OBOS Kvartalsrapport. 2. kvartal 2014

Transkript

1 OBOS Kvartalsrapport 2. kvartal 2014

2 1 INNHOLD Dette er OBOS 1 Dette er OBOS 3 2 Fra konsernsjef Martin Mæland 5 3 Hovedtall 6 4 Medlemsorganisasjonen OBOS 8 5 Finansiell utvikling 9 6 Organisasjonen 10 7 Virksomhetsområdene Hovedtall Bolig- og prosjektutvikling Boligforvaltning Bank og forsikring Næringseiendom Eiendomsmegling Aksjeinvesteringer Utleieboliger Annen virksomhet 16 8 Risiko og risikostyring 17 9 Hendelser etter balansedagen Regnskapsoppstilling Resultatregnskap OBOS morselskap Resultatregnskap OBOS konsern Balanse Kontantstrømoppstilling Noter 25 Note 1 Regnskapsprinsipper 25 Note 2 Tilgjengelig likviditet ubenyttede trekkrettigheter 25 Note 3 Obligasjoner/sertifikater og andre verdipapirer 26 Note 4 Opplysninger om eiendom 26 Note 5 Boligtomter for utvikling 27 Note 6 Aksjer og andeler 27 Note 7 Investeringer i tilknyttede selskap 27 Note 8 Spesifikasjon av langsiktig rentebærende gjeld 28 Note 9 Spesifikasjon av kortsiktig rentebærende gjeld 28 Note 10 OBOS konsern balanse eks. OBOS-banken 28 Note 11 Verdijustert egenkapital OBOS konsern 29 Note 12 Transaksjoner nærstående parter Markedsutvikling 30 Selskapsinformasjon VISJON OBOS visjon er å være Norges ledende boligselskap. Organisasjonen skal være Norges mest attraktive medlemsorganisasjon og har som formål å skaffe medlemmene bolig og å forvalte boligene, samt å drive annen virksomhet til fordel for medlemmene. SAMVIRKEFORETAK OBOS er et samvirkeforetak som eies av sine medlemmer. Samvirkemodellen er en viktig forutsetning for organisasjonens suksess gjennom mer enn 80 år. Viktige prinsipper for samvirkeforetak er ideen om frivillig og åpent medlemskap, demokratisk medlemskontroll, selvstendighet og uavhengighet. Som for andre virksomheter er det også for et samvirkeforetak som OBOS avgjørende viktig å drive lønnsomt. I et samvirkeforetak er virksomheten hovedmålet, mens det i et aksjeselskap er den økonomiske fortjenesten som er hovedmålet. I OBOS blir overskuddet igjen i virksomheten, slik at formålet kan oppfylles, til beste for eierne og samfunnet. I et aksjeselskap går hele eller deler av overskuddet ut til eierne i form av utbytte. EN LANDSDEKKENDE ORGANISASJON OBOS har som et strategisk mål å etablere seg i og å styrke sitt engasjement utenom Oslo-regionen. Organisasjonen er allerede til stede med virksomhet i de største byene i Norge, i det sentrale Østlands-området og i Viken- området på begge sider av Oslo-fjorden. Dette har delvis skjedd gjennom fusjoner med andre boligbyggelag og delvis gjennom å etablere egen virksomhet i disse områdene. OBOS har medlemmer i nesten alle landets kommuner. Virksomheten i OBOS er delt inn i regioner. OBOS Rogaland har regionkontor i Stavanger og et avdelingskontor på Bryne, OBOS Vestfold har regionkontor i Tønsberg, OBOS Østfold har regionkontor i Fredrikstad, OBOS Innlandet har regionkontor på Hamar og avdelingskontor på Elverum, OBOS Midt-Norge har regionkontor i Trondheim og OBOS Hordaland har region- kontor i Bergen. OBOS har som visjon å være Norges ledende boligselskap gjennom å oppfylle medlemmenes boligdrøm. 2 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

3 OBOS Et boligbyggelag som eies av medlemmene 1 Fra konsernsjef Martin Mæland ET GODT KVARTAL OBOS legger frem et meget godt resultat for andre kvartal. Konsernets underliggende drift viser en solid utvikling fra samme periode i fjor, drevet i stor grad av aktiviteten i boligbyggingen i konsernet. Kvartalets resultat påvirkes videre av gevinstene OBOS oppnådde ved salg av aksjer i Veidekke og AF Gruppen. OBOS-banken har kjøpt privatkundeporteføljen til BNP Paribas Fortis Norge, som består av cirka kunder og et utlånsvolum på ca 2 mrd. kroner. Kjøpet av BNPs kundeportefølje vil gi OBOS-banken et godt løft i en tidlig fase, samtidig som den passer godt med bankens kundestrategi og OBOS geografiske nedslagsfelt. Avtalen ble signert 11. juli. Salget av nye boliger var godt gjennom hele kvartalet. Bruktboligprisene steg gjennom kvartalet og er i ferd med å ta igjen «all-timehigh»-prisene fra august i OBOS har nå kontroll over alle aksjene i BWG Homes ASA, og selskapet er tatt av børs. Kjøpet av BWG Homes er en del av vår strategi om å etablere oss over store deler av Norge. Merkevaren Block Watne står sterkt og har en bred geografisk distribusjon som supplerer OBOS ordinære byggevirksomhet svært godt også produktmessig. I annet kvartal har OBOS solgt seg ned i Veidekke og i AF Gruppen. OBOS solgte fem prosent av aksjene i Veidekke og eier nå 23 prosent av selskapet. I AF Gruppen solgte OBOS tre prosent av aksjene og eier nå 22,24 prosent av selskapet. Salgene er foretatt for å rebalansere aksjeporteføljen. Martin Mæland Konsernsjef 4 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

4 3 Hovedtall (alle beløp i mill. kroner) Sammendrag resultatregnskap OBOS morselskap 2. kvartal 2. kvartal Pr. 2. kvartal Pr. 2. kvartal Driftsinntekter 165,4 157,7 320,3 308,8 626,9 Driftskostnader -153,4-164,2-302,9-308,0-597,7 Inntekt av investering i tilknyttet selskap 259,6-259,6 - - DRIFTSRESULTAT 271,5-6,5 276,9 0,8 29,2 Gevinst ved salg av eiendommer ,6 Inntekt av investering i datterselskap -31,8 16,3 36,5 32,5 790,1 Finansnetto -23,4 23,2-37,2 43,3 25,4 Verdiendring og gevinst/tap ved salg av verdipapirer 667,3-7,4 644,4 27,4 13,5 RESULTAT FØR SKATT 883,7 25,5 920,7 104,0 860,8 Datterselskapet OBOS Invest AS er i løpet av 2. kvartal fusjonert inn i OBOS morselskap med virkning fra Sammendrag resultatregnskap OBOS konsern 837,3 mill. kroner Resultat før skatt pr. 2. kvartal OBOS konsern 2. kvartal 2. kvartal Pr. 2. kvartal Pr. 2. kvartal Driftsinntekter 1 204, , , , ,3 Driftskostnader , , , , ,1 Inntekt av investering i tilknyttet selskap 42,2 45,5 112,9 113,1 311,1 DRIFTSRESULTAT 229,0 180,8 409,6 371,5 821,2 Gevinst ved salg av eiendommer 2,0 1,5 2,7 7,8 284,9 Inntekt av investering i datterselskap Finansnetto -34,7-37,8-68,5-84,0-126,0 Verdiendring og gevinst/tap ved salg av verdipapirer 484,0 22,6 493,5 55,4 147,8 RESULTAT FØR SKATT 680,4 167,2 837,3 350, ,9 BWG Homes ASA er inntatt resultatmessig pr. 2. kvartal som et tilknyttet selskap. Sammendrag balanse OBOS morselskap Endring i egenkapital OBOS morselskap OBOS konsern Egenkapital , ,1 Årsresultat 913,7 761,0 Økning i andelskapital 2,2 2,2 Effekt av fusjon OBOS Invest AS 309,1 - Effekt av BWG Homes ASA fra TS til DS - 45,8 Andre endringer 0,3-17,7 EGENKAPITAL PR , ,6 OBOS konsern ) ANLEGGSMIDLER 2,1 2,4 Immaterielle eiendeler 1 756,4 168,9 412,0 406,6 Varige driftsmidler 5 109, , , ,2 Finansielle anleggsmidler 4 242, , , ,2 Sum anleggsmidler , ,6 OMLØPSMIDLER 34,6 34,6 Boligtomter for utvikling 4 856, ,6 - - Boligprosjekter under oppføring 1 633,0 489,7-167,8 Utlån til kunder , ,6 118,0 886,5 Fordringer 3 822, ,2 65,4 - Finansielle omløpsmidler 297,2 309,7 532,1 124,5 Bankinnskudd, kontanter og lignende 1 113, ,9 750, ,3 Sum omløpsmidler , , , ,5 SUM EIENDELER , ,4 EGENKAPITAL 61,8 59,6 Andelskapital 61,8 59, , ,0 Opptjent egenkapital 8 013, , , ,6 Sum egenkapital 8 075, ,1 GJELD 57,0 53,4 Avsetning for forpliktelser 776,1 578, , ,6 Langsiktig rentebærende gjeld 8 218, ,5 150,0 53,0 Kortsiktig rentebærende gjeld 5 268, ,3 - - Bankinnskudd fra kunder , ,7 787, ,9 Annen kortsiktig gjeld 2 412, , , ,9 Sum gjeld , , , ,5 SUM EGENKAPITAL OG GJELD , ,4 60,0 % 58,5 % Egenkapitalprosent 23,0 % 25,6 % Datterselskapet OBOS Invest AS er i løpet av 2. kvartal fusjonert inn i OBOS morselskap med virkning fra og med ) BWG Homes ASA konsolideres balansemessig pr som et datterselskap. Pr er det innbetalt 61,829 millioner kroner i andelskapital fra medlemmer, hvorav har betalt kontingenten for Antall betalende medlemmer vil øke utover året. 6 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

