Årsrapport forvaltning 2015
|
|
- Hermod Farstad
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Til: Styret i Stiftelsen Scheibler Fra: Investeringsutvalget Dato: 20. mai 2016 Årsrapport forvaltning 2015 A. Strukturelle forhold Stiftelsens Scheiblers finansportefølje forvaltes for å oppnå god langsiktig realavkastning uten å ta for stor risiko. Styret har det overordnede ansvar for forvaltningen, men har delegert forvaltningen til stiftelsens Investeringsutvalg (som består av to styremedlemmer og et eksternt medlem). Utvalget arbeider med mandat fra styret og beslutter konkrete investeringer innen rammen av den allokeringsstrategi og den særskilte investeringsinstruks styret har fastsatt. Investeringsutvalget benytter Formuesforvaltning AS som rådgiver og kjøper forvaltningstjenester hos enkeltforvaltere etter en grundig evalueringsprosess. Porteføljen forvaltes iht. følgende strategisk allokering: 30% renter (pengemarked 10%, obligasjoner 10%, eiendomslån 10%), 45% egenkapitalinstrumenter (hedgefond 3%, aksjer Norge 5%, aksjer utland 27%, private equity 10%), og 25% eiendom. Det er Investeringsutvalgets oppfatning at god langsiktig risikojustert avkastning oppnås best ved å etablere en fornuftig forvaltningsstrategi, rebalansere porteføljen ved behov og velge forvaltere som ikke bare har levert bra historisk avkastning, men som også har de rette forutsetningene for å fortsette å levere god avkastning. Investeringsutvalget legger også stor vekt på god risikokontroll og tilstrekkelig likviditet i porteføljen sett i forhold til utdelinger og driftskostnader. B. Porteføljens avkastning i 2015 Stiftelsens portefølje ga en avkastning på 11,1% i
2 2015 var et år volatilt år preget av sentralbankenes aggressive rentepolitikk samt en kraftig fallende oljepris. Det globale aksjemarkedet endte året svakt opp, men takket være en svak utvikling i norske kroner endte MSCI ACWI 1 (målt i NOK) opp 15,7%. Tabellen over viser avkastning på de forskjellige porteføljeelementene og forskjell på porteføljens avkastning og markedsavkastningen (differanseavkastning dvs. om forvalterne greier å skape høyere avkastning, etter kostnader, enn relevant markedsindeks). Obligasjoner Norge ga en avkastning på 3,4% i Aktivaklassen inneholder både eiendomslån og norske obligasjonsfond. Porteføljen av obligasjonsfond ga en avkastning på 0% mens eiendomslånene ga 6,7%. Det norske rentemarkedet ble i 2015 preget av at avkastningskravet for obligasjoner steg grunnet økt kredittpåslag. Dette ga lav avkastning for obligasjonsporteføljen. Eiendomslånene føres til kostpris. Avkastning for disse lånene reflekterer således god underliggende rente iht. låneavtalene. Pengemarkedsplasseringer leverte god avkastning sammenlignet med referanseindeksen. Porteføljens globale aksjeplasseringer steg 11,9 % i Deler av porteføljens globale aksjeplasseringer er valutasikret til NOK. Det medførte en noe svakere avkastning enn den usikrede indeksen. Porteføljens norske forvalterne leverte en avkastning på 3,6 %, som var noe svakere enn referanseindeksen. Mindreavkastningen skyldes primært svake resultater i starten av året fra Pareto Aksje Norge. Pareto Aksje Norge ble solgt ut av porteføljen i august. Avkastningen i private equity (PE) endte på 28,0 %. PE investeringene har levert god avkastning og gitt utbetalinger på 7,7 millioner i løpet av året. Eiendom har hatt en avkastning på 21,9 %. Avkastningen skyldes hovedsakelig gevinst ved salg av Keysersgate Eiendom AS. Avkastning MSCI All Country World Index (lokal valuta) 2
3 Nedenstående figur viser vekting, avkastning og avkastningsbidrag (avkastning x vekt) pr aktivaklasse (norske obligasjoner inkluderer her eiendomslånene) C. Porteføljens allokering Ved utløpet av året var porteføljen allokert med 46 % mot renter, 39 % i egenkapital instrumenter og 15 % i eiendom. Av obligasjonsplasseringene på 117 millioner utgjør eiendomslån 63 mill. 3
4 D. Porteføljens avkastning siden 2002 Nedenstående figur illustrerer porteføljens avkastning (tidsvektet) siden oppstart av forvaltningen i mai 2002 (etter forvaltningskostnader). En akkumulert avkastning på 124 % gir 6,1 % i gjennomsnitt p.a. Månedsavkastningene har variert til dels betydelig. Realisasjon av flere eiendomsinvesteringer ga store utslag på avkastningen i både 2005, 2006 og Den underliggende verdiutviklingen på disse prosjektene har vært jevnere fordelt over tid enn det avkastningstallene viser. Verdifallet i 2008 var, spesielt i årets siste fire måneder betydelig herunder en nedjustering av verdien på eiendomsporteføljen. I de siste årene har avkastningen vært jevnere fordelt, noe som igjen har ført til lavere standardavvik på porteføljen. 4
