2KVARTAL DnB NOR BANK ASA KVARTALSRAPPORT 2010 (urevidert)
Hovedtall Første halvår 2010 Driftsresultat før nedskrivninger og skatt utgjorde 10,0 milliarder kroner (9,3) Resultatet var 5,5 milliarder kroner (3,7) Resultat etter minoritetsinteresser var 6,1 milliarder kroner (4,4) Egenkapitalavkastningen ble 14,9 prosent (12,9) Ordinær kostnadsgrad var 48,3 prosent (46,2) Kjernekapitaldekningen, inklusive 50 prosent av resultatet, ble 8,4 prosent (7,7) Andre kvartal 2010 Driftsresultat før nedskrivninger og skatt utgjorde 5,3 milliarder kroner (3,3) Resultatet var 3,0 milliarder kroner (0,6) Resultat etter minoritetsinteresser var 3,4 milliarder kroner (1,2) Egenkapitalavkastningen ble 16,6 prosent (6,3) Ordinær kostnadsgrad var 48,1 prosent (52,8) Sammenlignbare tall for 2009 i parentes. Det er ikke foretatt full eller begrenset revisjon av kvartalsregnskap og kvartalsberetning, men rapporten er gjennomgått av konsernets internrevisjon. 2 Urevidert DnB NOR Bank ASA rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2010
Rapport for første halvår og andre kvartal 2010 Første halvår 1) fikk et resultat på 5 505 millioner kroner i første halvår 2010, en sterk fremgang fra 3 705 millioner i første halvår 2009. Resultatet kjennetegnes av en forsiktig oppgang i økonomien, med en god underliggende inntjening. Imidlertid var utviklingen også påvirket av fortsatt lavkonjunktur, ny uro i finansmarkedene, betydelige engangsposter og positive effekter av markedsverdivurderinger. Resultat etter minoritetsinteresser økte fra 4 423 millioner kroner i første halvår 2009 til 6 146 millioner. Driftsresultatet før nedskrivninger og skatt utgjorde 9 986 millioner kroner, opp fra 9 323 millioner i første halvår 2009. Utlånsvolumene var noe lavere enn i første halvår 2009 som følge av valutakurseffekter og lav låneetterspørsel. Korrigert for valutakurseffekter var utlånsvolumene tilnærmet uendret fra første halvår 2009. Utlånsmarginene målt mot 3-måneders pengemarkedsrente og de samlede renteinntektene var også stabile fra første halvår 2009. Bankkonsernet hadde i første halvår 2009 betydelige inntekter fra sikringstransaksjoner knyttet til valuta og renteprodukter i DnB NOR Markets som følge av finansuroen. Disse inntektene var tilbake på et mer normalisert nivå i første halvår 2010. Bankkonsernet fikk imidlertid en gevinst på 1,2 milliarder kroner i første halvår 2010 i forbindelse med fusjonen mellom betalingsformidlingsselskapet Nordito og danske PBS Holding. Bankkonsernet hadde også betydelige inntekter fra markedsverdiendringer i første halvår. Samlet sett økte andre driftsinntekter med 1 092 millioner kroner fra første halvår 2009. Ordinære driftskostnader viste en økning på 198 millioner kroner fra første halvår 2009. Kostnadsøkningen skyldtes i hovedsak at IT-virksomheten i DnB NOR ble samlet i en sentral enhet i banken i andre halvår 2009. Bankkonsernets kostnadsprogram, som allerede 1) DnB NOR Bank ASA er et heleid datterselskap av DnB NOR ASA og inngår i DnB NOR-konsernet., her omtalt som "bankkonsernet", omfatter banken og bankens datterselskaper. Andre selskaper eid av DnB NOR ASA, herunder Vital Forsikring og DnB NOR Kapitalforvaltning, inngår ikke i bankkonsernet. Virksomheten i DnB NOR ASA og det samlede DnB NOR-konsernet inngår ikke i denne rapporten, men dekkes i egen rapport og presentasjon. ved utgangen av første halvår lå foran målet for hele 2010, bidro til en underliggende positiv utvikling. Nedskrivninger på utlån i første halvår var 1 825 millioner kroner, som er mer enn en halvering fra første halvår 2009. Nedgangen reflekterte en viss bedring i den makroøkonomiske situasjonen samtidig som det bekreftet gjennomgående god kvalitet i porteføljene. Den tiltagende uroen i finansmarkedene som følge av gjeldssituasjonen i flere europeiske land kan imidlertid føre til at oppgangen blir svakere enn forventet. Egenkapitalavkastningen var 14,9 prosent, opp fra 12,9 prosent i første halvår 2009. Arbeidet med å videreutvikle kunderelasjonene fortsatte i første halvår. Det er gjennomført en rekke aktiviteter som skal støtte opp om DnB NORs nye visjon om å skape verdier gjennom kunsten å møte kunden. Arbeidet skal styrke DnB NORs posisjon i markedet. Andre kvartal fikk et resultat på 2 999 millioner kroner i andre kvartal 2010, en vesentlig forbedring fra 627 millioner i andre kvartal 2009. Resultatet inkluderte så vel positive som negative effekter av spesielle poster og markedsverdiendringer på balansen. Den underliggende utviklingen, korrigert for engangsposter og markedsverdijusteringer, var stabil i forhold til siste kvartal. Resultat etter minoritetsinteresser økte fra 1 185 millioner kroner i andre kvartal 2009 til 3 441 millioner. Driftsresultatet før nedskrivninger og skatt ble 5 303 millioner kroner, opp fra 3 331 millioner i andre kvartal 2009. Utlånsvolumene var litt lavere enn i andre kvartal 2009. Korrigert for valutakurseffekter var det en økning på 3 milliarder kroner. Utlånsmarginene målt mot 3-måneders pengemarkedsrente var uendret fra andre kvartal 2009. Netto renteinntekter var 57 millioner kroner lavere enn i andre kvartal 2009. Andre driftsinntekter økte med 2 655 millioner kroner sammenlignet med andre kvartal 2009. Den viktigste årsaken til økningen var gevinsten på 1,2 milliarder kroner fra fusjonen mellom betalingsformidlingsselskapet Nordito og danske PBS Holding. Det var også økte inntekter fra ordinære markedsaktiviteter og vesentlige positive DnB NOR Bank ASA rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2010 Urevidert 3
