THON HOLDING HALVÅRSRAPPORT 2017

Transkript

1 THON HOLDING HALVÅRSRAPPORT 2017 Øvre Slottsgate 14, Oslo

2 Nøkkeltall Beløp i Mill kr Driftsinntekter Driftsresultat Resultat før skatter Bokført egenkapital Bokført egenkapitalandel 40 % 42 % 41 % Sum eiendeler Netto kontantstrøm drift 1) Likviditetsreserver 2) Avdrag neste 12 mnd Rentebærende gjeld Løpetid lån (år) 2,4 2,4 2,2 Rente per / ,91 % 3,47 % 3,22 % Rentesikring (over 1 år) 47 % 58 % 50 % Netto investeringer Leieinntektsnivå 3) Hotellrom RevPAR (Inntekt per tilgjengelige rom) 4) Endrede regnskapsprinsipper m.m. gjør at enkelte størrelser kan avvike fra det som er oppgitt i tidligere årsrapporter og halvårsrapporter. 1) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter - Endring i arbeidskapital 2) Bankinnskudd o.l. + Ubenyttede lånerammer 3) Inkluderer markedsleie ledige lokaler 4) Thon Hotels eide hoteller. Beløp i kroner. Side 2

3 Thon Holding Første halvår 2017 Den gode resultatutviklingen i Thon Holding konsernet fortsatte i første halvår, med en betydelig resultatvekst fra samme periode i fjor. Hovedpunkter i første halvår: Driftsinntektene økte med 14 % til millioner kroner (3.122). Resultat før skatter ble 557 millioner kroner (349). Bokført egenkapital økte til millioner kroner (8.397), og egenkapitalsandelen var 40 % (42). Verdijustert egenkapital vurderes å være vesentlig høyere. Netto kontantstrøm fra drift var 653 millioner (512). Årlig leieinntektsnivå i eiendomsporteføljen var millioner kroner (2.060), og ledigheten var 1 % (1). Thon Hotels hadde ved halvårsskiftet rom, fordelt på 77 hoteller i Norge og utlandet. Konsernets likviditetsreserve var millioner kroner (3.269). Olav Thon Gruppen i Stenersgata 2, Oslo Side 3

4 Resultat og balanse sammendrag Thon Holding konsernets driftsinntekter var millioner kroner (3.122), og resultat før skatter var 557 millioner kroner (349). Konsernets eiendeler hadde ved halvårsskiftet en bokført verdi på millioner kroner (20.134). Bokført egenkapital var millioner kroner (8.397), og egenkapitalandelen var 40 % (42). Konsernets rentebærende gjeld var ved halvårsskiftet millioner kroner (9.284). Samlede driftskostnader var millioner kroner (2.561), og driftsresultat ble dermed 630 millioner kroner (561). MILL KR DRIFTSINNTEKTER (INKL. INTERNSALG) Eiendommenes leieinntekter indikerer en bruttoavkastning (brutto yield) på bokførte verdier på ca. 12 %, og verdijustert egenkapital vurderes derfor å være vesentlig høyere enn bokført egenkapital Eiendom Hotell og restaurant Øvrig virksomhet MILL KR RESULTAT FØR SKATTER Finansposter Konsernets netto finansposter utgjorde - 73 millioner kroner (- 212). Andel resultat i tilknyttede selskaper utgjorde 7 millioner kroner (-57). Finanskostnader beløp seg til 166 millioner kroner (274), og nedgangen fra i fjor forklares i stor grad av at det i 2016 ble foretatt nedskrivning av aksjonærlån til et tilknyttet selskap. Ordinære rentekostnader utgjorde 164 millioner kroner (162), og nedgangen i gjennomsnittsrenten bidrar til stabile rentekostnader på tross av økt rentebærende gjeld. Driftsinntekter og kostnader I første halvår økte konsernets driftsinntekter med 14 % til millioner kroner (3.122). Veksten forklares både av høyere salgsinntekter fra boligprosjekter og økte leieinntekter. Salgsinntekter fra boligprosjektene økte til 509 millioner kroner (218), mens produksjonskostnadene for boligene var 439 millioner kroner (184). Netto gevinster ved boligsalg ble dermed 70 millioner kroner (34). Lønnskostnadene beløp seg til 680 millioner kroner (697). Nedgangen forklares av reduksjon i antall årsverk. Ordinære avskrivninger beløp seg til 202 millioner kroner (191), mens nedskrivninger av eiendomsporteføljen utgjorde 29 millioner kroner (0). Andre driftskostnader beløp seg til millioner kroner (1.311). Veksten forklares både av økte produksjonskostnader knyttet til boligprosjekter og konsernets generelle vekst. Kostnadene knyttet til modernisering av eiendomsporteføljen utgjorde 275 millioner kroner (283). Finansinntektene beløp seg til 86 millioner kroner (119). Netto valutagevinst utgjorde 48 millioner kroner (-7). Gevinst ved salg av aksjer beløp seg til 0 millioner kroner (100). Kontantstrøm og likviditet I første halvår var netto kontantstrøm fra driften 653 millioner kroner (512), mens endring i arbeidskapitalen var millioner kroner (- 193). Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde dermed 5 millioner kroner (319). Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitetene var millioner kroner (- 491), mens finansieringsaktivitetene økte likviditeten med 648 millioner kroner (251). Nettoendringer av valutakursendringer var -15 millioner kroner (-3). I første halvår økte dermed likviditetsbeholdningen med 121 millioner kroner (9). Side 4