5 E. Avkastning pr aktivaklasse Porteføljens struktur og avkastningsmåling har utviklet seg over tid. Nedenstående tabell viser avkastningen pr aktivaklasse for årene 2004 til Bank / Pengemarked 3,0 % 4,1 % 2,4 % 2,6 % 2,3 % 2,8 % 2,1 % 2,7 % 1,3 % ST1X 6,2 % 2,7 % 2,0 % 4,4 % 5,9 % 2,1 % 2,3 % 2,5 % 1,5 % 0,6 % 1,3 % 0,9 % Obligasjoner 3,0 % 6,4 % 7,5 % 5,5 % 5,1 % 6,8 % 4,7 % 6,2 % -0,1 % ST4X 3,9 % 9,6 % 3,2 % 4,4 % 6,6 % 2,2 % 1,3 % 5,1 % 1,6 % Hedgefond 3,4 % 4,3 % 5,3 % 6,5 % -14,3 % 7,5 % 8,3 % -25,6 % 16,1 % 0,4 % 10,7 % 3,1 % HFRI FOF Cons NOK 7,9 % 3,8 % 8,0 % 8,9 % -16,4 % 5,0 % 3,9 % -1,8 % 2,8 % 8,0 % na na Taktisk Aktiva Allokering 7,04 % 18,3 % -1,9 % Referanseindeks 2,0 % 12,5 % Aksjer Norge 45,2 % 35,2 % 9,8 % -50,8 % 68,2 % 19,8 % -21,0 % 13,5 % 18,7 % 5,1 % 3,6 % OSEBX 39,2 % 39,7 % 32,4 % 11,5 % -54,1 % 64,8 % 18,3 % -12,5 % 15,4 % 23,6 % 5,0 % 5,9 % Aksjer Utland 27,0 % 15,8 % 2,5 % -33,5 % 30,6 % 14,6 % -6,3 % 10.9% 26,1 % 24,5 % 11,9 % MSCI All Country (usikret)* 22,3 % 11,0 % -5,7 % -23,3 % 7,3 % 13,3 % -3,3 % 7,6 % 38,4 % 28,2 % 15,7 % Private Equity 2,4 % 0,6 % -0,1 % -5,1 % -10,0 % 13,7 % 0,9 % -5,7 % 12,5 % 13,7 % 28,0 % Referanseindeks na na na na na na na na na na na Eiendom - Ansvarlige lån 7,9 % 13,2 % 6,1 % 7,8 % 5,5 % 8,5 % 7,5 % 7,4 % 7,5 % 6,2 % 6,7 % 9,1 % Eiendom - Prosjekter 86,8 % 16,1 % 33,8 % -44,6 % -3,4 % 16,1 % 6,1 % -7,0 % 1,6 % 7,3 % 21,9 % Totaltportefølje 7,5 % 18,3 % 10,6 % 10,1 % -22,8 % 7,1 % 12,4 % 0,4 % 1,7 % 9,2 % 10,2 % 11,1 % *Frem til 2014 er MSCI World Net Nok benyttet. Fra 2015 er MSCI All Country World Index (usikret) benyttet Plasseringene i bank/pengemarked har de siste årene gitt relativ lav avkastning. Obligasjonsinvesteringene har pga. en kombinasjon av rentefall og redusert kredittpåslag gitt god avkastning i samme periode. Nå har derimot rentene kommet ned på et så lavt nivå at det også her må forventes en lav avkastning fremover. Dette gjelder primært obligasjoner med god kredittkvalitet. Aksje- og eiendomsplasseringene har gitt flere år med meget god avkastning, før det kraftige verdifallet i De siste 7 årene har aksjeplasseringene gitt en et godt bidrag til porteføljen, foruten 2011 som var et negativt år. Utenlandske aksjer har de siste årene gjort det bedre enn norske aksjer mye grunnet valutaeffekt (svekkelse av NOK). Porteføljens mindreavkastning på utenlandske aksjer i 2015 skyldes i stor grad den svake utviklingen i fremvoksende markeder (hvor porteføljen ligger med en langsiktig overvekt). Eiendomsmarkedet fortsatte sin sterke utvikling fra 2014 og 2015 ble et meget godt år med rekordmange transaksjoner. Stiftelsen realiserte ett eiendomsprosjekt i porteføljen (Keysersgate) og utviklingen i de øvrige eiendommene har generelt vært positiv. Arbeidet som har vært lagt ned i eiendomsprosjektene de siste årene begynner nå å materialisere seg, men prosjektene lider fortsatt av høye marginer og negative rentesikringsavtaler på banklånene. Gitt dagens lave rentenivå har eiendomslånene gitt et godt bidrag i porteføljen for året Lånene til Handel Holding I AS og LK Holding I AS og Solheimsveien 3 AS utbetaler fortsatt ikke renter p.t. pga. likviditetssituasjonen i selskapene. Dette som en del av en restrukturering. Investeringene i private equity har fortsatt å gi god avkastning og utbetalinger. Rapporterte avkastningstall for denne aktivaklassen er preget av etterslep i rapporteringen fra forvalterne, men avkastningen og utbetalingene i 2015 er i tråd med forventningene. 5
6 F. Porteføljens verdiutvikling siden 2002 Figuren nedenfor illustrerer porteføljens markedsverdi (per 31.12), avkastning, utdelinger og driftskostnader i perioden , samt Justert for inflasjon (endring i KPI) har stiftelsen tilsammen delt ut ca. NOK 192 millioner siden * Stiftelsen fikk i 2013 tilført ca. 25 millioner kroner i form av arv G. Kommentarer til markedsutviklingen i 2015 Aksjer Verdensmarkedet (MSCI World) steg 2,0 % i 2015 (i lokal valuta). På grunn av valutakursutviklingen mot NOK ble avkastningen på globale aksjer for en investor som måler verdiene i NOK 17 % (valutaeffekten var + 15 %). Det norske aksjemarkedet (OSEBX) steg 6 %. Fremvoksende markeder (MSCI EM) falt 6 % i lokal valuta. 6
7 Figuren nedenfor illustrerer markedenes utvikling i 2015 (i lokal valuta). Figuren nedenfor illustrerer markedsutviklingen de siste 4 årene (lokal valuta). 7
8 Renter Norske renter har, i likhet med utenlandske renter 2, falt betydelig siden finanskrisen i Renten ligger nå på rekordlave nivåer men sammenlignet med utenlandske renter er det norske nivået i det øvre sjiktet. Figuren nedenfor viser renteutviklingen siden Figuren nedenfor viser renteutviklingen i Sammenlignbare markeder / modne markeder 8
