Kvartalsrapport for 3. kvartal 2006 Høy aktivitet og gode resultater også i tredje kvartal Høye markedsvolumer har gitt gode resultater Resultatet av driften etter skatt ble 91,5 MNOK (23,6), herav 58,0 MNOK fra realisert aksjegevinst ved salg av aksjer i NOS VPS Clearing ASA er etablert som en del av VPS-gruppen fra 1. september Stor satsing på produktutvikling av nye tjenester for kontofører investor. VPS fikk høye volumer innen alle markedsområder og gode resultater også i 3. kvartal 2006. Antall oppgjorte handelstransaksjoner var i 3. kvartal 5,3 mill (4,4), en økning på 22% i forhold til samme kvartal i fjor. Antall VPS konti økte med 10% til 1.390.000 og antall VPS registrerte verdipapirfond økte med 29% til 814. Det har vært godt ny-salg av fondsprodukter. VPS Holding ASA har over tid kjøpt aksjer i NOS ASA, til en samlet kostpris på 45,4 MNOK. Selskapet kjøpte 1. september i år den finansielle clearingvirksomhet fra NOS for 277 MNOK. I forbindelse med overtakelsen av NOS finansielle clearingvirksomhet ble aksjene innløst til en pris av 103,4 MNOK som ga en gevinst på 58 MNOK. Etableringen av VPS Clearing er et betydningsfullt bidrag i VPS arbeid med å forsterke sin posisjon som en solid og helhetlig leverandør av verdipapirtjenester i det norske og nordiske markedet. VPS Clearing er et allmennaksjeselskap med konsesjon til å drive virksomhet som oppgjørssentral knyttet til derivater og forpliktelser vedrørende lån av finansielle instrumenter. Fra 1. september 2006 utgjør selskapets egenkapital 277 MNOK, med en likviditetsreserve på over 100 MNOK. I nær fremtid vil selskapet videre utvide sin kapitalbase ved å tilføre ytterligere forsikrings- og garantiordninger. VPS Investor Services prosjektet, som er VPS nye kundebehandlingssystem for kontofører investor, har vært inne i en meget intensiv fase. Produksjonssettingen av ny kunde- og kontostruktur i slutten av september var en viktig milepæl. Det ble en vellykket produksjonssetting hvor VPS-kontobasen ble konvertert med minimale forstyrrelser i den daglige driften. Infrastrukturen til VPS er dermed klar for å støtte de nye tjenestene som er under testing med leveranse i slutten av oktober og desember. 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Inntekter 1.kv. 2. Kv. 3. Kv. 4. Kv. 77,9 86,6 81,0 92,3 2006 102,3 115,5 96,7 Resultat etter skatt 100 80 60 40 20 0 1.kv. 2. Kv. 3. Kv. 4. Kv. 25,8 28,6 23,6 29,7 2006 34,8 49,6 91,4 Alle tall i millioner NOK Side 1 av 9
Resultatregnskap Hovedtall NOK - hele tusen 3. kv. 2006 3. kv. 1.1.-30.09.06 1.1.-30.09.05 Driftsinntekter 96 705 80 967 314 504 245 382 337 702 Driftskostnader 51 464 48 177 152 590 136 502 188 399 Ordinære avskrivninger 6 730 5 812 20 095 18 442 24 483 EBITDA 51 970 38 601 182 008 127 322 173 786 Driftsresultat (EBIT) 45 240 32 790 161 914 108 881 149 303 Finansposter netto 59 435 600 61 696 1 503 1 433 Resultat før skatt 104 675 33 390 223 610 110 383 150 736 Skattekostnad 13 229 9 817 47 720 32 453 43 147 Resultat etter skatt 91 446 23 573 175 890 77 931 107 589 Finansielle nøkkeltall EBITDA margin 53,7 % 47,7 % 57,9 % 51,9% 51,5 % EBIT margin 46,8 % 40,5% 51,5 % 44,4% 44,2 % Resultat pr. aksje etter skatt 18,29 4,71 35,18 15,59 21,52 Kontantstrøm fra driften pr.aksje 38,17 11,77 28,89 Egenkapitalandel 63,9 % 84,0 86,2 % Egenkapitalrentabilitet 29,7 43,0 37,5% Likviditetsgrad 3,45 4,98 5,12 EBITDA = Driftsresultat + avskrivninger EBITDA margin = EBITDA / driftsinntekter EBIT margin (driftsmargin) = EBIT / driftsinntekter Resultat pr. aksje = Resultat etter skatt / antall aksjer Kontantstrøm fra driften pr. aksje = Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter / antall aksjer Egenkapitalandel = Egenkapital / total kapital Egenkapitalrentabilitet = Resultat etter skatt / gjennomsnittlig egenkapital (beregnet p.a.) Likviditetsgrad = Likvider + debitorer + andre likvide fordringer / kortsiktig gjeld Inntekter og kostnader Inntektene i 3. kvartal 2006 ble 96,7 MNOK, som er 15,7 MNOK høyere (19%) enn tilsvarende periode i. Inntektsveksten var et resultat av høyere markedsvolumer innen alle områder, men særlig fra oppgjørsproduktene. Kostnadene i 3. kvartal var 51,5 MNOK mot 48,2 MNOK i 3 kvartal. Akkumulert var kostnadene 16,0 MNOK høyere enn tilsvarende periode i (11,8%). Den vesentligste årsaken til økningen var at det i ble bokført en engangseffekt på minus 12,2 MNOK som følge av planendring av pensjonsordningen. Lønn og arbeidsgiveravgift økte isolert med 13,1% - fra 29,0 til 32,8 MNOK. Økningen skyldtes flere ansatte, lønnsregulering pr. 01.01.2006, samt engangskostnad knyttet til endring av pensjonspremiegrunnlaget. Andre administrasjonskostnader økte fra 10,0 til 18,0 MNOK og årsaken var i hovedsak mer bruk av eksterne konsulenter. Den økte ressursinnsatsen både fra ansatte og konsulenter har i sin helhet gått til pågående større utviklingsprosjekter, som regnskapsmessig vises ved økt aktivering av systemutvikling (MNOK 10,8). Sikkerhets- og produksjonskostnader økte med 1,4 MNOK hovedsakelig en engangskostnad knyttet til økt maskinkapasitet for å kunne håndtere de store volumøkningene i markedet. Balansetall Immaterielle eiendeler har i løpet av 2006 økt med 197 MNOK, hvorav 177 MNOK er knyttet til oppkjøpet av NOS Finance Clearing ASA. Finansielle anleggsmidler er i løpet av 3. kvartal redusert med 101 MNOK og skyldes innløsning av aksjer i NOS ASA. Innløsningen medførte en gevinst på 58 MNOK som er ført som finansinntekt. Gevinsten er skattefri og er holdt utenfor beregning av skattekostnad. Side 2 av 9
Konsernet hadde en egenkapital på 413,3 MNOK ved utgangen av kvartalet (277,5) og Egenkapitalandelen var pr. 30.09.2006 på 63,9% (84,0%). Betalbar skatt er differansen mellom beregnet skattekostnad og endring i utsatt skattefordel. Kontantstrøm Konsernet hadde i 3. kvartal en netto kontantstrøm fra driften på 52,3 MNOK og en økning av langsiktig gjeld 124,0 MNOK. 87,6 MNOK er brukt til investeringsaktiviteter, mens likviditeten er økt med 88,8 MNOK. Samlet likvidbeholdning ved utløpet av kvartalet var 289,1 MNOK. VPS ASA Utstederprodukter Det var god aktivitet innen utstederområdet i 3. kvartal. 39 nye aksjeselskaper ble registrert i VPS i 3. kvartal, mens 21 gikk ut pga. fusjon, oppkjøp eller avvikling. Ved utgangen av 3. kvartal 2006 var det registrert 2 023 obligasjonslån (1 863). Økningen skyldes i hovedsak aksjeindekserte obligasjonslån og lignende. 1 250 1 200 1 150 1 100 1 050 1 000 Antall aksjeselskaper registrert i VPS Inntekter fra utstederprodukter i 3. kvartal 2006 var på 16,5 MNOK som er 0,7 MNOK (4,4%) høyere enn i 3. kvartal. Dette skyldes i hovedsak flere nye aksjeselskaper og brukere av VPS Foretakstjenester. 8 nye abonnenter knyttet seg til VPS Foretakstjenester. Det er nå totalt 326 aksjeselskaper som aktivt bruker denne tjenesten. Fondsprodukter Markedsverdien av VPS registrerte fond økte i 3. kvartal til 219 MNOK. Dette er en økning på 44,4% sammenlignet med samme periode i fjor. Videre økte antall VPS registrerte verdipapirfond med 29% til 814. Antall investorbeholdninger i fond økte med 19%, og har nå passert 1 million. Antall OTP avtaler, registrert gjennom VPS, økte til 5.200 i 3. kvartal og omfatter nå ca. 32 000 arbeidstakere. 