TO 31 DECEMBER 2014 INTERIM REPORT

4 TO 31 DECEMBER 2014 INTERIM REPORT KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2014 TTS GROUP ASA

OPPSUMMERING 4. Kvartal 2014 Hovedpunktene for kvartalet var: Omsetningen i kvartalet var MNOK 734 (638). EBITDA i kvartalet var positiv MNOK 142 (-110). Overgang fra ytelsespensjon til innskuddspensjon gir regnskapsmessig positive engangseffekter på konsernets EBITDA. EBITDA i kvartalet øker med 106 og øker med 101 for hele året. Kvartalets EBITDA (ekskludert EBITDA effekter av pensjonsplanendringer) er forbedret med MNOK 146 sammenlignet med samme periode i 2013. Netto resultat for kvartalet var positivt med MNOK 89 (-154). Totalt resultat per aksje (EPS) for kvartalet var NOK 1,03 (-1,78) og NOK 0,21 (-2,36) for hele året. Ordrereserve ved utgangen av året var MNOK 3 627 (2971). Ordreinngangen i kvartalet var MNOK 498 (775). Selskapet har reforhandlet soliditetskrav med Nordea og DnB. HIGHLIGHTS 4th Quarter 2014. FINANCIAL HIGHLIGHTS FOR THE QUARTER WERE: Turnover in the quarter was MNOK 734 (638). 4 th quarter EBITDA reported at MNOK 142 (-110). Adjustment of pension plan in Norwegian companies. One time effect on the 4Q EBITDA by MNOK 106, and full year by MNOK 101. EBITDA in the quarter (exclusive change of pension plan) improved by MNOK 146 compared to 2013. Net profit in the quarter was positive MNOK 89 (-154). Total EPS for the quarter was NOK 1,03 (-1,78) and YTD NOK 0,21 (-2,36). Order backlog at yearend 2014 was MNOK 3 627 (2 971). Order intake in the quarter was MNOK 498 (775). New debt covenants established. KEY FIGURES TOTAL ASSETS AND NET INTEREST BEARING DEBT Total assets at the end of 4 th quarter 2014 was MNOK 2 304, an increase of MNOK 79 since 2013. The change is mainly due to increased receivables and work in progress. Net working capital has increased by approximately MNOK 12 during this quarter. The net working capital is negative MNOK 35. In the 4 th quarter of 2014 net interest bearing debt decreased by MNOK 21 to MNOK 262. TTS has covenants for both equity ratio and 12 months rolling EBITDA related to its debt and bonding facilities with Nordea and DNB. During the 4 th quarter, a set of renegotiated covenants have been established (ref. note 14). The debt and bonding facilities mature in the 4 th quarter 2015. The Group s bank loans of MNOK 100 have been classified as short term debt in the reported balance at 31 Dec. There were no conversions in the subordinated convertible bond in the fourth quarter. ACCOUNTING PRINCIPLES The company has prepared the interim financial report in accordance with IAS 34. The accounting principles applied are explained in detail in the 2013 annual report. There were no changes to the accounting principles in 2014. BALANSE OG RENTEBÆRENDE GJELD Totale eiendeler ved utgangen av 2014 var MNOK 2 304, en økning på MNOK 79 siden 2013. Endringen er i hovedsak grunnet økte kundefordringer og arbeid under utførelse. Netto arbeidskapital har økt med ca MNOK 12 gjennom kvartalet. Netto arbeidskapital ved årsslutt er MNOK -35. I 4. kvartal 2014 er netto rentebærende gjeld redusert med MNOK 21 til MNOK 262. TTS har soliditetskrav for både egenkapitalandel og 12 måneders rullerende EBITDA knyttet til sine lån hos Nordea og DNB. I løpet av 4.kvartal er det etablert endringer i konsernets soliditetskrav (jfr. note 14). Konsernets låne og garantiavtaler utløper i 4.kvartal 2015. Banklån på totalt MNOK 100 er derfor presentert som kortsiktige i balanseoppstillingen pr 31.12.2014. Det har ikke vært konverteringer av det ansvarlige konvertible lånet i fjerde kvartal. REGNSKAPSPRINSIPPER Ved utarbeidelse av kvartalsregnskapet er IAS 34 lagt til grunn. Regnskapsprinsippene som er anvendt er forklart i detalj i årsrapporten for 2013. Det har ikke vært endringer i regnskapsprinsippene i 2014. NØKKELTALL TTS GROUP Turnover/ Omsetning 734 638 2 454 2 693 EBITDA 141,8-110 105,2-130,3 SEGMENTS As from the 3 rd quarter of 2014, TTS reports its operations in 6 business segments. SEGMENTER Fra og med 3.kvartal 2014 rapporteres TTS virksomhet i seks segmenter. EBITDA margin (%) 19,3-17,2 4,3-4,8 Orderintake/ Ordreinngang 498 775 2 446 2 913 Order backlog*/ Ordrereserve* 3 627 2 971 3 627 2 971 RORO, CRUISE AND NAVY (RCN) RORO, CRUISE AND NAVY EPS (NOK) Total/ Totalt 1,03-1,79 0,21-2,36 EPS (NOK) Continued/ Videreført 1,03-1,79-0,25-2,63 Turnover/Omsetning 157 149 599 562 Konsernets omsetning er redusert fra forrige år, hovedsakelig på grunn av redusert aktivitet i Container/ Bulk/Tank, Multipurpose/ General Cargo og Offshore segmentene. EBITDA i fjerde kvartal 2014 er positiv MNOK 141,8, hvorav MNOK 105,7 er knyttet til regnskapsmessig engangseffekt av endret pensjonsplan i norske konsernselskaper. EBITDA for 4.kvartal, eksklusiv pensjonsmessige engangseffekter, er MNOK 36, (-110), en økning på 146 MNOK sammenlignet med 4.kvartal 2013, og økt med MNOK 34 fra forrige kvartal. Bedret margin i alle segmenter, og særskilt Services, bidrar positivt til resultatet. Lav utnyttelsesgrad innenfor Container/Bulk/Tank, Multipurpose/ General Cargo og Offshore segmentene kombinert med utilfredsstillende prosjekt gjennomføring i enkelte store prosjekter, har fortsatt negativ effekt for periodens resultat. Ordreinngangen i 4. kvartal 2014 var MNOK 498, sammenlignet med MNOK 775 for samme kvartal 2013. Hovedårsak til nedgang er begrenset ordreinngang i Offshore segmentet. Ordreinngang i JV selskapene er fortsatt god. * Order backlog includes 50% of Joint venture backlog/ Ordrereserven inkluderer 50 % av ordrereserven i Joint Venture selskapene i Kina. Turnover for the Group has decreased compared to last year, mainly due to decreased activity in the segments Container/Bulk/Tank, Multipurpose/General Cargo and Offshore. The EBITDA for the 4 th quarter of 2014 was positive by MNOK 141,8, of which MNOK 105,7 is related to one time effects from change in pension plan in the Norwegian companies. EBITDA in the 4 th quarter, excluding pension adjustments, is MNOK 36 (-110), and up from MNOK 2,2 in the 3rd quarter of 2014. Improvement of margins in all segments, and especially Services contributes positively to the result. However, low utilization in the Container/Bulk/Tank, Multipurpose/General Cargo and Offshore segments, as well as poor project performance in some large projects, still cause a drag in overall profit. Order intake for the 4 th quarter of 2014 was MNOK 498, compared to MNOK 775 in the