Beløp i MNOK Driftsinntekter Resultat før skatter

Transkript

1 2016 h a lvå r s r a p p o r t 1

2 NØKKELTALL Beløp i MNOK Driftsinntekter Resultat før skatter Bokført egenkapital Bokført egenkapitalandel 29 % 28 % 29 % Netto kontantstrøm drift 1) Likviditetsreserver 2) Rentebærende gjeld Rente per / ,41 % 3,74 % 3,63 % Netto investeringer Leieinntektsnivå Omsetning kjøpesenter 3) Hotellrom RevPAR (Inntekt per tilgjengelige rom) 4) Endrede regnskapsprinsipper m.m. gjør at enkelte størrelser kan avvike fra det som er oppgitt i tidligere årsrapporter og halvårsrapporter. 1) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Endring i arbeidskapital 2) Bankinnskudd o.l. + Ubenyttede lånerammer 3) Eide og/eller forvaltede kjøpesenter 4) Thon Hotels eide hoteller. Beløp i kroner. 2

3 Høydepunkter første halvår 2016 Olav Thon Gruppen hadde et godt resultat i første halvår. På tross av nedskrivninger knyttet til konsernets eierandel i Moss Lufthavn Rygge, ble det oppnådd et høyere halvårsresultat enn i fjor. HOVEDPUNKTER I FØRSTE HALVÅR 1) : Driftsinntekter økte med 7 % til millioner kroner (4.636). Resultat før skatter ble 927 millioner kroner (925). Bokført egenkapital økte til millioner kroner (12.354) og egen- kapitalandelen var 29 % (28). Verdijustert egenkapital vurderes å være vesentlig høyere. Netto kontantstrøm fra drift var millioner kroner (977). Årlig leieinntektsnivå i eiendomsporteføljen, var millioner kroner (4.650). Kjøpesenterporteføljen som eies av konsernet hadde en butikk- omsetning på 29,0 milliarder kroner (27,4). Thon Hotels hadde ved halvårsskiftet rom fordelt på 78 hoteller i Norge og utlandet. Konsernets likviditetsreserve var millioner kroner (7.784). 1) Tallene i parentes er tall fra samme periode i fjor Illustrasjon Amfi Moa, Ålesund 3

4 Første halvår 2016 RESULTAT OG BALANSE SAMMENDRAG Olav Thon Gruppens driftsinntekter var millioner kroner (4.636) og resultat før skatter var 927 millioner kroner (925). Konsernets eiendeler hadde ved halvårsskiftet en bokført verdi på millioner kroner (43.539). Bokført egenkapital ved samme tidspunkt var millioner kroner (12.354) og egenkapitalandelen var 29 % (28). Rentebærende gjeld var millioner kroner (27.211). Eiendommenes leieinntekter indikerer en brutto avkastning (brutto yield) på bokførte verdier på ca. 13 %, og det vurderes derfor å være betydelige merverdier i balansen. MILL KR RESULTAT FØR SKATTER Driftsinntekter og kostnader I første halvår økte konsernets driftsinntekter med 7 % til millioner kroner (4.636). Salgsinntekter fra boligprosjektene beløp seg til 218 millioner kroner (124) mens produksjonskostnadene for boligene var 184 millioner kroner (99). Netto gevinst ved boligsalg ble dermed 34 millioner kroner (25). Lønnskostnadene utgjorde 764 millioner kroner (739), og økte både som følge av konsernets vekst og den generelle lønnsveksten. Ordinære avskrivninger beløp seg til 361 millioner kroner (329). Andre driftskostnader beløp seg til millioner kroner (1.813). Økningen fra foregående år knyttes til modernisering av eiendomsporteføljen og konsernets generelle vekst. I første halvår utgjorde kostnadene knyttet til modernisering av eiendomsporteføljen 411 millioner kroner (349). Samlede driftskostnader var millioner kroner (3.261), og driftsresultatet ble dermed millioner kroner (1.376). MILL KR DRIFTSINNTEKTER (INKL. INTERNSALG) Eiendom Hotell/restaurant Øvrig virksomhet Finansposter Konsernets netto finansposter var millioner kroner (- 450). Som følge av at Rygge Sivile Lufthavn AS (RSL) legger ned sin virksomhet den 1. november 2016, er konsernets eierandel og lån til selskapet nedskrevet med totalt 173 millioner kroner. 4