1 200 000 1 000 000 800 000 600 000 400 000 200 000 0 Antall transaksjoner i verdipapirfond Inntektene fra fondsprodukter var i 3. kvartal 2006 11,6 MNOK, noe som er 2,4 MNOK (26%) høyere enn samme kvartal i. Dette skyldes i hovedsak høyere volumer på basistjenestene, samt fortsatt godt ny-salg. Fortsatt høye volumer, nye kundekrav, tilpasning til regelverket for OTP og skatterapportering setter krav til tilpasning av fondsproduktene, samtidig som nye distribusjonsløsninger gjennom VPS Investor Services prosjektet er under utvikling. Investorprodukter Innen investorområdet fortsatte økningen i antall VPS-konti. Prelansering av nye tjenester (VPS Investor Services) har preget 3. kvartal. Markedsverdien av registrerte verdipapir i VPS er nå på 2,8 mrd NOK. I forhold til samme periode i fjor økte antall investorbeholdninger (inklusive fond) med 9,5% til 2,15 millioner. 2 180 000 2 160 000 2 140 000 2 120 000 2 100 000 2 080 000 2 060 000 2 040 000 2 020 000 2 000 000 1 980 000 1 960 000 1 940 000 1 920 000 1 900 000 Antall investorbeholdninger (inkl. fond) i VPS Side 3 av 9
Antall VPS konti økte med 10,3% til 1.390.000 i forhold til samme periode i fjor. Antall eiere av verdipapirer var 1 047 000 ved utgangen av kvartalet. Interessen for investortjenestene over Internett er fortsatt økende, og 492.000 investorer har nå tilgang til tjenesten. Dette er en økning på 8% i inneværende år. Inntektene fra investorprodukter i 3. kvartal 2006 var 16,2 MNOK, som er 11,5% høyere enn i 3. kvartal. Antall VPS-konti og antall verdipapireiere i VPS 1 500 000 1 400 000 1 300 000 1 200 000 Antall konti 1 100 000 Antall eiere 1 000 000 900 000 800 000 700 000 600 000 De nye tjenestene for kontoførerne (VPS Investor Services) har fått meget positiv respons i markedet, og vil ha hovedfokus også i tiden fremover. Oppgjørsprodukter Det er fortsatt meget høy aktivitet i verdipapirmarkedet. Dette medfører stadig store transaksjonsvolumer for oppgjørsproduktene. Antall oppgjorte handelstransaksjoner var i 3. kvartal 5,2 mill, en økning på 22% i forhold til samme kvartal i fjor. 7 000 000 6 500 000 6 000 000 5 500 000 5 000 000 4 500 000 4 000 000 3 500 000 Antall handelstransaksjoner behandlet i VPS 3 000 000 Inntektene fra oppgjørsprodukter var i 3. kvartal 44,9 MNOK som er 4,7 MNOK (11,7%) høyere enn i samme kvartal. Inntektene kommer vesentlig fra oppgjør av handler og andre tjenester som har sammenheng med dette. Oppgjørsgraden er stadig stigende. I 3. kvartal i år var den 97,73% mot 97,22% i samme kvartal i fjor. Oppgjørsgraden er andelen av oppgjørsinstruksjonene som gjøres opp på den avtalte oppgjørsdag og er en indikasjon på effektiviteten i markedet. VPS Clearing ASA VPS Clearing ASA ble en del av VPS-gruppen fra 1. september i år. Aktiviteten for VPS Clearing ASA var høy i september, etter to foregående måneder med lavere volumer. Inntektene fra det standardiserte markedet var som forventet, mens OTC derivatinntektene var historisk høye. Inntektene fra poolordningen ble i september forbedret da man gjennom nye utlånere har åpnet for cirka 25 nye verdipapirer. Det økte antallet verdipapirer har primært økt VPS Clearings renteinntekter fra poolen. Selskapets inntekter i september var 4,2 MNOK. I tilegg til den finansielle clearing vil fokus i tiden fremover være å få på plass et nytt Clearingregelverk og SECUR-prosjektet. SECUR er et nytt register for derivatposisjoner og derivatkonti. Det har i tredje kvartal vært gjennomført en felles SECUR-akseptansetest med Stockholmsbørsen, EDX og Oslo Børs. Manamind AS Manaminds inntekter i 3. kvartal endte på kr. 3.1 MNOK, en økning på 82% fra 3. kvartal i. Sommermånedene er tradisjonelt svake for Manaminds virksomhet, men aktivitetene og inntektene tok seg betydelig opp i september, som gav nye faste kontrakter og en del betalbar aktivitet i forbindelse med eksisterende kundeleveranser. Side 4 av 9
