4. KVARTAL 2012 Hovedvekten vil alltid ligge på det vi kan best å produsere kvalitetsboliger og utvikle attraktive boligområder. LARS NILSEN, KONSERNSJEF NOK 800 millioner i ordreinngang NOK 961 millioner i operativ omsetning 15,2% operativ EBITDA-margin Operativ omsetning per forretningsområde (NOK millioner): 319 Sverige Norge 632
INNHOLDSFORTEGNELSE: Ledelsens gjennomgang Driftsrelaterte hovedtall for konsernet 2-4 Virksomhetsområdene 5-6 Finansielle forhold 7 Ansatte og arbeidsmiljø 8 Aksjonærforhold 8 Andre forhold 9 Hendelser etter balansedagen 9 Marked og fremtidsutsikter 10 Sammendratt finansiell informasjon (IFRS) Resultatregnskap 11 Finansiell stilling (balanse) 12 Endringer i egenkapital 13 Kontantstrømoppstilling 14 Noter til regnskapet 15-20 Selskapsinformasjon 21 HOVEDPUNKTER 4. KVARTAL 2012 Driften i perioden*: Operative driftsinntekter NOK 961 millioner, opp 5,2 % Operativ EBITDA NOK 146 millioner, opp 15,9 % Operativ EBITDA-margin 15,2 %, opp 1,4 prosentpoeng Ordreinngang NOK 800 millioner, opp 26,1 % Ordrereserve NOK 1 455 millioner, ned 9,8 % Kontantstrøm fra driften på minus NOK 30 millioner mot minus NOK 31 millioner i 4. kvartal 2011 Netto rentebærende gjeld redusert med NOK 129 millioner fra årsskiftet Vellykket plassering av obligasjonslån på NOK 350 millioner Gjeld til hovedbanken er reforhandlet Fortsatt godt marked i Norge, men krevende markedssituasjon i Sverige Nedskrivning av goodwill: Goodwill knyttet til den svenske virksomheten er nedskrevet med NOK 404 millioner Utbytte: Styret har besluttet ikke å foreslå utbytte for 2012 Samtidig justeres utbyttepolicy slik at konsernet fremover normalt vil utbetale minst 50% av netto resultat etter skatt som utbytte * De operative tallene er basert på intern driftsrapportering som avviker fra konsoliderte regnskapstall; se note 1. 1
LEDELSENS GJENNOMGANG RESULTATENE I PERIODEN Ledelsens gjennomgang er basert på driftsrapporteringen (operative resultattall) fra segment Norge og Sverige. I note 3 til regnskapet vises segmentinformasjonen basert på driftsrapportering, også avstemt med konsoliderte regnskapstall (IFRS). Driftsrapporteringen avviker i noen grad fra konsernets resultatregnskap (IFRS). Driftsrapporteringen fokuserer på verdiskapingen i perioden, mens man i konsernregnskapet etter IFRS foretar inntektsføring basert på levering av ferdige boliger, uavhengig av den faktiske verdiskapingen i perioden. Se også note 1. OPERASJONELLE HOVEDTALL BWG HOMES KONSERNET Tall i NOK 1 000 4. kv. 12 4. kv. 11 Året 2012 Året 2011 Operative resultater Driftsinntekter 960 845 913 467 3 483 293 3 460 975 Driftsresultat før avskr. og finans (EBITDA) 145 623 125 681 456 943 408 039 Driftsresultat før nedskrivning og finans (EBIT) 145 887 119 393 446 296 386 098 Nedskrivning av goodwill -403 683 0-403 683 0 Driftsresultat etter nedskrivning (EBIT) -257 796 119 393 42 613 386 098 EBITDA-margin 15,2 % 13,8 % 13,1 % 11,8 % EBIT-margin før nedskrivning av goodwill 15,2 % 13,1 % 12,8 % 11,2 % Andre hovedtall Kontantstrøm fra drift etter renter og skatt -29 895-31 091-280 816-149 857 Ordreinngang 799 674 634 216 3 374 325 3 199 024 Ordrereserve 1 454 709 1 613 383 1 454 709 1 613 383 Antall ansatte 1 014 978 1 014 978 BWG Homes konsernet hadde i 4. kvartal 2012 operative driftsinntekter på NOK 961 millioner. Det er en økning på 5,2 % sammenlignet med 4. kvartal 2011. Det er også i dette kvartalet en tilfredsstillende utvikling i salg og produksjon i den norske virksomheten. Situasjonen i Sverige er fortsatt krevende. Internasjonal lavkonjunktur har påvirket negativt og forsterket tregheten i boligmarkedet. I 4. kvartal er det likevel en viss positiv utvikling i omsetning og salg. 2
