Presentasjon 1. kvartal 2003 30. april 2003 PAGE 1 -
Hovedpunkter Driftsinntektene i 4.kvartal ble NOK 182,7 mill(+4%) Korrigert for synkende valutakurser mot NOK utgjorde veksten 11,1% Driftsinntektene for 2002 ble NOK 491,5 mill, mot NOK 497,4 mill i fjor. Korrigert for valutaeffekter var veksten 2% Driftsresultatet i 4. kvartal ble NOK 36,3 mill(+7%) og NOK 48,0 mill(+31%) for hele 2002 Forbedret kapital- og valutastyring gir vesentlig lavere finanskostnader og bedret kapitalstruktur Resultat før skatt ble NOK 32,7 mill(+6%) i 4. kvartal og NOK 44,1 mill(+105%) for året PAGE 2 -
Hovedpunkter(forts) Res. pr. aksje NOK 11,65 mot NOK 4,97 i fjor Styret foreslår et utbytte på NOK 5,- pr. aksje Alle aktiva, ansatte, gjeld og operasjonelle aktiviteter overført til et nytt heleid datterselskap PAGE 3 -
Salgsutvikling pr. 1. kvartal 1996-2003 (Beløp i mill. NOK) 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0-1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Driftsinntekter 53,5 61,7 64,5 72,8 94,1 93,9 110,0 114,006 PAGE 4 -
Salgsinntekter pr. 1. kvartal 1999-2003 (Beløp i mill. NOK) 200,0 180,0 180,9 182,7 176,1 160,0 163,1 140,0 128,3 120,0 100,0 94,1 93,9 114 110,0 99,1 91,1 118,1 114,7 107,7 80,0 72,8 76,7 80,8 60,0 40,0 20,0-0 0 0 1KV 2KV 3KV 4KV 1999 2000 2001 2002 2003 PAGE 5 -
Rullerende årlige salgsinntekter målt pr. kvartal 550 000 500 000 450 000 MNOKNOK 400 000 350 000 300 000 1997 Omsetning 313 337 346 318 320 316 319 325 334 356 384 427 447 449 449 473 472 492 502 497 514 506 485 492 496 PAGE 6 - Kv2 1997 Kv3 1997 Kv4 1997 1998 Kv2 1998 Kv3 1998 Kv4 1998 1999 Kv2 1999 Kv3 1999 Kv4 1999 2000 Kv2 2000 Kv3 2000 Kv4 2000 2001 Kv2 2001 Kv3 2001 Kv4 2001 2002 Kv2 2002 Kv3 2002 Kv4 2002 2003
Driftsresultat pr. 1. kvartal 1996-2003 (Beløp i mill. NOK) 8,0 6,0 4,0 2,0 - -2,0-4,0-6,0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Driftsresultat -0,3 2,1-1,5-2,6-2,2-4,9 1,2 7,9 PAGE 7 -
Resultat før skatt pr. 1. kvartal 1996-2003 (Beløp i mill. NOK) 8,0 6,0 4,0 2,0 - -2,0-4,0-6,0-8,0-10,0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Resultat før skatt -1,3 1,7-1,6-4,2-4,7-9,8-0,9 7,3 PAGE 8 -
Resultat før skatt pr. kvartal 1999-2003 (Beløp i mill. NOK) 40,0 30,0 32,7 30,9 20,0 10,0 - -10,0-20,0-0,9 1. kvartal 7,3-4,2-4,0-4,7-9,8 14,7 13,0 12,3 9,6 5,3 2,7 - - - 2. kvartal -6,1-11,9-14,5 3.kvartal 4.kvartal 1999 2000 2001 2002 2003 PAGE 9 -
Rullerende årsresultat og børskurs 1997-2002 1000 NOK 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 185 175 165 155 145 135 125 115 105 95 0-10 000-20 000 Res.f.skat t 85 75 65 55 45 35-30 000 1997 Kv2 1997 Kv3 1997 Kv4 1997 1998 Kv2 1998 Kv3 1998 Kv4 1998 1999 Kv2 1999 Kv3 1999 Kv4 1999 Res.f.skatt 28 37 34 32 29 20 19 17 15 17 16 19 18 8 405-10 -20-25 -22-4 184 21 30 44 42 44 52 92 100 135 103 95 85 79 62 69 67 74 69 72 60 55 34 30 33 30 42 65 70 58 63 2000 Kv2 2000 Kv3 2000 Kv4 2000 2001 Kv2 2001 Kv3 2001 Kv4 2001 2002 Kv2 2002 Kv3 2002 Kv4 2002 2003 25 PAGE 10 -
