211 Impello Analysen 211 Status og utviklingstrekk for teknologiselskaper i Trondheim og Trondheimsregionen Høsten 211 har Impello Management for sjette år på rad gjennomført en analyse av den økonomiske status og utvikling i teknologibedriftene i Trondheim. I år har vi også for første gang inkludert teknologibedrifter i Trondheimsregionen i datagrunnlaget Analysen tar for seg utviklingen siden 197tallet, men med spesiell fokus på årene 2521. Målsettingen med undersøkelsen er å ta temperaturen på teknologibransjen, samt å følge selskapenes utvikling og vekst over tid i forhold til sentrale nøkkeltall og karakteristika.
Impello Management har for sjette år på rad gjennomført en undersøkelse av teknologiselskapene i Trondheim og kommunene rundt Trondheim (Trondheimsregionen). Formålet med undersøkelsen er å dokumentere og beskrive alle teknologiselskapene som er etablert i Trondheim og Trondheimsregionen gjennom de siste årene, og å følge deres utvikling over tid. Impello har etablert en database som inneholder totalt 436 virksomheter, hvorav 376 i Trondheim (322 aktive) og 6 i Trondheimsregionen. Selskapene er fordelt på teknologiområdene bio/kjemi energi/miljø, helse/medtech, IKT, (e) marin, olje/gass/maritim, industriell produksjon, metaller/mineraler og andre teknologiområder. Impello Management AS er et ledende frittstående rådgivningsmiljø innen strategi og finans. Selskapet har hovedkontor i Trondheim og er 1% eid av de ansatte. Impello bistår eiere, investorer, ledelse og gründere med å utvikle, synliggjøre og realisere verdipotensialet i selskaper og prosjekter. Våre kunder er børsnoterte selskaper og større konsern, vekstbedrifter og FoU og innovasjonsmiljø. Impello tilbyr tjenester innen strategi og forretningsutvikling, omstilling og lønnsomhetsforbedring, verdivurderinger og finansiell analyse, kapitalanskaffelse og transaksjonsprosesser (oppkjøp, salg, fusjoner etc.). Impello leverer tjenester på ordinær timebasis, gjennom «managementforhire» eller ved direkte investeringer sammen med eksisterende eiere. Impello er bransjeuavhengige, men har bred erfaring fra bl.a. IKT, olje & gass, energi & miljø, handel, transport og industri. Totalt har vi levert ca. 25 oppdrag fordelt på ca. 15 kunder siden selskapet ble etablert i 25. En stor takk til våre sponsorer: Sponsorer NTNU SINTEF Investinor Viking Venture Proventure Leiv Eiriksson Nyskaping SpareBank 1 SMN Innovasjon Norge Trondheimsregionen 2 Impello Analysen 211
IMPELLO ANALYSEN 211 TRONDHEIM Impello Management har, gjennom systematisk kartlegging over flere år, bygget opp en database med oversikt over teknologibedriftene i Trondheim. Databasen består per 31.12.21 av: 376 virksomheter 327 aksjeselskaper (AS) og 49 under avdelinger (avd.) av AS utenfor Trondheim 322 aktive og 54 inaktive virksomheter 276 aktive AS og 46 aktive avd. Selskapene er fordelt på teknologi områdene (a) bio/ kjemi, (b) energi/miljø, (c) helse/medtech, (d) IKT, (e) marin, (f) olje/gass/maritim, (g) metaller/mineraler og (f) andre teknologiområder. 51 INAKTIVE 327 AS 276 AKTIVE 376 VIRKSOMHETER 46 AKTIVE 49 AVD. 46 INAKTIVE For underavdelinger har vi kun informasjon om 322 aktive virksomheter bransje og antall ansatte. For aksjeselskaper har Figur 1 Antall virksomheter, aksjeselskaper og underavdelinger per 31.12.21 vi komplett regnskapshistorikk, i tillegg til oversikt over hvilken fase selskapet befinner seg i, selskaper med utspring fra FoUmiljøer i Trondheim, og eierstruktur og finansierings/ kapitalstruktur. Av de 276 aktive aksjeselskapene per 31.12.21 var det 267 som hadde registrert regnskapstall for 21 på analysetidspunktet, dvs. at 9 selskaper ennå ikke hadde levert tall til Brønnøysundregisteret. Det var en økende dynamikk i teknologibedriftene frem til 29, jf. tabell 1. Dynamikk er her definert som utskiftningsraten i porteføljen, dvs. antall som kommer til og faller fra i løpet av et år. I 29 var det 29 nyetableringer og 16 frafall, totalt 17% av porteføljen ved inngangen til året. I 21 er det observert en nedgang til 14%, og tendensen hittil i 211 er også nedadgående (foreløpige tall viser 14 nyetableringer og 7 frafall). Dynamikk i porteføljen 2621 26 27 28 29 21 Antall aktive selskaper 1.1 219 241 254 26 273 Nyetableringer 22 17 2 29 2 Frafall 4 14 16 17 Antall aktive selskaper 31.12 241 254 26 273 276 "Dynamikk" 1 % 9 % 13 % 17 % 14 % Tabell 1: Oversikt over aktive selskaper, nyetableringer, frafall og dynamikk i perioden 2621 1 14 selskaper i Impellos database er etablert i 21 og har derfor ikke registrert aksjonærinformasjon ennå. Impello Analysen 211 3
Fakta om 21 276 teknologibedrifter hadde virksomhet i Trondheim per 31.12.21. Dette tilsvarer en netto tilvekst av 3 selskaper fra 29 (brutto tilvekst 2, men frafall av 17 i løpet av 21 pga. konkurs, flytting, konkurs e.l.). I 21analysen er Det norske oljeselskap ASA for første gang inkludert. Det er dessuten inkludert flere selskaper i Teekaysystemet for å gi et mer dekkende bilde av verdiskapningen. Figur 2 viser at antall ansatte har økt gradvis de siste fem årene før 29, mens det i 21 har flatet ut. Det var registrert totalt 4 947 ansatte per 31.12.21. 21 var preget av svak nedgang i omsetning og nedgang i total egenkapital. Selskapene opplevde en meget positiv utvikling i omsetning i perioden 2529, men altså en liten tilbakegang i 21. Total egenkapital hadde en meget FIGURER positiv utvikling i perioden TMPANALYSE 25 27, men en reduksjon IMPELLO i 28. I 29 økte totalt egenkapital kraftig. Denne økningen stammer i stor grad fra Det norske oljeselskap ASA, som økte egenkapitalen med nærmere 3 mrd. dette året etter fusjon med Axer Figur Exploration 2 i 29. 11,75 11,15 219 276 3 23 4 968 4 947 9,5 8,81 5,56 4,28 7,98 "Aktive" Teknologiselskaper Antall Ansatte Omsetning [mrd] Egenkapital [mrd] Figur 3 Figur 2: Statistikk for teknologiselskaper i Trondheim i perioden 2521 (absolutte tall). 