1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 DRIFTSINNTEKTER 1K 2K 3K 4K 2009 2010 2011 2012 DRIFTSRESULTAT (OPERATIV EBIT) 160 140 120 100 80 60 40 20 0 1K 2K 3K 4K 2009 2010 2011 2012 Kvartalets driftsresultat før avskrivninger og finans (operativ EBITDA) ble NOK 146 millioner. Det er en økning på NOK 20 millioner (15,9 %) sammenlignet med 4. kvartal 2011. Kvartalets operative EBITDA-margin ble 15,2 % mot 13,8 % for 4. kvartal i fjor. Kvartalets driftsresultat før nedskrivning og finans (operativ EBIT) ble NOK 146 millioner som er en økning på NOK 26 millioner (22,2 %) sammenlignet med 4. kvartal 2011. Kvartalets operative EBITmargin før nedskrivning ble 15,2 % mot 13,1 % for 4. kvartal i fjor. Svært god utvikling i lønnsomhet og marginer i kvartalet for konsernet skyldes den sterke utviklingen i den norske virksomheten. Kvartalets ordreinngang var NOK 800 millioner mot NOK 634 millioner i 4. kvartal 2011, opp 26,1%. ORDREINNGANG ORDRERESERVE 1200 2500 1000 2000 800 1500 600 400 1000 200 500 0 1K 2K 3K 4K 0 1K 2K 3K 4K 2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 2012 ÅRET 2012 Konsernet kan vise til vekst i omsetning og en svært god lønnsomhetsutvikling gjennom 2012 på tross av den krevende markedssituasjonen i Sverige. Omsetningen for året 2012 ble NOK 3 483 millioner, en økning på NOK 22 millioner (0,6 %) i forhold til 2011. Operativ EBITDA ble på NOK 457 millioner, en økning på NOK 49 millioner (12,0 %). Årets operative EBITDA-margin ble 13,1 % mot 11,8 % for 2011. Operativ EBIT før nedskrivning ble på NOK 446 millioner, en økning på NOK 60 millioner (15,6 %). Årets operative EBIT-margin før nedskrivning ble 12,8 % mot 11,2 % for 2011. 3
Nedskrivning av goodwill Styret har besluttet å nedskrive goodwill knyttet til den svenske virksomheten med NOK 403,7 millioner (SEK 470 millioner). Konsernets bokførte egenkapital etter nedskrivningen er på 41,2%. Styret forventer gode og forbedrede resultater for den svenske virksomheten fremover. Det er likevel en grunnleggende usikkerhet om den økonomiske utvikling i svensk økonomi de kommende år, og usikkerheten forsterkes av den usikkerhet som foreligger i Europa for øvrig. Styret legger vekt på at usikkerheten både gjelder når veksten faktisk vil komme tilbake og hvor sterk veksten faktisk vil bli. Styret har derfor valgt å legge til grunn en nedjustert forventning til resultatutviklingen for virksomheten i Sverige ved sin vurdering. Etter styrets syn vil en nedskrivning av denne størrelse bidra til at usikkerhet om eventuelt fremtidig nedskrivningsbehov i praksis bortfaller. Ordreinngang og ordrereserve Ordreinngangen i 2012 ble på NOK 3 374 millioner, en økning på NOK 175 millioner (5,5 %) sammenlignet med 2011. Salget har utviklet seg positivt gjennom annet halvår. Den svenske virksomheten kan også vise til en viss forbedring i salget, selv om det fortsatt er på lave nivåer. Konsernets ordrereserve ved utgangen av 2012 var NOK 1 455 millioner. Sammenlignet med utgangen av 2011 er det er en reduksjon på NOK 159 millioner (9,8 %) hvorav NOK 108 millioner gjelder den norske virksomheten, og er i hovedsak en direkte effekt av at Block Watne i større grad enn tidligere selger boligene senere i prosjektfasen. KVARTALSVIS UTVIKLING I OMSETNING OG OPERATIV EBITDA-MARGIN 1000 900 800 700 600 500 400 4K 10 1K 11 2K 11 3K 11 4K 11 1K 12 2K 12 3K 12 4K 12 16,00 % 15,00 % 14,00 % 13,00 % 12,00 % 11,00 % 10,00 % 9,00 % 8,00 % 7,00 % 6,00 % Omsetning (MNOK) Operativ EBITDA-margin 4
