utvikling av Nera-gruppens virksomhet utover i 2005. Det er benyttet de samme regnskapsprinsipper i delårsrapporten som i årsregnskapet. Delårsrapporten er utarbeidet i overensstemmelse med regnskapsstandarden om delårsrapportering.
Resultatregnskap -IFRS 1.1.-31.3.2005 1.1.-31.3.2004 År 2004 Salgsinntekt 552 515 2 360 Varekostnad (407) (376) (1 803) Brutto fortjeneste 145 139 557 Forsknings- og utviklingskostnader (37) (33) (118) Salgskostnader (67) (74) (292) Administrasjonskostnader (38) (37) (165) Driftskostnader (142) (144) (575) Resultat fra investering i tilknyttede selskaper 2 5 Restruktureringskostnader (69) Andre driftsinntekter og -kostnader 10 Driftsresultat 3 (3) (72) Finansinntekter 23 24 49 Finanskostnader (16) (21) (39) Netto finansposter 7 3 10 Resultat før skattekostnad og minoritetsandel 10 0 (62) Skattekostnad (5) (2) 3 Minoritetsinteresser (4) (3) (27) Resultat etter minoritetsinteresser 1 (5) (86) Resultat pr. aksje (NOK) 0,00 (0,04) (0,71) Utvannet resultat pr. aksje (NOK) 0,00 (0,04) (0,71) Brutto margin 26,2% 27,0% 23,6% Driftsmargin 0,5% -0,6% -3,1%
Balanse - IFRS 31.3.2005 31.12.2004 31.3.2004 Immatrielle eiendeler 137 118 53 Varige driftsmidler 112 127 180 Finansielle anleggsmidler 80 89 112 Anleggsmidler 329 334 345 Varebeholdning 382 362 289 Fordinger 1 067 917 807 Investeringer og betalingsmidler 378 452 753 Omløpsmidler 1 828 1 731 1 849 Eiendeler 2 157 2 065 2 194 Innskutt egenkapital 414 413 410 Opptjent egenkapital 400 365 592 Minoritetsinteresser 251 244 256 Egenkapital 1 065 1 022 1 258 Avsetning for forpliktelser 185 203 185 Annen langsiktig gjeld 38 38 10 Kortsiktig gjeld 869 802 741 Gjeld 1 092 1 043 936 EGENKAPITAL OG GJELD 2 157 2 065 2 194
Kontantstrømoppstilling - IFRS 1.1.-31.3.2005 1.1.-31.3.2004 År 2004 Resultat etter skatt 5 (2) (59) Ordinære avskrivninger 18 20 77 Nedskrivning anleggsmidler 0 0 Endring i varer, kundefordr., lev.gjeld og annen arb.kap. (86) (8) (156) Andre justeringer fra driftsrelaterte poster (39) (60) (110) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (102) (50) (248) Salg av varige driftsmidler 7 0 40 Kjøp av varige driftsmidler (5) (34) (69) Andre investeringer og salg 1 9 53 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 3 (25) 24 Endring, egne aksjer 1 0 Utbetaling av utbytte (139) Netto endring gjeld (0) (1) (2) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 1 (1) (141) Effekt av valutakursendringer 1 (1) (14) Netto endring i betalingsmidler (99) (77) (378) Betalingsmidler ved periodens begynnelse 447 830 830 Betalingsmidler ved periodens slutt 348 753 452
