Livskraft fagfolk. Energi. Samarbeid. Djerve mål. Aluminium. Grenser som flyttes. Respekt. Natur. Framsyn. Inspirasjon i 100 år.

Transkript

1 Årsrapport 2004 Livskraft fagfolk. Energi. Samarbeid. Djerve mål. Aluminium. Grenser som flyttes. Respekt. Natur. Framsyn. Inspirasjon i 100 år.

2 Innhold 2004 Årsrapport Det skjedde i Livskraft siden 1905 introduksjon 02 Fra vannkraft til livskraft kort om Hydros historie 04 Livskraft for de neste 100 år generaldirektørens brev 08 Styret i Hydro 10 Årsberetning 18 Dette er Hydro 20 Olje & Energi 24 Aluminium 28 Øvrige virksomheter 29 Livskraft sett i sammenheng 30 I møte med vår tids viktigste utfordringer 38 Det begynte med et vellykket prosjekt 48 En bro til nye forretningsmuligheter 54 Å ikke være seg selv nok 60 Finansiell informasjon 61 Finansiell gjennomgang 91 Konsernregnskap US GAAP 93 Konsernregnskap N GAAP 96 Noter til konsernregnskap 139 Regnskap Norsk Hydro ASA 146 Revisjonsberetning 147 Bedriftsforsamling 148 Avkastningsmål som ikke er definert i god regnskapsskikk 155 IFRS i Hydro 156 Volumtabeller 160 Nøkkelinformasjon samfunn, mennesker, miljø 164 GRI-oversikt 168 Om rapporteringen 169 Revisors uttalelse 170 Eierstyring og selskapsledelse 174 Aksjonærpolitikk 177 Finansiell kalender > Historisk gode resultater > God drift fra dag til dag > Olje- og gassproduksjonen fat per døgn > 3,4 millioner tonn aluminium til markedet > Rekordhøy oljepris > Bedrede aluminiumpriser > Skadetallene ned 20 prosent > Fornyet oppføring på Dow Jones Sustainability Index og FTSE4Good Hydros årsrapport 2004 Gjennom The Hydro Way satte vi i 2004 ord på hva vi mener vi er virkelig gode på, hvilke egenskaper som har bidratt mest til Hydros verdiskapning de siste 100 år og hva som skal prege oss framover. I år bruker vi de samme egenskapene til å gi årsrapporten en struktur som vi tror vil gjøre det enklere å forstå og vurdere vår virksomhet og våre utsikter. M I L J Ø M E R K E T T r y k k s a k 6 2 5

3 Nøkkeltall Resultater Resultat i millioner kroner Driftsinntekter Driftsresultat Resultat fra videreført virksomhet før effekt av endring i regnskapsprinsipper Årsresultat Finansielle hovedtall i millioner kroner Investeringer 1) Justert netto rentebærende gjeld/egenkapital 2) 0,11 0,38 0,60 0,34 0,44 Kontantstrøm fra driften Avkastning RoaCE 3) 13,0 8,4 7,2 RoaCE normalisert 3) 7,9 6,2 6,6 Kroner per aksje Resultat per aksje fra videreført virksomhet 45,10 32,50 27,50 22,80 47,50 Resultat per aksje 4) 49,40 41,50 34,00 30,60 54,30 Utbytte 5) 20,00 11,00 10,50 10,00 9,50 Aksjekurs Oslo Børs 31. desember 477,00 361,94 273,77 331,52 328,87 Samfunn i millioner kroner Betalbar skatt Lønn Mennesker* Antall ansatte (gjennomsnitt for året) Sykefravær (prosent) 3,1 3,0 2,6 3,2 3,9 Totalt antall personskader (per million arbeidstimer) 5,6 7,0 10,3 9,5 13,7 * Inklusive Agri Miljø Totalt energiforbruk (PJ) 181,4 165,9 182,0 144,7 173,0 Utslipp av klimagasser (Milion tonn CO2e) 8,84 8,16 9,17 7,87 7,89

4 Årsresultat Utbytte per aksje Geografisk fordeling av driftsinntekter millioner kroner kroner * Resultat fra avhendet virksomhet 20,00 kroner *Foreslått utbytte Norge Tyskland Øvrige EU Øvrige Europa USA Øvrige Geografisk fordeling av ansatte Totalt antall personskader Totalt energiforbruk per million arbeidstimer PJ ,6 Norge Tyskland Øvrige Europa USA Øvrige Elektrisitet Olje Kull Naturgass NGL Annet 1) Investeringer i varige driftsmidler, langsiktige verdipapirer og immaterielle eiendeler, pluss egenkapitalinvestering i og lån til tilknyttede selskaper. 2) Rentebærende gjeld + netto pensjonsforpliktelse (skattejustert) + forpliktelse relatert til operasjonelle leie- og leasingavtaler (diskontert) kontanter og bankinskudd andre betalingsmidler dividert med egenkapital + minoritetsinteresser. Se side 148 for detaljer. 3) RoaCE: Return on average Capital employed. Se side 148 for detaljer. 4) Eksklusive akkumulert effekt av endrede regnskapsprinsipper. 5) Foreslått utbytte, endelig utbytte fastsettes av generalforsamlingen. Aksjene handles eksklusive utbytte fra 7. mai 2005 i New York og fra 12. mai i Oslo.

5 Hydros årsrapport Livskraft siden 1905 Hydro er 100 år Hydro er 100 år i Vi markerer jubileet med det beste året i selskapets historie bak oss. Produksjonen fortsetter å øke, våre virksomheter drives godt, og den finansielle stillingen er sterkere enn noensinne. Alle våre store utbyggingsprosjekter går som planlagt. En meget høy oljepris og stigende aluminiumpriser hjalp oss i Også de krevende omstillingene og resultatene av de siste årenes effektiviseringsarbeid bidro til framgangen. Likevel er det rom for forbedringer: Lønnsomheten innenfor Aluminium må opp og reserveerstatningen på oljeområdet økes. Utskillelsen av den nesten 100 år gamle gjødselvirksomheten og børsnoteringen av Yara i 2004 var svært vellykket. Framtidsutsiktene er lyse. Våre to hovedprodukter energi og aluminium er viktige forutsetninger for et livskraftig samfunn. Energi er drivkraften og aluminium et viktig metall som stadig finner nye anvendelser.

