rapport 1. kvartal 2008 Glitnir Bank ASA

Transkript

1 rapport 1. kvartal 2008 Glitnir Bank ASA

2 innhold Styrets beretning...4 Resultatregnskap konsern...6 Balanse konsern...7 Endring i egenkapital konsern...8 Kontantstrømanalyse konsern...9 Noter konsern Resultatregnskap morbank Balanse morbank Endring i egenkapital morbank Kontantstrømanalyse morbank Noter morbank [ 2 ]

3 [3]

4 Glitnir bank ASA Bolig- og Næringsbanken ASA og Glitnir Bank ASA fusjonerte i mars 2008 med regnskapsmessig virkning fra 1. januar Begge selskapene var 100 % eid av Glitnir banki hf. og fusjonen er gjennomført med kontinuitet. Bolig- og Næringsbanken ASA var overtakende bank i fusjonen, og den nye bankens navn er Glitnir Bank ASA. Tallene for 2007 inkluderer begge bankene og er utarbeidet i henhold til IFRS. Glitnir Bank ASA har en bred virksomhet som foreløpig omfatter 4 ulike virksomhetsområder og 5 datterselskaper. Banken ledes av administrerende direktør Morten Bjørnsen. Tidligere BNbank er delt i personmarkedet og næringseiendom, mens tidligere Glitnir Bank er delt i shipping/offshore og bedriftsmarkedet. Finansiering av næringseiendom skjer hovedsakelig gjennom kredittforetaket BNkreditt, som er et datterselskap av banken. BNkreditt og BN Boligkreditt er opprettholdt som egne datterselskaper uten endringer i selskapets virksomhet eller vedtekter. I næringslivsmarkedet har banken en sterk posisjon basert på utvalgte næringer og et bredt produktspekter fra bank og søsterselskaper. Banken er fysisk til stede i Oslo, Trondheim, Ålesund og Fosnavåg. I tilknytning til bedriftsmarkedsvirksomheten driver konsernet investeringstjenester innenfor rente og valuta, samt factoringstjenester gjennom datterselskapet Glitnir Factoring. Innen personmarkedet er banken posisjon basert på effektiv produksjon og tilbud av basis bankprodukter, samt effektiv distribusjon via telefon/internett og datterselskapene Glitnir Privatøkonomi og Glitnir Eiendomsfinans som har brede geografiske distribusjonsnett. Glitnir Bank ASA er eid av islandske Glitnir banki hf. Glitnir Bank ASA er en norsk bank underlagt norske regler og tilsyn. Banken er medlem av Bankenes sikringsfond på lik linje med andre norske banker. Glitnir Bank ASA er godt posisjonert for å møte utfordringene i finansmarkedet. Banken har en klar og tydelig strategi, har en solid økonomi og har lav risiko i utlånsporteføljen. I 2008 vil fokus være å utvikle eksisterende kunderelasjoner, bygge kjennskap om banken i markedet, innskuddsvekst og etablere finansiering gjennom obligasjoner med fortrinnsrett gjennom datterselskapet BN Boligkreditt AS. Regnskapsprinsipper Glitnir Bank avlegger konsernregnskap og selskapsregnskap i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Det er ikke foretatt endringer i regnskapsprinsippene i 1. kvartal Resultat Pr. 31. mars 2008 Glitnir Bank oppnådde et resultat før skatt på 104 millioner kroner pr. 31. mars 2008, mot 88 millioner kroner i samme periode i Dette ga en annualisert egenkapitalrentabilitet på 12,3 prosent (før skatt) mot 11,4 prosent i 1. kvartal Konsernets finansielle instrumenter med løpetid over ett år bokføres til virkelig verdi. Rente- og valutarisikoen i konsernet er lav, og endringer i renten og valutakurser skal i begrenset grad gi netto resultateffekter. I perioder hvor renteforskjellene mellom ulike instrumenter utvikler seg forskjellig kan det oppstå resultateffekter. I 1. kvartal har dette påvirket resultatet positivt. Siste 12 måneder har utlån økt med 1,4 milliarder kroner (3 %), mens innskudd har økt med 2,2 milliarder kroner (12 %). Konkurransesituasjonen har den senere tid gjort det mulig å øke marginene på utlån noe, mens innskuddsmarginen er under press. Banken har siden oktober 2007 eid aksjemajoriteten i Glitnir Privatøkonomi. Selskapet leverte i april 2008 inn konsesjonen for å drive investeringstjenester. Banken har tatt betydelige grep for å tilfredsstille konsesjonskravene og kvalitetssikre alle ledd av virksomheten, men har etter kritikk fra Kredittilsynet levert inn konsesjonen. Selskapet vil bruke noe tid på å klarlegge videre strategi og konsekvenser for forretningsmodellen. Selskapet er fortsatt i virksomhet og betjener kundene, men yter ikke konsesjonspliktige investeringstjenester. Konsernet har bokført 204 millioner kroner i goodwill og immaterielle eiendeler knyttet til investeringen i Glitnir Privatøkonomi. Goodwillen består delvis av inntjeningen i selskapet og delvis av selskapets verdi som distribusjonskanal av konsernets produkter. Før videre strategi er lagt, er det usikkerhet knyttet til vurderingene av goodwill. Konsernets produkter som distribueres gjennom Glitnir Privatøkonomi, er hovedsalig ikke konsesjonspliktige og rammes derfor ikke direkte av bortfallet av konsesjon. Uansett ventes et noe lavere resultat av virksomheten, og goodwillen er nedskrevet med 29 millioner kroner. 1. kvartal 2008 Nedenfor er regnskapstallene for første kvartal 2008 sammenlignet med fjerde kvartal Glitnir Bank oppnådde et driftsresultat før skatt på 104 (90) millioner kroner i første kvartal Dette ga en egenkapitalrentabilitet før skatt på 12,3 (10,9) prosent omregnet til årsbasis. Sum inntekter ble 280 (224) millioner kroner. Økningen forklares hovedsakelig av verdiendringer på finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi. Andre driftskostnader, ble 141 (135) millioner kroner i første kvartal 2008 eksklusive nedskrivning av goodwill. Økningen skyldes kostnader i forbindelse med gjennomføringen av fusjonen mellom bankene. Under tap på utlån ble det kostnadsført 6 millioner kroner i første kvartal 2008, mens det i fjerde kvartal 2007 ble inntektsført 6 millioner kroner. Norsk økonomi er fortsatt sterk, og det forventes lave tap i [ 4 ]

