MARKEDSRAPPORT 2. KVARTAL 2012
|
|
- Vegard Nilsen
- 6 år siden
- Visninger:
Transkript
1 MARKEDSRAPPORT 2. KVARTAL Avkastningsoversikt Referanseindekser & Valuta, 2. kvartal jun kvartal 2012 YTD Renteindekser Pengemarked (ST2X) 3 324,42 0,4 % 0,7 % 2,7 % 2,3 % 2,3 % JPM Global Government Bond Index 472,22 1,9 % 1,6 % 6,1 % 4,1 % 0,9 % ML High Yield Index 881,70 1,8 % 7,1 % 4,4 % 15,2 % 57,5 % Aksjeindekser Oslo Børs (Hovedindeks) 407,09 (4,6 %) 5,8 % (12,5 %) 18,3 % 64,8 % MSCI World (lokal valuta) 871,45 (5,0 %) 5,0 % (7,6 %) 7,8 % 22,8 % MSCI Emerging Markets (lokal valuta) ,84 (6,4 %) 3,2 % (14,9 %) 11,7 % 58,6 % Hedge Fond Indeks Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index 459,91 (1,8 %) 2,2 % (2,5 %) 10,9 % 18,6 % Valuta SEK / NOK 0,86 (0,1 %) (1,2 %) (0,3 %) 7,6 % (10,4 %) EUR / NOK 7,53 (0,9 %) (2,7 %) (1,0 %) (6,0 %) (15,7 %) USD / NOK 5,98 5,1 % 0,4 % 1,2 % 2,0 % (17,5 %) Cenzia Forvaltning Modellportefølje (0,3 %) 5,0 % (1,9 %) 13,6 % 31,7 % 2. Vårt Markedssyn Makro Utviklingen i verdensøkonomien annet halvår vil i betydelig grad påvirkes av euro-krisens videre gang. Intet scenario kan utelukkes, men vi vurderer en «Euro break-up» nå som lite sannsynlig. Mye vil avhenge av hvordan refinansieringen av spanske banker går samt hvor proaktiv ECB vil være i å tilføre baksystemet videre likviditet hvis nødvendig. Rentedramaet rundt spanske og italienske statsobligasjoner fortsetter og påvirker finansmarkedene negativt. Svak resesjon i Europa som helhet. Vi antar at høstens presidentvalg i USA og diskusjonen om budsjettbalanse og «fiscal cliff» kan skape uro i 4. kvartal. Vekst takten i den amerikanske økonomien forblir på 2-3 %. Kina er midt i en spennende politisk transisjonsperiode. Vi forventer at diverse økonomiske stimuli kan slå positivt ut for verdensøkonomien. Råvareproduserende land påvirkes av fallende priser og kan oppleve et krevende halvår Bra for råvareforbrukende land. De nordiske landene vil være i en utfordrende konsolideringsfase. Norge fortsetter å leve «det gode liv», men vil fort få kjenne negative ringvirkninger av reduserte oljepriser. Aksjemarkedet Oslo Børs prises til pris / bok på ca. 1,6 x. Usikkerhet rundt videre inntjeningsvekst, lavere oljepris og en fortsatt volatil situasjon i Europa vil kunne begrense videre oppgang, men vi forventer Oslo Børs opp for året. I USA ventes det også noe svakere inntjening fremover og det er vanskelig å se den store oppsiden fra dagens S&P 500 på poeng. I deler av Europa og i fremvoksende markeder er aksjer nå svært rimelig priset. Mer stabile makroøkonomiske forhold og økt aktivitet i Kina, kan resultere i en betydelig oppside. Det vil fremdeles ta noe tid før de seneste stimuleringstiltak i Kina viser resultater. Sentralbankenes videre pengetrykking og likviditetstilførsel verden rundt vil allikevel støtte opp under aksjemarkedet. Vi holder en nøytral vekting til aksjer grunnet forventing om videre volatile markedsforhold. Vi vil selektivt benytte anledningen til å kjøpe rimelige prisede verdi- og utbytteorienterte aksjer der dette er mulig. Markedsrapport 2. kvartal 2012 Side 1
2 Rente og Kredittmarkedet 2. kvartal ble igjen relativt vanskelig for kreditt markedene p.g.a. uroen i Hellas, Spania og Italia. Ved inngangen til 3. kvartal ser det ut som de nye tiltakene i Euro-området har stabilisert forholdene noe, men uroen rundt rentenivået Spania og Italia er fremdeles stor. ECBs rentenedsettelse til 0,75 % vil sannsynligvis ikke hjelpe økonomien mye, men er et viktig signal om at man tar situasjonen på alvor. Fortsatt historisk lave renter forventes i USA og ingen tegn til inflasjon. Neste rentemøte i FOMC 1. august. Sikre statspapirer fortsatt svært lite attraktive avkastningsmessig, men selvfølgelig en plasseringsmulighet for de som ønsker sikkerhet mot en fullstendig kollaps i verdensøkonomien. Vi fokuserer på attraktive muligheter i de fleste segmentene av selskapskreditter og har vært / er aktive både i Norge og internasjonalt. Norske BB-kredittpapirer er et godt plasseringsalternativ. Valuta og Råvaremarkedet Vi vi tviler på at USD skal styrke seg betraktelig fra dagens nivå. Valgår og et ønske om lav dollar samt trusselen om lave renter frem til 2014 begrenser en videre oppgang så lenge usikkerheten rundt euroen ikke øker betydelig fra dagens situasjon. Vi baserer oss på at NOK vil holde seg på nåværende nivåer i forhold til USD og Euro. Olje prisen har hatt et betydelig fall 2. kvartal. Diskusjonen rundt USAs Tight Oil ressurser og svakere vekst i verdensøkonomien påvirker. Prisnivå USD mest sannsynlig hvis det ikke kommer en «svart svane» forbi. Gull prisene har vært volatile den siste tiden. Aktuelt for de som tror på kollaps og høy inflasjon. Vi holder oss unna. Det store spørsmålet er om den lange oppgangstrenden i råvarer er over? Historisk har det vist seg at råvarer har 10-års oppgangsperioder før de trender nedover igjen. Hvis dette er riktig denne gangen også kan vi ha sett toppen av råvaresykelen allerede i fjor. 3. Allokeringsstrategi / Avkastning Diversifisert modellportefølje Aktivaklasse Strategisk Allokering Taktisk Allokering Avkastning (%) Resultatbidrag (%) % % Trend 2. kv YTD kv YTD Bank / Pengemarked 10,0 % 5,0 % nøytral 0,7 % 1,5 % 2,9 % 2,7 % 3,3 % 0,0 % 0,1 % 0,1 % 0,1 % 0,2 % Renter / Kreditt Investment grade 15,0 % 15,0 % nøytral 1,3 % 2,9 % 5,0 % 7,5 % 16,4 % 0,2 % 0,4 % 0,8 % 1,1 % 2,5 % Delsum - Renter / Kreditt 15,0 % 15,0 % 1,3 % 2,9 % 5,0 % 7,5 % 19,0 % 0,2 % 0,4 % 0,8 % 1,1 % 2,5 % Aksjer / Aksjefond Norge 15,0 % 20,0 % nøytral -1,6 % 9,4 % -17,1 % 20,7 % 72,6 % -0,3 % 1,9 % -3,4 % 5,4 % 12,7 % Globalt 15,0 % 15,0 % nøytral -6,2 % 5,2 % -10,5 % 21,3 % 57,4 % -0,9 % 0,8 % -1,6 % 4,9 % 10,0 % Utviklede markeder 7,5 % 7,5 % nøytral -6,1 % 6,2 % -8,4 % 16,4 % 38,3 % -0,5 % 0,5 % -0,6 % 1,6 % 2,9 % Vekstmarkeder 7,5 % 7,5 % nøytral -6,2 % 4,3 % -12,7 % 25,0 % 71,6 % -0,5 % 0,3 % -1,0 % 3,3 % 7,2 % Delsum - Aksjer / Aksjefond 30,0 % 35,0 % -3,5 % 7,6 % -14,3 % 21,0 % 65,0 % -1,2 % 2,7 % -5,0 % 10,3 % 22,7 % Alternative Investeringer Hedge Fond 15,0 % 10,0 % nøytral 0,5 % 1,9 % 2,9 % 6,2 % 18,6 % 0,1 % 0,2 % 0,4 % 1,2 % 2,8 % High yield 5,0 % 15,0 % akkumuler 0,8 % 4,5 % 5,3 % 10,9 % 26,9 % 0,1 % 0,7 % 0,3 % 0,5 % 1,3 % Illikvide investeringer * 20,0 % 20,0 % nøytral 2,0 % 5,0 % 8,2 % n.a. n.a. 0,4 % 1,0 % 1,6 % n.a. n.a. Annet 5,0 % 0,0 % reduser 2,8 % 3,0 % -2,1 % 5,4 % 44,6 % 0,1 % 0,2 % -0,1 % 0,4 % 2,2 % Delsum - Alternative Investeringer 45,0 % 45,0 % 1,5 % 4,0 % 5,0 % 6,8 % 12,5 % 0,7 % 2,0 % 2,2 % 2,1 % 6,4 % Total 100,0 % 100,0 % -0,3 % 5,0 % -1,9 % 13,6 % 31,7 % -0,3 % 5,2 % -1,9 % 13,6 % 31,7 % * Illikvide investeringer inkluderer private equity fond og direkteinvesteringer i eiendoms- og shipping / offshore prosjekt. Denne porteføljen er bygget opp siden 2009 og spesifisert i vedlegg II til denne rapporten (side 6). Avkastningen for 2011 og 1. halvår 2012 er basert på gjennomsnittet av underliggende forvalteres / tilretteleggeres verdiestimater, justert for utbetalinger, av samtlige investeringer. Avkastning for årene 2009 og 2010 er ikke inntatt da porteføljen for disse årene ikke var tilstrekkelig investert. Cenzias modellportefølje var ned 0,3 % i 2. kvartal og er dermed opp 5,0 i første halvår Bortsett fra aksjer (35 % allokering) bidro samtlige aktivaklasser positivt til porteføljens utvikling. Vi beholder vår porteføljes kreditteksponering rundt norske investment grade utstedere. I et marked med tildels store svingninger synes vårt hjemmemarked relativ trygt. Det norske high yield markedet står seg også godt i forhold til resten av verden og vi velger å ta inn en ny forvalter og øke vår eksponering fra 10 % til 15 % på bekostning av «Annet» (reassurance). I et urolig og fallende aksjemarked viser vår norske forvalter av aksjer med fleksibelt mandat (spesialfond) evnen til å beskytte verdier marginalt opp i kvartalet og opp over 10 % så langt i år. Dette til sammenligning med vår andre tradisjonelle aktive forvalter, med de Markedsrapport 2. kvartal 2012 Side 2
3 begrensninger deres mandat innebærer, som har negativ utvikling i kvartalet og er et par prosent bak for 1. halvår. Inn i 3. kvartal baserer vi vår allokeringen mellom aktivaklasser på følgende: Bank / Pengemarked Minimum allokering. Overskuddslikviditet overføres til investment grade kredittobligasjoner med god likviditet. Renter / Kreditt Investment Grade Vi beholder vår allokering til investment grade obligasjoner. Enn så lenge synes obligasjonsmarkedet å fungere godt for investment grade utstedere og vi er ikke umiddelbart bekymret for overraskelser i form av rentehevninger og inflasjon i Norge. Vi supplerer vår fondsinvestering som gir ca. 4,3 % løpende avkastning med noen norske enkeltutstedere (ikke oljerelaterte) som gir ca. 6,0-6,5 % effektiv yield. Aksjer / Aksjefond Vi er ydmyke overfor svingningene i aksjemarkedet og er forsiktige med å ta store taktiske veddemål, den ene eller andre veien. Vi beholder vår 35 % vekting (5 % overvekt) basert på moderat prising av aksjemarkedet (pris / bok rundt 1,6 x) og forutsetning om mellomlangt til langsiktig perspektiv (3-5 år). Vi fortsetter å favorisere vårt hjemlige aksjemarked med forsiktig eksponering globalt. Som nevnt drar vår aksjeportefølje fordel av kombinasjonen av aktive akjsjefond, spesialfond og indeksfond. Våre norske forvalteres verdifokus gir relativt bedre uttelling (-1,6 % mot -4,6 % for Oslo Børs) enn forvaltere av globale og vekstmarkedsfond som faller marginalt mindre enn respektive markeder. Alternative Investeringer Våre hedge fond plasseringer leverer akseptable resultater i 2. kvartal og unngår tap gjennom kvartalet. Vi beholder vår 10 % allokering til hedge fond. High yield obligasjoner fortsetter sin positive utvikling fra 1. kvartal, dog med noe svakere takt. Våre forvaltere holder en noe mer forsiktig profil og ligger følgelig bak de mer aggressive fondene for året så langt. I lengre perspektiv har denne forsiktigheten likevel vist seg å ha positiv effekt og høyere totalavkastning. Vi øker vår allokering til high yield fra 10 % til 15 % ved å ta inn en ny forvalter og beholder fokus på det norske og nordiske markedet. Våre eiendomsplasseringer viser positiv utvikling igjennom kvartalet med høy direkteavkastning. Ingen nye investeringer i kvartalet. En av våre investeringer innen offshore supply (MPSV fartøy, se side 6) ble levert i januar og får oppdrag til gode rater. Vårt andre prosjektselskap tar levering av fartøy i begynnelsen av juli som allerede er sluttet på sitt første oppdrag før en spennende høstsesong begynner. Vi ser alltid etter aktuelle produkter for porteføljeforsikring og er fortsatt tilhengere av realaktiva (jord og skog), og råvarer. Vår plassering i reassuranse innløses til fordel for norsk high yield obligasjoner. 