RESULTATENE I NORGE SEGMENT NORGE Tall i NOK 1 000 4. kv. 12 4. kv. 11 Året 2012 Året 2011 Resultat Driftsinntekter 631 750 621 260 2 302 331 2 111 501 Solgte varers kostnader (inkl. produksjonslønn) -410 350-418 777-1 554 915-1 484 558 Dekningsbidrag 221 400 202 483 747 416 626 943 Salgs- og administrasjonskostnader -83 479-80 079-328 059-285 001 Resultat før avskr. og finans (EBITDA) 137 921 122 404 419 357 341 942 Resultat fra tilknyttede selskaper 4 164-1 125 5 363-906 Avskrivninger -665-1 684-2 430-6 862 Driftsresultat før finans (EBIT) 141 420 119 595 422 290 334 174 Dekningsgrad 35,0 % 32,6 % 32,5 % 29,7 % EBITDA-margin 21,8 % 19,7 % 18,2 % 16,2 % EBIT-margin 22,4 % 19,3 % 18,3 % 15,8 % Andre hovedtall for segmentet Ordreinngang 511 358 380 770 2 179 358 2 059 300 Ordrereserve 609 298 717 093 609 298 717 093 Antall ansatte 652 618 652 618 Sykefravær 6,2 % 7,0% 5,9 % 6,2 % Segment Norge omfatter virksomheten i Block Watne AS. Hetlandhus AS rapporteres under Øvrige enheter. Det vises til note 3 Segmentinformasjon. Den positive trenden fra foregående kvartaler er videreført. Effektiv drift og godt salg har gitt et solid resultat og meget sterke marginer også i 4. kvartal 2012. Driftsinntektene i kvartalet økte med 1,7 % sammenlignet med 4. kvartal 2011. Operativt resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) ble forbedret med 12,7 % i forhold til samme periode i fjor. Tilsvarende viser operativt resultat før finans (EBIT) en forbedring på 18,2 %. Kvartalets EBITDA-margin har økt med 2,1 prosentpoeng. Ordreinngangen i kvartalet viser en økning på 34,3 % sammenlignet med 4. kvartal 2011. Den sterke lønnsomhetsutviklingen er en konsekvens av økt produksjonskapasitet, høye enhetspriser og markedstilpasset prosjektutvikling. Sammendrag for året 2012 Driftsinntektene for året er 9,0 % bedre enn for 2011. Årets operative EBITDA viser en forbedring på 22,6 %, og operativ EBIT økte med 26,4 %. Ordreinngangen økte med 5,8 % i 2012 mot 2011. Ordrereserven ved utgangen av 2012 er ned NOK 108 millioner (15,0 %) i forhold til utgangen av 2011. Reduksjonen i ordrereserve er en direkte effekt av at boligene selges senere i prosjektfasen. Ved utgangen av 2012 har virksomheten 58 ferdigproduserte usolgte boliger, hvorav 28 er visningsboliger, mot 39 ferdigproduserte usolgte boliger på samme tid i fjor. Bemanningen er økt med 34 årsverk (5,5 %) gjennom året; i hovedsak tømrere og annen produksjonsrettet bemanning. Fokusområder i 2013 Fokus er fortsatt effektivisering i produksjonen, videre utvikling av eksisterende prosjekter og optimalisering av tomtebanken. 5
RESULTATENE I SVERIGE SEGMENT SVERIGE Tall i NOK 1 000 4. kv. 12 4. kv. 11 Året 2012 Året 2011 Resultat Driftsinntekter 319 194 282 603 1 151 874 1 338 802 Solgte varers kostnader (inkl. produksjonslønn) -233 304-211 349-843 357-983 565 Dekningsbidrag 85 890 71 254 308 517 355 237 Salgs- og administrasjonskostnader -69 079-61 853-248 910-265 796 Resultat før avskr. og finans (EBITDA) 16 811 9 401 59 607 89 441 Avskrivninger -3 197-3 441-13 430-13 870 Driftsresultat før nedskr. og finans (EBIT) 13 614 5 960 46 177 75 571 Nedskrivning av goodwill -403 683 0-403 683 0 Driftsresultat før finans (EBIT) -390 069 5 960-357 506 75 571 Dekningsgrad 26,9 % 25,2 % 26,8 % 26,5 % EBITDA-margin 5,3 % 3,3 % 5,2 % 6,7 % EBIT-margin før nedskrivning av goodwill 4,3 % 2,1 % 4,0 % 5,6 % Andre hovedtall for segmentet Ordreinngang 288 316 253 446 1 194 967 1 139 724 Ordrereserve 845 411 896 290 845 411 896 290 Antall ansatte 355 354 355 354 Sykefravær 3,8 % 3,1% 3,4 % 3,1 % Segment Sverige omfatter virksomheten i datterselskapene Myresjöhus AB og SmålandsVillan AB. Lønnsomheten er fortsatt lav, men er betydelig bedre enn i forrige kvartal. Forbedringsprogrammer for å øke produksjonseffektivitet og leveransekvalitet gir underliggende positiv effekt, men volumene er fortsatt for små til at dette synliggjøres i årets resultat og marginer. 