Rullerende årsresultat og børskurs 1997-2002 1000 NOK 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 185 175 165 155 145 135 125 115 105 95 0-10 000-20 000 Res.f.skat t Børskurs 85 75 65 55 45 35-30 000 1997 Kv2 1997 Kv3 1997 Kv4 1997 1998 Kv2 1998 Kv3 1998 Kv4 1998 1999 Kv2 1999 Kv3 1999 Kv4 1999 Res.f.skatt 28 37 34 32 29 20 19 17 15 17 16 19 18 8 405-10 -20-25 -22-4 21 30 44 42 44 52 Børskurs 92 100 135 103 95 85 79 62 69 67 74 69 72 60 55 34 30 33 30 42 65 70 58 63 65 2000 Kv2 2000 Kv3 2000 Kv4 2000 2001 Kv2 2001 Kv3 2001 Kv4 2001 2002 Kv2 2002 Kv3 2002 Kv4 2002 2003 25 PAGE 11 -
Varelagerutvikling pr. kvartal 160 000 140 000 120 000 100 000 1 000 NOK 80 000 60 000 40 000 20 000-1kv 2kv 3kv 4kv 1998 64 011 75 423 75 700 66 178 1999 79 941 105 400 94 516 86 674 2000 117 116 135 249 124 416 118 600 2001 140 713 139 648 116 510 92 013 2002 101 633 119 417 116 393 79 057 2003 100 061 PAGE 12 -
Rentebærende gjeld pr. kvartal 300 000 250 000 200 000 1 000 NOK 150 000 100 000 50 000-1kv 2kv 3kv 4kv 1998 34 213 68 334 95 800 63 275 1999 99 661 125 855 181 356 131 196 2000 161 753 238 611 276 188 203 000 2001 223 200 272 100 264 800 167 424 2002 163 834 214 359 215 052 118 117 2003 120 814 PAGE 13 -
Resultatregnskap pr. 1. kvartal 2003 RESULTATREGNSKAP (MNOK) 1. Kvartal Rull. Jan-des 2003 2002 12 mnd 2002 Driftsinntekter 114,0 109,3 496,2 491,5 Driftskostnader 99,3 101,0 414,4 416,0 Ordinære avskrivninger 6,7 7,1 27,1 27,5 Driftsresultat 7,9 1,2 54,7 48,0 Netto finansposter -0,6-2,1-2,5-3,9 Resultat før skatt 7,3-0,9 52,2 44,1 Beregnede skatter -2,0 0,3-12,2-9,9 Resultat etter skatt 5,3-0,6 40,0 34,2 Resultat pr. aksje 1,79-0,21 13,63 11,65 PAGE 14 -
Balanse pr. 31.03.2003 BALANSE (MNOK) 31. Mars 31. Des. 2003 2002 2002 Immaterielle eiendeler 5,7 3,7 5,8 Varige driftsmidler 170,0 175,2 171,0 Langsiktige fordringer 19,9 20,3 19,9 Sum anleggsmidler 195,6 199,2 196,7 Lagerbeholdninger 100,1 101,6 79,1 Kundefordringer 71,2 61,4 74,0 Andre fordringer 11,4 11,6 20,3 Likvide midler - - - Sum omløpsmidler 182,7 174,6 173,4 Sum eiendeler 378,3 373,8 370,1 PAGE 15 -
Balanse pr. 31.12.2002 31. Mars 31. Des. 2003 2002 2002 Sum egenkapital 160,5 135,5 154,7 Rentefri langsiktig gjeld 20,8 14,1 17,6 Rentebærende langsiktig gjeld 75,0 90,5 79,2 Sum langsiktig gjeld 95,7 104,6 96,8 Rentefri kortsiktig gjeld 76,1 60,4 79,3 Rentebærende kortsiktig gjeld 45,9 73,3 39,3 Sum kortsiktig gjeld 122,0 133,6 118,6 Sum egenkapital og gjeld 378,3 373,8 370,1 PAGE 16 -
Markedsområdene Skandinavia Salgsinntekter for 2002 ble 185,4 mill(+10%) Salgsutviklingen i 4.kvartal viste en vekst på 12% Det er vekst i alle produktområdene; vedovn, vedpeis og omramminger Lansert flere nye produkter som har blitt meget godt mottatt Markedet positivt påvirket av høye strømpriser i siste del av året PAGE 17 -
