Sogn og Fjordane Energi AS Overgang til IFRS Generelt Det er av EU vedtatt at alle børsnoterte selskap innanfor EU området må ta i bruk International Financial Reporting Standards (IFRS) i konsernrekneskapet. Som følgje av EØSavtala gjeld desse reglane også for norske selskap med børsnoterte eigenkapital eller gjeldsinstrument. Sogn og Fjordane Energi AS (heretter SFE) har vedtatt å rapportere konsernrekneskapet etter IFRS frå 01.01.2014. Årsaka er at SFE ønskjer å utstede låneinstrument som kan noterast på Oslo Børs. SFE si første offisielle rapportering etter IFRS vil vere rekneskap pr. 30.06.2014. Det er krav om at samanlikningstal for året 2013 vert omarbeidd til IFRS. SFE har som følgje av dette utarbeidd opningsbalanse pr. 01.01.2013 etter IFRS. Vi vil ved rapportering av offisielt rekneskap pr. 30.06.2014 vise samanlikningstal for 2013 etter IFRS. Formålet med dette dokumentet er å omtale dei rekneskapsmessige effektane ved overgang frå rapportering etter god rekneskapsskikk i Noreg (NGAAP) til rapportering etter IFRS. Overgangen frå NGAAP til IFRS er gjort på basis av tolkingar av gjeldande rekneskapsstandardar innanfor IFRS på det tidspunktet dokumentet vert offentleg. Rekneskapsstandardar som er gjeldande per 31.12.2014 skal leggast til grunn i opningsbalansen 1. januar 2013, i alle perioderekneskap som vert offentlege i 2014 og i årsrekneskapet per 31. desember 2014. Fram til offentleggjering av årsrekneskapet for 2014 kan eksisterande standardar bli endra eller det kan kome nye tolkingar og uttaler. Leiinga vil derfor gjere merksam på at rapporterte tal er avlagt ut frå korleis forståinga er av gjeldande regelverk er i dag og at det kan verte endringar i rekneskapsrapportane som vert presentert i løpet av året. Grunnlaget for implementering av IFRS IFRS 1, «First Time Adoption of International Reporting Standards», omtaler korleis implementering av IFRS skal gjennomførast. IFRS skal i utgangspunktet brukast retrospektivt for alle vedtekne standardar, noko som inneber at rekneskapet skal utarbeidast som om IFRS alltid har vore gjeldande regelverk. IFRS 1 tillèt nokre unntak i høve til retrospektiv bruk av IFRS. Av slike unntak er følgjande aktuelle og brukt av SFE: Oppretting av konsern og investeringar gjennomført før 1.januar 2013 SFE nyttar seg av retten til å ikkje omarbeide rekneskapsføring av tidligare etablering av konsern og investeringar i samsvar med IFRS 3 fram til oppkjøpet av Elkem Energi Side 1 av 9
Bremanger AS og har justert for immaterielle eigedeler som tidligare ikkje har kvalifisert for oppføring etter NGAAP knytt til nemnde transaksjon. Handsaming av anleggsbidrag, balanseføring av indirekte kostnader og eigedom, anlegg og utstyr brukt i monopolverksemd Etter IFRS 1 D8B kan føretak som har anleggsmidlar som vert nytta i verksemd underlagt prisregulering velje å vidareføre den balanseførte verdien slik den er fastsatt av nasjonale myndigheiter i høve til tidligare rekneskapsprinsipp. I samsvar med IFRS 1 D8B nyttar SFE seg av retten til å vidareføre den balanseførte verdien av eigedelar i vår monopolverksemd (nettverksemd) som estimert kostpris ved overgang til IFRS. Oppsummering av vesentlege forhold I det følgjande er dei viktigaste konsekvensane av overgang frå NGAAP til IFRS omtalt. Finansielle instrument Etter NGAAP vart finansiell