276 aktive AS per 31.12.21 med 25 4 947 ansatte, 26 8,8 mrd 27 i omsetning 28 og 11,2 29 mrd i egenkapital. 21 116 startups, 5 48 vekstselskaper, 24 modne selskaper og 88 levebrødsforetak 14345 selskaper 43 47 med utspring fra Trondheims FoUmiljø (SINTEF, NTNU, HiST), av disse er 121 fremdeles aktive og 22 4 inaktive. 391 8 selskaper 4 har eller har tidligere hatt backing fra såkorn/venture/pefond, hvorav 44 fra første venturebølge og 36 fra 33 144 andre 35 venturebølge 31 942 Per 3 31.12.21 hadde 25 386 såkorn/venture/pe eierandel i 35 selskaper, industrielle (nasjonale) eiere i 57 selskaper og internasjonale 25 eiere i 33 selskaper. 19 544 Tilført 2 537 mill. kr. i egenkapital i 21. I perioden 2521 er selskapene tilført egenkapital på til sammen 6,7 mrd. 15 Samlet egen og fremmedkapitaltilførsel i perioden er 1, mrd. De tre store olje/gass/maritim selskapene Det Norske Oljeselskap, EMGS og Teekay står for mer enn halvparten av kapitaltilførselen. 1 Det ble registrert tre internasjonale oppkjøp i løpet av 21, og samlet er det nå registrert 33 internasjonalt oppkjøpte 5 virksomheter siden 1998. Positiv utvikling i antall oppkjøp registrert så langt i 211. Selskapene har en meget positiv Gjennomsnittlig utvikling i antall omsetning ansatte (36% over to år) og egenkapital Gjennomsnittlig (96% over egenkapital to år) etter oppkjøp av internasjonale aktører. Figur 4 1 1 1 IKT 4 Impello Analysen 211 2 Energi/miljø Helse/Medtech
"Aktive" Teknologiselskaper Antall Ansatte Omsetning [mrd] Egenkapital [mrd] Figur 3 gjengir gjennomsnittlig omsetning og egenkapital. Gjennomsnittlig omsetning har økt fra 25,4 mill. kr. i 25 til 31,9 mill. Figur kr. i 21. 3 gjennomsnittlig egenkapital har mer enn doblet seg fra 19,5 mill. kr. i 25 til 4,4 mill. kr. i 21. På samme måte som for de absolutte tall var 29 et toppår ift. gjennomsnittlig omsetning og egenkapital. FIGURER TMPANALYSE IMPELLO 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 25 386 Figur 2 43 47 25 26 27 28 29 11 4 421 391 391 33 144 31 276 942 7,98 219 4 968 9,5 4 947 19 544 8,81 4,28 3 23 5,56 "Aktive" Teknologiselskaper Antall Ansatte Omsetning [mrd] Egenkapital [m Gjennomsnittlig omsetning Gjennomsnittlig egenkapital Figur 3 Figur 3: Statistikk for omsetning og egenkapital blant teknologiselskaper i Trondheim i perioden 2521 (gjennomsnitt). Figur 4 Nyetableringer 21 5 45 4 1 Det er registrert 2 nye teknologiselskaper 1 i Trondheim i 21, hvorav 19 er nyetablert 33 144 og 1 innflyttet fra Oslo. 35 31 942 2 av nyetableringene har utspring 1 fra SINTEF og 6 fra NTNU. 3 Frafall av 17 selskaper (3 flyttet, 8 fusjonert, 425 oppløst 386 og 2 konkurs). IKT Netto tilvekst av 3 selskaper. 2 25 Energi/miljø 19 544 2 Helse/Medtech Det ble registrert 2 nye teknologiselskaper 15 i 21, medregnet tilflyttede FXI Technologies som ble etablert i 25 i Oslo. Dette er et nyetableringsnivå omtrent på nivå med årene 2628, men representerer Marin en nedgang på 9 stk. fra toppåret 29. 2 1 Selskaper etablert i 21 omsatte for 94,7 mill kr og ansatte 13 22 personer ved utgangen Bio/Kjemi av 21. 5 Nøkkeltall, nyetableringer 25 26 27 28 Andre 29 21 Gjennomsnittlig omsetning Gjennomsnittlig egenkapital Antall nyetableringer 25 22 17 2 29 2 Antall ansatte nyetableringer 45 34 54 26 95 22 Figur 4 Tabell 2: Nøkkeltall for nyetablerte selskaper i årene 25 21. Antallet i 29 var høyt p.g.a. to spinoffs/fisjoner fra eksisterende bedrifter: Norbit ODM og Geomatikk IKT 43 47 IKT var klart mest dominerende blant nyetableringene, etterfulgt av energi/miljø og helse/medtech. Det ble ikke etablert nye teknologiselskaper innenfor olje/gass/maritim eller materialer/metaller i 21. Utviklingen i nyetableringer innen olje/gass/maritim har vært nedadgående siden 26, noe som er meget bekymringsfullt. 2 2 1 1 1 13 IKT Energi/miljø Helse/Medtech Marin Bio/Kjemi Andre Figur 4 Bransjefordeling blant nyetableringer i 211 Impello Analysen 211 5
Underavdelinger basert i Trondheim Det er totalt 322 aktive teknologiselskaper lokalisert i Trondheim, hvorav 46 av disse er underavdelinger av selskaper som har hovedkontor utenfor Trondeim. De 322 selskapene hadde til sammen 7 358 ansatte i 21 (22,9 ansatte i gjennomsnitt). Underavdelinger utgjør 14% av antall aktive virksomheter og 33% av antall ansatte. Årstall Avdelingskontorer Ansatte 29 45 2 336 21 46 2 411 Tabell 3: Avdelingskontorer i Trondheim. Siden 29 er det registrert frafall av 3 underavdelinger og nyetablering av 4 underavdelinger. Av totalt 46 underavdelinger opererer 78% (36 stk.) innenfor IKT. 4 underavdelinger innenfor olje/gass/maritim representerer 41% av de ansatte. De største underavdelingene Figur 5 i forhold antall ansatte er Statoil Forskningssenter avd. Rotvoll, Aker Offshore Partner avd. Trondheim og EDB Ergogroup avd. Trondheim. Disse tre har til sammen 1 57 ansatte. 3 1 1 1 IKT 4 Olje/Gass/Maritim Helse/Medtech Energi/Miljø 36 Marin Annet Figur 5: Bransjefordeling blant underavdelinger av teknologiselskaper med hovedkontor utenfor Trondheim. Figur 6 Største Avdelingskontor i Trondheim Antall ansatte Statoil 35 Forskningssenter, avd Rotvoll 519 Aker Offshore Akkumulert Partner avd. antall Trondheim selskaper 3 29 EDB Ergogroup Etableringer avd. Trondheim per år 248 Telenor 25 Norge Antall avd. Trondheim etableringer (glidende snitt over 5 år) 215 Siemens AS avd. tavle/trafofabrikk 2 152 35 3 25 2 Tabell 4: De 5 største teknologibaserte avdelingskontor i Trondheim ihht. antall ansatte. 15 15 På grunn av manglende regnskapstall på avdelingsnivå er resterende del av analysen foretatt eksklusive underavdelinger, dvs. kun 1 1 inkludert aksjeselskaper med hovedkontor i Trondheim. 5 5 Figur 7 SMB 5 % Industri 1 % Gründer 38 % 6 Impello Analysen 211 FoU 47 %