4. Sektorporteføljer Utover forvaltning og administrasjon av totalporteføljer forvalter Cenzia Forvaltning også fokuserte porteføljer av hedge fond med ulike investeringsstrategier eller porteføljer fokusert på spesielle sektorer eller temaer. Slike porteføljer skreddersys i henhold til oppdragsgivers behov og ønsker. Absolutt Avkastning Portefølje Aktivt forvaltet portefølje med absolutt avkastningsmål heller enn relativt til markedsindekser Portefølje sammensatt av rentebærende investeringer, hedge fond med absolutt avkastningsstrategier (multi-strategi, global macro og managed futures ( CTAs ) og råvarefond) og reassuranse produkter (insurance linked strategies ( ILS )). Målsatt risiko (volatilitet) under 10,0 % på porteføljenivå. Markedsrapport 2. kvartal 2012 Side 3
4 Tabellen nedenfor viser et avkastningssammendrag for vår absolutt avkastningsportefølje: Avkastning siste periode hittil i år 2. kvartal Cenzia Forvaltning - Abs. avk. portefølje 0,3 % 1,7 % 1,7 % 8,8 % 20,3 % -0,8 % 8,0 % Indeksutvikling: - Pengemarked (ST2X) 0,4 % 0,7 % 2,7 % 2,3 % 2,3 % 6,7 % 4,4 % - ML High Yield Index 1,8 % 7,1 % 4,4 % 15,2 % 57,5 % -26,4 % 2,2 % - Oslo Børs (Hovedindeks) -4,6 % 5,8 % -12,5 % 18,3 % 64,8 % -54,1 % 11,5 % - Credit Suisse / Dow Jones Hedge Index -1,8 % 2,2 % -2,5 % 10,9 % 18,6 % -19,1 % 12,6 % Akkumulert avkastning siden siste periode hittil i år 2. kvartal Cenzia Forvaltning - Abs. avk. portefølje 0,3 % 1,7 % 3,4 % 12,6 % 35,4 % 34,3 % 45,0 % Indeksutvikling: - Pengemarked (ST2X) 0,4 % 0,7 % 3,1 % 3,1 % 5,4 % 12,5 % 17,4 % - ML High Yield Index 1,8 % 7,1 % 6,3 % 23,3 % 94,2 % 43,0 % 46,1 % - Oslo Børs (Hovedindeks) -4,6 % 5,8 % -16,5 % 25,2 % 106,2 % -5,3 % 5,6 % - Credit Suisse / Dow Jones Hedge Index -1,8 % 2,2 % -4,3 % 13,3 % 34,4 % 8,8 % 22,4 % Internasjonal Portefølje Aktiv forvaltet portefølje fokusert på attraktive og aktuelle investeringsmuligheter. Likvid portefølje bestående av investeringer i alle aktivaklasser. Porteføljens mandat kan begrenses til én aktivaklasse (f.eks. hedge fond innenfor fritaksmetoden). Forvaltes i samarbeid med Cenzia Forvaltnings internasjonale partnere. All valutaeksponering vil normalt sikres tilbake til NOK. Single-Manager Hedge Fond Portefølje Basert på investors behov og ønsker setter vi sammen og forvalter porteføljer av hedge fond. Taktisk tilnærming til forvaltningsstrategier. Kvalitetssikring gjennom tilgang til noen av de største og mest anerkjente analysehusene på hedge fond globalt. Vi tilbyr også skattemessige optimale løsninger. Realaktiva Portefølje Realaktiva som næringseiendom, kraftproduserende enheter, infrastruktur og naturressurser har vist seg som meget gode investeringer over tid, spesielt i perioder med inflasjon. Cenzia Forvaltning har spesialisert seg på å sette sammen og forvalte porteføljer av realaktiva investeringer. 5. Strategiske enkeltinvesteringer Cenzia Forvaltning bistår investorer i identifisering, kjøp, salg og forvaltning av større enkeltinvesteringer innen industri, næringseiendom, jord og skogbruk. Ovennevnte investeringsprodukter innebærer forskjellig risiko, avkastningsmulighet og likviditet. Ta gjerne kontakt med Andreas Stang (andreas.stang@cenzia.no) eller Nicolai Andresen (nicolai.andresen@cenzia.no) for mer utfyllende informasjon om disse. Markedsrapport 2. kvartal 2012 Side 4
5 Vedlegg I: Indeksutvikling (1. januar juni 2012) 200% 175% 150% 125% 100% 75% 50% 25% 0% -25% -50% MSCI World S&P 500 Oslo Børs (OSEBX) CS Tremont Hedge Fund Index Citigroup Global Governemnt Bonds Markedsrapport 2. kvartal 2012 Side 5
6 Vedlegg II: Allokering til private equity investeringer Cenzia Forvaltnings track record Oppdatering / Kommentar Private Equity Fond Urolig marked legger demper på transaksjonsmarkedet Økt aktivitet i secondary markedet CS Strategic Partners IV Secondary private equity Amerikanske PE-forvaltere CS Strategic Partners IV (1. kvartal 2009) 205 transaksjoner (495 fondsandeler) sluttført til gjennomsnittlig pris på 76,4 % av rapporterte verdier. Pr. 30. april var 85 % av kommittert kapital investert og 41 % av investert kapital tilbakebetalt. Foreløpig avkastning på 1,46 x investert beløp (21,1 % IRR). -Direkteinvesteringer - Eiendom Moderat transaksjonsvolum i 2. kvartal Banker gir lavere andel fremmedkapital med høyere margin på nye og eksisterende lån. Gøteborg Kombi DIS Lager -/ logistikkbygg 2009 yield = 8% 15 års leieavtale med Almondy AB Gøteborg Kombi DIS (2. kvartal 2009) Leieavtale forlenget til 2028 mot utbygging av eiendommen 5,2 % av innbetalt kapital utbetalt i 2. kvartal 25 % IRR på investert kapital fra etablering. Gjelleråsen Eiendom IS Lager / produksjonsanlegg 7,3% netto yield 25 års leieavtale med ArcusGruppen FinLogistikk DIS Ahlsells hovedlager i Finland 7,0% netto yield 20 års leieavtale med Ahlsell Gøteborg Logistikk Invest DHLs hovedsentral utenfor Gøteborg med 13 års leieavtale 6,6% - 7,0% netto yield Ensjøåsen Invest KS Kombinasjonseiendom (kontor / lager) på Ensjø Utviklingspotensiale for bolig / skole Gjelleråsen Eiendom IS (4. kvartal 2009) Bygg overtatt av Arcus-Gruppen 16. mai. 7,0 % av innbetalt kapital utbetalt i 2. kvartal 23,5 % IRR på investert kapital fra etablering. FinLogistikk DIS (1. kvartal 2011) Utbygging (25 % av areal) ferdigstilt desember ,4 % av innbetalt kapital utbetalt