fourth quarter of 2013, the main reason being low order intake in the offshore segment. New sales reported from JV companies continue at an acceptable level. The order backlog* was MNOK 3 627, up from MNOK 2 971 at the end of 2013. *including 50% of the order backlog, 1186 (519), from the joint ventures. EBITDA 25 11 77 53 EBITDA margin (%) 16,2 7,4 12,9 9,4 Order backlog/ordrereserve 854 762 854 762 The RCN segment reports improvement in both turnover and profit. The results reflect TTS Group s strong position in the PCTC-market. The outlook for the segment is positive. Order backlog gives a sound basis for the segment in the quarters to come. Proven solutions, and repeat orders from demanding customers within the PCTC market gives basis for high activity, and the market for Cruise and Navy is positive. RCN segmentet viser en fortsatt forbedring av omsetning og margin. Utviklingen er knyttet til TTS konsernets solide posisjon i PCTC-sektoren. Konsernets forventninger til segmentet er generelt positive. Ordrereserven gir god basis for omsetning og margin i de kommende kvartaler. Velfungerende tekniske løsninger, og gjenkjøp fra krevende kunder i PCTC-markedet gir grunnlag for høy aktivitet. Samtidig er markedsrespons innenfor Cruise og Navy i positiv utvikling. Ordrereserven* var MNOK 3 627, opp fra MNOK 2 971 ved utgangen av forrige år. * inkludert 50% av ordrereserven MNOK 1186 (519) fra joint venture selskaper. 2 3

CONTAINER, BULK OG TANK CONTAINER, BULK AND TANK (CBT) MULTIPURPOSE/GENERAL CARGO (MPGC) MULTIPURPOSE/GENERAL CARGO Turnover/Omsetning 105 167 422 535 Turnover/Omsetning 47 8 138 374 EBITDA -7-52 -5-71 EBITDA -1-13 -32-35 EBITDA margin (%) -7,1-31,1-1,1-13,2 EBITDA margin (%) -2,4-153,7-23,2-9,2 Order backlog*/ordrereserve* 1 687 1 056 1 687 1 056 Order backlog/ordrereserve 562 307 562 307 Omsetningen i fjerde kvartal er redusert sammenlignet med forrige år. Omsetning hittil i år er påvirket av generell reduksjon i aktivitetsnivå på Sørkoreanske verft, i tillegg til sterk konkurranse innenfor segmentet. Fokus på effektivitet, og TTS-Momentum prosjektet bidrar til en betydelig EBITDA forbedring sammenlignet med 2013. Marginen for 4.kvartal er negativt påvirket av restruktureringskostnader knyttet til flytting av produksjon fra Tyskland til Sør-Korea. Netto inntjening fra JV-selskaper utgjør MNOK 3 for 4. kvartal, og MNOK 14 for året. Forbedring i ordrereserve relateres til høyt ordreinntak og ordrereserve i JV-selskapene. Forventningen til virksomhetsområdet er nøytrale. Basert på konkurranse-situasjonen i markedet er fortjenestemarginer som oppnås under betydelig press. TTS er i ferd med å avslutte reorganisering av segmentet, herunder flytting av produktansvar og produksjonsgjennomføring fra Tyskland til Sør-Korea. * Ordre backlog includes 50% of joint venture./ Ordrereserve inkluderer 50% av joint venture. The turnover in 4 th quarter is reduced from last year. YTD turnover is affected by generally lower activity at South Korean yards, as well as fierce market competition. Focus on overall efficiency, and the TTS-Momentum initiative contributes to a strong EBITDA improvement from last year. The reported profit is negatively affected by restructuring cost related to transfer of operations from Germany to South Korea. Profit from JV-companies in the 4 th quarter is MNOK 3, and MNOK 14 year to date. Improvement of order backlog is in general related to a solid order intake and order reserve in the JV-companies. The outlook for the segment is neutral. As a consequence of fierce market competition, the profit margins are pressed. TTS is currently completing the reorganizing of the segment, including transfer of product responsibility and the production process to South Korea. Full year turnover reflects the slow market in the segment for the past two years. Although still reporting a quarterly loss, the EBITDA improvement compared to last year is significant. As indicated by the increased order backlog, the market for heavy lift cranes is improving. Cost cutting initiatives in 2013, where TTS Group levelled the segment capacity to a slow market, gives basis for TTS to take part in an improved market. In December 2014, TTS NMF GmbH (controlled by TTS Group) and South China Marine Machinery Ltd (controlled by China State Shipbuilding Company Ltd), established a new joint venture in China to strengthen the economic cooperation and exchange of technical knowledge between the two organizations. SHIPYARD SOLUTIONS Segmentets omsetning for 2014 reflekterer de markedsutfordringene virksomhetsområdet har hatt de siste par årene. På tross av at segmentet fortsatt rapporterer tap for kvartalet, er det en vesentlig forbedring sammenlignet med samme kvartal 2013. I samsvar med indikasjon i segmentets ordrereserve, oppfatter TTS konsernet at marked for leveranser av tungluftkraner viser tegn til bedring. Gjennom kostnadsreduserende tiltak i 2013, hvor TTS nedjusterte sin produksjonskapasitet til daværende markedssituasjon, men opprettholdt strukturkapasitet, danner grunnlag for at TTS vil ta del i en eventuell markedsbedring. I desember 2014 har TTS NMF Gmbh (heleid TTS datterselskap) og South China Marine Machinery Ltd (kontrollert av China State Shipbuilding Company Ltd), etablert et nytt joint venture i Kina. Etablering er gjennomført for å styrke økonomisk samhandling og utveksling av teknologi mellom partene. SHIPYARD SOLUTIONS Turnover/Omsetning 53 58 192 168 EBITDA 27 9 32 18 OFFSHORE OFFSHORE EBITDA margin (%) 50,8 15,9 16,9 10,5 Order backlog/ordrereserve 271 308 271 308 Endring i pensjonsplaner for selskaper som inngår i segmentet har medført en positiv effekt for kvartalets EBITDA med MNOK 37, og MNOK 37 for året under ett. Selv om EBITDA for Q4-2014 er betydelig forbedret sammenlignet med samme kvartal i 2013, er kvartalets resultat fortsatt påvirket av betydelige kostnadsoverskridelser i enkeltprosjekt. En utfordrende markedssituasjon har medført begrenset ordreinntak i 2014. Ordrereserven ved årsslutt er følgelig redusert med MNOK 285 sammenlignet med forrige årsskifte. TTS konsernet har gjennomført betydelige kostnadsreduserende tiltak for å justere segmentets operative aktivitet og kapasitet til et tungt marked. Nye kostnadsbesparende tiltak vurderes for ytterligere å tilpasse segmentets kapasitet målt opp mot ordrereserve og ordreinntak. Det forventes at virksomhetsområdet fortsatt vil være preget av lav utnyttelsesgrad, og lave marginer