5 2 Sammendrag kontantstrømoppstilling OBOS morselskap OBOS konsern 2. kv. Pr. 2. kv. 2. kv. Pr. 2. kv ,9 288,2 142,8 Netto kontantstrøm fra driften -209,8-234, ,4 Netto kontantstrøm fra -831,6-870, ,2 investeringsaktiviteter , ,3-467,5 Netto kontantstrømmer 853,6 990, ,1 fra finansieringsaktiviteter 1 329, ,9-106,5 384,0 407,7-238,2 Netto endring i likvider -212,4-14,1 476,4 Likviditetsbeholdning ved periodens 148,2 124,5 362,6 begynnelse 1 326, ,9 651,5 Likviditetsbeholdning ved 532,1 532,1 124,5 periodens slutt 1 113, , ,9 Medlemsorganisasjonen OBOS OBOS har pr. 2. kvartal betalende medlemmer, noe som er flere betalende medlemmer enn på samme tidspunkt i fjor av våre medlemmer har ikke betalt kontingent for 2014, mot på samme tidspunkt i fjor. Antall betalende medlemmer vil av erfaring øke utover året. Ved utgangen av 2013 hadde OBOS betalende medlemmer. Det har i perioden vært nyinnmeldinger, mens har meldt seg ut. En viktig medlemsfordel er forkjøpsretten til boliger i OBOS-tilknyttede boligselskaper. Pr. 2. kvartal er andel benyttet forkjøpsrett ved salg av disse boligene 27,3 prosent. FUSJON MED STORBERGEN BBL Generalforsamlingene i OBOS og i StorBergen sa begge ja til fusjon i løpet av våren. Målsetningen er at fusjonen skal tre i kraft i oktober. StorBergen har nærmere medlemmer og forvalter ca boliger. Samlet vil OBOS og StorBergen ha en tomtereserve på ca boliger i bergensregionen. Totalt nyinnmeldinger pr. 2. kvartal 1 Finansiell utvikling RESULTAT OBOS konsern viser et driftsresultat for 2. kvartal på 229,0 mill. kroner, noe som er 48,2 mill. kroner høyere enn samme periode i fjor. Resultat før skatt for kvartalet ble 680,4 mill. kroner og er en forbedring på 513,2 mill. kroner sammenlignet med fjoråret. Akkumulert pr. 2. kvartal viser OBOS konsern et driftsresultat på 409,6 mill. kroner. Sammenlignet med fjoråret er dette en forbedring på 38,1 mill. kroner. Resultat før skatt beløper seg til 837,3 mill. kroner pr. 2. kvartal og er 486,7 mill. kroner høyere enn samme periode i fjor. Majoriteten av det økte resultatet for 1. halvår er drevet av gevinst ved salg av aksjer i Veidekke ASA og AF Gruppen ASA. I tillegg viser virksomhetsområdene Bolig- og prosjektutvikling, Næringseiendom og Boligforvaltning høyere resultater enn fjoråret. Økningen i resultatet fra Bolig- og prosjektutvikling skyldes økt salgsgrad i prosjektene under produksjon og høyere resultatandel fra tilknyttede selskap. Næringseiendom har realisert gevinst ved salg av aksjer i et tilknyttet selskap, mens Boligforvaltning viser vekst i resultatet etter oppkjøp innen regnskapstjenester. I negativ retning har virksomhetsområdene Bank og forsikring og Eiendomsmegling generert lavere resultat enn på samme tid i fjor. Resultatet fra forsikringsvirksomheten er fortsatt redusert som følge av økning i erstatningskostnader hittil i 2014 sammenlignet med fjoråret, og egenkapitalen i bankvirksomheten er lavere enn på samme tid i fjor (da spare- og utlånsvirksomheten lå i morselskapet), noe som reduserer resultatet noe. Resultatet fra Eiendomsmegling er redusert på grunn av nedgang i antall formidlede boliger. Videre har det innen virksomhetsområdet Aksjeinvesteringer vært vesentlig lavere reversering av tidligere års nedskrivinger sammenlignet med fjoråret. BWG Homes er inntatt som et tilknyttet selskap pr. 1. halvår med en negativ resultatandel på 42,6 mill. kroner. Fra og med 2. halvår konsolideres selskapet som et datterselskap. Se kapittel syv for gjennomgang av virksomhetsområdene. BALANSEN Totalbalansen til OBOS-konsernet har fra til økt med 6,62 mrd. kroner til 35,10 mrd. kroner. BWG Homes er fullt konsolidert som et datterselskap balansemessig pr og økningen av totalkapitalen som følge av dette er ca 4,7 mrd. kroner. På eiendelssiden viser immaterielle eiendeler en økning på 1,6 mrd. kroner som i sin helhet knytter seg til oppkjøpet av BWG Homes ASA. Varige driftsmidler har økt med 330,1 mill. kroner til 5,11 mrd. kroner drevet av investeringer innen næringseiendom. Se note 4 for detaljer. Finansielle anleggsmidler er redusert med 75,9 mill. kroner drevet av en 872,3 mill. kroner reduksjon i investeringer i tilknyttede selskap som følge av oppkjøpet av BWG Homes og utbetaling av utbytte fra Veidekke ASA og AF Gruppen ASA. Dette er delvis oppveid av en 719,5 mill. kroner økning i plasseringer i obligasjoner, sertifikater og andre rentebærende verdipapirer i OBOS-banken. Utlån til kunder viser en økning på 293,0 mill. kroner og gjelder i sin helhet økt utlånsvolum i bankvirksomheten. Kundefordringer og andre fordringer 8 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

