h a lvå r s r a p p o rt

Transkript

1 2017 h a lvå r s r a p p o rt 1

2 NØKKELTALL / KEY FIGURES Beløp i MNOK NOK millions Driftsinntekter Operating income Resultat før skatter Profit before tax Bokført egenkapital Equity Bokført egenkapitalandel 28 % 29 % 28 % Equity ratio Netto kontantstrøm fra drift 1) Net cash flow form operations 1) Likviditetsreserver 2) Liquidity reserve 2) Rentebærende gjeld Interest-bearing debt Rente per / ,09 % 3,41 % 3,29 % Interest rate at 30 Jun / 31 Dec Netto investeringer Net investments Leieinntektsnivå Annual rental income Omsetning kjøpesenter 3) Shopping centre sales 3) Hotellrom Hotel rooms RevPAR (Inntekt per tilgjengelige rom) RevPAR (revenue per available room) 4) Endrede regnskapsprinsipper m.m. gjør at enkelte størrelser kan avvike fra det som er oppgitt i tidligere årsrapporter og halvårsrapporter. Due to changes in accounting policies, etc. numbers may differ from previous annual reports and half-yearly reports. 1) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter - Endring i arbeidskapital/ Net cash flow from operating activities - Change in working capital 2) Bankinnskudd o.l. + Ubenyttede lånerammer/bank deposits etc. + Undrawn borrowing facilities 3) Eide og/eller forvaltede kjøpesenter/owned and/or managed shopping centres 4) Thon Hotels eide hoteller. Beløp i kroner/ Hotels owned by Thon Hotels. Norwegian krone 2

3 Høydepunkter 1. halvår 2017 Olav Thon Gruppen hadde et godt resultat i første halvår, med en betydelig resultatvekst fra samme periode i fjor. HOVEDPUNKTER I 1. HALVÅR 1) : Driftsinntekter økte med 12 % til millioner kroner (4.955). Resultat før skatter ble millioner kroner (843). Bokført egenkapital økte til millioner kroner (14.059) og egenkapitalandelen var 28 % (29). Verdijustert egenkapital vurderes å være vesentlig høyere. Netto kontantstrøm fra drift var millioner kroner (1.088). Årlig leieinntektsnivå i eiendomsporteføljen, var millioner kroner (4.960). Kjøpesenterporteføljen som eies av konsernet hadde en butikkomsetning på 30,0 milliarder kroner (28,7). Thon Hotels hadde ved halvårsskiftet rom fordelt på 77 hoteller i Norge og utlandet. Konsernets likviditetsreserve var millioner kroner (8.512). 1) Tallene i parentes er tall fra samme periode/tidspunkt i fjor. 3

4 1. halvår 2017 RESULTAT OG BALANSE SAMMENDRAG Olav Thon Gruppens driftsinntekter var millioner kroner (4.955) og resultat før skatter var millioner kroner (927). Konsernets eiendeler hadde ved halvårsskiftet en bokført verdi på millioner kroner (48.372). Bokført egenkapital ved samme tidspunkt var millioner kroner (14.059) og egenkapitalandelen var 28 % (29). 454 millioner kroner (184). Netto gevinst ved boligsalg ble dermed 80 millioner kroner (34). Ordinære avskrivninger beløp seg til 391 millioner kroner (361), mens nedskrivninger av eiendomsporteføljen utgjorde 29 millioner kroner (0). Lønnskostnadene utgjorde 749 millioner kroner (764), og ble redusert som følge av nedgang i antall årsverk. Rentebærende gjeld var millioner kroner (29.805). Eiendommenes leieinntekter indikerer en brutto avkastning (brutto yield) på bokførte verdier på ca. 13 %, og det vurderes derfor å være betydelige merverdier i balansen. MILL KR RESULTAT FØR SKATTER DRIFTSINNTEKTER OG KOSTNADER I første halvår økte konsernets driftsinntekter med 12 % til millioner kroner (4.955). Salgsinntekter fra boligprosjektene beløp seg til 534 millioner kroner (218) mens produksjonskostnadene for boligene var Andre driftskostnader beløp seg til millioner kroner (2.020). Økningen fra foregående år forklares både av økte produksjonskostnader knyttet til boligprosjekter og konsernets generelle vekst. I første halvår utgjorde kostnadene knyttet til modernisering av eiendomsporteføljen 384 millioner kroner (411). Samlede driftskostnader var millioner kroner (3.518), og driftsresultatet ble dermed millioner kroner (1.438). MILL KR DRIFTSINNTEKTER (INKL. INTERNSALG) Eiendom Hotell/restaurant Øvrig virksomhet 4