4. kvartal isolert viser forbedring i forhold til samme periode i fjor, og salget har utviklet seg positivt, men er fortsatt på lave nivåer. Driftsinntektene i kvartalet økte med 12,9 % sammenlignet med 4. kvartal 2011. Operativt resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) økte med 78,8 % i forhold til samme periode i fjor, og operativt resultat før nedskrivning og finans (EBIT) økte med 128 %. Kvartalets EBITDA-margin økte med 2 prosentpoeng. Ordreinngangen i kvartalet viser en økning på 13,8 % sammenlignet med 4. kvartal 2011. Sammendrag for året 2012 Driftsinntektene for året er ned 14,0 % sammenlignet med 2011. Operativ EBITDA viser en reduksjon på 33,4 %, og operativ EBIT før nedskrivning var ned med 38,9 %. Ordreinngangen økte med 4,8% i 2012 mot 2011. Ordrereserven ved utgangen av 2012 er ned med NOK 51 millioner (5,7 %) i forhold til utgangen av 2011. Ved utgangen av 2012 har virksomheten 28 ferdigproduserte usolgte boliger, hvorav 12 er visningsboliger, mot 25 ferdigproduserte usolgte boliger på samme tid i fjor. Bemanningen er på samme nivå som i fjor. Fokusområder i 2013 Utvikling av markedstilpassede og produksjonseffektive produkter samt økt egenregiproduksjon i tilvekstområder er prioriterte satsningsområder. Prosjektutviklingskompetansen skal styrkes, og det ses etter nye attraktive tomteområder. Produksjonen av rekkehus og leilighetsbebyggelse skal økes for å kunne levere til større deler av boligmarkedet. 6
FINANSIELLE FORHOLD KONTANTSTRØM Tall i NOK 1 000 4. kv. 12 4. kv. 11 Året 2012 Året 2011 Netto kontantstrøm fra drift (etter renter og skatt) -29 895-31 091-280 816-149 857 Netto kontantstrøm fra investeringer -13 117-2 526-12 247 15 690 Netto kontantstrøm fra finansiering -78 271 88 806 230 633 190 435 Netto kontantstrøm i perioden -121 284 55 189-62 431 56 268 Netto kontantstrøm fra driften (etter betaling av renter og skatt) i 4. kvartal 2012 var negativ med NOK 29,9 millioner mot negativ med NOK 31,1 millioner i 4. kvartal i fjor. Det ble i perioden foretatt betalinger knyttet til tomtekjøp med totalt NOK 162,5 millioner, hvilket er NOK 48,7 millioner mer enn i samme periode i fjor. Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var negativ med NOK 13,1 millioner mot negativ NOK 2,5 millioner i samme periode i fjor. Konsernet har i 4. kvartal 2012 fullført reforhandling av gjeldsforholdet til hovedbankforbindelsen. Som del i dette er det foretatt nedbetaling av langsiktig gjeld med ca NOK 125 millioner i kvartalet. I perioden har trekk på prosjektfinansiering økt slik at netto kontantstrøm fra finansiering ender negativt med NOK 78,3 millioner mot positiv med NOK 88,8 millioner i samme periode i fjor. NETTO RENTEBÆRENDE GJELD Tall i NOK 1 000 31.12.12 30.09.12 31.12.11 Rentebærende langsiktig gjeld 784 239 891 512 939 022 Rentebærende kortsiktig gjeld 793 513 765 887 830 222 Sum bankinnskudd og kontanter -103 707-224 991-166 138 Netto rentebærende gjeld 1 474 045 1 432 408 1 603 106 Netto rentebærende gjeld har økt med NOK 42 millioner fra forrige kvartal, men er redusert med NOK 129 millioner fra årsslutt 2011. Covenants-kravene er reforhandlet i 4. kvartal 2012 som følge av at gjelden er reforhandlet med hovedbankforbindelsen. Det vises til nærmere omtale i note 9. Konsernet har overholdt covenants-kravene for kvartalet. ARBEIDSKAPITAL Tall i NOK 1 000 31.12.12 30.09.12 31.12.11 Omløpsmidler 3 022 405 2 986 649 2 489 911 Kortsiktig gjeld (ikke rentebærende) -1 315 748-1 404 423-1 258 675 Netto arbeidskapital 1 706 657 1 582 226 1 231 236 Kortsiktig prosjektfinansiering (rentebærende) -793 513-765 887-830 222 Netto arbeidskapital hensyntatt prosjektfinansiering 913 144 816 339 401 014 7