Figur 5 Beskrivelse av teknologibransjen i Trondheim1 1 1 3 IKT 4 Olje/Gass/Maritim 36 Helse/Medtech Energi/Miljø Annet Fortsatt høyt antall selskapsetableringer i teknologibransjen i Trondheim Den eldste bedriften i Trondheimsporteføljen ble etablert i 1976 (Unodrill). De yngste bedriftene som er inkludert i denne analysen er etablert i 21 (211etableringer inkluderes først i neste års analyse). Gjennomsnittsalderen på bedriftene er 8 år. Underavdelinger er ikke inkludert i denne analysen. Figur 6 Marin 35 3 25 2 15 1 5 Akkumulert antall selskaper Etableringer per år Antall etableringer (glidende snitt over 5 år) 35 3 25 2 15 1 5 Figur 6: Utvikling i antall nyetableringer per år, akkumulert antall bedrifter etablert og gjennomsnittlig antall nyetableringer per år. Akse til venstre indikerer antall nyetableringer per år. Akse til høyre viser akkumulert antall etablerte bedrifter. Figur 7 Teknologimiljøet i Trondheim har utviklet seg gjennom tre faser, fra den spede begynnelsen (midten av 197tallet til og med 1996), den store vekstperioden (199722) og frem til modnings og profesjonaliseringsfasen (fra 23 og frem til i dag). Appendix 1 gjengir noe av denne historikken og enkelte viktige hendelser og verktøy/mekanismer som er etablert i FoU og kapitalmiljøet perioden, og som bidrar til å forklare noe av veksten. Industri Det har vært en positiv vekst i antall teknologibaserte SMB 1 nyetableringer % i Trondheim over en lengre periode, og omlag 4 % 5 % av bedriftene er etablert i 25 eller senere. Det etableres nå 1525 nye teknologibedrifter årlig (gjennomsnittlig ca. 19 på 2tallet), mot typisk 13 på 198tallet og 315 på 199tallet. 29 var et rekordår i forhold til nyetableringer av Gründer teknologiselskaper i Trondheim med 29 nye selskaper. 2 nye bedrifter 38 % ble etablert i 21, og hittil i år er det registrert 17 nyetableringer. Dette tyder på at etableringstakten holder seg relativt høyt. Selskapenes opphav/bakgrunn FoU 47 % De 276 aktive aksjeselskapene har enten sitt opphav fra ideer utviklet i FoUmiljø, SMB eller en industribedrift, eller er basert på en ide utviklet av en eller flere gründere. Vi har fordelt selskapene i Trondheim i henhold til opphav, og registrerer at den største gruppen, 131 selskaper (38%), har utspring fra FoUmiljø. Av disse har 121 opphav fra NTNU, SINTEF eller HiST (jf. nedenfor) og 1 fra andre FoUmiljø. Selskapenes opphav (276 aktive selskaper) Antall FoUmiljø 131 Gründer 14 Industribedrift 27 SMB 14 Tabell 5: Selskapenes opphav 275 aktive selskaper. Impello Analysen 211 7
Figur 7 38% av selskapene er basert på privatpersoners ideer, og har ikke noen direkte opphav i eller bakgrunn fra et eksisterende bedrifts eller FoUmiljø. De 27 selskapene som har opphav fra industribedrifter er spinoffs fra større selskaper som for eksempel Statoil, Telenor, Nordic Semiconductor, QFree etc. 14 bedrifter er spinoffs fra SMBbedrifter. SMB 5 % Industri 1 % FoU 47 % Gründer 38 % Selskaper med gründere som opphav er overrepresentert blant de selskapene som har falt fra de seneste årene. Av de aktive selskapene har 38% opphav fra gründere, mens 56% av de selskapene som har falt fra har opphav fra gründere. De øvrige kategoriene er underrepresentert. Figur 7: Prosentvis fordeling av selskapenes opphav Selskapenes opphav (51 inaktive selskaper) Antall Prosent FoUmiljø 19 37 % Gründer 28 55 % Industribedrift 3 6 % SMB 1 2 % Tabell 6: Selskapenes opphav 52 inaktive selskaper. Selskaper med utspring fra forskningsinstitusjoner og FoUmiljøer Totalt 143 bedrifter, dvs. 43% av alle selskaper, har opprinnelse fra institusjoner tilknyttet FoUmiljøet i Trondheimsregionen. 121 av disse er fremdeles aktive selskaper. Institusjoner tilknyttet FoUmiljøet i Trondheim er NTNU, SINTEF og Høgskolen i Sør Trøndelag (HiST). Antallet inkluderer alle selskaper hvor NTNU, SINTEF eller HiST har vært involvert, delaktig eller avgjørende i teknologiutviklingen eller kommersialiseringen av teknologien til selskapet. 95 selskaper har opphav fra NTNU, 6 stammer fra SINTEFmiljøet og 3 har utspring fra HiST. 15 selskaper har opphav fra mer enn én av institusjonene (dvs. både SINTEF og NTNU). Figur 8 14 12 NTNU Sintef HiST SINTEF 1 8 6 4 2 1976 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 21 23 25 27 29 Figur 8: Antall nyetableringer med opphav fra FoU institusjoner. Kilde: Impello Management. Figur 9 Det var få nyetableringer med opphav fra FoUmiljøene før 1985. Frem mot 1985 ble det etablert kun 5 selskaper, hvorav 4 av disse hadde utspring fra NTNU. I perioden FoU/kommers. Børs 19851995 6 (6) hadde disse miljøene opphav til rundt 2 selskaper årlig, men i siste halvdel av 9tallet vokste antallet kraftig. 7 (25) I årene 1999, Delt 2 eierskap og 21 4 (4) ble det til sammen etablert 35 nye bedrifter, 19 av disse hadde Private investorer utspring fra SINTEF. Perioden Andre 2 (6) 12 etter (6) 21 har vært variert. Såkorn/venture/PE 13 (35) 8 Impello Analysen 211 Industriell investor 32 (57) Gründere
12 Figur 8 Figur 9 Figur 1 14 12 1 8 6 4 2 Årlige nyetableringer med utspring fra NTNU har variert mellom 29 i perioden 2126. Året 26 var et bunnår for 8 nyetableringer fra NTNU, men antallet har økt gradvis frem til 29 med 1 selskaper. I 21 fikk vi en nedgang til 6 selskaper. Årlige nyetableringer med utspring fra SINTEF var høyest mot slutten av 199årene og starten av 2. Særlig i 26, 27 og 6 28 var etableringsaktiviteten rundt SINTEFmiljøet lavt med kun en etablering årlig. I 21 ble det registrert 2 nyetableringer fra SINTEFmiljøet, mot 3 i 29. Bedriftene med utspring fra 4 HiST ble etablert i henholdsvis 1996, 1997 og 26. Det har ikke vært registrert nyetablerte aksjeselskaper fra HiST de siste årene, kun andre selskapsformer (f.eks. enkeltmannsforetak), hvor det ikke er tilgjengelig regnskapshistorikk. 2 NTNU Sintef HiST 1976 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 21 2 Eierstruktur 276 aktive teknologiselskaper i Trondheim eies av 9 Figur ulike 9 eierkategorier: industrielle investorer, internasjonale investorer, FoU/ kommersialiseringsmiljøer, venture, børs, joint venture (delt eierskap mellom flere eierkategorier), grûndere, private investorer og øvrige investorer (bl.a. offentlig sektor). Eierkategorien ventureeid består av venturekapital, aktive eierfond (private equity) og såkornfond 1. 