5 Konsernets likviditetsreserve var ved halvårsskiftet millioner kroner (3.269). Likviditetsreserven besto av kortsiktige plasseringer på 671 millioner kroner (613) og ubenyttede kredittrammer på millioner kroner (2.656). MILL KR LIKVIDITETSRESERVER OG AVDRAG Eiendomsområdet Samlede driftsinntekter i eiendomsområdet var i første halvår millioner kroner (1.426). Økningen fra i fjor forklares i hovedsak av økte salgsinntekter fra boligprosjekter under oppføring, men også konsernets leieinntekter økte fra første halvår i fjor. Konsernets eksterne leieinntekter økte med 33 millioner kroner til 772 millioner kroner Likviditetsreserver Avdrag neste 12 mnd Salgsinntekter fra boligprosjektene beløp seg til 509 millioner kroner (218). Eiendomsporteføljen hadde ved halvårsskiftet et leieinntektsnivå på millioner kroner (2.060), og en ledighet på kun 1 %. Virksomhetsområder Eiendom Markedet for næringseiendom i 1. halvår 2017 Veksten i norsk økonomi er økende, og det positive markedet for næringseiendom fortsatte i første halvår. Eiendomsporteføljen fordeles på følgende segmenter (målt etter leienivå) : Handel: 49 % Hotell: 28 % Kontor: 16 % Diverse: 6 % Etterspørsel etter næringseiendom i Norge er fremdeles høy, og med forventninger om fortsatt lave renter forventes dette å vedvare også i tiden fremover. Veksten i privatkonsumet var relativ lav i første halvår, men antas å øke i tiden fremover. Leieprisene i kjøpesenter- og øvrige handelseiendommer var stabile i første halvår. I kontormarkedet i Oslo-området faller ledigheten og leieprisene hadde en positiv utvikling. MILL KR ÅRLIG LEIEINNTEKTSNIVÅ PER Handel Hotell Kontor Diverse Kjøpesenter Ved halvårsskiftet eide konsernet 10 kjøpesentre, hvorav 5 i Norge og 5 i Sverige. Kjøpesentrene hadde en samlet butikkomsetning på 7,2 milliarder norske kroner (6,7). I Norge var samlet butikkomsetning 3,1 milliarder kroner (3,1), mens den i Sverige var 4,2 milliarder svenske kroner (3,5). Hotell Kontor og næring i Grensen 16, Oslo Det norske hotellmarkedet i første halvår 2017 Det norske hotellmarkedet utviklet seg positivt i 1. halvår. Side 5

6 Antall overnattinger økte med 2 % fra samme periode i fjor og hotellkapasiteten målt i antall rom var uendret fra 1. halvår i fjor. Gjennomsnittlig rompris i Norge økte med 4% til 947 kroner, mens gjennomsnittsbelegget økte med 1,4% poeng til 53,1%. Nøkkeltallet RevPar (Revenue Per Available Room) steg dermed med 7% til 503 kroner. Markedsutviklingen i Oslo og Akershus var bedre enn landsgjennomsnittet, og RevPAR for hotellene i Oslo området økte med 10,6% til 673 kroner. Hotellområdet Konsernets driftsinntekter i hotellområdet (inkl. internt salg) var millioner kroner (1.690), inkludert 66 millioner kroner (75) i driftsinntekter fra frittstående serveringssteder. Driftsinntektene økte både i Norge og utlandet, men veksten er dempet av at Britannia Hotell i Trondheim ble solgt i 2. halvår i Øvrige virksomhetsområder Virksomhetene utenfor eiendoms- og hotellområdet inngår i øvrige virksomhetsområder. I første halvår var driftsinntektene 412 millioner kroner (373). Den største virksomheten, Unger Fabrikker AS, hadde i første halvår driftsinntekter på 308 millioner kroner (275), og et resultat før skatter på 42 millioner kroner (51). KR ROMPRIS OG INNTEKT PER ROM Thon Hotels Rompris RevPAR Thon Hotels er en hotellkjede med rom fordelt på 77 hoteller i Norge og utlandet. I Norge er Thon Hotels en landsdekkende hotellkjede i med rom fordelt på 68 hoteller. 55 av hotellene drives av konsernet, mens 13 opereres av eksterne franchisetakere. Hotellporteføljen består i hovedsak av sentrale byhoteller, og de fleste hotellene er oppført eller rehabilitert de senere år. Thon Hotels er en dominerende aktør i storbyregionene Oslo og Bergen. I utlandet har Thon Hotels rom, fordelt på 5 hoteller og 2 appartementshoteller i Brussel, 1 i Rotterdam og 1 i Sverige. Fordelt på geografiske segmenter oppnådde Thon Hotels følgende nøkkeltall i første halvår 2017 (2016): Gjennomsnittlig Beleggs rompris prosent RevPAR Thon Hotels Norge (NOK) 880 (827) 56 (56) 500 (462) Thon Hotels Brussel (EURO) 100 (114) 61 (53) 61 (60) Totalt Thon Hotels (NOK) 894 (857) 56 (56) 508 (477) Med høyere rompriser og økt beleggsprosent økte driftsresultatet i Thon Hotels i 1. halvår. Konsernets arbeid med oppgradering og modernisering av hotellporteføljen pågår fremdeles, og betydelige vedlikeholdskostnader er belastet regnskapet også i 1. halvår Investeringer Konsernets netto investeringer i første halvår var 720 millioner kroner (636). Større eiendomskjøp Tanum Shoppingcenter, Tanumshede Sverige (55% eierandel) Tanum Shoppingcenter ligger ved E6 i Bohuslän i Sverige og åpnet i Kjøpesenteret er på ca kvm., og ble kjøpt av Orvelin Shoppingcenter AB (55% eierandel) i april. Større prosjekter under oppføring/rehabilitering Boligeiendommer Engebrets Promenade, Lillestrøm 171 leiligheter for salg, med ferdigstillelse i 4.kvartal Wendts Hage, Lørenskog 51 leiligheter for salg, med ferdigstillelse i 1.halvår Lehmanns brygge, Drøbak 14 leiligheter for salg, med planlagt ferdigstillelse sommeren Bergstien 1 / Akersbakken, Oslo 136 leiligheter for salg/ utleie. Eiendommen planlegges ferdigstilt sommeren Side 6

7 Illustrasjon boliger, Lehmanns Brygge, Drøbak Kombinasjonsbygg Diagonale, Oslo (50 %) Diagonale prosjektet i Bjørvika i Oslo består av en kontoreiendom, og en kombinert bolig- og handelseiendom på samlet kvm. Prosjektet ferdigstilles i Parkodden, Strømmen Eiendom på kvm. ved siden av Strømmen Storsenter. Bygget inneholder 166 leiligheter for salg og kvm. næringsareal for utleie. Bygget ferdigstilles i 2. halvår Youngstorget 3, Oslo Handels- og kontoreiendom på kvm. i Oslo Sentrum. Planlagt ferdigstillelse er 1. halvår Finansiering Ved halvårsskiftet hadde konsernet en rentebærende gjeld på millioner kroner (9.284). Konsernets gjeldsportefølje er sammensatt av langsiktige kredittrammer i nordiske banker og gjeld opptatt i det norske kapitalmarkedet. i første halvår. Ved halvårsskiftet var samlede kredittrammer millioner kroner (11.902), og ubenyttet del utgjorde millioner kroner (2.656). Det norske kapitalmarkedet er fremdeles en viktig finansieringskilde, og en betydelig andel av konsernets finansiering opptas direkte i markedet. Utestående sertifikatog obligasjonsgjeld var ved halvårsskiftet millioner kroner (2.800). Gjelden hadde en gjennomsnittlig gjenværende løpetid på 2,3 år (2,4). 29 % (31) av gjelden forfaller innen 1 år. Ved halvårsskiftet var konsernets gjennomsnittsrente 2,90 % (3,47), og 48 % (58) av gjelden har rentebinding over 1 år. Gjennomsnittlig rentebinding var 3,5 år (4,2). Rentebærende gjeld er fordelt på følgende valutaer: Valuta Andel Snittrente NOK 63 % 3,27 % SEK 28 % 2,25 % EUR 10 % 2,33 % Tilgangen til finansiering vurderes fortsatt som svært god, og kredittmarginene i kapitalmarkedet viste en fallende tendens Side 7

8 Graf 6 RENTEUTVIKLING THON HOLDING SISTE 5 ÅR 6% 5% 4% 3% 2% 1% jun.12 jun.13 jun.14 jun.15 jun.16 jun.17 Gjennomsnittsrente NOK SEK EUR Fremtidsutsikter Veksten i norsk økonomi øker, og de fleste områder av økonomien utvikler seg nå positivt. Lavere oljepriser bidrar allikevel til moderate vekstutsikter de nærmeste årene, og Norges Bank signaliserer at rente vil bli holdt lav i flere år fremover. Etterspørsel etter næringseiendom i Norge er fortsatt høy, og med utsikt til fortsatt lave renter forventes dette å vedvare også i tiden fremover. Veksten i privatkonsumet antas å øke moderat i tiden fremover, og rammebetingelsene for konsernets handelseiendommer vurderes derfor som positive. I kontormarkedet i Osloområdet faller ledigheten og leieprisene viser en positiv utvikling i de fleste områder av byen. Lav nybygging og høy etterspørsel etter kontorlokaler forventes å bidra til et fortsatt positivt kontormarked. Som følge av økt vekst i norsk økonomi er det grunn til å forvente et godt hotellmarked i Norge i tiden fremover. Thon Holding konsernets sterke finansielle stilling og markedsposisjon antas å bidra til en fortsatt tilfredsstillende resultatutvikling. Oslo, 31. august 2017 Styret i Thon Holding AS Side 8

9 Illustrasjon nybygg boliger og næring. Engebrets Promenade, Lillestrøm Side 9

10 RESULTATREGNSKAP - KONSERN RESULTATREGNSKAP STATEM ENT OF I NCOM E Beløp i millioner kroner NOK millions Leieinntekter Rental income Losjiinntekter Room Revenue Varesalg Sale of goods Andre driftsinntekter Other operating income Driftsinntekter Operating income Varekostnader Cost of goods Lønnskostnader Payroll costs Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation Nedskrivninger Write downs Andre driftskostnader Other operating expenses Driftskostnader Operating expenses Driftsresultat Operating profit Andel resultat i tilknyttede selskaper Share of results of associated companies Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expenses Netto finansposter Net financial items Resultat før skatter Profit before tax Skatter Taxes Resultat Profit for the period Tilordnet Attributable to Aksjonærer i morselskapet Shareholders of the parent company Ikke kontrollerende eierinteresse Non-controlling interests Side 10

11 BALANSE OG EGENKAPITALAVSTEMMING - KONSERN BALANSE PR KONSERN BALANCE SHEET Beløp i millioner kroner NOK millions EIENDELER ASSETS Immaterielle eiendeler Intangible assets Utsatt skattefordel Deffered tax asset Varige driftsmidler Property, plant and equipment Investering i datterselskaper Investments in subsidiaries and JV Finansielle anleggsmidler Financial assets Sum anleggsmidler Total assets Varer Goods Fordringer Trade and other receivables Investeringer Investments Bankinnskudd og kontanter Bank deposits and cash Sum omløpsmidler Total current assets Sum eiendeler Total assets EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES Aksjekapital Share capital Annen innskutt egenkapital Share capital Annen egenkapital Other equity Ikke kontrollerende eierinteresser Non-controlling interests Sum egenkapital Total equity Utsatt skatt Deffered tax Andre forpliktelser Other liabilities Langisktig gjeld Non-current liabilities Kortsiktig gjeld Current liabilities Sum gjeld Total liabilities Sum egenkapital og gjeld Total equtiy and liabilities EGENKAPITALAVSTEMMING EQUITY ANALYSIS Beløp i millioner kroner NOK millions Egenkapital Total Equity Periodens resultat Profit for the period Valutakursendringer og øvrige endringer Exchange rate changes/other changes Egenkapital ved periodens slutt Total equity end of period Selskapets delårsregnskap er avlagt i henhold til kravene i Norsk Regnskapsstandard nr Delårsrapportering. Selskapets delårsregnskap er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som selskapet har benyttet i årsregnskapet. Regnskapet er ikke revidert. Side 11

12 KONTANTSTRØMSOPPSTILLING - KONSERN KONTANTSTRØMOPPSTILLING THON HOLDING KONSERN CASH FLOW Beløp i MILLIONER KRONER NOK millions KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Resultat før skatt Profit before taxes Betalte skatter Income tax paid Andel resultat fra tilknyttede selskap Share result of associated companies Salgstap/(-gevinst) langsiktige eiendeler Gains (losses) on sale of non-current assets Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation Nedskrivninger 29 2 Write-downs Endring i varelager Changes in inventories Endring i kundefordringer Changes in trade receivables Endring i leverandørgjeld Changes in trade payables Endring i andre tidsavgrensninger Changes in other accruals Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (A) Net cash flow from operating activities (A) KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Purchase of fixed assets and intangible assets Netto utbetaling ved kjøp av datterselskaper og felleskontrollert virksomhet Net payments on aquisition of subsidiaries and joint ventures Innbetaling ved salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Sale of fixed assets and intangible assets Netto innbetaling ved salg av datterselskaper og fellekontrollerte virksomheter Net proceeds from acquisition of subsidiaries and joint ventures Netto kontantstrøm fra andre investeringer Net cash flow from other investments Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (B) Net cash frm investing activities (B) KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Opptak av ny rentebærende gjeld New interest-bearing debt Nedbetaling av rentebærende gjeld Repayment of interest bearing debt Utbytte 4-1 Dividents Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (C) Net cash flows from financing activities (C) Nettoeffekter av valutakursendringer (D) Net effects of exchange rate changes (D) Netto endring i kontantstrøm (A+B+C+D) Net change in cash flow (A+B+C+D) Bankinnskudd og kontanter Bank deposits and cash as at 30 June Bankinnskudd og kontanter Bank deposits and cash as at 1 Jan Ubenyttet del av kassekreditt og andre trekkrettigheter Undrawn overdrafts and other credit facilities Side 12

13 KEY FIGURES NOK millions Operating income Operating profit Profit before tax Equity Equity ratio 40 % 42 % 41 % Total assets Net cash flow form operations 1) Liquidity reserve 2) Amortisation next 12 months Interest-bearing debt Remaining loan term (years) 2,4 2,4 2,2 Interest rate at 30 Jun / 31 Dec 2,91 % 3,47 % 3,22 % Interest rate hedging (over 1 year) 47 % 58 % 50 % Net investments Annual rental income 3) Hotel rooms RevPAR (revenue per available room) 4) ) Net cash flow from operating activities - Change in working capital 2) Bank deposits etc. + Undrawn borrowing facilities 3) Includes market rent for vacant premises 4) Thon Hotels owned hotels Side 13