5 FINANSPOSTER Konsernets netto finansposter var millioner kroner (- 595). Andel resultat i tilknyttede selskaper utgjorde 17 millioner kroner (-50). Finanskostnader beløp seg til 541 millioner kroner (653), og nedgangen fra i fjor forklares i stor grad at av det i 2016 ble foretatt nedskrivning av aksjonærlån til et tilknyttet selskap. Ordinære rentekostnader utgjorde 526 millioner kroner (523), og nedgangen i gjennomsnittsrenten bidrar til stabile rentekostnader på tross av økt rentebærende gjeld. Netto valutagevinst utgjorde 66 millioner kroner (-17). Gevinst ved salg av aksjer beløp seg til 0 millioner kroner (100). KONTANTSTRØM OG LIKVIDITET I I første halvår var netto kontantstrøm fra drift millioner kroner (1.088), mens endring i arbeidskapitalen var millioner kroner (- 157). Nettoeffekt av valutakursendringer var 51 millioner kroner (-59). I første halvår ble dermed konsernets likviditetsbeholdning redusert med 21 millioner kroner (95). Konsernets likviditetsreserve var ved halvårsskiftet millioner kroner (8.512). Likviditetsreserven besto av kortsiktige plasseringer på 864 millioner kroner (950) og ubenyttede langsiktige kredittrammer på millioner kroner (7.561). MILL KR LIKVIDITETSRESERVER OG AVDRAG Likviditetsreserver Avdrag neste 12 mnd 5,5 milliarder i driftsinntekter første halvår Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var dermed 27 millioner kroner (931). Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitetene var millioner kroner ( ), mens finansieringsaktivitetene økte likviditeten med 957 millioner kroner (583). 5

6 NETTO INVESTERINGER FØRSTE HALVÅR ,5 mill. GRUPPENS LEIEINNTEKTSNIVÅ (MILL. KR) VIRKSOMHETSOMRÅDER EIENDOM Markedet for næringseiendom i 1. halvår 2017 Veksten i norsk økonomi er økende, og det positive markedet for næringseiendom fortsatt i første halvår. Etterspørsel etter næringseiendom i Norge er fremdeles høy, og med forventninger om fortsatt lave renter forventes det å vedvare også i tiden fremover. Veksten i privatkonsumet var relativ lav i første halvår, men antas å øke i tiden fremover. Leieprisene i kjøpesenter- og øvrige handelseiendommer var stabile i første halvår. I kontormarkedet i Oslo-området faller ledigheten og leieprisene hadde en positiv utvikling. Eiendomsområdet Samlede driftsinntekter (inkludert internt salg) i eiendomsområdet var i første halvår millioner kroner (3.332). Økningen fra i fjor forklares både nye eiendommer og ferdigstilte eiendomsprosjekter samt høyere salgsinntekter fra boligprosjekter under oppføring. Konsernets eksterne leieinntekter økte med 158 millioner til millioner kroner. Salgsinntekter fra boligprosjektene beløp seg til 534 millioner kroner (218). Eiendomsporteføljen hadde ved halvårsskiftet et leieinntektsnivå på millioner kroner (4.960), og en ledighet på 2 % (2). Økningen fra i fjor forklares både av nye eiendommer og ferdigstilte eiendomsprosjekter. Målt etter leienivå fordeles eiendoms porteføljen på følgende segmenter: Handel 67 % Kontor 14 % Hotell 12 % Boliger/ Øvrig 6 % MILL KR ÅRLIG LEIEINNTEKTSNIVÅ PER Handel Hotell Kontor Øvrig Kjøpesenterområdet Kjøpesenterområdet omfattet ved halvårsskiftet 110 kjøpesentre hvorav 33 sentre forvaltes for andre eiere. 99 av kjøpesentrene ligger i Norge, mens 11 ligger i Sverige. Olav Thon Gruppen har en sterk markedsposisjon i kjøpesentermarkedet og er den største aktør innen kjøpesentereiendom i Norge og Sverige. I konsernets portefølje inngår blant annet Norges 6 største kjøpesentre målt etter butikkomsetning. I Sverige er Olav Thon Gruppen størst på kjøpesentereiendom målt etter areal. Kjøpesentre som eies av konsernet Kjøpesentrene som eies av konsernet hadde i første halvår en samlet butikkomsetning på 30,0 milliarder kroner (28,7). I Norge økte butikk omsetningen med 3,4 % til 24,3 milliarder kroner (23,5), mens samlet omsetning i kjøpesentrene i Sverige økte med 18 % til 6,0 milliarder svenske kroner (5,1). Kjøpesentre som forvaltes for andre eiere. Omsetningen i sentrene som forvaltes for andre eiere var 6,1 milliarder kroner (5,9). 6

