DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008

DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2008

Pareto Bank skal i det norske markedet være en spesialisert bank for finansiering av prosjekter og investeringer for større privatkunder og deres selskaper. Status pr. 1. kvartal 2008 Banken åpnet som planlagt 4. januar 2008 Aksje- og obligasjonskreditt lansert Eiendoms-/prosjektfinansiering lansert Innskudds- og dagligbankprodukter lansert Forvaltningskapital NOK 1.145 mill. Utlånsvolum NOK 189 mill. Innskuddsvolum NOK 401 mill. Resultat etter skatt NOK 1,3 mill Bakgrunnen for etableringen I januar 2007 tok Pareto AS initiativ til å opprette en prosjektgruppe med det formål å søke bankkonsesjon og etablere et nytt bankforetak i Norge. Pareto så mulighet for å utnytte en nisje i markedet gjennom etablering av en ny forretningsbank som kunne tilby spesialiserte banktjenester innenfor finansiering av verdipapirer og eiendom. 1. november 2007 ga Finansdepartementet tillatelse til opprettelse av ny forretningsbank, og banken åpnet for drift 2. januar 2008. Status etter 90 dager I sum kan vi etter 90 dager konstatere at banken følger de planer som ble lagt, og at banken har hatt en god respons i markedet med et godt tilfang av kunder og forretningsvolum. Banken klarte imidlertid ikke å lansere Visa-kortet som planlagt, men forventer at dette er på plass i 2. kvartal. Uroen i finansmarkedet har endret konkurransesituasjonen på så vel innskudds- som utlånssiden. Dette har medført at banken utviser en stor aktsomhet på kredittgivningen og prioriterer riktige kunder, gode prosjekter og lønnsomhet. Vi kan også konstatere at banken oppnår noe høyere marginer på lån og kreditter enn forventet i kombinasjon med strammere lånestrukturer. Sammen med en svært god likviditetssituasjon kan vi således konstatere at markedssituasjonen ikke er noen ulempe for banken. Vi har også etablert et godt samarbeid med ulike selskaper i Pareto-gruppen, og i sum har samarbeidet allerede tilført mye forretningsvolum. Resultatregnskapet Netto rente- og kredittprovisjoner utgjorde i 1. kvartal NOK 10,1 mill, tilsvarende 3,73% av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Rentemarginen er og vil naturlig i en oppstartsfase være preget av bankens høye egenkapitalandel inntil forretningsvolum på inn- og utlånssiden er bygget opp. Fremover vil bankens rentenetto øke som et resultat av økt volum på inn- og utlånssiden. Andre inntekter består i hovedsak av gebyrer og provisjoner fra betalingsformidling og garantier, men også kostnader ved bankens betalingsformidling. I sum ga dette et negativt bidrag på NOK 0,1 mill. Andre inntekter vil øke fremover i takt med at våre kunders bruk av banken øker, samt et økende garantivolum. Andre driftskostnader ble lavere en planlagt i 1. kvartal og utgjorde NOK 8,2 mill. Dette har bakgrunn i noe lavere bemanning enn planlagt, samt at banken så langt ikke har gjennomført markedsaktiviteter av betydning. Det forventes at kostnadene som planlagt vil øke noe utover i året som følge av økt aktivitet og høyere bemanning. Banken har ingen tap og fikk et resultat før og etter tap NOK 1,9 mill. og NOK 1,3 mill etter skatt. Pareto Bank ASA DELÅRsrapport 1. KVARTAL 2008 02