ORGANISASJONEN ANTALL ANSATTE 31.12.12 30.09.12 31.12.11 Funksjonærer* 402 398 409 Produksjonsarbeidere, tømrere 612 625 569 Totalt 1 014 1 023 978 Antall ansatte i Norge* 659 661 624 Antall ansatte i Sverige** 355 362 354 * Inklusive konsernsjef og konsernstab (BWG Homes ASA) og ansatte i Hetlandhus AS. ** Den svenske virksomheten har i tillegg 18 innleide ansatte per 4. kvartal 2012. Disse er i hovedsak produksjonsarbeidere. Bemanningen er redusert med 9 årsverk (0,9 %) fra utgangen av forrige kvartal, men har økt med 36 årsverk fra årsskiftet 2011, i hovedsak innen produksjonsleddet i Norge. HELSE, MILJØ OG SIKKERHET Produksjonskvalitet og HMS har kontinuerlig ledelsesmessig fokus. Intensivert sikkerhetsopplæring med vekt på riktig bruk av verktøy og stillas, har bidratt til å redusere skadefrekvensen i 2012. Uanmeldte tilsyn på byggeplass har også vist en positiv utvikling gjennom året når det gjelder antall registrerte avvik. Det ble registrert 7 skader og hendelser som førte til fravær i 4. kvartal 2012 mot 15 i 4. kvartal 2011. I løpet av året ble det registrert 31 skader og hendelser som førte til fravær mot 59 i 2011. Hendelser som har ført til fravær, gjelder særlig i den norske virksomheten. Typiske skader er sårskader ved bruk av spikerpistol og annet verktøy og fall fra lav høyde. Ingen av disse tilfellene har ført til alvorlige skader eller varige men. Ledelsesmessig oppfølging av sykefravær har vært intensivert gjennom året, og sikkerhetsopplæring har vært vektlagt. I den norske virksomheten foretas det uanmeldte tilsyn på byggeplass med etterfølgende avviksbehandling og oppfølging både i lokal regi på distriktskontorene og tiltak i sentral regi. I løpet av 2012 var det foretatt 132 tilsyn med gjennomsnittlig 0,64 avvik per tilsyn mot 113 tilsyn med et gjennomsnitt på 1,04 avvik per tilsyn i 2011. AKSJONÆRFORHOLD Ved utgangen av kvartalet hadde selskapet 1 954 aksjonærer hvorav 117 var utenlandske. De utenlandske aksjonærene eide 25,9 millioner aksjer, tilsvarende en eierandel på 19,1 %. Konsernsjef Lars Nilsen hadde ved utgangen av kvartalet en eierandel på 15,87 % gjennom sine selskaper Lani Industrier AS og Lagulise AS. Det ble omsatt 13,5 millioner aksjer i kvartalet, og 64,5 millioner aksjer ble omsatt i 2012. Aksjen har vært omsatt alle handledager. Sluttkurs på balansedagen var NOK 12,05. 10 STØRSTE AKSJONÆRER Antall aksjer Eierandel Oslo Bolig og Sparelag 26 485 752 19,46 % Lani Industrier AS 21 199 800 15,57 % Orkla ASA 4 252 933 3,12 % Odin Norge 3 910 862 2,87 % Verdipapirfondet DNB SMB 3 825 000 2,81 % Odin Norden 3 625 336 2,66 % Fondsfinans Spar 3 500 000 2,57 % Storebrand Verdi 3 238 184 2,38 % Skandinaviska Enskilda Banken 3 051 000 2,24 % SHB Swedish Funds Lending 3 012 297 2,21 % Sum 10 største aksjonærer 76 101 164 55,91 % Øvrige aksjonærer 60 020 269 44,09 % Totalt antall aksjer 136 121 433 100,00 % 8
ANDRE FORHOLD VALG AV ANSATTES REPRESENTANTER I oktober ble det avholdt valg av ansattes representanter til styret. Tore Morten Randen, Ørjan Reinholdsson og Magne Staalstrøm ble gjenvalgt for en periode på to år. For nærmere omtale av samtlige styremedlemmer, se bwghomes.no. UTBYTTE FOR REGNSKAPSÅRET 2012 Konsernets netto resultat (IFRS) for 2012 etter nedskrivning av goodwill med NOK 403,7 millioner er negativt. I henhold til konsernets utbyttepolicy har styret derfor besluttet ikke å foreslå utbytte for 2012. Styret har, i lys av konsernets styrkede finansielle stilling, revurdert selskapets utbyttepolicy. Konsernet har etter fullført refinansiering i 2012 en solid langsiktig finansiering, og konsernet har en bokført egenkapital på 41,2% ved utgangen av 2012. På denne bakgrunn er det besluttet å justere utbyttepolicy slik at utbytte normalt skal utgjøre minimum 50% av ordinært resultat etter skatt. HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN DOM I TVISTESAK MELLOM 34 HUSEIERE OG MYRESJÖHUS Det har i lengre tid pågått en tvistesak mellom 34 huseiere i Svedala, Skåne og Myresjöhus. Bakgrunnen for dette er erstatningskrav fremmet av huseierne for fukt- og muggskader i husene. Ytterveggene på disse husene som ble bygget tidlig på 2000-talet, ble bygget med såkalt