inntektseffekter av markedsverdiendringer sammenlignet med andre kvartal 2009. Ordinære driftskostnader var 326 millioner kroner eller 8,1 prosent høyere enn i andre kvartal 2009. Økningen skyldtes blant annet økte IT-kostnader i forbindelse med flyttingen av DnB NORs IT-virksomhet til en sentral enhet i banken i andre halvår 2009. Pris- og lønnsvekst ble kompensert gjennom kostnadstiltak. På grunn av endret strategi for boliglånsaktiviteten i Sverige ble det i andre kvartal nedskrevet goodwill med 194 millioner kroner. Videre ble IT-systemer i DnB NORD nedskrevet med 346 millioner kroner etter en gjennomgang og replanlegging av prosjektet for utvikling av IT-infrastruktur i DnB NORD. DnB NOR Banks styre besluttet å avvikle bruken av merkevaren Postbanken. Det medførte en nedskrivning av verdien av merkevaren Postbanken med 51 millioner kroner. Disse engangspostene utgjorde i alt 591 millioner kroner. Nedskrivninger på utlån var 878 millioner kroner i andre kvartal, en vesentlig nedgang fra 2 318 millioner i andre kvartal 2009. Nedskrivningene ble redusert mot slutten av 2009 og frem til første kvartal 2010, og det var en videre utflating fra første til andre kvartal 2010. Nedskrivningene ser ut til å ha etablert seg på et nivå som er vesentlig lavere enn nivået i 2009. Egenkapitalavkastningen var 16,6 prosent, opp fra 6,3 prosent i andre kvartal 2009. Den økende finansuroen i andre kvartal medførte at noen banker igjen fikk problemer med å ta opp både kortsiktig og langsiktig finansiering. Norges spesielle situasjon med overskudd i nasjonalbudsjettet og ingen netto statsgjeld bidro til å gi DnB NOR Bankkonsernet god tilgang på langsiktig finansiering. Sammen med solid drift bidro det til at bankkonsernet har kommet godt gjennom finanskrisen sammenlignet med de fleste konkurrenter. Uroen i finansmarkedene ga imidlertid en ny økning i bankenes generelle finansieringskostnader i andre kvartal. DnB NOR forbedret i perioden andre kvartal 2007 til andre kvartal 2010 sin posisjon fra det sjette største til det nest største finanskonsernet i Norden målt i børsverdi. Tilsvarende tall for hele Europa er en forbedring fra 38. plass til 22. plass. Som følge av finansuroen er det stilt krav fra markedet og myndighetene om høyere kapitalisering i finansnæringen. Kjernekapitaldekningen, inkludert 50 prosent av delårsresultatet, økte fra 7,7 prosent ved utgangen av andre kvartal 2009 til 8,4 prosent. Kjernekapitaldekningen var uendret fra utgangen av 2009. Styret vurderer bankkonsernet som godt kapitalisert i forhold til nåværende regulatoriske krav og nordiske konkurrenter. Vurderingen av samarbeidet med NORD/LB og mulig kjøp av deres eierandel på 49 prosent i DnB NORD som ble påbegynt ved utgangen av 2009, er ennå ikke avsluttet. Prosessen vil kunne gå videre gjennom andre halvår. Resultatregnskap for andre kvartal Netto renteinntekter 2. kvartal 2. kvartal Beløp i millioner kroner 2010 Endring 2009 Netto renteinntekter 5 736 (57) 5 793 Utlåns- og innskuddsvolumer 159 Valutakurseffekter (141) Andre netto renteinntekter (76) Netto renteinntekter ble redusert med 1,0 prosent fra andre kvartal 2009. Det var en nedgang i utlånsvolumene som følge av fallende valutakurser og begrenset kredittetterspørsel, men utviklingen mot slutten av kvartalet viste igjen en moderat utlånsvekst. Utlånsmarginene var uendret fra andre kvartal 2009 målt mot 3-måneders pengemarkedsrente. Det har de siste par årene vært en sterk vekst i reelle finansieringskostnader når det tas hensyn til kostnader ved nødvendig langsiktig finansiering. Kostnadene ved opptak av nye langsiktige lån er nå vesentlig høyere enn 3-måneders pengemarkedsrente. Innskuddsvolumene økte med 21 milliarder kroner fra andre kvartal 2009, mens innskuddsmarginene økte med 2 basispunkter. Det var fortsatt sterk konkurranse om innskuddene. Innskuddsdekningen økte fra 52,2 prosent i andre kvartal 2009 til 55,7 prosent. Netto andre driftsinntekter 2. kvartal 2. kvartal Beløp i millioner kroner 2010 Endring 2009 Netto andre driftsinntekter 4 531 2 655 1 876 Gevinst Nordito 1 170 Netto gevinster på valuta og renteinstrumenter 1) 843 Resultat fra tilknyttede selskaper 419 Urealisert tap på investeringseiendom i 2. kvartal 2009 111 Økte inntekter fra IT tjenester til Forsikring og kapitalforvaltning 2) 110 Eiendomsmegling 33 Netto aksjemarkedsrelaterte inntekter (79) Øvrige driftsinntekter 48 1) Eksklusive garantier. 2) 1. januar 2010 ble IT-virksomheten i Forsikring og kapitalforvaltning overtatt av en sentral enhet i banken som et ledd i samordningen av konsernets IT-aktiviteter. Enheten leverer IT-tjenester til forretningsområdet. Endringen medførte økte inntekter og kostnader for bankkonsernet. Netto andre driftsinntekter økte med 141,5 prosent fra andre kvartal 2009. Korrigert for gevinsten ved fusjon av betalingsformidlingsselskapet Nordito og danske PBS Holding på 1,2 milliarder kroner, økte inntektene med 79,2 prosent. Eierandelen i det fusjonerte selskapet på 18,2 prosent vil bli behandlet som en aksjeinvestering og løpende vurdert til virkelig verdi. Høy volatilitet i finansmarkedene ga betydelige positive inntektseffekter av markedsverdijusteringer i kvartalet, mens det var vesentlige negative effekter av slike justeringer i andre kvartal 2009. Volatiliteten påvirket også tradinginntektene innen valuta og renter positivt, men ikke like sterkt som i første del av 2009. Driftskostnader Bankkonsernets samlede kostnader økte med 626 millioner kroner fra andre kvartal 2009. Tallene inneholder imidlertid nedskrivninger av goodwill og immaterielle eiendeler knyttet til virksomheten i Sverige, DnB NORD og Postbanken på 591 millioner kroner i andre kvartal 2010. Tilsvarende nedskrivninger i andre kvartal 2009 var 291 millioner kroner. Tabellen nedenfor viser s ordinære driftskostnader. 2. kvartal 2. kvartal Beløp i millioner kroner 2010 Endring 2009 Sum ordinære driftskostnader 4 373 326 4 047 Kostnadsprogrammet (75) Restruktureringskostnader (3) Lønns- og prisvekst 123 Reklassifisering av markedsføringskostnader i DnB NOR Eiendom 66 IT-kostnader 1) 168 Operasjonell leasing 44 Øvrige driftskostnader 3 1) 1. januar 2010 ble IT-virksomheten i Forsikring og kapitalforvaltning overtatt av en sentral enhet i banken som et ledd i samordningen av konsernets IT-aktiviteter. Enheten leverer IT-tjenester til forretningsområdet. Endringen medførte økte inntekter og kostnader for bankkonsernet. 4 Urevidert DnB NOR Bank ASA rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2010
