Presentasjon av North Energy. Tromsø 1. mars 2011

Presentasjon av North Energy Tromsø 1. mars 2011

Important information This presentation and its appendices (together the Presentation ) have been prepared and delivered by North Energy ASA ( North Energy or the Company ). The Presentation is prepared for information purposes only, and is not to be used for any other purpose. The Presentation does not constitute and does and will not form part of, and should not be construed as, any offer or invitation or recommendation to buy or sell any security, commodity or instrument or related derivative. The Presentation contains information sourced from third parties believed to be reliable, but without independent verification. The Presentation contains certain forwardlooking statements relating to the business, financial performance and results of the relevant issuers and/or industries and markets. Any forward-looking statements and other information and assumptions included in this Presentation are solely opinions and forecasts which are subject to risks, uncertainties and other factors that may cause actual events to differ materially from any anticipated development. Any investment involves risks, and several factors could cause actual results, performance or achievements to be materially different from any future results, performance or achievements that may be expressed or implied by information in this Presentation. Past performance of a company or financial instrument is not necessarily a guide to future performance. This Presentation has not been reviewed or registered with any public authority or other regulator. The distribution of this Presentation and the offering, subscription, purchase or sale of securities issued by the Company is in certain jurisdictions restricted by law. Persons into whose possession this Presentation may come are required to inform themselves about and to comply with all applicable laws and regulations in force in any jurisdiction in or from which it invests or receives or possesses this Presentation and must obtain any consent, approval or permission required under the laws and regulations in force in such jurisdiction. The shares of the Company have not and will not be registered under the U.S. Securities Act or any state securities laws, and may not be offered or sold within the United States, or to the account or benefit of U.S. Persons, unless pursuant to a relevant and available exemption. By attending or receiving this Presentation you acknowledge that you will be solely responsible for your own assessment of the market and our market position and that you will conduct your own analysis and be solely responsible for forming your own view of the potential future performance of any relevant investments. Neither the Company nor its advisors makes any undertaking, representation or warranty (express or implied) as to the accuracy or completeness of the information herein, and can accept no liability whatsoever as to any errors, omissions or misstatements contained herein or otherwise from the use of this Presentation. The Presentation speaks and reflects prevailing conditions and views as of the date hereof. It may be subject to corrections and change at any time without notice. The Company does not intend to update or correct the information herein and the delivery of this Presentation shall not create any implication that any such obligation is assumed. The Presentation may not be reproduced or redistributed, in whole or in part, without the prior approval of the Company.

Agenda Introduksjon til North Energy North Energy et leteselskap North Energy vi spiller en rolle i nord Erfaringer fra børsnoteringen Oppsummert

Introduksjon til North Energy

Vår visjon Å bli et lønnsomt og ledende olje og gasselskap som aktivt bidrar til industriell verdskaping i Nord-Norge

Våre verdier Lede an Kompetent Brobygger Uredd stemme i nord

Hovedkontor i Alta - distriktskontor i Oslo Satelittkontorer i Bergen, Stavanger, Honningsvåg, Bodø og Tromsø

North Energy milepæler Sept- 07: Nov- 07: Selskapet blir til ved Altaelva Erik Karlstrøm ansatt som adm. dir. 2007-08-09: Finansiert med nordnorsk kapital Aug- 08: Des- 08: Mar- 09: Apr- 09: Q2-3 09: Des- 09: Prekvalifisert som rettighetshaver 2 lisenser i TFO08 Prekvalifisert som operatør 4 lisenser i 20R, inkl operatørskap Kjøp av 2 lisenser Tildelt 3 lisenser i TFO09 Feb- 10: Finansiert med MNOK 400 April- 10: Okt- 10: Des-10: Jan-11: Feb-11: Børsnotert Oslo Axess Kjøp av 4sea energy inkl 2 nye lisenser Funn i PL 433 Fogelberg Kjøp av PL 341 Stirby Ikke-kommersiell HC i Stirby 5 lisenser i TFO10 50 ansatte

Attraktiv leteportefølje Totalt 19 lisenser, inkl tildelinger i TFO10 8 lisenses i Barentshavet En betydelig aktør i området 7 i Norskehavet Operatør i 2 av disse 4 lisenser i Nordsjøen Mulig med boring som operatør i 2013

Solid finansiell posisjon Netto kontanter inkl skatterefusjon: NOK 397 millioner Finansielle nøkkeltall per 4. kvartal 2010: Rentebærende gjeld: 0 Ubenyttet lånefasilitet: NOK 760 millioner EK-andel: 75% Boreprogram 2011 2012: Fullfinansiert

Det første bildet. Den samme historien i 2011 som i 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Prospekt muligheter Prospekt Funn? Avgrensn. Funn før PUD Felt under utbygging Felt i produksjon 120 100 antall 80 ansatte 60 Utbygging Støttefunksjoner 40 Leting 20 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Full uttelling i lisenstildelingen i januar 2011 Full uttelling med fem lisenstildelinger Søknader med høy kvalitet som viser god kunnskap om selskapets kjerneområder som er Barentshavet og Norskehavet Selskapets andre operatørskap, PL 590, i Norskehavet Anerkjennelse av North Energys kompetanse som operatør Tildelingen gir et betydelig bidrag til North Energys portefølje 50 millioner fat oljeekvivalenter (netto risikojustert ressursanslag)