9 Valuta Porteføljen er eksponert for endringer i valutakurser, både direkte gjennom sine utenlandske aksjefondinvesteringer, og indirekte gjennom inntjeningen i de norske selskapene i porteføljen. Som det fremgår av figuren under har USD-kursen svekket seg fra kurser over 9 i 2001 til rundt 5 sommeren EUR kursen var ganske stabil fra sommeren 2003 frem til sommeren Under finanskrise svekket NOK seg mot begge valutaer, men hentet frem mot 2013 igjen mye av det tapte. De siste 3 årene har derimot NOK svekket seg betraktelig mot både USD og EUR, og nærmer seg nå tidligere topper. Figuren nedenfor viser valutakursutviklingen siden H. Forvaltningskostnader Kostnader forbundet med forvaltning av stiftelsens portefølje består av flere elementer: driftskostnader i stiftelsen, honorar til Formuesforvaltning og honorarer til underliggende forvaltere. Det er Investeringsutvalgets vurdering at forvaltningstjenestene kjøpes til konkurransedyktige priser Erik Garaas Lars P Fasting Mette Cecilie Skaug Rolf Johansen Formuesforvaltning Hugo Rye Formuesforvaltning 9
Årsrapport forvaltning 2009
Til: Styret i Stiftelsen Scheibler Fra: Investeringsutvalget Dato: 03. mars 2010 Årsrapport forvaltning 2009 A. Strukturelle forhold Stiftelsen Scheiblers finansportefølje forvaltes for å oppnå god langsiktig
DetaljerHittil i 2013 Differanse hittil i 2013. Porteføljeverdi 30.09.2013 Pengemarked/bank 0,1 % 1,6 % 0,4 % 6 590 498 ST1X 0,1 % 1,2 %
Porteføljekommentar September 2013 Norges Parkinsonforbunds Forskningsfond PORTEFØLJENS AVKASTNING Porteføljen steg 0,8 % eller 240 754 kr i september. Så langt i 2013 er porteføljen opp 4,2 % eller 1
DetaljerHele 2013 Differanse i 2013
Porteføljekommentar Desember 2013 Norges Parkinsonforbunds Forskningsfond PORTEFØLJENS AVKASTNING Porteføljen steg 0,3 % eller 99 349 kr i årets siste måned. For hele 2013 endte porteføljen opp 5,9 % eller
DetaljerMånedsrapport
Avkastning i perioden Siste måned Siste 3 måneder Siste 12 måneder Hittil i år Siden oppstart Avkastning i NOK 112.863 310.960 310.960 450.834 1.010.059 Tidsvektet avkastning i % 0,43 1,21 1,76 4,03 Referanseindeks
DetaljerPRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015
PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 2015 ble et turbulent år for verdens finansmarkeder. Vi har i perioder av året hatt til
DetaljerAvkastningsrapport Stokke kommune
Rapport Desember 20 Avkastningsrapport Stokke kommune Utarbeidet av Grieg Investor Side 1 av 6 Totalportefølje Rapport Desember 20 Avkastning siste måned Avkastning hittil i år Referanseindeks Referanse-
DetaljerMånedsrapport
Avkastning i perioden Siste måned Siste 3 måneder Siste 12 måneder Hittil i år Siden oppstart Avkastning i NOK 208.584 487.219 1.803.480 688.678 7.635.916 Tidsvektet avkastning i % 0,44 1,18 4,90 1,73
DetaljerMånedsrapport
Avkastning i perioden Siste måned Siste 3 måneder Siste 12 måneder Hittil i år Siden oppstart Avkastning i NOK 90.381 189.195 979.398 829.352 1.388.577 Tidsvektet avkastning i % 0,34 0,72 3,85 3,24 5,54
DetaljerMånedsrapport
Avkastning i perioden Siste måned Siste kvartal Siste 3 måneder Siste 12 måneder Hittil i år Siden oppstart Avkastning i NOK -97.666-97.666-236.026 1.254.530-5.166 5.210.080 Tidsvektet avkastning i % -0,28-0,28-0,67
DetaljerStatus kapitalforvaltning pr. 31. oktober 2014
Dato: 8. desember 2014 Saksnummer: 17.1/14 Til: Styret Møtedato: 12. desember 2014 Saksbehandler: Ingebjørg Borgemyr Status kapitalforvaltning pr. 31. oktober 2014 Porteføljeavkastning hittil i år utgjør
DetaljerPB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017
PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport juni 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 30.06.2017 Markedskommentar for juni De globale aksjemarkedene beveget seg sidelengs i juni og måneden
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport for september 2013 4 oktober 2013
SKAGEN Avkastning Statusrapport for september 2013 4 oktober 2013 Jane S. Tvedt Sammen for bedre renter Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et unikt norsk rentefond. Det er aktivt forvaltet
DetaljerPB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport august 2017
PB Aktiv Forvaltning Porteføljerapport august 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.08.2017 Markedskommentar for august Selskapenes rapportering for andre kvartal ble avsluttet i august
DetaljerUNIFORS INVESTERINGSPOOL... Årsrapport 2007
. UNIFORS INVESTERINGSPOOL.......... Årsrapport 2007 Årsrapport for Investeringspoolen I Unifors Investeringspool forvaltes alle stiftelser hvor styret ved Universitetet i Oslo er tillagt forvaltningsansvaret.