i de kommende kvartaler. Basert på gjennomførte justeringer i produksjonskapasitet, kombinert med positive kunderapporter knyttet til ytelse og kvalitet i vårt produktspekter, anser vi fortsatt at virksomhetsområdet har et positivt potensiale. Turnover/Omsetning 210 143 572 608 EBITDA 33-75 -50-114 EBITDA margin (%) 15,5-52,6-8,7-18,7 Order backlog/ordrereserve 254 539 254 539 Reported EBITDA in the quarter is positively affected by pension adjustments of MNOK 37. Although EBITDA has improved significantly compared to the same quarter in 2013, the margin reflects that a few projects still have significant cost overruns. Order backlog has decreased by MNOK 285 from 4 th quarter 2013, due to low order intake and challenging market conditions. TTS has taken strong cost-reducing measures to adjust activities and capacity to the current slow market. Following the segment restructuring in 2014, new adjustments are being evaluated in order to match capacity with order backlog and market conditions. The segment is expected to show low utilization and low margins in the quarters to come. Based on adjustments in production capacity, feedback on performance and reliability in our product range, we still find the segment to have a positive future potential. The 2014 figures reflect the segment s strong market position in a moderately sized niche market for shiplift and transfer systems. Adjusted for positive pension effects of MNOK 19,5 in the 4 th quarter, and MNOK 17 for the full year, the segment reports profitability in line with 2013. The order backlog represents a sound operational fundament for the quarters to come. Being the major player in a niche market, restructuring and productivity focus in the shipyard industry is driving both demand and timing. SERVICES Turnover/Omsetning 162 113 530 446 EBITDA 64 18 96 43 39,5 39,5 15,6 18,2 9,7 Turnover YTD 2014 has increased by 19% compared to turnover in 2013. Turnover in the 4 th quarter increased by 43 % compared to 4 th quarter 2013. EBITDA margin in the segment is still improving, and is closing in on our peer competitors. Adjusted for positive pension effects of MNOK 40 in Q4, and MNOK 37 for the full year, the segment still reports improved profitability of 37% compared to 2013. Omsetning og margin for 2014 reflekterer segmentets betydelige markedsposisjon i en begrenset nisje marked for skipsheis, transportsystemer og annet utstyr til metallurgisk industri. Justert for positiv effekt av endring i pensjonsplaner på MNOK 19,5 for kvartalet, og MNOK 17 for året som helhet, er underliggende margin på linje med forrige år. Segmentets ordrereserve representerer et godt grunnlag for aktiviteten i segmentet for de kommende kvartaler. TTS er den dominerende markedsaktøren i en begrenset nisje marked. Fremtidig utvikling er derfor særlig påvirket av skipsverftsindustriens pågående fokus rundt kapasitet, restrukturering og produktivitet. SERVICES Omsetning for 2014 er økt med 19% sammenlignet med omsetning i 2013. Omsetning for siste kvartal er økt med 43% sammenlignet med samme kvartal forrige år. EBITDA margin i virksomhetsområdet viser fortsatt forbedring, og vi nærmer oss lønnsomhetsnivået hos våre konkurrenter. Justert for positive engangseffekter fra endring av pensjonsplaner på MNOK 40 for 4.kvartal, og MNOK 37 for året under ett, oppnår segmentet en forbedring av EBITDA på 37% sammenlignet med 2013. 4 5

English/ Norwegian I tredje kvartal ble det etablert en komplett service enhet i Houston. I slutten av andre kvartal ble det etablert en service enhet i Brasil. Strukturell kapasitet og geografisk spredning gir grunnlag for fortsatt vekst i omsetning og forbedret lønnsomhet. Lave fraktrater i enkelte markeder medfører likevel fortsatt betydelig usikkerhet i markedsforventningen. FREMTIDSUTSIKTER TTS er på vei til å sikre langsiktig lønnsomhet Omsetning*) for konsernet er forventet å øke til NOK 2,1-2,3 milliarder i 2015 EBITDA margin*) for konsernet er forventet å øke til ca 6 % i 2015 TTS forventer en moderat omsetningsvekst i 2016, med marginer tilnærmet bransjegjennomsnittet *) Offshore segmentet er ekskludert da det for tiden er utsatt for et svakere marked, og har en annen risikoprofil enn resten av konsernet. Det totale skipsbyggingsmarkedet forventes å ha en positiv utvikling i samsvar med økt behov for sjøbasert transport i de fleste virksomhetsområdene. TTS konsernet forventer vekst, og har styrket våre markedsandeler innenfor enkelte segment. Innenfor RCN segmentet, er PCTC-markedet godt for TTS, og vi forventer at dette opprettholdes. MPGC segmentet har vist en positiv utvikling som forventes å fortsette. Markedsutvikling for CBT segmentet er positivt i det kinesiske markedet, men med sterkere konkurranse i Sør-Korea. I tilknytning til negativ oljeprisutvikling, forventes Offshore segmentet å forbli utfordrende. Markedet for Services forventes fortsatt å være preget av lave fraktrater. I løpet av 2014 har TTS Group gjennomført tiltak for å forbedre konkurransekraft, justert produksjonskapasitet i samsvar med endret etterspørsel, forbedret interne prosesser og fokusert på vesentlige deler av konsernets verdikjede. Konsernet har også gjennomført endring i sin markedstilnærming gjennom økt fokus på skipsspesifikke tekniske løsninger som kan bidra til å øke konkuranseevnen for konsernets nøkkelkunder. Effekten av etablerte tiltak vil fortsette inn i 2015, og forventes å bidra til positiv utvikling av volum og margin. TTS Group har en strategi for å øke sin produktportefølje og sitt tjenestetilbud. Salget av større kombinerte utstyrspakker og løsninger vil forbedre effektiviteten for både verft og rederier. Selskapet har derfor omorganisert sine forretningsenheter fra et produktfokus til skipstypefokus. Målet er å øke ordreverdien per skip og øke TTS sin markedsposisjon, både i Kina og internasjonalt. For å posisjonere TTS Group for denne veksten har i styret i TTS Group besluttet å gjennomføre en strategisk prosess for å utrede mulighetene for både oppkjøp og partnerskap. During 3 rd quarter a service unit has been set up in Houston. In the 2 nd quarter, TTS established a service unit in Brazil. Structural capacity in the segment provide basis for increased turnover, and improvement to the overall profit margin, however the service market remains influenced by low ship charter rates in some segments. OUTLOOK TTS on track to improve profitability Revenues* for TTS Group expected to grow to NOK 2,1-2,3 billion in 2015 EBITDA margins* for TTS Group expected to improve to approx. 