Fremtidsutsikter Styret har forventninger til fortsatt høyt aktivitetsnivå. All erfaring tilsier imidlertid at aktiviteten i aksjemarkedet går i bølger. Det er derfor usikkerhet knyttet til aktiviteten fremover hva angår transaksjonsvolumer. Fordi det koster å realisere inntektspotensialet som ligger i økt aktivitet og i salg av produkter og tjenester, forventes kostnadene å øke noe. For å kunne oppnå lavere fremtidige driftskostnader vil det også være behov for å investere i systemutvikling, 20 største aksjonærer pr. 24.10.2006 Navn Antall % DnB NOR Bank ASA* 829 180 16,58 KLP Forsikring 499 300 9,99 Arendals Fossekompani 499 000 9,98 Oslo Børs ASA 499 000 9,98 Pareto AS 494 600 9,89 Norsk Hydros Pensjonskasse 454 800 9,10 Sundt AS 278 800 5,58 Orkla ASA 245 800 4,92 Storebrand ASA 245 800 4,92 UBS Securities LLC (NOM) 133 200 2,66 Sparebanken Vest 129 400 2,59 Fondsavanse AS 91 100 1,82 Snefonn AS 91 000 1,82 Telenor Pensjonskasse 62 010 1,24 Sigval Bergesen DY s 40 000 0,80 Statoil Pensjonskasse 35 135 0,70 Violina AS 30 000 0,60 Cat Invest 30 000 0,60 Tonsenhagen Forretningssenter AS 28 000 0,56 Skips AS Tudor 27 500 0,55 I alt 4 743 625 94,88 Utenlandsandel 2,66 * Finansdepartementet gav 2. juli 2004 tillatelse til at DnB NOR ASA kan eie 16,58% av aksjene i VPS Holding ASA i tre år. Departementet har satt som vilkår at DnB NOR ASA, på generalforsamling i VPS Holding ASA, ikke kan stemme for mer enn 10% av stemmene i selskapet eller for mer enn 20% av de stemmene som er representert på generalforsamlingen. Side 5 av 9
Resultatregnskap 2006 3. kvartal 3. kvartal 2006 01.01.-30.09. 01.01.-30.09. pr. 31.12. DRIFTSINNTEKTER Produksjonsinntekter 96 653 919 80 966 910 314 300 374 245 358 214 337 672 016 Andre inntekter 50 674 0 203 298 24 000 29 500 Sum driftsinntekter 96 704 593 80 966 910 314 503 672 245 382 214 337 701 516 DRIFTSKOSTNADER Aktivering av systemutvikling (13 441 649) (2 616 660) (32 604 816) (5 968 486) (10 186 382) Lønn og andre avgiftspliktige kostnader 32 784 247 28 981 562 88 624 289 66 016 234 96 321 332 Avskrivninger 6 730 176 5 811 584 20 094 693 18 441 655 24 483 454 Sikkerhets- og produksjonskostnader 7 360 131 5 987 423 27 387 341 23 773 682 29 170 048 Andre administrasjons- og driftskostnader 18 031 585 10 013 365 49 088 597 34 238 589 48 610 396 Sum driftskostnader 51 464 490 48 177 274 152 590 104 136 501 674 188 398 848 Driftsresultat 45 240 103 32 789 636 161 913 568 108 880 540 149 302 668 FINANSKOSTNADER OG INNTEKTER Inntekt på investering i tilknyttede selskaper 0 0 316 485 0 (1 159 936) Gevinst ved salg av aksjer 57 974 342 0 57 974 342 0 0 Renteinntekter 1 940 471 621 504 3 901 231 1 790 579 2 814 681 Rentekostnader 479 675 21 525 495 808 287 734 221 768 Sum finansposter 59 435 138 599 979 61 696 250 1 502 845 1 432 977 Ordinært resultat før skattekostnad 104 675 241 33 389 615 223 609 818 110 383 385 150 735 645 Skattekostnad på ordinært resultat 13 229 273 9 816 538 47 720 300 32 452 707 43 146 821 Resultat 91 445 968 23 573 077 175 889 518 77 930 678 107 588 824 Side 6 av 9
