RAPPORT FOR 2. KVARTAL 2004 Oppsummering Omsetning på NOK 81,9 mill. mot NOK 67,9 mill. i samme periode i fjor. Driftsresultat EBIT på NOK 3,6 mill. mot NOK - 3,3 mill. i samme periode i fjor. Avslutning av billetteringsprosjektet for NSB. Emisjon på 10 % gjennomført i april 2004 (4.550.000 aksjer a NOK 6,00). Geir Ove Kjesbu ansatt som ny konsernsjef. Restrukturering påbegynt og i rute. Nye organisasjonsstruktur og ledere utpekt. Inngått kontrakt i juli 2004 med IBM for leveranse til bomringen i Stockholm. NOK 1 000 Q2 2004 Q2 2003 Q1 2004 Q4 2003 30.06.04 30.06.03 31.12.03 RES.REGNSKAP Driftsinntekter 81 867 67 850 56 250 80 162 138 117 132 337 281 020 Driftsres. EBIT 3 576-3 323-94 195-6 751-90 619-8 107-21 537 Driftsmargin 4,4 % - 4,9 % -167,5% - 8,4 % - 65,6 % - 6,1 % - 7,7 % BALANSE 30.06.04 30.06.03 31.12.03 Anleggsmidler 91 511 73 933 70 866 Omløpsmidler 226 014 273 150 267 859 Egenkapital 218 306 269 597 260 429 Gjeld 99 219 77 486 78 296 Totalkapital 317 525 347 083 338 725 Antall ansatte 215 223 217 Omsetning Omsetning for Q2 04 ble på NOK 81,9 mill. mot NOK 67,9 mill. for samme periode i fjor. Økningen skyldes god ordreinngang i slutten av 2003 og starten av 2004. Av nye prosjekter som ble startet i Q2 04 kan nevnes prosjektene i Australia (Sydney Cross City Tunnel) innen veiprising og i Nord Sverige (Umeå og Norrbotten) innen billettering. Driftsresultat Driftsresultatet (EBIT) for konsernet ble i Q2 04 på NOK 3,6 mill. mot NOK 3,3 mill. for samme periode i fjor. Forbedringen skyldes økt omsetning i perioden og bedre marginer i leveransene. Finansposter For Q2 04 ble netto finansposter på NOK 1,4 mill. Dette er på linje med Q2 03, men noe redusert i forhold til Q1 04.
Resultat etter skatt/ pr. aksje Resultat etter skatt i perioden ble på NOK 1,6 mill. mot NOK 3,3 mill. for samme periode i fjor. Fortjeneste pr. aksje utgjorde NOK 0,03 mot NOK 0,07 i fjor. Pr. 30.06.04 ble resultat etter skatt på NOK 71,4 mill. mot NOK 6,1 mill. for samme periode i fjor. Dette utgjør NOK 1,46 i fortjeneste pr. aksje pr. 30.06.04 mot NOK 0,13 for fjoråret. Balanse Anleggsmidler ble redusert med NOK 2,7 mill. i perioden og dette skyldes mindre justeringer av utsatt skattefordel, FoU og andre langsiktige fordringer. Omløpsmidler har i perioden økt med NOK 21,8 mill. og dette kan tilskrives økte kundefordringer med NOK 21,7 mill. og likviditetsbeholdning med NOK 6,1 mill. I perioden ble opptjente ikke fakturerte inntekter redusert med NOK 9,3 mill. Økningen av kundefordringer og reduksjonen av opptjente ikke fakturerte inntekter skyldes økt fakturering i slutten av perioden i henhold til prosjektplaner. Selskapet gjennomførte i april 2004 en rettet emisjon mot eksisterende aksjonærer med 4.550.000 aksjer a NOK 6,00. I tillegg ble det gjennomført noen mindre emisjoner i forbindelse med utøvelse av selskapets opsjonsprogram for ansatte. Etter emisjonene og med justering for selskapets resultat i perioden ble den totale egenkapitalen i selskapet på NOK 218,3 mill. Dette utgjør ca. 69 % av totalkapitalen pr. 30.06.04. For