i 2. kvartal Estimert 14 % IRR på investering fra etablering Gøteborg Logistikk Invest DIS (2. kvartal 2011) 4,4 % av innbetalt kapital tilbakebetalt i 2. kvartal 2012 Totalt 9,2 % av innbetalt kapital forventet utbetalt i 2012 Videreutvikling av eiendom planlagt for Ensjøåsen Invest KS (4. kvartal 2011) Overtagelse fant sted primo-desember Fornuftig transaksjonspris validert ved betydelig høyere bud på eiendommen like etter overtagelse. Reguleringsprosess godt i gang med positive signaler. Kjøp av sideliggende eiendom i separat prosjektselskap - Shipping / Offshore Bilskip, LNG og offshore nyter godt av sterke makrodrivere Mye uro og svak utvikling i andre segment. Olympic Commander KS PSV /ROV konstruksjonsskip Asset play m/ levering jan 12 MT fra Marin Teknikk AS / Olympic Shipping AS PSV Invest II IS STX PSV 09 CD Asset play m/ levering juli 12 I partnerskap med DOF ASA Olympic Commander KS (4. kvartal 2010) Kontinuerlig drift siden levering 24. januar 2012 Meglerestimat priser skipet godt over kostpris PSV Invest II IS (1. kvartal 2011) Skip leveres 7. juli (i.h.t. plan og budsjett) 60 % finansiering på plass Skipet sluttet på oppdrag (6 uker + 6 x 1 uke) fra leveringsdato Forhandlinger om lengre befraktningsmuligheter Markedsrapport 2. kvartal 2012 Side 6
7 Markedsrapporten er utarbeidet av Cenzia AS (Cenzia). Informasjonen er utarbeidet etter beste skjønn, og Cenzia kan ikke ta ansvar for at informasjonen er riktig eller fullstendig. Cenzia fraskriver seg ansvar for ethvert tap som følge av at opplysninger som er gitt er misvisende, feilaktige eller ufullstendige, samt for tap som på annen måte oppstår som følge av anvendelse av de gitte opplysninger. Det understrekes at investeringene omtalt i denne rapporten er beheftet med risiko. Enhver investor må være forberedt på at slik investering kan medføre tap. Enhver som investerer må på egen hånd forsikre seg om at opplysningene som fremkommer er à jour og korrekte. Hvis man benytter dette dokument som underlag for kjøp av andeler på et senere tidspunkt, må man selv sørge for at all relevant og oppdatert informasjon fremskaffes. Opplysninger som fremkommer i markedsrapporten er kun à jour per dato for utarbeidelsen. Mulige investorer oppfordres til å ta kontakt med Cenzia for gjennomgang av aktuelle investeringer. All dokumentasjon kan gjennomgås ved henvendelse til vårt kontor. Markedsrapport 2. kvartal 2012 Side 7
MARKEDSRAPPORT 1. KVARTAL 2012
MARKEDSRAPPORT 1. KVARTAL 2012 1. Avkastningsoversikt Referanseindekser & Valuta, 1. kvartal 2012 31. mar. 2012 1. kvartal 2012 2011 2010 2009 Renteindekser Pengemarked (ST2X) 3 310,75 0,3 % 2,7 % 2,3
DetaljerMARKEDSRAPPORT 2. KVARTAL 2014
MARKEDSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 1. Avkastningsoversikt Referanseindekser & Valuta, 2. kvartal 2014 30. jun. 2014 2. kvartal 2014 YTD 2013 2012 2011 2010 2009 Renteindekser Pengemarked (ST2X) 3 432,39 0,4
DetaljerMARKEDSRAPPORT 3. KVARTAL 2012
MARKEDSRAPPORT 3. KVARTAL 2012 1. Avkastningsoversikt Referanseindekser & Valuta, 3. kvartal 2012 30. sep. 2012 3. kvartal 2012 YTD 2011 2010 2009 Renteindekser Pengemarked (ST2X) 3 334,88 0,3 % 1,0 %
DetaljerMARKEDSRAPPORT 1. KVARTAL 2014
MARKEDSRAPPORT 1. KVARTAL 2014 1. Avkastningsoversikt Referanseindekser & Valuta, 1. kvartal 2014 31. mar. 2014 1. kvartal 2014 2013 2012 2011 2010 2009 Renteindekser Pengemarked (ST2X) 3 406,94 0,4 %
DetaljerMARKEDSRAPPORT 3. KVARTAL 2013
MARKEDSRAPPORT 3. KVARTAL 2013 1. Avkastningsoversikt Referanseindekser & Valuta, 3. kvartal 2013 30. sep. 2013 3. kvartal 2013 YTD 2012 2011 2010 2009 Renteindekser Pengemarked (ST2X) 3 390,38 0,4 % 1,2
DetaljerMARKEDSRAPPORT 4. KVARTAL 2013
MARKEDSRAPPORT 4. KVARTAL 2013 1. Avkastningsoversikt Referanseindekser & Valuta, 4. kvartal 2013 31. des. 2013 4. kvartal 2013 2013 2012 2011 2010 2009 Renteindekser Pengemarked (ST2X) 3 406,94 0,5 %
DetaljerMARKEDSRAPPORT 4. KVARTAL 2011
MARKEDSRAPPORT 4. KVARTAL 2011 1. Avkastningsoversikt Referanseindekser & Valuta, 4. kvartal / YTD 2011 31. des. 2011 4. kvartal 2011 YTD 2010 2009 Renteindekser Pengemarked (ST2X) 3 301,12 0,7 % 2,7 %
DetaljerMARKEDSRAPPORT 4. KVARTAL 2012
MARKEDSRAPPORT 4. KVARTAL 2012 1. Avkastningsoversikt Referanseindekser & Valuta, 4. kvartal 2012 31. des. 2012 4. kvartal 2012 YTD 2011 2010 2009 Renteindekser Pengemarked (ST2X) 3 350,58 0,5 % 1,5 %
DetaljerMARKEDSRAPPORT 1. KVARTAL 2013
MARKEDSRAPPORT 1. KVARTAL 2013 1. Avkastningsoversikt Referanseindekser & Valuta, 1. kvartal 2013 31. mar. 2013 1. kvartal 2013 2012 2011 2010 2009 Renteindekser Pengemarked (ST2X) 3 362,57 0,4 % 1,5 %
DetaljerCenzia Forvaltning. Markedsrapport. 2. Kvartal SIDE 1
Cenzia Forvaltning Markedsrapport 2. Kvartal - 2017 SIDE 1 1. Avkastningsoversikt Referanseindekser & Valuta, 2. kvartal 2017 Renteindekser 30. juni 2017 2. kvartal 2017 HiÅ 2017 2016 2015 2014 2013 2012
DetaljerMARKEDSRAPPORT 2. KVARTAL 2013
MARKEDSRAPPORT 2. KVARTAL 2013 1. Avkastningsoversikt Referanseindekser & Valuta, 2. kvartal 2013 30. jun. 2013 2. kvartal 2013 YTD 2012 2011 2010 2009 Renteindekser Pengemarked (ST2X) 3 378,17 0,5 % 0,8
DetaljerCenzia Forvaltning. Markedsrapport. 2.kvartal 2018
Cenzia Forvaltning Markedsrapport 2.kvartal 2018 Markedsoppsummering 2. kvartal 2018 Vi er inne i en moden oppgangsfase, der sentralbankene begynner å stramme til dog usikkert hvor lenge denne vil vare.