6 økte med henholdsvis 437,0 mill. kroner og 1,26 mrd. kroner. Økningen i andre fordringer er drevet av opptjente ikke mottatte inntekter, hovedsakelig fra boligbyggeprosjektene Se note 8 og 9 for oversikt over langsiktig og kortsiktig rentebærende gjeld. Bankinnskudd fra kunder i bankvirksomheten viser en økning på 641,5 mill. kroner. På gjeldssiden har langsiktig rentebærende gjeldt økt med 349,7 mill. kroner til 8,22 mrd. kroner. De mest vesentlige endringene er effekten av BWG Homes med en økning på 791,4 mill. kroner, mens reklassifiseringen av lån til Oslo Kommune fra langsiktig til kortsiktig gjeld reduserer med 604,8 mill. kroner. Kortsiktig rentebærende gjeld har økt med 3,32 mrd. kroner hvorav 1,29 mrd. kroner knytter seg til innlemmelsen av BWG Homes. Finansieringen av kjøpet av aksjene i BWG Homes er pr klassifisert som kortsiktig gjeld og planlagt innfridd i sin helhet med positiv kontantstrøm fra salg av eiendommer. Videre er lån til Oslo Kommune reklassifisert fra langsiktig til kortsiktig rentebærende gjeld da lånet planlegges innfridd i løpet av utgangen av EGENKAPITAL OG VERDIJUSTERT EGENKAPITAL Pr er OBOS-konsernet sin bokførte egenkapital 8,08 mrd. kroner. Dette er en økning på 791,4 mill. kroner siden årsskiftet. Egenkapital- prosenten er 23,0 prosent. Verdijustert egen- kapital er ved periodens slutt 16,54 mrd. kroner og verdijustert totalbalanse utgjør 43,56 mrd. kroner. Verdijustert egenkapitalprosent er 37,97 prosent. Se note 11 for detaljert oversikt over verdijustert egenkapital for konsernet. Antall ansatte i OBOS konsern 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal Organisasjonen Pr. 2. kvartal hadde OBOS konsern inkludert BWG Homes ansatte, hvorav i Norge og 477 i Sverige. Sammenlignet med samme periode i fjor er dette en økning på medarbeidere hvorav skyldes oppkjøpet av BWG Homes (540 i Norge og 475 i Sverige). For 2. kvartal 2014 ble sykefraværet på 3,16 %. OBOS har som mål å opprettholde et sykefravær under 3,5 %. 4. kvartal Sykefravær OBOS konsern 1. kvartal 3,78 % 4,58 % 4,36 % 4,12 % 2. kvartal 3,16 % 3,56 % 3,96 % 4,11 % 3. kvartal 2,90 % 3,47 % 3,05 % 4. kvartal 3,50 % 4,41 % 3,66 % Totalt for året 3,60 % 4,05 % 3,72 % Ansatte pr. 2. kvartal 10 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

7 Virksomhetsområdene (alle beløp i mill. kroner) 7.1 Hovedtall Omsetning Resultat før skatt Pr. 2. kv. Pr. 2. kv. Pr. 2. kv. Pr. 2. kv BOLIG- OG PROSJEKTUTVIKLING 1 414, , ,1 94,7 33,6 201,9 BOLIGFORVALTNING 251,4 218,1 456,8 69,0 61,7 139,4 BANK OG FORSIKRING 85,9 69,8 148,3 78,9 92,0 168,7 NÆRINGSEIENDOM 386,6 424, ,6 84,6 69,0 446,1 EIENDOMSMEGLING 68,2 71,0 130,8 10,4 17,7 19,9 AKSJEINVESTERINGER 67,9 74,8 199,3 499,5 92,6 198,8 UTLEIEBOLIGER 39,9 38,2 80,2 17,2 16,0 37,4 ANNEN VIRKSOMHET 75,2 69,6 126,2-17,1-32,1-84,4 SUM 2 389, , ,2 837,3 350, ,9 Omsetning defineres som «Driftsinntekter» og «Inntekt fra tilknyttede selskaper». Finansnetto fra bankvirksomheten er ikke med i omsetningstallene ,1 mill. kroner Total omsetning pr. 2. kvartal 2014 Bolig- og prosjektutvikling hadde en omsetning på 1 414,0 mill. kroner pr. 2. kvartal. Resultat før skatt ble 94,7 mill. kroner mot 33,6 mill. kroner i samme periode i fjor. Resultatforbedringen skyldes i hovedsak økt salgsgrad i prosjekter under produksjon og høyere resultatandel fra tilknyttede selskap. I motsatt retning er resultat påvirket av avsetninger til garantiarbeider på ett ferdigstilt prosjekt på Fornebu på 21,5 mill. kroner gjort i første kvartal. Boligprosjektet ble ferdigstilt før OBOS kjøpte Fornebu Utvikling ASA i 2012 og avsetningen har sin bakgrunn i konkurs hos prosjektets tidligere entreprenør. OBOS har ved utgangen av 1. halvår en tomtebank på anslagsvis boliger brutto, hvorav OBOS sin økonomiske andel utgjør rundt boliger. I tillegg er det et potensiale for økt tomteutnyttelse på Fornebu i fase 2. BWG Homes ASA har pr. 1. halvår en tomtebank hvor selskapets sin økonomiske andel utgjør i overkant av boliger. Verdiene av usolgte boliger innen boligbygging utgjorde 1,79 mrd. kroner ved utgangen av 1. halvår. Salgsgrad for prosjekter under produksjon var 70 prosent i verdi og 73 prosent i antall. OBOS sin andel av ferdigstilte usolgte boliger utgjorde 36 boliger med en verdi på 219,3 mill. kroner. Andelen av usolgte boliger under produksjon, som ferdigstilles i inneværende år, utgjorde 100 boliger med en verdi på 554,2 mill. kroner. BWG Homes er ikke inkludert i tallene. Kapitalbindingen innenfor boligbygging var på 6,54 mrd. kroner ved utgangen av 1. halvår. Annualisert avkastningen på investert kapital før skatt var 6 prosent for 1. halvår og egenkapitalavkastningen 7 prosent. Kapitalbindingen innenfor eiendomsvirksomheten i BWG Homes var på 3,81 mrd. kroner ved utgangen av 1. halvår. For mer informasjon om BWG Homes ASA se publisert kvartalsrapport på: Bolig- og prosjektutvikling 7.3 Boligforvaltning Pr. 2. kvartal Pr. 2. kvartal Prosjektinntekter boligbygging 1 301, , ,1 Inntekt fra tilknyttede selskaper 38,9 30,8 97,2 Tekniske konsulentinntekter 56,3 50,4 99,7 Andre inntekter 17,1 4,6 78,1 SUM OMSETNING 1 414, , ,1 RESULTAT FØR SKATT 94,7 33,6 201,9 Igangsatte boliger Solgte boliger Ferdigstilte boliger Ferdigstilte usolgte boliger OBOS sin økonomiske andel av ferdigstilte usolgte boliger pr er 36. Hovedårsaken til økningen i løpet 1. halvår 2014 er ferdigstillelse av blokk- og rekkehusprosjektene på Hornbergtunet hvor OBOS sin andel utgjør 13 ferdigstilte usolgte boliger. Videre er btr. 2 på Storøya på Fornebu ferdigstilt med 9 usolgte boliger (rekkehus). Pr. 2. kvartal Pr. 2. kvartal OMSETNING 251,4 218,1 456,8 RESULTAT FØR SKATT 69,0 61,7 139,4 Forvaltningsvirksomheten omsatte for 251,4 mill. kroner pr. 2. kvartal og fikk et resultat før skatt på 69,0 mill. kroner, mot 61,7 mill. kroner samme periode i fjor. er en økning på boliger i løpet av 1. halvår og 903 i 2. kvartal. Videre har konsernet regnskaps- og innkrevningsavtaler med ytterligere 665 kunder, hovedsakelig mindre borettslag og sameier. Innen boligforvaltningsområdet har OBOSkonsernet forvaltningsavtaler med boligselskaper, med til sammen boliger. Dette Pr. 2. kvartal forvaltet OBOS boliger i tilknyttede boligselskap. 12 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