7 HOTELL Det norske hotellmarkedet i 1. halvår 2017 Det norske hotellmarkedet utviklet seg positivt i 1. halvår. Antall overnattinger økte med 2 % fra samme periode i fjor og hotellkapasiteten målt i antall rom var uendret fra 1. halvår i fjor. Gjennomsnittlig rompris i Norge økte med 4% til 947 kroner, mens gjennomsnittsbelegget økte med 1,4% poeng til 53,1%. Nøkkeltallet RevPar (Revenue Per Available Room) steg dermed med 7% til 503 kroner. Markedsutviklingen i Oslo og Akershus var bedre enn landsgjennomsnittet, og RevPAR for hotellene i Oslo området økte med 10,6 % til 673 kroner. Hotellområdet Konsernets driftsinntekter i hotellområdet (inkl. internt salg) var millioner kroner (1.690), inkludert 66 millioner kroner (75) i driftsinntekter fra frittstående serveringssteder. Driftsinntektene økte både i Norge og utlandet, men veksten er dempet av at Britannia Hotell i Trondheim ble solgt i 2. halvår i THON HOTELS Thon Hotels er en hotellkjede med rom fordelt på 77 hoteller i Norge og utlandet. I Norge er Thon Hotels en landsdekkende hotellkjede i med rom fordelt på 68 hoteller. 55 av hotellene drives av konsernet, mens 13 opereres av eksterne franchisetakere. Hotellporteføljen består i hovedsak av sentrale byhoteller, og de fleste hotellene er oppført eller rehabilitert de senere år. Thon Hotels er en dominerende aktør i storbyregionene Oslo og Bergen. I utlandet har Thon Hotels rom, fordelt på 5 hoteller og 2 appartementshoteller i Brussel, 1 i Rotterdam og 1 i Sverige. Fordelt på geografiske segmenter oppnådde Thon Hotels følgende nøkkeltall i første halvår 2017 (2016): RevPAR Gj.snittlig Beleggs prosent rompris Thon Hotels Norge (NOK) 880 (827) 56 (56) 500 (462) Thon Hotels Brussel (EURO) 100 (114) 61 (53) 61 (60) Totalt Thon Hotels (NOK) 894 (857) 56 (56) 508 (477) Konsernets arbeid med oppgradering og modernisering av hotellporteføljen pågår fremdeles, og betydelige vedlikeholdskostnader er belastet regnskapet også i 1. halvår Med høyere rompriser og økt beleggsprosent økte driftsresultatet i Thon Hotels i 1. halvår. ØVRIGE VIRKSOMHETSOMRÅDER Virksomhetene utenfor eiendoms- og hotellområdet inngår i øvrige virksomhetsområder. I første halvår var driftsinntektene 412 millioner kroner (373). Den største virksomheten, Unger Fabrikker AS, hadde i første halvår driftsinntekter på 308 millioner kroner (275), og et resultat før skatter på 42 millioner kroner (51). INVESTERINGER Olav Thon Gruppens netto investeringer i første halvår var millioner kroner (2.294). Større eiendomskjøp Tanum Shoppingcenter, Tanumshede Sverige (55 % eierandel) Tanum Shoppingcenter ligger ved E6 i Bohuslän i Sverige og åpnet i Kjøpesenteret er på ca kvm., og ble kjøpt i april. 7

8 Eiendomsutvikling Hittil i 2017 er følgende større eiendomsprosjekter ferdigstilt: Amfi Kanebogen, Harstad Kjøpesenteret er blitt fornyet og utvidet med kvm. Nye Amfi Kanebogen med et handelsareal på kvm. åpnet i april. Hotelleiendommer Flere større hotelleiendommer ble oppgradert og fornyet. Større eiendomsprosjekter under oppføring Ved inngangen til annet halvår gjennomføres.: Oppføring av 2 større eiendommer i Bjørvika i Oslo (50%), med et samlet areal på kvm. Oppføring av 1 kontor- og handelseiendom i Oslo sentrum på kvm. Oppføring av flere nybygg ved Storo Storsenter i Oslo med et samlet areal på kvm. Oppføring av 6 boligeiendommer i Oslo området med totalt 660 boliger for salg/utleie. Ombygging og utvidelser av 5 kjøpesentre på ulike steder i Norge, som vil tilføre kvm. nytt handelsareal og betydelige parkeringsarealer. Større ombygginger og fornyelsesprosjekter ved flere av gruppens hoteller. For mer detaljert oppstilling over større eiendomsprosjekter under oppføring henvises det til side 26 i Olav Thon Gruppens årsrapport for FINANSIERINGSKILDER Rentebærende gjeld Ved halvårsskiftet hadde konsernet en rentebærende gjeld på millioner kroner (29.769). Tilgangen til finansiering vurderes som svært god, og kredittmarginene i kapitalmarkedene viste en fallende tendens i første halvår. Ved halvårsskiftet var samlede kredittrammer millioner kroner (37.180), og ubenyttet del utgjorde millioner kroner (7.561). Kapitalmarkedet i Norge og Sverige er viktige finansieringskilder, og en økende andel av konsernets finansiering opptas direkte i det svenske kapitalmarkedet. Utestående sertifikat- og obligasjonsgjeld var ved halvårsskiftet var utestående sertifikat- og obligasjonsgjeld millioner kroner (11.219), fordelt på Norge og Sverige: Norge: millioner NOK (8.850) Sverige: millioner SEK (2.400) Andelen av rentebærende gjeld opptatt i kapitalmarkedet utgjorde dermed 47 % (38). Avdragsprofil Gjelden har en gjennomsnittlig gjenværende løpetid på 2,5 år (2,8), og 34 % (25) av gjelden forfaller til betaling innen 1 år. Gjennomsnittlig rente og renteprofil Ved halvårsskiftet var konsernets gjennomsnittsrente 3,09 % (3,41). Andelen fast rente (rentebinding lenger enn 1 år) var 51 % (57). Gjennomsnittlig rentebinding var 3,9 år (4,4), med følgende forfallsstruktur: Under 1 år: 49 % Mellom 1 og 5 år: 13 % Over 5 år: 38 % Finansieringskilder Konsernets gjeldsportefølje er sammensatt av langsiktige kredittrammer i nordiske banker og gjeld opptatt i kapitalmarkedet i Norge og Sverige. 8

9 6% Valutafinansiering Rentebærende gjeld er fordelt på følgende valutaer: Valuta Andel Rente NOK 76 % 3,56 % SEK 21 % 1,41 % EUR 3 % 2,33 % SUM 100 % 3,09 % RENTEUTVIKLING OLAV THON GRUPPEN SISTE 5 ÅR Lav nybygging og høy etterspørsel etter kontorlokaler forventes å bidra til et fortsatt positivt kontormarked. Som følge av økt vekst i norsk økonomi er det grunn til å forvente et godt hotellmarked i Norge i tiden fremover. Olav Thon Gruppens sterke finansielle stilling og markedsposisjon antas å bidra til en fortsatt tilfredsstillende resultatutvikling. 4% 2% 0% jun.12 jun.13 jun.14 jun.15 jun.16 jun.17 Gjennomsnittsrente NOK SEK EUR FREMTIDSUTSIKTER Veksten i norsk økonomi øker, og de fleste områder av økonomien utvikler seg nå positivt. Lavere oljepriser bidrar allikevel til moderate vekstutsikter de nærmeste årene, og Norges Bank signaliserer at rente vil bli holdt lav i flere år fremover. Etterspørsel etter næringseiendom i Norge er fortsatt høy, og med utsikt til fortsatt lave renter forventes dette å vedvare også i tiden fremover. Veksten i privatkonsumet antas å øke moderat i tiden fremover, og rammebetingelsene for konsernets handelseiendommer vurderes derfor som positive. Oslo, 13. september 2017 Styret i Olav Thon Gruppen AS 3,4 % økning i butikkomsetningen på kjøpesentrene i Norge Større ombygginger og fornyelsesprosjekter ved flere av gruppens hoteller. I kontormarkedet i Oslo området faller ledigheten og leieprisene viser en positiv utvikling i de fleste områder av byen. 9