instrument hovudsakleg rekneskapsført på tidspunktet for levering eller ved forfall. Etter IAS 39 skal alle slike instrument som hovudregel balanseførast til verkeleg verdi på tidspunktet for rapportering med verdiendring over resultatrekneskapet. Unntaket er for derivat som er kjøpt med formål å sikre kontantstraumar som blir ført over «Oppstilling sum innrekna kostnader og inntekter». Finansielle instrument omfattar for SFE sin del finansielle kraftkontrakter og rentebytteavtaler. Nokre kontrakter angåande kjøp og sal av fysiske varer vil etter IFRS klassifiserast som finansielle instrument. Eit eksempel på det er kontrakter som inneheld utsteda opsjonar eller inngår i ei tradingportefølgje. Fysiske kontrakter som vert gjort opp finansielt kan og bli klassifisert som finansielle instrument. Sikringsbokføring Reglane for sikringsbokføring etter IFRS er strengare enn det er som er tilfelle under NGAAP. Dei strenge krava til å formalisere kva som er sikra og å måle sikringseffektiviteten har medført at vi ikkje vidareførar sikringsbokføring av finansiell krafthandel. For rentebytteavtaler praktisar vi sikringsbokføring for den del av våre kontraktar som oppfyller krava etter IFRS. Nettverksemd, meir /mindreinntekt Nettverksemda blir frå regulator (NVE) tildelt årlege inntektsrammer og inntektsført nettleige det enkelte år har etter NGAAP vore identisk med inntektsramma. I den grad faktisk utfakturert inntekter for eit år er større eller mindre enn den tildelte ramma, vert forskjellen balanseført som meir /mindreinntekt med oppgjer i seinare periodar. Meir /mindreinntekt kvalifiserer ikkje til balanseføring etter IFRS. Det medfører at nettleiga vert inntektsført på tidspunktet for fakturering og at inntektsført beløp det enkelte år svarer til perioden sitt leverte volum avrekna til den til ei kvar tid fastsette tariff. Side 2 av 9
Endringar i oppstillingsplaner Etter IFRS kan man velje mellom å presentere resultatrekneskapet etter art eller etter funksjon. SFE har valt å vidareføre dagens oppstillingsplan etter art. Krava til oppstillingsplan etter IFRS er relativt overordna og eksisterande oppstillingsplan er i størst mogleg grad vidareført. Dei største effektane på resultatet ved implementering av IFRS vil for SFE sin del være knytt til finansielle instrument som etter IAS 39 skal førast i balansen til verkeleg verdi med verdiendring over resultatet og at nettleiga vert inntektsført på tidspunktet for fakturering utan balanseføring av meir /mindreinntekt. Resultateffekten av endring av urealiserte verdiar på kraftkontrakter vil bli presentert inkludert i linja netto salsinntekter kraft medan nettleiga vert presentert i netto overføringsinntekter. I balansen vil finansielle instrument som er balanseført bli presentert på eigne linjer. Derivat vert rekneskapsført brutto, det medfører at finansielle kontraktar der marknadsverdien er høgare enn avtalt pris vert rekneskapsført som derivat under anleggsmiddel for kontraktar med forfall over 12 månader fram i tid medan kontraktar med forfall dei neste 12 månader er rekneskapsført som derivat under omlaupsmidlar. Finansielle kontraktar der marknadsverdi er lågare enn avtalt pris vert rekneskapsført som derivat under langsiktig gjeld for kontraktar med forfall over 12 månader fram i tid medan kontraktar med forfall dei neste 12 