8 7.4 Bank og forsikring Pr. 2. kvartal Pr. 2. kvartal Provisjonsinntekter 32,4 22,2 52,8 Forsikring 48,0 45,4 93,2 Andre driftsinntekter 5,5 2,2 2,3 SUM OMSETNING 85,9 69,8 148,3 RESULTAT FØR SKATT 78,9 92,0 168,7 Finansnetto bankvirksomhet 2) 68,8 77,6 166,6 Innskudd i % av utlån 3) 84,40 % - 83,70 % Kjernekapitaldekning 3) 18,04 % - 19,81 % Egenkapital i % av forvaltningskapital 3) 9,55 % - 9,84 % Provisjonsinntekter består av provisjonsinntekter fra Eika BoligKreditt AS. 2) Finansnetto pr. 2. kvartal 2013 består av spare- og utlånsvirksomheten i OBOS morselskap. 3) Nøkkeltall fra OBOS-banken AS. Bygget vil stå ferdig i løpet av 2. kvartal halvår. Det er en økning på 4,2 prosent sammenlignet med samme periode i For bransjen Pr. 2. kvartal har OBOS tre kjøpesentre blant de 60 største kjøpesentrene i Norge. OBOS-sentrene generelt var økningen på 2,4 prosent. omsatte for ca 1,7 mrd. kroner i løpet av første 7.6 Eiendomsmegling Pr. 2. kvartal Pr. 2. kvartal OMSETNING 68,2 71,0 130,8 RESULTAT FØR SKATT 10,4 17,7 19,9 Boligsalget skjer gjennom OBOS Eiendomsmeglere AS og selskapet omsatte pr. 2. kvartal boliger, hvorav bruktsalg og 205 prosjektsalg. Dette er en nedgang fra samme periode i fjor på 156 boliger fordelt på 97 færre bruktsalg og 59 færre prosjektsalg. 7.5 Næringseiendom Bank og forsikring viser et resultat før skatt pr. 2. kvartal på 78,9 mill. kroner. Dette er 13,1 mill. kroner lavere enn samme periode i fjor. Bakgrunnen for nedgangen i resultatet er økte erstatningskostnader i forsikringsvirksomheten, lavere utbytte fra Eika BoligKreditt AS samt lavere egenkapital i bankvirksomheten enn på samme tid i fjor. Se publisert regnskapsrapport for OBOS-banken AS for 2. kvartal på hjemmesiden obos.no for mer informasjon vedrørende bankvirksomheten til OBOS. 7.7 Aksjeinvesteringer Pr. 2. kvartal Pr. 2. kvartal INNTEKT FRA TILKNYTTEDE SELSKAPER 67,9 74,8 199,3 RESULTAT FØR SKATT 499,5 92,6 198,8 Pr. 2. kvartal Pr. 2. kvartal Driftsinntekter 386,6 418,5 812,9 Gevinst salg eiendommer - 6,3 244,7 SUM OMSETNING 386,6 424, ,6 RESULTAT FØR SKATT 84,6 69,0 446,1 Økonomisk ledighet 5,6 % 5,5 % 3,8 % Økonomisk ledighet for virksomhetsområdet næringseiendom. På konsernnivå er samlet ledighet for eiendommer 5,0%. Se note 4 for mer informasjon. Næringseiendom viser en omsetning på 386,6 mill. kroner pr. 2. kvartal mot 418,5 mill. kroner på samme tid i fjor. Nedgangen i driftsinntekter skyldes salg av eiendommer i 2013 og tilhørende bortfall av leieinntekter. Ledigheten i eiendomsmassen er nå på 5,6 prosent. Det er de store kontorbyggene som står for mesteparten av ledigheten. Resultat før skatt viser en forbedring på 15,6 mill. kroner, noe som i hovedsak skyldes gevinst ved salg av aksjer tilknyttede selskap. OBOS har flere store pågående prosjekter innen næringseiendom. Det nye hotellet i Bergen, Hotell Scandic Ørnen, sto ferdig 2. mai i år. Hotellet, med 368 rom og kursfasiliteter med 700 sitteplasser, er Bergens største hotell og ble i april 2014 kåret til «årets bygg» i Bergen. På Mortensrud i Oslo er OBOS i ferd med å bygge Distriktspsykiatrisk senter for Oslo Universitetssykehus. Bebyggelsen er ca m² BRA kombinert behandlingsplasser og kontorvirksomhet. Aksjeinvesteringer hadde en omsetning fra inntekt fra tilknyttede selskaper pr. 2. kvartal på 67,9 mill. kroner. OBOS fikk kontroll på alle aksjene i BWG Homes ASA 27. juni Selskapet inntas dermed resultatmessig som et tilknyttet selskap pr. 1. halvår med en negativ resultatandel på 42,6 mill. kroner. Balansemessig konsolideres selskapet fullt inn i OBOS som et datterselskap. Resultat før skatt ble 499,5 mill. kroner for 1. halvår, noe som er 407 mill. kroner høyere enn samme periode i Økningen skyldes i all hovedsak gevinst ved salg av aksjer i Veidekke og AF Gruppen på totalt 449,8 mill. kroner. OBOS solgte i 2. kvartal 6,7 mill. aksjer i Veidekke og 2,65 mill. aksjer i AF Gruppen som resulterte i gevinst på henholdsvis 294,0 mill. kroner og 155,8 mill. kroner. OBOS eierskap etter salgene utgjør 23 prosent i Veidekke og 22,24 prosent i AF Gruppen. Resultat før skatt er videre positivt påvirket med 3,6 mill. kroner som følge av salg av aksjer i Infratek ASA. I motsatt retning var det pr. 2. kvartal ,2 mill. kroner i lavere reverseringer av tidligere års nedskrivninger sammenlignet med fjoråret. Totale aksjeinvesteringer i OBOS har en markedsverdi på 3,71 mrd. kroner pr. 2. kvartal, noe som er 2,58 mrd. kroner høyere enn bokført verdi. Kursreserven viser en økning siden årsskifte på 667,2 mill. kroner. Se note 7 for mer detaljert informasjon om tilknyttede selskap som er aksjeinvesteringer. 14 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

9 7.8 Utleieboliger Pr. 2. kvartal Pr. 2. kvartal OMSETNING 39,9 38,2 80,2 RESULTAT FØR SKATT 17,2 16,0 37,4 Utleieporteføljen består pr av 767 leiligheter. Etter et eventuelt salg vil det gjenstå 122 utleieboliger i OBOS. Disse vil forvaltes av OBOS på samme måte som før. OBOS inngikk 30. april en avtale med Oslo Kommune om å selge 617 utleieboliger til kommunen. Boligene er fordelt på 16 eiendommer og selges for en samlet kjøpesum på 1,35 mrd. kroner. Salget forutsetter godkjennelse av bystyret og at For OBOS vil resultateffekten av avtalen være 1,05 mrd. kroner. Likviditetseffekten vil være 1,20 mrd. kroner etter nedbetaling av lån i Husbank tilknyttet utleieboligene. kommunen får støtte til kjøpet av Husbanken. 7.9 Annen virksomhet Pr. 2. kvartal Pr. 2. kvartal OMSETNING 75,2 69,6 126,2 RESULTAT FØR SKATT -17,1-32,1-84,4 Annen virksomhet består i hovedsak av medlemsrelaterte inntekter og kostnader, konserninvesteringen i små vannkraftverk via Tyngdekraft AS, hvor OBOS eier 100 prosent av aksjene. kostnader som ikke fordeles på virksomhetsområdene og kostnader i forbindelse med 2 Risiko og risikostyring RISIKOOMRÅDER FOR OBOS-KONSERNET Nedgangen i boligmarkedet i 2. halvår i 2013 er snudd til en ny oppgang i Boligprisene er igjen på vei opp mot prisnivået for to år siden. En moderat vekst i boligmarkedet har en gunstig effekt på risikosituasjonen for OBOS-konsernet. OBOS-konsernet blir gjennom sin virksomhet utsatt for ulike typer risiko som finansiell risiko, markedsrisiko herunder aksjerisiko og eiendomsrisiko, likviditetsrisiko, forretningsrisiko og omdømmerisiko. KREDITTRISIKO Kredittrisikoen i utlånsvirksomheten, som nå er overført til OBOS-banken, er lav da lån ytes med pant enten i boligselskapets faste eiendom eller i medlemmers andeler eller faste eiendom. I enkelte tilfeller gis det lån uten sikkerhet til sameier, eventuelt med fordringspant. Til tross for overføring av lån til Eika BoligKreditt AS, vurderes kredittrisikoprofilen også i 2014 å være lav da gjenværende portefølje fortsatt er meget godt sikret. Kundeinnskuddet er en av OBOS-bankens viktigste finansieringskilder. Ved utgangen av 1. kvartal 2014 var innskuddsdekningen målt som sum innskudd i prosent av sum utlån, 86,7 prosent. OBOS-banken har videre en likviditetsreserve, som ved utgangen av 1. kvartal 2014 var på 1,9 mrd. kroner. Likviditetsreserven skal holdes i kortsiktige, likvide rentepapirer med lav risiko, og den skal være en buffer mot eventuell svikt i finansiering fra pengemarkedet og/eller kraftig reduksjon i sparemidler. LIKVIDITETSRISIKO I strategien for likviditetsrisiko inngår beredskapsplan for håndtering av likviditetssituasjonen i perioder med urolige finansmarkeder. Risikoen reduseres gjennom klart definerte rammer for likviditetsstyringen og ved å ha solide likviditetsreserver tilgjengelig. Videre begrenses likviditetsrisikoen gjennom spredning av innlånene på ulike innlånskilder, låneinstrumenter og løpetider. OBOS har gjennom mange år sikret seg store og langsiktige kredittrammer i banker, som vern mot en mulig situasjon med vanskelig tilgang på lån. Tilgang på disse kredittene avhenger i siste instans av bankenes evne til å oppfylle sine forpliktelser. OBOS er godt rustet til å takle endringer og utfordringer i boligmarkedet. OBOS morselskap har kredittrammer i tillegg til kassekreditt på til sammen 2,7 mrd. kroner, med til dels lang løpetid. På konsernnivå utgjorde rammene 3,6 mrd. kroner i trekkrettigheter og 0,3 mrd. kroner er innvilget i kassekreditt ved utgangen av 1. kvartal. Kredittrammene tjener også som likviditetssikring av sertifikatlån. Se note 2 for detaljer vedrørende trekkrettigheter. FORRETNINGSRISIKO Kjernevirksomheten til OBOS er boligbygging og utvikling av næringseiendom, samt forvaltningstjenester, eiendomsmegling og andre tjenester i tilknytning til eiendomsdrift. Forretningsrisiko er hovedsakelig knyttet til utviklingen i det norske eiendomsmarkedet. Risikoen innenfor boligbygging er alltid stor, og til tross for høye boligpriser er fortjenestemarginene ved boligbygging gjennomgående lave. Styret har fastlagt rammer for den finansielle risikoen som selskapene kan ta knyttet til finansiering av bolig- og næringseiendom. For næringseiendom er risikoen knyttet til utvikling i leieprisene og kapasitetsutnyttelsen i eiendomsporteføljen. Eiendommene er utleid til 16 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