pusset enstegstettet fasade. Denne fasadekonstruksjonen som var anvendt av hele entreprenørsektoren på den tiden, var godkjent av bygningsmyndighetene (Statens Provningsanstalt) og typegodkjent av SITAC. Senere har det vist seg over tid at det har oppstått fuktskader i denne konstruksjonen. Fasadeløsningen var ikke utviklet av Myresjöhus, og fasadeløsningen brukes ikke lenger i nybygg. I januar 2013 avsa Göta Hovrätt dom i saken som konkluderte med at Myresjöhus ikke har erstatningsansvar for fukt- og muggskadene, da husene ble produsert i henhold til faglig standard gjeldende på den tid husene ble oppført. Dommen er ikke rettskraftig før ankefristen utløper den 15. februar 2013. ALVORLIG PERSONSKADE PÅ BYGGEPLASS, JANUAR 2013 18. januar 2013 oppstod det en eksplosjon i forbindelse med bruk av gassovner på en av Block Watnes byggeplasser. Gassovnene ble brukt til tining av snø og is på betonggulv i et leilighetsbygg under oppføring. En byggeleder fikk store brannskader på hendene og i ansiktet, og han ble umiddelbart sendt til sykehus for behandling. Politi og Arbeidstilsynet ble rutinemessig varslet. Hendelsesforløp og årsaksforhold er nøye gjennomgått, og tiltak er iverksatt. NY ADMINISTRERENDE DIREKTØR I BLOCK WATNE AS Geir Skoglund er ansatt som ny administrerende direktør i Block Watne. Han tiltrer i løpet av mai 2013. Han kommer fra stillingen som teknisk direktør i Peab AS. Ole Feet som har vært administrerende direktør i Block Watne fra juni 2006 til dato, ble ansatt som ansvarlig for den operative virksomheten (COO) i BWG Homes-konsernet våren 2012. Han vil nå gå over i denne rollen på full tid. 9
MARKEDET OG UTSIKTENE FREMOVER Markedsutsiktene i Norge vurderes som positive. Lav igangsetting de foregående år kombinert med høy befolkningsvekst, lav arbeidsledighet og god reallønnsvekst fører til sterk etterspørsel etter boliger. I 2012 ble det igangsatt 30 000 boliger. Det forventes en igangsetting på 31 000 nye boliger i 2013 og 33 000 i 2014 i følge Prognosesenteret. Det er et årlig underliggende behov for 38 000 nye boliger. Det forventes en fortsatt vekst i boligprisene, særlig i større byer og pressområder, men i en noe lavere takt. Selv om boligmarkedet i Norge fortsatt vil være godt, knyttes det en usikkerhet til den internasjonale lavkonjunkturen og til bankenes varslede innstramming i boliglån. Markedsutsiktene for den svenske virksomheten er mer usikre. Den negative utviklingen i internasjonal økonomi i 2012, særlig i eurosonen, har påvirket den økonomiske situasjonen i Sverige. Det har vært en viss økning i arbeidsledighet gjennom høsten. Den totale boligproduksjonen har vært på svært lave nivåer i 2011 og 2012. Det har ført til en stor underdekning av boliger og økte markedspriser i pressområdene. Det er et årlig underliggende behov for 40 000 nye boliger. Det forventes en igangsetting på 22 800 nye boliger i 2013 og 25 000 i 2014 i følge Prognosesenteret. Konsernets norske virksomhet opplever fortsatt god etterspørsel etter boliger og stigende enhetspriser. Lønnsomhetsutviklingen og salget har vært historisk sterkt i 2012, og det gir et solid utgangspunkt for 2013. Den svenske virksomheten prioriterer prosjektutvikling og boligbygging i vekstområder hvor vi har tilstedeværelse. Over tid skal tilstedeværelsen i Stockholmsregionen styrkes vesentlig. Mer effektiv produksjon og utviklingen av nye prisgunstige boliger forventes å gi positiv effekt på volum og resultater i de kommende årene. Markedstilpasning, lønnsomhet og effektivitetsforbedringer har kontinuerlig fokus både i Norge og Sverige. Oslo, 13. februar 2013 Styret og konsernsjef i BWG Homes ASA Eva Eriksson Harald Walther Hege Bømark Daniel K. Siraj Espen E. Wiik styreleder nestleder Tore Morten Randen Ørjan Reinholdsson Magne Staalstrøm Lars Nilsen Konsernsjef 10