6% in 2015 TTS expect a modest revenue growth in 2016, with margins approaching industry average level * Offshore segment excluded as it is currently exposed to a weaker market sentiment, and has a different risk profile compared to the rest of the group The total market is improving in line with increased demand for sea transport activity in most segments. TTS Group expects a period of future growth, and our market share has increased somewhat. Within the RoRo/Cruise/Navy segment, the PCTC market has been favorable for TTS, and we expect the strong market to continue. Multipurpose/General Cargo has shown a positive development, which we expect to continue. Market expectations for the Container/Bulk/ Tank segment are positive for the Chinese market, with stronger competition in South Korea. The Service market is still influenced by low ship charter rates. The Offshore market is expected to remain tough. During 2014 TTS Group has implemented initiatives to adjust capacity towards a shifted demand, improve internal processes, and focus on the overall value chain. Market initiatives are taken to provide ship-type solutions to key customers. Effects of the actions taken will continue into 2015, and are expected to contribute positively in the quarters to come. TTS Group has a strategy to grow its product portfolio and service offering. Sales of larger bundled equipment packages and solutions will improve efficiency for both shipyards and ship owners. The company has therefore reorganized its business units from a product focus to a ship-type focus. The aim is to increase the order value per ship and increase TTS market position, both in China and internationally. In order to position the TTS Group for this growth the Board of Directors of TTS Group has decided to run a strategic process to explore opportunities for both acquisitions and partnerships. TTS Group ASA Consolidated statement of comprehensive income / Konsolidert oppstilling av totalresultat Q4 2014 NOK 1 000 Unaudited/ Audited/ Unaudited/ Unaudited/ Urevidert Revidert Urevidert Urevidert PROFIT AND LOSS ACCOUNT/ RESULTAT YTD 31.12.2014 YTD 31.12.2013 4th quarter 2014 4th quarter 2013 Income from projects/ Driftsinntekter 2 453 658 2 693 167 734 090 638 564 Other operating income/ Andre driftsinntekter - - - - Total operating income/ Sum driftsinntekter 2 453 658 2 693 167 734 090 638 564 Raw materials and consumables used/ Varekostnad 1 419 801 1 871 093 431 547 456 772 Other operating costs/ Andre driftskostnader 942 968 964 321 164 443 293 739 Result from JV ( - is income)/ Resultat fra JV ( - er inntekt) -14 325-11 964-3 625-1 953 EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger 105 215-130 284 141 725-109 993 Depreciation/ Avskrivninger 43 766 33 814 14 076 9 967 Other depreciation/write-downs/ Andre avskrivninger/nedskrivninger - - - - Operating profit/ Driftsresultat 61 449-164 098 127 649-119 960 Financial income/ Finansinntekter 98 173 31 296 48 173 17 471 Financial expense/ Finanskostnader 136 361 68 079 54 707 39 659 Net finance/ Netto finans -38 188-36 783-6 534-22 188 Profit/loss before tax/ Resultat før skattekostnader 23 261-200 881 121 115-142 147 Tax/ Skattekostnad 45 079 26 482 32 019 12 540 Net result continued business/ Periodens resultat videreført virksomhet -21 819-227 363 89 095-154 687 Net result divested business/ Resultat fra avhendet virksomhet 39 562 22 945 - - Net result/ Netto resultat 17 743-204 417 89 095-154 687 NET RESULT FOR THE YEAR/ OPPSTILLING AV TOTALRESULTATET Net result for the period/ Periodens resultat 17 743-204 417 89 095-154 687 Actuarial gain/loss on defined pension benefit plan/ Estimatavvik pensjoner -30 700-10 220-30 700-10 220 Translation differences/ Omregningsdifferanser 55 289 71 398 74 712 14 035 Comprehensive income/ Totalresultat 42 332-143 239 133 107-150 872 Earnings per share (NOK) continued business/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) videreført virksomhet Diluted earnings per share (NOK) continued business/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) videreført virksomhet Earnings per share (NOK) divested business/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) avhendet virksomhet Diluted earnings per share (NOK) divested business/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) avhendet virksomhet -0,25-2,63 1,03-1,79-0,25-2,63 1,03-1,79 0,46 0,27 0,46 0,27 Earnings per share (NOK)/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) 0,21-2,36 1,03-1,79 Diluted earnings per share (NOK)/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) 0,21-2,36 1,03-1,79 Average number of shares used as calculation basis for diluted EPS (000)/ Gjennomsnittlig antall utestående aksjer som basis for utvannet EPS (000) 86 443 86 486 86 430 86 541 6 7

English/ Norwegian English/ Norwegian TTS Group ASA Condensed consolidated statement of financial position/ Konsolidert oppstilling av finansiell stilling Q4 2014 TTS Group ASA Condenced consolidated statement of cash flows/ Kontantstrømoppstilling Q4 2014 NOK 1 000 Unaudited/ Urevidert Audited/ Revidert 31.12.2014 31.12.2013 Intangible assets/ Immaterielle eiendeler 663 535 673 560 Tangible assets/ Varige driftsmidler 160 897 136 049 Financial assets/ Finansielle anleggsmidler 102 582 104 002 Assets available for sale/ Eiendeler tilgjengelig for salg 0 28 686 Total non-current assets/ Sum anleggsmidler 927 014 942 297 Inventories/ Varer 189 264 200 801 Total receivables/ Kortsiktige fordringer 1 057 101 925 957 Bank deposits/cash/ Bankinnskudd/kontanter 130 602 155 571 Total current assets/ Sum omløpsmidler 1 376 967 1 282 329 Total assets/ Sum eiendeler 2 303 982 2 224 626 Share capital/ Aksjekapital 9 530 9 526 Other equity/ Annen egenkapital 600 832 557 143 Total equity/ Sum egenkapital 610 362 566 670 Provisions/ Avsetning for forpliktelser 31 740 105 612 Long term interest bearing debt/ Langsiktig rentebærende gjeld 88 143 184 182 Long term liabilities/ Langsiktig gjeld 119 883 289 794 Current interest bearing debt/ Kortsiktig rentebærende gjeld 297 764 49 257 Current liabilities/ Kortsiktig gjeld 1 275 972 1 318 905 Total current liabilities / Sum kortsiktig gjeld 1 573 736 1 368 162 Total liabilities/ Sum gjeld 1 693 619 1 657 957 Total equity and liabilities/ Sum egenkapital og gjeld 2 303 982 2 224 626 NOK 1 000 Unaudited/ Urevidert Audited/ Revidert YTD 31.12.2014 