10 et stort antall leietakere med ulik kontraktstid, og risikoen for lavere inntekter og økt ledighet vurderes som lav. MARKEDSRISIKO/AKSJERISIKO OBOS eier strategiske aksjer i entreprenørvirksomhet, samt finansaksjer. De største postene er i entreprenørselskapene Veidekke ASA og AF Gruppen ASA. Sammenhengen mellom høy forventet avkastning og høy risiko gjelder i aksjemarkedet, og den felles bindingen til eiendomsmarkedet gir en positiv korrelasjon mellom de største investeringene. EIENDOMSRISIKO En fellesnevner for all virksomheten til OBOS, er tilknytningen til eiendomsmarkedet for selskapene i konsernet. Fall i eiendomsmarkedet kommer gjerne som følge av en konjunkturnedgang som resulterer i et lavere aktivitetsnivå. Dersom dette skulle inntreffe ville det medføre lavere omsetning i bolig- og næringssegmentet. Fallende boligpriser og tregere leiemarked vil påvirke finansieringen og gjennomføringen av igangsatte eller planlagte utbyggingsprosjekter (likviditetsrisiko og forretningsrisiko). I alvorlige tilfeller kan også kredittapene øke (motparts- og verdifallsrisiko) som en følge av fall i eiendomsmarkedet, men på grunn av den gode pantesikkerheten i utlånsporteføljen vil dette først inntreffe når fallet nærmer seg 50 prosent, slik det gjorde i perioden I tillegg vil aksjerisikoen øke fordi porteføljen i stor grad er bundet opp i strategiske investeringer i selskaper innenfor eiendomssegmentet. I en situasjon med stabil økonomisk utvikling, vil ikke eiendomsrisikoen spille noen fremtredende rolle, og konsernselskapenes egenkapital vil dekke kapitalbehovene for den samlede risiko med god margin. OBOS Prosjekt AS tilbyr kundene sine rådgivning innenfor et bredt felt av miljø- og energispørsmål. 1 Egenkapital pr ,6 mill. kroner OBOS konsern Hendelser etter balansedagen Etter balansedagen har det oppstått én hendelse av vesentlig karakter. KJØP AV PRIVATKUNDEPORTEFØLJEN TIL BNP PARIBAS FORTIS NORGE OBOS-banken har kjøpt privatkundeporteføljen til BNP Paribas Fortis Norge, som består av cirka kunder og et utlånsvolum på ca 2 mrd. kroner. Kjøpet av BNPs kundeportefølje vil gi OBOS-banken et godt løft i en tidlig fase, samtidig som den passer godt med bankens kundestrategi og OBOS geografiske nedslagsfelt. Avtalen ble signert 11. juli og er i sin helhet finansiert ved bruk av egne midler og nytt langsiktig obligasjonslån. 18 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

11 3 Regnskapsoppstilling (alle beløp i mill. kroner) 11.1 Resultatregnskap OBOS morselskap DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER 2. kvartal 2. kvartal Pr. 2 kvartal Pr. 2 kvartal Kontingenter medlemmer 18,0 16,9 36,1 34,3 69,0 Forvaltningsinntekter 98,0 81,5 190,3 161,3 335,2 Leieinntekter eiendommer 19,1 18,1 37,8 35,9 72,6 Gevinst salg eiendommer ,6 Andre driftsinntekter 30,4 41,1 56,1 77,3 150,1 DRIFTSINNTEKTER 165,4 157,7 320,3 308,8 629,6 Personalkostnader 87,8 85,5 170,6 164,2 330,9 Avskrivning på driftsmidler 1,6 2,5 3,3 4,1 6,7 Nedskrivning av driftsmidler og immaterielle driftsmidler ,0 Organisasjonsmessige kostnader 8,6 8,2 17,0 14,9 30,2 Markedsføring 16,0 15,4 31,5 25,5 54,9 Drifts-og vedlikeholdskostnader eiendommer 7,4 8,5 15,2 15,6 28,4 Tap på utlån - -0,0 - -0,0 1,3 Annen driftskostnad 32,0 44,0 65,4 83,8 144,3 DRIFTSKOSTNADER 153,4 164,2 302,9 308,0 597,7 DRIFTSRESULTAT 12,0-6,5 17,3 0,8 31,9 FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Inntekt av investering i datterselskap -31,8 16,3 36,5 32,5 790,1 Inntekt av investering i tilknyttet selskap 259,6-259,6 - - Inntekt av andre investeringer 15,5 17,7 15,5 17,7 20,7 Verdiendring og gevinst/tap ved salg av verdipapirer 651,8-25,1 628,9 9,7-7,3 Renteinntekt fra foretak i samme konsern 8,1 3,8 17,1 5,2 16,3 Andre renteinntekter 0,0 124,5 0,0 245,9 455,7 Andre rentekostnader 29,2 99,5 48,0 197,0 424,3 Rentekostnad til foretak i samme konsern 2,4 5,5 6,3 10,7 22,4 NETTO FINANSPOSTER 871,7 32,1 903,3 103,2 829,0 RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD 883,7 25,5 920,7 104,0 860,8 Skattekostnad 3,5 7,8 7,0 18,6 60,1 RESULTAT ETTER SKATT 880,2 17,8 913,7 85,4 800, Resultatregnskap OBOS konsern DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER 2. kvartal 2. kvartal Pr. 2 kvartal Pr. 2 kvartal Kontingenter medlemmer 18,0 16,9 36,1 34,3 69,0 Tekniske konsulentinntekter 28,7 27,8 56,3 50,4 99,7 Prosjektinntekter 708,2 676, , , ,1 Forvaltningsinntekter 147,7 135,9 294,3 261,1 527,0 Eiendomsdrift 53,6 55,5 116,0 111,1 214,3 Eiendomsmegling 38,7 54,7 70,0 88,4 141,1 Leieinntekter eiendommer 128,9 134,6 248,4 266,8 523,5 Gevinst salg eiendommer 2,0 1,5 2,7 7,8 284,9 Premieinntekt skadeforsikring 24,0 23,1 48,0 45,4 93,2 Andre driftsinntekter 56,7 27,5 102,7 73,8 210,5 DRIFTSINNTEKTER 1 206, , , , ,2 Personalkostnader 212,9 198,0 429,0 396,3 817,3 Avskrivning på driftsmidler 39,1 33,5 73,3 66,2 129,5 Nedskrivning av driftsmidler og immaterielle driftsmidler ,3 Organisasjonsmessige kostnader 8,6 8,2 17,0 14,9 30,2 Prosjektkostnader 608,0 615, , , ,2 Markedsføring 20,9 20,3 40,6 34,6 73,1 Drifts-og vedlikeholdskostnader eiendommer 36,6 47,2 69,1 92,2 207,2 Erstatningskostnader skadeforsikring 10,7 12,2 33,0 26,4 72,9 Tap på utlån - -0,0 - -0,0-0,0 Annen driftskostnad 80,8 81,8 163,5 167,4 336,3 DRIFTSKOSTNADER 1 017, , , , ,1 DRIFTSRESULTAT 188,9 136,8 299,4 266,1 795,0 FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Inntekt av investering i tilknyttet selskap 42,2 45,5 112,9 113,1 311,1 Inntekt av andre investeringer 15,6 18,5 15,1 18,5 23,1 Verdiendring og gevinst/tap ved salg av verdipapirer 468,5 4,1 478,4 36,8 124,7 Andre renteinntekter 147,9 132,7 279,6 257,6 541,4 Andre rentekostnader 182,6 170,4 348,1 341,6 667,4 NETTO FINANSPOSTER 491,5 30,3 537,9 84,5 332,8 RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD 680,4 167,2 837,3 350, ,9 Skattekostnad 49,5 31,7 76,3 68,1 183,7 RESULTAT ETTER SKATT 630,9 135,5 761,0 282,5 944,2 Datterselskapet OBOS Invest AS er i løpet av 2. kvartal fusjonert inn i OBOS morselskap med virkning fra og med BWG Homes ASA er inntatt resultatmessig pr. 2. kvartal som et tilknyttet selskap. 20 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