DetaljerKAPITALFORVALTNINGSSTRATEGI
KAPITALFORVALTNINGSSTRATEGI Vedtatt i styremøte 6. april 2018 1. Målsetting Det er et vedtektsfestet mål at fondets hovedstol skal inflasjonsjusteres slik at fondets realverdi opprettholdes over tid. I
DetaljerMånedsrapport 30.04.2016
Avkastning i perioden Siste måned Siste kvartal Siste 3 måneder Siste 12 måneder Hittil i år Siden oppstart Avkastning i NOK -68.723-68.723 291.460 622.356 511.511 5.832.436 Tidsvektet avkastning i % -0,19-0,19
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport april 2017
SKAGEN Avkastning Statusrapport april 2017 Et lettelsens sukk i Europa I april hadde SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på 0,35 prosent, mens referanseindeksen var omtrent uendret. Det var kursgevinster
DetaljerKTPS. Forvaltningsstrategi Kollektivt samhold - for din økonomi
KTPS Forvaltningsstrategi 2018-2023 Kollektivt samhold - for din økonomi 1 1. INNLEDNING Kollektivtrafikkens Personellservice SA (KTPS) er et interessekontor for kollektivansatte i Norge. KTPS ble stiftet
DetaljerNordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport januar 2017
Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning Porteføljerapport januar 2017 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning per 31.01.2017 Markedskommentar for januar Aksjemarkedsoppgangen fra slutten av 2016
DetaljerHva er forsvarlig kapitalforvaltning? Seniorrådgiver Bjarte Urnes Statsautorisert revisor
Hva er forsvarlig kapitalforvaltning? Seniorrådgiver Bjarte Urnes Statsautorisert revisor Dagens tema 1. Lovtekst 2. Kapitalforvaltningsstrategi og Stiftelsestilsynets forventninger 3. Hva ser vi i praksis?
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport november 2015
Skagen Avkastning Statusrapport november 2015 Eurolandinvesteringene løftet kursen SKAGEN Avkastning økte med 0,21 prosentpoeng i november. Indeksen økte med 0,43 prosentpoeng i samme periode. De europeiske
DetaljerStorebrand Innskuddspensjon. Kvartalspresentasjon 4. kvartal 2016
Storebrand Innskuddspensjon Kvartalspresentasjon 4. kvartal 2016 Innhold Markedsutvikling Porteføljeinformasjon og porteføljeutvikling Utvikling aksje- og valutamarkedet Aksjer Valutaeffekt globale aksjer
DetaljerRapport til representantskapsmøte i Oslo/Akershus Handel og Kontor 25. september Ole-Kristian Nilsen
Rapport til representantskapsmøte i Oslo/Akershus Handel og Kontor 25. september 2018 Ole-Kristian Nilsen Status marked og portefølje 2017 ble et meget godt år i aksjemarkedet og for alle s fond Porteføljen
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport desember 2016
SKAGEN Avkastning Statusrapport desember 2016 Stigende renter I desember hadde SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på 0,03 prosent, mens referanseindeksen falt med 0,08 prosent. Det norske bankmarkedet
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport september 2016
SKAGEN Avkastning Statusrapport september 2016 Blandet utvikling I september utviklet fondskursen til SKAGEN Avkastning seg omtrent flatt med en månedsavkastning på -0,03%, mens indeksen falt med 0,43
DetaljerÅrsberetning. Stiftelsen Scheibler
Årsberetning Stiftelsen Scheibler 2013 Stiftelsens formål Stiftelsen Scheibler er en selveiende stiftelse etablert av Nanna og Hroar Scheibler som var eneeiere av den betydelige grafiske virksomheten i
DetaljerPorteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning
Porteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning 6. Februar 2017 MSCI World Total Return falt med 1,1 % i NOK Markedsutvikling januar 2017
DetaljerKunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport - juli 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning
Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Avkastning Statusrapport - juli 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt Aktiv renteforvaltning Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et norsk obligasjonsfond med
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport for februar 2014
SKAGEN Avkastning Statusrapport for februar 2014 Jane S. Tvedt Sammen for bedre renter Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et unikt norsk rentefond. Det er aktivt forvaltet og tar også utenlandsk
DetaljerMarkedskommentar. 2. kvartal 2014
Markedskommentar 2. kvartal 2 1 Aksjemarkedet Etter en svak start på året for aksjer, har andre kvartal vært preget av bred og solid oppgang på verdens børser som på ny har nådd nye toppnoteringer. Dette
DetaljerÅRSRAPPORT FOR SØGNE KOMMUNES FORVALTNINGSFOND 2013
ÅRSRAPPORT FOR SØGNE KOMMUNES FORVALTNINGSFOND 2013 Organisering Søgne kommunes forvaltningsfond ble etablert i juni 2003 som et kommunalt fond. Vedtekter og investeringsstrategi ble vedtatt av kommunestyret
DetaljerBREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014
BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014 Markedsutvikling Det var store regionale forskjeller i utviklingen i aksjemarkedene i september. Markedene sett under ett viser liten endring med en oppgang i verdensindeksen