YTD 31.12.2013 EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger 105 215-130 284 Change in net current assets/ Endring i netto omløpsmidler -255 220-7 638 Cash from operations/ Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -150 005-137 922 Aquisition of non-current assets / Kjøp av varige driftsmidler -46 096-49 534 Proceeds discontinued business/ Netto salgssum avhendet virksomhet 39 562 22 945 Other investing activities/ Andre investeringsaktiviteter 33 604 40 855 Cash from investments/ Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 27 070 14 267 New loans and repayment/ Opptak og nedbetaling av lån 134 659 115 007 Paid-in equity/ Innbetaling av egenkapital - 500 Payments to shareholders/ Utbetaling til aksjonærer - -86 461 Net interest paid/ Netto betalte renter -32 727-32 209 Cash from financing/ Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 101 932-3 164 Change in cash/ Endring i kontantbeholdning -21 003-126 819 Cash position OB/ Kontantbeholdning IB 155 570 227 666 Effect of exchange rate changes on cash/ Effekt av valutakursendring bank -3 966 54 724 Cash position CB/ Kontantbeholdning UB 130 602 155 571 Net cash discontinued operations/ Kontanter avhendet virksomhet - - Net cash continued business/ Kontantbeholdning videreført virksomhet 130 602 155 570 EQUITY Consolidated statement of changes in equity / Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital NOK 1 000 Share capital / Aksjekapital Treasury shares/ Egne aksjer Share premium reserve/ Overkursfond Other equity/ Annen egenkapital Equity as of 1.1.2014/ Egenkapital 1.1.2014 9 526-16 149 378 407 781 566 670 Comprehensive income/ Totalresultat - - - 42 332 42 332 Sale treasury shares/ Salg egne aksjer - 4-149 153 Options cost/ Opsjonsplaner - - - 1 207 1 207 Equity CB/ Egenkapital UB 9 526-12 149 378 451 469 610 362 Total 8 9

NOTER TIL UREVIDERT PERIODEREGNSKAP FOR 4. KVARTAL 2014 NOTE 1 Generell informasjon Rapporterende enhet TTS Group ASA er registrert og hjemmehørende i Norge, med hovedkontor i Bergen. Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for konsernet omfatter TTS Group ASA med dets datterselskaper. Konsernets felleskontrollerte virksomheter er regnskapsført etter egenkapitalmetoden. Konsernregnskapet for regnskapsåret 2013 ble styregodkjent den 23. april 2014. Årsrapport 2013 for konsernet og for TTS Group ASA, og som inkluderer konsernregnskapet og morselskapsregnskapet for TTS Group ASA med noter og revisjonsberetning, er tilgjengelig på våre hjemmesider www.ttsgroup.com. Grunnlag for utarbeidelse av regnskap Konsernets finansielle rapportering er i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) basert på standarder fastsatt av EU. Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 4.kvartal 2014 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 vedrørende delårsrapportering. Delårsregnskapet er urevidert. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2013. Regnskapsprinsippene som er benyttet for konsernets finansregnskap er de samme som er beskrevet i konsernregnskapet for 2013. Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 4. kvartal 2014 ble godkjent av styret 11. februar 2015. Regnskapsmessige estimater og vurderinger Utarbeidelse av delårsregnskapet krever bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og gjeld, inntekter og kostnader. Faktiske fremtidige resultater kan avvike fra disse estimatene. Ved utarbeidelse av det sammendratte kvartalsregnskapet har ledelsen lagt til grunn de samme kritiske vurderingene relatert til anvendelse av regnskapsprinsipper som ble lagt til grunn for konsernregnskapet for regnskapsåret som endte 31. desember 2013, og de viktigste kildene til estimatusikkerhet er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 2013. NOTES TO UNAUDITED INTERIM FINANCIAL STATEMENT 4TH QUARTER 2014 NOTE 1 General information Reporting entity TTS Group ASA is registered and domiciled in Norway, and the head office is located in Bergen. The consolidated financial statements cover TTS Group ASA including its subsidiaries. The joint ventures are accounted for using the equity method. The Board of Directors approved the consolidated financial statements for the year ended 31 st of December 2013 on 23 rd of April 2014. The annual report 2013 for the TTS Group and for TTS Group ASA, including the consolidated financial statements for the TTS Group, the separate financial statements for TTS Group ASA and the auditors opinion from KPMG, are available at our website www.ttsgroup.com. Basis of preparation TTS Group s financial reports are prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), as adopted by the European Union. The unaudited consolidated financial statements for 4 th quarter 2014 have been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Statements. The interim accounts do not include all the information required for a full financial statement and should therefore be read in connection with the consolidated financial statements of 2013. The accounting principles applied is the same as those described in the consolidated financial statements of 2013. This condensed consolidated 4 th quarter interim report of 2014 was approved by the Board on 11 th of February 2015. Judgments, estimates and assumptions The preparation of the interim report requires the use of judgments, estimates and assumptions that affect the application of accounting principles and the reported amounts of assets and liabilities, income and expenses. Actual future outcome may differ from these estimates. In preparing these consolidated interim financial statements, the key assessments made by the management in applying the Group s accounting principles and the key sources of estimation uncertainty were the same as those that applied to the consolidated financial statements for the financial year ended 31 st of December 2013. Q4 YTD Roro, cruise, navy Container, bulk, tank Offshore Multipurpose General Cargo Shipyard Solutions Services Corporate / Other Total NOTE 2 Segment information From 3 rd quarter 2014 TTS Group changed its segment reporting. RoRo/cruise/navy (RCN) Container/bulk/tank (incl. JV-companies) (CBT) Offshore Multipurpose/General cargo (MPGC) Shipyard Solutions Services Q4 Q3 Q2 Q1 Full year Turnover EBITDA Turnover EBITDA Turnover EBITDA Turnover EBITDA Turnover EBITDA 2014 157 25,3 154 21,4 154 19,4 135 11,1 599 77,3 2013 149 11,1 128 0,3 142 23,2 142 18,1 562 52,7 2014 105-7,5 