RESULTAT 1999 Analytikerpresentasjon

Transkript

1 RESULTAT 1999 Analytikerpresentasjon Oslo, 16. februar,

2 Dagens presentasjon Innledning Regnskap 1999 Orientering om virksomhetsområdene Oppsummering

3 Resultatregnskap 1999 NOK mill. 3. t t Driftsinntekter Driftskostnader Avskrivninger Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper Finansielle poster Ordinært resultat før skatt Skatt ordinært resultat Periodens resultat Majoritetens andel av periodens resultat Resultat pr. aksje (kr) -0,51 0,81-1,61 4,12 Antall aksjer i

4 Resultatregnskap 1999 Viktige forklaringsvariable Høyt produsert volum/lave priser - 3 TWh/11,9 øre/kwh i 1999 Krafttradingen i USA har negativt driftsresultat på USD 7,3 mill. Oppbygging av sluttbrukervirksomheten Hafslund Energi NOK -43 mill. Terminering av Østfold-kontrakten på 1 TWh, kostnadsført med NOK 24 mill. i engangskostnad Førtidspensjoneringer kostnadsført med NOK 20 mill. Realisert Saga-investering med NOK 505 mill. i resultateffekt Reduksjon av finansielle omløpsaksjer med NOK 965 mill

5 Hafslund Produksjon Resultatregnskap 1999 NOK mill. 3.t.98 3.t Driftsinntekter Kraftkjøp / råvarer Dekningsbidrag Driftskostnader Avskrivninger Driftsresultat Egenproduksjon (GWh) Spotpriser Norge (øre/kwh) 12,5 13,1 11,6 11,

6 Hafslund Produksjon Nøkkeltall 1999 NOK mill. 3. t t Egenproduksjon (GWh) Norge USA Oppnådd gj.sn salgspris Norge 11,9 13,51 12,3 11,9 (øre/kwh) USA 74,7 92,4 77,2 93,5 Prod.kostnad (øre/kwh) (Normalproduksjon) Norge 8,0 6,2 5,6 5,0 Investeringer Norge USA Markedsverdi (1.50 øre/kwh) Totalavkastning på markedsverdi 6,4 % 6,6 %

7 Virkelig produksjon mot middelprod. pr. mnd. (Produksjon i Norge) GWh Middel Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des sum

8 Hafslund Nett Resultatregnskap 1999 NOK mill. 3.t t Driftsinntekter Overliggende nett Tapskostnader i nettet Dekningsbidrag Driftskostnader Goodwill avskrivninger Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper -6 Bokført verdi tilknyttede selskaper 1489 Overført volum (GWh)

9 Hafslund Markets Resultatregnskap 1999 NOK mill. 3.t t Kraftbidrag Andre inntekter Dekningsbidrag Driftskostnader Avskrivning goodwill Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper 2 Bokført verdi tilknyttede selskaper 24 Spotpriser øre/kwh 12,5 13,1 11,6 11,2 3 års kraftkontrakt øre/kwh 14,7 13,2 Risiko kapital Antall ansatte

10 Fremtidige 1 års Kraftpriser øre/kwh 23,0 21,0 19,0 17,0 15,0 13,0 11,0 9, Per ,5 19,1 20,0 20,6 21,1 21,2 21,4 21,6 21,8 22,0 22,2 Per ,8 15,7 16,5 17,8 18,3 18,8 19,2 19,6 20,0 20,4 20,8 Per ,2 13,3 14,1 14,9 15,6 16,2 16,9 17,5 18,2 18,8 19,

11 Hafslund Energi Resultatregnskap 1999 NOK mill. 3.t t Kraftsalg Kraftkjøp Dekningsbidrag Driftskostnader Nedskr. kraftp/rabatt Avskrivning kundeporteføljer Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper 4 Bokført verdi tilknyttede selskaper 251 Antall kunder Antall årsverk

12 Øvrige virksomhetsområder Resultatregnskap 1999 NOK mill. 3.t t Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat * 0-67 *Tennant** 29 9 *Orion Systems -7-6 *Konsernstab *Øvrig *Salg Skedsmo & Sørum 19 *Hafslund Alfa -9 **Konsolidert t.o.m 1. halvår Føres etter egenkapitalmetoden f.o.m. 2. halvår