Balanse Bankens utlån utgjorde NOK 189,4 mill. mens ubenyttede kredittrammer og garantier utgjorde NOK 68 mill. I tillegg kommer aksepterte ikke utbetalt lån og kreditter med nærmere NOK 0,3 mrd. Aksepterte lån og kreditter fordeler seg med om lag 40% på verdipapirfinansiering, 40% på prosjekt/eiendomsfinansiering og 20% på boliglån. Banken fikk NOK 401 mill. i innskudd fra kunder i 1. kvartal. Konkurransesituasjonen i markedet er skjerpet og stadig flere aktører reklamerer med høye innskuddsrenter enn for kort tid tilbake. Dette vil nok være en vedvarende situasjon i tiden fremover og banken må påregne løpende å justere betingelsene i lys av markedssituasjon for i forkant oppnå ønsket volum. Bankens overskuddslikviditet på NOK 918 mill. plasseres løpende på tidsinnskudd i banker og i rentebærende verdipapirer. Soliditet Banken har en ansvarlig kapital på NOK 702,5 mill. og en kjerne- og kapitaldekning på 159,9% ved utgangen av 1. kvartal. Banken vil etter både kapitalkravet i pilar I (8,00%) og kapitalkravet i Pilar II være betydelig overkapitalisert på kort og mellomlang sikt. Banken har gjennomført en prosess av hele virksomhetens risikoprofil og tilhørende kapitalbehov (Pilar II). Utfra dagens forutsetninger og modeller tilsier denne et kapitalbehov på mellom NOK 140 og 160 mill. utover minstekravet i Pilar I i en 3- års horisont. Banken vil fremover arbeide med å offentliggjøre finansiell informasjon etter kapitalkravsforskriften (Pilar III) på våre hjemmesider. Banken har absolutte mål for styring av sin markedsrisiko og har en lav valutarisiko og renterisiko som fortløpende avdekkes ved bruk av finansielle derivater. Bankens likviditetssituasjon er også svært tilfredsstillende på kort og mellomlang sikt. Banken har absolutte mål for sin stabile funding og arbeider aktivt med å bygge opp en nødvendig likviditetsreserve- og beredskap på lengre sikt. Generelt 1. kvartal 2008 er Pareto Banks første delårsrapport. Regnskapet er utarbeidet etter forenklet IFRS. Delårsregnskapet er ikke revidert og det er heller ikke inntruffet hendelser etter balansedagen som endrer bankens stilling utover det som er beskrevet. Utsikter fremover Ved inngangen til 2. kvartal 2008 kan vi konstatere at banken har fått en god start. Styret legger imidlertid til grunn at uroen i finansmarkedet og at banken som nyetablert, kan stå ovenfor utfordringer som kan endre foreliggende planer og forutsetningene i disse. Styret vurderer dette fortløpende, men regner med en fortsatt stabil og positiv utvikling i 2008. Oslo, 31. mars 2008 Styret i Pareto Bank ASA Risikoområder Ved utgangen av 1. kvartal har banken ingen lån eller kreditter i uorden eller mislighold, da heller ingen nedskrivninger/ tap. Pareto Bank ASA DELÅRsrapport 1. KVARTAL 2008 03

Resultatregnskap (NOK 1.000) 1. kvartal 2007 Renteinntekter og lignende inntekter 13 707 3 798 Rentekostnader og lignende kostnader -3 562-1 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 10 145 3 797 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 8 0 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester -133-1 Netto verdiendring og gevinst/tap på valuta og verdipapirer 2 0 Sum andre driftsinntekter -123-1 Sum Inntekter 10 021 3 796 Lønn og andre personalkostnader -5 260-8 667 Administrasjonskostnader -1 336-750 Ordinære avskrivninger -460-292 Andre driftskostnader -1 106-6 837 Sum driftskostnader -8 162-16 546 Driftsresultat før tap -1 859-12 750 Tap på utlån og garantier 0 0 Driftsresultat 1 859-12 750 Skatt på ordinært resultat -521 3 570 Resultat av ordinær drift 1 339-9 180 Balanse (NOK 1.000) 31.03.2008 31.12.2007 Kontanter og fordringer på kredittinstitusjoner 841 798 707 909 Netto utlån til kunder 189 433 0 Sertifikate, obligasjoner og andre verdipapirer 76 123 0 Immatrielle eiendeler 32 548 32 323 Varige driftsmidler 1 018 695 Andre eiendeler 4 0 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 4 082 1 153 Eiendeler 1 145 006 742 080 (NOK 1.000) 31.03.2008 31.12.2007 Innskudd fra kunder 400 685 0 Annen gjeld 4 243 1 946 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 3 270 4 665 Sum gjeld 408 198 6 611 Aksjekapital 510 000 510 000 Overkursfond 225 469 225 469 Årets resultat 1 339 0 Sum egenkapital 736 808 735 469 Gjeld og EK 1 145 006 742 080 Betingede forpliktelser 4 292 0 Pareto Bank ASA DELÅRsrapport 1. KVARTAL 2008 04