4 selskaper etablert i 21 har ikke offentliggjort eierskap og inngår derfor ikke i datagrunnlaget til figur 9. Industriell investor 32 (57) Gründere har eierandel i 21 av 272 bedrifter, og er største 1976 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 21 23 25 eiergruppering i 162 av de aktive selskapene (6%). Industrielle eiere er på eiersiden i 21% av selskapene og er største eiergruppering i 32 selskaper. Internasjonale investorer 27 29 kontrollerer 33 bedrifter. Internasjonale investorer har høyest Internasjonal gjennomsnittlig FoU/kommers. Børs 6 (6) investor 33 (33) eierandel per bedrift med 96%. Selskaper 7 (25) Delt eierskap 4 (4) eid av internasjonale Private investorer investorer samt børsnoterte selskaper Andre 2 (6) representerer de 12 største (6) bedriftene sett i forhold til omsetning Såkorn/venture/PE og egenkapital, 13 (35) mens gründere, FoU/ kommersialiseringsmiljø og private investorer kontrollerer de minste bedriftene. Figur 1 Figur 9 Kategorisering av investorer med eierandel i teknologiselskaper i 21. Tall før parentes viser antall bedrifter hvor respektive eierkategori har størst eierandel. Tall etter parentes viser antall bedrifter hvor respektive eierkategori er eier. 4 selskaper har ikke offentliggjort eierskap og inngår ikke i figuren. Såkorn/venture/PE Industriell investor hadde per 31.12.21 eierandel i 35 32 (57) Material/Metall Bio/Kjemi 5 (2%) bedrifter, og var største enkelteier (dvs. ikke nødvendigvis Gründere majoritet) i 13 av selskapene. 6 (2%) FoU/kommersialiseringsmiljøer Andre 9 (3%) med 162 (21) eierskap er hovedsakelig NTNU, SINTEF og Leiv Eiriksson Nyskapning (LEN). Disse Marin hadde 8 (3%) per 31.12.21 eierandel i totalt 25 Helse/Medtech bedrifter gjennom direkte investeringer eller gjennom selskaper de kontrollerer (for eksempel NTNU Technology Transfer og 11 (4%) SINVENT). Internasjonal investor 33 (33) Bransjefordeling 1 FoU/kommers. Børs 6 (6) 7 (25) Delt eierskap 4 (4) Private investorer Andre 2 (6) 12 (6) Såkorn/venture/PE 13 (35) Energi/Miljø 33 (12%) Gründere 162 (21) IKT 157 (57%) Selskapene er fordelt på IKT, olje/gass/maritim, energi/miljø, helse/medtech, marin, materialer/metaller, bio/kjemi og andre teknologiområder. Olje/Gass/Maritim 47 (17%) Material/Metall Bio/Kjemi 5 (2%) 6 (2%) Andre 9 (3%) IKTunderkategorier Antall Marin 8 (3%) Helse/Medtech Software 6 11 (4%) Elektronikk 27 Energi/Miljø 33 (12%) Olje/Gass/Maritim 47 (17%) IKT 157 (57%) Telecom 22 Media og Web 16 Helse/undervisning 11 Consulting 7 Andre 14 Figur 1: Bransjeinndeling blant teknologiselskaper i Trondheim i 21, inkl. fordeling av IKTselskaper. 1 Selskaper som har hatt såkorn/venture/pe på eiersiden tidligere, men som ikke hadde dette per 31.12.21, er ikke inkludert i denne analysen. Vi viser til side 2829 for informasjon om dette. Impello Analysen 211 9
IKT er fortsatt det dominerende teknologiområdet i Trondheim, og andelen representerte i 21 57% opp fra 54% i 29. IKT er delt inn i flere segmenter hvor software er klart størst, fulgt av elektronikk, telecom og media/web. Olje/gass/ maritim representerer 17% av teknologiselskapene. Trenden i antall nyetableringer innen olje/gass/maritim har imidlertid vært fallende siden 26. Energi/miljø utgjør 12% av selskapene, og representerer de yngste selskapene (median etableringsår til energi/ miljøselskaper er 27 mot 22 for de øvrige selskapene), og er den bransjen som har hatt størst økning i antall nyetableringer de siste 5 årene, dette gjelder særlig innen fornybar energi (11 selskaper). Bransjeområdet marin består av selskaper som opererer innenfor fiskeri og havbruk, samt selskaper som utvikler marin relatert teknologi. Andre teknologiområder består hovedsakelig av selskaper som opererer innenfor produktutvikling/produktdesign og bygg/anlegg. Økonomisk utvikling i perioden 2521 Mindre nedgang i omsetning og egenkapital, varierende resultatutvikling Det har vært en betydelig vekst i total omsetning og egenkapital i bedriftene i perioden 2529, mens vi i 21 fikk en marginal nedgang i omsetning. Total omsetning har i perioden hatt en gjennomsnittlig årlig vekst (CAGR) 2 på 9,6% og total egenkapital har hatt en vekst på 21,1%. Resultatutviklingen har imidlertid variert mer, og preges sterkt av enkelte store selskaper innenfor olje/gass/maritim. Andelen selskaper med positiv driftsmargin har imidlertid økt i perioden. Total omsetning Teknologiselskapene i Trondheim opplevde en sterk vekst i omsetning i perioden 2527 og i 29, mens veksten var tilnærmet flat (reelle tall) i 28. I 21 var det for første gang i denne perioden negativ vekst. Total omsetning var 8,8 mrd i 21, en nedgang på 5,1% fra 29 i nominelle tall. Justert for inflasjon var nedgangen 2,7%. Figur 11 25, % 2, % 15, % 1, % 5, %, % 5, % 1, % Nominell vekst 14,3 % 17,1 % 21,5 % 3,4 % 1,6 % 2,6 % Reell Vekst 12,9 % 15,9 % 19,8 %,6 % 7,7 % 4,9 % Omsetning [mrd] 5,6 6,5 7,9 8,2 9, 8,8 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, Figur 11: Utvikling i totalomsetning, nominell omsetningsvekst og omsetningsvekst justert for inflasjon. Kilde for inflasjon: Norges Bank. Figur 12 Totalomsetningen 1 % i 21 var preget av at flere store etablerte selskaper, særlig Teekay Petrojarl Production, BTUPI, QFree, 6 Nacre, % Optoplan 6 % og Seabird Technologies, opplevde en reduksjon i omsetning fra 29. Selskaper som trakk opp omsetningen mest 5 % var Nordic Semiconductor, EMGS, Teeness og Aqua Gen. 2 % 4 % 2 Compounded 2 % Annual Growth Rate (CAGR) 3 Konsumprisindeksen justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser (kilde: Norges Bank). 3 % 2 % 6 % 1 % 1 Impello Analysen 211 1 % % 2 4 6 8 1 12