6 2 Hydros årsrapport 2004 Fra vannkraft til livskraft Hydro ser dagens lys Flytter til kysten Bomber og sabotasje Dagens Hydro blir unnfanget Historien om Hydro starter i hjertet av Sør-Norge helt i begynnelsen av 1900-tallet. Selskapet blir stiftet i 1905, samtidig med at Norge blir selvstendig. De største vannkraftutbygginger verden har sett, legger grunnlaget for den første industrielle framstilling av nitrogengjødsel ved å binde nitrogenet i luften. Naturressursene, forretningsideen og teknologien er norsk. Finansieringen er svensk, fransk og tysk. Markedet er globalt. Dramatisk, men nødvendig teknologiomlegging gjør det tyske kjemikonsernet IG Farben til stor eier i Hydro. Helt fram til etter andre verdenskrig dominerer de tyske interessene driften av selskapet. Med den nye teknologien flyttes tyngdepunktet for gjødselproduksjonen gradvis fra innlandet til kysten. På Herøya vokser Norges største industrianlegg fram i siste halvdel av årene et velkomment utbyggingsprosjekt i de krevende mellomkrigsårene. Under krigen blir det tyskdominerte Hydros virksomheter på Herøya og Rjukan mål for de alliertes bombing. På Herøya blir 55 personer drept under flyangrepet på lettmetallfabrikken som er under bygging. Kappløpet om atombomben og kampen om det norske tungtvannet gjør selskapets anlegg på Vemork til gjenstand for en av krigens mest dramatiske sabotasjeaksjoner. 21 personer mister livet i kampen om tungtvannet. Som en del av oppgjøret etter krigen overtar norske myndigheter de tyske aksjene i Hydro. I 1963 fatter styret tre modige og strategisk viktige beslutninger som snart skal forandre selskapets utvikling. Med etableringen av Alnor går Hydro inn i aluminium, først i samarbeid med et amerikansk selskap. Samtidig beslutter Hydro, som første norske selskap, å starte oljeleting utenfor kysten i samarbeid med en gruppe franske oljeselskaper. Dessuten legges framstillingen av ammoniakk om fra elektrokjemisk til petrokjemisk produksjon.

7 Historie Samarbeid gir resultater Finner den første oljen Blir sikrere på seg selv Blir tung i lettmetall Måten å arbeide på har ikke fulgt med tiden. Hydros ledelse og de ansatte på Herøya innleder oppsiktsvekkende samarbeidsforsøk som skal sette dype spor både i det norske samfunnet og i Hydro-kulturen. Større ansvar til hver enkelt, bredere deltakelse i beslutningsprosessene og en smidigere organisasjon gir resultater, også på bunnlinjen. De norske samarbeidsforsøkene blir modell for japansk utvikling av moderne ledelsesprinsipper. Det første oljefunnet på norsk kontinentalsokkel gjør Norge til oljeland og Hydro til oljeselskap. Pionerånden preger igjen selskapet. Oppbyggingen av organisasjonen som i løpet av noen år skal bli en internasjonalt ledende operatør på store havdyp, tar så smått til. Et par tiår senere skal modige og framtidsrettede løsninger kjennetegne nykommerens teknologiutvikling. Tidlig i 1970-årene blir petrokjemivirksomheten på Rafnes etablert. Vern av natur og miljø får økt oppmerksomhet. Hydros kjemiske virksomhet blir utfordret. Gjennom en stor og målrettet ryddeaksjon etablerer selskapet en ny standard. Miljø og sikkerhet får høy prioritet, og Hydro blir et foregangsselskap i åpen miljørapportering. I 1986 overtar Hydro aluminiumselskapet ÅSV. To år etter starter oljeproduksjonen på Oseberg-feltet i Nordsjøen med Hydro som operatør. Overtakelsen av Saga Petroleum i 1999 styrker Hydro som oljeselskap både i Norge og internasjonalt. Med kjøpet av det tyske aluminiumselskapet VAW i 2002 etablerer Hydro seg i det internasjonale tetsjiktet som en stor og kompetent leverandør til bil-, bygge- og emballasjeindustrien. Selskapet dobler produksjonen av olje, gass og aluminium i løpet av seks år. I 2004 skilles den nesten 100 år gamle gjødselvirksomheten ut i et eget børsnotert selskap. Hydro konsentrerer sine ressurser om energi og aluminium.

8 4 Hydros årsrapport 2004 Eivind Reiten, generaldirektør

9 Generaldirektørens brev 5 Livskraft for de neste 100 år Vi gikk inn i Hydros 100. år med historisk sterke resultater og bedre finansiell posisjon enn noen gang siden selskapet ble stiftet i Den positive utviklingen fra 2002 og 2003 fortsatte i Sterkt økende produksjon og dyktige medarbeidere som sørger for god drift og effektivt gjennomfører store utbyggingsprosjekter, er sammen med høy oljepris og bedre marked for aluminium viktige forklaringer på framgangen. Vår lønnsomme vekst bekrefter at de strategiske veivalgene har vært riktige, og at det daglige forbedringsarbeidet i alle deler av selskapet gir resultater. Utsiktene framover er lyse. Vi framstiller produkter som er nødvendige i et livskraftig samfunn. Etterspørselen etter energi og aluminium fortsetter å vokse energi er selve drivkraften i framtidens vekst, aluminium et viktig metall som finner stadig nye anvendelser. Hydro har aldri produsert mer olje, gass og aluminium enn vi gjorde i I gjennomsnitt utvant vi hvert døgn fat oljeekvivalenter, og i løpet av året leverte vi 3,4 millioner tonn aluminium til et marked i solid vekst. For Aluminium har de siste årenes effektivisering gitt gode resultater. Driften nådde et nytt og høyere lønnsomhetsnivå i 2004, men nedskrivingen av verdiene på våre tyske aluminiumverk påførte oss en betydelig regnskapsmessig belastning. Til tross for at utviklingen for aluminiumvirksomheten går i riktig retning, er lønnsomheten ennå ikke tilfredsstillende. Markedet for vår PVC-virksomhet utviklet seg positivt, og utsiktene er bedre enn på lenge. Et område hvor vi aldri kan tillate oss å slappe av, er i arbeidet med miljø og sikkerhet. Tre personer omkom i Hydros tjeneste i Det er en alvorlig påminnelse om at vi ikke er gode nok, tross målrettet arbeid og jevnt positiv utvikling over mange år. På den annen side nådde vi målet om 20 prosent reduksjon i antall rapporterte personskader. Vi opprettholdt dessuten god rapportering av alvorlige nestenulykker. Det hjelper oss å forebygge nye ulykker. Systematisk opplæring er en viktig del av sikkerhetsarbeidet.