DetaljerCenzia Forvaltning. Markedsrapport. 3.kvartal 2018
Cenzia Forvaltning Markedsrapport 3.kvartal 2018 Markedsoppsummering 3. kvartal 2018 Vi er inne i en moden oppgangsfase, der sentralbankene begynner å stramme til dog usikkert hvor lenge dette vil vare.
DetaljerCenzia Forvaltning. Markedsrapport. 4. Kvartal
Cenzia Forvaltning Markedsrapport 4. Kvartal - 2017 Markedsoppsummering 4. kvartal 2017 Global økonomisk vekst har bedret seg, og ledende indikatorer tyder på videre vekst Aksjemarkedet ble vinneren i
DetaljerCenzia Forvaltning. Markedsrapport. 1.kvartal 2018
Cenzia Forvaltning Markedsrapport 1.kvartal 2018 Markedsoppsummering 1. kvartal 2018 Vi er inne i en moden oppgangsfase, der sentralbankene begynner å stramme til dog usikkert hvor lenge denne vil vare.
DetaljerCenzia Forvaltning. Markedsrapport
Cenzia Forvaltning Markedsrapport 2.kvartal 2019 Den positive utviklingen i de globale aksjemarkedene fortsetter, på tross av svak makroøkonomi Markedsoppsummering - Konjunkturavmatingen er bredt basert
DetaljerCenzia Forvaltning. Markedsrapport
Cenzia Forvaltning Markedsrapport 1.kvartal 2019 Rekyl i aksjemarkedene Markedsoppsummering - Konjunkturavmatingen er bredt basert og prognosene for global vekst i 2019 er nedjustert med ca. 0,5 %- poeng
DetaljerMarkedsrapport. 1. kvartal 2012. P. Date
Markedsrapport 1. kvartal 212 P. Date Aksjemarkedet Man har, etter et svakt 2, vært vitne til en oppgang i aksjemarkedene i første kvartal i 212. Sterkere tiltro til verdensøkonomien har økt risikovilligheten
DetaljerPRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015
PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 2015 ble et turbulent år for verdens finansmarkeder. Vi har i perioder av året hatt til
DetaljerMakrokommentar. Mars 2016
Makrokommentar Mars 2016 God stemning i mars 2 Mars var en god måned i de internasjonale finansmarkedene, og markedsvolatiliteten falt tilbake fra de høye nivåene i januar og februar. Oslo Børs hadde en
DetaljerMarkedsuro. Høydepunkter ...
Utarbeidet av Obligo Investment Management August 2015 Høydepunkter Markedsuro Bekymring knyttet til den økonomiske utviklingen i Kina har den siste tiden preget det globale finansmarkedet. Dette har gitt
DetaljerMakrokommentar. November 2018
Makrokommentar November 2018 Blandete novembermarkeder 2 November var i likhet med oktober en måned med store svingninger i finansmarkedene, og temaene er stadig politisk usikkerhet, handelskrig og svakere
Detaljer2016 et godt år i vente?
2016 et godt år i vente? Investment Strategy & Advice Det nærmer seg slutten av 2015 og den tiden av året vi ser oss tilbake og forsøker å oppsummere markedsutviklingen, og samtidig prøver å svare på hva
DetaljerMakrokommentar. Oktober 2018
Makrokommentar Oktober 2018 Rød oktober Oktober var preget av kraftige fall i aksjemarkedene, og normalen denne måneden var en nedgang på mellom 5 og 10 prosent. I flere fremvoksende økonomier falt aksjekursene
DetaljerAvkastningsrapport Stokke kommune
Rapport Desember 20 Avkastningsrapport Stokke kommune Utarbeidet av Grieg Investor Side 1 av 6 Totalportefølje Rapport Desember 20 Avkastning siste måned Avkastning hittil i år Referanseindeks Referanse-
DetaljerCenzia Forvaltning. Markedsrapport
Cenzia Forvaltning Markedsrapport 4.kvartal 2018 2018 - Det tapte året Markedsoppsummering - Vi er inne i en moden oppgangsfase, der veksten avtar og sentralbankene begynner å stramme til. - Svakere nøkkeltall
DetaljerPB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017
PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport juni 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.06.2017 Markedskommentar for juni De globale aksjemarkedene beveget seg sidelengs i juni og måneden
DetaljerDNB Aktiv. Månedsrapport januar Tactical Asset Allocation DNB Wealth Management
DNB Aktiv Månedsrapport januar 2018 Tactical Asset Allocation DNB Wealth Management Våre beste ideer i én løsning Aktiv forvaltning Løsninger DNB Aktiv 10 Strategi Seleksjon Markedssyn Portefølje DNB Aktiv
DetaljerMakrokommentar. August 2018
Makrokommentar August 2018 Blandete markeder i august Mens amerikanske aksjer steg i august hadde de europeiske aksjemarkedene en dårlig måned. Spesielt i Italia var det betydelige utslag, og totalindeksen
DetaljerÅrsrapport forvaltning 2015
Til: Styret i Stiftelsen Scheibler Fra: Investeringsutvalget Dato: 20. mai 2016 Årsrapport forvaltning 2015 A. Strukturelle forhold Stiftelsens Scheiblers finansportefølje forvaltes for å oppnå god langsiktig
DetaljerMarkedskommentar. 3. kvartal 2014
Markedskommentar 3. kvartal Aksjemarkedet Etter en svært sterkt. kvartal, har 3. kvartal vært noe svakere. MSCI World steg var opp,5 prosent dette kvartalet målt i NOK. Oslo Børs nådde all time high i