92-0,9 112 2,3 112 1,3 422-4,8 2013 167-51,9 87-24,3 122 9,0 158-3,3 535-70,6 2014 210 32,5 111-26,4 130-30,0 121-26,1 572-50 2013 143-75,2 149-39,5 179-5,4 137 6,3 608-113,9 2014 47-1,1 28-6,1 35-11,7 28-13,0 138-32 2013 8-13 55-19,6 170-1,5 141-0,4 374-34,5 2014 53 27,1 59 7,1 43 1,2 37-2,9 192 32,5 2013 58 9,2 31 2,7 42 4,7 37 1,1 168 17,7 2014 162 64 105 13,1 142 12,8 120 6,5 530 96,4 2013 113 17,6 115 6,1 102 11,9 116 7,4 446 43,0 2014 0 1,4 0-5,9 0-4,4 0-5,3 0-14,2 2013 0-7,8 0-5,9 0-6,9 0-4,1 0-24,7 2014 734 141,8 549 2,2 617-10,3 554-28,4 2 453 105,2 2013 638-110 565-80,3 758 34,9 732 25,1 2 692-130,3 Comparative numbers related to Q4, Q3, Q2, Q1 and 31.12.2013 are restated to reflect the new segment reporting./ Sammenligningstall for Q4, Q3, Q2, Q1 og 31.12.2013 er omarbeidet for å reflektere endring i virksomhetsrapportering. The RCN segment delivers complete cargo handling solutions to RoRo, PCTC, cruise and navy vessel, including terminal loading and passenger systems. Product range includes external and internal ramps, covers and doors, liftable decks, passenger gangways and linkspan systems. The segment has earlier been reporting as part of the Marine Division. The CBT segment delivers complete cargo handling solutions to the container, tanker and bulk vessels. Product range includes 10-40 t winches, 15-50 t cranes and specialized hatch covers designs. The segment has earlier been reporting as part of the Marine Division. The Offshore segment delivers support solutions to the offshore based oil industry and the supporting service industry. Product range includes 15-50 t offshore cranes, 40-400 t heave compensated cranes, mooring winches, internal and external covers and doors. The segment has earlier been reporting as part of the Offshore and Heavy Lift division. The MPGC segment delivers supporting solutions to the vessels which is designed to operate in the multipurpose or general cargo market, requiring specialized operating capabilities. Product range includes 40-900 t heavy lift cranes, side loading systems, hatch covers and mooring winches. The segment has earlier been reporting as part of the Offshore and Heavy Lift division. The Shipyard Solutions segment includes shiplift and transfer systems, as well as complete production lines to the yard industry. Products range includes shiplift system, ship transfer systems, multiwheelers and translifters. This segment has earlier been reporting as part of the Marine Division. The Services segment includes service and after sales for all segments within TTS. This enables TTS to offer service and after sale worldwide for the full range of its products. NOTE 2 Segmentinformasjon TTS Group har med effekt fra 3. kvartal 2014 endret segmentrapportering. RoRo/cruise/navy (RCN) Container/bulk/tank (inkl. JV selskaper) (CBT) Offshore Multipurpose/General cargo (MPGC) Shipyard Solutions Services RCN segmentet leverer komplette lasthåndteringssystemer til RoRo, PCTC, cruise og marine skip, herunder også terminal og passasjerhåndteringssystemer. Produktportefølje inkluderer blant annet utvendige og innvendige kjøreramper, skips-deksler og -dører, heisbare skipsdekksystemer, løsninger for ombordstigning av passasjer og koblingssystemer mellom skip og landjord. Virksomhetsområdet er tidligere rapportert som del av Marine-divisjonen. CBT segmentet leverer komplette lasthåndteringssystemer til skip som klassifiseres som container, tank eller bulk. Produktportefølje inkluderer blant annet 10-40 t vinsjer, 15-50 t kraner og skipstilpassede lukedekselsystemer. Virksomhetsområdet er tidligere rapportert som del av Marine-divisjonen. Offshore segmentet leverer produkter og løsninger som støtte til sjøbaserte olje og olje-service basert virksomhet. Produktportefølje inkluderer blant annet 15-50 t offshore kraner, 40-400 t bevegelse kompenserte kraner, fortøyningsvinsjer, innvendige og utvendige skipsluker og dører. Virksomhetsområdet er tidligere rapportert som del av Offshore og Tungløft divisjonen. MPGC segmentet leverer særskilt tilpassede produkter og løsninger til skip som er særskilt designet for å tilby multidisiplinær sjøtransport og som har behov for havneuavhengige laste og lossesystemer. Produktportefølje inkluderer blant annet 40-900 t tungløftkraner, sideport system, lukedeksel og fortøyningsvinsjer. Virksomhets-området er tidligere rapportert som del av Offshore og Heavylift divisjonen. Shipyard Solutions segmentet leverer skipsløft, produksjonslinjer og produksjonsstøttesystemer til verftsindustrien. Produktportefølje inkluderer blant annet skipsløftesystemer, skipsforflyttningssystemer, translifter og annet utstyr for intern produksjonsforflytning. Virksomhetsområdet er tidligere rapportert som del av Marine-divisjonen. Services segmentet omfatter service og ettersalg for alle virksomhetsområder i TTS. Dette gjør TTS i stand til å tilby service og ettersalg for hele produktspekteret sitt på verdensbasis. 10 11

NOTE 3 Egenkapital TTS Group ASA har per 31. desember 2014 utstedt 86 605 660 aksjer til pålydende NOK 0,11 per aksje, som til sammen utgjør NOK 9 526 623 i aksjekapital. TTS Group eier 112 882 egne aksjer. Ved utløp av 2014 har konsernledelsen utestående totalt 505 000 aksjeopsjoner. I løpet av første kvartal ble konsernledelsen tildelt 170 000 nye opsjoner med utøvelseskurs 6,42. I løpet av andre kvartal ble konsernledelsen tildelt 375 000 nye opsjoner med utøvelseskurs 6,15. NOTE 4 Resultat per aksje Resultat per aksje baseres på gjennomsnittlig utestående aksjer i perioden. Utvannet fortjeneste per aksje inkluderer effekten av antatt konvertering av potensielt utvannende instrumenter. The components of the numerator for the basic and diluted EPS are as follows: / Telleren for utregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er som følger: Net income available to shareholders, continued business/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet NOTE 3 Share capital and equity As per 31 th of December 2014 TTS Group ASA has issued 86 605 660 shares, each with a face value of NOK 0.11 giving a share capital of total NOK 9 526 623. TTS Group ASA holds 112 882 own shares. At the end of 2014 senior management had 505 000 outstanding share options. During 1st quarter the senior management was awarded 170 000 new share options with an exercise price of 6.42. In 2 nd quarter the senior management was awarded 375 000 new share options with an exercise price per share of NOK 