5 Innlånsvirksomhet Innskudd fra kunder var millioner kroner pr. 31. mars 2008, mot millioner kroner pr. 31. desember De siste 12 månedene er innskuddsvolumet økt med 12 prosent. Glitnir Sparekonto har blitt godt mottatt i markedet, og fortsatt innskuddsvekst vil prioriteres. Glitnir Bank ASA har et eget kredittforetak, BN Boligkreditt AS, som har konsesjon fra Kredittilsynet til å benytte obligasjoner med fortrinnsrett som innlånskilde. Se avsnittet Utsiktene for resten av året for nærmere omtale. Utlånsvirksomhet Konsernets utlån var millioner kroner pr. 31. mars 2008, mot ved årsskiftet. Reduksjonen forklares hovedsakelig med at 1,4 milliarder kroner i lån til borettslag ble solgt i mars De siste 12 månedene har utlån økt med 3 %. Utlån til personmarkedet utgjør millioner kroner per 31. mars 2008, mens utlån til bedriftsmarkedet utgjør millioner kroner på samme tidspunkt. Soliditet Konsernets ansvarlige kapital, inklusive 50 prosent av periodens driftsresultat etter tap på utlån, utgjorde millioner kroner ved utgangen av perioden, som tilsvarer en kapitaldekning på 10,3 prosent. Kjernekapitalen var millioner kroner som tilsvarer en kjernekapitaldekning på 7,6 prosent ved utgangen av mars Risikovektet balanse var millioner kroner på samme tidspunkt. Styret vurderer forholdet mellom Glitnir Banks soliditet og relevante risikoer som betryggende. Utsiktene for resten av året Sammenslåingen av BNbank og Glitnir Bank ASA vil gi et godt grunnlag for å ivareta og utvikle verdien de to bankene hadde hver for seg. Konsernet har gode markedsposisjoner i utvalgte markeder og er godt posisjonert for å utvikle kunderelasjonene ytterligere. Samlet sett har konsernet et godt grunnlag for finansiering av sine aktiviteter, men fortsatt uroligheter i kredittmarkedene vil kunne påvirke finansieringsmulighetene negativt. Dette påvirker vekstmulighetene i den nærmeste tiden. Det ventes derfor begrenset vekst i utlån i Innskudd er et viktig satsingsområde i For å bygge opp under denne ambisjonen, vil det bli gjennomført ulike markedskampanjer. Vilkårene på Glitnir Sparekonto vil være blant de beste i markedet. BN Boligkreditt er i disse dager i ferd med å foreta en emisjon av obligasjoner med fortrinnsrett. Tegningsperioden avsluttes i løpet av få dager. Transaksjonen forventes å dekke en betydelig del av konsernets kortsiktige refinansieringsbehov. Verdiendringer knyttet til finansielle instrumenter vil kunne påvirke resultatet i 2008 i større grad enn normalt. Dette på grunn av større svingninger i renteforskjellene mellom ulike typer instrumenter. Som beskrevet gjennomføres det for tiden en vurdering av strategi og alternativer for Glitnir Privatøkonomi. Endelig valg av strategi vil kunne påvirke vurderingen av goodwill. Banken har en klar og tydelig strategi, har en solid økonomi og har lav risiko i utlånsporteføljen. Glitnir Bank ASA er derfor godt posisjonert for å møte utfordringene i finansmarkedet. [ 5 ]