SAMMENDRATT FINANSIELL INFORMASJON (IFRS) BWG HOMES ASA KONSERN RESULTATREGNSKAP Tall i NOK 1 000 Note 4. kv. 12 4. kv. 11 Året 2012 Året 2011 Driftsinntekter 966 475 961 250 3 474 614 3 245 455 Varekostnader -581 263-605 395-2 144 138-2 035 222 Lønns- og personalkostnader -162 042-138 167-614 537-564 024 Andre driftskostnader -87 948-82 000-302 250-308 550 Resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) 135 222 135 688 413 689 337 659 Resultat fra tilknyttede selskaper 4 164-1 125 5 363-906 Avskrivninger -3 900-5 163-16 010-21 035 Resultat før nedskrivning og finans (EBIT) 135 486 129 400 403 042 315 718 Nedskrivning goodwill 12-403 683 0-403 683 0 Resultat før finans (EBIT) -268 197 129 400-641 315 718 Renteinntekter og andre finansinntekter 1 103 2 786 4 257 4 105 Rentekostnader -17 759-29 273-91 362-85 396 Endringer markedsverdi finansielle instrumenter 662 514 2 763 1 248 Valutakurseffekter 5-10 693 7 082-3 876-352 Andre finanskostnader -5 999 1 282-24 866-14 034 Netto finanskostnader 5-32 686-17 609-113 084-94 429 Resultat før skatt (EBT) -300 883 111 791-113 725 221 289 Skattekostnad 6-8 244-31 855-60 727-62 039 Periodens resultat -309 127 79 936-174 452 159 250 Resultat per aksje (NOK) -2,27 0,81-1,36 1,62 Utvannet resultat per aksje (NOK) -2,27 0,81-1,36 1,62 EBITDA-margin 14,0 % 14,1 % 11,9 % 10,4 % EBIT-margin før nedskrivning av goodwill 14,0 % 13,5 % 11,6 % 9,7 % INNREGNEDE INNTEKTER OG KOSTNADER (totalresultat) Tall i NOK 1 000 Note 4. kv. 12 4. kv. 11 Året 2012 Året 2011 Endring i virkelig verdi rentesikring 11-1 986-995 -8 247-4 450 Utsatt skatt knyttet til virkelig verdi rentesikring 11 1 453 279 3 206 1 246 Periodens resultat (fra resultatregnskapet) -309 127 79 936-174 452 159 250 Omregningseffekter i konsolideringen -12 433 15 091-10 741-139 Andre innregnede kostnader og inntekter 419 0-20 0 Sum innregnede inntekter og kostnader (totalresultat) -321 674 94 311-190 254 155 907 11
FINANSIELL STILLING (BALANSE) Tall i NOK 1 000 Note 31.12.12 30.09.12 31.12.11 Eiendeler Goodwill 12 1 547 487 1 974 553 1 971 486 Varemerker 481 115 488 321 487 446 Andre immaterielle eiendeler 1 944 2 094 2 483 Sum immaterielle driftsmidler 2 030 546 2 464 968 2 461 415 Fysiske driftsmidler 85 994 87 600 93 748 Finansielle anleggsmidler 50 467 36 021 11 347 Sum anleggsmidler 2 167 007 2 588 589 2 566 510 Prosjekter, bygg under utførelse 4 1 374 081 1 306 492 1 071 755 Varebeholdninger 40 136 45 982 35 700 Tomter 1 469 939 1 441 804 1 258 175 Sum beholdninger 2 884 156 2 794 278 2 365 630 Kundefordringer 87 014 142 386 91 981 Andre fordringer 51 235 49 985 32 300 Sum fordringer 138 249 192 371 124 281 Likvide midler 103 707 224 991 166 138 Sum omløpsmidler 3 126 112 3 211 640 2 656 049 Sum eiendeler 5 293 119 5 800 229 5 222 559 Egenkapital og forpliktelser Sum egenkapital 2 181 673 2 503 347 1 945 547 Pensjonsforpliktelser 5 742 6 231 8 769 Utsatt skatt 135 558 162 215 172 826 Avsetning garantiforpliktelser 76 646 66 614 67 498 Sum avsetning for forpliktelser 217 946 235 060 249 093 Rentebærende langsiktig gjeld 9 784 239 891 512 939 022 Rentebærende kortsiktig gjeld 10 793 513 765 887 830 222 Leverandørgjeld 328 261 317 027 338 566 Kortsiktig gjeld tomteakkvisisjon 344 572 447 396 381 857 Forskudd fra kunder 284 311 303 244 259 994 Øvrig kortsiktig gjeld 358 604 336 756 278 258 Sum annen kortsiktig gjeld 1 315 748 1 404 423 1 258 675 Sum kortsiktig gjeld 2 109 261 2 170 310 2 088 897 Sum gjeld og forpliktelser 3 111 446 3 296 882 3 277 012 Sum egenkapital og forpliktelser 5 293 119 5 800 229 5 222 559 UTVALGTE HOVEDTALL I BALANSEN Tall i NOK 1 000 31.12.12 30.09.12 31.12.11 Arbeidskapital 1 706 657 1 582 226 1 231 236 Netto rentebærende gjeld 1 474 045 1 432 408 1 603 106 Egenkapitalandel 41,2 % 43,2 % 37,3 % 12
