THON HOLDING HALVÅRSRAPPORT 2015

Transkript

1 THON HOLDING HALVÅRSRAPPORT 215 Thon Hotel Terminus, Oslo

2 Thon Holding Halvårsrapport 215 Nøkkeltall Beløp i Mill kr Driftsinntekter Driftsresultat Resultat før skatt Bokført egenkapital Bokført egenkapitalandel 4 % 39 % 39 % Sum eiendeler Netto kontantstrøm drift 1) Likviditetsreserver 2) Avdrag neste 12 mnd Rentebærende gjeld Løpetid lån (år) 2,3 2,4 2,2 Rente pr. 3.6 / ,7 % 4,2 % 3,85 % Rentesikring (over 1 år) 58 % 59 % 58 % Netto investeringer Leieinntektsnivå Hotellrom RevPAR (Inntekt per tilgjengelige rom) 3) Endrede regnskapsprinsipper m.m. gjør at enkelte størrelser avviker fra det som er oppgitt i tidligere årsrapporter og halvårsrapporter. 1) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Endring i arbeidskapital 2) Bankinnskudd o.l. + Ubenyttede lånerammer 3) Thon Hotels eide hoteller Side 2

3 Thon Holding Halvårsrapport 215 Thon Holding Første halvår 215 Thon Holding hadde en god utvikling i første halvår, men betydelig økte kostnader knyttet til vedlikehold og modernisering av hotellporteføljen bidro til et noe lavere resultat enn i fjor. Hovedpunkter i første halvår: Driftsinntektene økte med 9 % til millioner kroner (2.683). Resultat før skatter ble 447 millioner kroner (516). Bokført egenkapital økte til 7.74 millioner kroner (7.12), og egenkapitalandelen var 4 % (39). Verdijustert egenkapital vurderes å være vesentlig høyere. Netto kontantstrøm fra drift var 517 millioner (68). Årlig leieinntektsnivå i eiendomsporteføljen var 1.99 millioner kroner (1.94), og ledigheten var 1 % (1). Thon Hotels hadde ved halvårsskiftet rom fordelt på 74 hoteller i Norge og utlandet. Konsernets likviditetsreserve var millioner kroner (4.137). Stenersgata 2 Oslo Side 3

4 Thon Holding Halvårsrapport 215 Resultat og balanse sammendrag Thon Holding konsernets driftsinntekter var millioner kroner (2.683), og resultat før skatter var 447 millioner kroner (516). Konsernets eiendeler hadde ved halvårsskiftet en bokført verdi på millioner kroner (18.235). Bokført egenkapital var 7.74 millioner kroner (7.12), og egenkapitalandelen var 4 % (39). Rentebærende gjeld var ved halvårsskiftet 9.16 millioner kroner (8.869). Eiendommenes leieinntekter indikerer en bruttoavkastning (brutto yield) på bokførte verdier på ca. 13 %, og det vurderes derfor å være betydelige merverdier i balansen. Thon Holding konsern Graf Thon 1Holding konsern Graf 1 MILL KR MILL KR DRIFTSINNTEKTER (INKL. INTERNSALG) DRIFTSINNTEKTER (INKL. INTERNSALG) Eiendom Hotell og restaurant Øvrig virksomhet Eiendom Hotell og restaurant Øvrig virksomhet Ordinære avskrivninger beløp seg til 188 millioner kroner (176). Lønnskostnadene utgjorde 666 millioner kroner (634), og økte både som følge av økt aktivitet og generell lønnsvekst. Andre driftskostnader beløp seg til millioner kroner (882). Veksten forklares både av høyere kostnader i forbindelse med oppgradering og modernisering av hotellporteføljen, samt økt aktivitet knyttet til boligprosjektene. I første halvår utgjorde kostnadene knyttet til modernisering av eiendomsporteføljen 246 millioner kroner (83). Samlede driftskostnader var 2.38 millioner kroner (2.38), og driftsresultat ble dermed 544 millioner kroner (646). Finansposter Konsernets netto finansposter var - 97 millioner kroner (-13). Rentekostnader utgjorde 176 millioner kroner (185). En nedgang på,7 prosentpoeng i konsernets gjennomsnittsrente bidro til lavere rentekostnader i forhold til samme periode i fjor, men økt rentebærende gjeld dempet nedgangen. Netto valutagevinster utgjorde i første halvår 27 millioner kroner (3), og aksjegevinster beløp seg til 41 millioner kroner (12). Graf 2 Graf 2 MILL KR MILL KR RESULTAT FØR SKATTER RESULTAT FØR SKATTER Resultat i tilknyttede selskaper var -5 millioner kroner (2). Kontantstrøm og likviditet I første halvår var netto kontantstrøm fra driften 517 millioner kroner (68), mens endring i arbeidskapitalen var -33 millioner kroner (-243). Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde dermed 484 millioner kroner (437). Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitetene var -361 millioner kroner (-629), mens finansieringsaktivitetene belastet likviditeten 56 millioner kroner (+36). Graf Graf 3 3 Driftsinntekter MILL KR LIKVIDITETSRESERVER og kostnader OG AVDRAG MILL KR 5 5 I første halvår økte konsernets driftsinntekter med 9 % til millioner kroner (2.683). 3 3 Veksten forklares av økte driftsinntekter både i hotell- og eiendomsområdet, og høyere salgsinntekter fra boliger 2 2 oppført for videresalg. 1 1 Salgsinntekter fra boligprosjektene beløp seg til 124 millioner kroner (64), mens produksjonskostnadene for boligene var millioner kroner (59). Netto gevinst ved boligsalg ble dermed Likviditetsreserver Avdrag neste 12 mnd 25 millioner kroner (5). I første halvår økte dermed likviditetsbeholdningen med 67 millioner kroner (-157). Konsernets likviditetsreserve var ved halvårsskiftet millioner kroner (4.137). Likviditetsreserven besto av kortsiktige plasseringer på 74 millioner kroner (555) og ubenyttede kredittrammer på millioner kroner (3.582). Side 4