10 RESULTATREGNSKAP / STATEMENT OF INCOME Beløp i millioner kroner NOK millions Leieinntekter Rental income Losjiinntekter Room Revenue Varesalg Sale of goods Andre driftsinntekter Other operating income Driftsinntekter Operating income Varekostnader Cost of goods Lønnskostnader Payroll costs Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation Nedskrivninger Write downs Andre driftskostnader Other operating expenses Driftskostnader Operating expenses Driftsresultat Operating profit Andel resultat i tilknyttede selskaper Share of results of associated companies Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expenses Netto finansposter Net financial items Resultat før skatter Profit before tax Skatter Taxes Resultat Profit for the period Tilordnet Attributable to Aksjonærer i morselskapet Shareholders of the parent company Ikke kontrollerende eierinteresser Non-controlling interests

11 BALANSE / BALANCE SHEET BALANSE BALANCE SHEET Beløp i millioner kroner NOK millions EIENDELER ASSETS Immaterielle eiendeler Intangible assets Utsatt skattefordel Deffered tax asset Varige driftsmidler Property, plant and equipment Finansielle anleggsmidler Financial assets Sum anleggsmidler Total assets Varer Goods Fordringer Trade and other receivables Investeringer Investments Bankinnskudd og kontanter Bank deposits and cash Sum omløpsmidler Total current assets SUM EIENDELER TOTAL ASSETS EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES Aksjekapital Share capital Annen egenkapital Other equity Ikke kontrollerende eierinteresser Non-controlling interests Sum egenkapital Total equity Utsatt skatt Deffered tax Andre forpliktelser Other liabilities Langisktig gjeld Non-current liabilities Kortsiktig gjeld Current liabilities Sum gjeld Total liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 11

12 KONTANTSTRØMOPPSTILLING / CASH FLOW ANALYSES Beløp i millioner kroner Figures in NOK millions Netto kontantstrøm fra drift Profit before taxes Endring i tidsavgrensninger og annen arbeidskapital Changes in other accruals Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (A) Net cash flows provided by operating activities (A) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (B) Net cash flows provided by investing activities (B) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (C) Net cash flows from financing activities (C) Nettoeffekt av valutakursendringer (D) Effects on echange rate changes on cash and bank deposits (D) Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (A+B+C+D) Net change in cash and cash equivalents (A+B+C+D) Bankinnskudd og kontanter Bank deposits and cash as of Jan 01. Bankinnskudd og kontanter 30.06/ Bank deposits and cash as of June 30. Ubenyttet del av kassekreditt og andre trekkrettigheter Undrawn overdrafts and other credit facilities EGENKAPITALAVSTEMMING / EQUITY RECONCILATION Beløp i millioner kroner NOK millions Egenkapital Total Equity Periodens resultat Profit for the period Kjøp av egne aksjer Own shares Avsatt utbytte Dividends Utbetalt utbytte Dividends Valutakursendringer og øvrige endringer Exchange rate changes/other changes Egenkapital ved periodens slutt Total equity end of period Selskapets delårsregnskap er avlagt i henhold til kravene i Norsk Regnskapsstandard nr Delårsrapportering. Selskapets delårsregnskap er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som selskapet har benyttet i årsregnskapet. Regnskapet er ikke revidert. 12

13 ENDRING SAMMENLIGNINGSTALL RESULTAT 2016 / CHANGE COMPARISON FIGURE 2016 Korrigert Opprinnelig Korrigert Opprinnelig (Adjusted) (Reported) (Adjusted) (Reported) Beløp i millioner kroner NOK millions Driftsresultat Operating profit Andel resultat i tilknyttede selskaper Share of results of associated companies Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expenses Netto finansposter Net financial items Resultat før skatter Profit before tax Skatter Taxes Resultat Profit for the period Tilordnet Attributable to Aksjonærer i morselskapet Shareholders of the parent company Ikke kontrollerende eierinteresse Non-controlling interests Endring i sammenligningstallene i 2016 gjelder tilbakeførte valutaeffekter av sikring på nettoinvestering i utenlandsk virksomhet. Valutaeffekten er nå korrigert ut av resultatet og ført direkte mot egenkapitalen i konsernet. (Change in comparable figures for 2016 is related to the currency effects from hedges of net investments in foreign operations. The foreign exchange differences is reclassified from financial items, and recogniced directly in equity.)

14 14 OLAV THON GRUPPEN Stenersgata 2 Postboks 489 Sentrum 0105 Oslo Telefon Telefaks firmapost@olavthon.no olavthon.no