10 6 Hydros årsrapport 2004 Livskraft for 100 år til Selv med en markedsplass preget av større og raskere endringer enn noen gang i historien og behov for ytterligere restrukturering i deler av vår virksomhet, er de fleste av arbeidsplassene i Hydro tryggere i dag enn for ett år siden. Omstilling er imidlertid en nødvendig og naturlig del av våre bestrebelser på å styrke selskapets posisjon. Jeg beklager de konsekvenser endringene får for enkeltpersoner og deres omgivelser i form av tapte arbeidsplasser. Som et samfunnsbevisst selskap prøver vi å kompensere tap av arbeidsplasser gjennom bidrag til nyskaping, etablering av nye virksomheter og tilbud om videreutdanning. Vår støtte til prinsippene fra FNs Global Compact om menneskerettigheter, internasjonale arbeidsstandarder, korrupsjonsbekjempelse og miljø er grunnleggende i vår tilnærming til samfunnsansvar. I 2004 imøtekom vi et ønske fra våre ansatte om å sette ord på selskapets identitet. Gjennom The Hydro Way har vi tydeliggjort hvilke egenskaper som har bidratt mest til Hydros verdiskapning de siste 100 år og hva som skal prege oss framover. Det har vært en vellykket prosess. Våre ansatte er entusiastiske og stimulerende å samarbeide med, arbeidet med kontinuerlig forbedring av driften i alle deler av verden fortsetter og jeg er optimistisk med tanke på 2005 og årene framover. Den sterke veksten i verdens energiforbruk vil fortsette. De siste fem årene har den i alt vært ti prosent. I samme periode er vår egen olje- og gassproduksjon nesten doblet. Vår gjennomsnittlige produksjonsvekst for olje og gass på åtte prosent i året siden 2001 ser ut til å ville vedvare ut Vi er allerede en stor leverandør av naturgass til Europa. De kommende fire årene venter vi at gassproduksjonen vil øke med over 50 prosent. Utbyggingen av det store gassfeltet Ormen Lange følger planen. Anlegget skal stå ferdig mot slutten av Vi legger grunnlaget for videre vekst i oljeproduksjonen etter 2008 ved å øke utvinningsgraden fra eksisterende felt, drive aktiv utforsking og kjøpe tekniske ressurser. Det er vanskelig å anslå prisutviklingen for produkter med så store historiske svingninger som olje og gass, men det er grunn til å regne med at nivået framover blir høyere enn vi fram til nå har regnet med. Vi har derfor justert opp den oljeprisen vi bruker når vi tar våre investeringsbeslutninger, til 25 dollar per fat. I løpet av 2004 styrket vi ytterligere posisjonen som en av de tre ledende, integrerte leverandørene av aluminium. Siden 1999 er produksjonen av primæraluminium mer enn doblet fra til 1,7 millioner tonn. Vi venter at den vil passere to millioner tonn

11 Generaldirektørens brev ansatte I nesten 40 land 100 år En kompetent organisasjon Verden over Med tanke på framtiden innen I tillegg leverte vi i 2004 om lag 1,7 millioner tonn omsmeltet og innkjøpt aluminium til markedet. Samtidig har forbedringsprogrammene de tre siste årene redusert våre årlige kostnader med mer enn 2,5 milliarder kroner. I 2004 åpnet vi Europas største og mest moderne aluminiumverk i Sunndal. Det er et mål for oss at en stadig større del av metallproduksjonen skal skje i store kostnads-, energi- og miljøeffektive verk. På den bakgrunn er det et prosjekt av stor betydning vi i samarbeid med Qatar Petroleum forbereder i Persiabukten. Aluminiumverket, som etter planen skal stå ferdig i 2008, vil være det største i verden bygd i ett trinn. For oss er prosjektet dessuten historisk fordi vi bygger på et 35 år langt og fruktbart forhold til Qatar Petroleum. Konkurransedyktige gasspriser og store gassreserver gir muligheter for effektiv utnyttelse av energien. Verket får en strategisk god plassering i forhold til markedene. Avkastningen for våre aksjonærer har høy prioritet, og 2004 var et godt år. Aksjekursen steg fra 410,50 til 477 kroner. Det ble utbetalt 11 kroner i utbytte per aksje. I tillegg ble det delt ut en Yara-aksje per Hydro-aksje. Også ved børsnoteringen av Yara, som ble en ubetinget suksess, la vi vekt på en aksjonærvennlig løsning. De aksjonærene i Hydro som valgte å beholde Yara-aksjene, kunne glede seg over en samlet avkastning på 38 prosent målt i norske kroner i Dette er bedre enn de fleste andre selskaper innenfor så vel olje- som aluminiumindustrien. Vår gode finansielle stilling ga også i 2004 rom for å kjøpe tilbake og innløse egne aksjer, nær fire millioner i alt, og generalforsamlingen ga fullmakt til nye tilbakekjøp. På begge våre hovedområder, energi og aluminium, er det noen grunnleggende forutsetninger for å lykkes: Vi må være framsynte når det gjelder å identifisere gode prosjekter og målrettet i å gjennomføre dem. Likeledes må vi til enhver tid ha mot til å ta de beslutningene som er riktige, selv om de skulle være omdiskuterte. Framfor alt må vi drive virksomhetene våre godt fra dag til dag. Vi har et solid grunnlag for å se framover med stor optimisme. Eivind Reiten Generaldirektør

12 8 Hydros årsrapport 2004 Styret i Hydro Borger A. Lenth Ingvild Myhre Jan Reinås Geir Nilsen Borger A. Lenth (67) har vært styremedlem i to perioder, fra 1990 til 1992 og siden Han har vært styrets nestleder siden Lenth er advokat. Han var administrerende direktør i Christiania Bank og Kreditkasse fra 1991 til 1997, og var før dette blant annet departementsråd i Departementet for utviklingshjelp og administrerende direktør for NORAD og for Eksportfinans. Lenth er styreleder i Treschow Fritzøe AS og Bolig og Næringsbanken ASA, samt nestleder i styret for Kommunal Landspensjonskasse (KLP) og Norfund. Han er leder av styrets revisjonskomité. Ingvild Myhre (47) har vært styremedlem siden Hun er direktør i Norges Røde Kors og har tidligere blant annet vært administrerende i TelenorMobil AS. Hun er nestleder i styret for Forsvarets forskningsinstitutt, samt styremedlem i Flytoget AS, Forskningsparken i Narvik, Norges Handels- og Sjøfartstidende/Dagens Næringsliv, Telecomputing og Folketrygdfondet. Hun er medlem av styrets kompensasjonskomité. Jan Reinås (60) overtok som styreleder i Norsk Hydro ASA 25. mars Han var konsernsjef i Norske Skog fra 1994 til utløpet av 2003 og har tidligere også vært konsernsjef i SAS. Han er styremedlem i Schibsted ASA og Swiss International Air Lines og har tidligere vært styreleder i Sparebanken Midt-Norge, Postverket og NSB. Reinås leder kompensasjonskomiteen. Geir Nilsen (49) har vært styremedlem siden Han er ansatt i Hydro som vedlikeholdsleder og representerer de ansatte gjennom LO, hvor han er heltids tillitsvalgt.