Selskaper etablert 18 mnd før 31.12 [mill kr] Omsetning 256,5 277,9 64,3 8,2 94, 152,5 Tabell 7: Omsetning for nyetablerte teknologiselskaper i perioden 2521. Tall i mill kr. En del av den samlede omsetningsveksten kommer fra selskaper som leverte regnskapstall for første gang i 21. Disse selskapene ble enten etablert i 21, eller i siste halvdel av 29. 4 Tabell 7 viser at nyetableringer bidrar med fra 1% til 5% totalomsetningen. I 21 representerte selskaper som var etablert 18 mnd. før 31.12.21 med 152,5 mill. kr., eller 1,7% av totalomsetningen. De nyetableringene med størst omsetning i 21 var Geomatikk IKT, Norbit ODM, Epcon og Wireless Instrumentation Systems. De to førstnevnte er spinoffs/fisjoner fra eksisterende bedrifter, mens Epcon er en restart av virksomhet etter konkurs. Resultatutvikling i 21 Den samlede resultatutviklingen for selskapsporteføljen har vært varierende i perioden 2521. Samlet driftsresultat for teknologiselskapene var 1 628,6 mill kr. i 21, ned fra 1 476,8 mill i 29. Tallene er sterkt påvirket av at flere av de største bedriftene i porteføljen hadde underskudd, bl.a. gjelder dette EMGS (2721), Det norske oljeselskap (2721, særlig 2921) og Teekayselskapene (som her er representert av Teekay Petrojarl Production, Teekay Petrojarl Offshore Siri og Petrojarl 4, som alle er registert med forretningsadresse Trondheim). Det samlede driftsresultatet for selskapsporteføljen eksklusive EMGS, Det Norske og Teekay var positiv i hele perioden, og var 252,7 mill kr i 21. Driftsresultat (mill) Samlet driftsresultat alle bedrifter 11, 33,7 149,5 619,9 1 476,8 1 628,6 Samlet driftsresultat kun EMGS, Det Norske og Teekayselskapene 284, 88,7 52,5 973, 1 768,4 1 881,3 Samlet driftsresultat ekskl. EMGS, Det Norske og Teekayselskapene 173,9 55, 353, 353, 291,6 252,7 Tabell 8: Resultatutvikling 2521 inklusive og eksklusive EMGS, Det Norske og Teekay. Samlet resultat før skatt endte på 1 59, mill kr i 21. Tallet var lavere enn i 29, men høyere enn 28. Det var et betydelig avvik mellom samlet driftsresultat og resultat før skatt i perioden 2729. Dette skyldes høye finansinntekter hos Teekay Petrojarl Production, Autronica Fire and Security, Nacre og Nordic Semiconductor. De resterende selskapene har samlet sett hatt marginalt negative netto finansinntekter. Resultat før skatt (mill) Samlet resultat før skatt alle bedrifter 122, 26,5 15,9 2 6,9 839,9 1 59, Samlet resultat før skatt kun EMGS, Det Norske og 282,5 46,8 273,2 2 436,4 1 153,7 1 817,1 Teekayselskapene Samlet resultat før skatt ekskl. EMGS, Det Norske og Teekayselskapene 16,5 2,3 289,2 429,5 313,8 227,1 Tabell 9: Resultat før skatt 2529 inklusive og eksklusive EMGS, Det Norske og Teekay. 139 selskaper som hadde levert regnskapstall i 21 hadde positiv driftsmargin. Andelen representerer 51% av selskapsporteføljen og har utviklet seg i positiv retning siden 25. Figur 12a viser en oversikt over fordeling for selskapenes driftsmargin i 21. 42 selskaper hadde driftsmargin på 9% og lavere, hvorav 39 av disse hadde driftsmargin lavere enn 1%. 4 Regnskapsloven krever at selskapet leverer godkjent årsregnskap innen 18 måneder etter registreringsdato. Impello Analysen 211 11
Figur 12 1 % 6 % 2 % Figur 2 % 12 1 6 % 1 6 % 2 % 5, % 1, % Nominell vekst 14,3 % 17,1 % 21,5 % 3,4 % 1,6 % 2,6 % Reell Vekst 12,9 % 15,9 % 19,8 %,6 % 7,7 % 4,9 % Omsetning [mrd] 5,6 6,5 7,9 8,2 9, 8,8 2 4 6 8 1 12 3 % 2 % Figur 12a: Fordeling driftsmargin i 21. Figur 12b: Andel selskaper med positivt driftsmargin i perioden 2521. % 6 % 1 % 1 % % Figur 13 2 4 6 8 1 12 Total egenkapital 14 Total egenkapital, som er definert som sum innskutt og opptjent egenkapital, har økt betydelig siden 25. Samlet har 12 egenkapitalen i porteføljen økt med 6,9 mrd. kr. I 21 var det imidlertid en negativ vekst i egenkapital 5,2% på 5,2%. Som vi ser av figurene 14 og 15 utgjør 1 egenkapital i EMGS, Det norske oljeselskap og Teekayselskapene +55,6% en stor del av den totale egenkapitalen. Figur 13 8 5,4% +38,5% 14 6 +34,7% 12 4 5,2% 1 +55,6% 2 8 5,4% +38,5% 6 Egenkapital (mill kr) 4 28 +34,7% 5 765 7 982 7 551 11 752 11 148 4 2 Egenkapital (mill kr) 4 28 5 765 7 982 7 551 11 752 11 148 1, 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 6 % 5 % 4 % Figur 13: Utvikling i egenkapital for 276 teknologiselskaper i Trondheim (mill kr). Innskutt og opptjent egenkapital Hovedandelen av den samlede egenkapitalen blant teknologiselskapene i Trondheim består av innskutt egenkapital. Andelen innskutt egenkapital har ì perioden 2528 variert mellom 7284% av total egenkapital, men var i 29 og 21 lavere grunnet transaksjoner og regnskapsmessige disposisjoner hos noen av de største selskapene. EMGS reduserte overskuddsfondet med 118,8 USD (83,6 mill NOK) i 29. Dette ble brukt til å dekke årets underskudd mens resterende ble oppført som opptjent egenkapital i regnskapet. I 21 ble overkursfondet økt igjen med 19 millioner NOK. Teekay Petrojarl Production reduserte overskuddsfondet med 8 mill kr i 28 og påvirket dermed samlet innskutt egenkapital samt total egenkapital i negativ retning. Fra 28 til 29 var det et stort hopp i opptjent egenkapital. Dette stammer fra Det norske oljeselskap og Teekay Petrojarl Production. Det Norske økte egenkapitalen fra 72 mill i 28 til +2,5 mrd i 29 etter fusjon med Axer Exploration, mens Teekay Petrojarl Production økte fra i 28 til 95 mill i 29 etter innfusjonering av selskapene Petrojarl JV, Petrojarl Tanker, Petrojarl Banff og Petrojarl Varg. 12 Impello Analysen 211