Bankkonsernets ordinære driftskostnader økte med 326 millioner kroner eller 8,1 prosent fra andre kvartal 2009. 54 millioner kroner av veksten skyldtes at det i forbindelse med en justering av bankkonsernets belønningsprogram i 2010 gjøres en kvartalsvis avsetning for forventet generell bonus til alle ansatte. I 2009 ble denne bonusen kostnadsført ved utgangen av året. Det er videre reklassifisert markedsføringskostnader på 66 millioner kroner i DnB NOR Eiendom som tidligere ble nettoført mot inntektene i regnskapet. Nedskrivninger på engasjementer Samlede nedskrivninger på utlån var 878 millioner kroner i kvartalet, en markert nedgang fra 2 318 millioner i andre kvartal 2009. Nedgangen skyldtes blant annet en styrket norsk økonomi og en forsiktig bedring av de internasjonale konjunkturene. Individuelle nedskrivninger i virksomheten utenom DnB NORD utgjorde 347 millioner kroner i andre kvartal 2010, en nedgang på 362 millioner fra andre kvartal 2009. Det var en nedgang i nedskrivninger i de fleste virksomhetsområder. Samlede nedskrivninger i DnB NORD utgjorde 699 millioner kroner i andre kvartal 2010, ned fra 1 453 millioner i andre kvartal 2009. Nedskrivningene i DnB NORD var fremdeles høye sett i forhold til utlånsporteføljen, men den forbedrede utviklingen i internasjonal økonomi bidro til at nedskrivningene ble noe redusert. De samlede nedskrivningene i DnB NORD utgjorde 4,46 prosent av utlånsporteføljen, en nedgang fra 6,76 prosent i andre kvartal 2009. Det er fremdeles svak økonomisk utvikling i hele Baltikum, og usikkerheten er fortsatt stor. Netto misligholdte og netto tapsutsatte engasjementer utgjorde 21,4 milliarder kroner ved utgangen av andre kvartal 2010, en økning på 3 milliarder fra utgangen av andre kvartal 2009. Netto misligholdte og netto tapsutsatte engasjementer utgjorde 1,81 prosent av utlånsvolumet ved utgangen av kvartalet, en økning fra 1,56 prosent på tilsvarende tidspunkt i 2009. Skatt s skattekostnad var 1 415 millioner kroner i andre kvartal 2010, en økning på 1 022 millioner fra andre kvartal 2009. Sett i forhold til driftsresultat før skatt ble skatteprosenten redusert fra 38 til 32 i samme periode. Skatteprosenten i 2009 var spesielt høy som følge av utviklingen i DnB NORD, goodwillnedskrivninger, valutakurser og rentenivåer. Bankkonsernets gjennomsnittlige skattekostnad i andre kvartal 2010 var fortsatt relativt høy som en følge av situasjonen i DnB NORD. Forretningsområdene s virksomhet er delt inn i forretningsområdene Retail Norge, Storkunder og internasjonal og DnB NOR Markets. Forretningsområdene er selvstendige resultatområder og har ansvar for betjening av bankkonsernets kunder og for det totale tilbudet av produkter. DnB NORD følges også opp som et eget resultatområde. Retail Norge Retail Norge har ansvar for betjening av bankkonsernets 2,3 millioner personkunder og 180 000 små og mellomstore bedriftskunder i regionnettet i Norge. En koordinert betjening i lokalmarkedene skal styrke relasjonen til kundene og øke kundetilfredsheten. Driftsresultat før skatt utgjorde 1 581 millioner kroner i andre kvartal 2010, en reduksjon på 485 millioner sammenlignet med tilsvarende kvartal i 2009. Volumutviklingen var positiv og utviklingen i mislighold og nedskrivninger tilfredsstillende. 2. kvartal 2. kvartal Resultat i millioner kroner 2010 2009 Endring Netto renteinntekter 3 586 3 832 (246) Andre driftsinntekter 1 250 1 164 86 Sum inntekter 4 836 4 996 (160) Ordinære driftskostnader 2 779 2 639 139 Nedskrivning goodwill og immaterielle eiendeler 194 194 Sum driftskostnader 2 972 2 639 333 Driftsresultat før nedskrivninger 1 864 2 357 (493) Netto gevinster varige driftsmidler 1 0 0 Netto nedskrivninger utlån 284 292 (8) Driftsresultat før skatt 1 581 2 065 (485) Gjennomsnittlige balanseposter i milliarder kroner Netto utlån til kunder 731,2 704,7 26,5 Innskudd fra kunder 368,0 365,0 2,9 Nøkkeltall i prosent Avkastning på allokert kapital 1) 20,8 31,2 Ordinær kostnadsgrad 57,5 52,8 Innskuddsdekning 50,3 51,8 1) Beregnet på grunnlag av allokert risikojustert kapital. Utlånene økte med 3,8 prosent fra andre kvartal 2009 til andre kvartal 2010. Siden årsskiftet har det vært vekst i utlån i både person- og bedriftsmarkedet. Lavt rentenivå bidro til å opprettholde høy etterspørsel etter boliglån, mens det var lav vekst i utlån til små og mellomstore bedrifter. Konkurransen om innskuddsmidlene var sterk, og innskuddene økte med 0,8 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i 2009, primært som følge av økte innskudd i personmarkedet. Innskuddsdekningen ble redusert fra 51,8 prosent i andre kvartal i 2009 til 50,3 prosent i andre kvartal 2010. Vektet rentemargin, definert som sum margininntekter på utlån og innskudd i forhold til summen av utlån og innskudd, utgjorde 1,26 prosent i andre kvartal 2010, en nedgang fra 1,31 prosent i andre kvartal året før. Reduksjonen skyldtes i stor grad den sterke konkurransen i det norske markedet. Retail Norge har konkurransedyktige produkter og ønsker å tilby gode priser i boliglånsmarkedet. Etterslepseffekter ved renteendringer påvirket også den vektede marginen. Slike effekter ga en midlertidig økning i marginene som følge av fallende rentenivå gjennom andre kvartal 2009 og en tilsvarende negativ effekt som følge av økning i rentenivået hittil i 2010. Endring i regnskapsmessig behandling av kundebetalte markedsføringskostnader i DnB NOR Eiendom medførte en økning i både kostnader og inntekter på 66 millioner kroner sammenlignet med andre kvartal 2009. Korrigert for disse bruttoføringene var andre driftsinntekter relativt stabile sammenlignet med andre kvartal i 2009. Fratrukket bruttoførte markedsføringskostnader økte ordinære kostnader med 2,8 prosent sammenlignet med andre kvartal 2009. Avskrivninger på operasjonell leasing i DnB NOR Finans økte med 44 millioner kroner som følge av økte volumer. For øvrig var kostnadene påvirket av generell lønnsvekst og effektiviseringstiltak i bankkonsernets kostnadsprogram, som ga redusert bemanning i den norske delen av virksomheten. Bemanningen utgjorde 4 938 årsverk ved utgangen av juni 2010. Retail Norge skrev ned goodwill på investeringen i Svensk Fastighetsförmedling med 232 millioner svenske kroner, tilsvarende 194 millioner norske kroner, i andre kvartal. Bakgrunnen for nedskrivningen var endret strategi i Sverige, hvor bankkonsernet ikke lenger satser på å bygge opp en egen boliglånsportefølje. Med den siste nedskrivningen er all balanseført goodwill knyttet til denne investeringen nedskrevet. Selskapet fortsetter sin eiendomsmeglingsvirksomhet i nært samarbeid med DnB NOR Eiendom og vil i fremtiden formidle boliglån gjennom en samarbeidsavtale med tredjepart i Sverige. Kvaliteten i utlånsporteføljen var solid, med lave netto nedskrivninger for både person- og bedriftskunder. Netto nedskrivninger i prosent av netto utlån ble redusert fra 0,17 i andre kvartal i 2009 til DnB NOR Bank ASA rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2010 Urevidert 5