DetaljerMakrokommentar. Januar 2015
Makrokommentar Januar 2015 God start på aksjeåret med noen unntak Rentene falt, og aksjene startet året med en oppgang i Norge og i Europa. Unntakene var Hellas, der det greske valgresultatet bidro negativt,
DetaljerMakrokommentar. November 2015
Makrokommentar November 2015 Roligere markeder i november Etter en volatil start på høsten har markedsvolatiliteten kommet ned i oktober og november. Den amerikanske VIX-indeksen, som brukes som et mål
DetaljerNordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport januar 2017
Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport januar 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.01.2017 Markedskommentar for januar Aksjemarkedsoppgangen fra slutten av 2016
DetaljerHittil i 2013 Differanse hittil i 2013. Porteføljeverdi 30.09.2013 Pengemarked/bank 0,1 % 1,6 % 0,4 % 6 590 498 ST1X 0,1 % 1,2 %
Porteføljekommentar September 2013 Norges Parkinsonforbunds Forskningsfond PORTEFØLJENS AVKASTNING Porteføljen steg 0,8 % eller 240 754 kr i september. Så langt i 2013 er porteføljen opp 4,2 % eller 1
DetaljerMarkedsrapport. Februar 2010
Markedsrapport Februar 2010 Utvikling i Januar Januar Oslo børs: -4,6% S&P 500: -3,7% FTSE All World: -4,3% FTSE Emerging: -3,6% Oljepris: -8,6% NORCAP Aksjefondsport: -0,2% Den mye omtalte Januareffekten
DetaljerRapport til representantskapsmøte i Oslo/Akershus Handel og Kontor 25. september Ole-Kristian Nilsen
Rapport til representantskapsmøte i Oslo/Akershus Handel og Kontor 25. september 2018 Ole-Kristian Nilsen Status marked og portefølje 2017 ble et meget godt år i aksjemarkedet og for alle s fond Porteføljen
DetaljerMakrokommentar. August 2016
Makrokommentar August 2016 Aksjer opp i august Aksjemarkedene har kommet tilbake og vel så det etter britenes «nei til EU» i slutten av juni. I august var børsavkastningen flat eller positiv i de fleste
DetaljerNordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport desember 2016
Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport desember 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.12.16 Markedskommentar for desember 2016 var et år med mange overraskelser for
DetaljerÅrsrapport forvaltning 2009
Til: Styret i Stiftelsen Scheibler Fra: Investeringsutvalget Dato: 03. mars 2010 Årsrapport forvaltning 2009 A. Strukturelle forhold Stiftelsen Scheiblers finansportefølje forvaltes for å oppnå god langsiktig
DetaljerSKAGEN Avkastning Månedsrapport september 2007
SKAGEN Avkastning Månedsrapport september 2007 Kort oppsummering fundamentale forhold SKAGEN Avkastning hadde en avkastning på 0,4 prosent i september mot 0,5 prosent for referanseindeksen og 0,3 prosent
DetaljerMakrokommentar. Februar 2019
Makrokommentar Februar 2019 Oppgangen fortsetter Den positive utviklingen i finansmarkedene fortsatte i februar, med god oppgang på mange av verdens børser. Spesielt det kinesiske markedet utmerket seg,
DetaljerPRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015
PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 Aksjekommentar for november Aksjemarkedene steg videre i november og oppgangen for norske
DetaljerMakrokommentar. November 2014
Makrokommentar November 2014 Blandet utvikling i november Oslo Børs var over tre prosent ned i november på grunn av fallende oljepris, mens amerikanske børser nådde nye all time highs sist måned. Stimulans
DetaljerMarkedskommentar P.1 Dato 15.10.2012
Markedskommentar P. 1 Dato 15.1.2 Aksjemarkedet Aksjemarkedene har steget i 3. kvartal og nyheter fra Euro-sonen har fortsatt å prege bevegelsene i markedene. Siden utgangen av 2. kvartal har frykten for
DetaljerMakrokommentar. Oktober 2014
Makrokommentar Oktober 2014 Turbulent oktober Finansmarkedene hadde en svak utvikling i oktober, og spesielt Oslo Børs falt mye i første del av måneden. Fallet i oljeprisen bidro i stor grad til den norske
DetaljerMakrokommentar. August 2015
Makrokommentar August 2015 Store bevegelser i finansmarkedene Det kinesiske aksjemarkedet falt videre i august og dro med seg resten av verdens børser. Råvaremarkedene har falt tilsvarende, og volatiliteten
DetaljerHele 2013 Differanse i 2013
Porteføljekommentar Desember 2013 Norges Parkinsonforbunds Forskningsfond PORTEFØLJENS AVKASTNING Porteføljen steg 0,3 % eller 99 349 kr i årets siste måned. For hele 2013 endte porteføljen opp 5,9 % eller
DetaljerNORCAP Markedsrapport. Juni 2010
NORCAP Markedsrapport Juni 2010 Utvikling i mai Mai Hittil i år Oslo Børs -10,1% -7,4% S&P 500-8,2% -2,3% FTSE All World -9,9% -7,5% FTSE Emerging -7,5% -3,2% Olje (Brent) -14,9% -3,2% NORCAP Aksjefondsp.