OPPSTILLING OVER ENDRING I EGENKAPITALEN (NOK 1.000) 31.03.2008 31.12.2007 Egenkapital pr. 01.01 735 469 0 Emisjon 01.2007 0 10 000 Emisjon 12.2007 0 750 000 Emisjonskostnader 0-21 321 Korreksjon for skatt på direkte balanseførte forskjeller 0 5 970 Resultat i perioden 1 339-9 180 Egenkapital pr. 31.03 / 31.12 736 808 735 469 KONTANTSTRØMOPPSTILLING (NOK 1.000) 31.03.2008 2007 Ordinært resultat før skattekostnad 1 859 12 750 Ordinære avskrivninger -460-292 Endring i andre tidsavgrensninger -1 632-3 804 Netto kontantstrøm operasjonelle aktiviteter -232 8 655 Inn-/utbetalinger på lån til kredittinstitsujoner -302 713-104 401 Inn-/utbetalinger på lån til kunder -189 433 0 Inn-/utbetalinger på sertifikater og obligasjoner -76 123 0 Kjøp av varige driftsmidler -323-735 Kjøp av immaterielle eiendeler -685-23 034 Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter -569 277-128 171 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kunder 400 685 0 Emisjon aksjekapital/overkursfond 0 760 000 Emisjonsomkostninger 0-30 501 Netto kontantstrøm Finansieringsaktiviteter 400 685 729 499 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -168 824 609 983 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr. 01.01 609 983 0 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr. 31.03 441 159 609 983 Note 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Kvartalsregnskapet for Pareto Bank ASA omfatter perioden 01.01.2008 til 31.03.2008. Regnskapet er utarbeidet i overensstemmelse med forenklet IFRS og delårsrapporten er satt opp i overensstemmelse med NRS 11. Pareto Bank startet bankvirksomhet pr. 02.01.2008 og det foreligger ikke sammenligningstall for tilsvarende perioder tidligere år. Regnskapet for 2007 er omarbeidet etter ny oppstillingsplan og etter forenklet IFRS uten endring i resultat og egenkapital. Alle beløp er oppgitt i hele tusen. Finansielle eiendeler og gjeld Finansielle eiendeler og gjeld er verdsatt i samsvar med IAS39. Finansielle eiendeler er klassifisert i samsvar med IAS39. Virkelig verdi på børsnoterte investeringer er basert på gjeldende kurs på balansetidspunktet. For verdipapirer som ikke er børsnotert og der det ikke er et aktivt marked, benytter banken verdsettelsesteknikker for å fastsette virkelig verdier. Finansielle derivater er verdsatt til virkelig verdi, og balanseført som eiendel/gjeld brutto pr. kontrakt. Lån med flytende rentebetingelser er balanseført til amortisert kost. Fastrentelån vurderes til virkelig verdi. Pareto Bank ASA DELÅRsrapport 1. KVARTAL 2008 05

Finansiell gjeld med flytende rente er balanseført til amortisert kost. Amortisering skjer ved bruk av effektiv rentemetode. Finansiell gjeld og innskudd med fast rente er verdsatt til virkelig verdi. Immateriell eiendeler Programvarelisenser og bankens tilknytning til norsk infrastruktur for betalingsformidling er klassifisert som immaterielle eiendeler. Disse er balanseført til anskaffelseskost og avskrives i samsvar med avtalenes varighet og eiendelens forventede økonomiske levetid. Utvikling av programvare balanseføres og klassifiseres som immaterielle eiendeler dersom verdien vurderes som vesentlig og forventes ha varig verdi. og avskrives over anslått levetid. Det vurderes løpende hvorvidt det foreligger behov for nedskrivning. NOTE 2 KAPITALDEKNING (NOK 1.000) 1. kvartal Kjernekapital 702 535 Tilleggskapital 0 Ansvarlig kapital 702 535 Kapitalkrav for kreditt- og motpartsrisiko 25 662 Kapitalkrav for operasjonell risiko 9 495 Kapitalkrav 35 157 Overskudd av ansvarlig kapital 667 378 Kapitaldekning 159,86 % Kjernekapitaldekning 159,86 % NOTE 3 AKSJONÆRER PR. 31.03.2008 antall AKSJER ANDEL Pareto AS 127 500 15,00 % Geveran Trading Co Ltd 55 250 6,50 % Rasmussengruppen AS 55 250 6,50 % Indigo Invest 48 750 5,74 % Goldman Sachs Int. Equity 42 250 5,05 % Sabaro Investment Ltd. 32 500 3,82 % Deutsche Bank AG London 23 240 2,73 % OBOS Forretningsbygg AS 20 400 2,40 % Credit Suisse Securities 16 700 1,96 % AS Tonsenhagen Forretningssentrum 15 300 1,80 % Bankinvest KS 15 300 1,80 % Sphinx Investment Corp. 13 920 1,64 % Flying Elephant AS 12 750 1,50 % Hodne Kapital AS 12 750 1,50 % Wenaasgruppen AS 10 200 1,20 % Sundt AS 10 200 1,20 % Sjavarsyn EHF 8 080 0,95 % Kolberg Motors AS 7 650 0,90 % Pecunia Forvaltning AS 7 650 0,90 % Helland AS 7 140 0,84 % Andre 307 220 36,07 % Sum 850 000 100,00 % Pareto Bank ASA DELÅRsrapport 1. KVARTAL 2008 06

Pareto Bank ASA Dronning Mauds gate 3, 0250 Oslo Postboks 1823 Vika, 0123 Oslo Tel +47 24 02 81 00 Fax +47 24 02 81 10 www.paretobank.no