6 resultatregnskap konsern Millioner kroner note 1. kv kv kv 2007 året 2007 Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter Verdiendring fin instr vurdert til virkelig verdi Andre driftsinntekter Sum andre driftsinntekter Lønn og generelle administrasjonskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Andre driftskostnader Andre gevinster og tap Sum andre driftskostnader Driftsresultat før tap på utlån Tap på utlån Driftsresultat etter tap på utlån Inntekter av eierinteresser i tilknyttede selskaper Inntekter av eierinteresser i konsernselskaper Resultat før skatt Beregnet skattekostnad Resultat for perioden Resultat per aksje (hele kroner) 5,49 5,41 5,25 26,17 [ 6 ]

7 balanse konsern Millioner kroner note Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Eierinteresser i tilknyttede selskaper Varige driftsmidler Overtatte eiendommer Utlån Forskuddsbetalte og opptjente inntekter Finansielle derivater Kortsiktige plasseringer i verdipapirer Kontanter og fordringer på kredittinstitusjoner Sum eiendeler Gjeld og egenkapital Aksjekapital Opptjent egenkapital Minoritetsinteresse Sum egenkapital Ansvarlig lånekapital Gjeld til kredittinstitusjoner Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Annen kortsiktig gjeld Finansielle derivater Innskudd fra og gjeld til kunder Sum gjeld Sum gjeld og egenkapital styret Trondheim, 6. mai 2008 [ 7 ]

8 Endring i egenkapital konsern Aksje- minoritets- annen Sum Millioner kroner kapital interesser egenkapital egenkapital Balanse * Kapitalutvidelse Utbetalt utbytte for Periodens resultat Minoritetsinteresser Annen innbetalt egenkapitalopsjonsordning fra Glitnir Bank hf Balanse Periodens resultat Utbetalt utbytte for Minoritetsinteresser Annen innbetalt egenkapitalopsjonsordning fra Glitnir Bank hf Gevinst i forbindelse med oppkjøp av tilknyttet selskap til datterselskap Balanse Periodens resultat Minoritetsinteresser Balanse *Aksjekapital vises som den ville vært om fusjonen hadde skjedd styret Trondheim, 6. mai 2008 [ 8 ]