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport mars 2017
SKAGEN Avkastning Statusrapport mars 2017 Ser til andre kontinenter I mars hadde SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på 0,36 prosent, mens referanseindeksen fikk en avkastning på 0,09 prosent. Kursgevinster
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport april 2015
Skagen Avkastning Statusrapport april 2015 En svakere måned SKAGEN Avkastning hadde en svak måned med et fall i fondskursen på 0,1 prosent. Indeksen økte med 0,1 prosentpoeng i samme periode. Det var svak
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport juli 2016
SKAGEN Avkastning Statusrapport juli 2016 Post-Brexit rentefall Juli ble en god måned for fondet. Fondskursen til SKAGEN Avkastning var opp 0,41 prosent i juli, mens indeksen var opp 0,11 prosent. Rentene
DetaljerStatens pensjonsfond utland
Statens pensjonsfond utland Årsrapport 218 Oslo, 27.februar 219 8 256 milliarder kroner i fondet Markedsverdi per 31.12.218. Milliarder kroner 9 Verdi Prosentandel fond 8 256 9 8 Aksjeinvesteringer 5 477
DetaljerÅrsberetning. Stiftelsen Scheibler
Årsberetning Stiftelsen Scheibler Stiftelsens formål 2012 Stiftelsen Scheibler er en selveiende stiftelse etablert av Nanna og Hroar Scheibler som var eneeiere av den betydelige grafiske virksomheten i
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport oktober 2016
SKAGEN Avkastning Statusrapport oktober 2016 Blandet utvikling I oktober hadde fondskursen til SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på 0,11 prosent, mens indeksen falt med 0,07 prosent. Kredittpåslaget
DetaljerSTATENS PENSJONSFOND UTLAND
213 STATENS PENSJONSFOND UTLAND ÅRSRAPPORT PRESSEKONFERANSE 28. FEBRUAR 214 Fondets markedsverdi Milliarder kroner 6 6 5 5 38 5 Eiendomsinvesteringene Renteinvesteringene 4 3 816 4 Aksjeinvesteringene
DetaljerPRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016
PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2016 Markedskommentar for august De internasjonale aksjemarkedene hadde en marginal oppgang
DetaljerBREV TIL INVESTORENE: NOVEMBER 2014
BREV TIL INVESTORENE: NOVEMBER 2014 Markedsutvikling November så lenge ut til å bli en bli en måned uten store hendelser i finansmarkedene. Mot slutten av måneden ga imidlertid Oslo Børs etter for trykket
DetaljerStyrets beretning 2013. Norges Handelsstands Forbunds fond til fremme av studier i distribusjonsøkonomi ved UiO
Styrets beretning 2013 Norges Handelsstands Forbunds fond til fremme av studier i distribusjonsøkonomi ved UiO Fondet er opprettet etter initiativ av Norges Handelsstands Forbund. Forbundet søkte 20. oktober
DetaljerGlobal Eiendom Utbetaling 2008 AS. Kvartalsrapport desember 2014
Global Eiendom Utbetaling 2008 AS Kvartalsrapport desember 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Kursutvikling 4 Porteføljeoversikt 5 Drift, forvaltning og finansiering 6 Struktur 7 Generelt om selskapet
DetaljerGlobal Eiendom Vekst 2007 AS. Kvartalsrapport desember 2014
Global Eiendom Vekst 2007 AS Kvartalsrapport desember 2014 innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Porteføljeoversikt 5 Drift, forvaltning og finansiering 6 Struktur 7 Generelt
DetaljerStyrets beretning 2013. Nordea Bank Norges Legat til NTNU
Styrets beretning 2013 Stiftelsens formål er gjennom avkastning på stiftelsens kapital å støtte den vitenskapelige forskning og yrkesopplæring ved Norges Tekniske Høgskole som kan ha betydning for det
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport august 2015
Skagen Avkastning Statusrapport august 2015 Tilbake i periferien SKAGEN Avkastning hadde en svak måned med en avkastning på 0 prosent. Indeksen økte med 0,4 prosentpoeng i samme periode. Det var en blandet
DetaljerFinansstrategi for Sparebankstiftelsen Gran
Finansstrategi for Sparebankstiftelsen Gran Besluttet av styret 6. september 2012, revidert 27. november 2014 Finansstrategi utarbeidet i samarbeid med uavhengig rådgiver Grieg Investor AS www.grieginvestor.no
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport september 2015
Skagen Avkastning Statusrapport september 2015 Uro i det norske markedet SKAGEN Avkastning hadde en svak måned med ett kursfall på 0,25 prosentpoeng. Indeksen økte med 0,15 prosentpoeng i samme periode.
DetaljerStorebrand Selecta Ltd. og Storebrand Multi Strategy Ltd. April 2012
Månedsrapport Selecta Ltd. og Multi Strategy Ltd. April 2012 Selecta Ltd. faktaark 2 Multi Strategy Ltd. faktaark 3 Verdijustert egenkapital per andelsklasse 4 Definisjoner 5 Selecta Ltd. April 2012 VEK
Detaljer2. tertial 2014 Finansforvaltningen 3.kvartal 2013
2. tertial 2014 Finansforvaltningen 3.kvartal 2013 Innhold Finansrapporteringen... 2 Markedskommentar... 3 Overskuddslikviditet... 4 Gjelds- og renteportefølje... 4 Fordeling lånegjeld på långiver/kredittinstrument...