0,16 i andre kvartal 2010. Netto nedskrevne engasjementer utgjorde 4,8 milliarder kroner ved utgangen av kvartalet, som var en reduksjon på 0,9 milliarder kroner fra året før. Markedsandelen av kreditt til lønnstagere var 28,4 prosent ved utgangen av april 2010, som var en liten økning fra utgangen av andre kvartal 2009. Markedsandelen av total sparing fra lønnstagere utgjorde 34,4 prosent, mens markedsandelen av kundeinnskudd var 23 prosent. 31. mai vedtok styret at merkevaren Postbanken gradvis skal integreres i DnB NOR-merkevaren, noe som er et viktig skritt på veien mot å bli Hele Norges bank. Målet er å styrke kundetilfredsheten og bygge en sterk felles kultur. Samlet sett får kundene et enda bredere distribusjonsnett og produktspekter enn før. DnB NOR vant "Customer innovation award 2010" for innovativ kundeservice på tvers av kanaler. Genesys/Alcatel-Lucent sto bak prisen, der 200 firmaer fra USA og Europa ble vurdert. Spesielt trekkes SMS-tjenestene frem som sterke, og banken scorer høyt på effektiviteten i selvbetjeningen. Utover høsten vil det bli innført automatisk godkjenning og signering av opplåning innenfor eksisterende sikkerhet. Finanskrisen har ført til forslag om skjerpet internasjonalt regelverk for å styrke kapitalen og likviditeten i bankene. Norge har klart seg godt gjennom den økonomiske lavkonjunkturen, men slike krav til økt stabil finansiering ventes også i Norge. Konkurransen om stabile innskuddsmidler vil øke som følge av dette. Det ventes et stigende, men fortsatt lavt rentenivå fremover. Boliglån ventes å stå for det meste av utlånsveksten, mens det ventes en svak vekst for utlån til næringslivet. Prispress på boliglån med lav risiko ventes å vedvare. Netto nedskrivninger i bedriftskundesegmentet i Retail Norge ventes å øke noe fra det forholdsvis lave nivået i første del av 2010. Storkunder og internasjonal Storkunder og internasjonal tilbyr et bredt spekter av finansielle tjenester til norske og internasjonale næringslivsaktører og viderefører satsingen på sterk bransjekunnskap innen utvalgte områder. Resultatet i andre kvartal 2010 var tilfredsstillende i krevende norske og internasjonale markeder. Driftsresultat før skatt var 1 522 millioner kroner, en økning på 58 millioner i forhold til resultatet i andre kvartal 2009. 2. kvartal 2. kvartal Resultat i millioner kroner 2010 2009 Endring Netto renteinntekter 1 640 1 540 100 Andre driftsinntekter 659 1 018 (358) Sum inntekter 2 300 2 558 (259) Driftskostnader 716 677 39 Driftsresultat før nedskrivninger 1 584 1 882 (298) Netto gevinster varige driftsmidler 0 0 (0) Netto nedskrivninger utlån 62 418 (356) Driftsresultat før skatt 1 522 1 464 58 Gjennomsnittlige balanseposter i milliarder kroner Netto utlån til kunder 355,2 387,7 (32,5) Innskudd fra kunder 222,4 231,6 (9,2) Nøkkeltall i prosent Avkastning på allokert kapital 1) 13,4 13,9 Kostnadsgrad 31,1 26,5 Innskuddsdekning 62,6 59,7 1) Beregnet på grunnlag av allokert risikojustert kapital. Kredittetterspørselen og markedsaktivitetene i andre kvartal reflekterte et lavere aktivitetsnivå enn i andre kvartal 2009. Utlånene ble redusert med 8,4 prosent fra andre kvartal 2009 til tilsvarende periode i 2010. Justert for endringer i valutakurser var reduksjonen på 3,6 prosent i samme periode. Utlånene i andre kvartal 2010 var 11,7 milliarder kroner høyere enn i første kvartal 2010. Innskuddene ble redusert i andre kvartal 2010 sammenlignet med tilsvarende periode i 2009, primært som følge av en styrket kronekurs. Innskuddsdekningen økte med 2,9 prosentpoeng fra andre kvartal 2009, men var tilnærmet uendret fra første kvartal 2010. Utlånsmarginene målt mot pengemarkedsrenten utgjorde 1,40 prosent i andre kvartal, en økning på 0,17 prosentpoeng fra tilsvarende periode i 2009 og en økning på 0,05 prosentpoeng fra første kvartal 2010. Marginøkningen bidro blant annet til å dekke høyere kostnader for nødvendig langsiktig finansiering. Sterk konkurranse om innskuddsmidler førte til en reduksjon i innskuddsmarginer på 0,05 prosentpoeng fra andre kvartal 2009 til 0,11 prosent i andre kvartal 2010. Reduksjonen i andre driftsinntekter skyldtes blant annet høye inntekter fra valuta- og renteinstrumenter på enkeltforretninger i andre kvartal 2009, som ikke gjentok seg i 2010. Effekter av verdivurdering av overtatte eiendeler i form av aksjer i andre kvartal 2010 påvirket også sammenligningen negativt. Driftskostnadene økte med 5,8 prosent fra andre kvartal 2009. Fra første kvartal 2010 økte kostnadene med 2,4 prosent. Storkunder og internasjonal hadde 1 080 årsverk ved utgangen av kvartalet, hvorav 622 utenfor Norge. Kvaliteten i utlånsporteføljene var fortsatt god og viste en positiv utvikling fra foregående kvartaler som følge av gode kontrollrutiner og aktivt forebyggende arbeid. Enkelte bedriftskunder og kundesegmenter vil likevel kunne møte utfordringer dersom den makroøkonomiske utviklingen skulle svekkes. Individuelle nedskrivninger var på et lavere nivå enn i både andre kvartal 2009 og første kvartal 2010 og utgjorde på årlig basis 0,07 prosent av netto utlån til kunder, en reduksjon fra 0,43 prosent i andre kvartal 2009. Netto nedskrevne engasjementer utgjorde 5,6 milliarder kroner ved utgangen av juni 2010, en nedgang på 0,3 milliarder fra utgangen av første kvartal 2010. Tilsvarende tall ved utgangen av andre kvartal 2009 var 4,9 milliarder kroner. Storkunder og internasjonal vil med sin solide fagkompetanse bistå kundene med gode løsninger, tett oppfølging og god støtte. vil prioritere å beholde og utvikle sterke, langsiktige og lønnsomme kunderelasjoner. Det ventes noe økning i kredittetterspørselen, fortsatt press på innskuddsmarginene og noe økte utlånsmarginer utover i 2010. DnB NOR Markets DnB NOR Markets er Norges største verdipapirforetak og betjener kunder fra hovedkontoret i Oslo, 13 regionale meglerbord i Norge, seks internasjonale kontorer samt gjennom elektroniske kanaler. DnB NOR Markets oppnådde et tilfredsstillende resultat i andre kvartal 2010. Driftsresultat før skatt utgjorde 984 millioner kroner, en nedgang på 293 millioner sammenlignet med ett år tidligere. 2. kvartal 2. kvartal Resultat i millioner kroner 2010 2009 Endring Valuta og rente- og råvarederivater 331 584 (253) Investeringsprodukter 99 228 (129) Corporate finance 201 136 65 Verdipapirtjenester 57 49 8 Sum kundeinntekter 687 997 (310) Inntekter fra egenhandel 738 714 25 Renter av allokert kapital 43 37 6 Sum inntekter 1 468 1 748 (280) Driftskostnader 484 470 13 Driftsresultat før nedskrivninger 984 1 277 (293) Netto gevinster varige driftsmidler 0 0 0 Netto nedskrivninger utlån 0 0 0 Driftsresultat før skatt 984 1 277 (293) Nøkkeltall i prosent Avkastning på allokert kapital 1) 40,6 67,1 Kostnadsgrad 32,9 26,9 1) Beregnet på grunnlag av allokert risikojustert kapital. 6 Urevidert DnB NOR Bank ASA rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2010