9 kontantstrømanalyse konsern Millioner kroner 1. kv kv 2007 året 2007 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Rente-/provisjonsinnbetalinger og gebyrer fra kunder Rente-/provisjonsutbetalinger og gebyrer til kunder Innbetaling av renter på andre plasseringer Utbetaling av renter på andre lån Inn- /utbetalinger (-) på utlån til kunder Inn- /utbetalinger på innskudd og gjeld fra kunder Inn- /utbetalinger (-) på gjeld til kredittinstitusjoner Inn- /utbetalinger (-) ved utstedelse av verdipapirer Andre inn-/utbetalinger Utbetalinger til leverandører for varer og tjenester Utbetalinger til ansatte, pensjoner og sosiale kostnader Utbetalinger av skatter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Inn-/utbetalinger (-) på fordringer på kredittinstitusjoner Inn-/utbetalinger (-) på kortsiktige plasseringer i verdipapirer Inn-/utbetalinger (-) på langsiktige plasseringer i verdipapirer Innbetalinger ved salg av driftsmidler m.v Utbetalinger ved kjøp av driftsmidler m.v Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Utbetaling av utbytte Kapitalendringer (emisjon m.m.) Netto kontatnstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm for perioden Beholdning av kontanter og fordringer på sentralbanker pr Beholdning av kontanter og fordringer på sentralbanker pr [ 9 ]

10 Noter for konsernet 1. Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er for dette kvartal er utarbeidet i samsvar med IFRS, herunder IAS 34 om delårsregnskap. IFRS er lagt til grunn både for konsernet og for morbanken. En beskrivelse av de regnskapsprinsipper konsernet har lagt til grunn ved avleggelse av regnskapet fremgår av årsrapporten for Glitnir Bank ASA og Bolig- og Næringsbanken ASA fusjonert Fusjonen er behandlet som en kontinuitetsfusjon, og sammenligningstall for 2007 er omarbeidet som om de to selskapene hadde vært fusjonert også i Se egen note for ytterligere beskrivelse. 2. andre driftsinntekter konsern Millioner kroner 1.kv kv kv 2007 året 2007 Garantiprovisjon Netto provisjonsinntekter/kostnader Netto gevinst/(tap) på verdipapirer Netto gevinst/(tap) på valuta Driftsinntekter faste eiendommer Andre driftsinntekter Sum andre driftsinntekter Netto gevinst/tap på valuta skyldes i all hovedsak agio-/disagioeffekter som oppstår ved at innlån og utlån i utenlandsk valuta omregnes til dagskurs. Valutaterminkontrakter vurderes til virkelig verdi med verdiendring over resultatet. Agio-/disagioeffekter på denne linjen vil derfor motsvares helt eller delvis av effekter med motsatt fortegn under linjen for verdiendring finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat. 3. innlån Konsernet har emittert obligasjoner og sertifikater for pålydende millioner kroner per , enten som nyemisjoner eller utvidelse av eksisterende åpne lån. I balansen er lån med fast rente vurdert til virkelig verdi, mens lån med flytende rente er vurdert til amortisert kost. konsern Millioner kroner Sertifikater obligasjoner Sum Netto gjeld (pålydende) Nyemisjoner Utvidelse av eksisterende Oppkjøp og forfall av eksisterende Netto gjeld (pålydende) [ 10 ]

