V E R D I V U R D E R I N G A V S T A T E N S D I R E K T E Ø K O N O M I S K E E N G A S J E M E N T ( S D Ø E ), 2014

Transkript

1 V E R D I V U R D E R I N G A V S T A T E N S D I R E K T E Ø K O N O M I S K E E N G A S J E M E N T ( S D Ø E ), 2014 Figurer i offentlig rapport, 20. juni, 2014 Denne rapporten er laget på oppdrag for Olje- og energidepartementet. Informasjonen og resultatene i dokumentet er basert på Rystad Energy s egen uavhengige verdianalyse av SDØE porteføljen. Til analysen er det benyttet data fra Petoro og Olje- og energidepartementet i tillegg til Rystad Energy s egen oppstrømsdatabase, UCube. Rystad Energy gir ingen garanti for at informasjon og synspunkter i rapporten er rettferdig, komplette eller korrekte. Synspunktene gjelder på utgivelsestidspunktet og vil være gjenstand for revisjon og forandring. Rystad Energy tar ikke noe ansvar for handlinger utført på basis av informasjonen i dette dokumentet.

2 Figur 1.1: Statens petroleumsinntekter i 2013 (344 milliarder kroner) etter type inntekt Aksjeutbytte fra Statoil: 4 % 30 % Skatter og avgifter fra Statoil Kontantstrøm fra SDØE 36 % Skatter og avgifter fra andre selskaper 30 %

3 Figur 1.2: Oversikt over eiendeler som verdsettes Antall eiendeler Ressursklasser Eksempler Felt 35 produserende 2 under utbygging RK 1-7 Troll, Ormen Lange Valemon, Martin Linge Funn 48 RK 4-7 Johan Sverdrup, Johan Castberg, Maria Leting 182 RK 8 PL615 og PL714 i Barentshavet Andre elementer 13 infrastruktureiendeler (Gassled, Troll oljerør, Haltenpipe, Polarled) 2 selskapselementer (Petoros bevilgede budsjett og kostnader til markedsføring og salg av gass)

4 Figur 1.3: Ressursklassifisering (kilde: Oljedirektoratet)

5 Figur 2.1: Oppbygging av SDØE verdi som verdsatt (mrd kroner) Oppstrømseiendeler Andre elementer Verdi av SDØE-porteføljen

6 Figur 2.2: Oppbygging av oppstrømsporteføljen som verdsatt (mrd kroner) Andre felt Snøhvit Åsgard Oseberg Ormen Lange Troll Felt Funn Leting Oppstrømseiendeler

7 Figur 2.3: Fremtidig produksjon fra SDØE-porteføljen fordelt på væske og gass (tusen fat o.e. per dag) Væske Gass

8 Figur 2.4: Fremtidig produksjon fra SDØE-porteføljen fordelt på ressurskategori (tusen fat o.e. per dag) 1200 RK RK 6-7 RK RK RK

9 Figur 2.5: Fremtidig produksjon fra SDØE-porteføljen fordelt på geografi (tusen fat o.e. per dag) 1200 Barentshavet Norskehavet Nordsjøen

10 Figur 2.6: Forventede inntekter fra oppstrømsporteføljen til SDØE (mrd kroner nominelt) Inntekter

11 Figur 2.7: Forventede investeringer og driftskostnader fra oppstrømsporteføljen til SDØE (mrd kroner nominelt) Investeringer Driftskostnader

12 Figur 2.8: Forventet netto kontantstrøm fra oppstrømsporteføljen til SDØE (mrd kroner nominelt) Netto kontantstrøm

13 Figur 2.9: Verdi og volumer i oppstrømsporteføljen til SDØE splittet på region per Verdi (1187 mrd kroner) Gjenværende volumer Barentshavet: 5 % 11 % 19 % Norskehavet 18 % Barentshavet Norskehavet Nordsjøen Nordsjøen 76 % 71 %

14 Figur 2.10: Verdi og volumer i oppstrømsporteføljen til SDØE splittet på livssyklus per Verdi (1187 mrd kroner) Gjenværende volumer Leting: 1% Leting: 5% 9 % 11 % Funn Funn Felt Felt 90 % 84 %

15 Figur 2.11: Verdi og volumer i oppstrømsporteføljen til SDØE splittet på år per Verdi (1187 mrd kroner) Gjenværende volumer 8 % 19 % 27 % etter 20 år etter 20 år 45 % år første 10 år år første 10 år 65 % 36 %

16 Figur 3.1: Forandring i verdi for SDØE-porteføljen fra 2012 til 2014 (mrd kroner) Tidsperspektiv SDØE verdi (2012 datasett og forutsetninger) Forventede kontantstrømmer 2012 og 2013 Endring av verdsettingsdato SDØE verdi (2012 datasett og forutsetninger) Dollarkurs 42 Makro Oljepris 0.3 Gasspris 54 Produksjon og kostnader i felt og lisenser Produksjon/ressurser Investeringer (capex) Driftskostnader (opex) Annet Selskapsnivå og infrastruktur -9.1 SDØE verdi (2014 datasett og forutsetninger) 1 234

17 Figur 3.2: Forventede produksjonsprofiler i 2012 og 2014 (tusen fat oljeekvivalenter per dag)

18 Figur 3.3: Forventede investeringer fra oppstrømsporteføljen i 2012 og 2014 (mrd kroner nominelt)

19 Figur 3.4: Forventede driftskostnader fra oppstrømsporteføljen i 2012 og 2014 (mrd kroner nominelt)

20 Figur 3.5: De 15 mest verdifulle feltene i 2014, med verdi i 2014 og 2012 (mrd kroner nominelt) Thousands Troll Ormen Lange Oseberg Åsgard Snøhvit Heidrun Gullfaks Kvitebjørn Visund Grane Gjøa Snorre Tordis/Vigdis Vega Ekofisk Andre felt Alle funn Verdi Verdi

21 Figur 3.6: Endring i verdi fra 2012 til 2014 fordelt på eiendelstype (mrd kroner) Verdi av SDØE i 2012 Verdi av SDØE i 2014 Verdiendring Felt Funn Leting Andre elementer Totalt

22 Figur 4.1: Norsk væske- og gassproduksjon , per felt og livssyklus, tusen fat o.e. per dag (Kilde: Rystad Energy UCube) Leting Funn Felt under utvikling Produserende felt

23 Figur 4.2: Global væskeproduksjon , per livssyklus, tusen fat o.e. per dag (Kilde: Rystad Energy UCube) Produserende felt

24 Figur 4.3: Produksjon på norsk sokkel fordelt på SDØEporteføljen og sokkelen for øvrig, tusen fat o.e. per dag (Kilde: Rystad Energy Ucube, NPD) Resten av norsk sokkel SDØE

25 Figur 6.1: Olje og gass prisforutsetninger for verdsetting per 2012 og 2014 Oljepris 2012 USD/fat nom Oljepris 2014 USD/fat nom Gasspris 2012 NOK/sm3 nom Gasspris 2014 NOK/sm3 nom ,19-2,41-115,03-2, ,97 105,62 2,37 2, ,00 100,00 2,30 2, ,16 100,93 2,30 2, Inflasjonsjustert med 2,5% Inflasjonsjustert med 2,5% Inflasjonsjustert med 2,5% Inflasjonsjustert med 2,5%

26 Figur 6.2: Ulike investeringsestimater for SDØEporteføljen og faktiske investeringer (mrd kroner nominelt) Investerings- Rystad Energy 2014 før just. 2008estimater i SDØE Rystad Energy verdivurderinger Faktiske investeringer