12 11.3 Balanse OBOS morselskap OBOS konsern OBOS morselskap OBOS konsern Note ) ANLEGGSMIDLER Immaterielle eiendeler 1,0 1,2 Goodwill 653,2 83,0 1,1 1,2 Andre immaterielle eiendeler 1 103,1 85,9 2,1 2,4 Sum immaterielle eiendeler 1 756,4 168,9 Varige driftsmidler Tomter, bygninger og annen 390,3 390,3 fast eiendom , ,6 21,6 16,3 Driftsløsøre, inventar, verktøy o.l 216,5 96,3 412,0 406,6 Sum varige driftsmidler 5 109, ,9 Finansielle anleggsmidler 7 078, ,7 Investeringer i datterselskap ,7 431,8 Lån til foretak i samme konsern ,6 611,7 Investeringer i tilknyttet selskap , ,3 Lån til tilknyttet selskap og 152,5 - felles kontrollert virksomhet 400,8 403,0 509,5 429,8 Investering i aksjer og andeler 6 509,8 430,0 70,0 70,0 Obligasjoner og sertifikater ,5 538,0 29,2 29,2 Andre langsiktige fordringer 33,8 34, , ,2 Sum finansielle anleggsmidler 4 242, , , ,2 SUM ANLEGGSMIDLER , ,6 OMLØPSMIDLER Boligtomter for utvikling 34,6 34,6 Boligtomter for utvikling , ,6 - - Boligprosjekter under oppføring 1 633,0 489,7 34,6 34,6 Sum boligtomter for utvikling 6 489, ,3 Fordringer 12,3 16,8 Kundefordringer 585,6 148,6 56,9 844,4 Fordringer mot datterselskaper ,8 25,3 Andre fordringer 3 236, ,6-167,8 Utlån til kunder , ,6 118, ,2 Sum fordringer , ,8 Finansielle omløpsmidler 65,4 - Markedsbaserte aksjer 6 65,4 77,9 - - Obligasjoner og sertifikater 3 231,8 231,8 65,4 - Sum finansielle omløpsmidler 297,2 309,7 532,1 124,5 Bankinnskudd, kontanter og lignende 1 113, ,9 750, ,3 SUM OMLØPSMIDLER , , , ,5 SUM EIENDELER , , Note ) EGENKAPITAL Innskutt egenkapital 61,8 59,6 Andelskapital 61,8 59,6 61,8 59,6 Sum innskutt egenkapital 61,8 59,6 Opptjent egenkapital 6 096, ,0 Annen egenkapital 8 013, , , ,0 Sum opptjent egenkapital 8 013, , , ,6 SUM EGENKAPITAL 8 075, ,1 GJELD Avsetning for forpliktelser 55,7 52,1 Pensjonsforpliktelser 87,0 77,3 1,3 1,3 Utsatt skatt 553,1 386,7 - - Andre avsetninger for forpliktelser 136,0 114,9 57,0 53,4 Sum avsetning for forpliktelser 776,1 578,9 Langsiktig gjeld 1 646, ,2 Obligasjonslån 5 567, , ,3 153,4 Gjeld til kredittinstitusjoner 2 650, ,9 - - Øvrig langsiktig rentebærende gjeld - 604, , ,6 Sum langsiktig gjeld , ,5 Kortsiktig gjeld 150,0 - Sertifikatlån 9 300,0 150,0 - - Obligasjonslån 9 300, ,0 Gjeld til kredittinstitusjoner , ,4 13,5 16,0 Leverandørgjeld 687,1 309,8-8,5 Betalbar skatt 83,4 14,6 75,7 31,8 Skyldig offentlige avgifter 228,6 101,2 567, ,6 Gjeld til datterselskaper ,3 82,0 Annen kortsiktig gjeld 1 413,2 668,1 - - Annen kortsiktig rentebærende gjeld 9 634, Bankinnskudd fra kunder , ,7 937, ,0 Sum kortsiktig gjeld , , , ,9 SUM GJELD , , , ,5 SUM EGENKAPITAL OG GJELD , ,4 Datterselskapet OBOS Invest AS er i løpet av 2. kvartal fusjonert inn i OBOS morselskap med virkning fra og med ) BWG Homes ASA konsolideres balansemessig pr som et datterselskap. Datterselskapet OBOS Invest AS er i løpet av 2. kvartal fusjonert inn i OBOS morselskap med virkning fra og med ) BWG Homes ASA konsolideres balansemessig pr som et datterselskap. 22 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