Samlede kundeinntekter var 687 millioner kroner, som var en nedgang på 310 millioner sammenlignet med andre kvartal i 2009. Økt uro i markedene som følge av gjeldskrisen i Europa bidro til stor volatilitet i renter, valutakurser og råvarepriser, noe som påvirket tradinginntektene innenfor valuta og renter positivt. Antall årsverk var 676 ved utgangen av andre kvartal 2010, og kostnadsgraden var 32,9 prosent. Lavere aktivitetsnivå i næringslivet bidro til en reduksjon i kundeinntekter fra valuta, renter og råvarer. Negativ kredittvekst i bedriftskundesegmentet i Norge bidro til lav etterspørsel etter rentesikringer. Økt volatilitet bidro likevel til høy aktivitet og økte inntekter innen valuta og råvarer gjennom kvartalet. Kundeinntekter fra verdipapirer og andre investeringsprodukter ble redusert sammenlignet med andre kvartal 2009. Markedsuroen med stor volatilitet gjorde investorene mer avventende og medførte lavere kundeaktivitet. Den nordiske aksjeanalysedekningen ble utvidet etter ansettelse av flere nye aksjeanalytikere. DnB NOR Markets gjennomførte en rekke aksjeemisjoner i andre kvartal 2010, blant annet for REC, SAS, Sparebank1 SMN og PCI Biotech, noe som bidro til å øke kundeinntekter fra corporate finance. Det var god aktivitet i Asia. Inntektene fra fremmedkapitalfinansiering økte i USA og Sverige. DnB NOR ble kåret til "Best Debt Bank" i Norden av tidsskriftet Global Finance Awards. Høyere emisjonsaktivitet og børsverdier bidro til økning i kundeinntekter fra verdipapirtjenester sammenlignet med andre kvartal 2009. Inntekter fra valutaobligasjonsporteføljen var 265 millioner kroner i kvartalet, sammenlignet med 313 millioner i andre kvartal 2009. Inntekter fra market-making og annen egenhandel, hovedsakelig innen renter og valuta, utgjorde 474 millioner kroner, som var en økning på 73 millioner sammenlignet med andre kvartal i 2009. Utviklingen i aksje-, kreditt-, råvare-, valuta- og rentemarkedene vil fortsatt være avgjørende for forretningsområdets resultater fremover. DnB NORD DnB NORD er eid med 51 prosent av DnB NOR Bank ASA og har sin hovedvirksomhet i Baltikum og Polen. Virksomheten i Baltikum har blitt spesielt hardt rammet av nedgangskonjunkturene. DnB NORD hadde et driftsresultat før skatt på minus 905 millioner kroner i andre kvartal 2010. Resultatet i kvartalet var fortsatt svakt, delvis som følge av nedskrivning av immaterielle eiendeler, men den underliggende inntjeningen viste likevel en vesentlig bedring i forhold til resultatet i andre kvartal 2009. 2. kvartal 2. kvartal Resultat i millioner kroner 2010 2009 Endring Netto renteinntekter 386 366 20 Andre driftsinntekter 99 161 (62) Sum inntekter 485 527 (42) Ordinære driftskostnader 336 395 (59) Nedskrivning goodwill og immaterielle eiendeler 346 570 (224) Sum driftskostnader 682 965 (283) Driftsresultat før nedskrivninger (197) (439) 242 Netto gevinster varige driftsmidler (8) 6 (14) Netto nedskrivninger utlån 699 1 453 (753) Driftsresultat før skatt (905) (1 886) 981 Gjennomsnittlige balanseposter i milliarder kroner Netto utlån til kunder 62,6 86,0 (23,4) Innskudd fra kunder 22,4 21,7 0,6 Nøkkeltall i prosent Avkastning på allokert kapital 1) (31,6) (54,2) Ordinær kostnadsgrad 69,2 75,0 Innskuddsdekning 35,7 25,3 1) Beregnet på grunnlag av allokert risikojustert kapital. Sammenlignet med andre kvartal 2009 viste utlån en reduksjon på 27,2 prosent. Utviklingen ble påvirket av at om lag halvparten av porteføljen i Danmark og Finland, tilsvarende 7,6 milliarder kroner, ble solgt til DnB NOR Bank ASA ved utgangen av 2009. Fra utgangen av 2009 til utgangen av første halvår 2010 ble utlånene redusert med 6,0 milliarder kroner eller 8,8 prosent. En styrket norsk krone i perioden bidro til reduksjonen, og korrigert for valutakurseffekter var nedgangen på 4,8 prosent. Netto renteinntekter viste en bedring fra andre kvartal 2009 til tross for reduserte volumer. DnB NORD har iverksatt tiltak for å reprise utlånsmassen for å øke marginene i lys av økt risiko og økte finansieringskostnader, mens det er et generelt press på innskuddsmarginene som følge av sterk konkurranse om innskuddsmidler. Nedgangen i andre driftsinntekter fra andre kvartal 2009 skyldtes for en stor del at økte kredittmarginer i andre kvartal 2010 ga en reduksjon i netto gevinster på finansielle instrumenter som vurderes til virkelig verdi. Ordinære driftskostnader ble redusert med 14,9 prosent fra andre kvartal 2009. DnB NORD har god kontroll på kostnadsutviklingen. Immaterielle eiendeler i DnB NORD ble skrevet ned med 346 millioner kroner i andre kvartal. Nedskrivningen gjaldt utviklingen av ny IT-infrastruktur for virksomheten som skal gi felles løsninger på tvers av landegrensene. Som følge av vesentlige endringer i rammebetingelser og prosjektets forutsetninger er det blitt utarbeidet en ny implementeringsplan og oppdaterte kostnadsestimater. Endringene medførte en nedskrivning av balanseførte systeminvesteringer i andre kvartal 2010. I andre kvartal 2009 ble det foretatt en nedskrivning av goodwill i Latvia og Litauen med til sammen 570 millioner kroner. Netto nedskrivninger på utlån omregnet på årsbasis i forhold til utlån utgjorde 4,46 prosent i andre kvartal 2010, som var en økning fra 3,43 prosent i første kvartal i 2010, men en nedgang fra 6,76 prosent i andre kvartal 2009. DnB NORD venter at nedskrivningene på utlån vil reduseres fra 2009, selv om nivået i 2010 også ventes å bli relativt høyt. Nedgangen i nedskrivningene ventes å fortsette de kommende årene. Det ventes at økonomien i de baltiske statene vil være svak også i 2010, men det er indikasjoner på en stabilisering og