13 Styret 9 Håkan Mogren Elisabeth Grieg Kurt Anker Nielsen Odd Semstrøm Terje Friestad Håkan Mogren (60) har vært styremedlem siden 2001 og har tidligere vært administrerende direktør og konsernsjef i AB Marabou og Astra AB. Han er styreleder i Affibody AB, nestleder i styret for AstraZeneca PLC og Gambro AB og styremedlem i Investor AB, Rémy Cointreau SA, Danonegruppen, Swedish-American Foundation og Marianne og Marcus Wallenberg Foundation. Mogren er medlem av kompensasjonskomiteen. Elisabeth Grieg (45) har vært styremedlem siden Hun er medeier i Grieg Gruppen og administrerende direktør i Grieg International AS. Hun er styremedlem i Norges Rederiforbund og aksjeselskapene Star Shipping, Grieg International og Grieg Maturitas, rådsmedlem i Det norske Veritas og medlem i bedriftsforsamlingen i Orkla ASA. Hun er medlem av styrets revisjonskomité. Kurt Anker Nielsen (59) har vært styremedlem siden Han har tidligere hatt ledende stillinger i Novo A/S og Novo Nordisk A/S, blant annet som økonomidirektør og administrerende direktør. Han har i dag styreverv i Novo Nordisk A/S, Novozymes A/S, Novo A/S, DakoCytomation A/S, ZymoGenetics Inc., Coloplast A/S og TDC A/S. Nielsen er medlem av styrets revisjonskomité. Odd Semstrøm (60) har vært styremedlem siden Han representerer de ansatte gjennom LO, hvor han er heltids tillitsvalgt. Han er elektriker ved Hydros aluminiumverk i Årdal. Terje Friestad (52) har vært styremedlem siden Han har vært ansatt i Hydro siden 1972 og arbeider som senioringeniør på Karmøy. Terje Friestad representerer de ansatte gjennom Sentralt samarbeidsråd. Han er medlem av styrets revisjonskomité.

14 10 Hydros årsrapport 2004 Årsberetning 2004 Utskillelsen av Agri som et eget børsnotert selskap, Yara, i 2004 la et solid grunnlag for videre verdiskaping for aksjonærer, ansatte og samfunnet rundt oss. Hydros ressurser konsentreres nå om å videreutvikle kjerneområdene Olje & Energi og Aluminium. Den store strategiske endringen som ble gjennomført i Hydro i 2004, med børsnotering av Yara og konsentrasjon omkring de to kjerneområdene Olje & Energi og Aluminium, ble godt mottatt av alle interessegrupper. De siste seks årene har Hydro gjort viktige strategiske trekk som har doblet produksjonen både av olje og gass og primæraluminium. I tillegg skilte selskapet i 2004 ut landbruksvirksomheten. Styret er meget tilfreds med gjennomføringen av strategien, og det er betryggende å vite at veksten kommer fra en finansielt meget robust portefølje. Selskapet har fått drahjelp fra markedet i form av stigende oljeog gasspriser og bedring i markedet for aluminium. Finansmarkedet har satt pris på denne utviklingen, og den samlede avkastningen (total shareholder return) til Hydros aksjonærer har i perioden vært 194 prosent målt i US-dollar. Selskapet leverte rekordhøyt resultat for 2004, med solid produksjonsvekst, godt hjulpet av gunstige prisforhold for hovedproduktene, selv om en svakere dollar trakk i motsatt retning. Lønnsomheten målt som RoaCE (Return on average Capital Employed) ble 13 prosent i 2004, mot 8,4 prosent året før. Med normaliserte pris- og valutaforutsetninger ble RoaCE i tråd med målene for året 7,9 prosent, mot 6,2 prosent i Den finansielle soliditeten ble ytterligere styrket i Ved utgangen av året var forholdet mellom justert netto rentebærende gjeld og egenkapital 0,11. Det er godt innenfor styrets mål på 0,5. Den finansielle soliditeten gir et godt grunnlag for videre lønnsom vekst og en fortsatt god betjening av våre aksjonærer. Med utgangspunkt i den solide finansielle posisjonen og sterk verdiskapning i 2004 foreslår styret for generalforsamlingen et utbytte på 20 kroner per aksje, mot 11 kroner i Det er særlig gledelig for styret å kunne foreslå et ekstraordinært høyt utbytte i Hydros jubileumsår. I 2003 og 2004 vedtok generalforsamlingen programmer for tilbakekjøp av egne aksjer som et supplement til utbytte i en periode med sterk inntjening. Under disse programmene ble det i 2003 og 2004 kjøpt tilbake og innløst om lag 7,6 millioner egne aksjer, tilsvarende tre prosent av aksjekapitalen. I desember 2004 ga generalforsamlingen fullmakt til tilbakekjøp og innløsning av ytterligere ti millioner egne aksjer. Konsernets strategi fokuserer på hvordan Hydro best kan videreutvikle sine to hovedområder med utgangspunkt i selskapets økonomiske og organisasjonsmessige kapasitet. Framover står kjerneområdene overfor utfordringer knyttet til å finne mer olje og gass og bedre lønnsomheten for aluminiumvirksomheten. Styret konkluderte sin strategiske gjennomgang i 2004 med at Olje & Energi skal satse ytterligere på utforsking i nye områder og videre utvikling av eksisterende felt. Samtidig arbeides det med å styrke posisjonen internasjonalt. Interessante prosjekter i Mexicogolfen og Angola er eksempler på at Hydro utnytter sin teknologiske og kommersielle kompetanse til å skape verdier ute. Selskapet er godt posisjonert for større grep med sikte på