langsiktig gjeld ble det bare mindre endringer som følge av endring utsatt skatt og nedbetaling av langsiktig gjeld. Kortsiktig gjeld ble redusert med NOK 11,1 mill. i perioden. Dette skyldes reduksjon av annen kortsiktig gjeld med NOK 6,6 mill. og reduksjon av leverandørgjeld med NOK 3,2 mill. Kontantstrøm Pr. 30.06.04 hadde selskapet en likviditetsbeholdning på NOK 75,9 mill. Selskapet gjennomførte en rettet emisjon på brutto NOK 27,3 mill. den 20.04.04. Dette for å sikre likviditeten i forbindelse med restruktureringsprosessen som ble satt i gang i april 2004. Kontantstrømmen i Q2 04 er også påvirket av økningen av kundefordringer på NOK 21,7 mill. i kvartalet. Utsiktene fremover Q-Free har startet en restruktureringsprosess basert på ny organisasjonsstruktur. Nye ledere er ansatt og selskapet har utarbeidet en handlingsplan for fortsatt lønnsomhet. I dette ligger tilpassning av selskapets kostnadsstruktur. Organisasjonsstrukturen er etablert for å møte de utfordringer selskapet står ovenfor. Dette er primært knyttet til gjennomføring av prosjekter og økt fokus på kundeorientering. Selskapet startet i Q1 04 arbeidet med og reforhandle enkelte prosjekter. Hoveddelen av forhandlingene er gjennomført og billetteringsprosjektet med NSB ble avsluttet. Dette skyldes at prosjektet ikke møtte selskapets marginkrav. Q-Free har tidligere meddelt at selskapet ønsker å endre markedsstrategi i større internasjonale prosjekter. Gjennom samarbeide med ulike globale aktører, hvor Q-Free er leverandør av teknologi og delsystemer, forventer selskapet å bedre marginbildet og redusert risiko i tilbuds- og gjennomføringsfasen. Internasjonalt finnes det i dag flere større veiprising og billetteringsprosjekter og større aktører ønsker å komme inn på dette markedet. Dette er aktører som kan gi Q-Free bedre 2
gjennomslagskraft markedsmessig. Det er forventet at den endrede markedsstrategi vil føre til større visibilitet i inntektsstrøm og bedre utnyttelse av selskapets resurser. Den 9. juli 2004 ble Q-Free, som partner til IBM, valgt som leverandør av teknologi og delsystemer til veiprisingsprosjektet i Stockholm. Det elektroniske veiprisingssystemet er basert på Q-Frees helautomatisk Multilane Free Flow (MLFF) teknologi. Dette er teknologi som vil bli brukt i flere større prosjekter fremover og IBMs valg av Q-Free som teknologileverandør bekrefter selskapets sterke posisjon innen dette markedet. Q-Free skal levere brikker og veikantutstyr til dette prosjektet. Tildelingen av prosjektet i Stockholm er en bekreftelse på Q-Frees ny markedsstrategi og selskapet har forventninger til et utvidet samarbeide med IBM. Dette vil gi mulighet for økt fokus på teknologiutvikling i årene fremover. Innen billetteringsmarkedet er selskapets fokus rettet mot det Skandinaviske markedet. I de prosjektene selskapet har fått tildelt i Q4 03 og Q1 04 vil selskapet operere som systemintegrator og totalleverandør. Denne strategien vil gjelde for mindre prosjekter i Skandinavia, men også for billettering ser selskapet på større internasjonale partnere. Q-Free