månader er rekneskapsført som derivat under kortsiktig gjeld. Ørvig forhold i høve presentasjon Etter NGAAP vert foreslått, ikkje vedteke utbytte, vist som gjeld i balansen. Etter IFRS visast først utbytte som gjeld når det er vedteke av generalforsamling. Etter NGAAP visast neste års avdrag på langsiktig gjeld som langsiktig gjeld. Etter IFRS vert neste års avdrag på langsiktig gjeld klassifisert som kortsiktig gjeld. Ein fallrett er reallokert frå øvrige immaterielle eigedelar til varige driftsmiddel. Styret i SFE vedtok i 2012 å selje sine aksjar i selskapet Sørstrandsvegen 9 Sandane AS. Transaksjonen vart gjennomført hausten 2013. 6,6 MNOK av varige driftsmiddel 01.01.2013 er anleggsmiddel i Sørstrandsvegen 9 Sandane AS og skal etter reglane i IFRS 5 visast på eiga linje i balansen 01.01.2013 som varige driftsmiddel, heldt for sal. Side 3 av 9
Avstemming av opningsbalansen og eigenkapitalen mellom NGAAP og IFRS 1. januar 2013: (Tal i 1000 kr) Effekter 2012 overgang til 01.01.2013 EIGEDELAR NGAAP IFRS IFRS Anleggsmidlar: Fallrett 1 366 224 0 1 366 224 Øvrige immaterielle eigendelar: 403 174 637 959 1 041 133 Varige driftsmidlar: 2 150 474 64 800 2 215 274 Varige driftsmidlar, holdt for sal: 6 698 0 6 698 Investering i tilknytta selskap 62 030-1 796 60 234 Øvrige finansielle anleggsmidlar: 59 202 55 59 257 Derivater 0 32 342 32 342 Sum anleggsmidler 4 047 801 733 360 4 781 160 Omlaupsmidlar: Behaldning av driftsmateriell 13 090 0 13 090 Fordringar: 149 294 10 309 159 603 Kortsiktige finansielle plasseringer 33 479 492 33 972 Derivater 0 13 435 13 435 Kasse, bank etc. 166 036 0 166 036 Sum fordringar 361 899 24 237 386 136 SUM EIGEDELAR 4 409 700 757 596 5 167 296 (Tal i 1000 kr) Effekter 2012 overgang til 01.01.2013 GJELD OG EIGENKAPITAL NGAAP IFRS IFRS Eigenkapital: Innskoten eigenkapital 739 611 0 739 611 Opptent eigenkapital 334 391 34 069 368 459 Minoritetsinteresser 215 871 0 215 871 Sum eigenkapital 1 289 872 34 069 1 323 941 Gjeld: Avsetting for forpliktingar: 408 484 735 316 1 143 801 Rentebærande langsiktig gjeld 1 821 400-6 600 1 814 800 Derivater 0 44 276 44 276 Sum langsiktig gjeld 2 229 884 772 992 3 002 877 Rentebærende kortsiktig gjeld: 548 936 68 145 617 081 Betalbar skatt 124 349 0 124 349 Anna rentefri gjeld 216 659-136 275 80 384 Derivater 0 18 665 18 665 Sum kortsiktig gjeld 889 944-49 464 840 479 SUM GJELD OG EIGENKAPITAL 4 409 700 757 596 5 167 296 Eigenkapital 01.01.2013 NGAAP 1 289 872 Finansielle instrumenter energikontrakter 5 365 Finansielle instrumenter rentebytteavtaler -20 941 Nettverksemd meir /mindreinntekt 15 955 Effektar frå tilknytta selskap -1 796 Anna, inkl. reversering av NGAAP periodiseringar -3 690 Effektar på reklassifisering av utbytte 57 690 Skatt på IFRS effektar -18 514 Eigenkapital 01.01.2013 IFRS 1 323 941 Side 4 av 9
Kommentarar til forskjellar mellom NGAAP og IFRS i opningsbalansen: Kommentarane er gjort med utgangspunkt i avstemming av eigenkapitalen per. 01. januar 2013 og effektane ved overgang frå NGAAP til IFRS slik dei er vist der. Finansielle instrument Energikontrakter 4,321 MNOK Kraftkontraktene inngår ikkje i rekneskapsmessige sikringsforhold og er etter IAS 39 finansielle instrument som skal førast til verkeleg verdi over resultatet. Verkeleg verdi er fastsatt ut frå marknadsprisar som er notert på Nasdaq