5 Andel resultat i tilknyttede selskaper utgjorde - 50 millioner kroner (2), etter at eierandelen i RSL ble nedskrevet med 73 millioner kroner. Finansinntektene beløp seg til 175 millioner kroner (87). Netto valutagevinst utgjorde 67 millioner kroner (32). Aksjegevinster beløp seg til 100 millioner kroner (41), og er knyttet til salg av konsernets aksjer i Thon Reitan Hotell AS (Se side 9). Finanskostnader beløp seg til 636 millioner kroner (539), og inkluderer nedskrivning av aksjonærlån til RSL med 100 millioner kroner. Ordinære rentekostnader utgjorde 523 millioner kroner (526), og lavere gjennomsnittsrente bidrar til reduksjonen på tross av økt rentebærende gjeld. KONTANTSTRØM OG LIKVIDITET I første halvår var netto kontantstrøm fra drift millioner kroner (977), mens endring i arbeidskapitalen var millioner kroner (- 146). Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var dermed 931 millioner kroner (831). Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitetene var millioner kroner (- 444), mens finansieringsaktivitetene økte likviditeten med 583 millioner kroner (-367). Konsernets likviditetsbeholdning økte dermed med 95 millioner kroner i første halvår (9). Konsernets likviditetsreserve var ved halvårsskiftet millioner kroner (7.784). VIRKSOMHETSOMRÅDER Eiendom Markedet for næringseiendom På tross av lav vekst i norsk økonomi var det fortsatt en positiv utvikling i markedet for næringseiendom. Etterspørsel etter næringseiendom som investeringsobjekt både fra norske og internasjonale investorer var høy, og med utsikt til fortsatt lave renter forventes det en stabil utvikling i salgsmarkedet for næringseiendom. Veksten i privatkonsumet var noe lavere enn i fjor, men leieprisene i kjøpesenter- og øvrige handelseiendommer var stabile i første halvår. Leieprisene for kontoreiendommer i Oslo-området viste en stabil eller svakt økende tendens og markedsledighet var svakt fallende. Eiendomsområdet Samlede driftsinntekter (inkludert internt salg) i eiendomsområdet var i første halvår millioner kroner (3.084). Økningen fra i fjor forklares både av nye eiendommer og ferdigstilte eiendomsprosjekter samt høyere salgsinntekter fra boligprosjekter under oppføring. Konsernets eksterne leieinntekter økte med 151 millioner til millioner kroner. Salgsinntekter fra boligprosjektene beløp seg til 218 millioner kroner (124). Sollentuna, Sverige Likviditetsreserven besto av kortsiktige plasseringer på 950 millioner kroner (1.098) og ubenyttede langsiktige kredittrammer på millioner kroner (6.686). MILL KR LIKVIDITETSRESERVER OG AVDRAG Likviditetsreserve Avdrag neste 12 mnd 5