15 Årsberetning 11 å øke den langsiktige verdiskapingen. Samtidig tar Hydro sikte på å styrke sin posisjon i det europeiske energimarkedet med utgangspunkt i sin sterke energiportefølje. Styret ser også interessante perspektiver i den videre utviklingen innenfor fornybar energi. Selskapets strategiske satsing på teknisk og kommersiell kompetanse bidrar til å videreutvikle produkter og prosesser for å øke effektiviteten og lønnsomheten ytterligere i verdikjeden i Aluminium. Med planleggingen av et moderne aluminiumverk i Qatar tar Hydro sikte på å befeste sin posisjon som et av verdens ledende aluminiumselskaper. Kombinasjonen av gunstig lokalisering i forhold til store gassforekomster og mulighetene for å utnytte Hydros kjernekompetanse er viktige forutsetninger for suksess. I Aluminium er omfattende omstillingsprosesser blitt gjennomført for å tilpasse driften til endrede konkurranseforhold. Økende kraftpriser i Tyskland og svekkelsen av amerikanske dollar mot euro var hovedårsaken til en nedskrivning av verdiene på Hydros tyske metallverk med om lag 1,5 milliarder kroner etter skatt. Hydro vil vokse globalt innenfor utvalgte produkter og løsninger som går til bygg, bil og emballasje. I 2004 ble oppgraderinger av eksisterende og bygging av nye verk besluttet. Dette styrker den ledende markedsposisjonen i Europa og åpner for vekst i andre regioner. Virksomheten utenfor Hydros to kjerneområder leverte sterke forbedringer i Den gunstige utviklingen i PVC-markedet bidro til godt resultat for Hydro Polymers. Selskapet leverte i 2004 rekordhøye produksjonstall; fat oljeekvivalenter per dag og 1,7 millioner tonn primæraluminium i løpet av året. Styret er fornøyd med at dette skjedde med god kostnadskontroll og med bedre resultater på miljø- og sikkerhetssiden. Også i 2004 gjennomførte Hydro store prosjekter i henhold til eller bedre enn fastsatte tidsplaner og budsjetter. Styret er fornøyd med at dette gjelder alle store Hydro-opererte prosjekter. Selskapet påbegynte det største industriprosjektet i Norge i dag utbyggingen av Ormen Lange-feltet i Norskehavet. Det nye aluminiumverket i Sunndal åpnet i 2004 som det største primæraluminiumverket i Europa og kan nå levere tonn per år. Også nye Tyin kraftverk ble ferdigstilt og åpnet. Styret ga sin tilslutning til at Hydro i samarbeid med Statkraft arbeider videre med planene om å bygge et 400 MW gasskraftverk på Kårstø. Endelig investeringsbeslutning vil bli tatt i løpet av I 2004 gjennomførte selskapet salg av flere av sine eierandeler som ledd i optimaliseringen av porteføljen, blant annet eierandelen på 50 prosent i aluminavirksomheten AOS i Stade i Tyskland. Salget av eierandelen på ti prosent i gassfeltet Snøhvit ble besluttet i 2003 og gjennomført i Samtidig med salget av Snøhvit-andelen kjøpte Hydro en andel på to prosent i Kristin-feltet fra Statoil. Parallelt med utviklingen av Hydros nye porteføljestrategi er det lagt ned et betydelig arbeid i å definere selskapets identitet gjennom The Hydro Way. Det ble i 2004 utviklet en ny personalstrategi for å ta ut fordelene i et mer konsentrert Hydro. Målet er å oppnå bedre prestasjoner og utvikle de ansatte overalt hvor selskapet har virksomhet. Utvikling i styret i 2004 Jan Reinås tiltrådte i mars 2004 som styreleder etter at Egil Myklebust i november 2003 meldte at han ikke ønsket å fortsette. Styret takker Egil Myklebust for 12 års kompetent og engasjert innsats i Hydros styre, de siste tre som styrets leder. Styret vil også takke Anne Cathrine Høeg Rasmussen for mange års innsats i styret og Steinar Skarstein som gikk ut av styret ved utskillelsen av Yara. I 2004 ble Kurt Anker Nielsen valgt inn i styret av aksjonærene og Terje Friestad av selskapets ansatte. I løpet av året hadde styret 12 møter, styrets kompensasjonskomité sju og styrets revisjonskomité åtte møter. I oktober besøkte styret Hydros virksomhet i Canada. Styret har utarbeidet en årsplan for sitt arbeid og foretok i 2004 en evaluering av arbeidsform, prioriteringer og av samarbeidet mellom styret og ledelsen. Arbeidet med å utvikle konsernets styringsstruktur fortsatte i Status for selskapets styringsstruktur er nærmere beskrevet på side

16 12 Hydros årsrapport 2004 Årsberetning 2004 Økonomiske resultater for 2004 Kommentarer til regnskapstall gjelder regnskapet etter amerikanske regnskapsprinsipper (US GAAP). Det er ikke vesentlige forskjeller mellom amerikanske og norske regnskapsprinsipper. Hydros resultat fra videreført virksomhet etter skatt for 2004 utgjorde millioner kroner, tilsvarende 45,10 kroner per aksje. For 2003 var resultatet fra videreført virksomhet etter skatt, men før effekt av endring i regnskapsprinsipper, millioner kroner, 32,50 kroner per aksje. Inkludert resultat fra den delen av Hydros virksomhet som ble overført til Yara i fisjonen i mars 2004 og som rapporteres under resultat fra avhendet virksomhet, var resultatet millioner kroner for 2004, mens resultatet for 2003 utgjorde millioner kroner. De videre kommentarene er knyttet til videreført virksomhet. Det gode resultatet reflekterte uvanlig høye oljepriser i tillegg til en volumvekst på åtte prosent i olje- og gassproduksjonen i Volumøkninger som følge av kapasitetsøkninger innenfor aluminium og høyere metallpriser bidro også positivt. Den betydelige svekkelsen av US-dollar i forhold til norske kroner og euro påvirket imidlertid konkuransekraften til den europeiske aluminiumvirksomheten negativt. Økte energipriser kombinert med redusert dollarkurs førte til en betydelig nedskrivning av de tyske metallverkene. Driftsresultatet på millioner kroner viste en økning på 47 prosent i forhold til Resultatframgangen var påvirket av gode markedsforhold for olje og gass, bedrede priser for aluminium og økt produksjon kombinert med god kostnadskontroll. Nedskrivningen av de tyske metallverkene påvirket resultatet negativt med millioner kroner. Resultatet fra tilknyttede selskaper var 628 millioner kroner, om lag uendret fra Resultatet reflekterer hovedsakelig god inntjening i tilknyttede selskaper, spesielt innenfor Aluminium Metall og Polymers. Eierandelen i et tysk smelteverk ble nedskrevet med 268 millioner kroner. Realiserte valutagevinster i aluminavirksomheten Alunorte i Brasil utgjorde 63 millioner kroner i 2004, sammenliknet med 218 millioner kroner i Andre poster på 169 millioner kroner gjelder gevinst ved salg av datterselskaper. For 2003 var Andre poster negativ med millioner kroner og besto av gevinster ved salg av datterselskaper, 954 millioner kroner, og negativ effekt av endring av lov om fjerning av olje- og gassinstallasjoner i Norge med millioner kroner. Denne effekten ble oppveid av tilhørende skatteeffekt på millioner kroner. For 2004 var netto finansposter en inntekt på 136 millioner kroner, sammenliknet med 154 millioner kroner i Valutagevinster påvirker resultatet i betydelig grad. For 2004 utgjorde netto valutagevinst millioner kroner, sammenliknet med millioner kroner i Hovedforklaringen til disse valutagevinstene er svekkelsen i US-dollar som i de siste to årene har gitt betydelige valutagevinster knyttet til selskapets gjeld i dollar. Finanskostnader for 2004 inkluderer overkurs ved tidlig tilbakebetaling av lån med 938 millioner kroner. Avsetningen til skatter for 2004 var millioner kroner, som tilsvarer 65 prosent av resultat før skatt. Skattekostnaden er påvirket av endringer i skattereglene for beskatning av gevinster ved aksjesalg. Endringene har medført inntektsføring av tidligere avsatt utsatt skatt med om lag 900 millioner kroner. Denne effekten påvirket skattesatsen med om lag 2,5 prosentpoeng. Regnskapsført skattekostnad i 2003 utgjorde 61 prosent av resultat før skatt. Skattekostnaden for 2003 var påvirket av endringer i skattereglene i Norge for fjerning av oljeinstallasjoner på norsk kontinentalsokkel som reduserte skatteprosenten med om lag fem prosentpoeng. Den høye skatteprosenten både i 2004 og 2003 skyldes at en vesentlig andel av inntjeningen kommer fra oljevirksomhet på norsk sokkel, der marginalskatten er 78 prosent. Kontantstrømmen fra driften var 27,7 milliarder kroner, en økning på 22 prosent i forhold til De samlede investeringer i 2004 var på 19,5 milliarder kroner, inkludert engangseffekt ved konsolidering av det deleide selskapet Slovalco. Justert for dette var investeringene 18,2 milliarder kroner. I henhold til regnskapslovens paragraf 3-3 bekrefter vi at regnskapet er utarbeidet i samsvar med forutsetningen om fortsatt drift. For en nærmere beskrivelse av selskapets virksomheter og deres lokalisering viser vi til beskrivelse i tilknytning til det enkelte område.

