NEAS med 24 prosent vekst i første kvartal 2007 Lysaker, 14. mai 2007: NEAS fortsetter veksten og fikk en omsetning på 66 millioner kroner i første kvartal 2007, noe som er 24 prosent høyere enn tilsvarende periode i 2006. Selskapet har vunnet og startet opp flere store, nye kontrakter i perioden og gjennom det styrket sitt forretningsmessige grunnlag. Selskapet fikk et negativt driftsresultat på 6,1 millioner kroner i første kvartal. Dette er i underkant av forventet for den underliggende drift. Ut over dette har det påløpt kostnader forbundet med kontraktoppstart samt tap på fordringer. Nye kontrakter, høy markedsaktivitet og en vellykket emisjon i forbindelse med notering av selskapets aksjer på Oslo Børs, gjør at NEAS er godt posisjonert for videre vekst. NEAS nøkkeltall (beløp i 1000 norske kroner) Første kvartal 2007 2006 2006 Totale driftsinntekter 66 222 53 263 261 258 Salgskostnad 18 758 15 699 79 041 Driftskostnader 51 932 37 450 168 569 EBITDA (4 467) 114 13 648 Avskrivning & Amortisering 1 678 962 6 987 Driftsresultat (EBIT) (6 145) (848) 6 660 Netto finansposter (1 284) (877) 2 243 Resultat før skatt (EBT) (7 429) (1 725) 4 417 Skatt 1 998 483 1 096 Resultat etter skatt (EAT) (5 431) (1 242) 3 320 Resultatregnskap NEAS omsetning ble 66,2 millioner kroner i første kvartal 2007, svarende til en vekst på 13,0 millioner kroner eller 24 prosent i forhold til samme periode i 2006. Veksten er organisk. Totale driftskostnader ble 72,4 millioner kroner (inkl. salgskostnad, driftskostnader og avskrivning og amortisering) i kvartalet, sammenlignet med 54,1 millioner kroner i samme periode året før. Økningen i kostnader skyldes først og fremst en økning i antall ansatte og etablering av kontorer på nye lokasjoner som en følge av oppstart av nye kontrakter. EBITDA i kvartalet ble totalt minus 4,5 millioner kroner, sammenlignet med 0,1 millioner i samme periode i 2006. Nedgangen skyldes først og fremst at NEAS har bokført et tap på kundefordringer på cirka 2,8 millioner kroner, hvorav 2,3 millioner kroner er konstatert tap, og ca 0,5 millioner kroner er avsetning for tap. Avskrivninger og amortisering beløp seg til 1,7 millioner kroner i første kvartal, mot 1,0 millioner kroner i første kvartal året før. EBIT ble således negativt med 6,1 millioner kroner mot et negativt EBIT på 0,8 millioner kroner i samme periode i 2006. Netto finansposter ble minus 1,3 millioner kroner i første kvartal 2007, mot minus 0,9 millioner kroner i samme periode i 2006. Resultat før skatt ble minus 7,4 millioner i første kvartal, mot minus 1,7 millioner kroner i samme kvartal i 2006. Page 1
Balanse Totale eiendeler var ved utgangen av kvartalet på 264,4 millioner kroner, mot 142,3 millioner kroner per 31. mars 2006. Ved utgangen av 2006 var totale eiendeler på 185,0 millioner kroner. Økningen er i hovedsak relatert til selskapets emisjon i forbindelse med noteringen av selskapets aksjer på Oslo Børs. Selskapet har ved utgangen av kvartalet en egenkapitalandel på 53,3 prosent som er en økning på 22,5 prosent i forhold til samme kvartal i fjor. Kontantstrøm fra driften var negativ med 7,1 millioner kroner i første kvartal 2007, som er 3,3 millioner svakere enn samme periode i 2006, mens kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var negativ med 6,1 millioner, sammenlignet med minus 2,4 millioner i 2006. Kontantbeholdningen er styrket med 93,4 millioner kroner i perioden og selskapet har god likviditet ved utgangen av kvartalet. Etter kvartalsavslutningen har NEAS blitt tilført ytterligere 20 millioner kroner i tilknytning til en eiendomstransaksjon. Segmentinformasjon NEAS har to virksomhetsområder: Operations og Consulting. NEAS Operations er et virksomhetsområde som tilbyr management og driftsrelaterte tjenester for eiendomsbesittere og leietakere. Forretningsområdet Operations var per 31. mars 2007 involvert i forvaltning og drift av totalt 4,3 millioner kvadratmeter fordelt på 1500 eiendommer. NEAS Consulting er et virksomhetsområde som yter rådgivningstjenester innen eiendom. Hovedtjenestene