11 Gjeld til kredittinstitusjoner konsern Millioner kroner Sum Nye lån i perioden - mill EUR 0 Innfridde lån i perioden - mill EUR 0 Ubenyttede trekkerettigheter - mill EUR utbetalt utbytte Det ble i ordinær Generalforsamling bestemt å ikke dele ut utbytte for For 2006 ble det delt ut et utbytte NOK 5,13 per aksje, totalt NOK 50 millioner, i overtakende selskap. 5. nedskrivning Generelt Glitnir Bank kjøpte seg høsten 2007 opp til kontroll i selskapet Norsk Privatøkonomi ASA som senere har skiftet navn til Glitnir Privatøkonomi AS (GPØ). GPØ formidler tredjeparts finansielle tjenester mot provisjon, blant annet tjenester fra Glitnir Bank ASA. Utsiktene til fremtidig inntjening knyttet til virksomheten i GPØ har i første kvartal 2008 blitt svekket. Dette skyldes at GPØ i april 2007 leverte inn konsesjonen til å drive investeringstjenester, samt at det er generelle uroligheter i finansmarkedene og generelt svekkede rammebetingelser for salg av finansielle tjenester. Basert på endrede forventninger om fremtidig inntjening i GPØ har Glitnir Bank funnet det riktig å gjennomføre en nedskrivning av deler av de innregnede verdiene knyttet til investeringen i GPØ. Det er i det følgende redegjort nærmere for de vurderinger som er gjennomført. Nedskrivning inngår i sin helhet i resultatlinjen Avskrivninger og nedskrivninger. Merverdier knyttet til oppkjøp er henført til to kontantstrømgenererende enheter (KGE); GPØ og en portefølje av distribuerte produkter for bankvirksomheten. Den første KGE er de finansielle resultater som GPØ selv genererer, og den andre er en portefølje av produkter distribuert av GPØ som ligger i bankvirksomheten i Glitnir Bank. Nedskrivninger knytter seg i sin helhet til immaterielle eiendeler, herunder konsesjon og goodwill. forutsetninger I forbindelse med nedskrivningsvurderingene er gjennvinnbart beløp som innregnede beløp måles opp mot fastsatt til bruksverdi. Bruksverdi er beregnet som nåverdi av forventede fremtidige kontantstrømmer innenfor hver av de to kontantstrømgenererende enheter. Forventede kontantstrømmer er beregnet med utgangspunkt i de budsjetter og estimater som ledelsen har fastsatt med utgangspunkt i dagens markedssituasjon og forutsetninger for øvrig. Kontantstrømmer som ligger til grunn for neddiskontering er avgrenset til kontantstrømmer innenfor de kommende fem år og er neddiskontert med en diskonteringsrente på 20 %. Beregninger av gjenvinnbare beløp er mest sensitive for hvilke salgsvolumer som virksomheten er i stand til å generere, samt hvilken diskonteringsrente som benyttes ved beregning av nåverdi. Fremtidige salgsvolumer er fastsatt på basis av ledelsens beste estimater, gitt markedsforhold og forutsetninger for øvrig. Goodwillen består delvis av inntjeningen i selskapet og delvis av selskapets verdi som distribusjonskanal av konsernets produkter. Før videre strategi er lagt, er det usikkerhet knyttet til vurderingene av goodwill. Etter nedskrivninger gjennomført i denne perioden består immaterielle eiendeler i forbindelse med kjøpet av GPØ av goodwill og kundekartotek. Innregnet verdi av goodwill knyttet til GPØ utgjør per 31. mars 2008 NOK 150 millioner, mens verdier av andre immatrielle eiendeler utgjør NOK 24 millioner. [ 11 ]