har mottatt anerkjennelse fra internasjonale aktører for sin egenutviklede teknologi innen elektronisk billettering. Det er forventer at utviklingen vil følge samme spor som for veiprising, og at selskapet på sikt vil operere som leverandør av teknologi og delsystemer til større internasjonale aktører. Q-Free har gjennomført en del av de restruktureringsoppgavene som ble startet i april. Dette arbeidet vil fortsatt i 2. halvår. Med bakgrunn i de handlingsplaner som er lagt, forventer selskapet positivt driftsresultat for 2. halvår 2004. Likviditetssituasjonen er tilfredsstillende etter emisjonen i april 2004 og vil bare få mindre svekkelser i 2. halvår 2004. Dette kan forbedres hvis selskapet løser noen av de prosjekter som det arbeides med å komme til avslutning på. Selskapets nye markedsstrategi vil på sikt redusere behovet for arbeidskapital gjennom flere rene produktleveranser. Det tidligere tildelte billetteringsprosjektet med NSB ble avsluttet i juni 2004. Dette skyldes at NSB og Q-Free ikke kom til enighet om en endelig kontrakt. På bakgrunn av dette ble ordrereserven (Letter of Award) redusert med NOK 55 mill. i perioden. Det forventes at verdien av Stockholmskontrakten vil bli kjent i Q3 04 og blir tatt inn i ordrereserven fra samme kvartal. Ordrereserve for konsernet ble som følger pr. 30.06.2004: Kontrakt 322 Letter of Award 0 Annet 9 Sum 331 Ordrereserven pr. 31.03.04 var på NOK 456 mill. Q-Free Konsern bruker de samme regnskapsprinsipper ved utarbeidelse av delårsregnskapet som ved utarbeidelsen av årsregnskapet. Konsernet utarbeider delårsrapporten i overensstemmelse NRS 11, Delårsrapportering. Trondheim, 21. juli 2004 Styret i Q-Free ASA 3
Kontaktpersoner: Geir Ove Kjesbu, konsernsjef mobil +47 905 59 404 Bjørn Erik Nilsen, finansdirektør mobil +47 913 59 417 Q-Free ASA PO-Box 3974 Leangen Thoning Owesens g. 35 C N-7443 Trondheim Norway Telephone: +47 73826500 Telefax: +47 73826501 Du finner alt om Q-Free på vår web www.q-free.com 4
Konsernets resultatregnskap NOK 1.000 Q2 2004 Q2 2003 Q1 2004 Q4 2003 Q3 2003 30.06.2004 30.06.2003 31.12.2003 Driftsinntekter 81 867 67 850 56 250 80 162 68 521 138 117 132 337 281 020 Varekostnader 36 595 31 780 32 688 29 250 26 373 69 283 55 826 111 449 Lønn og annen pers.kost. 16 055 16 874 26 599 26 556 21 336 42 654 41 071 88 963 Andre driftskostnader 20 854 18 233 86 719 25 122 23 226 107 573 35 128 83 476 Sum driftskostnader før avskrivninger 73 504 66 887 146 006 80 928 70 935 219 510 132 025 283 888 Driftsresultat f. avskrivninger - EBITDA 8 363 963-89 756-766 -2 414-81 393 312-2 868 Ordinære avskrivninger 4 787 4 286 4 439 5 985 4 265 9 226 8 419 18 669 Driftsresultat f. goodwillavskr. - EBITA 3 576-3 323-94 195-6 751-6 679-90 619-8 107-21 537 Avskrivninger goodwill 0 0 0 0 0 0 0 0 Driftsresultat - EBIT 3 576-3 323-94 195-6 751-6 679-90 619-8 107-21 537 Finansinntekter 1 517 2 682 1 936 2 180 3 165 3 453 5 077 10 422 Finanskostnader -2 887-3 958-6 291-5 864-1 071-9 178-5 508-12 443 Netto finansposter -1 370-1 276-4 355-3 684 2 094-5 725-431 -2 021 