OMX sin kraftbørs. Verkeleg verdi på kontrakter og portefølje vil endre seg med marknadsprisane og medføre større volatilitet i periode resultata framover. Beløpet kjem frå finansielle kontrakter i konsernet sin handels og tradingportefølge som omfattar posisjonar på Nasdaq sin kraftbørs og bilaterale avtaler. Verkeleg verdi av desse kontraktane er 5,365 MNOK per 1. januar 2013. Beløpet er ein nettostørrelse av kontrakter med positiv verdi på 45,7 MNOK og negativ verdi på 41,4 MNOK. Per 1. januar er kontraktane vist i balansen som derivat. Kontrakter med positiv verdi som anleggsmidlar eller omløpsmidlar og kontrakter med negativ verdi som kortsiktig eller langsiktig gjeld. Nettoverdien etter skatt er ført mot anna eigenkapital. Finansielle instrument Rentebytteavtaler 21,485 MNOK Beløpet kjem frå rentebytteavtaler og FRA avtaler som er ein del av konsernet sin finansieringsverksemd. Rentebytteavtaler og FRA avtaler som ikkje inngår i selskapet sine rekneskapsmessige sikringsforhold er ført i balansen til verkeleg verd med verdiendring over resultatet. Per 1. januar er kontraktane vist i balansen som derivat. Kontrakter med positiv verdi som anleggsmidlar eller omløpsmidlar og kontrakter med negativ verdi som kortsiktig eller langsiktig gjeld. Nettoverdien etter skatt er ført mot anna eigenkapital. Nettverksemd Meir /mindreinntekt 15,955 MNOK Meir /mindreinntekt kvalifiserer ikkje til balanseføring etter IFRS. Gjeld er per. 1. januar 2013 redusert med meirinntekt på 15,9 MNOK. Motpost er anna eigenkapital og utsatt skatt. I perioden når meirinntekta vert godskriven kundane vil beløpet bli reversert over resultatet. Effektar frå tilknytt selskap 1,796 MNOK Våre investeringar i tilknytt selskap (TS) vert påverka av effektar av overgang til IFRS i rekneskapet til det einskilde TS. Endringa er som følgje av vår investering i Innvik Kraftverk AS. Effekten kjem av finansielle instrument som etter IAS 39 skal førast i balansen til verkeleg verdi. Anna, inkludert effektar av reversering av NGAAP periodiseringar 3,690 MNOK 31,6 MNOK er reallokert frå øvrige immaterielle eigedelar til varige driftsmiddel. Nettoverdien etter skatt er ført mot anna eigenkapital. Side 5 av 9
17,601 MNOK er mottatte forskot som etter NGAAP vart balanseført og resultatført i samsvar med leveransen forskotet var meint å dekke. Etter IFRS vil ikkje mottatte forskot kvalifisere til balanseføring og rekneskapsmessig verdi etter skatt er per. 1.januar 2013 ført mot annan eigenkapital. SFE inngår finansielle energikontrakter på vegne av kundar. Verkeleg verdi av derivat der vi er motpart mot kraftbørs på vegne av våre kundar, inngår i vår oppstilling som derivat og har motpost enten som fordring mot eller gjeld til kunde. Rekneskapsmessig verdi etter skatt er per. 1.januar 2013 ført mot annan eigenkapital. Beløpet er 10,309 MNOK. Effektar av reklassifisering av utbytte 57,690 MNOK Avsett utbytte per 1.januar 2013 vart etter NGAAP vist som kortsiktig gjeld. Etter IFRS kan utbytte først visast som kortsiktig gjeld etter at vedtak om utdeling er gjort. Avsett utbytte per 1.januar er ført frå kortsiktig gjeld til annan eigenkapital. Utsatt skatt 18,514 MNOK Det er endringane etter skatt som følgje av overgang til IFRS som er ført mot annan eigenkapital. Ved utrekning av utsatt skatt /utsatt skattefordel er nominell skattesats på 27 % nytta for vanleg inntektsskatt og 31 % for grunnrenteskatt. Side 6 av 9