12 6. opplysninger om fusjon Bolig- og Næringsbanken ASA (overtakende selskap) fusjonerte med Glitnir Bank ASA (overdragende selskap), og byttet samtidig navn til Glitnir Bank ASA. Det overdragende selskap Glitnir Bank ASA driver bankvirkomhet i morselskapet, samt faktoringvirksomhet gjennom det heleide datterselskapet Glitnir Factoring AS. All virksomhet tilhørende de fusjonerende selskaper er videreført i det fusjonerte konsernet. Bankvirksomheten fra overdragende selskap er etter fusjonen integrert med bankvirksomheten i overtakende selskap. Fusjonen mellom Bolig- og Næringsbanken ASA (overtakende) og Glitnir Bank ASA (overdragende) per er en fusjon under felles kontroll ettersom morselskapene i de fusjonerende konsern begge var eiet 100 % av Glitnir Banki h.f. på Island på fusjonstidspunktet. Som følge av dette er fusjon gjennomført som en kontinuitetsfusjon der balanseførte verdier under IFRS per for de fusjonerende konserner er lagt til grunn for fusjonsbalanse for det nye konsernet per Det innfusjonerte selskapet Glitnir Bank ASA rapporterte i 2007 under god regnskapsskikk (GRS) og har derfor foretatt en omarbeiding av balansetall til IFRS per som grunnlag for fusjonsbalanse. Sammenligningstall for 2007 i det fusjonerte konsernet er omarbeidet som om de fusjonerte konserner også var et konsern rapporterende under IFRS i Sistnevnte gjelder tilsvarende for sammenligningstall for morbanken. Som følge av at fusjon er gjennomført som en kontinuitetsfusjon har det ikke oppstått ny goodwill som følge av foretaksintegrasjonen mellom de fusjonerende selskaper. Overtakende selskap har imidlertid innregnet goodwill knyttet til goodwill innregnet i overdragende selskap i forbindelse med en tidligere foretaksintegrasjon i overdragende selskap. Overtakande selskap vurderer at gjennvinnbart beløp av goodwill overstiger det innregnede beløp, og konklusjonen er ikke sensitiv med henhold på forutsetninger benyttet ved beregning av gjennvinnbart beløp. I forbindelse med fusjonen har overtakende selskap utstedt aksjer hver pålydende kr 50, totalt pålydende NOK 131 millioner. I tillegg er overkursfondet økt med NOK 68 millioner. Fusjonsbalanse konsern Millioner kroner overtakende overdragende effekter fusjon fusjonsbalanse Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Eierinteresser i tilknyttede selskaper Varige driftsmidler Overtatte eiendommer Utlån Forskuddsbetalte og opptjente inntekter Finansielle derivater Kortsiktige plasseringer i verdipapirer Kontanter og fordringer på kredittinstitusjoner Sum eiendeler Aksjekapital Annen bundet egenkapital Opptjent egenkapital Minoritetsinteresse Sum egenkapital Ansvarlig lånekapital Gjeld til kredittinstitusjoner Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Annen kortsiktig gjeld Finansielle derivater Innskudd fra og gjeld til kunder Sum gjeld Sum gjeld og egenkapital [ 12 ]

13 Omarbeiding av sammenligningstall resultatregnskap 2007 Nedenstående oppstilling viser hvordan sammenligningstall for resultatregnskap 2007 er omarbeidet fra tidligere presenterte resultattall for Bolig- og Næringsbanken ASA i konsern Millioner kroner overtakende overdragende Sum Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter Verdiendring fin instr vurdert til virkelig verdi Andre driftsinntekter Sum andre driftsinntekter Lønn og generelle administrasjonskostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Andre gevinster og tap Sum andre driftskostnader Driftsresultat før tap på utlån Tap på utlån Driftsresultat etter tap på utlån Inntekter av eierinteresser i tilknyttede selskaper Inntekter av eierinteresser i konsernselskaper Resultat før skatt Beregnet skattekostnad Resultat for perioden [ 13 ]

14 resultatregnskap Morbank Millioner kroner note 1. kv kv kv 2007 året 2007 Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter Verdiendring fin instr vurdert til virkelig verdi Andre driftsinntekter Sum andre driftsinntekter Lønn og generelle administrasjonskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Andre driftskostnader Andre gevinster og tap Sum andre driftskostnader Driftsresultat før tap på utlån Tap på utlån Driftsresultat etter tap på utlån Inntekter av eierinteresser i tilknyttede selskaper Inntekter av eierinteresser i konsernselskaper Resultat før skatt Beregnet skattekostnad Resultat for perioden Resultat per aksje (hele kroner) 1,78 3,23 0,73 11,15 [ 14 ]