vekst i enkelte næringer. DnB NORD vil konsentrere seg om å konsolidere virksomheten, redusere tapene og forbedre kostnadseffektiviteten. På lengre sikt venter DnB NORD at veksten i regionen igjen vil overstige gjennomsnittet for Europa. Den makroøkonomiske utviklingen i Polen har vært relativt robust sammenlignet med de baltiske statene. DnB NORDs polske virksomhet er i positiv utvikling og vil styrke markedsposisjonen gjennom utvikling av nye produkter og tjenester for personkunder. Balanse og likviditet Eiendelene i bankkonsernets balanse utgjorde 1 773 milliarder kroner ved utgangen av kvartalet, sammenlignet med 1 617 milliarder ett år tidligere. Målt i norske kroner gikk netto utlån til kunder ned med 10,4 milliarder kroner eller 0,9 prosent fra utgangen av andre kvartal 2009. Korrigert for valutakurseffekter økte utlånene med 6,1 milliarder kroner. Kundeinnskuddene økte med 22,8 milliarder kroner eller 3,7 prosent i samme periode. Korrigert for valutakurseffekter var det en økning i kundeinnskudd på 27,5 milliarder kroner. Innskuddsdekningen i bankkonsernet økte fra 52,8 prosent ved utgangen av andre kvartal 2009 til 55,2 prosent. Innskuddsdekningen i DnB NOR Bank ASA økte fra 80,9 prosent til 95,1 prosent i samme periode. Overføring av lån til DnB NOR Boligkreditt var den viktigste årsaken til økningen i DnB NOR Bank ASA. For å holde bankkonsernets likviditetsrisiko på et lavt nivå blir utlån i hovedsak finansiert med innskudd fra kunder, langsiktig verdipapirgjeld og ansvarlig kapital. Bankkonsernet har en selvpålagt ramme som innebærer at slik langsiktig eller stabil finansiering skal utgjøre minimum 90 prosent av kundeutlånene. For den kortsiktige finansieringen er det satt konservative rammer for refinansieringsbehovet. Bankkonsernet holdt seg godt innenfor disse likviditetsrammene i andre kvartal. DnB NOR Bank ASA rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2010 Urevidert 7
I de kortsiktige internasjonale pengemarkedene var det god tilgang på finansiering, men aktiviteten var fortsatt mer fokusert på løpetider under tre måneder enn før finanskrisen, blant annet som følge av markedsuro knyttet til den statsfinansielle stillingen i flere land. Et ytterligere bidrag til denne kortsiktigheten kom i løpet av andre kvartal ved at de amerikanske pengemarkedsfondene som er store investorer i markedene for commercial papers, nå er pålagt nye reguleringer som bidrar til å trekke ned den gjennomsnittlige løpetiden på deres pengemarkedsplasseringer. Fortsatt er markedet selektivt ved at de største bankene, som har god rating, har markert bedre tilgang på likviditet enn andre banker. Markedsuroen bidro også til at aktiviteten i markedet for langsiktig finansiering til banker var lav i andre kvartal. Mot slutten av kvartalet var det tegn til noe høyere aktivitet, men også her i et meget selektivt marked. Nivået på bankenes kostnader knyttet til nye langsiktige innlån var økende gjennom kvartalet og fortsatt betydelig høyere enn før finanskrisen. Til tross for krevende markeder har DnB NOR Bank-konsernet hatt god tilgang til markedet og la ut både seniorlån og obligasjoner med fortrinnsrett i første halvår på til sammen 8,2 milliarder euro. Gjennomsnittlig restløpetid på porteføljen av senior obligasjonsinnlån og obligasjoner med fortrinnsrett i DnB NOR Bank var 3,3 år ved utgangen av andre kvartal, sammenlignet med 2,9 år ett år tidligere. Risikoforhold og kapitaldekning Stabiliseringen av den økonomiske utviklingen fortsatte i andre kvartal selv om uroen rundt den statsfinansielle utviklingen i deler av Europa medførte fornyet uro i kapitalmarkedene. Behovet for nedskrivninger ble redusert. Utviklingen i misligholdte og tapsutsatte engasjementer har stabilisert seg og kredittkvaliteten i den friske porteføljen var stabil og god. Eksponeringer mot norsk økonomi ga små nedskrivninger. Kapitalmarkedene var i ferd med å normaliseres, og tilgangen på finansiering ble bedret, men til priser som fortsatt lå vesentlig over de nivåene som gjaldt før finanskrisen startet i 2007. kvantifiserer risiko gjennom beregning av risikojustert kapital. Netto risikojustert kapital gikk i andre kvartal 2010 opp med 1,7 milliarder kroner sammenlignet med første kvartal, til 54,7 milliarder. Tabellen nedenfor viser utviklingen i risikojustert kapital. 30. juni 31. mars 31. des 30. juni. Beløp i milliarder kroner 2010 2010 2009 2009 Kredittrisiko 48,9 47,4 50,9 57,6 Markedsrisiko 4,3 3,8 3,7 4,4 Operasjonell risiko 6,0 6,0 5,4 4,9 Forretningsrisiko 3,8 3,8 3,4 3,3 Brutto risikojustert kapitalbehov 63,0 61,0 63,3 70,2 Diversifikasjonseffekt 1) (8,3) (8,0) (7,2) (6,6) Netto risikojustert kapitalbehov 54,7 53,0 56,1 63,6 Diversifikasjonseffekt i prosent av brutto risikojustert kapitalbehov 1) 13,1 13,2 11,4 9,4 1) Diversifikasjonseffekten gjelder den risikoreduserende effekten bankkonsernet oppnår ved å arbeide innen flere risikoområder som ikke kan påregnes å medføre uventede tap samtidig. Økningen i risikojustert kapital skyldtes en økning i kredittrisiko og markedsrisiko. Den norske kronen var i andre kvartal relativt stabil mot euro, men svekket seg med knappe 10 prosent mot dollar. Det medførte en ikke ubetydelig økning i kreditteksponeringen målt i kroner. Økningen i risikojustert kapital for kreditt skyldtes i all hovedsak denne valutakurseffekten. Den målte kredittkvaliteten var noe bedret. Fraktratene i shipping utviklet seg i hovedsak positivt i første halvår. Situasjonen bedret seg også innen containersegmentet, som har blitt hardest rammet av nedgangen i verdenshandelen. Betydelig levering av ny tonnasje i flere shippingsegmenter fremover er likevel en betydelig risikofaktor. Den stabile økonomiske utviklingen i Norge medførte fortsatt økende boligpriser. Etterspørselen etter næringseiendom i Norge er noe tiltagende, og markedet har igjen begynt å fungere med høyere omsetningsvolumer og gunstigere prisutvikling. Det var en markant reduksjon i nedskrivninger på utlån i Baltikum, og utviklingen hittil i 2010 bekrefter at den økonomiske utviklingen i regionen har passert bunnpunktet. Arbeidsledigheten i regionen var imidlertid fremdeles høy og aktivitetsnivået lavt. Risikojustert kapital for markedsrisiko økte med 0,5 milliarder kroner i kvartalet. Det skyldtes i hovedsak verdiøkninger i egenkapitalinvesteringene