Utvikling markedsandeler Norge 400 000 54,0 % 350 000 52,0 % Akkumulert faktueringsverdi hele enheter i 1000 NOK 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 Tot almarked Jøtul-salg Mrk.andel% 50,0 % 48,0 % 46,0 % 44,0 % Markedsandel i % 50 000 42,0 % - 1.kv.2001 2.kv.2001 3.kv.2001 4.kv.2001 1.kv.2002 2.kv.2002 3.kv.2002 4.kv.2002 1.kv.2003 Totalmarked 60 899 117 857 225 391 363 717 76 036 127 150 225 363 379 690 112 504 Jøtul-salg 25 798 51 786 100 137 157 476 39 937 63 656 108 070 171 832 48 300 Mrk.andel% 42,4 % 43,9 % 44,4 % 43,3 % 52,5 % 50,1 % 48,0 % 45,3 % 42,9 % 40,0 % PAGE 18 -
Markedsområdene USA Salgsinntektene redusert med 7% i USD, -18% i NOK til NOK 151,1 mill. Markedet påvirket av usikkerheten i amerikansk økonomi og fallende vedmarked p.g.a. lavere priser på fyringsolje Meget lave lagernivåer hos forhandlerne ved inngangen til 2003 Sterk fokus på produktivitetsforbedringer og kostnadsreduksjoner PAGE 19 -
Utvikling markedsandeler USA Frittstående vedprodukter 1998-2002 100 000 90 000 Tot almarked Jøt ul-sal g Mrk.andel% 16,9 % 18,0 % 17,0 % 80 000 70 000 15,8 % 16,0 % 1 000 USD 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 12,4 % 12,8 % 11,6 % 15,0 % 14,0 % 13,0 % 12,0 % Markedsandel % 10 000 11,0 % - Pr. 4.kv.1998 Pr. 4.kv.1999 Pr. 4.kv.2000 Pr. 4.kv.2001 Pr. 4.kv.2002 Totalmarked 46 278 94 471 60 690 91 991 48 491 Jøt ul-salg 5 739 12 060 10 241 10 690 7 641 Mrk.andel% 12,4 % 12,8 % 16,9 % 11,6 % 15,8 % 10,0 % PAGE 20 -
Utvikling markedsandeler USA Frittstående gassprodukter 1998-2002 80 000 70 000 Totalmarked Jøtul-salg Mrk.andel% 16,1 % 18,0 % 16,0 % 15,1 % 60 000 14,0 % 14,0 % 1 000 USD 50 000 40 000 30 000 12,5 % 12,0 % 10,0 % 8,0 % Markedsandel % 20 000 6,4 % 6,0 % 10 000 4,0 % - Pr. 4.kv.1998 Pr. 4.kv.1999 Pr. 4.kv.2000 Pr. 4.kv.2001 Pr. 4.kv.2002 Totalmarked 56 119 70 547 68 238 47 240 54 593 Jøt ul-salg 3 600 8 791 10 312 7 593 7 663 Mrk.andel% 6,4 % 12,5 % 15,1 % 16,1 % 14,0 % 2,0 % PAGE 21 -
Utvikling markedsandeler USA Gasspeiser(zero/non zero) 1998-2002 350 000 Tot almarked 0,30 % 300 000 Jøt ul-sal g Mrk.andel% 0,24 % 0,27 % 0,25 % 1 000 USD 250 000 200 000 150 000 100 000 0,20 % 0,15 % 0,10 % Markedsandel % 50 000 0,05 % - 0,00 % Pr. 4.kv.1998 0,00 % Pr. 4.kv.1999 0,00 % Pr. 4.kv.2000 Pr. 4.kv.2001 Pr. 4.kv.2002 Totalmarked 197 740 253 301 259 791 267 429 307 145 Jøt ul-salg - - - 645 838 Mrk.andel% 0,0 % 0,0 % 0,0 % 0,2 % 0,3 % 0,00 % PAGE 22 -
Markedsområdene Frankrike Salgsinntekter på NOK 44,4 mill(-13%), i lokal valuta -6% 4.kvartal isolert var ned 15% i NOK, -7% i lokal valuta Hele salgsreduksjonen ligger på produktområdet vedpeiser Forventer et fortsatt vanskelig marked fremover PAGE 23 -
Markedsområdene England Salgsvekst på 4% i NOK til 20,2 mill, +13% i lokal valuta 4.kvartal isolert +5% i NOK, +17% valutajustert Godt vekstpotensiale Øvrige markeder Salgsvekst på 14% til NOK 85,5 mill Spesielt god utvikling i Øst-Europa Ser gode muligheter for fortsatt vekst PAGE 24 -
Salgsinntekt pr. markedsområde pr. 1. kvartal 2003 Storbritannia 4,2 % Frankrike 7,6 % Øvrige 10,3 % Skandianvia 45,5 % USA 32,4 % PAGE 25 -
Endring i salgsinntekt pr. markedsområde pr. 1. kvartal 2003 25 % 20,4 % -4,7 % 20,9 % 20 % 15 % 10 % 5,0 % 5 % 0 % -5 % -10 % -25,9 % -15 % -20 % -25 % -30 % Skandianvia 51,9 (43,1) USA 36,9 (38,7) Frankrike 8,7 (8,3) Storbritannia 4,8 (4,0) Øvrige 11,7 (15,8) PAGE 26 -