Avstemming av resultatrekneskapet 2013 NGAAP og IFRS: (Tal i 1000 kr) Note 2013 IFRS 2013 NGAAP IFRS Driftsinntekter: Sal av kraft 959 260 11 827 971 088 Sal av overføringstenester 373 170-78 960 294 210 Andre driftsinntekter 43 462 6 232 49 694 SUM DRIFTSINNTEKTER 1 375 893-60 901 1 314 992 Driftskostnader: RESULTATREKNESKAP Konsern Sogn og Fjordane Energi AS Kjøp av kraft 427 823 427 823 Kjøp av overføringstenester 45 484 45 484 Løn og sos. kostn. 199 711 199 711 Aktivering av eigne tilvirka driftsmiddel -50 936 4 075-46 861 Avskrivingar 129 308-5 562 123 746 Nedskriving 11 939 11 939 Eigedomsskatt/avgifter 57 301 57 301 Andre driftskostnader 137 653 137 653 SUM DRIFTSKOSTNADER 958 282-1 487 956 795 DRIFTSRESULTAT 417 611-59 414 358 197 Finansielle postar: Resultat frå investering i dotterselskap og tilknytta selskap 2 909 507 3 416 Finansinntekter 15 075 15 075 Finanskostnader 131 266-1 741 129 524 NETTO FINANSKOSTNADER 113 282-2 248 111 034 ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATT 304 329-57 166 247 163 Overskotsskatt 94 486-15 435 79 051 Grunnrenteskatt 75 496 694 76 190 SUM ORDINÆR SKATTEKOSTNAD 169 982-14 741 155 241 ORDINÆRT RESULTAT ETTER SKATT 134 347-42 425 91 922 Av dette minoritetsandel -9 843 2 329-7 514 Av dette SFE sin andel 144 189-44 754 99 436 OPPSTILLING SUM INNREKNA KOSTNADER OG INNTEKTER SFE-KONSERN Beløp i 1.000 kr. 2013 Ordinært resultat etter skatt 91 922 Postar som seinare kan klassifiserast til resultat: Kontantstrømsikring rentebytteavtaler 446 Postar som seinare ikkje kan reklassifiserast over resultat: Estimatavvik pensjoner 110 421 Sum innrekna inntekter og kostnader for perioden 202 789 Av dette minoritetsandel -7 514 Av dette SFE sin andel 210 303 Side 7 av 9
Sal av kraft 11,827 MNOK Beløpet gjeld kraftkontrakter som ikkje inngår i rekneskapsmessig sikringsforhold og som etter IAS 39 finansielle instrument skal førast til verkeleg verdi over resultatet. Verkeleg verdi er fastsatt ut frå marknadsprisar som er notert på Nasdaq OMX sin kraftbørs. Sal av overføringstenester 78,960 MNOK Beløpet gjeld mindreinntekt nettleige som etter IFRS ikkje skal balanseførast, men takast til inntekt når beløpet faktisk vert fakturert. Nettverksemda blir frå regulator (NVE) tildelt årlege inntektsrammer og inntektsført nettleige det enkelte år har etter NGAAP vore identisk med inntektsramma. I den grad faktisk utfakturert inntekter for eit år er større eller mindre enn den tildelte ramma, vert forskjellen balanseført som meir /mindreinntekt med oppgjer i seinare periodar. Meir /mindreinntekt kvalifiserer ikkje til balanseføring etter IFRS. Det medfører at nettleiga vert inntektsført på tidspunktet for fakturering og at inntektsført beløp det enkelte år svarer til perioden sitt leverte volum avrekna til den til ei kvar tid fastsette tariff. Andre driftsinntekter 6,232 MNOK Beløpet gjeld anleggstilskot frå kundar. Etter NGAAP vert anleggstilskot ført som reduksjon av investering. Etter IFRS skal anleggstilskot frå kundar reknast som driftsinntekt iht. IFRIC 18 Overføring av eigedelar frå kundar. Aktivering av eigne tilverka anleggsmiddel 4,075 MNOK Beløpet gjeld indirekte kostnader som inngår i intern timepris brukt ved aktivering av eigne lønskostnader. Indirekte kostnader kan etter NGAAP aktiverast som ein del av anleggsmiddelet medan kravet etter IFRS er at indirekte kostnader skal kostnadsførast direkte. Avskrivingar 5,562 MNOK 2,4 MNOK gjeld reversering av avskriving av goodwill gjennomført etter NGAAP. Etter IFRS skal ikkje goodwill avskrivast årleg, men testast for nedskrivingsplikt. 