13 Hafslund Invest/finansiering Resultatregnskap 1999 NOK mill. 3.t t Driftskostnader Resultat anleggsaksjer Omløpsaksjer: Realisert utbytte/salg Endring urealisert Resultat investeringsaktiviteter Netto renter Andre finansielle poster Netto rentebærende gjeld Gj. sn. rentekostnad 6,3 % 7,3 % Avk. Oslo Børs tot.ind. -27,0 % 45,5 % Avk. Omløpsaksjer -36,0 % 69,2 %

14 Balanse 31. desember des 31.des NOK mill % av total 1999 % av total Immaterielle eiendeler % % Varige driftsmidler % % Finansielle anleggsmidler % % Omløpsmidler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Avsetning forpliktelser 97 1 % % Langsiktig gjeld % % Kortsiktig gjeld % % Sum gjeld/egenkapital % %

15 Hafslund Invest Oversikt aksjeportefølje 31. desember 1999 Aksjeporteføljen: Kommentarer aksjeportefølje: Bokført verdi NOK mill. Avkastning på omløpsporteføljen var 69,2%. Øvrig energi 30 % NOK 616 mill. Venture 5 % Actinor Shipping 19 % NOK 70 mill. NOK 397 mill. Tensil 5 % Fin. Omløpsaksjer 41 % NOK 133 mill. NOK 840 mill. Totalindeksen steg 45,5% i samme periode. 25% Viken, 33% Rygge og Rakkestad rapportering under Hafslund Nett. 47% i Din Energi og 49% i Kraftinor rappotering under Hafslund Energi. 22% i CBF Energimegling og 50% i Energiunionen rapporteres under Hafslund Markets

16 Hafslund Invest Øvrige energi ivesteringer Bokført verdi Eierandel NOK MILL Arendal Fossekompani % Tussa Kraft % Scudder Latin Amerika Fond % Oppdal Energi % Pemco Group % Calpool % Pelican

17 Hafslund Invest Venture - investeringer Bokført verdi NOK MILL Eierandel Cogen % El Tele Østfold % Domosys % Communiq 8 12 % Tech Partner 8 40 % Fornybar Energi 8 23 % Scan Wafer 7 5 % Diverse 6 Totalt

18 Investeringer Finansielle omløpsaksjer Kostpris Markedsverdi NOK MILL NOK MILL Norsk Vekst Norske Skog CBK Nera Sparebanken NOR Kværner Orkla Frontline Norsk Hydro Ericsson Jøtul Fred Olsen Energy PGS Merkantildata SAS Diverse

19 Kontantstrømanalyse 1999 NOK Mill Årsresultat Resultatposter uten likviditetseffekt Endring kunder, varelager, kreditorer Endring øvrig driftskapital Netto kontantstrøm fra driften Investering ny virksomhet og driftsmidler Endring langsiktige investeringer/fordringer Netto kontantstrøm til investeringsaktiviteter Endring rentebærende gjeld Utbetalt utbytte Endring i annen langsiktig gjeld/forpliktelser 8-7 Netto kontantstrøm til finansieringsaktiviteter Netto endring i likviditetsbeholdning Likviditetsbeholdning Likviditetsbeholdning

20 Orientering om virksomhetsområdene i 3 tertial Hafslund / Elkem Energi Samordning av Hafslund og Elkems energivirksomhet et kvantesprang for Hafslund Hafslund Produksjon Lave kraftpriser, kostnadsfokus på drift Hafslund Nett Eierskap på 25% i Viken Energinett et gjennombrudd i Hafslunds nettstrategi Hafslund Energi Fokus på konsolidering for å etablere et ledende norsk sluttbrukerselskap Hafslund Markets Positiv utvikling i 3 tertial innenfor krafthandel Hafslund Invest Godt resultat også i 3 tertial

21 Hafslunds Virksomhetsområder Omsetning: MNOK Driftsresultat 211 MNOK Resultat før skatt 633 MNOK Egenkapital MNOK Total kapital MNOK Ansatte 500 Hafslund ASA Hafslund Produksjon Hafslund Nett Hafslund Energi Hafslund Markets Hafslund Invest hvannkraft - Norge GWh - USA 95 GWh h Bio - USA 65 GWh hregionalnettet Østfold hoverført volum 6,1 TWh hdistribusjonsnett - Viken Energinett (25%) - Haram (100%) - Rygge (33%) - Rakkestad (33%) h Sluttkunder: Egne: Deleide: gjennom bl.a. - 46% i Din Energi - 49% i Kraftinor h Opp-bygging av organisasjon h Engros- og egenhandel med kraft, volum 40 TWh h Ledende Nordisk aktør h Etablert i Norden, Baltikum, Tyskland, Spania og USA h Bokført verdi: NOK ca 2,0 Mrd. h Energi 35% h Actinor Shipping 20% h Diverse 45%