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport mai 2017
SKAGEN Avkastning Statusrapport mai 2017 Portugal i vinden I mai hadde SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på 0,35 prosent, mens referanseindeksen var opp 0,37 prosent. Det var kursgevinster på den utenlandske
DetaljerNorges Handikapforbund - samlet investeringsportefølje 29.02.2016. Avkastning siden 31.01.2016
Aktivaklasse Markedsverdi Avkastning siden 31.01.2016 Innskudd/uttak Porteføljevekt Strategisk vekt Over/undervekt Minimum vekt Maksimum vekt Pengemarked 20 740 509 27 039 0 42 % 35 % 3 261 676 25 % 45
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport februar 2017
SKAGEN Avkastning Statusrapport februar 2017 Hellas tilbake i sporet I februar hadde SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på 0,46 prosent, mens referanseindeksen fikk en avkastning på 0,39 prosent. Fallende
DetaljerSAKSFRAMLEGG. Saksbehandler: Odd Arnvid Bollingmo Arkiv: 100 Arkivsaksnr.: 17/2149
Vestre Toten kommune SAKSFRAMLEGG Saksbehandler: Odd Arnvid Bollingmo Arkiv: 100 Arkivsaksnr.: FINANSRAPPORT FOR 2017 - ANDRE TERTIAL Rådmannens forslag til vedtak:. Kommunestyret tar finansrapport for
DetaljerSaksframlegg. Trondheim kommune. KRAFTFONDET - TRONDHEIM KOMMUNE STATUS OG RAPPORTERING PR Arkivsaksnr.: 06/ Forslag til vedtak:
Saksframlegg KRAFTFONDET - TRONDHEIM KOMMUNE STATUS OG RAPPORTERING PR. 30.09.2006 Arkivsaksnr.: 06/38252 Forslag til vedtak: Formannskapet tar status og rapportering pr.30.09.2006, Kraftfondet - Trondheim
DetaljerSTATENS PENSJONSFOND UTLAND ÅRSRAPPORT 2017
STATENS PENSJONSFOND UTLAND ÅRSRAPPORT 217 8 488 milliarder kroner i fondet Markedsverdi per 31.12.217. Milliarder kroner 8 488 9 8 7 Verdi Prosentandel fond Aksjeinvesteringer 5 653 66,6 Renteinvesteringer
DetaljerMarkedsrapport Storebrand Asset Management AS
Markedsrapport Storebrand Asset Management AS Oktober 2015 Den amerikanske sentralbanken er fortsatt avventende og signaliserer at den ikke har noe hastverk med å heve renten Til tross for omfattende sentral
DetaljerLondon Opportunities AS. Kvartalsrapport desember 2014
London Opportunities AS Kvartalsrapport desember 2014 innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Porteføljeoversikt 5 Drift, forvaltning og finansiering 6 Struktur 7 Generelt om selskapet
DetaljerStyrets beretning Ella og Kristian Nyerrøds humanitære stiftelse for medisinsk forskning ved UiO
Styrets beretning 2013 Ella og Kristian Nyerrøds stiftelse for medisinsk forskning ved Universitetet i Oslo ble opprettet i 2004 etter en deling av Ella og Kristian Nyerrøds humanitære stiftelse. Stiftelsens
DetaljerMarkedskommentar og avkastning per 4. kvartal Innskuddspensjon
Markedskommentar og avkastning per 4. kvartal 2017 Innskuddspensjon 2 MARKEDSKOMMENTAR Oppgangen globalt ble gradvis sterkere gjennom fjoråret, med fallende arbeidsledighet og stadige oppjusteringer av
DetaljerStyrets beretning 2013. Christiania Bank og Kredittkasses legat til UiO
Styrets beretning 2013 Legatet som er opprettet av Christiania Bank og Kreditkasse i anledning av bankens 100 års jubileum 2. mai 1948 skal bære navnet: Christiania Bank og Kreditkasses legat til Universitetet
DetaljerStyrets beretning 2013. GE Hydro Norway Fond ved NTNU
Styrets beretning 2013 Stiftelsens formål er gjennom avkastning på stiftelsens kapital å støtte studier og undervisning, forskning og utvikling vedrørende vannturbiner/hydrauliske strømningsmaskiner, og
DetaljerStyrets beretning 2013. Sivilingeniør Finn Krogstads fond til beste for studenter
Styrets beretning 2013 Fondets formål er å yte stipend til dr.ingeniør-studenter ved Fakultet for bygg-og miljøteknikk ved NTNU. Stiftelsen har ingen ansatte og virksomheten forurenser ikke det ytre miljø.