17 Årsberetning 13 Kommentarer til forretningsområdene Olje & Energi Driftsresultat i millioner kroner Utforsking og Produksjon Energi og Oljemarkedsføring Elimineringer 131 (25) 26 Olje & Energi Driftsresultatet for Olje & Energi var millioner kroner, en økning på 47 prosent i forhold til Justert EBITDA var millioner kroner, en økning på 31 prosent. Hydros produksjon av olje og gass økte med fat oljeekvivalenter per dag i Økningen på om lag åtte prosent skyldes oppstart av produksjon på nye felt både på norsk sokkel og internasjonalt, god produksjonsregularitet og høyt gassavtak fra kundene på kontinentet. Ikke planlagte produksjonsstanser på tre partneropererte felt i slutten av året, sammen med produksjonsproblemer på Grane-feltet i deler av året, dempet produksjonsveksten noe. Gjennomsnittlig realisert oljepris var rekordhøye 37,30 dollar per fat i gjennomsnitt, som er en økning på 30 prosent i forhold til Målt i norske kroner var oljeprisen om lag 24 prosent høyere enn i For 2004 var gjennomsnittlig realisert gasspris om lag seks prosent høyere enn i Produksjonskostnader per fat var på 20,70 kroner, det samme som for 2003, noe som er godt innenfor målet for året. Gasshandelsaktiviteten opplevde betydelige svingninger i priser og resultat gjennom året, men oppnådde samlet et resultat på nivå med Leteaktiviteten var noe lavere enn i 2003, og kostnadene var millioner kroner. I 2004 ble 17 letebrønner avsluttet, hvorav 11 resulterte i funn. Utbyggingen av det store gassfeltet Ormen Lange var ved årsskiftet om lag 20 prosent ferdigstilt og følger tidsog kostnadsplanen. Andelene i feltene Snøhvit og Gjøa på norsk sokkel ble solgt i samsvar med avtaler inngått i Hydro kjøpte en andel på 57,5 prosent i et felt i Mexicogolfen og ble i januar 2005 godkjent som operatør. Feltet har fått navnet Telemark. Hydros påviste gjenværende oljeog gassreserver var millioner fat oljeekvivalenter (mfoe) ved utgangen av Økningen i Hydros reserver for felt i produksjon og under utbygging ble utlignet ved salg av feltandeler. Hydros produksjon i 2004 ble derfor ikke erstattet med nye reserver. Produksjonen av elektrisk kraft var 8,1 TWh, åtte prosent høyere enn det lave nivået i Prisene var relativt jevne gjennom året, men noe lavere enn i 2003.

18 14 Hydros årsrapport 2004 Årsberetning 2004 Aluminium Driftsresultat i millioner kroner Metall Valsede Produkter (295) Extrusion og Automotive Annet og elimineringer 72 (67) 289 Aluminium Driftsresultatet for Aluminium var millioner kroner, en reduksjon på 651 millioner kroner. Reduksjonen skyldes nedskrivning av tyske smelteverk med millioner kroner. Justert EBITDA var millioner kroner, en økning på millioner kroner. Økt produksjon av primæraluminium og økte aluminiumpriser bidro positivt til resultatet. Realisert aluminiumpris målt i norske kroner var ni prosent høyere enn i Oppstart av ny produksjonskapasitet, vesentlig utvidelsen av aluminiumverket på Sunndalsøra, og bedre kapasitetsutnyttelse i nedstrømsvirksomhetene ga positive bidrag. Siden store deler av produksjonsanleggene ligger i Europa, med kostnader i norske kroner og euro, mens produktprisene i stor grad fastsettes i amerikanske dollar, hadde den fortsatte svekkelsen av dollar i forhold til de europeiske valutaene negativ effekt på resultatet. Aluminium fortsatte sitt fokus på kostnadsforbedringer gjennom Et viktig forbedringsprogram var Aluimprover, som ble vedtatt i mai 2004 og har som mål å redusere det årlige kostnadsnivået i de norske metallverkene med millioner kroner. Programmet vil føre til at antall ansatte blir redusert med om lag 800 og forventes å få full effekt fra andre kvartal Samlede kostnader for programmet forventes å bli 600 millioner kroner, 200 millioner kroner mindre enn opprinnelig anslått. I tillegg gjennomføres forbedringsprogrammer i alle nedstrømssektorene. Nedleggelsen av støpevirksomheten i Leeds, Storbritannia, belastet resultatet med 147 millioner kroner av en samlet forventet kostnad på 282 millioner kroner. Øvrige virksomheter Polymers Driftsresultatet for petrokjemivirksomheten var 254 millioner kroner, mot et negativt driftsresultat på åtte millioner kroner i Justert EBITDA var 774 millioner kroner, en forbedring på 373 millioner kroner sammenliknet med Bedringen skyldes hovedsakelig sterkt bedrede markedsforhold i andre halvår som mer enn oppveide effekten av høyere råvarekostnader. Utbyggingsprosjektet for kloranlegget på Rafnes som startet i 2003, går som planlagt. Oppstart vil trolig skje sommeren 2005, noe tidligere enn opprinnelig planlagt. Det ble også besluttet å oppgradere det eksisterende kloranlegget på Rafnes for om lag 700 millioner kroner.