DetaljerMakrokommentar. Februar 2017
Makrokommentar Februar 2017 Positive markeder i februar Aksjer hadde i hovedsak en god utvikling i februar, med oppgang både for utviklede og fremvoksende økonomier. Et unntak var Oslo Børs, som falt 0,4
DetaljerMakrokommentar. Juni 2018
Makrokommentar Juni 2018 Handelskrig er hovedtema 2 Handelspolitiske spenninger mellom USA og en rekke andre land er fortsatt et viktig tema, og frykt for handelskrig tynget aksjemarkedene i juni. Spesielt
DetaljerPB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport august 2017
PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport august 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.08.2017 Markedskommentar for august Selskapenes rapportering for andre kvartal ble avsluttet i august
DetaljerBREV TIL INVESTORENE: NOVEMBER 2014
BREV TIL INVESTORENE: NOVEMBER 2014 Markedsutvikling November så lenge ut til å bli en bli en måned uten store hendelser i finansmarkedene. Mot slutten av måneden ga imidlertid Oslo Børs etter for trykket
DetaljerPB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport februar 2017
PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport februar 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 28.02.2017 Markedskommentar for februar Februar ble dominert av rapporteringen av resultatene for selskapenes
DetaljerODIN Konservativ ODIN Flex ODIN Horisont
ODIN Konservativ ODIN Flex ODIN Horisont Fondskommentarer februar 2014 Bra februar Øker i Europa og forsikring ODIN-fond i topp Gode resultater i Februar Februar var en positiv måned for kombinasjonsfondene,
DetaljerMarkedsrapport. Januar 2010
Markedsrapport Januar 2010 Utvikling i desember Desember Oslo børs: +3,9% S&P 500: +0,6% FTSE All World: -0,1% MSCI Emerging: +0,1% Oljepris: -2,5% Oslo børs noterte en god måned til tross for midlertidig
DetaljerMarkedsrapport. 1. kvartal 2011. P. Date
Markedsrapport 1. kvartal 20 Aksjemarkedet Til tross for en turbulent start på 20, hvor jordskjelvet i Japan og den politiske uroen i Nord- Afrika og midtøsten har preget nyhetsbildet, så har verdens aksjemarkeder
DetaljerMakrokommentar. Juli 2017
Makrokommentar Juli 2017 Flere børsrekorder i juli Oslo Børs var en av børsene som steg mest i juli, med en månedlig oppgang på 4,9 prosent og ny toppnotering ved utgangen av måneden. Høyere oljepris og
DetaljerNORCAP Markedsrapport. April 2010
NORCAP Markedsrapport April 2010 Utvikling i Mars Oslo Børs S&P 500 FTSE All World FTSE Emerging Olje (Brent) NORCAP Aksjefondsp. Mars 4,7% 4,8% 5,5% 6,1% 5,8% 9,27% Hittil i år 1,4% 4,9% 2,7% 3,4% 4,5%
DetaljerMakrokommentar. Oktober 2016
Makrokommentar Oktober 2016 Blandete markeder i oktober Oslo Børs hadde en god utvikling i oktober, med en oppgang på drøye 2 prosent. Internasjonalt var bildet noe blandet - i Kina og Japan var Shanghai-
DetaljerNORCAP Markedsrapport
NORCAP Markedsrapport Januar 2009 Godt nytt år! Bli med på Norcaps ekspert - konkurranse 2009 1. Oslo Børs Hovedindeks 31.12.09? 2. Oljeprisen 31.12.09? 3. Styringsrenten hos Norges Bank 31.12.09? 4. Endring
DetaljerMakrokommentar. Desember 2016
Makrokommentar Desember 2016 God måned i aksjemarkedet Desember var en god måned i de fleste aksjemarkeder, og i Europa var flere av de brede aksjeindeksene opp 7-8 prosent. Også i USA og i Japan ga markedene
DetaljerMakrokommentar. Januar 2018
Makrokommentar Januar 2018 Januaroppgang i år også Aksjemarkeder verden over ga god avkastning i årets første måned, og særlig blant de fremvoksende økonomiene var det flere markeder som gjorde det bra.
DetaljerMakrokommentar. Januar 2019
Makrokommentar Januar 2019 Januaroppgang i 2019 2 Det ble en frisk start på aksjeåret 2019, med god oppgang på børsene verden over. Spesielt var det amerikanske markedet sterkt, med mellom 7 og 10 prosent
DetaljerBREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014
BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014 Markedsutvikling Det var store regionale forskjeller i utviklingen i aksjemarkedene i september. Markedene sett under ett viser liten endring med en oppgang i verdensindeksen
DetaljerGlobal Private Equity II AS
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Global Private Equity II AS Kvartalsrapport desember 2015 Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Verdijustert egenkapital og utbetalinger 4 Kursutvikling
DetaljerMakrokommentar. Juli 2018
Makrokommentar Juli 2018 God sommer også i aksjemarkedet Juli var en god måned i de internasjonale finansmarkedene, og til tross for uro rundt handelskrig og «Brexit» var det oppgang på børsene i USA,
DetaljerMakrokommentar. September 2014
Makrokommentar September 2014 Svake markeder i september Finansmarkedene var også i september preget av geopolitisk uro, og spesielt Emerging Markets hadde en svak utvikling. Oslo Børs holdt seg relativt
DetaljerMarkedskommentar. 2. kvartal 2014
Markedskommentar 2. kvartal 2 1 Aksjemarkedet Etter en svak start på året for aksjer, har andre kvartal vært preget av bred og solid oppgang på verdens børser som på ny har nådd nye toppnoteringer. Dette
DetaljerMakrokommentar. Juni 2015
Makrokommentar Juni 2015 Volatiliteten opp i juni Volatiliteten i finansmarkedene økte i juni, særlig mot slutten av måneden, da uroen rundt situasjonen i Hellas nådde nye høyder. Hellas brøt forhandlingene
DetaljerMakrokommentar. September 2018
Makrokommentar September 2018 Septemberoppgang på Oslo Børs Oslo Børs hadde en god utvikling i september og steg 3,5 prosent, ikke minst takket være oljeprisen som økte fra 77 til 83 USD pr. fat i løpet
DetaljerMakrokommentar. Mars 2017
Makrokommentar Mars 2017 Marsoppgang i Europa Økonomiske nøkkeltall som har kommet hittil i 2017 har i stor grad overrasket positivt og bidratt til god stemning i finansmarkedene. Spesielt har det vært
DetaljerMakrokommentar. Desember 2017
Makrokommentar Desember 2017 Aksjer og kryptovaluta opp i desember Det var aksjeoppgang i USA også i desember, og nye toppnoteringer for de amerikanske børsene. Oppgangen var imidlertid mer begrenset enn
DetaljerMarkedskommentar, november 2009
Markedskommentar, november 2009 Resesjonen over i USA Det amerikanske bruttonasjonalproduktet (BNP) steg med 3,5 % fra andre til tredje kvartal, målt i årlig vekstrate. Både eksporten og importen steg
DetaljerMakrokommentar. August 2014
Makrokommentar August 2014 Volatile markeder i august Finansmarkedene var preget av geopolitisk uro, spesielt i første halvdel av august, men de hadde en positiv utvikling i siste del av måneden. I løpet
Detaljer2016 et godt år i vente?
