Presentasjon 2. kvartal Torsdag 29. august

Transkript

1 Presentasjon 2. kvartal 2002 Torsdag 29. august

2 Innhold Hovedtrekk 2. kvartal Hovedtall konsern og divisjoner Virksomhetsområder Noen utdypninger Salg av Bautas Veikontrakt Sverige Sjølyststranda Markedsutsikter Oppsummering Vedlegg 2

3 Hovedtrekk 2. kvartal (1) Klar resultatbedring sammenlignet med 2001 Entreprenør Norge viser sterk utvikling i lønnsomhet Eiendom med nok et godt kvartalsresultat Sterk ordrereserve i alle tre land Totalt nesten 7,3 mrd. NOK Gjennombrudd i Sverige Oppkjøp i Skåne sikrer posisjon i alle Sveriges vekstregioner Ny stor veikontrakt i Stockholmsregionen (3. kvartal) 3

4 Hovedtrekk 2. kvartal (2) Veidekkes finansielle stilling vesentlig styrket Salg av Bautas til finske Ramirent Gir netto gjeldsreduksjon på 630 mill. kr. Synliggjør verdier i konsernet Gir bokført gevinst på 30 mill. kr. (2/3 av 45 mill. kr.) Veidekke inn med 33% eierandel i nye Ramirent en interessant finansiell investering Ramirent blir en ledende utleievirksomhet i Nord-Europa Værbeskyttelse solgt til finske Lucrosus oy (mai) Frigjorde nær 150 mill. i likviditet Resultatnøytralt for Veidekke Fortsatt 30 % eierskap 4

5 Hovedtall konsern Beløp i mill. kroner 2. kvartal kvartal halvår halvår 2001 Driftsinntekter 3.018, , , ,2 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 216,8 168,2 317,0 271,3 Driftsresultat (EBIT) 107,6 51,3 140,2 73,8 Resultat før skatt 77,7 14,9 85,3 7,2 Resultat pr. aksje (kr.) 1,66 0,22 1,89 0,09 Kontantstrøm pr. aksje (kr.) 5,70 4,58 8,42 7,49 5

6 Virksomhetsområder Beløp i mill. kr. Omsetn. 2. kvartal 2002 EBITDA EBT Omsetn. 2. kvartal 2001 EBITDA EBT Entreprenør Norge Entreprenør Danmark Entreprenør Sverige Spesialprosjekt Eiendom Skandinavia Industri Norden Annet 1.321,5 486,3 145,3 330,2 445,6 597,7-307,9 41,6 14,2-3,9 13,8 54,9 102,9-6,7 36,1 6,1-4,0-2,7 37,9 13,3-9, ,8 547,8 75,9 215,6 137,4 601,1-117,0 1,0 15,8-1,7 11,3 38,6 115,9-12,7-4,0 7,4-2,2-7,3 15,5 14,5-9,0 Sum 3.018,7 216,8 77, ,6 168,2 14,9 6

7 Virksomhetsområder første halvår Beløp i mill. kr. 1. halvår 2002 Omsetn. EBITDA EBT 1. halvår 2001 Omsetn. EBITDA EBT Entreprenør Norge Entreprenør Danmark Entreprenør Sverige Spesialprosjekt Eiendom Skandinavia Industri Norden Annet 2.520,3 890,4 248,8 563,7 572,2 910,5-436,8 68,1 14,6-8,8 14,0 91,8 150,0-12,7 57,2 0,9-8,5-13,0 60,5 0-11, ,6 989,4 117,9 396,0 430,8 975,5-227,0 16,4 21,8-6,9 20,0 72,2 170,8-23,0 3,9 4,4-6,9-16,1 34,8 0,7-13,6 Sum 5.269,1 317,0 85, ,2 271,3 7,2 7