som følge av fusjonen mellom Nordito og PBS Holding. Det var også en mindre økning i rammene for renterisiko i handelsvirksomheten. Den operasjonelle risikoen målt ved inntrufne hendelser var stabil og lav. Beregningsgrunnlaget for den formelle kapitaldekningen gikk opp med 44,6 milliarder kroner fra første kvartal 2010, til 1 001 milliarder. Bankkonsernets risikovektede beregningsgrunnlag kan i henhold til overgangsreglene for Basel II ikke være lavere enn 80 prosent av Basel I-målingen. Reglene skal videreføres til og med utgangen av 2011. Reduksjonen utgjorde 12,1 prosent slik at begrensningene etter overgangsreglene ikke var effektive ved utgangen av kvartalet. Kjernekapitaldekningen utgjorde 8,4 prosent, mens samlet kapitaldekning utgjorde 11,2 prosent, inklusive 50 prosent av halvårsresultatet. Makroøkonomisk utvikling Utviklingen i internasjonal økonomi har i de siste kvartaler vært preget av moderat oppgang. Asia har ledet an i den økonomiske gjeninnhentingen etter finanskrisen. Amerikansk økonomi har vokst markert siden sommeren 2009, mens utviklingen har vært svak i Europa. Internasjonale finansmarkeder ble våren 2010 rammet av ny uro. I flere land, særlig i Sør-Europa, har tiltak for å motvirke finanskrisen svekket statsfinansene så mye at aktørene i finansmarkedene er blitt bekymret for mislighold av statsgjeld. Økt statsgjeld og økt rente på statsobligasjoner tvinger mange land til å stramme inn finanspolitikken tidligere enn konjunktursituasjonen skulle tilsi. Det kan medføre at den økonomiske veksten blir svakere enn tidligere antatt. Faren for mislighold av statsgjeld har også skapt frykt for store tap i banker som eier slik gjeld. Det kan føre til en restriktiv utlånspolitikk både mellom banker og til kundene. En omfattende stabiliseringspakke utarbeidet av IMF og eurolandene som ble presentert i begynnelsen av mai, har til en viss grad bidratt til å roe ned finansmarkedene. Fortsatt er det imidlertid betydelig usikkerhet, og mye tyder på at problemene relatert til statsgjeld ikke vil være over med det første. Amerikansk økonomi har hatt en markert gjeninnhenting siden 2009. I første kvartal 2010 vokste den amerikanske økonomien med en årlig rate på tre prosent, etter en vekst på hele 5,6 prosent i kvartalet før. Lageroppbygging etter den kraftige reduksjonen i 2008 og 2009 og finanspolitiske stimulanser har vært viktige bidragsytere til den økonomiske veksten. Mens europeiske myndigheter strammer inn, har amerikanske myndigheter vært tilbakeholdne med å reversere de finanspolitiske stimulansene. Høy og raskt stigende statsgjeld er imidlertid et økende problem også i USA, slik at strammere finanspolitikk kan tvinge seg frem relativt snart. Høy gjeld vil trolig dempe husholdningenes etterspørsel. Det ventes en BNP-vekst på omtrent 3 prosent i USA i både 2010 og 2011. I Eurosonen vokste BNP med bare 0,2 prosent i første kvartal, opp fra 0,1 prosent i kvartalet før. Consensus Forecast venter nå en vekst i Eurosonen på 1,1 prosent i 2010 og 1,4 prosent i 2011. I Baltikum har eksporten av varer og tjenester gitt en god økonomisk stimulans de siste kvartalene, mens innenlandsk etterspørsel fortsatt utvikler seg forholdsvis svakt. I 2011 vil trolig også forbruk og investeringer bidra positivt, og skal, i følge Consensus Forecast, gi en BNP-vekst på om lag 3,5 prosent i Estland og 2,5 prosent i Latvia og Litauen. 8 Urevidert DnB NOR Bank ASA rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2010
Norsk økonomi har hatt en begrenset vekst siden andre halvår 2009. BNP for Fastlands-Norge økte med bare 0,1 prosent i første kvartal 2010. Offentlig og privat forbruk trakk opp, men privat forbruk utviklet seg likevel svakere enn tidligere antatt. Denne utviklingen fortsatte inn i andre kvartal. Investeringene i Fastlands- Norge trakk kraftig ned i første kvartal med et fall på over 12 prosent. Svak investeringsutvikling bidro også til lavere kredittvekst, og den årlige veksten i kreditt til innenlandske ikke-finansielle foretak ble redusert fra en økning på i overkant av 20 prosent sommeren 2008 til en nedgang på 1,1 prosent i mai 2010. De siste månedene har imidlertid kredittveksten for foretakene igjen økt noe. Husholdningenes gjeld økte med 6,4 prosent fra mai 2009 til tilsvarende måned i 2010, en lav vekst sammenlignet med de foregående årene. Et lyspunkt i norsk økonomi er at arbeids-ledigheten har steget mye mindre enn fryktet og at ledigheten nå viser tegn til utflating. Det ventes en vekst i BNP Fastlands-Norge på 1,8 prosent i 2010 og 2,6 prosent i 2011. Utsiktene fremover Den finansielle situasjonen i flere europeiske land har skapt ny usikkerhet rundt den økonomiske utviklingen. Den nye finansielle uroen ser ut til å bremse veksten. Forventningene om en moderat vekst i BNP vil likevel på sikt kunne øke s forretningsmuligheter. Det har vært relativt lav etterspørsel etter kreditt i Norge de siste par årene, men mye tyder på at etterspørselen igjen langsomt er på vei oppover. Sammen med anslagene for ny økning i BNP i 2010 og 2011 og sterkere kundeorientering vil det gi bankkonsernet muligheter for ny vekst i utlån. BNP-anslagene bidrar samtidig til en forventning om et mer normalisert nedskrivningsnivå i 2010 og 2011. Utviklingen i bankkonsernets regnskap samsvarer med en slik utvikling. Etter høye inntekter gjennom finanskrisen som følge av store variasjoner i prissettingen og kundenes behov for sikringsforretninger, var de underliggende driftsinntektene for bankkonsernet i andre kvartal tilbake på et mer normalisert nivå. Det var imidlertid vesentlige markedsverdi-vurderingseffekter som påvirket bankkonsernets driftsinntekter i kvartalet, og slike verdiendringer av balanseposter vil også kunne generere svingninger i disse inntektene fremover. Kostnadsprogrammet lå allerede ved utgangen av andre kvartal foran målet for hele året 2010. De ulike delene av programmet gir fremdeles gode resultater, og målet om en besparelse i årlige kostnader på 1,7 milliarder innen utgangen av 2012 står ved lag. For å sikre at målene for kostnadsprogrammet nås, vil programmet bli utvidet i løpet av andre halvår 2010. I forretningsområdet Retail Norge ventes det vekst i boliglånsporteføljen, men etterslepseffekter på marginer ventes samtidig å påvirke renteinntektene noe negativt i en periode med økende