Egenkapital oppstilling Egenkapital 31.03.2004, IFRS 247 165 1 (3) 410 591 1 001 257 1 258 Egenkapital Aksjekapitafond element av Overkurs- aksjebasert Egne Innskutt egen- Opptjent Egen- Minoritets- avlønning aksjer kapital egenkapital kapital interesser Total Egenkapital 31.12.2003 GRS 247 165 (3) 409 876 1 285 234 1 519 - Egenkapitaleffekt av IFRS vedr. pensjonsforpliktelse (192) (192) (192) Egenkapitaleffekt av IFRS vedr. salg og tilbake leie 30 30 30 Egenkapitaleffekt av IFRS vedr.utsatt skattefordel (149) (149) (149) Egenkapitaleffekt av IFRS vedr. goodwill (3) (3) (3) Reklassifisering av dividende 27 27 18 45 Egenkapitaleffekt av IFRSAksjebasert avlønning 1 1 (1) - - Resultat i perioden (4) (4) 3 (1) Endring i omregningsdifferanser 7 7 2 9 Egenkapital Aksjekapitafond element av Overkurs- aksjebasert Egne Innskutt egen- Opptjent Egen- Minoritets- avlønning aksjer kapital egenkapital kapital interesser Total Egenkapital 31.12.2004, IFRS 247 165 3 (3) 412 365 777 244 1 021 Resultat i perioden 1 1 4 5 Aksjebasert avlønning 2 2 (4) (2) (2) Egenkapitaleffekt av IFRS 32 og 39 for valutasikring 7 7 7 Egenkapitaleffekt av IFRS 32 og 39 for aksjer tilgjengelig for salg 20 20 20 Endring i omregningsdifferanser 12 12 2 14 Egenkapital 31.03.2005, IFRS 247 165 5 (3) 414 402 816 250 1 065
Ordreinngang fordelt på forretningsområder - IFRS Forretningsområder 1.1.-31.3.2005 1.1.-31.3.2004 Year 2004 Transmisjonsnett 446 57,1% 280 47,2% 1 400 57,9% Sattelittkommunikasjon 157 20,1% 130 21,9% 502 20,7% Trådløs Bredbåndsaksess 76 9,7% 39 6,6% 135 5,6% Andre virksomheter samt stab/elimineringer 102 13,1% 144 24,3% 383 15,8% Totalt 781 100,0% 593 100,0% 2 420 100,0% Driftsinntekter fordelt på forretningsområder - IFRS Forretningsområder 1.1.-31.3.2005 1.1.-31.3.2004 Year 2004 Transmisjonsnett 305 55,3% 247 48,0% 1 266 53,6% Sattelittkommunikasjon 127 23,0% 143 27,8% 510 21,6% Trådløs Bredbåndsaksess 15 2,7% 54 10,4% 223 9,4% Andre virksomheter samt stab/elimineringer 105 19,0% 71 13,8% 361 15,3% Totalt 552 100,0% 515 100,0% 2 360 100,0% Driftsresultat fordelt på forretningsområder - IFRS Forretningsområder 1.1.-31.3.2005 1.1.-31.3.2004 Year 2004 Transmisjonsnett 16 (20) (97) Sattelittkommunikasjon 6 21 42 Trådløs Bredbåndsaksess (23) (6) (26) Andre virksomheter samt stab/elimineringer 4 2 9 Totalt 3 (3) (72)
Driftsinntekter fordelt på markedsområder - IFRS Markedsområder 1.1.-31.3.2005 1.1.-31.3.2004 Year 2004 Norge 49 8,9% 57 11,1% 238 10,1% Storbritannia 25 4,5% 45 8,7% 123 5,2% Resten av Europa 95 17,2% 88 17,1% 459 19,4% Amerika 101 18,3% 134 26,0% 573 24,3% Afrika 77 13,9% 27 5,2% 98 4,2% Asia 191 34,6% 147 28,5% 816 34,6% Oseania 14 2,6% 17 3,4% 53 2,3% Totalt 552 100,0% 515 100,0% 2 360 100,0% Ordreinngang fordelt på markedsområder - IFRS Markedsområder 1.1.-31.3.2005 1.1.-31.3.2004 Year 2004 Norge 49 6,3% 55 9,3% 221 9,1% Storbritannia 18 2,3% 22 3,7% 112 4,6% Resten av Europa 165 21,1% 132 22,3% 457 18,9% Amerika 155 19,8% 106 17,9% 575 23,8% Afrika 114 14,6% 32 5,4% 171 7,1% Asia 263 33,7% 244 41,1% 863 35,7% Oseania 17 2,2% 2 0,3% 21 0,8% Totalt 781 100,0% 593 100,0% 2 420 100,0%