8 Resultatregnskap 2. kvartal kvartal 2002 Beløp i mill. kr. 1. halvår halvår , ,7 Driftsinntekter 5.269, , , ,9 Driftskostnader , ,9 168,2 216,8 EBITDA 317,0 271,3-93,8-92,5 Avskrivninger: -Ordinære -144,9-157,1-23,1-16,7 - Goodwill -31,9-40,4 51,3 107,6 Driftsresultat 140,2 73, ,4-1,3-28,6 Resultatandel i tilknyttede selskap Netto finansresultat -0,7-54, ,6 14,9 77,7 Resultat før skattekostnad 85,3 7,2-5,1-26,4 Skattekostnad -29,0-2,5 9,8 51,3 Årsresultat 56,3 4,7 3,8 6,5 Herav minoriteter 5,3 2,2 8

9 Balanse - Eiendeler Beløp i mill. kr Goodwill Eiendommer Maskiner / utstyr Investering i tilknyttede selskap Fordringer mv Sum anleggsmidler Nærings- og boligprosjekter* Driftsbeholdninger Kundefordringer o.l Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler * Inklusive kundefordringer boligkjøpere

10 Balanse Egenkapital og Gjeld Beløp i mill. kr Egenkapital Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt Gjeld til kredittinstitusjoner Annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Skyldige offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld

11 Kapitalsituasjonen Beløp i mill. kroner Netto rentebærende gjeld 1.661* EK-andel (%) 22,0 21,4 20,8 20,5 Investeringer * Inklusive kapitalbindinger knyttet til complete contracts 1

12 Spesifikasjon ordrereserve Beløp i mill. kroner Entreprenør Norge Entreprenør Danmark Entreprenør Sverige Spesialprosjekt Total ordrereserve

13 Virksomhetsområder 13

14 Entreprenør Norge Også 2. kvartal viser fremgang i lønnsomhet Fremgang stort sett i alle enheter Økt aktivitet innen offentlige bygg Forventer utflating i markedet og resultat utover høsten Fortsatt meget sterk ordrereserve Beløp i mill. kroner Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger ) Driftsresultat (EBIT) Netto finansresultat Resultat før skattekostnad 2.kvartal , ,9 41,6-11,1 30,5 5,6 36,1 2.kvartal , ,8 1,0-13,4-12,4 8,4-4,0 Året , ,4 56,4-91,6-35,2 29,1 *) I året 2001 inngår engangsnedskrivning av goodwill på 35 mill. kroner -6,1 14

15 Entreprenør Danmark Oppstart på forsinkede store prosjekter på Sjælland i 2. kvartal Økning i forhandlede kontrakter Nye prosjekter i forhandlingsfase Omprofilering av Hoffmann godt mottatt i markedet Historisk høy ordrereserve Beløp i mill. kroner Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto finansresultat 2.kvartal ,3-472,1 14,2-8,4 5,8 0,3 2.kvartal ,8-532,0 15,8-11,5 4,3 3,1 Året , ,4 67,8-34,9 32,9-5,1 Resultat før skattekostnad 6,1 7,4 27,8 15

16 Entreprenør Sverige Tilvekst gjennom nytt oppkjøp av virksomhet i Skåne (oms. ca. 300 mill. kr.) Veidekke nå godt posisjonert i alle tre vekstregionene Gøteborg går bra Nye kontrakter på boligsiden i Stockholmsregionen i kvartalet Gjennombrudd med veikontrakt på 1,3 mrd. SEK (3. kvartal) Gjennomføres i samarbeid med Vägverket Produktion God ordrereserve Beløp i mill. kroner Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto finansresultat Resultat før skattekostnad 2.kvartal ,3-149,2-3,9-1,2-5,1 1,1-4,0 2.kvartal ,9-77,6-1,7 - -1,7-0,5-2,2 Året ,2-371,9-10, ,7 2,0-8,7 16