Resultat f. Skatt 2 206-4 599-98 550-10 435-4 585-96 344-8 538-23 558 Skatter 602-1 287-25 516-4 372-721 -24 914-2 389-7 482 Resultat etter skatt 1 604-3 312-73 034-6 063-3 864-71 430-6 149-16 076 Minoritetsinteresser 453 19 195 458 374 648 136 968 Q-Free ASA Kontantstrømanalyse NOK 1.000 30.06.2004 30.06.2003 31.03.2004 30.09.2003 31.12.2003 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -19 374 2 720 1 035-516 -8 668 Netto kontantstrøm fra investeringer -8 954-8 225-6 708-12 870-15 075 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 26 141-2 046-2 586-2 350-3 146 Netto endring likviditet i perioden -2 187-7 551-8 259-15 736-26 889 Likviditetsbeholdning IB 78 128 105 017 78 128 105 017 105 017 Likviditetsbeholdning UB 75 941 97 466 69 869 89 281 78 128 NOK 1.000 Q2 2004 Q2 2003 Q1 2004 Q3 2003 Q4 2003 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -20 409-13 490 1 035-3 236-8 152 Netto kontantstrøm fra investeringer -2 246-5 624-6 708-4 645-2 205 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 28 727-1 837-2 586-304 -796 Netto endring likviditet i perioden 6 072-20 951-8 259-8 185-11 153 Likviditetsbeholdning IB 69 869 118 417 78 128 97 466 89 281 Likviditetsbeholdning UB 75 941 97 466 69 869 89 281 78 128 5
Konsernets balanse, eiendeler NOK 1.000 30.06.2004 30.06.2003 31.03.2004 30.09.2003 31.12.2003 Goodwill 0 0 0 0 0 Utsatt skattefordel 23 494 0 24 089 0 0 FoU 17 298 21 310 18 318 20 786 17 998 Sum immaterielle eiendeler 40 792 21 310 42 407 20 786 17 998 Bygninger 13 1 359 13 1 359 13 Maskiner, inventar og utstyr 39 361 40 631 39 462 39 226 39 276 Sum varige driftsmidler 39 374 41 990 39 475 40 585 39 289 Investeringer i tilknyttet selskap 0 0 0 2 657 2 657 Investeringer i aksjer 764 673 764 673 764 Andre langsiktige fordringer 10 581 9 960 11 539 9 498 10 158 Sum finansielle anleggsmidler 11 345 10 633 12 303 12 828 13 579 Sum anleggsmidler 91 511 73 933 94 185 74 199 70 866 Lager av ferdigvarer 23 636 20 661 22 937 27 068 22 219 Sum lagerbeholdning 23 636 20 661 22 937 27 068 22 219 Kundefordringer 84 885 76 094 63 206 65 538 58 018 Opptjente ikke fakturerte inntekter 25 168 68 767 34 435 70 683 91 958 Andre fordringer 15 282 10 161 12 651 6 830 16 434 Sum fordringer 125 335 155 022 110 292 143 051 166 410 Kortsiktige finansielle instrumenter 1 102 0 1 102 0 1 102 Sum investeringer 1 102 0 1 102 0 1 102 Bankinnskudd, kontanter 75 941 97 467 69 869 89 281 78 128 Sum omløpsmidler 226 014 273 150 204 200 259 400 267 859 SUM EIENDELER 317 525 347 083 298 385 333 599 338 725 6
Konsernets balanse, EK & Gjeld NOK 1.000 30.06.2004 30.06.2003 31.03.2004 30.09.2003 31.12.2003 Aksjekapital 2 525 2 279 2 286 2 279 2 279 Innskutt egenkapital 281 752 254 294 254 925 254 294 254 294 Sum innskutt egenkapital 284 277 256 573 257 211 256 573 256 573 Annen egenkapital -75 856 4 619-79 202 3 084-5 382 Sum opptjenet egenkapital -75 856 4 619-79 202 3 084-5 382 Minoritetsinteresser 9 885 8 405 9 432 8 779 9 238 Pensjonsforpliktelser 0 0 0 0 0 Utsatt skatt 0 6 772 0 6 023 1 593 Sum forpliktelser 0 6 