Ressursrikdom og økonomisk vekst Utfordringar og utsikter for Olje-Noreg Klaus Mohn, Professor Handelshøgskolen ved Universitetet i Stavanger http://www.uis.no/mohn Twitter: @Mohnitor Presentasjon for Stavanger Næringsforening Stavanger, 11. desember 218 1
Fullblods handelshøgskole i Stavanger Kraftig vekst, men fortsatt ikkje velkjent Handelshøgskolen ved UiS Eline Ottesen Jensens Hus 11 studentar 7 bachelorstudentar 4 mastergradsstudentar 8 tilsette Brei fagleg samansetting Tett integrert ved UiS Forskarar i toppklasse 2
Bredt sett av studieprogram Tilbod som konkurrerer med BI og NHH Bachelor-program (3 år) Økonomi og administrasjon Regnskap og revisjon Rettsvitskap Masterprogram (siv. øk., 5 år) Økonomisk analyse Finans Strategi og leiing Innovasjon Regnskap og revisjon Executive MBA 3
Meir informasjon på nettet Heimeside (Google: HHUiS) 4
5
6
Ressursrikdom og økonomisk vekst Utfordringar og utsikter for Olje-Noreg Konvertering av ressursar Kva seier forskinga? Teori og empiri Olje og økonomisk vekst Transmisjon Utfordringar og utsikter 7
Konvertering av naturressursar Investeringar, produksjon og inntektsforvaltning 25 2 15 Investeringar Milliardar kroner Røyrtransport Nedstenging Landanlegg Felt i produksjon Feltutbygging Leiting 5 4 3 Olje- og gassproduksjon Millionar fat oe per dag Uoppdaga Funn Nye felt Felt i produksjon Produsert 1 8 6 Inntektsforvaltning Oljefondet, Mrd kr Kumulert avkasting Kumulerte innskot 1 2 4 5 1 2 1985 1995 25 215 197 198 199 2 21 22 23 197 1979 1988 1997 26 215 224 8 Kjelder: Statistisk sentralbyrå, Oljedirektoratet, Finansdepartementet, Norges Bank.
Ressursbasert rikdom: Kva seier teorien? Vekst og velsigning eller fortrenging og forbanning? Ressursrikdom svekker konkurranseevna aukar kostnaden ved omstilling To kanalar for verknadar Bruk av ressursinntekter Ressursflytting Ressursrikdom svekker vekstevna Etterslep i læring og nyskaping Reformvegring Rent-seeking Utfordringane er sjeldan påtrengande i oppgangstider 9 Kjelde: Mohn (215). Resource revenue management and wealth neutrality. Energy Policy 96. 446-457.
Ressursbasert rikdom: Kva seier empirien? Enkelte er velsigna, andre er forbanna Status for forskinga Forbanninga slår sprekker Verknadane varierer Rygg til å bere rikdommen Verknadar av sjokk Presstendensar på kort sikt Stimulans på mellomlang sikt Reversering på lang sikt 1
Oljeprisen påverkar aktiviteten Oljepris og investeringar på norsk sokkel 15 12 9 Utvikling i oljeprisen Brent blend, USD/fat (217-prisar) Sjokk 1 Sjokk 2 Sjokk 3 25 2 15 Olje- og gassinvesteringar Mrd kr (nominelt) Røyrtransport Avvikling Landanlegg Produserande felt Felutbygging Leiting 6 1 3 5 197 1975 198 1985 199 1995 2 25 21 215 1985 1995 25 215 11 Kjelde: Statistisk sentralbyrå.
Transmisjon av oljerelaterte sjokk Eksempel: Oljeprisoppgangen sidan 217 15 12 9 6 3 Utvikling i oljeprisen Brent blend, USD/fat (217-prisar) Sjokk 1 Sjokk 2 Sjokk 3 Høgare oljepris Høgare investeringar Høgare sysselsetting Høgare lønsvekst Høgare inntektsvekst 197 1975 198 1985 199 1995 2 25 21 215 Høgare konsum og inv. 12 Kjelde: Statistisk sentralbyrå.