)! 1234)+5)! 14 Innskutt EK (mill kr) Opptjent EK (mill kr) ) ) ) 1234)+6) ) 1234)+6) )! 12 14 1 12 8 1 6 8 4 6 2 4 2 5 4 45 35 4 3 35 25 3 2 25 15 2 1 15 1 5 Innskutt EK (mill kr) Opptjent EK (mill kr) 9,7% 1324 +16,1% 1196 5187 15,3% +333,7% 4396 +3,3% +2,8% 114 4,3% 9,7% 4,2% 1324 +16,1% +44,% 1196 119 6641 6355 +3,3% 6565 +2,8% 6752 +49,8% 4,2% 114 4,3% 4612 379 +44,% 119 6641 6355 6565 6752 +49,8% 4612 25 379 26 27 28 29 21 Figur 14: Utvikling i opptjent og innskutt egenkapital for 267 teknologiselskaper i Trondheim (mill kr). Prosent viser økning per år.! 5 45 Innskutt EK (mill kr) Innskutt EK (mill kr) +333,7% Opptjent EK (mill kr) Opptjent EK (mill kr) +28,7% 5187 15,3% 4396 +55,5% 167 686 1374 7,3% 2,5% +68,7% +28,7% +22,1% 47 1273 +13,1% +55,5% +3,9% 167 36 686 2,5% +68,7% +14,4% +22,1% 299 47 2356 2449 26 +13,1% +3,9% 1573 +3,9% 36 2915 +14,4% 299 2915 2356 2449 26 1573 +3,9% Figur 15: Utvikling i opptjent og innskutt egenkapital ekskl. EMGS, Det Norske og Teekayselskapene. Prosent viser økning per år. Figur 15 viser utviklingen i opptjent og innskutt for teknologiselskapene ekskl. EMGS, Det norske oljeselskap og Teekayselskapene (Teekay Petrojarl Production, Teekay Petrojarl Offshore Siri og Petrojarl 4). Tallene viser at opptjent egenkapital blant de øvrige selskapene har representert en større andel av samlet egenkapital fra 2528 og andelen har økt hvert år siden 25. I 29 ble det registrert store poster opptjent egenkapital i Det norske oljeselskap og Teekay Petrojarl Production, som gjorde at dette jevnet seg noe ut. Det var en svært høy økning i opptjent egenkapital i årene 27 og 28 som skyldes høye resultater i de respektive årene, se tabell 8 og 9. Det var også en økning i opptjent egenkapital i 29, mens det i 21 har avtatt i takt med redusert omsetning. Tabell 1 viser de 15 selskapene med størst økning i innskutt egenkapital de siste 3 årene, dvs 2821. Det norske oljeselskap ASA har blitt tilført mest egenkapital det siste året, etterfulgt av Optoplan og QFree. Solcellesilisiumselskapet FESIL Sunergy AS, som nylig ble solgt til tyske Evonik Industries AG, har også fått tilført mer enn 1 mill kr. Hovedandelen av innskutt egenkapital blant vinnerne kom fra børs og industrielle eiere. Summen av innskutt egenkapital blant topp 15 i 21 var 1 79,5 mill kr. 1374 7,3% 1273!!!! Impello Analysen 211 13
Topp 15 økning i innskutt EK 2821 Økning Kilde Etableringsår [mill kr] 1 Det norske oljeselskap 332,1 Børs (OSE) 26 2 Optoplan 171,8 Industriell eier 1984 3 QFree 146,3 Børs (OSE) 1984 4 FESIL Sunergy 18,7 Industrielle eiere 26 5 Teekay Petrojarl Offshore Siri 74, Industrielle eiere 26 6 Fara 57,2 Børs (OSE) 25 7 Chapdrive 45,9 Venture, Private Equity 27 8 Teeness 35,8 Industriell eier 1989 9 Geomatikk IKT 18,2 Private investorer 29 1 Verdande Technology (tidl. Volve) 17,9 Venture,Private Equity 24 11 MemfoACT 16, Venture,private investorer 28 12 Exprosoft 15, Venture,Private Equity 2 13 Hittite Microwave Norway (tidl. Arctic Silicon Devices) 14, Såkorn 27 14 Akva Group Software (tidl. Superior Systems) 14, Industriell eier 1998 15 Aptomar (tidl. Apto Maritime) 12,5 Venture, Private Equity 25 Sum 1 79,5 Tabell 1: Teknologiselskaper med størst innskutt egenkapital i perioden 2821. Tall i mill kr. Det er flere relativt unge selskaper på topp 15 listen. 9 av de 15 selskapene er etablert i 25 eller senere. Gjennomsnittlig etableringsår er 21 for de 15 bedriftene. I perioden 2821 hadde 16 selskaper positiv utvikling i innskutt egenkapital med en samlet sum på 1 232,2 mill., hvorav 49 selskaper økte med mer enn 1 mill. I samme periode ble innskutt egenkapital redusert i 7 selskap med totalt 837,5 mill. kr. Dette stammer eksempelvis fra tap etter konkurs, fisjon, nedsettelse av overkursfond, overført mot negativt opptjent egenkapital, tilbakebetaling til aksjonærer etc. Den største endringen skjedde i EMGS, hvor innskutt egenkapital ble redusert med 422,1 mill. kr pga. nedsettelse av overkursfond og overføring mot negativ opptjent egenkapital. Endring innskutt egenkapital 2821 Mill kr Antall selskaper Gjennomsnittlig driftsmargin Brutto økning innskutt egenkapital (emisjon, fusjon o.l.) 1 232,2 16 24 % Tapt egenkapital (oppløst, konkurs o.l.) 189, 3 15 % Reduksjon egenkapital (fisjon, nedsettelse overkursfond 648,5 4 15 % o.l.) Netto endring innskutt egenkapital +394,7 176 9 % Tabell 11: Brutto og netto endring i innskutt egenkapital 2821 14 Impello Analysen 211
Figur 14 Utvikling i antall ansatte Bruk de figurer du har fått Antall ansatte blant teknologiselskapene i Trondheim har steget jevnt i perioden 2529 før det ble en marginal reduksjon i 21. Dette er i tråd med tilsvarende reduksjon i omsetning og egenkapital. Figur 15 I 21 var antallet ansatte 4 947. Vekstraten i totalt antall ansatte per år har vært jevnt synkende siden 25, og i 21 var det for Bruk første de figurer gang i du perioden har fått negativ vekst. Det har også vært en økning i gjennomsnittlig antall ansatte per bedrift i perioden 25 28, dette har holdt seg stabilt i 2921. Utflatingen i gjennomsnittlig antall ansatte per bedrift skyldes at veksten i antall ansatte ikke er like høy som tidligere og at det er flere nyetableringer enn før. I 21 var omsetning per ansatt på 1,78 mill. Figur 16 6 5 4 3 2 1 Antall ansatte Antall ansatte per bedrift 18 18 18 17 16 15 +2,9% +12,1% +8,6% +5,3%,4% 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 Figur 16: Utvikling i antall ansatte, totalt og per bedrift, i perioden 2521. Tall i prosent viser årlig vekst i antall ansatte. Figur 17 Denne Statistikk, har du ansatte fra PowerPoint tidligere tilsendt Ansatte 25 3 23 26 3 873 27 4 342 28 4 717 29 4 968 21 4 947 Ansatte per bedrift 15 16 17 18 18 18 Figur Omsetning 18 per ansatt (mill kr) 1,74 1,68 1,82 1,74 1,82 1,78 Tabell 12: Utvikling i antall ansatte, ansatte per bedrift og omsetning per ansatt i perioden 2521. 15 1 5 12 115 116 88 6 5 48 51 34 25 19 24 4 17 StartUp Vekst Moden vekst Konkurs Konkurs skal endres til Frafall i figuren over!! Impello Analysen 211 15