DetaljerStyrets beretning 2012. Borgermester Edvard Christies legat
Styrets beretning 2012 Dette legatet ble opprettet av fru Kristine Christie, født Kildal, ved testament av 6. oktober 1939 og skjenket Universitetet i Oslo. Legatets grunnkapital var opprinnelig på NOK
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport mars 2015
Skagen Avkastning Statusrapport mars 2015 Blandet i mars SKAGEN Avkastning hadde en moderat positiv avkastning på 0,1 prosent i mars. Indeksen falt med 0,3 prosentpoeng i samme periode. Det var en blandet
DetaljerKapitalforvaltning i stiftelser. Stiftelsesforum 2012
Kapitalforvaltning i stiftelser Stiftelsesforum 2012 1. Stiftelser 2. Finansstrategi 3. Case 4. Oppsummering Innhold i presentasjonen og kapitalforvaltning noen innledende kommentarer grunnlag for forutsigbar
DetaljerStyrets beretning Torleif Dahls legat for historisk forskning
Styrets beretning 2013 Thorleif Dahls legat for historisk forskning er opprettet ved en gave fra direktør Thorleif Dahl av 12. juni 1937. Legatet er senere økt ved en rekke gaver fra direktør Dahl, senest
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport november 2016
SKAGEN Avkastning Statusrapport november 2016 Stigende renter I november hadde SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på 0,19 prosent, mens referanseindeksen falt med 0,14 prosent. Det norske bankmarkedet
Detaljer5,8 % 1,5 % 3,7 % 4. kvartal 2009 1. kvartal 2010 2. kvartal 2010 3. kvartal 2010 Kilde: Reuters Ecowin/Gabler Wassum
Aksjer Avkastning i sentrale internasjonale aksjemarkeder, samt OSEBX, i NOK 20,0 % 15,0 % 14,9 % 16,2 %,7 %,0 % 5,0 % 0,0 % 5,0 % 5,9 % 7,6 % 45% 4,5 1,7 % 8,7 % 7,5 % 2,1 % 5,8 % 46% 4,6 1,4 % 0,3 %
DetaljerMakrokommentar. November 2015
Makrokommentar November 2015 Roligere markeder i november Etter en volatil start på høsten har markedsvolatiliteten kommet ned i oktober og november. Den amerikanske VIX-indeksen, som brukes som et mål
DetaljerStyrets beretning 2013. Sophie og Leif Torps fond til forskning vedrørende dystrophia myotonica
Styrets beretning 2013 Fondets formål er å gi økonomisk støtte til virksomhet som kan belyse muskelsykdommen dystrophia myotonica med tanke på hjelp til pasienter som har denne lidelse. Stiftelsen har
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport mars 2016
Skagen Avkastning Statusrapport mars 2016 En knallbra måned Fondskursen til SKAGEN Avkastning var opp 0,73 prosentpoeng i mars. Indeksen økte med 0,36 prosentpoeng i samme periode. Som ventet kom det mer
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport pr august 2016
SKAGEN Avkastning Statusrapport pr august 2016 God avkastning på norske bankpapirer August ble også en god måned for fondet. Fondskursen til SKAGEN Avkastning var opp 0,38 prosent, mens indeksen falt med
DetaljerPRESSEKONFERANSE - 9. august 2013 2. KVARTAL 2013. www.nbim.no
PRESSEKONFERANSE - 9. august 213 2. KVARTAL 213 www.nbim.no Fondets markedsverdi Kvartalstall. Milliarder kroner, 3. juni 213 4 5 4 397 4 5 4 Aktivaklasse Verdi Prosentandel fond 4 3 5 Aksjer 2 785 63,4%
DetaljerStyrets beretning Ingeniør V. Hybinettes og admiral J. Børresens og professor Johan H.L. Vogts fond
Styrets beretning 2013 Ingeniør V. Hybinettes og admiral J. Børresens og professor Johan H.L. Vogts fond Stiftelsens formål er gjennom avkastning på stiftelsens kapital å fremme malmgeologiske studier,
DetaljerBoligutleie Holding II AS
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Boligutleie Holding II AS Kvartalsrapport september 2015 Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Verdijustert egenkapital og utbetalinger 4 Kursutvikling
DetaljerÅrsberetning. Stiftelsen Scheibler
Årsberetning Stiftelsen Scheibler Stiftelsens formål 2011 Stiftelsen Scheibler er en selveiende stiftelse etablert av Nanna og Hroar Scheibler som var eneeiere av den betydelige grafiske virksomheten i
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport januar 2017
SKAGEN Avkastning Statusrapport januar 2017 Økte renter i periferien I januar hadde SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på -0,13 prosent, mens referanseindeksen fikk en avkastning på 0,14 prosent. Årsaken
DetaljerStyrets beretning A/S M. H. Lundgreens Enkes Fond
Styrets beretning 2013 Stiftelsens formål er gjennom avkastning på stiftelsens kapital å utdele bidrag til en ingeniør som har utgått fra høgskolen til fortsatt studium og videre arbeide ved høgskolen
DetaljerStyrets beretning Sparebanken Midt-Norges gavefond til NTNU
Styrets beretning 2013 Stiftelsens formål er å støtte forskning og annet vitenskapelig arbeid innen humanistiske, samfunnsvitenskapelige eller naturvitenskapelige fag. Innfor denne begrensning utdeler
DetaljerSøgne kommune Kapitalforvaltning
Søgne kommune Kapitalforvaltning Presentasjon kommunestyret 29.03.2012 P. 1 Dato 29.03.2012 Gabler Wassum Søgne kommune Agenda Langsiktig kapitalforvaltning Kapitalforvaltningsresultater 2011 Kapitalforvaltningsresultater
DetaljerStyrets beretning 2013. Direktør Halvor B. Holtas legat ved NTNU
Styrets beretning 2013 Stiftelsens formål er gjennom avkastning på stiftelsens kapital å fremme vitenskapelig forskning ved NTNU innen fag som er av særlig betydning for den metallurgiske utvikling. En
