Kvartalsrapport 1. kvartal 2014 Scana Industrier ASA er et nordisk industrikonsern som har som viktigste forretning å levere produkter og systemløsninger til energirelatert virksomhet. Dette innbefatter olje- og gass, annen energi og marin virksomhet mot offshoreområdet. Scana leverer også service og forestår reparasjon og vedlikehold for kunder innen samme markeder. Scanas teknologi, unike materialkunnskap og lange produksjonserfaring er basis for konsernets konkurransekraft. Scanas mål er å være foretrukket leverandør for ledende selskaper innen våre markedssegmenter. Scana har sin hovedvekt av kunder i Europa, Amerika og Sør-øst Asia. Scana Industrier ASA har selskaper i Norge, Sverige, Kina, USA, Polen, Singapore, Brasil og Sør-Korea. Konsernets hovedkontor ligger i Stavanger. Forbedringer men fortsatt utfordringer Omsetning 464 mill kr i første kvartal 2014, med EBITDA på 8 mill kr. EBITDA forbedret med 37 mill kr fra fjerde kvartal 2013. Store bemanningsreduksjoner i selskap med manglende inntjening. Avtale med HitecVision om salg av Scana Offshore Technology AS, Scana Offshore Services Inc i Houston og verksteddelen av Scana Offshore Vestby i første kvartal. Kjernen i forretningsområdet Scana Energy viser en positiv utvikling. Resultat Konsernets samlede omsetning ble 464 mill kr i første kvartal 2014 mot 413 mill kr samme periode i 2013. Dette er en økning på 12 %. EBITDA ble 8 mill kr i første kvartal 2014 som tilsvarer en EBITDA margin på 2 % mot -5 % i tilsvarende periode i 2013. Netto ordreinngang i første kvartal ble 410 mill kr, opp 36mill kr fra første kvartal 2013. Ordrereserven ved utgangen av første kvartal 2014 var 838 mill kr for videreført virksomhet. Netto finansposter var på -5 mill kr i første kvartal 2014, mot -18 mill kr i første kvartal 2013. Rentekostnader utgjør -8 mill kr, netto agioposter utgjør 2 mill kr. Scana sikrer alle vesentlige kontrakter i utenlandsk valuta. Verdiendringen resultatføres ihht IFRS. Skattekostnad for første kvartal er 2 mill kr. Under posten andre inntekter og kostnader fremkommer bl.a verdiendringene på effektive sikringsinstrumenter som oppfyller IFRS kriteriene for sikringsbokføring. I første kvartal har slike instrumenter og omregningsdifferanser hatt en negativ effekt på 8 mill kr. Resultat pr. aksje ble -0,12 kr for første kvartal 2014.
Utvikling nøkkeltall; Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde -25 mill kr i første kvartal. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var 19 mill kr, hvorav salg av anleggsmidler utgjør hoveddelen for kvartalet sett under ett. Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er -42 mill kr. Netto kontantstrøm i første kvartal var etter dette -48 mill kr. Balanse og kapitalforhold Totalbalansen ved utgangen av første kvartal 2014 var 1.482 mill kr, en reduksjon på 56 mill kr fra utgangen av 2013. Konsernets netto rentebærende gjeld utgjør 468 mill kr. Syndikatlån er klassifisert kortsiktig som følge av at lånet forfaller første kvartal 2015. Finansielle covenants er oppfylt ved utgangen av første kvartal. Bokført egenkapital på 389 mill kr tilsvarer 5,17 kr per aksje og 26 % egenkapitalandel. Super Senior Fasilitet (75 mill kr) ble endelig nedkvittert i mars 2014 med et siste avdrag på 39,2 mill kr, i henhold til avtale med långiverne. USD Bullet Loan (8,7 mill USD) ble nedkvittert i januar 2014. Aksjekursutvikling Scana-aksjens sluttnotering ved utgangen av første kvartal var 1,83 kr. Ved utgangen av 2013 var sluttnoteringen 1,91 kr. Scanas beholdning av egne aksjer er 10 508. Scana har en Market Maker avtale for å fremme likviditet i aksjen og sikre oppføring på hovedlisten Oslo Børs Match. Strategiske initiativ Ny Rapporteringsstruktur Scana Steel Stavanger AS, Scana Steel Söderfors AB og Scana Steel Booforge har store lønnsomhetsutfordringer og legges inn i forretningsområdet Other for restrukturering. Energy Scana Energy er etablert som juridisk struktur med felles ledelse. Det vil bli arbeidet videre med å hente ut synergi- og samhandlingseffekter mellom selskapene Scana Steel Bjørneborg AB, Scana Machining AB og Scana Subsea AB. Propulsion Scana Volda gjennomfører kostnadsreduksjoner med forventet årseffekt på ca 20 MNOK i