6.15. NOTE 4 Earnings per share Earnings per share (EPS) are based upon the weighted average number of shares outstanding during the period. Diluted EPS includes the effect of the assumed conversion of potentially dilutive instruments. YTD 31.12.14 YTD 31.12.13 PTD Q4 2014 PTD Q4 2013-21 819-227 363 89 095-154 687 Effect of dilution/ Utvanningseffekt - - - - Diluted net income available to shareholders, continued business/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet Net income available to shareholders, divested business/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet virksomhet -21 819-227 363 89 095-154 687 39 562 22 945 - - Effect of dilution/ Utvanningseffekt - - - - Diluted net income available to shareholders, divested business/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet Net income available to shareholders/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer 39 562 22 945 - - 17 743-204 418 89 095-154 687 Effect of dilution/ Utvanningseffekt - - - - Diluted net income available to shareholders/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet virksomhet 17 743-204 418 89 095-154 687 NOTE 5 Restatement of the 4 th quarter 2013 interim financial report Presented 2013 figures are based on restated 2013 figures. In the period between the issuance of the 4 th quarter 2013 interim financial report and the 2013 annual financial report, TTS Group identified a significant increase in cost-estimates for several projects in production. When issuing the annual financial report on 24 April 2014, increased operating cost of MNOK 90 was reported to Oslo Stock Exchange. The effect of the increased cost is shown below: NOK 1 000 Restated Restatement 4th quarter 2013 interim financial report/ Omarbeidet 4. kvartal 2013 delårsrapport Reported 4Q13 / Rapportert 4Q13 4Q2013/ Omarbeidet 4Q2013 EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger -19 993 109 993 Net result/ Netto resultat -64 687-154 687 Earnings per share (NOK)/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) Diluted earnings per share (NOK)/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) -0,75-1,79-0,75-1,79 NOTE 6 Related parties Note 21 and accounting principles section 2.2 in the consolidated financial statements of 2013 describe the principles related to elimination of transactions between group subsidiaries. Eliminated transactions have no significance for the financial position and profit for the period. The Group has carried out various transactions with subsidiaries and joint ventures. All the transactions have been carried out as part of the ordinary operations and at arm s length prices. Balance sheet items to/from Joint Ventures/ Balanseposter til/fra felleskontrollert virksomhet 31.12.14 31.12.13 Current receivables/ Kortsiktige fordringer 28 472 22 258 Current liabilities/ Kortsiktig gjeld -2 198-4 493 Net receivables (+) / liabilities (-) to/from Joint Ventures/ Netto fordringer (+) / gjeld (-) 26 274 17 765 NOTE 5 Omarbeidelse av delårsrapport for 4. kvartal 2013 Fremlagte sammenligningstall for 2013 er basert på omarbeidet tallgrunnlag. I perioden mellom offentliggjøring av delårsrapporten for 4. kvartal 2013 og årsrapporten for 2013, identifiserte TTS en vesentlig økning i kostnadsestimatene for flere prosjekter i arbeid. Da årsrapporten for 2013 ble publisert 24. april 2014, ble økte driftskostnader på MNOK 90 rapportert til Oslo Børs. Effekten av den økte kostnaden i tallene for 4. kvartal 2013 er vist nedenfor: NOTE 6 Nærstående parter Note 21 og avsnitt 2.2 i årsrapporten for 2013 viser beskrivelse av eliminering av interne transaksjoner mellom datterselskaper. Eliminerte transaksjoner er nøytrale i forhold til presentasjon av selskapets stilling og resultat for perioden. Konsernet har gjennom kvartalet gjennomført ulike transaksjoner med konsoliderte datterselskaper og selskaper som er under felles kontroll. Alle transaksjoner er gjennomført som del av den ordinære driften og gjennomføres til armlengdes prinsipp. The components of the denominator for the calculation of basic and diluted EPS are as follows: / Nevneren for utregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er som følger: 31.12.14 31.12.13 Q4 2014 Q4 2013 Weighted average number of shares outstanding/ Gjennomsnittlig utestående aksjer 86 443 86 406 86 430 86 568 Effect of dilution/ Utvanningseffekt - 80 - -27 Diluted net income available to shareholders/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet virksomhet 86 443 86 486 86 430 86 541 Accordingly, the basic and diluted EPS for the quarter is as follows: / Dette gir følgende resultat per aksje og utvannet resultat per aksje for kvartalet: 31.12.14 31.12.13 Q4 2014 Q4 2013 Earnings per share (NOK)/ Fortjeneste pr. aksje (NOK 0,205-2,364 1,031-1,788 Diluted net income available to shareholders/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet virksomhet 0,205-2,364 1,031-1,789 12 13

NOTE 7 Skatt TTS Group skattlegges i flere skatteregimer. Et tap i ett skatteregime kan ikke nødvendigvis utlignes i et annet skatteregime. Grunnet dette vil konsernet kunne ha betalbar skatt selv om konsernet som helhet har fremførbare underskudd. Basert på betydelig usikkerhet i offshore markedet, er det foretatt nedskriving av balanseført verdi på fremførbare underskudd i norske selskaper med MNOK 20 i 4.kvartal. Nedskrivning er presenter som skattekostnad. Øvrige skatter per 4. kvartal 2014 er i hovedsak relatert til skatt utenfor Norge. Utsatt skatt Utsatt skatt reflekterer midlertidige forskjeller mellom bokført verdi av eiendeler og gjeld for regnskapsformål og verdi av eiendeler og gjeld for skatteformål. Netto balanseført utsatt skatt består av følgende: NOTE 7 Tax TTS Group is taxable in more than one jurisdiction based on its operations. A loss in one jurisdiction may not be offset against taxable income in another jurisdiction. Thus, the Group may pay tax within some jurisdictions even though it might have an overall loss or have tax losses exceeding taxable profit at the consolidated level. Based on challenging markets in the offshore market, deferred tax asset in the Norwegian companies has been impaired by MNOK 20 in the 4th quarter. The change is presented as tax. Remaining tax cost is in general related to payable taxes in different jurisdictions. Deferred tax Deferred income tax reflects the impact of temporary differences between the amount of assets and liabilities recognized for financial