22 Hafslund / Elkem Energi Oversikt Elkem Energi Sammensetning av eiendeler (relative verdier) Kraftproduksjon Norge Norske kraftverk, eksisterende konsesjoner og leieavtaler Øvrige aktiva 18 % Kraftproduksjon 1 USA 18 % 2 Kraftproduksjon Norge 64 % Utløp kons./leie Nr Kraftstasjon GWh Type (mnd/år) 1 Sauda I 227 Leieavtale 12/ Sauda II 154 Leieavtale 12/ Sauda III 547 Leieavtale 12/ Sauda IV 297 Konsesjon 12/ Svelgen I 48 Leieavtale 12/ Svelgen II 205 Leieavtale 12/ Svelgen III 127 Konsesjon 9/ Svelgen IV 273 Konsesjon 1/ Lakshola 110 Konsesjon 7/ SISO 862 Konsesjon 6/2026 Totalt norske kraftverk 2,851 Nye leieavtaler Sauda og Svelgen ( ) Utløp kons./leie Nr Kraftstasjon GWh Type (mnd/år) 1 Svelgen I-II 248 Leieavtale Sauda I-V 1,200 Leieavtale 2030 Totalt 1,448 1 Vannkraftverk i West-Virginia (lang kontrakt med Elkem) 2 Hovedsaklig utbygging Sauda, eierandeler i Salten Kraftsamband og Industrikraft MidtNorge, samt Tradingvirksomhet

23 Hafslund / Elkem Energi Sammenslåing Hafslund og Elkem Energi Nøkkelpunkter n Hafslund vil bli det fjerde største kraftselskapet i Norge med en produksjonskapasitet på 6.5 TWh n 16 norske kraftverk i en velbalansert portefølje n Styrket krafthandelsmiljø n Potensiale til å bli en norsk børsnotert drivkraft i det nordiske kraftmarkedet n Hafslunds hovedstrategi skal videreføres n Styret og den øvrige ledelse vil bli hentet fra både Hafslund og Elkem n NOK 50 millioner forventet i årlige synergier før skatt n Elkems kraftaktiva overdras gjeldfritt

24 Hafslund / Elkem Energi Geografisk oversikt over Produksjon og Handel Norge USA Hafslund 16% regulering Elkem 66% regulering Siso/Lakshola 970GWh Oppdal E-verk (47%) 44GWh SKS (16%) 1,080GWh Hafslund Energy Trading New England 150GWh Tussa Kraft (10%) 470GWh Bremanger Kraft 650GWh Saudefaldene 1,225GWh Regulering: 111% Regulering: 16% Calpool 25% Arendals Foss (20%) 425GWh Glomma 2,800GWh Alloy 545GWh Forbedret samlet produksjonsbase Opsjon på å delta i restrukturering i USA med begrenset risiko

25 Hafslund / Elkem Energi Brutto eiendeler i Hafslund etter transaksjonen Elkem 64% 18% 18% Hafslund 43% 4% 34% 19% Nye Hafslund 50% 8% 29% 13% Kraftproduksjon Norge Kraftproduksjon USA Øvrig energi Øvrige eiendeler Elkem har relativt sett mer produksjonsaktiva enn Hafslund, hvilket innebærer økt produksjonsinnhold i Nye Hafslund (etter transaksjonen)

26 Hafslund / Elkem Energi Hafslund ASA, Norges 4. største kraftprodusent Etter sammenslåing Produksjon (GWh) Statkraft Norsk Hydro Oslo Energi Holding Hafslund + Elkem BKK Lyse TEV NTE SKK Vest Agder energiverk HEAS * stemmeberettigede I henhold til Industrikonsesjonsloven kreves konsesjon ved erverv for mer enn 20% av de stemmeberettigede aksjer

27 Hafslund Produksjon Grunnkraft 10-årskontrakt vs. Systempris NOK/MWh Grunnkraft 10-årskontrakt Systempris 3 siste mnd

28 Hafslund Nett Hafslunds Nettvirksomhet - Status Gjennombrudd for Hafslund s Nettstrategi i % eierandel i Viken Energinett med nettkunder og betydelig fjernvarmevirksomhet Gode forutsetninger for vekst og økt verdiskapning ved effektivisering, utvikling av nye forretningsområder og etablering av større enheter gjennom regionale samarbeidsmodeller