5 Thon Holding Halvårsrapport 215 Graf 3 MILL KR LIKVIDITETSRESERVER OG AVDRAG Likviditetsreserver Avdrag neste 12 mnd Salgsinntekter fra boligprosjektene beløp seg til 124 millioner kroner (64). Eiendomsporteføljen hadde ved halvårsskiftet et leieinntektsnivå på 1.99 millioner kroner (1.94), og en ledighet på kun 1 %. Eiendomsporteføljen fordeles på følgende segmenter (målt etter leienivå) Handel: 46 % Hotell: 31 % Kontor: 16 % Diverse: 7 % Graf 4 Virksomhetsområder Eiendom Markedet for næringseiendom i 1. halvår 215 MILL KR ÅRLIG LEIEINNTEKTSNIVÅ PER 1.7 På tross av lavere vekst i norsk økonomi, var det en positiv utvikling i markedet for næringseiendom. 1 5 I første halvår var det høy etterspørsel etter næringseiendom som investeringsobjekt både fra norske og internasjonale investorer. Dette bidro til høyere priser og et høyt transaksjonsvolum for næringseiendom. Veksten i privat konsumet var stabil og leieprisene i kjøpesentereiendommer og øvrige handelseiendommer var stabile i første halvår. Leieprisene for kontoreiendommer i Oslo området viste en svakt fallende tendens og markedsledighet var svakt økende. Grafer Thon Holding 29_H Handel Hotell Kontor Diverse Graf 5 KR Kjøpesenter 1 I første 8 halvår hadde konsernet 26 kjøpesenter i eie og forvaltning. 6 Kjøpesentrene som eies av konsernet hadde i første 4 halvår en samlet butikkomsetning på 6, milliarder norske 2 kroner (5,6). Konsernets 5 norske sentre hadde en butikkomsetning på 3, Rompris milliarder kroner (2,8), RevPARmens de svenske sentrene hadde en samlet omsetning på 3,2 milliarder svenske kroner (3,). Graf 6 ROMPRIS OG INNTEKT PER ROM RENTEUTVIKLING THON HOLDING SISTE 5 ÅR 6% 5% 4% Eiendomsområdet Samlede driftsinntekter i eiendomsområdet var i første halvår 1.29 millioner kroner (1.164). Økningen fra i fjor forklares både av økte leieinntekter og økte salgsinntekter fra boligprosjekter under oppføring. 3% 2% 1% jun.1 jun.11 jun.12 jun.13 jun.14 jun.15 Gjennomsnittsrente NOK SEK EUR Konsernets eksterne leieinntekter økte med 28 millioner kroner til 77 millioner kroner. Grafer Thon Holding 29_H1 Side 5