2016 et godt år i vente? Investment Strategy & Advice 2015 ble et godt år for aksjeinvestorer som hadde investert i en veldiversifisert portefølje, både som følge av positiv børsutvikling, og ikke minst
DetaljerInvesteringsåret 2011: Status halvveis
Investeringsåret 2011: Investeringsåret 2011: Status halvveis HVA SKAL MAN EIE FREM TIL NYTTÅR GODE INVESTERINGER DÅRLIGE INVESTERINGER HIGH-YIELD OBLIGASJONER BANK-AKSJER (SELSKAPS)OBLIGASJONER RÅVARER
DetaljerMakrokommentar. Juli 2015
Makrokommentar Juli 2015 Store svingninger i juli 2 Etter at 61 prosent av det greske folk stemte «nei» til forslaget til gjeldsavtale med EU, ECB og IMF i starten av juli, gikk statsminister Tsipras inn
DetaljerMakrokommentar. Mai 2018
Makrokommentar Mai 2018 Italiensk uro preget markedene i mai Den politiske uroen i Italia påvirket de europeiske finansmarkedene negativt i mai, og det italienske aksjemarkedet falt hele 9 prosent i løpet
DetaljerMakrokommentar. Mai 2015
Makrokommentar Mai 2015 Relativt flatt i mai Verdens aksjemarkeder hadde en relativt flat utvikling på aggregert basis, til tross for at flere markeder beveget seg mye i mai. Innen fremvoksende økonomier
DetaljerMakrokommentar. Januar 2017
Makrokommentar Januar 2017 Rolig start på aksjeåret Det var få store bevegelser i finansmarkedene i januar, men aksjer hadde i hovedsak en positiv utvikling. Markedsvolatiliteten, her vist ved den amerikanske
DetaljerNordic Secondary II AS. Kvartalsrapport desember 2014
Nordic Secondary II AS Kvartalsrapport desember 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Generelt om selskapet 6 Porteføljeoversikt 6 2 KVARTALSRAPPORT DESEMBER 2014 HOVEDPUNKTER
DetaljerPRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016
PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.11.16 Markedskommentar for november De internasjonale aksjemarkedene (MSCI World) steg
DetaljerKan man bli rik med renter?
Kan man bli rik med renter? I 2016 ble du rikere med renter 3,52 % ODIN Rente A ODIN Aksje A -0,65 % og du ble fattigere med aksjer Over tid vet vi jo at man blir rikere med aksjer Men hvor lang tid er
DetaljerPRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016
PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2016 Markedskommentar for august De internasjonale aksjemarkedene hadde en marginal oppgang
DetaljerResultat og konkurrentoversikt - Danica Privatmarked. Desember 2016
Resultat og konkurrentoversikt - Danica Privatmarked Desember 2016 I 4. kvartal handlet mye om presidentvalget i USA, og fra Donald Trump ble valgt som president har markedene forsøkt å forstå de politiske
DetaljerMakrokommentar. September 2015
Makrokommentar September 2015 Volatil start på høsten Uroen i finansmarkedene fortsatte inn i september, og aksjer falt gjennom måneden. Volatiliteten, her målt ved den amerikanske VIXindeksen, holdt seg
DetaljerMarkedskommentar, august 2009
Markedskommentar, august 2009 Bunnen nådd? Veksten i Kina tiltar, og det er kommet overraskende klare tegn til at Japan er på vei mot ny vekst. Også i USA er det tegn på at bunnen kan være nådd, mens det
DetaljerMarkedskommentar, oktober 2009
Markedskommentar, oktober 2009 Asia går foran I følge IMF (Det internasjonale pengefondet) har Asia lagt krisen bak seg, og er med på å trekke verdensøkonomien ut av den verste resesjonen siden andre verdenskrig.
DetaljerGlobal Private Equity II AS. Kvartalsrapport desember 2014
Global Private Equity II AS Kvartalsrapport desember 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Generelt om selskapet 6 Porteføljeoversikt 7 2 KVARTALSRAPPORT DESEMBER 2014 HOVEDPUNKTER
DetaljerMakrokommentar. September 2016
Makrokommentar September 2016 Markedsuro i september Aksjemarkedene hadde i sum en tilnærmet flat utvikling i september, til tross for perioder med markedsuro. Aktørene i finansmarkedet etterlyser flere
DetaljerMånedsrapport Borea-fondene mai 2019
Månedsrapport Borea-fondene Mai 2019 Månedsrapport Borea-fondene mai 2019 MAKROKOMMENTAR Etter en svært god start på året i de fleste markeder, ble mai preget av sell in May and go away, et kjent utrykk
DetaljerMarkedskommentar, desember 2009
Markedskommentar, desember 2009 Arbeidsledigheten faller i USA Arbeidsledigheten falt overraskende fra 10,2 % til 10,0 % forrige måned. Samtidig forsvant det 11.000 arbeidsplasser fra det amerikanske arbeidsmarkedet
DetaljerNordic Secondary II AS. Kvartalsrapport juni 2014
Nordic Secondary II AS Kvartalsrapport juni 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Generelt om selskapet 6 Porteføljeoversikt 6 Markedskommentar 7 2 KVARTALSRAPPORT JUNI 2014
DetaljerMakrokommentar. August 2017
Makrokommentar August 2017 Flatt i aksjemarkedet August var en måned med forholdsvis flat utvikling i aksjemarkedene, men med til dels store forskjeller mellom de ulike regionene. Generelt var Europa og
DetaljerSlik skaper ODIN verdier for fremtiden
Slik skaper ODIN verdier for fremtiden Informasjonskveld Felix Konferansesenter Jarle Sjo Investeringsdirektør 25. mars 2014 God absoluttavkastning i 2013 Absolutt avkastning aksjefond 2013 60 50 53,5
DetaljerMakrokommentar. Desember 2018
Makrokommentar Desember 2018 Ingen julefred i finansmarkedene 2 Det ble en trist avslutning på aksjeåret 2018, og fall på mellom 5 og 10 prosent var normalen i desember. Den japanske Nikkei-indeksen falt
DetaljerKommunekonferansen 2013, 7. mars Hvordan sikre pensjonsavkastning i usikre markeder v/aage E. Schaanning, KLP Konserndirektør finans og økonomi
Kommunekonferansen 2013, 7. mars 2013 Hvordan sikre pensjonsavkastning i usikre markeder v/aage E. Schaanning, KLP Konserndirektør finans og økonomi Agenda Hva er KLPs forpliktelse til pensjonskundene
DetaljerNorges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje 29.02.2016. Avkastning siden 31.01.2016
Aktivaklasse Markedsverdi Avkastning siden 31.01.2016 Innskudd/uttak Porteføljevekt Strategisk vekt Over/undervekt Minimum vekt Maksimum vekt Pengemarked 20 740 509 27 039 0 42 % 35 % 3 261 676 25 % 45
DetaljerMakrokommentar. April 2015
Makrokommentar April 2015 Aksjer opp i april April var en god måned for aksjer, med positiv utvikling for de fleste store børsene. Fremvoksende økonomier har gjort det spesielt bra, og særlig kinesiske
Detaljer