17 Spesialprosjekt Flere nye større anleggskontrakter Øvre Otta (385 mill. kr.) Tunnel i Sogn & Fjordane (113 mill.kr.) Andel av veikontrakt i Sverige Betydelig resultatforbedring i Skandinavia, men fortsatt preget av: For høye kapasitetskostnader 1. halvår Kostnader knyttet til ny utsettelse av Bujagali Bujagali ytterligere forsinket Anlegget demobilisert Fortsatt dialog med utbygger Vår eksponering begrenset til ca. 20 mill kr. Forventer fortsatt vekst i det skandinaviske anleggsmarkedet Beløp i mill. kroner Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto finansresultat Resultat før skattekostnad 2.kvartal ,2-316,4 13,8-14,4 0,6-2,1-2,7 2.kvartal ,6-204,3 11,3-16,3-5,0-2,3-7,3 Året ,2-746,1 49,1-61,3-12,2-18,6-30,8 17

18 Eiendom Skandinavia Nok et godt kvartalsresultat Flere boligprosjekter inntektsført etter tilfredsstillende salg Salg av Berskau bo- og omsorgsenter i Drammen, utviklet av Veidekke Eiendom Veidekke og OBOS overtok Varemessens område på Skøyen 1. august. Pris 460 mill.kr. Reguleringsplan godkjent 610 boliger under bygging 510 i Norge 100 i Sverige 9 ferdige boliger usolgt Igangsetter bygging av Startbo-prosjekt i Trondheim i månedskiftet aug./sept. Forventet årsresultat på mill. kr. Beløp i mill. kroner Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Resultatandel i tilknyttede selskaper Netto finansresultat Resultat før skattekostnad 2.kvartal ,6-390,7 54,9-1,4 53,5-1,3-14,3 37,9 2.kvartal ,4-98,8 38,6-1,7 36, ,4 15,5 Året ,5-701,1 155,4-8,8 146, ,6 110,0 18

19 Industri Norden Asfalt Pukk og grus Produksjonsvolum på linje med fjoråret Resultat omtrent som forventet Utleievirksomheten (Bautas) Resultatmessig som forventet i Norge, men fortsatt noe etter i Sverige Værbeskyttelse Solgt til det finske selskap Lucrosus oy Resultatnøytralt for Veidekke Veidekke deltar med 30% eierandel (15 mill.kr.) Veidekke Gjenvinning Åpnet fabrikk for biobrensel i Trondheim Medeier i gjenvinningsanlegg i Stockholm. Beløp i mill. kroner Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto finansresultat Resultat før skattekostnad 2.kvartal ,7-494,8 102,9-67,6 35,3-22,0 13,3 2.kvartal ,1-485,2 115,9-74,0 41,9-27,4 14,5 Året , ,4 434,6-278,5 156,1-95,1 61,0 19

20 Noen utdypninger! 20

21 Bautas solgt til finske Ramirent (RR) Brutto salgsverdi 885 mill. kroner for gjeldfritt selskap Selges med oppgjør 30. september Veidekke vil delta med 33% eierandel i RR, tilsvarende en investering på EUR 30 mill Realiserer strategisk målsetting om frigjøring av kapital og sterkere konsentrasjon om kjernevirksomheten Transaksjonen gir en regnskapsmessig gevinst på 30 mill. kroner (2/3 av 45 mill. kroner) en netto kapitalfrigjøring på 630 mill. kroner Bidrar til etablering av en ledende nordisk virksomhet 2

22 Effekt for Veidekkekonsernet God oppnåelse av viktig strategisk mål for selskapets kapitalbinding og eksponering Balansen slankes med 700 mill. kroner Soliditet øker fra 22,0% til 25,2% Netto rentebærende gjeld reduseres til ca. 1 mrd. Resultatnøytralt for Veidekke etter gevinst i års avtale inngått for å sikre Veidekke maskiner/utstyr 22

23 Ramirent Ledende finsk maskinutleieselskap med god posisjon i Øst-Europa Børsnotert fra 1998 Børsverdi: EUR 63 mill Omsetning i 2001 EUR 68 mill Dokumentert god lønnsomhet over tid EBITDA i 2001: EUR 20,9 mill EBT i 2001: EUR 11,5 mill God soliditet EK-andel 47% 23

24 Bautas Startet i juni 1997 Tall På basis av Veidekkes maskinavdeling 20 oppkjøp fra Overtok børsnoterte Stavdal i 2000 Omsetning 2001: 767 mill. kroner EBITDA 2001: 207 mill. kroner Posisjon Klart størst i Norge Nr. 2 i Sverige, men klart mindre enn Cramo 24

25

26 Ramirent-Bautas - ledende innen maskinutleie Omsetning 2001/2002, EUR million ) Kilde: European Rental News, Juni Hewden Stuart plc Loxam Ashtead Plant Hire Ltd HSS Hire Service Group Algeco Cramo Speedy Hire Centres Altima Ramirent-Bautas Kiloutou SA Aggreko Lavendon Group plc Baldwins Industrial Services Hertz Equipment Europe Liebherr Mietpartner Zeppelin Baumaschinen GmbH Vp plc Mediaco Group Theisen Baumaschinen Bautas Laho Equipement Andrews Sykes Group plc Schmidbauer KG Ainscough Group Ltd MVS Miete Vertrieb Service AG HKL Baumaschinen GmbH Foselev Longville Ltd Elliott Workspace Bo-Rent Jewson Hire Point Portakabin Arcomet Group GE Capital Modular Space Ramirent Oyj Rakentajain Konevuokraamo Oyj Slevmi Selwood Ltd Pierre Boels BV Maxxiom Ltd GAP Group Ltd GE Capital Equipment Services Loueurs de France BTP Peinemann Group Access Industrie Select Plant Hire Prangl GmbH Mateco Brandon Hire Salti Group Riwal

27 Oppsummering av transaksjonen Likviditet Veidekke Ramirent Ny gjeldsfinansiering Bautas Rettet emisjon fra Veidekke Eiendeler Ramirent overtar Bautas eiendeler inkludert aksjene i datterselskapene i Sverige og Polen Veidekke går inn som 33% eier i det nye Ramirent gjennom en rettet emisjon på EUR 30 mill. (EUR 14 pr. aksje) Ny gjeldsfinansiering på EUR 90 mill. 27

28 Veidekkes investering i Ramirent Attraktiv investering med større potensial Finansiell investering Resultatnøytralt i utgangspunktet Største eier med strategisk eierpost Styrerepresentasjon Kommer inn i Ramirent på relativt lav prising Tro på verdistigning Ramirent aksjen er dog lite likvid 28

29 Resultatregnskap Bautas Bautas 1. halvår 2002 Bautas 2001 Driftsinntekter Driftskostnader EBITDA Avskrivninger EBIT Netto finansresultat EBT

30 Balanse-effekt effekt for Veidekke Veidekke Transaksjon Pro forma Goodwill Øvrige anleggsmidler Investering RR Omløpsmidler Likviditet Sum eiendeler Egenkapital Rentebærende gjeld Finansiering RR Øvrig gjeld Sum gjeld/egenkapital Egenkapitalandel Netto rentebærende gjeld 22,0% ,2%

31 Veikontrakten i Sverige (1) Veikontrakten vunnet i anbudskonkurranse Kontraktstørrelse mill. SEK (Veidekkes andel er 50%) Kontrakten skal undertegnes 2. sept., med oppstart 9. sept. Forventes avsluttet høsten 2007 Gjennomføres i et samarbeid med Vägverket Produktion (VVP) En av Sveriges ledende anleggsentreprenører (Oms. over 5 mrd. SEK) Sikrer tilgang på lokal kompetanse, erfaring og underleverandørnettverk Kontrakten omfatter: 34 km 4-felts motorvei 38 km tilstøtende veier 22 km av veien skal belegges med betong 64 større eller mindre brokonstruksjoner 3