ENDRINGER I EGENKAPITAL Tall i NOK 1 000 Aksjekapital Overkursfond Sikringsreserve Valutaomregning Annen egenkapital Sum egenkapital Balanse per 31.12. 2010 98 276 529 840-22 944 1 272 916 1 878 088 Omregningseffekt i konsolideringen 4 860 4 860 Resultat 1. kvartal 2011 6 642 6 642 Balanse per 31.3. 2011 98 276 529 840-18 084 1 279 558 1 889 590 Utbytte -88 448-88 448 Omregningseffekt i konsolideringen -23 020-23 020 Resultat 2. kvartal 2011 42 026 42 026 Balanse per 30.6. 2011 98 276 529 840-41 104 1 233 136 1 820 148 Omregningseffekt i konsolideringen 2 930 2 930 Andre innregnede poster i totalresultatet -2 488-2 488 Resultat 3. kvartal 2011 30 646 30 646 Balanse per 30.9. 2011 98 276 529 840-2 488-38 174 1 263 782 1 851 236 Omregningseffekt i konsolideringen 15 091 15 091 Andre innregnede poster i totalresultatet -716-716 Resultat 4. kvartal 2011 79 936 79 936 Balanse per 31.12. 2011 98 276 529 840-3 204-23 083 1 343 718 1 945 547 Rettet emisjon 34 783 365 217 400 000 Emisjonskostnader -7 200-7 200 Omregningseffekt i konsolideringen -8 662-8 662 Andre innregnede poster i totalresultatet -10 81-169 179 81 Resultat 1. kvartal 2012 36 617 36 617 Balanse per 31.03. 2012 133 059 887 847-3 123-31 914 1 380 514 2 366 383 Reparasjonsemisjon 3 062 32 160 35 222 Emisjonskostnader -1 635-1 635 Omregningseffekt i konsolideringen -716-716 Andre innregnede poster i totalresultatet -20-2 096-419 -2 535 Resultat 2. kvartal 2012 50 269 50 269 Balanse per 30.06. 2012 136 121 918 352-5 219-32 630 1 430 364 2 446 988 Emisjonskostnader -7-7 Omregningseffekt i konsolideringen 11 070 11 070 Andre innregnede poster i totalresultatet -2 493-2 493 Resultat 3. kvartal 2012 47 789 47 789 Balanse per 30.09. 2012 136 121 918 345-7 712-21 560 1 478 153 2 503 347 Omregningseffekt i konsolideringen -12 433-12 433 Andre innregnede poster i totalresultatet -533 419-114 Resultat 4. kvartal 2012-309 127-309 127 Balanse per 31.12. 2012 136 121 918 345-8 245-33 993 1 169 445 2 181 673 13
KONTANTSTRØMOPPSTILLING Tall i NOK 1 000 Note 4. kv. 12 4. kv. 11 Året 2012 Året 2011 Kontantstrøm fra drift før endring i arbeidskapital (EBITDA) 135 222 135 688 413 689 337 659 Endring i beholdninger -44 518-54 559-170 341-35 559 Endring i kundefordringer 64 288-13 209 83 955 31 889 Endring i leverandørgjeld 13 683 4 579-8 142 84 090 Tomtekjøp -162 501-113 837-452 341-353 196 Endring i andre tidsavgrensningsposter -21 824 7 129-12 534-92 981 Netto endring arbeidskapitalposter -150 872-169 897-559 403-365 757 Betalte renter 6-24 767-25 178-97 581-80 029 Betalt skatt 10 521 28 296-37 522-41 731 Netto kontantstrøm fra drift (etter renter og skatt) -29 895-31 091-280 816-149 857 Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler -3 341-5 225-8 825-17 798 Utbetalinger ved kjøp av aksjer -1 228 0-3 048 0 Innbetalinger fra salg av varige driftsmidler 0 0 0 280 Innbetalinger fra salg av aksjer (Gar-Bo AB) 0 0 0 24 434 Netto kontantstrøm fra tilknyttede selskaper -9 643 0-4 623 3 000 Mottatte renter 1 095 2 697 4 249 5 773 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -13 117-2 527-12 247 15 690 Økning/nedgang (-) kortsiktig gjeld 48 310 135 215-15 343 318 080 Utbetalinger knyttet til refinansiering av gjeld -7 107-21 761-19 294-21 761 Nedbetaling langsiktig gjeld 9-669 474-34 536-1 007 671-38 436 Opptrekk ny langsiktig gjeld 9 550 000 9 888 850 000 21 000 Innbetaling av ny egenkapital (netto) 0 0 422 941 0 Utbetaling av utbytte 0 0 0-88 448 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -78 271 88 806 230 633 190 435 Netto endring i likvide midler -121 284 55 189-62 431 56 267 Likvide midler ved start av perioden 224 991 110 950 166 138 109 870 Likvide midler ved periodens utgang 103 707 166 138 103 707 166 138 Ubenyttet kassekreditt ved periodens utgang 9 196 994 67 428 196 994 67 428 14