6 Thon Holding Halvårsrapport 215 Graf 4 Hotell Det norske hotellmarkedet i 1. halvår 215 Det norske hotellmarkedet viste en positiv utvikling i første halvår. Antall overnattinger ved de norske hotellene økte med 6 % fra samme periode i fjor, mens antall hotellrom økte med 3 %. Romprisen økte med 2 % til 91 kroner, og gjennomsnittsbelegget økte marginalt til 52 %, Nøkkeltallet RevPAR (Revenue Per Available Room) i det norske hotellmarkedet steg dermed med 2 % til 47 kroner. Markedet i Oslo området (Oslo og Akershus) ÅRLIG LEIEINNTEKTSNIVÅ PER 1.7 I MILL Norge KR oppnådde Thon Hotels Norge en gjennomsnittlig 2 rompris på 843 kroner (831), mens beleggsprosenten var uendret på 54 % (54). 1 5 I Brussel var gjennomsnittlig rompris 19 euro (99), mens beleggsprosenten økte til 65 % (62). 1 Oppgraderings/ moderniseringsprosjektet for 5 hotellporteføljen fortsatte i første halvår 215, og betydelige vedlikeholdskostnader er belastet regnskapet. Korrigert for Handel vedlikeholdskostnadene Hotell Kontor oppnådde Thon DiverseHotels et driftsresultat på samme nivå som i fjor. Graf 5 KR ROMPRIS OG INNTEKT PER ROM I Oslo og Akershus var utviklingen sterkere enn landsgjennomsnittet. Antall overnattinger økte med 7 %, mens antall hotellrom økte med 4 % fra samme periode i fjor. Gjennomsnittsbelegget økte med 1 prosentpoeng til 64 %, og romprisene steg 7 % til 955 kroner. RevPAR for hotellene i Oslo området økte dermed 1 % til 67 kroner Rompris RevPAR Hotellområdet Konsernets driftsinntekter i hotellområdet (inkl. internt salg) var millioner kroner (1.526), inkludert 7 millioner kroner (67) i driftsinntekter fra frittstående serveringssteder. Veksten fra i fjor forklares både av nye hoteller og omsetningsvekst ved mange av hotellene. Thon Hotels Thon Hotels er en hotellkjede med rom fordelt på 74 hoteller i Norge og utlandet. Thon Hotels en landsdekkende hotellkjede i Norge med ca. 9.3 rom fordelt på 65 hoteller. 55 av hotellene drives av konsernet, mens 1 opereres av eksterne franchisetakere. I storbyregionene Oslo og Bergen er Thon Hotels en dominerende aktør, og hotellporteføljen består i hovedsak av sentrale byhoteller, og de fleste er oppført eller rehabilitert i løpet av de senere år. I utlandet har Thon Hotels 1.75 rom, fordelt på 5 hoteller og 2 appartementshoteller i Brussel, 1 i Rotterdam og 1 i Sverige. I første halvår hadde Thon Hotels en gjennomsnittlig rompris på 857 kroner (83), mens beleggsprosenten var 56 % (55). Graf 6 Øvrige virksomhetsområder RENTEUTVIKLING THON HOLDING SISTE 5 ÅR Virksomhetene utenfor eiendoms- og hotellområdet 6% inngår i øvrige virksomhetsområder. I første halvår var driftsinntektene 35 millioner kroner (333). 5% Den 4% største virksomheten, Unger Fabrikker AS, hadde i første halvår driftsinntekter på 256 millioner kroner (227), og 3% et resultat før skatter på 38 millioner kroner (17). 2% Investeringer 1% jun.1 jun.11 jun.12 jun.13 jun.14 jun.15 Konsernets netto investeringer i første halvår var 349 millioner kroner (633). Gjennomsnittsrente NOK SEK EUR Større eiendomskjøp Grafer Thon Holding 29_H1 Oslovägen 58, Strømstad Handelseiendom på 3.9 kvm. i Strømstad, Sverige. Ferdigstilte eiendomsprosjekter Eventyrtunet II, Lørenskog Boligeiendom med 145 leiligheter ved siden av Lørenskog Storsenter. Thon Congress Gardermoen, Ullensaker En kongresshall på ca. 5. kvm. tilknyttet Thon Hotel Oslo Airport, Ullensaker. Nøkkeltallet RevPAR økte dermed med 3 % til 477 kroner (46). Side 6