6 Thon Hotel Stavanger Gruppens leieinntektsnivå (mill. kr) Omsetning kjøpesentre (mill. kr) Eiendomsporteføljen hadde ved halvårsskiftet et leieinntektsnivå på millioner kroner (4.650), og en ledighet på 2 % (2). Økningen fra i fjor forklares både av nye eiendommer og ferdigstilte eiendomsprosjekter. Målt etter leienivå fordeles eiendomsporteføljen på følgende segmenter: Handel 67 % Kontor 13 % Hotell 13 % Boliger/ Øvrig 7 % MILL KR ÅRLIG LEIEINNTEKTSNIVÅ PER Handel Hotell Kontor Øvrig Kjøpesenterområdet Kjøpesenterområdet omfattet ved halvårsskiftet 109 kjøpesentre hvorav 32 sentre forvaltes for andre eiere. Markedsposisjon i det norske og svenske kjøpesentermarkedet er sterk og i konsernets portefølje inngår blant annet Norges 6 største kjøpesentre målt etter butikkomsetning. I Sverige har Olav Thon Gruppen nå inntatt posisjonen som en av de største eierne av kjøpesentereiendom. Kjøpesentre som eies av konsernet Kjøpesentrene som eies av konsernet hadde i første halvår en samlet butikkomsetning på 29,0 milliarder kroner (27,4). I Norge økte butikk omsetningen med 3,9 % til 23,5 milliarder kroner (22,6), mens samlet omsetning i konsernets 8 kjøpesentre i Sverige økte med 4,8 % til 5,4 milliarder svenske kroner (5,2). Kjøpesentre som forvaltes for andre eiere Omsetningen i sentrene som forvaltes for andre eiere var 5,9 milliarder kroner (5,7). Hotell Det norske hotellmarkedet Det norske hotellmarkedet ble i april/mai rammet av en fire ukers landsdekkende hotellstreik, som bidro til kansellering av reiser og konferanser i Norge. På tross av streiken viste det norske hotellmarkedet en stabil utvikling i første halvår sammenliknet med foregående år. Antall overnattinger ved de norske hotellene økte med 1 % fra samme periode i fjor, mens antall hotellrom var tilnærmet uendret. Både romprisen på 908 kroner og gjennomsnittsbelegget på 52 % var på samme nivå som i Nøkkeltallet RevPAR (Revenue Per Available Room) på 470 kroner var følgelig også uendret fra foregående år. Markedsutviklingen i Oslo og Akershus var også lik landsgjennomsnittet, og RevPAR for hotellene i Oslo området var uendret på 607 kroner. Hotellområdet Konsernets driftsinntekter i hotellområdet (inkl. internt salg) var millione kroner (1.642), inkludert 75 millioner kroner (70) i driftsinntekter fra frittstående serveringssteder. Thon Hotels Thon Hotels er en hotellkjede med rom fordelt på 78 hoteller i Norge og utlandet. I Norge er Thon Hotels en landsdekkende hotellkjede med ca rom fordelt på 69 hoteller. 55 av hotellene drives av konsernet, mens 14 opereres av eksterne franchisetakere. Hotellporteføljen består i hovedsak av sentrale byhoteller, og de fleste hotellene er oppført eller rehabilitert de senere år. Thon Hotels er en dominerende aktør i stor-byregionene Oslo og Bergen. Utenfor Norge har Thon Hotels rom, fordelt på 5 hoteller og 2 appartementshoteller i Brussel, 1 i Rotterdam og 1 i Sverige. 6

7 Fordelt på geografiske segmenter oppnådde Thon Hotels følgende nøkkeltall i første halvår 2016 (2015): Konsernets arbeid med oppgradering og modernisering av hotellporteføljen fortsatte i første halvår 2016, og betydelige vedlikeholdskostnader er belastet regnskapet. På bakgrunn av den norske hotellstreiken i april/mai og terrorhandlingene i Brussel i mars, hadde Thon Hotels et noe lavere driftsresultat enn i første halvår i fjor. KR ROMPRIS OG INNTEKT PER ROM Større eiendomskjøp Konsernets eierandel i selskapet Thon Reitan AS økte i januar fra 50 % til 100 %. Selskapet eier 3 kjøpesentre i Moss og 1 i Kristiansand med et samlet årlig leieinntektsnivå på 160 millioner kroner. Eiendomsutvikling Hittil i 2016 er følgende større eiendomsprosjekter ferdigstilt: Amfi Moa, Ålesund I tilknytning til senteret er det ferdigstilt 2 bygg med et samlet handelsareal på ca kvm. Sartor Storsenter, Fjell Siste byggetrinn ble ferdigstilt i juni, og sentret ble da utvidet med ca kvm. handelsareal. Thon Hotell Stavanger Klubbgaten 6 i Stavanger er bygget om til hotell, og det nye Thon Hotell Stavanger med 147 rom åpnet 1. august. Illustrasjon Storo Storsenter, Oslo Gruppens netto investeringer (mill. kr) Rompris RevPAR Større eiendomsprosjekter under oppføring / rehabilitering: Ved inngangen til annet halvår gjennomføres: Øvrige virksomhetsområder Virksomhetene utenfor eiendoms- og hotellområdet inngår i øvrige virksomhetsområder. I første halvår var driftsinntektene 373 millioner kroner (350). Den største virksomheten, Unger Fabrikker AS, hadde i første halvår driftsinntekter på 275 millioner kroner (257), og et resultat før skatter på 51 millioner kroner (38). INVESTERINGER Olav Thon Gruppens netto investeringer i første halvår var millioner kroner (868). Større eiendomssalg Britannia Hotell, Trondheim (50 %) Konsernets andel av hotellet med 247 rom ble solgt i første halvår, og Thon Hotels driftsavtale for hotellet opphørte 1. juli. Oppføring av 2 kontor- og handelseiendommer i Oslo sentrum på totalt ca kvadratmeter Oppføring av flere nybygg nær Storo Storsenter i Oslo med et samlet areal på kvadratmeter. Ombygging, utvidelser og oppføring av 2 kjøpesentre med totalt ca kvm. handelsareal. Større ombygginger og fornyelsesprosjekter ved ytterligere 6 hoteller med totalt gjesterom. For mer detaljert oppstilling over større eiendomsprosjekter under oppføring henvises det til sidene i Olav Thon Gruppens årsrapport for Kjøpesenterområdet omfattet ved halvårsskiftet 109 sentre i Norge Hoteller i Norge 69 7