Faser i selskapets utviklingssyklus Teknologiselskapene er klassifisert innenfor fasene startup, vekst, moden og levebrødsbedrifter ( nullvekst ) i perioden 24 21. I tillegg har vi en kategori selskaper som av ulike årsaker faller fra (konkurs, oppløst, fusjonert, flyttet). Startup fasen består av selskaper som er 7 år eller yngre og som har lavere omsetning enn 2 mill kr. Vekstfasen inkluderer selskaper som omsetter for mellom 2 og 5 mill kr. og som har hatt topplinjevekst de seneste årene. Selskaper som er eldre enn 7 år, som omsetter for mer enn 5 mill kr og som har nådd breakeven inntjening i form av akkumulert positivt driftsresultat er klassifisert som modne selskaper. Kategorien levebrødsbedrifter er selskaper som er eldre enn 7 år og som har årlig omsetning under 2 mill kr. og som ikke har nevneverdig topplinjevekst de seneste årene. Figur 17: Illustrasjon over definisjonen av fasene startup, vekst, moden og levebrø Selskapsfasene er illustrert i figur 17. Figur 18 gir en oversikt over antall selskaper innenfor hver fase per år i perioden 2521. Årlig tilvekst av selskaper i startup fasen avhenger av antall nyetablerte selskaper for hvert år. Antall startup selskaper har vært stabilt mellom 115 og 12 de siste seks årene. Antall vekstselskaper har doblet seg fra 25 til 2921. Det var en liten nedgang i antall vekstselskaper i 21. Antall modne selskaper har vært relativt stabilt hele perioden, men en liten økning fra 19 i 25 til 24 i 21. Antall nullvekstselskaper økte betydelig i 26 og 27, men har vært relativt stabil etter den tid. 16 Impello Analysen 211
Figur 18 15 1 5 12 115 116 88 6 5 48 51 34 25 19 24 4 17 StartUp Vekst Moden vekst Konkurs Frafall Figur Konkurs 18: Antall skal selskaper endres innenfor til Frafall hver fase i i figuren perioden over!! 2521 Startup fase Startup selskaper er definert som 7 år eller yngre omsetter for under 2 mill kr årlig. Antall startup selskaper har vært relativt stabilt de siste årene, men flere selskaper har endret status fra startup til vekstselskap, moden eller levebrød. Selskaper som har vokst og blitt eldre og dermed endret fase til vekst eller nullvekst var imidlertid lavere i 21 enn i perioden 2729. Antall frafall innenfor startup kategorien var høyere i 21 enn de foregående årene. Figur 19 45 4 3,2 3,3 35 2,9 2,8 3 25 +6,8 % 2,3 2,1 17,7 % 2 6,5 % 15 15,5 % 4,1 % 1 5 Omsetning [mill] 365 39 321 3 253 243 Driftsmargin 8 % 12 % 18 % 8 % 13 % 15 % % 2 % 4 % 6 % 8 % 1 % 12 % 14 % 16 % 18 % 2 % Figur Figur 19: Samlet 2 omsetning og gjennomsnittlig driftsmargin* for selskaper i startup fase. Tall over søyler viser gjennomsnittlig omsetning per selskap. Tall i prosent viser årlig vekst i samlet omsetning. *Gjennomsnittlig driftsmargin er basert på tall fra alle selskaper som er innenfor 2 standardavvik fra (det opprinnelige) gjennomsnittet. Kun bedrifter med mer enn 1 mill. 3 i omsetning er inkludert. % 73, 5,2 Startups omsatte til sammen 2 5 for 242 mill kr i 21 og hadde en gjennomsnittlig driftsmargin på 15%. Omsetningen 1 % blant startup selskapene har vært synkende siden 25, både totalt og gjennomsnittlig omsetning per selskap. Nedgangen i omsetning fra 46,5 65,3 35,4 2 % 25 til 29 skyldes 2 at flere større startups har endret status til vekstselskaper eller til og med modent selskap. Dette gjelder for eksempel EMGS og Fara. Gjennomsnittlig driftsmargin har vært negativ for startup kategorien i hele perioden. 3 Det % er ikke overraskende at startups 1 5 har negativ driftsmargin. Det tar gjerne 357 år før en startup når breakeven og kan begynne å tjene 48, penger. 4 % +31,% +15, % 1 Blant startup selskapene som opplevde omsetningsvekst siste år (2921) var Petrostreamz en klar vinner, etterfulgt 5 % av Integrated Optoelectronics og SIMLINK. +57,9 Petrostreamz er en spinoff fra Pera, og utvikler en software 12, % 32,4 % for bruk innenfor 5 petroleumssektoren. De fire øvrige selskapene på topp 5 er innenfor IKT (blant annet to spinoffs fra Telenor). Felles 6 for % alle vekstvinnere innenfor startup kategorien er at de fremdeles er i en tidligfase, og at omsetningen er en blanding av offentlig støtte, inntekter fra utviklingsprosjekter/pilotkunder 25 26 og (noe) kommersielle 27 28 inntekter. 29 21 7 % Omsetning [mill] 1 2 1 895 2 482 2 185 2 512 1 699 Driftsmargin 6 % 3 % 3 % 5 % % 3 % Figur 21 7 267,2 12 % 6 239,7 233,5 Impello Analysen 1 % 211 17 5 227,6 8 %
Omsetning [mill] Vekstvinnere 2921 Etablert Bransje 29 21 Vekst Petrostreamz 25 Olje/Gass/Maritim,5 3, 559 % Integrated Optoelectronics 23 IKT,4 3, 44 % SIMLINK 29 IKT,3 1, 221 % Telcage 28 IKT 2,2 5,1 137 % Piscada 29 IKT,3,8 128 % Tabell 13: Startup fase: Omsetningsvekstvinnere 2921 (kun selskaper med mer enn,25 mill. i omsetning i 29 er inkludert) Vekstvinnere blant startup kategorien i perioden 2621 er alle IKTselskaper, de fleste av disse ble etablert i 26. Gjennomsnittlig årlig vekst blant topp 5 er 78%. Vinneren er et spinoff fra Boost Communications Boostcom CRM Shopping, som fokuserer på mobil internetapplikasjoner for kjøpesentre og handelsbransjen for øvrig. De øvrige 4 selskapene på listen fokuserer på software og telecom/media. Signicat er også spinoff fra SMB (Kantega), og har i perioden fått tilført venturekapital fra Viking Venture. Adactus er oppkjøpt av det børsnoterte digitale mediaselskapet Vizrt / Peak Broadcasting Systems. Omsetning [mill] Vekstvinnere 2621 Etablert Bransje 26 21 Årlig vekst (CAGR) Boostcom CRM Shopping 26 IKT,6 12,9 117 % One Voice 26 IKT,8 11,7 94 % Adactus 24 IKT 1,3 9,4 65 % Signicat 26 IKT 1,8 13,3 65 % Enable 26 IKT 2,2 11,1 5 % Tabell 14: Startup fase: Omsetningsvekstvinnere 2621 (kun selskaper med mer enn,25 mill. i omsetning i 26 er inkludert) Selskaper som nesten nådde topp 5 var bl.a. Petrostreamz, Maritime Robotics og Sentinel Edialog 24. I analysen av lønnsomhetsvinnerne i startup kategorien har vi valgt å se på driftsmargin for de siste 3 årene, dvs. perioden 2821. Mange startups har kort historikk, og en analyse for de siste 5 år ville ekskludert svært mange fra analysen. Gjennomsnittlig driftsmargin blant topp 5 varierer fra 21% til 31%. EnableIT (IKT for helsesektoren) er vinneren, med Migris (3D simuleringsverktøy for oljesektoren) nummer to og Road Solutions (IKT for vei/anlegg) på tredjeplass. Lønnsomhetsvinnere startup Gjennomsnittlig Driftsmargin Etablert Bransje fase 281 EnableIT 27 IKT 31 % Migris 25 Olje/Gass/Maritim 25 % Road Solutions 27 IKT 24 % Sysman 23 IKT 23 % Digital Innovation 24 IKT 21 % Tabell 15: Startup fase: Lønnsomhetsvinnere 2821 (gjennomsnittlig driftsmargin). Kun selskaper med omsetning over 1 mill. hvert år i perioden er inkludert. 18 Impello Analysen 211