772 0 6 023 1 593 Lån fra finansinstitusjoner/ andre 4 322 5 791 4 948 5 566 5 072 Annen langsiktig gjeld 2 760 5 528 2 760 5 528 5 147 Sum annen langsiktig gjeld 7 082 11 319 7 708 11 094 10 219 Leverandørgjeld 27 252 33 679 30 492 34 346 39 636 Betalbar skatt -243 590 74 942 196 MVA, skattetrekk, avg, etc. 10 208 5 813 12 281 4 218 12 862 Forskuddsbetaling fra kunder 1 750 6 113 667 0 0 Annen kortsiktig gjeld 53 170 13 200 59 722 8 540 13 790 Sum kortsiktig gjeld 92 137 59 395 103 236 48 046 66 484 Sum gjeld 99 219 77 486 110 944 65 163 78 296 SUM EK OG GJELD 317 525 347 083 298 385 333 599 338 725 Q-Free ASA Egenkapitalavsteming NOK 1.000 Aksjekapital Overkursfond Annen EK Sum Egenkapital 31.12.03 2 279 254 294-5 382 251 191 Periodens resultat, majoritet -72 078-72 078 Emisjon 246 27 458 27 704 Omregningsdifferanse 1 604 1 604 Egenkapital 30.06.04 2 525 281 752-75 856 208 421 NOK 1.000 Aksjekapital Overkursfond Annen EK Sum Egenkapital 31.12.02 2 279 254 294 14 109 270 682 Periodens resultat, majoritet -6 285-6 285 Omregningsdifferanse -3 205-3 205 Egenkapital 30.06.03 2 279 254 294 4 619 261 192 7
Nøkkeltall 30.06.2004 30.06.2003 31.03.2003 30.09.2003 31.12.2003 Driftsresultat pr. aksje -1,85-0,18-2,06-0,32-0,47 Driftsmargin -65,61 % -6,13 % 167,46 % -7,36 % -7,66 % Fortjeneste pr. aksje, før skatt -1,97-0,19-2,16-0,29-0,52 Fortjeneste pr. aksje, etter skatt -1,46-0,13-1,60-0,22-0,35 Fortjeneste pr. aksje, utvannet 1,46-0,13-1,59-0,22-0,35 Kontantstrøm pr. aksje -0,40 0,06 0,02-0,01-0,19 Egenkapital pr. aksje inkl. min. 4,45 5,91 4,11 5,85 5,71 Egenkapital inkl. min. i % av totalkapital 68,8 % 77,7 % 62,8 % 79,9 % 76,9 % Likviditetsgrad 2,5 4,6 2,0 5,4 4,0 Netto rentebærende gjeld 0 0 0 0 0 Gjennomsnittlig antall aksjer 49 010 158 45 583 268 45 659 929 45 583 268 45 583 268 Utvannet antall aksjer 49 044 598 45 583 268 45 813 808 45 583 268 45 583 268 Q2 2004 Q2 2003 Q1 2004 Q3 2003 Q4 2003 Driftsresultat pr. aksje 0,07-0,08-2,07-0,15-0,15 Driftsmargin 4,37 % -4,90 % -167,46 % -9,75 % -8,42 % Fortjeneste pr. aksje, før skatt 0,05-0,10-2,16-0,10-0,23 Fortjeneste pr. aksje, etter skatt 0,03-0,07-1,60-0,08-0,13 Fortjeneste pr. aksje, utvannet 0,03-0,07-1,59-0,08-0,13 Kontantstrøm pr. aksje -0,42-0,30 0,02-0,07-0,18 Gjennomsnittlig antall aksjer 49 010 158 45 583 268 45 659 929 45 583 268 45 583 268 Utvannet antall aksjer 49 044 598 45 583 268 45 813 808 45 583 268 45 583 268 Defenisjoner, nøkkeltall: Driftsresultat pr. aksje: Driftsresultat dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Dritfsmargin: Driftsresultat (EBIT) dividert på omsetning Fortjeneste pr. aksje, før skatt: Resultat før skatt dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Fortjeneste pr. aksje, etter skatt: Resultat etter skatt dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Kontantstrøm pr. aksje: Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter dividert på gjennomsnittlig antall aksjer Egenkapital pr. aksje: Total egenkapital dividert på antall aksjer Likviditetsgrad: Omløpsmidler dividert på kortsiktig gjeld 8