13 11.4 Kontantstrømoppstilling OBOS morselskap OBOS konsern 2. kv. Pr. 2. kv. 2. kv. Pr. 2. kv ,2 17,1 495,0 Renteinnbetalinger 147,9 279,6 522,2-28,1-48,0-475,6 Renteutbetalinger -182,6-348,1-702,7 Inn- /utbetalinger av utbytte og 210,9 217,2 29,0 konsernbidrag 275,1 274,6 23,1 266,7 312,2 587,5 Andre innbetalinger 570, , ,5-87,7-194,2-477,1 Driftsutbetalinger -994, , , ,0 Inngått på tidligere konstaterte tap - - 0,0-8,1-16,1-16,1 Betalte skatter -26,4-31,0-29,7 361,9 288,2 142,8 Netto kontantstrøm fra driften -209,8-234, , ,3 Inn- /utbetalinger på utlån -70,9-293,0-642,9 Inn- /utbetalinger ved kjøp av 537,7 499, ,9 aksjer og andre verdipapirer 204,6-157,7-439,6 Netto utbetaling ved kjøp av , ,4 - datterselskap , ,3 - Inn- /utbetalinger ved salg/kjøp -7,0-8,2 0,8 av driftsmidler mv. -197,4-310,3 615,0 Netto kontantstrøm fra -831,6-870, ,2 investeringsaktiviteter , ,3-467, ,6 Inn- /utbetalinger innskudd 0,3 641, ,8 Inn- /utbetalinger gjeld 1 267, ,8 34,3 kredittinstitusjoner mv. 54,3-18, ,9 Inn- /utbetalinger obligasjonslån / -199,8 150, ,2 sertifikater 1 273, ,1 154,3 Inn-/utbetalinger konsern- -215,7-416,5 - mellomværende ,3 2,6 6,3 Økning andelskapital 1,3 2,6 6,3 Netto kontantstrømmer fra 853,6 990, ,1 finansieringsaktiviteter 1 329, ,9-106,5 384,0 407,7-238,2 Netto endring i likvider -212,4-14,1 476,4 Likviditetsbeholdning ved 148,2 124,5 362,6 periodens begynnelse 1 326, ,9 651,5 Likviditetsbeholdning 532,1 532,1 124,5 ved periodens slutt 1 113, , ,9 1 Noter (alle beløp i mill. kroner) Note 1 Regnskapsprinsipper Kvartalsregnskapet er utarbeidet i samsvar med prinsippene som ble benyttet ved utarbeidelse av årsregnskapet 2013 (se årsrapport 2013). Regnskapstallene i kvartalsrapporten er ikke revidert. OBOS HAR ENDRET OPPSTILLINGSPLAN FRA OG MED OBOS har vært pålagt å bruke Finansdepartementets regnskapsforskrift for banker og finansieringsforetak i regnskapsoppstillingen for OBOS mor og konsernet fordi spare- og utlånsvirksomheten har vært en del av morselskapets virksomhet. Da spare- og utlånsvirksomheten ble overført til OBOS-banken AS i siste halvdel av 2013 har OBOS fra og med 2014 valgt å endre Note 2 OBOS MORSELSKAP oppstilling i regnskapet til oppstillingsplanen i regnskapsloven. DEFINISJON AV OMSETNING ER ENDRET FRA ÅRSRAPPORTEN 2013 Fra og med 2014 endrer OBOS sin definisjon av omsetning (se note 2 i årsrapport 2013). Samlet omsetning består nå av «Sum driftsinntekter» og «Inntekt fra tilknyttede selskaper» fra resultat- regnskapet. Tallene fra årsrapporten for 2013 er omarbeidet og effekten av endret definisjon reduserer omsetningen for 2013 fra 5 041,6 mill. kroner til 5 018,2 mill. kroner, en reduksjon på 23,4 mill. kroner. Tilgjengelig likviditet ubenyttede trekkrettigheter Bank Løpetid Beløp DNB Kassekreditt 12 mnd. 300,0 Nordea Trekkrettighet ,0 SEB Trekkrettighet ,0 Nordea Trekkrettighet ,0 SEB Trekkrettighet ,0 DNB Trekkrettighet ,0 Sum 2 700,0 OBOS FORRETNINGSBYGG AS Bank Løpetid Beløp Handelsbanken Trekkrettighet 364 dager revolverende 300,0 DNB Trekkrettighet 364 dager revolverende 400,0 Sum 700,0 24 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

14 OBOS NYE HJEM AS Bank Løpetid Beløp Handelsbanken Trekkrettighet 364 dager revolverende 200,0 DNB Trekkrettighet 364 dager revolverende 300,0 Sum 500,0 Note 5 Boligtomter for utvikling Bokført verdi Boligtomter for utvikling 4 856,0 Sum 4 858,0 Note 3 Obligasjoner/sertifikater og andre verdipapirer Stor-Oslo Bergen Trondheim Stavanger Andre Verdi fordelt på geografi 2 964,3 88,6 259,7 481, ,2 OBOS KONSERN Risiko- Anskaffelses- Bokført Markeds- Urealisert LÅNESEKTOR klasser kost verdi verdi verdiendring Sertifikater (kommune/stat) 0 % Sertifikater (kommune/stat) 10 % Sertifikater (kommune/stat) 20 % 35,0 35,0 35,0 0,0 Sertifikater (bank/finans) 20 % Sertifikater (industri) 100 % 18,0 18,0 18,0-0,0 Obligasjoner/lån (bank/finans) 10 % 715,7 717,3 717,3 1,5 Obligasjoner/lån (bank/finans) 20 % 250,4 250,0 251,1 0,7 Obligasjoner/lån (industri) 20 % Obligasjoner/lån (industri) 100 % 74,7 74,7 75,4 0,7 Pengemarkedsfond 20 % 389,7 394,3 394,3 4,6 Sum 1 483, , ,1 7,6 Av bokført verdi på 1 489,3 mill. kroner utgjør 1 257,5 mill. kroner langsiktige obligasjoner og sertifikater og 231,8 mill. kroner kortsiktige obligasjoner og sertifikater. Note 6 Aksjer og andeler Eier- Anskaff- Inngående Tilgang Avgang Ned- Utgående Markeds- ANLEGGSMIDLER andel elseskost balanse skrivning balanse verdi Finn Eiendom AS 3,78 % - 0, ,0 41,5 Eika Boligkreditt AS 13,90 % 292,8 306,8 106, ,5 413,5 Eika Gruppen AS 6,82 % 94,8 94, ,8 106,3 Infratek ASA - 29,7 27, ,7 2,7 - - Andre - 1,4 1, ,4 1,4 Sum anleggsmidler - 418,7 430,0 106,8-29,7 2,7 509,8 562,7 Markedsverdi pr Anskaff- Inngående Tilgang Avgang Ned- Utgående Markeds- OMLØPSMIDLER elseskost balanse skrivning balanse verdi Sum investeringer 78,9 77,9 18,1-31,6 1,0 65,4 85,9 Markedsverdi pr Note 4 Opplysninger om eiendom Bokført Egen verdi utnyttelse Utleiedel Ledighet Kjøpesentre 1 759,7 0,8 % 97,5 % 1,8 % Kontoreiendommer 1 452,4 21,1 % 66,5 % 12,5 % Forretningsbygg 466,8 0,1 % 96,8 % 3,1 % Hotell 658,0 0,0 % 100,0 % 0,0 % Bolig 421,2 0,8 % 97,5 % 1,7 % Næringstomter for utvikling 63,0 0,0 % 100,0 % 0,0 % Garasjeanlegg 71,4 0,0 % 94,9 % 5,1 % Sum 4 892,5 5,6 % 89,5 % 5,0 % Stor- Oslo Bergen Trondheim Stavanger Sverige Andre Verdi fordelt på geografi 3 237,8 660,4 329,1 480,3 12,7 172,2 Note 7 Investeringer i tilknyttede selskap Inngående Andre Andel av Utgående VIRKSOMHETSOMRÅDER balanse endringer resultat balanse Boligbygging 359,6 37,4 38,9 436,0 Næringseiendom 562,3-35,0 6,0 533,8 Aksjeinvesteringer 1 979,9-988,2 67, ,6 Andre 11,5 0,2 0,1 11,7 Sum konsern 2 913, ,0 Eier- Inngående Andre Andel av Utgående Markeds- AKSJEINVESTERINGER andel balanse endringer resultat balanse verdi 2) Veidekke ASA 23,01 % 879,3-256,2 70,0 693, ,1 AF Gruppen ASA 22,24 % 380,9-101,8 40,0 319, ,4 BWG Homes ASA 3) 670,3-627,7-42,6 - - Miljøbase Vats AS 25,00 % 49,4-2,5 0,5 47,4 47,4 Sum aksjeinvesteringer 1 979, , ,9 Andel av forventet årsresultat omregnet fra IFRS til NGAAP. 2) Markedsverdi pr ) BWG Homes ASA konsolideres som et datterselskap pr OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