Vekstfase 2 12 % 15 15,5 % 4,1 % 14 % 1 16 % 5 18 % 2 % Det har vært en sterk økning i antall vekstselskaper 25 26 i siden 25, 27 men vi fikk 228 færre i 21. 29 Vekstselskapene 21 har naturlig nok opplevd sterk vekst Omsetning enkelte [mill] år, men også 365 nedgang i 39 visse perioder. 321 Gjennomsnittlig 3 omsetning 253 per vekstselskap 243 økte sterkt frem til 27, men har Driftsmargin sunket siden ned til 8 et % gjennomsnitt 12 % på 35,4 mill. 18 kr. % per selskap 8 % i 21. Dette 13 % er laveste 15 gjennomsnitt % i denne perioden. Figur 2 3 % 2 5 2 65,3 73, 46,5 5,2 35,4 1 % 2 % 1 5 1 5 48, +57,9 +31,% 12, % +15, % 32,4 % 3 % 4 % 5 % 6 % Omsetning [mill] 1 2 1 895 2 482 2 185 2 512 1 699 Driftsmargin 6 % 3 % 3 % 5 % % 3 % 7 % Figur Figur 2: Samlet 21 omsetning og gjennomsnittlig driftsmargin for selskaper i vekstfase. Tall over søyler viser gjennomsnittlig omsetning per selskap. Tall i prosent viser årlig vekst i samlet omsetning. *Gjennomsnittlig 7 driftsmargin er basert på tall fra alle selskaper som er innenfor 2 standardavvik fra (det opprinnelige) 267,2 12 gjennomsnittet. % 6 239,7 Vekstselskapene har hatt varierende, men negativ gjennomsnittlig driftsmargin i perioden 233,5 2521. Mange vekstselskaper 1 % har venturekapital på eiersiden og har satset betydelig på produkt/markedsutvikling og organisasjonsutvikling, noe som fører til 5 227,6 høye investeringer og driftskostnader på veien mot markedsetablering og internasjonal suksess. 8 % 192,9 2,3 4 Topp 5 vekstvinnerne blant vekstselskapene fra 29 til 21 hadde en samlet gjennomsnittlig vekst på 124,5 % i 21. 6 % Vekstvinneren Geomatikk 3 IKT omsatte for 58,4 mill kr i 21, og har hatt en stor vekst siden etableringsåret i 29. Geomatikk +19,4 % IKT er en spinoff fra Geomatikk og startet dermed med en eksisterende kundemasse og inntektsstrøm ved etablering. Aptomar +5,3 % +12, % 4 % vokste 151% fra 29 til 21. Selskapet har både såkornfond +19,6% (Proventure) og private equity fond (Investinor) på eiersiden. De tre øvrige selskapene på listen har vært i drift +3,8 en % del år. Fugro Geolab Nor er 17 år, og ble i 28 kjøpt av Fugro. Gintel er en spinoff fra Telenor. 1 2 % 25 26 27 28 Omsetning 29 [mill] 21 % Vekstvinnere Omsetning 2921[mill] 3 665 Etablert 3 87 Bransje 4 551 4 79429 5 371 21 6 413 Vekst Geomatikk IKT Driftsmargin 6 % 29 8 % IKT 1 % 9 % 2,4 7 % 58,4 7 % 186 % Aptomar 25 Olje/Gass/Maritim 12,3 3,8 151 % Fugro Geolab Nor 1994 Olje/Gass/Maritim 15, 33,6 124 % Gintel 21 IKT 14,5 27,8 92 % Computational Industry Technologies 1999 IKT 17,6 29,8 7 % Tabell 16: Vekstfase: Vekstvinnere i forhold til omsetningsvekst 2921. Omsetning er i mill kr. Vekstvinnere de siste 5 år (2621) er gjengitt nedenfor. Aptomar og Gintel er også inkludert på denne listen, noe som betyr at disse to selskaper har hatt betydelig positiv vekst over en lengre periode. 3D Rader, som nå er eid av amerikanske Curtiss Wright Corp., er vekstvinneren over den siste 5års perioden med en gjennomsnittlig årlig vekst på 129%. 19 Impello Analysen 21 Impello Analysen 211 19
Vekstvinnere 2621 Etablert Bransje 26 21 CAGR 3D Radar 21 IKT 1,4 39,8 129 % Aptomar 25 Olje/Gass/Maritim 1,3 3,8 12 % Resman 25 Olje/Gass/Maritim 2,8 61,3 117 % Gintel 21 IKT 3,2 27,8 72 % Weatherford Petroleum Consultants 25 Olje/Gass/Maritim 8,5 56,5 61 % Tabell 17: Vekstfase: Vekstvinnere i forhold til gjennomsnittlig årlig omsetningsvekst 2621. Omsetning er i mill kr. 23 selskaper har en gjennomsnittlig årlig omsetningsvekst i perioden 2621 på mer enn 2%. Selskaper med stor vekst og som nesten nådde topp 5 er for eksempel Energos, Boost Communications, Marine Cybernetics, Exploro og SmartMotor. Lønnsomhetsvinnerne i vekstfasen er rangert etter gjennomsnittlig driftsmargin i perioden 2621. 13 selskaper har høyere gjennomsnittlig driftsmargin enn 1%. Exploro er den klare vinneren med en gjennomsnittlig driftsmargin på 4% de siste 5 år. Driftsmarginen har vært stabilt høy hele perioden. Fundator er en god nummer to, men har opplevd synkende margin i perioden. Tilsvarende gjelder også Increo og Cameron Systems (tidligere ConSepT, som ble oppkjøpt av amerikanske Natco Group i 27, senere oppkjøpt av Cameron Systems). Sportradar s driftsmargin har variert veldig i perioden, fra negativ i 26 til 42% i 28. Selskapet ble oppkjøpt av østerrikske Sportradar AG i 28. Lønnsomhetsvinnere 261 Etablert Bransje Gjennomsnittlig Sum Exploro 25 Olje/Gass/Maritim 4 % 1 % Fundator 2 IKT 28 % 5 642 Increo Interactive Creations 2 IKT 2 % 1 % Cameron Systems (tidl. Consept) 1999 Olje/Gass/Maritim 19 % 14,8 Sportradar (tidl. Market Monitor) 21 IKT 18 % 4 875 Tabell 18: Vekstfase: Lønnsomhetsvinnere ut fra gjennomsnittlig driftsmargin i perioden 2621. Evatic AS ville vært på listen dersom de hadde blitt etablert i 26 eller tidligere. De har hatt en gjennomsnittlig driftsmargin på 22% i perioden 2721. Andre selskaper som er nær topp 5 er Doble Transinor Moden fase Antall modne selskaper har økt noe over siste 6års periode. I 21 var 24 av teknologiselskapene i Trondheim definert som modne selskaper, de største av disse er Nordic Semiconductor, Autronica Fire & Security, QFree Teekay og EMGS. Det har vært en jevn vekst i omsetning for de modne bedriftene i perioden, men en særlig høy vekst i 27 og 21. Gjennomsnittsomsetning per bedrift har også løftet seg til et høyere nivå, fra 193 mill kr i 25 til 267mill kr i 21. Gjennomsnittlig driftsmargin blant de modne selskapene var 7 % i 21. Gjennomsnittlig driftsmargin har variert mellom 6% og 1% for perioden 2521. 2 Impello Analysen 211 Impello Analysen 21 2