8 FINANSIERING Rentebærende gjeld Ved halvårsskiftet hadde konsernet en rentebærende gjeld på millioner kroner (27.211). Finansieringskilder Konsernets gjeldsportefølje er sammensatt av langsiktige kredittrammer opptatt i nordiske banker og gjeld opptatt i kapitalmarkedet i Norge og Sverige. Tilgangen til finansiering vurderes fortsatt som god, og kredittmarginene både i kapital- og bankmarkedet ble redusert i første halvår. Samlede kredittrammer utgjorde ved halvårsskiftet millioner kroner (33.828), og ubenyttet del utgjorde millioner kroner (6.686). Kapitalmarkedet i Norge og Sverige er viktige finansieringskilder, og en økende andel av konsernets finansiering opptas direkte i det svenske kapitalmarkedet. Ved halvårsskiftet var utestående sertifikat- og obligasjonsgjeld millioner kroner (11.812), fordelt på Norge og Sverige: Norge: millioner NOK (11.240) Sverige: millioner SEK (600) Andelen av rentebærende gjeld opptatt i kapitalmarkedet utgjorde dermed 38 % (43). Avdragsprofil Gjelden har en gjennomsnittlig gjenværende løpetid på 2,8 år (2,8), og 25 % (27) av gjelden forfaller til betaling innen 1 år. Gjennomsnittlig rente og renteprofil Ved halvårsskiftet var konsernets gjennomsnittsrente 3,41 % (3,74). Andelen fast rente (rentebinding lenger enn 1 år) var 57 % (62). Gjennomsnittlig rentebinding var 4,4 år (5,0), med følgende forfallsstruktur: Under 1 år: 43 % Mellom 1 og 5 år: 18 % Over 5 år: 39 % Valutafinansiering Rentebærende gjeld er fordelt på følgende valutaer: Valuta Andel Rente NOK 79 % 3,83 % SEK 18 % 1,76 % EUR 3 % 2,06 % SUM 100 % 3,41 % 6% 4% 2% RENTEUTVIKLING OLAV THON GRUPPEN SISTE 5 ÅR 0% jun.11 jun.12 jun.13 jun.14 jun.15 jun.16 Gjennomsnittsrente NOK SEK EUR FREMTIDSUTSIKTER Veksten i norsk økonomi er lav, og oljeprisfallet bidrar til relativt svake vekstutsikter de nærmeste årene. Norges Bank senket renten til 0,5 % i mars, og signaliserer ytterligere rentekutt høsten Etterspørsel etter næringseiendom i Norge både fra norske og internasjonale investorer er fremdeles høy, og med utsikt til fortsatt lave renter forventes det en stabil utvikling i salgsmarkedet for næringseiendom. Veksten i privatkonsumet forventes å være stabil eller øke moderat i tiden fremover, og rammebetingelsene for konsernets handelseiendommer vurderes derfor som positive. I kontormarkedet i Oslo-området er ledigheten svakt fallende og leieprisene viser en stabil utvikling. Lav nybygging forventes å bidra til et stabilt kontormarked, selv med et noe mer usikkert arbeidsmarked. Som følge av lav økonomisk vekst i Norge er det grunn til å forvente en stabil etterspørsel etter hotell fra norske hotellgjester, mens etterspørselen fra utlendinger forventes å øke på grunn av kursutviklingen for den norske kronen. Totalt sett forventes det derfor et stabilt eller svakt positivt hotellmarked i Norge i tiden fremover. Thon Hotels vurderes på bakgrunn av solid markedsposisjonen og attraktiv hotellportefølje, å være godt posisjonert for en positiv markedsutvikling. Olav Thon Gruppens sterke finansielle stilling og markedsposisjon antas å bidra til en fortsatt tilfredsstillende resultatutvikling. Oslo, 14. september 2016 Styret i Olav Thon Gruppen AS 8