er utvikling av eiendom, facility services, brannsikkerhetsrådgivning, juridiske tjenester og meglingstjenester. Operations med 18 prosent vekst (beløp i 1000 norske kroner) Første kvartal 2007 2006 2006 Inntekter 36 462 30 873 161 292 Driftsresultat før avskrivning og amortisering (EBITDA) (5 475) (2 030) 5 558 Driftsresultat (EBIT) (6 862) (2 521) 896 Forretningsområdet Operations hadde i første kvartal en omsetning på 36,5 millioner kroner, sammenlignet med 30,9 millioner kroner i samme periode året før, en økning på 18 prosent. Økningen er knyttet til organisk vekst. I løpet av kvartalet inngikk NEAS Operations en treårig avtale med Vital Eiendom om å yte tekniske forvaltningstjenester til 350.000 kvadratmeter. Avtalen hadde oppstart 1. februar 2007 og NEAS overtok da 13 ansatte fra Vital. Kostnader knyttet til oppstart av kontrakten påløp i første kvartal 2007. Normal utvikling av slike kontrakter tilsier at lønnsomhet oppnås i slutten av andre kvartal, samt har et utviklingspotensial videre utover i avtaleperioden. Gjennom avtalen med Pitney Bowes Norge AS vil NEAS styrke sin posisjon som den ledende aktøren innen distribusjon, lagerhold og montering av kontor- og miljømøbler. Avtalen er verd cirka 21 millioner kroner over tre år, med en mulighet for ytterligere 10 millioner kroner dersom avtalen utvides. Avtalen har oppstart 1. juli 2007. EBITDA ble negativ med 5,5 millioner kroner i kvartalet, mot en negativ EBITDA på Page 2
2,0 millioner kroner i samme kvartal i 2006. Nedgangen skyldes i hovedsak tap på fordringer. Av den totale avsetningen på 2,8 millioner kroner er 2,6 millioner kroner knyttet til forretningsområdet Operations. NEAS arbeider nå med å optimalisere ressursallokeringen innen forretningsområdet Operations. Consulting med 33 prosent vekst (beløp i 1000 norske kroner) Første kvartal 2007 2006 2006 Inntekter 29 760 22 390 99 966 Driftsresultat før avskrivning og amortisering (EBITDA) 1 008 2 144 8 090 Driftsresultat (EBIT) 717 1 673 5 765 I første kvartal 2007, hadde Consulting inntekter på 29,8 millioner kroner, sammenlignet med 22,4 millioner kroner i samme kvartal i 2006. Dette er en økning på 33 prosent, som også innen dette forretningsområdet er ett resultat av organisk vekst. Forretningsområdet oppnådde EBITDA på 1,0 million kroner, mot 2,1 million kroner året før. I perioden har virksomheten hatt oppstart av flere større management avtaler som i tråd med normal utvikling har noe lavere lønnsomhet i oppstartfasen. I slutten av mars inngikk NEAS Consulting, en avtale med Norsk Hydro om å bistå med relokalisering fra selskapets lokaler på Kjørbo i Sandvika til hovedkontoret på Vækerø utenfor Oslo. Avtalen gjennomføres i andre kvartal 2007. Organisasjon NEAS har styrket økonomifunksjonen gjennom ansettelse av statsautorisert revisor Gunhild Louise Melle som ny finansdirektør (CFO). Ved utgangen av mars 2007 hadde NEAS 297 ansatte, en økning på 27 personer siden begynnelsen av året. Økningen er blant annet knyttet til overtagelse av personer i forbindelse med oppstart av nye kontrakter. Hovedkontoret er på Lysaker utenfor Oslo, og har ellers 12 avdelingskontorer fordelt på 8 byer. Selskapet er også etablert i Sverige. Andre forhold NEAS gjennomførte en vellykket emisjon på 3 millioner nye aksjer til NOK 33 per aksje i forbindelse med noteringen av selskapets aksjer på Oslo Børs 23. mars 2007. Provenyet skal benyttes til å finansiere videre vekst. Hendelser etter periodens utløp I slutten av april inngikk NEAS en avtale NCC Property Development om kjøp av aksjene i Arnstein Arnebergsvei 12 AS på Lysaker, hvor det skal oppføres et næringsbygg på 4.900 kvm skreddersydd for NEAS organisasjon. Videre inngikk NEAS en salgsavtale med Pareto Eiendomsinvest Nordic AS på den samme eiendommen, som inkluderte en 10 års leieavtale med NEAS. Transaksjonene gir NEAS en gevinst på cirka 20 millioner norske kroner, og bidrar således til å styrke NEAS finansielle posisjon ytterligere. Page 3