markedsrenter. Det ventes moderate nedskrivninger i Retail-Norge. I forretningsområdet Storkunder og internasjonal ventes en viss økning i både kredittetterspørsel og utlånsmarginer, og forholdsvis lave nedskrivninger. I DnB NOR Markets ventes det økt etterspørsel og aktivitet, men utviklingen i markedet vil være helt avgjørende for resultatene. I DnB NORD ventes det avtagende nedskrivninger og en styrking av driften. Bankkonsernets solide stilling og tillit i kapitalmarkedene ventes å sikre konkurransedyktig tilgang på kort- og langsiktig finansiering fremover. De langsiktige finansieringskostnadene var imidlertid i andre kvartal fremdeles høye og relativt sett økende og viste ingen tegn til å nærme seg nivået fra før finanskrisen. Den økte finansuroen mot slutten av andre kvartal reduserer mulighetene for en normalisering i de nærmeste kvartalene. En innføring av nye og strengere krav til likviditet og finansiering kan i tillegg innebære et varig høyere nivå på finansieringskostnadene. De høye finansierings-kostnadene i markedet ventes over tid å medføre behov for å justere utlånsrentene slik at de reflekterer merkostnadene. Nedskrivninger på utlån forventes å bli mellom 4 og 5 milliarder kroner for 2010, som er lavere enn tidligere antatt. Det er imidlertid fremdeles stor usikkerhet rundt nedskrivningsutviklingen. Samtidig ventes skattekostnadene i andre halvår å bli 32 prosent for bankkonsernet. Bakgrunnen for økningen fra tidligere anslag er svak utvikling i DnB NORD. DnB NOR Bank ASA rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2010 Urevidert 9
Oslo, 8. juli 2010 I styret for DnB NOR Bank ASA Anne Carine Tanum (styreleder) Bent Pedersen (nestleder) Per Hoffmann Kai Nyland Torill Rambjør Ingjerd Skjeldrum Berit Svendsen Rune Bjerke (konsernsjef) 10 Urevidert DnB NOR Bank ASA rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2010
Innholdsfortegnelse for halvårs- og kvartalsregnskapet Regnskap Resultatregnskap DnB NOR Bank ASA... 12 Balanser DnB NOR Bank ASA... 13 Resultatregnskap... 14 Balanser... 15 Endring i egenkapital... 16 Kontantstrømoppstilling... 17 Note 1 Regnskapsprinsipper... 18 Note 2 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger... 18 Note 3 Endring i konsernstruktur..... 19 Note 4 Segmenter... 19 Note 5 Netto renteinntekter... 24 Note 6 Netto andre driftsinntekter... 25 Note 7 Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi... 27 Note 8 Driftskostnader... 27 Note 9 Antall ansatte/årsverk... 28 Note 10 Nedskrivninger på utlån og garantier... 29 Note 11 Utlån til kunder... 30 Note 12 Netto nedskrevne utlån og garantier fordelt på kundegrupper... 30 Note 13 Sertifikater og obligasjoner, holdes til forfall... 31 Note 14 Immaterielle eiendeler... 32 Note 15 Verdipapirgjeld og ansvarlig lånekapital... 33 Note 16 Kapitaldekning... 34 Note 17 Likviditetsrisiko... 35 Note 18 Opplysninger om nærstående parter... 36 Note 19 Forretninger utenfor balansen og betingede utfall... 38 Erklæring i henhold til verdipapirhandelloven... 39 Tilleggsinformasjon Nøkkeltall... 40 Resultat- og balanseutvikling... 41 DnB NOR Bank ASA rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2010 Urevidert 11
Resultatregnskap DnB NOR Bank ASA 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Beløp i millioner kroner Note 2010 2009 2010 2009 2009 Sum renteinntekter 5 10 147 11 208 19 792 25 270 44 581 Sum rentekostnader 5 6 197 7 316 11 997 17 574 29 183 Netto renteinntekter 5 3 950 3 892 7 795 7 696 15 398 Provisjonsinntekter m.v. 6 1 299 1 290 2 512 2 440 4 980 Provisjonskostnader m.v. 6 486 495 926 869 1 752 Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi 7 1 705 1 749 2 635 4 643 7 509 Andre inntekter 6 2 057 368 2 755 734 2 226 Netto andre driftsinntekter 6 4 575 2 913 6 977 6 948 12 963 Sum inntekter 8 524 6 805 14 772 14 644 28 361 Lønn og andre personalkostnader 8, 9 1 679 1 602 2 907 3 316 6 586 Andre kostnader 8 1 421 1 287 2 780 2 594 4 703 Avskrivninger og nedskrivninger varige og immaterielle eiendeler 8 359 380 457 481 2 624 Sum driftskostnader 8 3 459 3 269 6 144 6 390 13 913 Netto gevinster varige og immaterielle eiendeler 0 1 0 3 (1) Nedskrivninger på utlån og garantier 10 46 682 339 1 522 3 135 Driftsresultat før skatt 5 020 2 855 8 288 6 734 11 312 Skattekostnad 1 355 1 039 2 270 2 319 3 849 Resultat for perioden 3 664 1 816 6 017 4 415 7 463 Totalresultat DnB NOR Bank ASA 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Beløp i millioner kroner 2010 2009 2010 2009 2009 Resultat for perioden 3 664 1 816 6 017 4 415 7 463 Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet 310 (19) 357 (145) (468) Totalresultat for perioden 3 974 1 797 6 375 4 270 6 995 12 Urevidert DnB NOR Bank ASA rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2010
Balanser DnB NOR Bank ASA 30. juni 31. des. 30. juni Beløp i millioner kroner Note 2010 2009 2009 Eiendeler Kontanter og fordringer på sentralbanker 6 804 29 023 55 038 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 411 080 276 084 258 015 Utlån til kunder 11, 12 639 499 626 806 726 382 Sertifikater og obligasjoner 259 627 304 948 184 673 Aksjer 15 726 13 041 8 635 Finansielle derivater 98 069 71 002 87 839 Sertifikater og obligasjoner, holdes til forfall 13 116 382 113 302 103 105 Investering i tilknyttede selskaper 997 1 023 1 065 Investering i datterselskaper 25 752 26 174 20 942 Immaterielle eiendeler 14 2 474 2 562 2 173 Utsatt skattefordel 1 078 1 153 9 Varige driftsmidler 827 817 814 Andre eiendeler 9 239 6 146 6 200 Sum eiendeler 1 587 553 1 472 079 1 454 890 Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner 336 395 294 190 204 373 Innskudd fra kunder 608 140 580 913 587 593 Finansielle derivater 75 546 64 338 83 839 Verdipapirgjeld 15 435 615 398 231 431 137 Betalbar skatt 2 264 7 142 2 225 Utsatt skatt 7 7 3 805 Annen gjeld 9 289 12 863 21 917 Avsetninger 3 839 4 247 4 357 Ansvarlig lånekapital 15 37 621 37 686 42 158 Sum gjeld 1 508 716 1 399 617 1 381 402 Aksjekapital 17 514 17 514 17 514 Overkursfond 12 695 12 695 12 695 Annen egenkapital 48 628 42 253 43 278 Sum egenkapital 78 837 72 462 73 487 Sum gjeld og egenkapital 1 587 553 1 472 079 1 454 890 Forretninger utenfor balansen og betingede utfall 19 DnB NOR Bank ASA rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2010 Urevidert 13