15 balanse Morbank Millioner kroner note Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Eierinteresser i konsernselskaper Eierinteresser i tilknyttede selskaper Varige driftsmidler Utlån Forskuddsbetalte og opptjente inntekter Finansielle derivater Kortsiktige plasseringer i verdipapirer Kontanter og fordringer på kredittinstitusjoner Sum eiendeler Aksjekapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Ansvarlig lånekapital Gjeld til kredittinstitusjoner Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Annen kortsiktig gjeld Finansielle derivater Innskudd fra og gjeld til kunder Sum gjeld Sum gjeld og egenkapital styret Trondheim, 6. mai 2008 [ 15 ]

16 Endring i egenkapital m Morbank Aksje- overskudds- annen innskutt annen Sum Millioner kroner kapital fond egenkapital egenkapital egenkapital Balanse * Kapitalutvidelse Utbetalt utbytte for Periodens resultat Minoritetsinteresser Annen innbetalt egenkapitalopsjonsordning fra Glitnir Bank hf Balanse * Periodens resultat Utbetalt utbytte for Minoritetsinteresser Annen innbetalt egenkapitalopsjonsordning fra Glitnir Bank hf Gevinst i forbindelse med oppkjøp av tilknyttet selskap til datterselskap Balanse Utbetalt utbytte for Periodens resultat Minoritetsinteresser Annen innbetalt egenkapitalopsjonsordning fra Glitnir Bank hf Balanse *Aksjekapital vises som den ville vært om fusjonen hadde skjedd styret Trondheim, 6. mai 2008 [ 16 ]

17 kontantstrømanalyse Morbank Millioner kroner 1. kv kv 2007 året 2007 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Rente-/provisjonsinnbetalinger og gebyrer fra kunder Rente-/provisjonsutbetalinger og gebyrer til kunder Innbetaling av renter på andre plasseringer Utbetaling av renter på andre lån Inn- /utbetalinger (-) på utlån til kunder Inn- /utbetalinger på innskudd og gjeld fra kunder Inn- /utbetalinger (-) på gjeld til kredittinstitusjoner Inn- /utbetalinger (-) ved utstedelse av verdipapirer Andre inn-/utbetalinger Utbetalinger til leverandører for varer og tjenester Utbetalinger til ansatte, pensjoner og sosiale kostnader Utbetalinger av skatter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Inn-/utbetalinger (-) på fordringer på kredittinstitusjoner Inn-/utbetalinger (-) på kortsiktige plasseringer i verdipapirer Inn-/utbetalinger (-) på langsiktige plasseringer i verdipapirer Utbetalinger ved kjøp av driftsmidler m.v Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Utbetaling av utbytte Kapitalendringer (emisjon m.m.) Netto kontatnstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm for perioden Beholdning av kontanter og fordringer på sentralbanker pr * Beholdning av kontanter og fordringer på sentralbanker pr * For morbank består beholdning av innskudd i Norges bank og bankkasse. [ 17 ]

18 Noter for morbank 1. Regnskapsprinsipper Se beskrivelse for konsernet. Tilsvarende som beskrevet der gjelder for morbanken. 2. andre driftsinntekter Morbank Millioner kroner 1.kv kv kv 2007 året 2007 Garantiprovisjon Netto provisjonsinntekter/kostnader Netto gevinst/(tap) på verdipapirer Netto gevinst/(tap) på valuta Driftsinntekter faste eiendommer Andre driftsinntekter Sum andre driftsinntekter Netto gevinst/tap på valuta skyldes i all hovedsak agio-/disagioeffekter som oppstår ved at innlån og utlån i utenlandsk valuta omregnes til dagskurs. Valutaterminkontrakter vurderes til virkelig verdi med verdiendring over resultatet. Agio-/disagioeffekter på denne linjen vil derfor motsvares helt eller delvis av effekter med motsatt fortegn under linjen for verdiendring finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat. 3. innlån Morbanken har ikke emittert obligasjoner og sertifikater per I balansen er lån med fast rente vurdert til virkelig verdi, mens lån med flytende rente er vurdert til amortisert kost. Morbank Millioner kroner Sertifikater obligasjoner Sum Netto gjeld (pålydende) Nyemisjoner Utvidelse av eksisterende Oppkjøp og forfall av eksisterende Netto gjeld (pålydende) [ 18 ]