FREMTIDSUTSIKTER Facility Management markedet er i vekst, og NEAS venter at veksten vil fortsette. Ikke minst fordi markedsutviklingen i Norge følger internasjonale trender hvor andelen eiendommer håndtert av Facility Management selskaper er vesentlig høyere. Markedsutvikling samt NEAS sitt fokus på effektivisering av nåværende og økte portefølje gjør at styret forventer en positiv utvikling for selskapet. Oslo, 14. mai 2007 Styret i NEAS ASA Page 4
NEAS consolidated income statement first quarter 2007 PROFIT AND LOSS STATEMENT First quarter Full year (NOK thousands) 2007 2006 2006 2005 Total operating revenues 66 222 53 263 261 258 149 465 Goods consumed 18 758 15 699 79 041 42 257 Operating expenses 51 932 37 450 168 569 98 878 Depreciation and amortization 1 678 962 6 987 4 121 Total operating expenses 72 367 54 111 254 597 145 257 Earnings Before Interest and Tax (EBIT) (6 145) (848) 6 660 4 208 Net financial items (1 284) (877) 2 243 1 761 Earnings Before Tax (EBT) (7 429) (1 725) 4 417 2 447 Taxes 1 998 483 1 096 243 Earnings After Tax (EAT) (5 431) (1 242) 3 320 2 204 Attributable to: Equity holders of NEAS ASA (5 431) (1 242) 3 320 2 187 Minority interest 17 Total profit for the period (5 431) (1 242) 3 320 2 204 EPS* (NOK) (0,69) (0,28) 0,75 0,60 EPS fully diluted (NOK) (0,69) (0,28) 0,70 0,57 Average number of shares (1000) 7 825 4 451 4 444 3 673 Average number of shares fully diluted (1000) 7 825 4 451 4 747 3 871 *EPS = Earnings per share NEAS consolidated balance sheet first quarter 2007 BALANCE SHEET First quarter Full year (NOK thousands) 2007 2006 2006 2005 ASSETS Intangible assets 92 786 79 803 89 777 79 077 Tangible fixed assets 9 733 8 192 10 453 7 504 Long-term receivables 426 681 498 681 Trade debtors 45 987 41 197 58 100 35 342 Inventories 1 300 277 1 284 718 Prepayments and other receivables 10 341 9 817 12 028 5 226 Cash and cash equivalents 103 840 2 365 12 860 8 598 Total assets 264 413 142 332 185 000 137 146 EQUITY AND LIABILITIES Paid-in capital 141 026 43 938 58 330 45 956 Retained earnings Non-current liabilities 18 990 36 677 21 403 36 726 Current liabilities 104 397 61 717 105 267 54 465 Total equity and liabilities 264 413 142 332 185 000 137 147 Page 5
NEAS consolidated cash flow statement first quarter 2007 CASH FLOW STATEMENT First quarter Full year (NOK thousands) 2007 2006 2006 2005 Cash flows from operating activities (7 085) (3 808) 2 366 (6 362) Cash flows from investment activities (6 068) (2 376) (6 561) (40 803) Cash flows from financing activities 106 150 (49) 432 54 975 Change in cash and cash equivalents 92 997 (6 233) (3 763) 7 809 Cash and cash equivalents, beginning of period 371 8 598 4 134 (3 675) Cash and cash equivalents, end of period 93 368 2 365 371 4 134 EQUITY First quarter Full year (NOK thousands 2007 2006 2006 2005 Opening balance 58 330 45 956 45 956 15 273 Equity issues 88 127 (776) 8 236 28 449 Changes in minority interest (237) Net profit attributable to equity holders of NEAS ASA (5 431) (1 242) 3 320 2 187 Other 817 284 Closing balance 141 026 43 938 58 329 45 956 NEAS segment results first quarter 2007 SEGMENTS RESULTS First quarter Full year (NOK thousands 2007 2006 2006 2005 Revenues, Operations 36 462 30 873 161 292 88 998 Revenues, Consulting 29 760 22 390 99 966 60 891 Total revenues 66 222 53 263 261 258 149 889 EBITDA Operations (5 475) (2 030) 5 558 4 300 EBITDA Consulting 1 008 2 144 8 090 3 963 EBITDA total (4 468) 114 13 648 8 263 EBIT Operations (6 862) (2 521) 896 1 840 EBIT Consulting 717 1 673 5 765 2 369 EBIT total (6 145) (848) 6 660 4 208 Page 6
NEAS 20 largest shareholders as of April 30, 2007 NAME HOLDINGS SHARE - % 1 NCP IV AS 3 833 183 48.98 % 2 DRESDNER BANK AG LONDON BRANCH 390 000 4.98 % 3 SKAGEN VEKST 378 800 4.84 % 4 LUNDHS LABRADOREKSPORT AS 303 000 3.87 % 5 VERDIPAPIRFONDET ODIN EIENDOM 303 000 3.87 % 6 INVESTIGATE AS 283 333 3.62 % 7 TOTALREFORM MANAGEMENT AS 231 173 2.95 % 8 GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL 224 201 2.87 % 9 GRIFFIN UMBRELLA FUND PLC 198 300 2.53 % 10 HOLBERG NORDEN 181 800 2.32 % 11 SEB PRIVATE BANK S.A. LUXEMBOURG 181 800 2.32 % 12 MP PENSJON 180 000 2.30 % 13 MORGAN STANLEY AND CO. INTL. PLC 100 000 1.28 % 14 RØNHOVDE 95 000 1.21 % 15 HOLBERG NORGE 91 000 1.16 % 16 STATE STREET BANK AND TRUST CO. 86 899 1.11 % 17 INGERØ REITEN INVESTMENT COMPANY AS 69 000 0.88 % 18 WARRENWICKLUND UTBYTTE 63 400 0.81 % 19 NB AKSJEFOND 60 000 0.77 % 20 VISSIT AS 52 876 0.68 % Total holdings 20 largest 7 306 765 93.37% Other 518 663 6.63 % SUM 7 825 428 100.00% Page 7