01.01.2013 var anleggsmiddel i selskapet Sørstrandsvegen 9 Sandane AS skilt ut på eiga linje som varig driftsmiddel heldt for sal. I løpet av 2013 har SFE inngått avtale om sal av Leirdøla Kraftverk. Kraftverket er deretter klassifisert i vårt IFRS rekneskap som anleggsmiddel heldt for sal og handsama i samsvar med IFRS 5. Avskrivingar som er gjort etter NGAAP for dei anleggsmidlane som etter IFRS er klassifisert som heldt for sal, vert reversert med 3,1 MNOK. Resultat frå investering i dotterselskap og tilknytta selskap 0,507 MNOK 0,5 MNOK gjeld korrigering for verkeleg verdi på kraft og rentederivat i tilknytta selskap. Finanskostnader 1,741 MNOK Verkeleg verdi av rentederivat er auka med 1,7 MNOK som følgje av reduserte marknadsrenter på kraft og redusert tidsverdi. Side 8 av 9
Skattekostnad 14,741 MNOK Det er endring utsatt skatt som følgje av IFRS postane. Ved utrekning av utsatt skatt /utsatt skattefordel er nominell skattesats på 27 % nytta for vanleg inntektsskatt og 31 % for grunnrenteskatt. Avstemming av balansen og eigenkapitalen 31.12.2013: (Tal i 1000 kr) 31.12.2013 31.12.2013 EIGEDELAR NGAAP IFRS Endring Anleggsmidlar: Fallrett 1 365 680 1 365 680 0 Øvrige immaterielle eigendelar: 378 710 1 019 065 640 355 Varige driftsmidlar: 2 274 587 2 247 656-26 931 Varige driftsmidlar, holdt for sal: 97 053 97 053 Investering i tilknytta selskap 56 939 55 649-1 290 Øvrige finansielle anleggsmidlar: 53 094 53 155 61 Derivater 0 29 639 29 639 Sum anleggsmidler 4 129 009 4 867 897 738 887 Omlaupsmidlar: Behaldning av driftsmateriell 12 522 12 521 0 Fordringar: 140 765 149 914 9 149 Kortsiktige finansielle plasseringer 99 621 39 866-59 755 Derivater 0 28 041 28 041 Kasse, bank etc. 175 440 175 440 0 Sum fordringar 428 348 405 783-22 566 SUM EIGEDELAR 4 557 358 5 273 680 716 321 (Tal i 1000 kr) 31.12.2013 31.12.2013 GJELD OG EIGENKAPITAL NGAAP IFRS Endring Eigenkapital: Innskoten eigenkapital 799 199 799 199 0 Opptent eigenkapital 426 633 459 291 32 658 Minoritetsinteresser 534 552 536 880 2 328 Sum eigenkapital 1 760 384 1 795 370 34 986 Gjeld: Avsetting for forpliktingar: 349 273 1 071 917 722 644 Rentebærande langsiktig gjeld 1 694 469 1 692 248-2 221 Derivater 0 39 248 39 248 Sum langsiktig gjeld 2 043 742 2 803 413 759 671 Rentebærende kortsiktig gjeld: 300 000 417 081 117 081 Betalbar skatt 147 630 147 630 0 Anna rentefri gjeld 305 603 77 495-228 108 Derivater 0 32 691 32 691 Sum kortsiktig gjeld 753 232 674 897-78 336 SUM GJELD OG EIGENKAPITAL 4 557 358 5 273 680 716 321 Eigenkapital 31.12.2013 NGAAP 1 760 384 Forskjell i årets resultat mellom NGAAP og IFRS -41 979 Finansielle instrumenter energikontrakter 5 365 Finansielle instrumenter rentebytteavtaler -20 941 Nettverksemd meir-/mindreinntekt 15 955 Effektar frå tilknytta selskap -1 796 Anna, inkl. reversering av NGAAP periodiseringar -3 690 Effektar på reklassifisering av utbytte 100 587 Skatt på IFRS-effektar -18 514 Eigenkapital 31.12.2013 IFRS 1 795 370 Side 9 av 9