19 Årsberetning 15 Risiko Utviklingen i Hydros resultater er først og fremst påvirket av prisene på hovedproduktene olje og aluminium, samt endringer i amerikanske dollar særlig i forhold til norske kroner, men også til andre valutaer, blant annet euro. Anslag for hvordan endringer i olje- og aluminiumprisen, samt dollar vil kunne påvirke resultatet før og etter skatt, er tatt inn i årsrapporten på side 86. For øvrig er det en rekke forhold av strategisk og operasjonell art som på kort og lengre sikt kan ha betydning. Eksempelvis kan endringer i konkurranse- og markedssituasjonen innvirke på margin- og volumutviklingen, mens resultatene av utforsking påvirker petroleumsreservene. Beslutninger tatt av politiske myndigheter kan på sin side gi uforutsette skatter og avgifter som resultat eller vanskeliggjøre overføring av valuta. Selskapets samlede risiko er gjenstand for vurdering på konsernnivå. Det gjelder forhold knyttet til forretningsstrategi og ledelse, selskapets finansielle situasjon og utvikling, samt helse, miljø og sikkerhet. Hydro bygger på prinsippet om at vurdering av risiko er en integrert del av all forretningsvirksomhet. Ansvaret ligger hos det enkelte forretningsområdet. På en rekke områder er det etablert retningslinjer for styring av risiko. Som oppstrømsselskap er Hydros hovedstrategi å være eksponert mot olje- og aluminiumpriser, mens det i videreforedlings- og annen marginbasert virksomhet benyttes prissikring for å beskytte bearbeidingsmarginene mot svingninger i råvareprisene. Det gjelder særlig for aluminium, men også i noen grad innenfor gassvirksomheten. Sikring av olje- og aluminiumpriser kan være aktuelt i spesielle situasjoner, men risiko knyttet til den finansielle situasjon søkes primært avdempet gjennom å opprettholde en sterk finansiell stilling og en god kredittverdighet, blant annet uttrykt ved det etablerte målet for gjeldsgrad på 0,5. Mesteparten av Hydros inntekter er i US-dollar. Eksponering mot valutasvingninger søkes avdempet ved at det meste av selskapets gjeld også er i dollar. For å dempe refinansieringsrisikoen har Hydro retningslinjer for likviditetsreserve og avdragsprofil. Selskapets finansielle stilling ved utgangen av 2004 er godt innenfor de etablerte retningslinjer. Videre er det etablert interne styringsregler som stiller krav til oppfølging av eksponeringer, og som skal begrense kredittrisiko ved fastlegging av kredittgrenser for kontraktsmotparter. Selskapets kundegrunnlag er forøvrig variert gjennom fordeling på ulike bransjer og geografiske områder. Markedsforhold og utsikter for 2005 Den høye veksten i verdensøkonomien i 2004 ventes å avta noe i Veksten bidro til høye olje- og gasspriser i 2004, og den høye etterspørselen kombinert med lite ledig produksjonskapasitet ventes å vedvare også i Aluminiumprisene økte gjennom 2004 blant annet som følge av en bedret markedsbalanse, som ventes å bli god også i Det ventes fortsatt moderat volumvekst i de europeiske nedstrømsmarkedene for aluminium. Helse, miljø og sikkerhet (HMS) Bedringen i Hydros sikkerhetsresultater var betydelig også i Likevel inntraff tre dødsulykker, alle i første kvartal og alle i den daværende Agri-virksomheten. De omkomne var én Hydroansatt og to entreprenøransatte, i henholdsvis Sri Lanka, Qatar og Brasil. En hovedrevisjon av Hydros styrende HMS-dokumenter ble gjennomført i For ytterligere å øke forståelsen og kunnskapen om HMS-krav, samt understøtte forbedringsprogrammene, ble det i 2004 påbegynt et omfattende opplæringsprogram for Hydros sentrale ledere. Selskapets hovedparameter for oppfølging av personsikkerhet er antall personskader per million arbeidede timer. Bedringen i 2004 var på 20 prosent. Det vil si at vi møtte målet om 20 prosent forbedring. For 2005 er målet ytterligere 20 prosent bedring. For første gang på flere år viste antallet fraværsskader hos Hydros entreprenører en negativ utvikling.

20 16 Hydros årsrapport 2004 Årsberetning 2004 Selv om resultatene fortsatt er relativt gode, intensiverer vi arbeidet for å redusere skadetallene. Vi opprettholdt god rapportering av alvorlige nestenulykker. Hydro bruker systematisk rapportering av hendelser som et viktig hjelpemiddel i det skadeforebyggende arbeidet. Konsernets beredskapsplaner ble revidert i Det ble rutinemessig gjennomført beredskapsøvelser i konsernets kriseteam og i de enkelte forretningsområder. Sykefraværet viser store forskjeller geografisk og mellom de enkelte virksomhetene. Det siste skyldes til dels store ulikheter i nasjonale ordninger. Hydro arbeider kontinuerlig med å redusere årsakene til sykefravær, spesielt vinklet mot yrkesrelatert sykdom. Det gjennomføres et mangfold av aktiviteter lokalt for å fremme nærvær og forebygge fravær, blant annet systematisk kartlegging av muligheter for videre bedring av arbeidsmiljøet. Hydro fortsetter arbeidet med å erstatte skadelige kjemikalier i produksjonen. Arbeidet med utslippsreduksjoner med spesielt fokus på uhellsutslipp fortsetter og gir positive resultater. Hydros klimagasspolicy tar sikte på å begrense utslipp av klimagasser på en kostnadseffektiv måte. I den sammenhengen ønsker selskapet å være en aktiv medspiller i nasjonale og internasjonale fora. Vi har dessuten utarbeidet en egen policy for biologisk mangfold for aktivt å kunne møte en annen global miljøutfordring. Mer informasjon om Hydros HMS-arbeid finnes på side og Ansatte Ved utgangen av 2004 hadde Hydro ansatte, sammenliknet med året før. Reduksjonen skyldes i hovedsak utskillelsen av Yara. I tillegg ble det gjennomført effektivitetstiltak som vil fortsette i Hydros personalstrategi ble revidert i Den legger enda større vekt på utvikling av selskapets medarbeidere. Det er utarbeidet en plan som skal sikre alle ansatte årlige mål- og utviklingssamtaler med sin linjeleder og deltakelse i årlige medarbeiderundersøkelser. Utvikling av de øverste 200 lederne er et strategisk konsernansvar. Hydro har felles minstekrav til arbeidsforhold i selskapet. Å stimulere til mangfold i organisasjonen og nyttiggjøre seg dette, er vesentlig for Hydro. Mangfold bidrar til bedre beslutninger og styrker evnen til nyskaping. Målet er at grupper på alle nivåer skal representere et mangfold med hensyn til erfaring, alder, kjønn og bakgrunn. I 2004 økte andelen kvinner blant selskapets 50 øverste ledere til 25 prosent, mot 23 prosent i Ikkenorske ledere utgjør 14 prosent av denne gruppen, og totalt er sju nasjonaliteter representert. Blant de 200 øverste lederne er 19 prosent kvinner og 20 prosent ikke-norske. Fortsatt er et flertall av de kvinnelige lederne i stabsfunksjoner. Gjennom selskapets lederutviklingsprosess er det et mål å forberede flere kvinner til operative lederstillinger. Hydro er opptatt av likestilling på alle nivåer. Derfor har selskapet vurdert lønnsforskjeller mellom kvinner og menn i den norske delen av organisasjonen. Blant ansatte på tarifflønn er det ingen signifikante lønnsforskjeller mellom kjønnene. En grundig gjennomgang av akademikerlønningene i selskapet viser at det ikke er påviselige forskjeller mellom kvinners og menns lønn. I Norge deltar Hydro i Næringslivets Hovedorganisasjons program Female Future, som har til formål å øke andelen kvinner i ledelse og styrer. Mer om Hydros arbeid for å fremme mangfold og likestilling er gitt på side og 161 i denne rapporten. Også i 2004 ble det gjennomført omstillinger, nedbemanninger, omfattende prosjekter og kostnadsbesparelser som stiller store krav til samarbeid og fleksibilitet hos de ansatte. Styret retter en takk til alle ansatte som med stor innsats og samarbeidsvilje bidrar til utviklingen av Hydro.