Produktområdene Frittstående vedovner Salgsreduksjon på 7% til NOK 240,9 mill 6% vekst i Skandinavia, importørmarkeder +16%, mens USA trekker kraftig ned med en reduksjon på 31% forårsaket av generelt markedsfall og valutaeffekter Vedpeiser Viser vekst på 16% målt i NOK Sterk vekst i Skandinavia og importørmarkeder, mens Frankrike viser en tilbakegang. Arbeider med en ny produktportefølje primært for PAGE Latin- 27 - og Øst-Europa
Jøtul F 250 Lansert i august Over NOK 14,4 mill i salg i 2 halvår, hovedsakelig i Skandinavia Rullet ut i øvrige markeder i 4.kvartal PAGE 28 -
Jøtul S 10 W med Jøtul I 150 Lansert sent i august Hovedsakelig for det norske markedet Solgt for NOK 5,8 mill i fjor inkl. omramming PAGE 29 -
Produktområdene Frittstående gassovner Salgsreduksjon på 8% hittil i år, korrigert for valutaeffekter er det en vekst på 3% Spesielt sterk vekst i England Vil lansere gassovner i Skandinavia i 2003 Gasspeiser Salgsinntektene 6% over fjoråret, 20% valutajustert Vil lansere gasspeiser i Skandinavia i 2003 Forventer fortsatt høy vekst PAGE 30 -
Jøtul C 450 Ny vedpeis solgt for 4,5 mill fra september og ut året Utstrakt bruk av modul prinsipp gjør at vi kan utvikle en bred produktportefølje basert på få komponenter PAGE 31 -
Salgsinntekter pr. produktgruppe 1. kvartal 2003 Innsatser Gass 3,9 % Omramninger 2,9 % Øvrige 12,6 % Innsatser ved 18,5 % Frittstående gass 11,8 % Frittstående ved 50,4 % PAGE 32 -
Endring i salgsinntekt pr. produktgruppe pr. 1. kvartal 2003 40 % 30 % 37,1 % 20 % 10 % 6,6 % 1,8 % 0 % -10 % -6,5 % -20 % -30 % -15,8 % -21,2 % Frittstående ved 57,4 (53,8) Frittstående gass 13,4 (15,9) Innsatser ved 21,1 (20,7) Innsatser Gass 4,4 (4,7) Omramninger 3,3 (4,2) Øvrige 14,4 (10,5) PAGE 33 -
Produksjon Kråkerøy Produksjonen har gått som forventet Fortsatt fokus på produktivitetsforbedringer Bli bedre dag for dag Fortsatt betydelig forbedringspotensiale Portland Verdianalyser gir lavere materialkostnader og redusert timeforbruk i gassproduktene Lay-out forandringer i produksjonen har gitt lavere tidsforbruk pr. enhet i 2 halvår Fortsatt forbedringspotensiale PAGE 34 -
Bemanningsutvikling Jøtul gruppen 600 10 000 9 000 500 8 000 400 7 000 Antall personer 300 200 6 000 5 000 4 000 100 3 000 2 000 0 4kv9 8 1kv9 9 2kv9 9 3kv9 9 4kv9 9 1kv0 0 2kv0 0 3kv0 0 Norge 381 385 407 399 416 420 409 407 407 389 375 385 394 408 412 411 408 415 Datterselskaper 31 41 50 62 78 86 96 108 99 99 93 85 82 85 89 86 85 87 Tot alt 412 426 457 461 494 506 505 515 506 488 468 470 476 493 501 497 493 502 4kv0 0 1kv0 1 2kv0 1 3kv0 1 4kv0 1 1kv0 2 2kv0 2 3kv0 2 4kv0 2 1kv0 3 1 000 PAGE 35 -
Fremtid Fortsatt rom for driftsmarginforbedringer Intern målsetting om 15% driftsmargin i 2004 Vil legge større vekt på vekst gjennom videreutvikling av markedskonsept basert på merkevaren Jøtul Liten aktivitet i aksjen - det vil bli arbeidet aktivt for å gi aksjonærene en mulighet til exit til riktigst mulig verdi PAGE 36 -
PAGE 37 - Spørsmål?