purposes and such amounts recognized for tax purposes. The net recognized deferred tax consists of the following: TTS Group considers that there are no major events, major changes in assumptions or other new information indicating a changed assessment of goodwill and other intangible assets from year-end 2013. At 31 th of December 2014 TTS Group has evaluated, however found no basis for impairment of goodwill or other intangible assets. Future market development could have a material impact in the impairment test. Overview of goodwill and other intangible assets are as follows: Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart Other intangible assets/ Goodwill Andre immaterielle eiendeler 31.12.14 31.12.13 31.12.14 31.12.13 538 119 471 150 77 693 80 724 Acquisition/ Oppkjøp - 12 000 - - Divestment/ Avhendelse - - - - TTS Group vurderer at det ikke foreligger hendelser, endringer i forutsetninger eller annen ny informasjon som medfører behov for verdireduserende endringer sammenlignet med verdien av bokført goodwill og andre immaterielle eiendeler fra utgangen av 2013. Per 31. desember 2014 er det vurdert, men ikke funnet grunnlag for å gjennomføre nedskrivning av goodwill eller andre immaterielle eiendeler. Markedsutvikling og/eller endring i markedsvurdering vil kunne ha vesentlig betydning for nedskrivningsvurdering. Oversikt over goodwill og andre immaterielle eiendeler er som følger: Gross deferred tax asset 1) / Brutto utsatt skattefordel 1) Gross deferred tax liability 1) / Brutto utsatt skatteforpliktelse 1) Net deferred tax asset (+) / liability (-)/ Netto utsatt skattefordel (+) / -forpliktelse (-) 31.12.14 31.12.13 31 152 57 748-31 336-30 929-183 26 819 1) Gross deferred tax asset is recognized as intangible assets and gross deferred tax liability is recognized as provisions/ Brutto utsatt skattefordel er innregnet som immateriell eiendel og brutto utsatt skatteforpliktelse er innregnet som avsetning for forpliktelser Additions/ Tilgang i året - - -419 1 782 Depreciations/Amortizations/ Avskrivninger - - -12 179-10 233 Impairment/ Nedskrivninger - - - - Foreign currency differences/ Omregningsdifferanser Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt 26 346 54 969 2 822 5 420 564 465 538 119 67 918 77 693 Balanseført utsatt skattefordel er i hovedsak knyttet til skattemessige underskudd i de norske selskapene. Kriterier som er anvendt for å vurdere at det er sannsynlig at det blir skattepliktig inntekt som fremførbart skattemessig underskudd kan utnyttes mot er: Konsernet vil oppnå skattemessige resultater før underskudd til fremføring utløper Konsernet har tilstrekkelig midlertidige forskjeller Skattemessige underskudd skyldes spesielle identifiserbare årsaker I tilknytning til betydelig markedsuro i konsernets offshore segment, er det økt usikkerhet knyttet til utnyttelse av fremførebare underskudd i norske selskaper. Det er derfor foretatt nedskrivning av utsatt skattefordel med MNOK 20. Ikke balanseført utsatt skatt fordel i norske selskaper utgjør ved årsskiftet knappe MNOK 135. Recognized deferred tax asset primarily relates to tax losses in the Norwegian companies. The criteria that have been utilized to estimate that future taxable profit can be utilized against deferred tax losses are; The Group will have taxable profits before unused tax losses expire The Group has sufficient temporary differences Tax losses result from particular identifiable causes Based on changed market outlook in the Offshore segment, deferred tax asset in the Norwegian companies has been impaired by MNOK 20. Deferred tax asset in Norwegian companies that is not recognized in the balance sheet at yearend is close to MNOK 135. NOTE 9 Non-current assets Non-current assets/ Anleggsmidler 31.12.14 31.12.13 Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart 136 049 115 034 Acquisition/ Oppkjøp - - Divestment/ Avhendelse -500 - Additions/ Tilgang i året 47 015 35 751 Depreciations/Amortizations/ Avskrivninger -31 782-23 580 Impairment/ Nedskrivninger - - Foreign currency differences/ Omregningsdifferanser 10 115 8 844 Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt 160 897 136 049 NOTE 9 Anleggsmidler NOTE 8 Goodwill og andre immaterielle eiendeler TTS Group tester goodwill og andre immaterielle eiendeler for verditap årlig eller ved hver rapporteringsperiode dersom indikasjoner for verdifall foreligger. Aksjer i TTS omsettes fritt på Oslo Børs. Siste omsetningskurs i 2014 var NOK 4,47 pr. aksje, som representerer en omregnet børsverdi av selskapet ved årsskiftet på MNOK 386,4. Balanseført egenkapital pr 31.12.2014 var MNOK 630,3. Resultatene i TTS Group sitt datterselskap TTS NMF Gmbh, som ble ervervet i 3.kvartal 2012, har vært dårligere enn opprinnelig forventet. TTS Group ser, og forventer fortsatt positiv resultatutvikling. Nåverdi av fremtidige kontantstrømmer er ansatt å overstige bokført verdi. Fremtidig markedsutvikling kan ha vesentlig effekt på nedskrivningsvurdering. NOTE 8 Goodwill and other intangible assets TTS Group tests the value of goodwill and other intangible assets annually or at the end of each reporting period if any indication that the assets may be impaired. TTS shares are freely traded at Oslo Stock Exchange. Closing price of last trading date in 2014 was NOK 4,47 per share, indicating a nominal trade value of TTS of MNOK 386,4. Book value of the equity at 31.12.2014 was MNOK 630,3. For the subsidiary NMF, which was acquired in the 3 rd quarter of 2012, the results are weaker than expected. TTS Group expects improved results, and has concluded that the value in use is higher than the book value. The future market development could have a material impact in the impairment test. NOTE 10 Investments in Joint Ventures 31.12.14 31.12.13 Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart 104 002 134 988 Divestment/ Avhendelse - - Reclassification/ Reklassifisering - - Share of profit (+) / loss (-)/ Andel overskudd (+) / underskudd (-) 14 325 11 964 Share of dividend received/ Utbytte mottatt -5 796-40 954 Foreign currency differences/ Omregningsdifferanse -9 949-1 996 Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt 102 582 104 002 NOTE 11 Inventories 31.12.14 31.12.13 NOTE 10 Investering i felleskontrollert virksomhet NOTE 11 Varelager Inventories, incl non current/ Råvarer og ferdigvarer inkl. ukurans 220 112 243 376 Obsolescence/ Ukurans -30 848-42 575 Total inventories/ Sum varelager 189 264 200 801 14 15