Balanseregnskap 2006 pr. 30.09. pr. 30.09. pr. 31.12. ANLEGGSMIDLER Systemutvikling 95 268 670 25332 555 29 039 692 Rettigheter 67 000 000 0 0 Utsatt skattefordel 32 525 090 19 844 035 39 117 090 Goodwill 73 260 893 3 095 792 3 095 792 Immaterielle eiendeler 268 054 653 48 272 382 71 252 574 Biler/inventar 3 649 527 4 428 952 3 949 423 Datautstyr/programvare 28 752 308 27 099 234 25 502 762 Byggtekniske installasjoner 11 468 578 1 996 802 12 940 114 Driftsløsøre, inventar og lignende 0 0 82 699 Varige driftsmidler 43 870 413 44 524 988 42 474 968 Investering i felleskontrollert virksomhet 937 327 1 780 776 620 840 Lån til tilkn.selsk. og felleskont. virksomhet 1 000 000 0 0 Investering i aksjer 0 51 946 014 77 665 605 Lån til ansatte 1 595 448 1 516 195 820 969 Sum finansielle anleggsmidler 3 532 775 55 242 985 79 107 414 Anleggsmidler 315 457 841 148 040 355 192 834 956 OMLØPSMIDLER Kundefordringer 32 220 161 26 972 627 29 653 365 Andre fordringer 9 653 100 3 243 715 7 100 192 Fordringer 41 873 261 30 216 341 36 753 557 Bankinnskudd, kontanter og lignende 289 124 637 152 046 410 181 021 598 Omløpsmidler 330 997 898 182 262 751 217 775 155 Eiendeler 646 455 739 330 303 106 410 610 111 EGENKAPITAL Aksjekapital 50 000 000 50 000 000 50 000 000 Overkursfond 1 000 000 1 000 000 1 000 000 Innskutt kapital 51 000 000 51 000 000 51 000 000 Annen egenkapital 362 281 669 226 478 274 302 786 976 Egenkapital 413 281 669 277 478 274 353 786 976 GJELD Pensjonsforpliktelser 16 035 000 16 211 000 15 651 000 Gjeld til kredittinstitusjoner 124 000 000 0 0 Sum langsiktig gjeld 140 035 000 16 211 000 15 651 000 Leverandører 6 543 999 6 055 196 8 994 170 Betalbar skatt 41 466 246 0 131 946 Skyldige offentlige avgifter 8 127 457 6 751 552 10 924 232 Annen kortsiktig gjeld 37 001 368 23 807 084 21 121 788 Sum kortsiktig gjeld 93 139 070 36 613 832 41 172 135 Sum gjeld 233 174 070 52 824 832 56 823 135 Egenkapital og gjeld 646 455 739 330 303 106 410 610 111 Side 7 av 9
Kontantstrømanalyse 01.01.-30.09.2006 Likvider tilført/brukt på virksomheten Resultat før skatt 223 609 818 150 735 645 (57 974 342) 0 (Gevinst)/tap ved salg driftsmidler 356 371 185 567 Periodens betalte skatt 0 0 Ordinære avskrivninger 20 094 693 24 483 454 Endring i kundefordringer (2 566 796) (4 517 764) Endring i leverandørgjeld (2 450 171) (5 139 006) Endring lån til ansatte (774 479) 36 318 Endring annen kortsiktig gjeld 13 082 806 492 837 Endring andre tidsavgrensningsposter (2 507 045) (16 840 240) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 190 870 855 149 436 810 Innbetalt varige driftsmidler 500 174 362 310 Utbetalt varige driftsmidler (15 984 976) (12 852 277) Utbetalt vedrørende systemutvikling (33 678 548) (10 186 382) Utbetalt ved kjøp av aksjer i NOS ASA (4 095 811) (41 270 779) Utbetalt ved kjøp av NOS Finance Clearing (232 310 101) 0 Oppgjør salg av aksjer i NOS ASA 103 340 931 0 Mottatte midler ved kjøp av NOS Finance Clearing 56 777 000 0 Utbetalt lån tilknyttet selskap (1 000 000) 0 Resultatandel felleskontrollert virksomhet (316 485) 1 159 936 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (126 767 816) (62 787 192) Endring av langsiktig gjeld 124 000 000 (15 000 000) Utbetaling av utbytte (80 000 000) (40 500 000) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 44 000 000 (55 500 000) Netto endring i kontanter 108 103 039 31 149 618 Likviditetsbeholdning ved periodens begynnelse 181 021 598 149 871 980 Likviditetsbeholdning ved periodens slutt 289 124 637 181 021 598 Herav bundne midler 3 481 803 2 892 538 Side 8 av 9
Egenkapitaloppstilling Egenkapital 31.12.2004 228 803 703 Justering utsatt skattefordel IB 21 500 291 Egenkapital 01.01. 250 303 994 Utbytte (40 500 000) Verdijustering aksjer 36 394 159 Resultat pr. 31.12. 107 588 823 Egenkapital 31.12. 353 786 976 Verdijustering aksjer (36 394 825) Utbytte (80 000 000) Resultat pr. 31.09. 175 889 518 Egenkapital 30.09.2006 413 281 669 Styret i VPS Holding ASA, 24. oktober 2006 Side 9 av 9