9 RESULTATREGNSKAP / STATEMENT OF INCOME Beløp i MNOK NOK millions Leieinntekter Rental income Losjiinntekter Room Revenue Varesalg Sale of goods Andre driftsinntekter Other operating income Driftsinntekter Operating income Varekostnader Cost of goods Lønnskostnader Payroll costs Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation Nedskrivninger Write down Andre driftskostnader Other operating expenses Driftskostnader Operating expenses Driftsresultat Operating profit Andel resultat i tilknyttede selskaper Share of results of associated companies Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expenses Netto finansposter Net financial items Resultat før skatter Profit before tax Skatter Taxes Periodens resultat Profit for the period Majoritetens andel av resultatet Majority share of profit Minoritetens andel av resultatet Minority share of profit 9

10 BALANSE / BALANCE SHEET Beløp i MNOK NOK millions EIENDELER ASSETS Immaterielle eiendeler Intangible assets Utsatt skattefordel Deffered tax asset Varige driftsmidler Property, plant and equipment Investering i datterselskaper Investments in subsidiaries and joint ventures Finansielle anleggsmidler Financial assets Sum anleggsmidler Total assets Varer Goods Fordringer Trade and other receivables Investeringer Investments Bankinnskudd, kontanter o.lign Bank deposits, cash and cash equivalents Sum omløpsmidler Total current assets Sum eiendeler Total assets EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES Aksjekapital Share capital Annen innskutt egenkapital Other paid in capital Annen egenkapital Other equity Minoritetsintresser Minority interests Sum egenkapital Total equity Utsatt skatt Deffered tax Andre forpliktelser Other liabilities Langsiktig gjeld Non current liabilities Kortsiktig gjeld Current liabilities Sum gjeld Total liabilities Sum egenkapital og gjeld Total equtiy and liabilities 10

11 KONTANTSTRØMOPPSTILLING /CASH FLOW ANALYSES Beløp i MNOK NOK millions Netto kontantstrøm fra drift Profit (loss) before taxes Endring i tidsavgrensninger og annen arbeidskapital Changes in other accruals Netto kontantstrøm fra operasjonelleaktiviteter (A) Net cash flows provided by operating activities Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (B) Net cash flows provided by investing activities Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (C) Net cash flows from finance activities Nettoeffekter av valutakursendringer (D) Effects on exchange rate changes on cash and cash equivalents Netto endring i kontantstrøm (A+B+C+D) 95 9 Net increase (decrease) in cash and cash equivalents Kontanter og ekvivalenter Cash and equivalents as at 1.1 Kontanter og ekvivalenter Cash and equivalents as at EGENKAPITALAVSTEMMING / EQUITY RECONCILATION Beløp i MNOK NOK millions Egenkapital Total Equity Periodens resultat Profit for the period Kjøp av egne aksjer Own shares Avsatt utbytte Dividends Utbetalt utbytte Dividends Valutakursendringer og øvrige endringer Exchange rate changes/other changes Egenkapital ved periodens slutt Total equity end of period Selskapets delårsregnskap er avlagt i henhold til kravene i Norsk Regnskapsstandard nr. 11 Delårsrapportering. Selskapets delårsregnskap er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som selskapet har benyttet i årsregnskapet. Regnskapet er ikke revidert. 11

12 Design Amfi Kreativ AS Illustrasjoner Diagonale: mir.no 12 OLAV THON GRUPPEN Stenersgata 2 Postboks 489 Sentrum 0105 Oslo Telefon Telefaks firmapost@olavthon.no olavthon.no