32 Veikontrakten i Sverige (2) Utfordringer: Stort omfattende prosjekt God logistikk innen masseflytting Noe vanskelige grunnforhold men kjente metoder Organisering Muligheter: Teknisk enkel jobb i åpent lende Solide underentreprenører på betongvei og asfalt Samarbeid VVP/Veidekke Eget steinbrudd og asfaltbruk Sveriges største veibygger Veidekkes kompetanse på betong og fundamentering Samarbeidet gir uavhengighet for kjøp fra konkurrenter Langsiktig jobb Produksjonsvolum ca. 135 mill. SEK pr. år for Veidekke 180 medarbeidere 32

33 Fremdrift Sjølyststranda (1) Overtakelse av eiendommen gjennomført 1. august Reguleringsplanen vedtatt i Oslo Bystyre før ferien Utbygging av parkeringshuset med m2 kontorer starter først når det er inngått leiekontrakter Bygget leies nå ut som det er med minimale tilpassninger Beliggenhet gir økt interesse i et ellers dårlig næringsmarked 33

34 Fremdrift Sjølyststranda (2) Planlegging av 1. byggetrinn (ca. 110 leiligheter) av boligprosjektet går for fullt Salgsstart i 4. kvartal Byggestart i 1. kvartal 2003 Totalt sett kontrollerbar risiko Trinnvis utbygging med krav til forhåndssalg Utleiepotensiale i bestående bygninger 34

35 Markedsutsikter 35

36 B/A-markedet i Skandinavia Boliger Utflating i Norge Vekst i Sverige og Danmark Yrkesbygg Svakt kontormarked, vekst i offentlig sektor Samlet sett uendret/noe ned Anlegg Vekst i Norge og Sverige Danmark noe ned Reparasjon og vedlikehold Vekst B/A-markedet samlet Fortsatt høy aktivitet 36

37 Oppsummering Resultatfremgang Styrket finansiell stilling Styrket markedsposisjon i Sverige Solid ordrereserve Sterk stilling i de skandinaviske vekstområder Organisasjonens fleksibilitet er en styrke i et sterkt, men dog noe utflatende marked 37

38 VEDLEGG 38

39 Finansielle hovedtall Beløp i mill. kroner Kapitalforhold Investeringer Netto rentebærende posisjon Egenkapital Egenkapitalandel (%) 22,0 20,8 21,4 20,5 29,4 Rentabilitet (%) Driftsmargin 2,7 1,5 2,3 3,3 5,1 Resultatmargin 1,6 0,1 1,3 2,3 4,6 Aksjer og aksjonærforhold Resultat pr. aksje (kr.) 1,89 0,09 2,58 4,79 8,41 Kontantstrøm pr. aksje 8,42 7,49 20,26 20,18 19,15 Børskurs (kr.) 58,5 49,5 51,0 57,0 74,5 Børsverdi

40 Kapitalbinding Eiendom Skandinavia Forvaltningseiendommer Næringsprosjekter/Tomter Boliger under bygging Boligtomter Sverige Danmark *) *) Inkl. fordringer på boligkjøpere 40

41 12 måneders rullerende nøkkeltall Mill. kr kv 97 4kv 97 2kv 98 4kv 98 2kv 99 4kv 99 2kv 00 4kv 00 2kv01 4kv01 2kv02 EBITDA Resultat før skatt 4

42 Aksjeforhold pr. 20. august 2002 Største eiere : OBOS Forretningsbygg 15,0% Folketrygdfondet 14,0% Storebrand Livsforsikring 10,7% Avansefondene 5,8% Anthon B Nilsen AS 4,8% Nordea-fondene 4,4% Firstnordic-Fondene 1,9% Odin Norge AS 1,8% Tine Pensjonskasse 1,8% Kjell Ulrichsen m/fam 1,3% Vital Forsikring 1,3% Privatpers. 4,9 % Antall aksjer Antall aksjonærer Forsikr. og private pensj.kasser 15,2 % Kredittinst. 20,4 % Utlendinger 2,2 % Ansatte og styremedl. 15,5 % Statsforetak 14,0 % Private foretak 27,8 % 42