første og andre kvartal. Reduksjonen for 2014 forventes å være ca 10 MNOK. Offshore Salg av Offshore Services grupperingen som inkluderer Scana Offshore Technology as, Scana Offshore Services Inc samt verkstedsdelen i Scana Offshore Vestby forventes gjennomført i løpet av mai 2014. For den resterende prosjektvirksomheten på Vestby arbeides det videre med en utviklingsplattform i samarbeid med andre aktører i markedet. Det arbeides med å styrke satsningen innen markedsområdene Instrument & Controls. Property Scana Industrier ASA eier eiendommer, de fleste i Norge og Sverige. Eiendommene antas å representere merverdier for konsernet som søkes realisert tidsmessig riktig. Other Business I Scana Steel Stavanger og Scana Steel Søderfors gjennomføres betydelige kostnadsreduserende tiltak for å ta ned risiko i selskapene, samt sikre drift på et lavere aktivitetsnivå. Selskapene legges under Other assets og vil være restruktureringsprosjekt i konsernet. Store bemanningsreduksjoner gjennomføres i selskaper med lav lønnsomhet med i overkant av 100 årsverk gjennom første og andre kvartal. Scana Industrier ASA arbeider for å vurdere ulike strategier for forretningsområdene. FORRETNINGSOMRÅDER Scana Energy Forretningsområdet omfatter selskapene Scana Steel Björneborg, Scana Machining og Scana Subsea. Alle lokalisert i Sverige. Områdeansvarlig er ansatt som daglig leder i Scana Energy. Driftsinntektene utgjør 154 mill kr i første kvartal 2014. Dette er en økning på 6 % mot tilsvarende periode i 2013. EBITDA for første kvartal er på 9 mill kr som tilsvarer 6 % EBITDA margin mot -2 % i tilsvarende periode i 2013. Ordre Forretningsområdets netto ordreinngang var 115 mill kr i første kvartal. Ordrereserven utgjør 301 mill kr mot 387 mill kr på samme tidspunkt i 2013. Drift Forretningsområdet har hatt et tilfredsstillende aktivitetsnivå i første kvartal. Resultatene i kvartalet synliggjør effekten av kostnadsreduserende tiltak som er gjennomført og som vil ha effekt gjennom hele året. Björneborg viser forbedring i første kvartal med en positiv EBITDA på over 10 mill kr mot negativ EBITDA tilsvarende periode i 2013. Ytterligere kostnadsoptimaliserings program er initiert i organisasjonen for å styrke forretningsområdets balanse. Marked Fortsatt lave priser i energisegmentet med overkapasitet i markedet legger press på marginer og lønnsomhet. Økt anbudsaktivitet i første kvartal indikerer en forsiktig bedring sammenlignet med foregående kvartal. Viktige prosjekt innen marinesegmentet som ble vunnet i fjerde kvartal 2013 ble realisert i løpet av første kvartal. Scana Energy sikrer med dette sin posisjon som en sentral aktør
for leveranse av propellakslinger. Marinesegmentet viser en positiv utvikling noe som vil være viktig for lønnsomheten i forretningsområdet. Stål segmentet har hatt en jevn vekst gjennom første kvartal. Mye tyder på at det europeiske stålmarkedet vil holde seg stabilt med begrenset volatilitet i tiden fremover, men fortsatt prispress må forventes også i andre kvartal. Økt etterspørsel fra markedene i USA- og Asia- bidrar til veksten i første kvartal, spesielt innen bilsegmentet. Subsea markedet har vist en positiv utvikling i første kvartal med høy anbudsaktivitet. Ordrereserven for Scana Subsea er fortsatt høy. Scana Energy vil fortsette arbeidet med kommersielle tiltak for å vinne markedsandeler. Selskapet er på rett vei til å utvikle en sterk plattform for fremtidig vekst og vil utnytte sin posisjon som en nisje preget aktør i markedet. Scana Propulsion Rapporteringen omfatter produksjonsvirksomhetene Scana Volda, Scana Mar-El, samt service og salgskontorer i Polen, Singapore, Kina, Brasil og USA. Driftsinntektene utgjør 87 mill kr i første kvartal 