7 Thon Holding Halvårsrapport 215 Thon Hotel Rosenkrantz Bergen Større prosjekter under oppføring/rehabilitering Klubbgaten 6, Stavanger Næringseiendom på ca. 8. kvm. i sentrum av Stavanger, som bygges om til et hotell med ca. 16 rom. Hotellet skal ferdigstilles i 216. Storgata 14-18, Oslo Kontor- og handelseiendom på ca. 14. kvm. i Oslo sentrum. Bygget er fullt utleid og skal ferdigstilles i 2. halvår 216. Diagonale, Oslo (5 %) Diagonale prosjektet i Bjørvika i Oslo omfatter oppføring av en kontoreiendom, og en kombinert boligog handelseiendom på samlet ca. 4. kvm. Prosjektet er planlagt ferdig i 218. Finansiering Ved halvårsskiftet hadde konsernet en rentebærende gjeld på 9.16 millioner kroner (8.869). Det norske kapitalmarkedet er blitt en viktig finansieringskilde, og en betydelig andel av konsernets finansiering opptas direkte i markedet. Utestående sertifikat- og obligasjonsgjeld var ved halvårsskiftet 3.6 millioner kroner (3.75). Gjelden hadde en gjennomsnittlig gjenværende løpetid på 2,3 år (2,4). 45 % (35) av gjelden forfaller innen 1 år. Ved halvårsskiftet var konsernets gjennomsnittsrente 3,7 % (4,2), og 58 % (59) av gjelde har rentebinding over 1 år. Gjennomsnittlig rentebinding var 4,4 år (4,7). Rentebærende Tabell 1 gjeld er fordelt på følgende valutaer: Valuta Andel Snittrente NOK 71 % 3,97 % SEK 18 % 3,44 % EUR 11 % 2,37 % Konsernets gjeldsportefølje er sammensatt av langsiktige kredittrammer i nordiske banker og gjeld opptatt direkte i det norske kapitalmarkedet. Tilgangen til finansiering vurderes fortsatt som svært god, og kredittmarginene både i kapital- og bankmarkedet viste en stabil eller fallende tendens i første halvår. Ved halvårsskiftet var samlede kredittrammer millioner kroner (13.6), og ubenyttet del utgjorde millioner kroner (4.137). Side 7

8 Rompris RevPAR Thon Holding Halvårsrapport 215 Graf 6 RENTEUTVIKLING THON HOLDING SISTE 5 ÅR 6% 5% 4% 3% 2% 1% jun.1 jun.11 jun.12 jun.13 jun.14 jun.15 Gjennomsnittsrente NOK SEK EUR Grafer Thon Holding 29_H1 Fremtidsutsikter Veksten i norsk økonomi er avtakende, og oljeprisfallet bidrar til svakere vekstutsikter for norsk økonomi i de nærmeste årene. Norges Bank kuttet renten til 1, % i juni, og signaliserte ytterligere rentekutt høsten 215. I lys av dette har verdien av den norske kronen blitt betydelig svekket. I første halvår var det høy etterspørsel etter næringseiendom som investeringsobjekt både fra norske og internasjonale investorer. Dette bidro til høyere priser og et høyt transaksjonsvolum. Med forventninger om fortsatt lave renter antas den høye etterspørselen å vedvare også i tiden fremover. Veksten i privatkonsumet forventes å være stabil eller øke moderat i tiden fremover, og rammebetingelsene for konsernets handelseiendommer vurderes derfor som positive. I kontormarkedet i Oslo området er ledigheten svakt økende og leieprisene svakt fallende. Med bakgrunn i økt arbeidsledighet er det grunn til å forvente at denne utviklingen vil fortsette fremover. Som følge av lav økonomisk vekst i Norge er det grunn til å forvente en relativt stabil etterspørsel etter hotell fra norske hotellgjester, mens etterspørselen fra utlendinger forventes å øke på grunn av kursutviklingen for den norske kronen. Totalt sett forventes det derfor et positivt hotellmarked i Norge i tiden fremover. Thon Hotels vurderes på bakgrunn av solid markedsposisjonen og attraktiv hotellportefølje, å være godt posisjonert for en positiv markedsutvikling. Thon Holding konsernets sterke finansielle stilling og den solide markedsposisjonen i hotell- og eiendomsmarkedet antas å bidra til en fortsatt tilfredsstillende resultatutvikling. Oslo, 28. august 215 Styret i Thon Holding AS Side 8