19 Gjeld til kredittinstitusjoner Morbank Millioner kroner Sum Nye lån i perioden - mill EUR 0 Innfridde lån i perioden - mill EUR 0 Ubenyttede trekkerettigheter - mill EUR utbetalt utbytte Det ble i ordinær Generalforsamling bestemt å ikke dele ut utbytte for For 2006 ble det delt ut et utbytte NOK 5,13 per aksje, totalt NOK 50 millioner, i overtakende selskap. 5. nedskrivning Som beskrevet i konsernets note 5, har Glitnir Bank funnet det riktig å gjennomføre en nedskrivning av deler av de innregnede verdiene knyttet til investeringen i Glitnir Privatøkonomi AS (GPØ). Som følge av dette er det også gjennomført nedskrivninger av innregnede verdier knyttet til morbankens aksjer i GPØ. Aksjer i GPØ er i morbanken innregnet til kostpris og størrelse på nedskrivning er avledet av de vurderinger som er beskrevet i konsernets noter. Aksjer i datterselskapet GPØ er i morbanken nedskrevet med NOK 29 millioner i perioden, og aksjene er etter dette innregnet til NOK 225 millioner i morbankens balanse. Nedskrivning inngår i sin helhet i resultatlinjen Inntekter av eierinteresser i konsernselskaper. Det er i første kvartal foretatt en kapitalforhøyelse i GPØ på NOK 35 millioner. [ 19 ]

20 6. opplysninger om fusjon For beskrivelse av fusjon mellom Bolig- og Næringsbanken ASA (overtakende) og Glitnir Bank ASA (overdragende) per , se beskrivelse i konsernets noter. Fusjonsbalanse Morbank Millioner kroner overtakende overdragende effekter fusjon fusjonsbalanse Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Eierinteresser i konsernselskaper Eierinteresser i tilknyttede selskaper Varige driftsmidler Overtatte eiendommer Utlån Forskuddsbetalte og opptjente inntekter Finansielle derivater Kortsiktige plasseringer i verdipapirer Kontanter og fordringer på kredittinstitusjoner Sum eiendeler Aksjekapital Annen bundet egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Ansvarlig lånekapital Gjeld til kredittinstitusjoner Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Annen kortsiktig gjeld Finansielle derivater Innskudd fra og gjeld til kunder Sum gjeld Sum gjeld og egenkapital [ 20 ]

21 Omarbeiding av sammenligningstall resultatregnskap 2007 Nedenstående oppstilling viser hvordan sammenligningstall for resultatregnskap 2007 er omarbeidet fra tidligere presenterte resultattall for Bolig- og Næringsbanken ASA i Morbank Millioner kroner overtakende overdragende fusjonsbalanse Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter Verdiendring fin instr vurdert til virkelig verdi Andre driftsinntekter Sum andre driftsinntekter Lønn og generelle administrasjonskostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Andre gevinster og tap Sum andre driftskostnader Driftsresultat før tap på utlån Tap på utlån Driftsresultat etter tap på utlån Inntekter av eierinteresser i tilknyttede selskaper Inntekter av eierinteresser i konsernselskaper Resultat før skatt Beregnet skattekostnad Resultat for perioden [ 21 ]

22 [ 22 ] Styrets beretning / BNbank årsberetning 2007 glitnir bank asa Onr