43 Ramirent consolidated income statements and balance sheets INCOME STATEMENT (EUR thousand) Net sales 68,234 53,773 36,933 34,165 28,032 Other operating income ,108 1,035 Operating profit before depreciation 20,949 18,169 12,701 12,376 9,999 Depreciation 8,030 6,058 4,324 3,948 3,247 Operating profit 12,919 12,111 8,377 8,428 6,752 Financial income and expenses -1, ,289 Profit before extraordinary items 11,470 11,383 7,742 7,564 5,463 Profit before appropriations and taxes 10,771 11,772 7,742 7,108 6,569 Net profit 7,469 8,259 5,081 3,543 3,098 BALANCE SHEET (EUR thousand) Fixed assets 53,053 43,412 28,870 27,756 23,113 Inventories 3,575 3,107 2,096 1,815 1,552 Receivables 9,520 7,203 4,254 4,099 3,813 Cash and bank receivables 3,498 1, ,052 Shareholders equity 28,856 24,860 19,726 16,806 8,714 Minority interests 3,951 2,945 Interest-bearing debt 25,401 17,281 9,873 11,428 16,079 of which capital notes ,682 3,364 Non interest-bearing debt 11,438 10,383 6,591 5,955 4,738 Balance sheet total 69,646 55,469 36,190 34,189 29,531

44 Markedet i Skandinavia Norge: Svak vekst i B/A markedet i år og neste år Boligbyggingen holder stand Yrkesbygg faller, men anlegg tar seg opp Danmark: Liten nedgang i B/A markedet i år, men bedre neste år Boligbyggingen opp neste år Yrkesbygg og anlegg svakere Sverige: Vekst i B/A markedet for neste år Boligbyggingen fortsatt opp Yrkesbygg lavere Anlegg opp neste år 44

45 45 B/A markedet i Skandinavia 2002 Norge 2003 Danmark Sverige 2003 Boliger 2% 0% 0% 2% 6% 6% Yrkesbygg -2% -2% -6% 0% -4% 0% Anlegg 1% 13% 5% -2% 0% 9% Rep. og vedlikehold 2% 3% 0% 1% 3% 1% B/A samlet 1% 2% -1% 1% 1% 4%

46 Bygg- og anleggsmarkedet i Norge Mrd. kroner (1997priser) Boliger Yrkesbygg Anlegg Reparasjon og vedlikehold Kilde: ECON Boligbyggingen falt svakt første halvår, men trenden har snudd Ingen vekst i boliginvesteringene i 2003 Anleggsmarkedet er ventet opp, vei, jernbane og landbaserte oljeog gassanlegg øker mest Økt offentlig bygging og bygg for varehandel bidrar til vekst i yrkesbygg Kontorbygg går ned 46

47 Bygg- og anleggsmarkedet i Danmark 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 mrd kr (2000 priser) Boliginvesteringer Yrkesbygg Anlegg Svak nedgang i B/A markedet i år, men ventes opp i 2003 Boligbyggingen relativt flat i år, vokser neste år Økte anleggsinvesteringer i år, men fare for nedgang i 2003 energi- og miljøinvesteringene faller Yrkesbygg ned i år, men kan få en svak vekst neste år 40,0 20,0 Reparasjon og vedlikehold 0, Kilde: Entreprenørforeningen 47

48 Bygg- og anleggsmarkedet i Sverige Mrd svkr (1999 priser) Yrkesbygg Boliger Anlegg Reparasjon og vedlikehold Vekst på 1% i B/A investeringene i år og 4% neste år 28% vekst i boligbyggingen første halvår i år, 44% av veksten i Stockholm Markedet for kontorbygg svakt Anlegg svakere enn antatt i år, ventes opp i Kilde: Sveriges Byggindustrier 48