2014. Dette er en nedgang på 11 % mot tilsvarende periode i 2013. EBITDA for første kvartal er på -7 mill kr som tilsvarer -8 % EBITDA margin mot 3 % i tilsvarende periode i 2013. Ordre Ordreinngangen var 93 mill kr i første kvartal. Ordrereserven utgjør 163 mill kr mot 164 mill kr på samme tidspunkt i 2013. Ordreinngangen i første kvartal 2014 er bedre enn siste kvartal i 2013, men ordrereserven er fortsatt lav. Forretningsområdet har inngått viktige nysalgskontrakter i første kvartal og det er spesielt positivt at vi har vunnet en stor ordre på gir og propeller til Vard for ett ankerhåndteringsfartøy til Bourbon Offshore. Marginene i kontraktene er fortsatt presset som følge av lav global skipsbyggingsaktivitet og ledig kapasitet hos utstyrsleverandørene. Drift Produksjonsselskapene innen Propulsion trenger fortsatt å bygge ordrereserve for tilstrekkelig kapasitetsutnyttelse 2. halvår 2014. Scana Mar-El har en god ordrereserve, mens Scana Volda trenger ytterlige ordrer. Det blir implementert kostnadsreduserende tiltak i Scana Volda i Q2 2014, med forventet full effekt fra Q4 2104, noe som vil redusere «break even» nivået for selskapet, samtidig som kompetanse og innovasjonsevne opprettholdes. Etter flytting av tunnel thruster produksjonen fra Scana Zamech i Polen til Scana Volda er produksjonskapasitet og konkurranseevnen forbedret for dette produktet. Tunnel Thrustere representerer en ny produksjonslinje hos Scana Volda og det forventes økte leveranser av thrustere i løpet av 2014. Servicemarkedet har i første kvartal tatt seg opp med basisaktivitet innen reservedeler og servicetimer. Retrofit og ombygginger er fortsatt svakt, men forventes å styrke seg i løpet av 2014. Et nytt innovativt propellsystem for offshore supply-skip (PSV) er levert fra Scana Propulsion i samarbeid med Inpower til Kleven. Skipet ble overlevert til sluttkunde, Ugland Offshore, i Q1 2014. Propellsystemet er av typen kontraroterende med to propeller drevet av effektive permanent magnet motorer som roterer uavhengig av hverandre i samme aksellinje. Dette er et helt nytt konsept og markedet har vist stor
interesse for den innovative løsningen og følger utviklingen nøye. Foreløpige sjø prøver er meget lovende og sluttkunde er svært fornøyd med manøvreringsevnen. Det er forventninger til drivstoff besparelser og lave utslipp som kan gi dette konseptet en god posisjon i offshore markedet. Marked Markedet for Scana Propulsions kjerneprodukter er fortsatt sterkt konkurranseutsatt, men det er gledelig at første ordre på lenge til et ankerhåndteringsfartøy er vunnet i Q1 2014. Selskapet har i tillegg en interessant prospektliste med flere ankerhåndteringsfartøy og skip med permanent magnetiske motorer. Markedet for service og reservedeler ventes å få en positiv vekst fremover. Scana Offshore Rapporteringen omfatter selskapene Scana Offshore Vestby, Scana Offshore Technology, Scana Offshore Services i Houston og Singapore, samt Scana Skarpenord. Driftsinntektene utgjør 64 mill kr i første kvartal 2014. Dette er en økning på 60 % mot tilsvarende periode i 2013. EBITDA for første kvartal er på 4 mill kr som tilsvarer 7 % EBITDA margin mot -11 % i tilsvarende periode i 2013. Ordre Ordreinngangen var 46 mill kr i første kvartal. Ordrereserven utgjør 261 mill kr mot 322 mill kr på samme tidspunkt i 2013. Drift Scana Offshore Vestby har bidratt positivt til konsernets resultater og har økt antall prospekter når det gjelder losse- og lastesystemer, samt forankringssystemer til FPSOmarkedet og leveranser til vedlikeholdsmarkedet i Nordsjøen. Selskapet må sikre ytterligere prosjektordre gjennom 2014. Scanas salg og produksjon av ventilstyringssystemer har utgangspunkt i selskaper i Norge og Korea. Selskapene har svakt økende aktivitet som følge av økte leveranser til FPSO-prosjekter og offshore-prosjekter. Flere FPSO kontrakter i Sør-Korea er inngått og forventes å gi økt aktivitet både for Scana Skarpenord og Scana Korea Hydraulics. Marked Det globale olje- og gass markedet forventes stabilt på dagens nivå. For Scana er det spesielt interessant at FPSO-markedet ser ut til å utvikle seg positivt fremover. Dette er viktig for lønnsomheten i Scana Offshore Vestby, Scana Skarpenord og forretningsområdet. Aktiviteten knyttet til service- og reparasjon er bra og videre automatisering av norsk sokkel forventes å gi potensialet for forretningsområdet. Scana Property Rapporteringen omfatter Scana Property AS, Scana Eiendom Jørpeland AS, Scana Eiendom SSA AS og Scana Property AB Driftsinntektene utgjør 17 mill kr i første kvartal. EBITDA for første kvartal er på 14 mill kr mot 2 mill kr tilsvarende periode i 2013. Eiendommer tilknyttet både Volda, Karlskoga og Jørpeland er lagt for salg i markedet. Scana Other Business
Rapporteringen omfatter hovedsakelig virksomheten Scana Steel Stavanger AS, Scana Steel Söderfors AB og Scana Steel Booforge AB. Driftsinntektene utgjør 168 mill kr i første kvartal, en oppgang på 6 % mot tilsvarende periode i 2013. EBITDA for første kvartal er på -1 mill kr mot -5 mill kr første kvartal 2013. Ordre Ordreinngangen var 156 mill kr i første kvartal. Ordrereserven utgjør 113 mill kr mot 177 mill kr på samme tidspunkt i 2013. Selskapene innen grupperingen har vist manglende evne til inntjening over tid. Det gjennomføres derfor store kostnadstilpasninger i alle disse selskap. I tillegg er balanseposter i forbindelse med årsoppgjøret vurdert og nedskrevet i verdi. Scana vil for selskapene søke nye driftsplattformer for videre drift om mulig og fokusere på å sikre aksjonærverdier. Scana Steel Stavanger har hatt en utvikling mot mer olje og gass relaterte prosjektleveranser. Selskapet lyktes med å hente interessante kontrakter innen olje og gass segmentet. Lønnsomheten i disse prosjektene har imidlertid vært krevende og aktiviteten ujevn. Selskapet har fortsatt for lav aktivitet og en meget kortsiktig ordrereserve. Scana Steel Söderfors har i stor grad utviklet produksjonen som en leverandør og foredlingbedrift for kjernekunder. Dette har skapt et nært forhold til kundenes aktivitetsnivå med et begrenset inntjeningspotensial. Selskapets produkt sammensetning er således under vurdering og selskapets utvikling og fremtidige bærekraft vurderes sammen med kjernekundene. Utsikter Hovedfokus for Scana i 2014 er å gjenskape lønnsomhet innen forretningsområdene. I tillegg vil Scana videreføre prosjektene for strategisk utvikling av konsernet, samt videre arbeid for realisering av eiendomsverdier og aktiva som ikke er definert som kjernevirksomhet. Konsernet vil fortsatt praktisere en forsiktig investeringspolicy og forventer forbedret kontantstrøm fra regulær drift, stabilisert likviditetssituasjon noe som vil muliggjøre sterkere fokus på verdiskapende aktiviteter. Scana arbeider videre med en revidert strategisk plattform for gjenværende Offshore selskap i 2014. Markedet innen produksjon av fremdriftssystemer for spesialskip forventes en forsiktig bedring. Markedet for smidde produkter forventes å fortsette med pressede priser. Scana søker derfor mot nisjepregede markeder med høy foredlingsgrad. Omlegging av produksjon til mer avanserte og komplette produkter og komponenter til markedet (inkludert olje- og gass) er i god utvikling gjennom nye organisasjonsplattformer i Scana Energy og Scana Propulsion. Det forventes at Scana s markedsposisjon og inntjeningsevne bedres gjennom initiativ innen de respektive forretningsområder Det er styrets oppfatning at selskapets likviditetssituasjon fremdeles er utfordrende og det arbeides derfor mot en fremtidig langsiktig finansiering. Selskapets styre og ledelse jobber målbevisst med kostnadsbesparende tiltak som skal sette Scana istand til å levere lønnsom drift
Konsernet er i dialog med banksyndikatet for å fremforhandle justerte vilkår for covenants og adragsstruktur. Avklaring forventes innen utgangen av andre kvartal. Stavanger, 6. mai 2014 Styret og Konsernsjef Scana Industrier ASA