DetaljerStyrets beretning 2013. Enkedronning Josephines legat til høyere utdanning
Styrets beretning 2013 Legatet er opprettet ved en sammenslåing av Enkedronning Josephines legat, Cecilie Schous legat, Paula Ericsens legat, lensmann Gustav Sørensen Ihmes legat og Frøken Elisa Chrysties
DetaljerStyrets beretning 2013. Hr.adv. Harald Blichfeldt og Hustru Marie M. legat
Styrets beretning 2013 Høyesterettsadvokat Harald Blichfeldts og hustru Marie Margarethes legat til fordel for Universitetet i Oslo er opprettet i henhold til donatorenes testament av 21. april 1944. Den
DetaljerÅrsrapport 2017 Verdipapirfond forvaltet av Norse Forvaltning AS
Årsrapport 2017 Verdipapirfond forvaltet av Norse Forvaltning AS Andelseierrapport for Trend fondene 2017 MARKEDSUTVIKLING 2017 2017 var et sterkt år for verdens finansmarkeder, godt hjulpet av lave renter,
DetaljerStyrets beretning 2013. Halvor Høies fond
Styrets beretning 2013 Fondet er opprettet i henhold til testament av 23. januar 1986 av Halvor Høie. Fondet ble stiftet 25.2.2003. Fondet tilfaller og forvaltes av Universitetet i Oslo og skal gå til
DetaljerLondon Opportunities AS
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T London Opportunities AS Kvartalsrapport mars 2016 Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Verdijustert egenkapital og utbetalinger 4 Kursutvikling 4 Porteføljeoversikt
DetaljerStyrets beretning 2013. Den Norske Banks fond for Det juridiske fakultet ved UiO
Styrets beretning 2013 Fondet er opprettet av Bergens Privatbank ved bankens 100 års jubileum i 1955. Den disponible del av avkastningen anvendes til å støtte vitenskapelig forskning innen de fag som til
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport desember 2015
Skagen Avkastning Statusrapport desember 2015 Rentene opp mot slutten av året Desember var en travel måned for flere sentralbanker Den europeiske sentralbanken satte ned styringsrenten med 0,1 prosentpoeng
DetaljerStyrets beretning Statsminister Gunnar Knudsen og hustru Sofie født Cappelens familielegat
Styrets beretning 2013 Legatet har til formål å utdele bidrag til videnskapelig forskning som fremmer utviklingen av landets næringsveier, særlig innenfor områdene jordbruk, fiskerier, meteorologi og kjemi.
DetaljerHalvårsrapport 2015 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT
Halvårsrapport 215 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 215 1 2 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 215 Innhold Tilbakeblikk 3 Investeringsprofil Aksjer 4 Investeringsprofil Renter 5 Vekterfond Trygg 6 Vekterfond
DetaljerMarkedskommentar. 3. kvartal 2014
Markedskommentar 3. kvartal Aksjemarkedet Etter en svært sterkt. kvartal, har 3. kvartal vært noe svakere. MSCI World steg var opp,5 prosent dette kvartalet målt i NOK. Oslo Børs nådde all time high i
DetaljerStyrets beretning 2013. Hjelpefondet for Studenter
Styrets beretning 2013 Stiftelsens formål er gjennom avkastning på stiftelsens kapital å utdele stipendier for gjennomføring av studiet ved NTNU slik styret til enhver tid finner formålstjenelig. Dette
DetaljerAksjemarkedet. Avkastning i sentrale internasjonale aksjemarkeder, samt OSEBX, i NOK. Månedlig avkastning på Oslo Børs og verdensindeksen målt i NOK
Aksjemarkedet var preget av uro knyttet til gjeldskrisen i PIIGS-landene. Dette ga seg spesielt utslag i avkastningen i aksjemarkedene i. kvartal, etter at gjeldssituasjonen i Hellas ble avdekket. I tillegg
DetaljerMarkedsrapport. Februar 2010
Markedsrapport Februar 2010 Utvikling i Januar Januar Oslo børs: -4,6% S&P 500: -3,7% FTSE All World: -4,3% FTSE Emerging: -3,6% Oljepris: -8,6% NORCAP Aksjefondsport: -0,2% Den mye omtalte Januareffekten
DetaljerCenzia Forvaltning. Markedsrapport. 4. Kvartal
Cenzia Forvaltning Markedsrapport 4. Kvartal - 2017 Markedsoppsummering 4. kvartal 2017 Global økonomisk vekst har bedret seg, og ledende indikatorer tyder på videre vekst Aksjemarkedet ble vinneren i
DetaljerStyrets beretning Bernt Fossums fond for anvendt teknisk-økonomisk forskning ved NTNU
Styrets beretning 2013 Bernt Fossums fond for anvendt teknisk-økonomisk forskning ved NTNU Stiftelsens formål er gjennom avkastning på stiftelsens kapital å medvirke til fremme av anvendt tekniskøkonomisk
DetaljerSKAGEN Avkastning Månedsrapport september 2007
SKAGEN Avkastning Månedsrapport september 2007 Kort oppsummering fundamentale forhold SKAGEN Avkastning hadde en avkastning på 0,4 prosent i september mot 0,5 prosent for referanseindeksen og 0,3 prosent
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport april 2016
Skagen Avkastning Statusrapport april 2016 En god måned Fondskursen til SKAGEN Avkastning var opp 0,22 prosentpoeng i april. Norske lange statsrenter økte i takt med statsrentene globalt, noe som førte
DetaljerStyrets beretning Futura Fond til vitenskapelig medisinsk forskning
Styrets beretning 2013 Fondets navn er Futura fond til vitenskapelig medisinsk forskning. Fondet er opprettet av Inger og Ivar D. Nygaard med familie. Fondets formål er å fremme: A. Forskning innen øyesykdommer.
Detaljer