Transmisjon av oljerelaterte sjokk Eksempel: Oljeprisoppgangen sidan 217 Scenario for oljeprisen Brent blend, USD/fat (217-prisar) Current Policies New Policies Sustainable Development Low Oil Price Case 25 2 15 Olje- og gassinvesteringar Mrd kr (nominelt) Røyrtransport Avvikling Landanlegg Produserande felt Felutbygging Leiting 1 5 1985 1995 25 215 13 Kjelde: Statistisk sentralbyrå.
Økonomisk aktivitet sidan 199 Trend og syklus 25 Bruttonasjonalprodukt Fastlands-Noreg (199 = 1) 6 Produksjonsgap Fastlands-Noreg (present) 4 Høgkonjunktur 2 2 15-2 -4 Lågkonjunktur 1 199 1995 2 25 21 215 22-6 199 1995 2 25 21 215 22
Vidareutvikling og vekst Uvisse rundt reservetilgang og etterspurnad 6 5 Slakke leiteresultat legg ein dempar på investeringsaktiviteten Ressurstilvekst Produksjon Klimapolitikken legg ein dempar på etterspurnaden 4 3 2 1 199 1995 2 25 21 215 15
Konvertering av naturressursar Det einaste som er sikkert er at oljealderen er forbigåande 25 2 15 Investeringar Milliardar kroner Røyrtransport Nedstenging Landanlegg Felt i produksjon Feltutbygging Leiting 5 4 3 Olje- og gassproduksjon Millionar fat oe per dag Uoppdaga Funn Nye felt Felt i produksjon Produsert 1 8 6 Inntektsforvaltning Oljefondet, Mrd kr Kumulert avkasting Kumulerte innskot 1 2 4 5 1 2 1985 1995 25 215 197 198 199 2 21 22 23 197 1979 1988 1997 26 215 224 16 Kjelder: Statistisk sentralbyrå, Oljedirektoratet, Finansdepartementet, Norges Bank.
Ka då ittepå? Kan veksten vare ved når ressursboomen peikar ned? 17
Ressursbasert vekst Eit stilisert langsiktig perspektiv 25 Økonomisk aktivitet Indeksar (195 = 1) 4 Økonomisk vekst Årleg endring i økonomisk aktivitet (present) 2 3,5 prosent 3 3,5 prosent 15 2,5 prosent 2 1 5 2,5 prosent 1 195 1975 2 225 25 195 1975 2 225 25
Ressursbasert vekst Eit stilisert langsiktig perspektiv 25 Økonomisk aktivitet Indeksar (195 = 1) 4 Økonomisk vekst Årleg endring i økonomisk aktivitet (present) 2 3,5 prosent 3 3,5 prosent 15 2,5 prosent 2 2, prosent 1 5 2,5 prosent 1 195 1975 2 225 25 195 1975 2 225 25
Ressursbasert vekst Eit stilisert langsiktig perspektiv 25 Økonomisk aktivitet Indeksar (195 = 1) 4 Økonomisk vekst Årleg endring i økonomisk aktivitet (present) 2 3,5 prosent 3 3,5 prosent 15 2,5 prosent 2 2, prosent 1 1,5 prosent 5 2,5 prosent 1 195 1975 2 225 25 195 1975 2 225 25
Ressursrikdom og vekst Productivity isn t everything, but in the long run it s almost everything Det ein har Kapital Arbeidskraft Naturressursar og det ein gjer Produktivitet 21
Ka då ittepå? Litteraturliste Abramson, Scott F. og Elena Esposito (218). The resource curse in the long run. Working Paper. January 218. Glaeser, E., Kerr, S. P. og K. Kerr (215). Entrepreneurship and urban growth: An empirical assessment with historical mines. Review of Economics and Statistics 97, 498 52. Haggerty, J., Gude, P., Delorey, M. og R. Rasker (214). Long-term effects of income specialization in oil & gas extraction: The US West 198 211. Energy Economics 45, 186 195. Jacobsen, Grant D. og Dominic P. Parker (214). The economic aftermath of resource booms: Evidence from boomtowns in the American West. The Economic Journal 126 (593), 192-1128. James, A. og D. Aadland (211). The curse of natural resources: An empirical investigation of US counties. Resource and Energy Economics 33, 44 453. Papyrakis, Elissaios og Reyer Gerlagh (29). Resource abundance and economic growth in the United States. European Economic Review 51 (4), 111-139. 22