21 Årsberetning 17 Norsk Hydro ASA Norsk Hydro ASA (morselskapet) hadde et overskudd før skatt i 2004 på millioner kroner, mot millioner kroner i Årsresultatet var millioner kroner, mot millioner kroner i Økningen skyldes hovedsakelig økte utbytter og konsernbidrag fra datterselskaper. Utbytte Styret foreslår at det utbetales et utbytte på 20,00 kroner per aksje, totalt millioner kroner. Overføring til Annen egenkapital blir millioner kroner. Jan Reinås Styreleder Borger A. Lenth Styrets nestleder Terje Friestad Styremedlem Elisabeth Grieg Styremedlem Håkan Mogren Styremedlem Ingvild Myhre Styremedlem Kurt Anker Nielsen Styremedlem Geir Nilsen Styremedlem Odd Semstrøm Styremedlem Eivind Reiten Generaldirektør

22 18 Hydros årsrapport 2004 Dette er Hydro Stor bredde i kompetanse, kulturer og tenkemåter Hydro Generaldirektør Eivind Reiten Kommunikasjon Juridisk Internrevisjon Ledelse og kultur Konserndirektør Alexandra Bech Gjørv Olje & Energi Konserndirektør Tore Torvund Aluminium Konserndirektør Jon-Harald Nilsen Økonomi og finans Konserndirektør John O. Ottestad Drift Primærmetall Øvrige virksomheter Utvikling Norge Metallprodukter Internasjonale forretningsenheter Marked Global Utforsking Oljemarkedsføring Valsede produkter Extrusion Automotive Nord-Amerika Prosjekter Hydro er et energi- og aluminiumselskap etablert i Med medarbeidere og virksomhet i nær 40 land er vi en ledende produsent av olje og gass til havs, verdens tredje største integrerte leverandør av aluminium og en pioner i fornybar energi og energieffektive løsninger. På terskelen til de neste 100 år bygger vi videre på vår evne til å skape livskraft for kunder, partnere og samfunnet som helhet. Les mer: Vår forretningsvirksomhet Hydro er et integrert, europeisk energiselskap og en stor aktør i det nordiske og europeiske energimarkedet. Vi utvikler, produserer og leverer olje, gass og vannkraft, tar aktivt del i utviklingen av ny energi og nye energibærere i form av vindkraft og hydrogen, og driver en omfattende virksomhet innenfor transport av og handel med energi. Hydro har en globalt ledende posisjon i aluminium og er en betydelig leverandør til byggeindustrien, spesielt i Europa, og av valsede produkter til emballasje og grafisk industri. Som leverandør av støtfangere, motorblokker og presisjonstrukne rør i aluminium, er vi ledende i verden. Nyskaping, kommersiell tenking, global tilnærming, lokal forankring og evne til forbedringer står sentralt i utviklingen av virksomheten. Gjennom Hydro Polymers er vi en ledende nordeuropeisk produsent av plastråstoffet polyvinylklorid (PVC). Strategisk retning Vi tar sikte på å videreutvikle hovedområdene energi og aluminium globalt med utgangspunkt i selskapets økonomiske og ledelsesmessige kapasitet. Hovedutfordringen for kjerneområdene framover er å øke olje- og gassreservene og forbedre lønnsomheten i aluminiumvirksomheten. Olje & Energi satser på utforsking i nye områder og videre utvikling av eksisterende felt. Vi arbeider målrettet med å utvikle den internasjonale oljevirksomheten. Samtidig tar vi sikte på å styrke posisjonen i det europeiske energimarkedet med utgangspunkt i en sterk energiportefølje. Vi skal delta i utviklingen av neste generasjons produksjonskapasitet for primæraluminium, blant annet gjennom den planlagte byggingen av et moderne metallverk i Qatar. Innenfor videreforedling satser Aluminium på global vekst i utvalgte områder.

23 Dette er Hydro 19 John Ove Ottestad Jon-Harald Nilsen Tore Torvund Alexandra Bech Gjørv Eivind Reiten The Hydro Way Hydros formål er å skape et mer livskraftig samfunn gjennom nyskapende og effektiv utvikling av naturressurser og produkter. Vår måte å arbeide på kjennetegnes av disse egenskapene: > Evne til å skape viktige produkter av naturressurser > Iver etter å nå optimalt resultat > Et naturlig forretningsinstinkt > Samfunnsbevisst forretningsdrift Formålet, egenskapene og våre verdier mot, respekt, samarbeid, målrettethet og framsyn danner til sammen en felles plattform, The Hydro Way, som har bidratt til Hydros verdiskaping de siste 100 år og som skal prege oss framover. Vi videreutvikler hele tiden vår kultur, arbeidsform og vårt syn på forretningsdrift med sikte på å fremme langsiktig verdiskaping medarbeidere Hydros medarbeidere representerer stor bredde i kompetanse, personligheter, kulturer, skikker og tenkemåter. For å sikre at vi bruker mangfoldet til å arbeide mot felles mål og skape varige verdier, er utviklingen av medarbeiderne satt i system. Hver og en har hovedansvaret for egen utvikling på bakgrunn av årlig, systematisk tilbakemelding på egne resultater, og ved hjelp av verktøy og støtte stilt til rådighet av selskapet. Hovedprinsippet er at kompetanseutvikling skjer i den daglige arbeidssituasjonen, både gjennom tiltak fra selskapets side, og ved at den enkelte medarbeider selv søker nye utfordringer. Hydros konsernledelse Eivind Reiten Generaldirektør i Hydro siden Konserndirektør med ansvar for lettmetaller Allsidig ledererfaring i Hydro siden Olje- og energiminister Fiskeriminister Sosialøkonom fra Universitetet i Oslo i Alexandra Bech Gjørv Konserndirektør med ansvar for ledelse og kultur siden Bred erfaring fra personal, strategi og som jurist i Norge og USA. Jurist fra Universitetet i Oslo 1990 med tilleggsstudier fra Oxford og Boston. Tore Torvund Konserndirektør med ansvar for Olje & Energi siden Bred erfaring fra ledende stillinger i Hydros olje- og gassvirksomhet. Internasjonal bakgrunn. Sivilingeniør fra NTH Jon-Harald Nilsen Konserndirektør med ansvar for Aluminium siden Bred ledererfaring og kommersiell bakgrunn i Aluminium. Siviløkonom fra NHH John Ove Ottestad Konserndirektør med ansvar for økonomi og finans siden Allsidig erfaring fra lederstillinger i operativ virksomhet og staber i Hydro. Sivilingeniør fra NTH 1973.