15 Note 8 Spesifikasjon av langsiktig rentebærende gjeld Note 11 Verdijustert egenkapital OBOS konsern Obligasjonslån forfall ,9 Obligasjonslån forfall ,7 Obligasjonslån forfall ,9 Obligasjonslån forfall ,3 Obligasjonslån forfall ,8 Obligasjonslån forfall ,4 Obligasjonslån forfall ,9 Pantelån 2 558,8 Annen langsiktig rentebærende gjeld 91,4 Sum langsiktig rentebærende gjeld 8 218, BOKFØRT EGENKAPITAL Andelskapital 61,8 Annen egenkapital 8 013,7 Sum bokført egenkapital 8 075,5 MERVERDIER Merverdier eiendommer 5 173,8 Merverdier finansielle investeringer 3 292,0 Sum merverdier 8 465,8 Sum verdijustert egenkapital ,3 Note 9 Spesifikasjon av kortsiktig rentebærende gjeld Lån til Oslo Kommune 634,1 Obligasjonslån forfall ,0 Pantelån som forfaller innen tolv måneder 209,3 Sertifikatlån 300,0 Gjeld til kredittinstitusjoner 1 616,9 Tomtelån 386,0 Byggelån 1 757,4 Trekk på kassekreditt 64,4 Sum kortsiktig rentebærende gjeld 5 268,1 Fornebu Boligspar AS, som inngår i OBOS Fornebulandet konsern, har lån hos Oslo Kommune fra kjøp av tomtearealer fra kommunen. Lånet vil bli innfridd innen utgangen av Bokført balanse ,5 Merverdier 8 465,8 Verdijustert balanse ,3 Verdijustert egenkapitalandel 37,97 % Verdijustert balanse eks. OBOS-banken 2) ,4 Verdijustert egenkapitalandel eks. OBOS-banken 53,95 % I tillegg er det merverdier i annen forretningsvirksomhet i konsernet på minimum 3,0-4,0 mrd. kroner. 2) Innregnet etter egenkapitalmetoden. Note 12 Transaksjoner nærstående parter Note 10 OBOS konsern balanse eks. OBOS-banken Eks. OBOS OBOSkonsern banken Anleggsmidler , ,2 Omløpsmidler , ,4 Sum eiendeler , ,6 Egenkapital 8 075, ,6 Gjeld , ,0 Sum egenkapital og gjeld , ,6 Egenkapital i prosent 23,0 % 36,4 % OBOS-banken er innregnet etter egenkapitalmetoden. OBOS og konsernet foretar løpende transaksjoner med nærstående parter. Alle transaksjoner er foretatt som del av den ordinære virksomheten og til markedsmessige vilkår. De mest vesentlige transaksjonene som gjøres mellom morselskapet og konsernet gjelder salg av administrative tjenester fra konsernstaber herunder økonomi, regnskap, IT, administrasjon, personal og lønn. Salg av administrative tjenester klassifiseres som forvaltningsinntekter. Alle datterselskaper, tilknyttede selskaper og medlemmer av styret og konsernledelsen er nærstående parter av OBOS. Transaksjoner med datterselskaper elimineres i konsernregnskapet og vises ikke i denne note. OBOS har solgt 6,7 mill. aksjer i Veidekke, noe som tilsvarer 5,0 prosent av aksjene i selskapet. Etter salget eier OBOS 30,8 mill. aksjer i selskapet, noe som tisvarer 23,0 prosent av aksjene i selskapet. OBOS har deltatt i en kapitalforhøyelse i AF Gruppen og kjøpte ytterligere 0,9 mill. aksjer i selskapet. Etter emisjonen gikk eierandelen fra 25,90 prosent til 25,25 prosent. Videre solgte OBOS 2,65 mill. aksjer i selskapet og eier etter salget 19,6 mill. aksjer tilsvarende 22,24 prosent av aksjene i AF Gruppen. OBOS konserndirektør for Boligutvikling- og eiendomsmeglingsdivisjonen Daniel Kjørberg Siraj ble 15. mai 2014 valgt inn som styremedlem i AF Gruppen ASA. 28 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

16 2 Markedsutvikling NORSK ØKONOMI VOKSER I NØKTERNT TEMPO. LAVE RENTER OG BRA ARBEIDS- MARKED BIDRAR TIL POSITIV UTVIKLING I BOLIGMARKEDET Norsk økonomi fortsetter å vokse i moderat tempo, og utviklingen i ulike makroindikatorer i 2. kvartal tyder på at BNP-veksten vil bli om lag som i 1. kvartal, dvs. 0,5 prosent. Det ligger an til ca. 2 prosent BNP-vekst i Fastlands-Norge i år og i Det er om lag samme nivå som i 2013 og noe lavere enn trendvekst. Konsensus er at BNP-veksten for Fastlands-Norge er tilbake på trendvekst (2,5 prosent) i Oljerelaterte næringer bidrar fortsatt til økt produksjon i fastlandsøkonomien, men fremover ventes det at fallet i oljeinvesteringene i år, og den svake investeringsveksten fremover, vil bidra til at produksjonsveksten i de oljerelaterte næringene også vil avta. Dette kan gi svakere produksjonsvekst i fastlandsøkonomien i tiden som kommer. Noe svakere veksttakt i boliginvesteringene, men trolig ikke så svak som tidligere ventet, kan også bidra til det. De ferskeste statistikkene kan indikere at boliginvesteringene, som henger nært sammen med igangsettingen av nye boliger, er i ferd med å ta seg opp igjen. Eksporten ventes å bidra positivt til BNP-veksten, blant annet som følge av økt etterspørsel fra handelspartnerne. Konflikten i Ukraina og økonomiske sanksjoner mot Russland kan imidlertid innebære at eksportstimulansen blir mindre enn tidligere ventet. Registrert arbeidsledighet hos NAV har steget jevnt siden januar i fjor, men er fortsatt på et lavt nivå. Ledigheten kan øke litt fremover om farten i økonomien avtar, men saktere enn tidligere ventet, blant annet fordi at svakere vekstutsikter også gjør at arbeidstilbudet avtar. Dermed vil svakere sysselsettingsvekst ikke slå fullt ut i en økning i arbeidsledigheten. Denne utviklingen er det tendenser til allerede. Neste år ventes skattelettelser å gi stimulans til norsk økonomi. Et noe svakere arbeidsmarked ventes å gi litt lavere, men fortsatt moderat lønnsvekst. Inflasjonen tok seg kraftig opp i juli, men ventes å bli lavere framover som følge av blant annet sterkere krone. Totalt sett antas dette å gi noe høyere vekst i disponibel realinntekt for husholdningene, og dermed litt høyere forbruksvekst. Husholdningenes gjeld vokser raskere enn inntektene, og gjeldsandelen fortsetter dermed å stige. Sammen med bra utvikling i arbeidsmarkedet, boligprisvekst og fortsatt noe svak krone, trekker det i retning av uendret eller høyere rente. Det samme gjør inflasjonen dersom den fortsetter på juli-nivå, men mest trolig vil prisveksten avta fremover. Uroen i Russland og lave renter i Sverige og i EU trekker i retning av lavere rente, men Norges Bank har historisk sett lagt mer vekt på de innenlandske faktorene. Hvis den økonomiske veksten holder fram slik som nå, så ligger det an til uendret styringsrente fram til GOD FART I BOLIGMARKEDET Boligmarkedet har stabilisert seg og sesongjustert prisvekst tiltok ytterligere i juli med en vekst på 0,9 prosent, opp fra 0,5 prosent i juni. Årsveksten steg fra 1,1 prosent i juni til 2,6 prosent i juli. Mer optimistiske husholdninger og utsikter til lave boliglånsrenter har gitt økt bolig- og låneetterspørsel. I følge Norges Banks utlånsundersøkelse økte husholdningenes låneetterspørsel i 2. kvartal i år. Bankene venter samlet sett at den blir på om lag samme nivå i 3. kvartal. Kredittpraksisen overfor husholdningene var uendret i 2. kvartal, og bankene venter at den også vil bli det i 3. kvartal. Sammen med ganske stabil utvikling i arbeidsmarkedet utover høsten, Mer optimistiske husholdninger og utsikter til lave boliglånsrenter har gitt økt bolig- og låneetterspørsel. vil dette trolig bidra til at boligprisene vil fortsette svakt oppover. Økte boligpriser gir positive effekter for nyboligsalget og boligbyggingen. I følge statistisk sentralbyrå ble det i 2. kvartal gitt igangsettingstillatelser til bygging av nærmere boliger. Det er nesten 10 prosent flere boliger enn i samme kvartal i Oppgangen var særlig stor for blokkleiligheter, hvor antall tillatelser økte med 31 prosent. Det tyder på optimistiske aktører i byggebransjen som forventer bedring i markedsbildet på kort og lang sikt. 402 prosjektsalg hittil i OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 OBOS KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL