Protokoll Dato 4. september 2015 LÅN, RENTEBINDING OG SIKRING Verran kommune

Transkript

1 Protokoll Dato 4. september 2015 LÅN, RENTEBINDING OG SIKRING Verran kommune Vurdering av transaksjon: Refinansiering av sertifikatlån pål ,- som kommer til forfall den 16. september, samt opptak av nytt lån med ,-. Samlet låneforespørsel ,-. o Anbudskonkurranse avholdt den 4. september kl o Følgende er følgende er forespurt: Danske Bank Sparebank1 SMN Swedbank DnB Kommunen har bedt om pris på: 1. Sertifikatlån med forfall IMM mars Oppgi kupongrente. 2. Sertifikatlån med forfall 15. september Oppgi kupongrente. 3. Obligasjonslån med fast rente til 15. september Oppgi kupongrente (30/360 årlig). 4. Obligasjonslån med fast rente til 15. september Oppgi kupongrente (30/360 årlig). Kommunen har en strategi der alle lån etableres med flytende rente. I stedet for å ha en ptrente, der man må følge tett med for å ha en rente som er god og markedsriktig (noe som kan være krevende å gjennomføre over tid), er det valgt å knytte renten på lånene i porteføljen til 3M nibor. Lånene blir da renteregulert hver 3. måned lik 3M nibor med justering for en margin. Kommunen har valgt å legge rentereguleringsdatoen til IMM (den 3. onsdagen i hhv. mars, juni, september og desember). Kommunen følger opp at den til enhver tid gjeldende margin er god og markedsriktig. Den beskrevne måte å organisere innlånene på er hensiktsmessig også ut fra det faktum at tilgjengelige sikringsinstrumenter med fortløpende markedsprising (FRA s), avregnes på IMM. På denne måten kan kommunen oppnå presis risikoavdekking. Denne gangen har kommunen bedt om pris på lån med fast rente. Bakgrunnen for dette er at kommunen har lav fastrenteandel og man vil komme i konflikt med finansreglementets bestemmelser om minimum fastrenteandel, dersom lånet ikke får fast rente. Anbudskonkurransen i dag viste slikt resultat: Anbudsfrist: 4. september 2015 klokken 1000 Lånebeløp: herav refinansiering herav nytt låneopptak sertifikatlån sertifikatlån obligasjonslån obligasjonslån Varighet på kreditten forfall IMM mars 2016 forfall IMM september 2016 fast rente/forfall 15. september 2017 fast rente/forfall 15 september 2018 Swedbank Sparebank1 SMN 1,4800 Danske Bank 1,5500 1,5000 DnB stiller ikke pris stiller ikke pris stiller ikke pris stiller ikke pris 1

2 Kommunen har i anbudsinvitasjonen lagt inn følgende forbehold: Oppdragsgiver forbeholder seg retten til å velge det tilbud han finner best, men også å avvise alle innkomne tilbud. Kontrollskjema for vurdering og håndtering av finansiell risiko: Kontrollskjema Risiko Beskrivelse ja nei merknad Kredittrisiko Plassering: Finansreglement kap. Lån/sikring: Finansreglement. Stikkord: kvalitet på motpart. Markedsrisiko Plassering: Finansreglement kap. Lån/sikring: Finansreglement kap. Stikkord: verdisvingninger i markedet. Renterisiko Plassering: Finansreglement kap. Lån/sikring: Finansreglement kap. Stikkord: stabil finansiering av kommunens virksomhet. Likviditetsrisiko Plassering: Finansreglement kap. Lån/sikring: Finansreglement kap. Stikkord: mulighet for realisering på kort varsel. Valutarisiko Plassering og Lån/sikring: Finansreglementet kap. Stikkord: kun norske kroner. Systematisk/ generell markedsrisiko Plassering: Finansreglement kap. Lån/sikring: Finansreglement kap. Stikkord: sannsynlighet for verdiendring i et marked. Usystematisk/ spesifikk risiko Finansiell risiko samlet Rapportering/ rutiner Ja = i samsvar med finansreglement Nei = avvik fra finansreglement Plassering: Finansreglement kap. Lån/sikring: Finansreglementet kap (liten mulighet for denne risikoen her, gitt samme låntager). Stikkord: sannsynlighet for at avkastning på objektet avviker fra den generelle markedsutviklingen. Plassering og Lån/sikring: Finansreglementet kap. Stikkord: stabil finansiering, samt betalingsdyktig og lite eksponert for risiko. Finansreglementet kap. Er finansreglementets bestemmelser om rapportering oppfylt? Dato,... signatur 2

3 Kontrollskjema for finansiering: Lån og sikringsinstrumenter ja nei merknad Lån: foreligger det politisk vedtak på låneetableringen? Lån: Er etableringen av lånet konkurranseutsatt? Finansreglement kap. 7, avsnitt 4. Lån: Størrelse på lån. Rammer i finansreglement kapitel 7, avsnitt 3, kulepunkt 1, 2. Sikring: Er motparten i kontrakten vurdert som god? Finansreglementet 4.1.1/4.1.2.B Sikring: er bruken av det aktuelle sikringsingsinstrumentet hjemlet i finansreglementet? Finansreglement kap 8. Sikring: vil etableringen av sikringen medføre at samlet eksponering er innenfor rammene i finansreglementet? Rammer i finansreglement kapitel 7, avsnitt 3, kulepunkt 6, 7, 8. Er det utarbeidet protokoll fra etablering av lån/sikring? Ja = i samsvar med rutiner og finansreglement Nei = avvik fra rutiner og finansreglement Om konkurranseutsetting/kunngjøring: Kommunen har bedt om pris på verdipapirisert lån (emisjon av sertifikatlån/obligasjonslån). Se egen vurdering lengst bak i dokumentet. Momenter som er vektlagt: I vurderingen av lånetilbudet er det lagt vekt på pris, at lånet skal brukes til langsiktig finansiering og at andelen fast/flytende rente i porteføljen må holdes innenfor bestemmelsene i finansreglementet. Kommunen har mottatt priser på lån med fast rente til IMM mars 2016 og 15. september Fast rente til mars 2016: Her har Sparebank1 beste pris med 1,48%. Fast rente til 15. september 2016: Her har Danske Bank beste pris med 1,50%, som eneste tilbyder. Kommunen vurderer at det er hensiktsmessig å velge den lengste løpetiden (15. september 2016), da man unngår en refinansiering allerede etter et halvt år. Dette har også et kostnadsmessig aspekt med utgifter til kontofører og VPS. Selv om det nye lånet på ,- er stort, beregnes det å ville utgjøre ca 33% av samlet lånemasse på det meste i løpet av lånets løpetid. Grensen i finansreglementet er 35%. Konklusjon: kommunen velger å benytte seg av følgende tilbud: Sertifikatlån tilrettelagt av Danske Bank med forfall 15. september 2016 og en fast rente i perioden på 1,50%. Lånet utbetales den 16. september

4 Beskrivelse av lånet: Sertifikatlån pålydende ,- tilrettelagt av Danske Bank. Løpetid fra 16. september 2015 til 15. september Renten er fast på 1,50% i hele lånets løpetid. Lånet forfaller til full innfrielse 15. september Malm, 4. september Elise Dahl.. signatur 4

5 Om konkurranseutsetting/kunngjøring: Lenvik kommune felt av KOFA. Lenvik kommune etablerte "banklån" på 70 millioner (i Kommunalbanken) til ny skole uten kunngjøring tidlig i Kommunen ble høsten 2014 ilagt et straffegebyr av KOFA og dette utgjør 4% av kontraktsverdi (sum av renter og omkostninger i lånets løpetid), eller 1,2 millioner kroner. Kommunen ble meldt inn til KOFA av egne kommunestyrerepresentanter. Googlesøk viser at det ligger mye annet bak anmeldelsen til KOFA. Når norske kommuner tar opp lån gjøres dette etter en anbudskonkurranse. Dette for å ivareta lovens intensjon om konkurranse, åpenhet, likebehandling og profesjonalitet. I svært liten grad har offentlige låneopptak vært kunngjort på Doffin. Årsaken til dette er at prisen på lån er ferskvare og tilbudene gjelder bare i kort tid etter at de er avgitt. Det er derfor ikke hensiktsmessig med en kunngjøring som fordrer at tilbudene står ved lag i lang tid. Kommunene har praktisert konkurranseutsetting av lån slik at det faller inn under fritaksreglene i forskriftens 1-3, 2 e. Med dette er det lagt til grunn, og praktisert, at kunngjøring IKKE er nødvendig. Det antas at det norske regelverket fra 1. januar 2016 blir harmonisert med EUs anskaffelsesdirektiv, der låneopptak kan skje uten kunngjøring. KS mener derfor at KOFAs behandling av Lenvik kommune er "regelrytteri" (Kommunal Rapport 24. september). Det jobbes nå for å få en midlertidig regelendring som muliggjør at kommuner kan videreføre sin praksis i forbindelse med låneopptak. Hvordan bør låntagere tilnærme seg låneopptak før 1. januar 2016? Unntaksbestemmelsen i forskriftens 1-3, 2e gir fritak fra kunngjøring: "kontrakter om finansielle tjenester i forbindelse med emisjon, kjøp, salg og overdragelse av verdipapirer eller andre finansinstrumenter, særlig transaksjoner utført av offentlige oppdragsgivere for å skaffe til veie penger eller kapital...". Slik unntaksbestemmelsen er vil altså et verdipapirisert låneopptak (emisjon av verdipapir) gi unntak fra kravet om kunngjøring. I tillegg til å slippe arbeidet med kunngjøringen er det inn til videre også andre grunner til å ordne seg på denne måten: Verdipapiriserte lån kan være billigere enn "banklån" fra bl.a. KLP og Kommunalbanken. Ulempen med slike lån er den korte løpetiden og at de må refinansieres. Likevel kan slike korte lån erstattes med permanent finansiering senere. Dersom noen skulle oppfatte en slik tilnærming som en omgåelse av regelverket, så er det ikke lenger like enkelt å melde inn en sak til vurdering. Da Lenvik kommune etablerte lånet var KOFA klageinstans. Etter dette (juli 2012) er forskriften endret, slik at det nå er retten som skal vurdere en evt. overtredelse. Med en innmelding må innmelder nå også ta høyde for å pådra seg saksomkostninger. Terskelen er med andre ord høyere. 5

6 Kommunalbanken opplyser at noen kommuner i etterkant av "Lenvikdommen" har gått sammen og laget såkalte rammeavtaler med et utvalg av tilbydere av lån. På denne måten vil de også være innenfor reglene slik de forstår dem. På en annen side opererer mange kommuner akkurat som før - og gjør ingen tilpasninger i sin praksis. De avholder som tidligere ordinære anbudskonkurranser som ivaretar hensynet til konkurranse, likebehandling, åpenhet, osv., men uten kunngjøring. Inn til videre anbefales det (av forsiktighetshensyn) å etablere lån med bred konkurranseutsetting og verdipapirisere lånene (emisjon av verdipapirer). Dette gir fritak fra kunngjøring. Statens eget finansinstitutt overfor kommuner/fylkeskommuner ("banklån") benyttes ikke. 6