Notes to NEAS ASA first quarter results 2007 1 Corporate information NEAS ASA is a limited company registered in Norway and listed on the Oslo Stock Exchange under the symbol NEAS. The principle activity of the group is Facility Management ( FM ), and the company is providing a broad range of property related services and solutions to property owners, developers and tenants. The NEAS Group includes the parent company NEAS ASA, and the wholly owned subsidiaries Nexus Drift AS, Totalreform AS, NEAS Megling AS, NEAS Brannconsult og Eikpart As. 2 Basis for preparation and selected significant accounting policies The unaudited interim condensed consolidated financial statements of the group for the three months ended 31. March 2007 has been prepared in accordance with IFRS/IAS 34. The interim financial statements do not include all information and disclosures required in annual financial statements but only selected significant information. The principles applied are consistent to the ones used in the 2006 annual report and we refer to this report for further details on applied accounting principles. 2.1 Basis for consolidation The Group s Interim consolidated financial statements comprise of NEAS ASA and companies in which NEAS ASA has a controlling interest. 2.2 Intangible assets Intangible assets are recognized in the balance sheet if it can be proven that there are probable future economic benefits that can be attributed to the assets owned by the Group, and the assets cost price can be reliably estimated. Intangible assets except for deferred tax asset - are recognized at their cost price and evaluated for impairment. Amortization of an intangible asset is normally carried out using the straight-line method over the estimated useful life. The amortization estimate and method is subject to an assessment based on the pattern of consumption of future economic benefits. 2.3 Revenues Revenue from services rendered is recognized in the profit and loss statement in proportion to the stage of completion. The stage of completion is assessed by reference to surveys of worked performed. 3 Operating revenues and expenses Operating revenues and expenses have increased in Q1 2007 compared with Q1 2006 mainly due to a significant increase in demand for the Group s services. 4 Depreciation and amortization The amounts for depreciation and amortization include depreciation on leased assets as long as the assets are capitalized in the balance sheet as a consequence of a financial lease. Goodwill is not amortized. 5 Net financial items The group s financial items mainly consist of interest income and interest expense. The group is not significantly exposed to fluctuations in currencies. 6 Trade debtors Starting from Q1/Q2 2007 the group expects a significant decrease in trade debtors due to new and improved routines. 7 Earnings per share The basic earnings per share are calculated as the ratio of the profit for the year that is due to the ordinary shareholders of the company divided by the weighted average number of ordinary shares outstanding. When calculating the diluted earnings per share, the profit that is due to the ordinary shareholders and the weighted average number of ordinary shares outstanding are adjusted for all the dilution effects relating to convertible bonds and share options. 8 Equity and cash flow During the first quarter 2007, NEAS ASA issued 3,000,000 at NOK 33 per share in connection with the listing of the company s shares at Oslo Stock Exchange. The total gross proceeds in cash from the share offering amounted to NOK 98,8 million (due to discount). Page 8