9 Thon Holding Halvårsrapport 215 Illustrasjon nybygg boliger. Engebrets Promenade, Lillestrøm Side 9

10 Thon Holding Halvårsrapport 215 Resultatregnskap - konsern RESULTATREGNSKAP STATEMENT OF INCOME Pr. /At Pr. /At Beløp i Mill kr NOK millions Leieinntekter Rental income Losjiinntekter Room Revenue Varesalg Sale of goods Øvrige driftsinntekter Other operating income Driftsinntekter Operating income Varekostnader Cost of goods Lønnskostnader Payroll costs Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation Nedskrivninger 79 Write down Andre driftskostnader Other operating expenses Driftskostnader Operating expenses Driftsresultat Operating profit Andel resultat i tilknyttede selskaper Share of results of associated companies Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expenses Netto finansposter Net financial items Resultat før skatter Profit before tax Skatter Taxes Periodens resultat Profit for the period Majoritetens andel av resultatet Majority share of profit Minoritetens andel av resultatet Minority share of profit Side 1

11 Thon Holding Halvårsrapport 215 Balanse - konsern BALANSE BALANCE SHEET Pr. /At Pr. /At Beløp i Mill kr NOK millions EIENDELER ASSETS Immaterielle eiendeler Intangible assets Utsatt skattefordel Deffered tax asset Varige driftsmidler Property, plant and equipment Finansielle anleggsmidler Financial assets Sum anleggsmidler Total assets Varer Goods Fordringer Trade and other receivables Investeringer Investments Bankinnskudd, kontanter og lignende Bank deposits, cash and cash equivalents Sum omløpsmidler Total current assets Sum eiendeler Total assets EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES Aksjekapital Share capital Annen egenkapital Other equity Minoritetsintresser Minority interests Sum egenkapital Total equity Utsatt skatt Deffered tax Andre forpliktelser Other liabilities Langsiktig gjeld Non current liabilities Kortsiktig gjeld Current liabilities Sum gjeld og forpliktelser Total liabilities Sum egenkapital og gjeld Total equtiy and liabilities Side 11

12 Thon Holding Halvårsrapport 215 Kontantstrømsoppstilling og egenkapitalavstemming - konsern KONTANTSTRØMANALYSE CASH FLOW ANALYSIS Pr. /At Pr. /At Beløp i Mill kr NOK millions Netto kontantstrøm fra drift Net cash flow from operations Endring i tidsavgrensninger og annen arbeidskapital Changes in other accruals Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (A) Net cash flow from operating activities Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (B) Net cash flow from investing activities Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (C) Net cash flow from financing activities Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (A+B+C) Net change in cash and cash equivalents Kontanter og ekvivalenter Cash and equivalents as at 1.1 Kontanter og ekvivalenter pr. 3.6/ Cash and equivalents as at 3.6/31.12 EGENKAPITALAVSTEMMING EQUITY ANALYSIS Pr. /At Pr. /At Beløp i Mill kr NOK millions Egenkapital Total Equity 1.1. Periodens resultat Profit for the period Valutakursendringer og øvrige endringer Exchange rate changes/other changes Egenkapital ved periodens slutt Total equity end of period Selskapets delårsregnskap er avlagt i henhold til kravene i Norsk Regnskapsstandard nr. 11 Delårsrapportering. Selskapets delårsregnskap er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som selskapet har benyttet i årsregnskapet. Regnskapet er ikke revidert. Side 12

13 Thon Holding Halvårsrapport 215 Key figures NOK millions Operating income Operating profit Profit before tax Equity Equity ratio 4 % 39 % 39 % Total assets Net cash flow form operations 1) Liquidity reserve 2) Amortisation next 12 months Interest bearing debt Remaining loan term (years) 2,3 2,4 2,2 Interest rate at 3 Jun / 31 Dec 3,7 % 4,2 % 3,85 % Interest rate hedging (over 1 year) 58 % 59 % 58 % Net investments Annual rental income Hotel rooms RevPAR (revenue per available room) 3) ) Net cash flow from operating activities Change in working capital 2) Bank deposits etc. + Undrawn borrowing facilities 3) Thon Hotels owned hotels Side 13

14 Thon Holding Halvårsrapport 215 Side 14

15 Thon Holding Halvårsrapport 215 Thon Hotel Rosenkrantz Bergen Side 15

16 Illustrasjon nybygg boliger. Wendts Hage på Lørenskog Thon Holding AS Stenersgata 2 Postboks 489 Sentrum 15 Oslo Tlf: 23 8 Faks: Web: E-post: firmapost@olavthon.no Foretaksnr: