THON HOLDING HALVÅRSRAPPORT 2018

Transkript

1 THON HOLDING HALVÅRSRAPPORT 2018

2 Nøkkeltall Beløp i Millioner kroner Driftsinntekter Driftsresultat Resultat før skatter Bokført egenkapital Bokført egenkapitalandel 44 % 40 % 42 % Sum eiendeler Netto kontantstrøm fra drift Likviditetsreserver 1) Avdrag neste 12 mnd Rentebærende gjeld Løpetid lån (år) 2,6 2,4 2,6 Rente per / ,95 % 2,91 % 2,84 % Rentesikring (over 1 år) 52 % 47 % 50 % Netto investeringer Leieinntektsnivå 2) Hotellrom RevPAR (Inntekt per tilgjengelige rom) 3) Endrede regnskapsprinsipper m.m. gjør at enkelte størrelser avviker fra det som er oppgitt i tidligere årsrapporter og halvårsrapporter. Endring i sammenligningstall resultat for 2017 fremkommer på side 13. 1) Bankinnskudd o.l. + Ubenyttede lånerammer 2) Inkluderer markedsleie ledige lokaler 3) Thon Hotels eide hoteller. Beløp i kroner. Side 2

3 Thon Holding Første halvår 2018 Thon Holding konsernet oppnådde et godt resultat i 1. halvår, med en betydelig resultatvekst fra samme periode i fjor. Hovedpunkter i første halvår: Driftsinntektene utgjorde millioner kroner (3.552). Resultat før skatter ble 589 millioner kroner (404). Bokført egenkapital økte til millioner kroner (9.249), og egenkapitalandelen var 44 % (40). Verdijustert egenkapital vurderes å være vesentlig høyere. Netto kontantstrøm fra drift var 828 millioner (628). Årlig leieinntektsnivå i eiendomsporteføljen var millioner kroner (2.250), og ledigheten var 1 % (1). Thon Hotels hadde ved halvårsskiftet rom, fordelt på 78 hoteller i Norge og utlandet. Konsernets likviditetsreserve var millioner kroner (2.355). Bilde: Stenersgata 2a, Oslo Side 3

4 Resultat og balanse sammendrag Thon Holding konsernets driftsinntekter var millioner kroner (3.552), og resultat før skatter var 589 millioner kroner (404). Konsernets eiendeler hadde ved halvårsskiftet en bokført verdi på millioner kroner (23.009). Bokført egenkapital var millioner kroner (9.249), og egenkapitalandelen var 44 % (40). Konsernets rentebærende gjeld var ved halvårsskiftet millioner kroner (11.101). Eiendommenes leieinntekter indikerer en bruttoavkastning (brutto yield) på bokførte verdier på ca. 12 %, og verdijustert egenkapital vurderes derfor å være vesentlig høyere enn bokført egenkapital. MILL KR DRIFTSINNTEKTER (INKL. INTERNSALG) Ordinære avskrivninger beløp seg til 241 millioner kroner (202), mens nedskrivninger av eiendomsporteføljen utgjorde 0 millioner kroner (29) Andre driftskostnader beløp seg til millioner kroner (1.616). Nedgangen fra 1. halvår i fjor forklares i det vesentlige av lavere produksjonskostnader knyttet til boligprosjekter. Kostnadene knyttet til modernisering av eiendomsporteføljen utgjorde 275 millioner kroner (275). Samlede driftskostnader var millioner kroner (2.922), og driftsresultat ble dermed 614 millioner kroner (630). Finansposter Konsernets netto finansposter utgjorde - 26 millioner kroner (-226). Andel resultat i tilknyttede selskaper utgjorde 2 millioner kroner (7) MILL KR Graf Eiendom Hotell og restaurant Øvrig virksomhet RESULTAT FØR SKATTER Finansinntektene beløp seg til 121 millioner kroner (22). Netto valutagevinst utgjorde 85 millioner kroner (48) og aksjegevinster beløp seg til 3 millioner kroner (0) Samlede finanskostnader beløp seg til 148 millioner kroner (255). Ordinære rentekostnader utgjorde 137 millioner kroner (146) og lavere rentebærende gjeld bidrar til nedgangen. Kontantstrøm og likviditet I første halvår var netto kontantstrøm fra driften 828 millioner kroner (628). Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var millioner kroner (5), mens investeringsvirksomheten belastet likviditeten 764 millioner kroner (-518). Finansieringsaktivitetene belastet likviditeten 789 millioner kroner (648). Driftsinntekter og kostnader I første halvår utgjorde konsernets driftsinntekter millioner kroner (3.552). Nedgangen fra i fjor forklares av lavere salgsinntekter fra konsernets boligprosjekter. Salgsinntekter fra boligprosjektene utgjorde 187 millioner kroner (509), mens produksjonskostnadene for boligene var 106 millioner kroner (439). Netto gevinster ved boligsalg ble dermed 82 millioner kroner (70). Lønnskostnadene beløp seg til 708 millioner kroner (680). Nettoendringer av valutakursendringer var 165 millioner kroner (-15). I første halvår ble dermed likviditetsbeholdningen redusert med 48 millioner kroner (121). Konsernets likviditetsreserve var ved halvårsskiftet millioner kroner (2.355)). Likviditetsreserven besto av kortsiktige plasseringer på 666 millioner kroner (671) og ubenyttede kredittrammer på millioner kroner (1.684). Side 4

5 MILL KR LIKVIDITETSRESERVER OG AVDRAG Salgsinntekter fra boligprosjektene beløp seg til 187 millioner kroner (509). Eiendomsporteføljen hadde ved halvårsskiftet et leieinntektsnivå på millioner kroner (2.250), og en ledighet på kun 1 % Virksomhetsområder Eiendom Likviditetsreserver Avdrag neste 12 mnd Markedet for næringseiendom i 1. halvår 2018 Veksten i norsk økonomi øker, og det positive markedet for næringseiendom fortsatte i første halvår. Etterspørsel etter næringseiendom i Norge er fremdeles høy, og med utsikter til fortsatt moderat renteutvikling forventes dette å vedvare. Eiendomsporteføljen fordeles på følgende segmenter (målt etter leienivå): Handel: 50 % Hotell: 28 % Kontor: 16 % Diverse: 6 % MILL KR ÅRLIG LEIEINNTEKTSNIVÅ PER Veksten i privatkonsumet var relativt lav i første halvår, men antas å øke i tiden fremover. Leieprisene i kjøpesenter- og øvrige handelseiendommer var stabile i første halvår Handel Hotell Kontor Diverse I kontormarkedet i Oslo-området faller ledigheten og leieprisene hadde en positiv utvikling. Eiendomsområdet Samlede driftsinntekter i eiendomsområdet var i første halvår millioner kroner (1.795). Nedgangen fra i fjor forklares av reduserte salgsinntekter fra boligprosjekter under oppføring, mens konsernets leieinntekter økte sammenliknet med første halvår i fjor. Konsernets eksterne leieinntekter økte med 18 millioner kroner til 790 millioner kroner. Kjøpesenter Ved halvårsskiftet eide konsernet 10 kjøpesentre, hvorav 5 i Norge og 5 i Sverige. Kjøpesentrene hadde en samlet butikkomsetning på millioner norske kroner (7.224). I Norge var samlet butikkomsetning millioner norske kroner (3.096), mens den i Sverige var millioner svenske kroner (4.317). Hotell Det norske hotellmarkedet i første halvår 2018 Det norske hotellmarkedet utviklet seg svakt positivt i 1. halvår. Antall overnattinger økte med 3,8 % fra samme periode i fjor mens hotellkapasiteten målt i gjennomsnittlig antall rom økte med 1,5 % fra 1. halvår i fjor. Illustrasjon: Töcksfors Shoppingcenter, Årjäng, Sverige Gjennomsnittlig rompris i Norge økte med 1 % til 957 kroner, mens gjennomsnittsbelegget falt med 0,4 % poeng til 52,9 %. Nøkkeltallet RevPar (Revenue Per Available Room) økte dermed med 0,6 % til 506 kroner. Side 5

6 Markedsutviklingen i Oslo og Akershus var noe bedre enn landsgjennomsnittet, og RevPAR for hotellene i Oslo området økte med 1,3 % til 681 kroner. KR ROMPRIS OG INNTEKT PER ROM 800 Hotellområdet Driftsinntektene i hotellområdet (inkl. internt salg) var millioner kroner (1.718), inkludert 66 millioner kroner (66) i driftsinntekter fra frittstående serveringssteder. Driftsinntektene viste en økende tendens både i Norge og utlandet Rompris RevPAR Thon Hotels Thon Hotels hadde ved utgangen av første halvår rom fordelt på 78 hoteller i Norge og utlandet. I Norge er Thon Hotels landsdekkende med rom fordelt på 70 hoteller. 52 av hotellene drives av konsernet, mens 18 opereres av eksterne franchisetakere. Hotellporteføljen består i hovedsak av sentrale byhoteller, og de fleste hotellene er oppført eller rehabilitert de senere år. Thon Hotels er en dominerende aktør i storbyregionene Oslo og Bergen. I utlandet har Thon Hotels rom, fordelt på 5 hoteller og 2 appartementshoteller i Brussel, Belgia og 1 hotell i Rotterdam, Nederland. Fordelt på geografiske segmenter oppnådde Thon Hotels følgende nøkkeltall i første halvår 2018 (2017): Gjennomsnittlig Beleggs rompris prosent RevPAR Thon Hotels Norge (NOK) 929 (880) 56,9 (56,8) 528 (500) Thon Hotels Brussel (EURO) 110 (107) 60,5 (57,1) 67 (61) Totalt Thon Hotels (NOK) 948 (894) 57,4 (56,8) 543 (508) Øvrige virksomhetsområder Bedriftene utenfor eiendoms- og hotellområdet inngår i øvrige virksomhetsområder. I første halvår var driftsinntektene 413 millioner kroner (412). Den største virksomheten, Unger Fabrikker AS, hadde i første halvår driftsinntekter på 302 millioner kroner (308), og et resultat før skatter på 24 millioner kroner (42). Investeringer Konsernets netto investeringer i første halvår var millioner kroner (986). Større eiendomskjøp Rosenkrantzgate 5, Bergen Næringseiendom på kvm. ved siden av Thon Hotel Rosenkrantz i Bergen sentrum ble overtatt i januar Eiendommen inneholder et leilighetshotell som administreres av hotellet og et større serveringslokale. Større eiendomskjøp etter balansedagen Med betydelig økte rompriser og noe høyere beleggsprosent økte RevPar med 6,8 %, og Thon Hotels hadde resultatfremgang også i første halvår Serveringsvirksomhet Thon Holding konsernet eier og driver 7 serveringssteder utenfor hotellene. I 1. halvår var samlet omsetning 66 millioner kroner (66), og virksomheten hadde et tilfredsstillende resultat. Kaikanten eiendom, Svolvær En eiendom i Svolvær havn som ligger i umiddelbar nærhet til Thon Hotel Lofoten. På eiendommen er det planlagt å oppføre et hotell med ca. 200 rom. Større prosjekter ferdigstilt Lehmanns brygge, Drøbak Boligprosjekt med 14 leiligheter for salg ble ferdigstilt i 2. kvartal Wendts Hage, Lørenskog Boligprosjektet med 51 leiligheter for salg ble ferdigstilt i 2. kvartal. Parkodden, Strømmen Prosjektet med 166 leiligheter for salg og kvm. næringsareal for utleie ble ferdigstilt i 2. kvartal. Side 6

7 Thon Holding Halvårsrapport 2018 Bilde: Diagonale, Bjørvika Under oppføring Finansiering Boligeiendommer Ved halvårsskiftet hadde konsernet en rentebærende gjeld på millioner kroner (11.101). Bergstien 1 / Akersbakken, Oslo 142 leiligheter for utleie. Eiendommen planlegges ferdigstilt 3. kvartal Grønlandsleiret 27, Oslo 35 leiligheter for utleie. Eiendommen planlegges ferdigstilt 2. kvartal Kombinasjonsbygg Diagonale, Oslo (50 %) Diagonale prosjektet i Bjørvika i Oslo består av en kontoreiendom, og en kombinert bolig- og handelseiendom på samlet kvm. Prosjektet ferdigstilles i Youngstorget 3, Oslo Handels- og kontoreiendom på kvm. i Oslo sentrum. Planlagt ferdigstillelse er 1. halvår Kjøpesenter Konsernets gjeldsportefølje er sammensatt av langsiktige kredittrammer i nordiske banker og gjeld opptatt i det norske kapitalmarkedet. Tilgangen til finansiering vurderes fortsatt som svært god, og kredittmarginene i kapitalmarkedet viste en fallende tendens i første halvår. Ved halvårsskiftet var samlede kredittrammer millioner kroner (12.753), og ubenyttet del utgjorde millioner kroner (1.684). Det norske kapitalmarkedet er fremdeles en viktig finansieringskilde, og en betydelig andel av konsernets finansiering opptas direkte i markedet. Utestående sertifikatog obligasjonsgjeld var ved halvårsskiftet millioner kroner (3.600). Gjelden hadde en gjennomsnittlig gjenværende løpetid på 2,6 år (2,3). 24 % (29) av gjelden forfaller innen 1 år. Ved halvårsskiftet var konsernets gjennomsnittsrente 2,95 % (2,90), og 52 % (48) av gjelden har rentebinding over 1 år. Gjennomsnittlig rentebinding var 3,5 år (3,5). Töcksfors Shoppingcenter, Årjäng, Sverige Senteret utvides med kvm. handelsareal i tillegg til parkeringsarealer. Planlagt ferdigstillelse er 2. kvartal Side 7

8 Rentebærende gjeld er fordelt på følgende valutaer: Valuta Andel Snittrente NOK 63 % 3,27 % SEK 28 % 2,25 % EUR 10 % 2,33 % Som følge av relativt høy vekst i norsk økonomi er det grunn til å forvente et godt hotellmarked i Norge i tiden fremover med et økt antall gjestedøgn både i yrkesmarkedet og i ferie og fritidsmarkedet. Thon Holding konsernets solide markedsposisjon og finansielle stilling antas å bidra til en tilfredsstillende resultatutvikling også i tiden fremover. 6% 5% RENTEUTVIKLING THON HOLDING SISTE 5 ÅR Oslo, 30. august 2018 Styret i Thon Holding AS 4% 3% 2% 1% jun.13 jun.14 jun.15 jun.16 jun.17 jun.18 Gjennomsnittsrente NOK SEK EUR Fremtidsutsikter Veksten i norsk økonomi øker, og de fleste områder av økonomien utvikler seg godt. Veksten i Norge forventes å bli opprettholdt på et relativt høyt nivå i tiden fremover. Norges Bank signaliserer at renten de nærmeste årene vil økes gradvis, men i et moderat tempo. Etterspørsel etter næringseiendom i Norge er fortsatt høy, og med utsikt til fortsatt moderat renteutvikling forventes dette å vedvare. Privatkonsumet forventes å øke i tiden fremover, og detaljhandelen antas å utvikle seg positivt også i tiden fremover. Netthandelen har en lav andel av detaljhandelen, men veksten i netthandelen forventes å være høyere enn i den fysiske handelen de nærmeste årene. Konsernets kjøpesentre tilpasses digitalisering av varehandelen både ved bruk av ny teknologi og ved å utvide vare- og tjenestetilbudet på sentrene. I kontormarkedet i Oslo-området faller ledigheten og leieprisene viser en positiv utvikling i de fleste områder av byen. Lav nybygging og høy etterspørsel etter kontorlokaler forventes å bidra til et fortsatt positivt kontormarked. Side 8

9 Thon Holding Halvårsrapport 2018 Illustrasjon: Youngstorget 3, Oslo Side 9

10 RESULTATREGNSKAP - KONSERN THON HOLDING AS RESULTATREGNSKAP STATEMENT OF INCOME Beløp i millioner kroner NOK millions Leieinntekter Rental income Losjiinntekter Room Revenue Varesalg Sale of goods Andre driftsinntekter Other operating income Driftsinntekter Operating income Varekostnader Cost of goods Lønnskostnader Payroll costs Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation Nedskrivninger Write downs Andre driftskostnader Other operating expenses Driftskostnader Operating expenses Driftsresultat Operating profit Andel resultat i tilknyttede selskaper Share of results of associated companies Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expenses Netto finansposter Net financial items Resultat før skatter Profit before tax Skatter Taxes Resultat Profit for the period Tilordnet Attributable to Aksjonærer i morselskapet Shareholders of the parent company Ikke kontrollerende eierinteresse Non-controlling interests Side 10

11 BALANSE OG EGENKAPITALAVSTEMMING - KONSERN BALANSE KONSERN BALANCE SHEET Beløp i millioner kroner NOK millions EIENDELER ASSETS Immaterielle eiendeler Intangible assets Utsatt skattefordel Deffered tax asset Varige driftsmidler Property, plant and equipment Finansielle anleggsmidler Financial assets Sum anleggsmidler Total assets Varer Goods Fordringer Trade and other receivables Investeringer Investments Bankinnskudd og kontanter Bank deposits and cash Sum omløpsmidler Total current assets Sum eiendeler Total assets EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES Aksjekapital Share capital Annen egenkapital Other equity Ikke kontrollerende eierinteresser Non-controlling interests Sum egenkapital Total equity Utsatt skatt Deffered tax Andre forpliktelser Other liabilities Langsiktig gjeld Non-current liabilities Kortsiktig gjeld Current liabilities Sum gjeld Total liabilities Sum egenkapital og gjeld Total equtiy and liabilities EGENKAPITALAVSTEMMING EQUITY ANALYSIS Beløp i millioner kroner NOK millions Egenkapital Total Equity Periodens resultat Profit for the period Omregningsdifferanser Exchange differences Øvrige endringer Other changes Egenkapital ved periodens slutt Total equity end of period Selskapets delårsregnskap er avlagt i henhold til kravene i Norsk Regnskapsstandard nr Delårsrapportering. Selskapets delårsregnskap er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som selskapet har benyttet i årsregnskapet. Regnskapet er ikke revidert. Side 11

12 KONTANTSTRØMSOPPSTILLING - KONSERN THON HOLDING AS KONTANTSTRØMOPPSTILLING KONSERN CASH FLOW Beløp i millioner kroner NOK millions KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Netto kontantstrøm fra drift Net cash flow from operations Kostnadsførte renter Expensed interest Betalte renter Interest paid Betalte skatter Income tax paid Endring i driftsrelaterte tidsavgrensningsposter (endring i arbeidskapital) Change in working capital Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (A) Net cash flow from operating activities (A) KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Purchase of fixed assets and intangible assets Netto utbetaling ved kjøp av datterselskaper og felleskontrollert virksomhet Net payments on aquisition of subsidiaries and joint ventures Innbetaling ved salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Sale of fixed assets and intangible assets Netto innbetaling ved salg av datterselskaper og fellekontrollert virksomhet Net proceeds from acquisition of subsidiaries and joint ventures Netto kontantstrøm fra andre investeringer Net cash flow from other investments Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (B) Net cash flow from investing activities (B) KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Opptak av ny rentebærende gjeld New interest-bearing debt Nedbetaling av rentebærende gjeld Repayment of interest bearing debt Utbetaling ved økning i eierinteresse i datterselskap Payment due to incrase in ownership interests in subsidiaries Utbytte Dividend Nettoeffekt av andre kapitalendringer Net effect of other changes in equity Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (C) Net cash flows from financing activities (C) Nettoeffekter av valutakursendringer (D) Net effects of exchange rate changes (D) Netto endring i kontantstrøm (A+B+C+D) Net change in cash flow (A+B+C+D) Kontanter og ekvivalenter ved periodens start Cash and cash equivalents at beginning of period Kontanter og ekvivalenter ved periodens slutt Cash and cash equivalents at end of period Ubenyttet del av kassekreditt og andre trekkrettigheter Undrawn overdrafts and other credit facilities Side 12

13 THON HOLDING AS Endring av sammenligningstall resultat og (Change in comparable figures as of and ) RESULTATREGNSKAP STATEMENT OF INCOME KONSERN Korrigert Opprinnelig Korrigert Opprinnelig (Adjusted) (Reported) (Adjusted) (Reported) Beløp i millioner kroner NOK millions Driftsresultat Operating profit Andel resultat i tilknyttede selskaper Share of results of associated companies Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expenses Netto finansposter Net financial items Resultat før skatter Profit before tax Skatter Taxes Resultat Profit for the period Tilordnet Attributable to Aksjonærer i morselskapet Shareholders of the parent company Ikke kontrollerende eierinteresse Non-controlling interests Endring i sammenligningstallene i 2017 gjelder tilbakeførte valutaeffekter av sikring på nettoinvestering i utenlandsk virksomhet. Valutaeffekten er nå korrigert ut av resultatet og ført direkte mot egenkapitalen i konsernet. (Change in comparable figures for 2017 is related to the currency effects from hedges of net investments in foreign operations. The foreign exchange differences is reclassified from financial items and recogniced directly in equity.) Side 13

14 KEY FIGURES NOK millions Operating income Operating profit Profit before tax Equity Equity ratio 44 % 40 % 42 % Total assets Net cash flow form operations Liquidity reserve 1) Amortisation next 12 months Interest-bearing debt Remaining loan term (years) 2,6 2,4 2,6 Interest rate at 30 Jun / 31 Dec 2,95 % 2,91 % 2,84 % Interest rate hedging (over 1 year) 52 % 47 % 50 % Net investments Annual rental income 2) Hotel rooms RevPAR (revenue per available room) 3) ) Bank deposits etc. + Undrawn borrowing facilities 2) Includes market rent for vacant premises 3) Thon Hotels owned hotels Side 14