To nye lisenser i Barentshavet PL 594 Blokk 7123/5 Statoil (O) 40% North Energy 20% OMV 20% Wintershall 20% PL 595 Blokk 7124/1,2 Edison International (O) 60% North Energy 40% To nye lisenser i Hammerfestbassenget, begge med høy funnsannsynlighet Awarded license

Ett nytt operatørskap i Norskehavet PL 590 Blokk 6507/10 North Energy (O) 40% Wintershall 30% Faroe Petroleum 30% PL 587 Blokk 6407/8 Edison International (O) 60% North Energy 40% Operatør for et interessant oljeprospekt nær infrastruktur Partner i et betydelig olje/gass prospekt Awarded license

Nordsjøen tilleggsareal PL 503B Blokk 17/5,6,9 Lotos E&P (O) 25% North Energy 25% Edison International 25% Skagen 44 25% Awarded license Sikre tilleggsareal som kan bli verdifullt dersom boring av hovedprospektet PL 503

PL 433 Fogelberg modning av lovende funn Gass/kondensat funn nær infrastruktur Påvist våren 2010 Flere eksportmuligheter LLN via Heidrun som følge av nylige funn på Ormen Lange Volumestimatene indikerer kommersielt funn Modning mot PUD i 2013

PL 341 Stirby prospektevaluering pågår Stirby Upper Boringen traff ikke hovedreservoaret Videre prosess vurderes i lisensgruppen Stirby Deep 100 meter gasskolonne Lav porøsitet og gjennomstrømning Erklært ikke-kommersiell

PL 433 Fogelberg PL 341 Stirby PL 535 Norvarg PL 530 Heilo PL 518 Zappfe PL 385 Jette PL 498 Skagen PL 526 Vågar PL 510 Scarecrow Den mest interessante delen av boreprogrammet starter våren 2011 Nær oppstart 5 faste brønner med oppstart mai 2011 De 3 første er de 3 største Kommersielt fokusert letestrategi Høy funnsannsynlighet Nær infrastruktur begrenset finansiell risiko Kort tid til produksjon Akkumulert netto risket ressurs estimat Netto urisket pre-drill ressurs estimat mmboe 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Boret Faste brønner DoD 2011 Post-drill estimat

North Energys strategiske plattform Fullt finansiert leteprogram frem til og med 2012: Prospekter med høy sannsynlighet for funn (PoS) Nær infrastruktur Lav finansiell eksponering Ytterligere optimalisering av porteføljen gjennom kjøp og salg av lisenser Strategisk posisjonering Områdene i nord er vår kjerne! Åpning av nye områder Ambisjoner om å ta del i hele verdikjeden

North Energy ønsker å delta som en sterk, lokal aktør i Lofoten og Vesterålen Ingen åpning av LoVe uten fiskernes samtykke Kjente prospekter North Energy tar aktivt del i drøftingene vedrørende Konsekvensanalyse Map: BBC North Energy har: Tilstedeværelse i nord Kunnskap om området Kunnskap om Kystnær beredskap

Tidligere omstridt område kan bli åpnet i den neste store tildelingsrunden North Energy er godt posisjonert: Aktiv i den politiske debatten, sentralt og lokalt Russiske ansatte med erfaring fra Russland Vil søke etter olje Map: BBC Nytt areal Alta New area size of Norway North Sea Known prospect Gas discovery

Hvorfor børsnotering? Aksjonæravtalen fra 2007 la opp til gjennomføring i 2011 Forutsetning for store investormiljøer Organisasjonen positiv Lettere tilgang på kapital

Stram gjennomføring Innsalg mot eksisterende aksjonærer Spisse strategier forenkle budskap Kortest mulig tid mellom Kapitalinnhenting Notering Positive hendelser Bygge opp organisasjon & prosesser for å møte hverdagen etter noteringen

Fokus fremover: Investor Relations (IR) Målsettingen med IR er IKKE å selge aksjen til høyest mulig kurs Målsettingen med IR er å bygge tillit

North Energy bygger tillit gjennom... Troverdighet Åpenhet om hvordan det egentlig går Ydmyk ift fremtiden Kommunisere risiko, ikke bare potensialet Konsistent Sammenheng mellom hva vi sier og hva vi gjør Regnskapsrapportering God eierstyring... å bruke North Energys verdier!

Eierstatus etter geografi: 1. Nord-Norge 45% 2. UK 21% 3. Sør-Norge 20% 4. Europa forøvrig 10% 5. Div 4%

North Energy på børs Børsnoteringen har ikke endret selskapets verdier eller visjoner Børsnoteringen har gjort det mulig å realisere ideene som ble skapt ved Altaelvens bredder i september 2007

Oppsummert Positiv utvikling fra 2007 til i dag Attraktiv leteportefølje Den mest lovende delen står nå for tur Godt posisjonert ift åpning av nye områder Fullfinansiert Vellykket børsintroduksjon Visjonen fra Altaelvens bredder er minst like aktuell som før

Vår visjon Å bli et lønnsomt og ledende olje og gasselskap som aktivt bidrar til industriell verdiskaping i Nord-Norge