29 Hafslund Nett Gjennombrudd for Hafslund nettstrategi 1999 Implementering av effektiviseringsprogram identifisert resultatforbedringspotensiale skilt entreprenør/utførervirksomhet i egen resultatenhet, Hafslund Alfa (xx personer) Kjøp av 33% i hhv Rygge Elverk og Rakkestad Energiverk NOK 60 mill Kjøp av 50% i EAB Nett NOK 630 mill (juni 1999) Intensjonsavtale om etablering av Buskerud Nett 25% eierandel i Viken Energinett AS ( ) inkl. samarbeidsavtale om videre ekspansjon og integrasjon av Hafslunds regionalnett i Østfold (opsjonsavtale) NOK mill (8nkl. 50% EAB Nett) Viken Energinett 12,1% eier i Akershus Nett fra

30 Hafslund Nett Transaksjonsstruktur ved overtakelse av 25% i Viken Energinett Oslo Kommune Hafslund ASA 75% 25% Viken Energinett AS Kontanter 100% 100% EAB Nett AS 50% 50% SSE Nett AS (Fusjonert med AEV Nett) Hafslund 25% medeier fra gjennom innskudd av 50% andel i EAB Nett AS 100% av nettvirksomheten i SSE Nett NOK 645 mill. i kontanter

31 Hafslund Nett Status for Hafslunds nettvirksomhet 25% i Viken Energinett Nett i Østfold Øvrig nettvirksomhet Viken Energinett inkluderer EAB Nett (100%) AEV Nett (12%) Regionalnettet i Østfold 33% i Rygge og Rakkestad (inkl. forkjøpsrett) Forkjøpsrett Råde Haram Energi AS (100%): Oppdal Energi (47%) Tussa Nett (10%) (ikke inkl i talloversikten) Inntektsramme: MNOK Nettkapital: MNOK Inntektsramme: Nettkapital: 193 MNOK 559 MNOK Inntektsramme: Nettkapital: 36 MNOK 125 MNOK

32 Hafslund Nett Hafslund 25% medeier i Viken Energinett AS Illustrasjon - byttemodell Viken Energinett EAB Nett AS SSE Nett Kontanter Viken % Hafslund (inkl. 92 mill. gjeld) % Viken opsjon på å overta Hafslunds regionalnett Samarbeide om realisering av et større Østlandsnett

33 Hafslund Nett Viken Energinetts virksomhetsområder Viken Energinett Omsetning: ca NOK mill Driftsresultat: ca NOK 400 mill Egenkapital: ca NOK mill Totalkapital: ca mill Antall ansatte: 830 Staber Elnett Fjernvarme Kundeservice Forretningsutvikling Fellestjenester Oms.: NOK mill Oms.: NOK 302 mill Oms.: NOK 12 mill Oms.: NOK 92 mill Oms.: NOK 34 mill Regional- og lokalnett i Oslo, samt noe av sentralnettet 8,6 TWh overført i 98 Produksjon og levering av fjernvarme i Oslo Dekning: Grorud, sentrum, Skøyen og Søndre Nordstrand Leveranser i 99: 715 GWh varme, 58 GWh el Kunderådgiving, betalingstjenester, avlesning av energimålere Antall kunder som flytter: Belysningstjeneste, utvikling av nye forretningsområder m 2 administrasjonsbygg Solgt eiendommer for NOK 150 mill de siste 2-3 årene Betydelige verdier innen eiendom 50 % Gardermoen Fjernvarme

34 Hafslund Nett Verdien av Hafslund engasjement innen Nett 25% eierandel i Viken: mill Nett i Østfold: > mill Øvrige Nett: > mill I henhold til kjente transaksjonsverdier er markedsverdi min. NOK mill

35 Hafslund Nett Realiseringen av et større Østlandsnett tar form Andre eiere DEN/BF/ Statnett Oslo Kommune Hafslund AEV 75% 25% Andre Nett Buskerud/ Drammen 1) Viken Energinett (inkl. EAB Nett) H s Regionalnett + 3 x R Akershus Nett (inkl. SSE Nett) Min andel Viken/Hafslund Intensjonsavtale med Viken /Hafslund Opsjonsavtale Viken - Hafslund 12,1% 1) Buskerud Nett, Drammen Energinett, Statnetts regionalnett i Buskerud

36 Hafslund Nett Videre steg/fremtidsmuligheter Være pådriver i realiseringen av et større Østlandsnett gjennom regionale samarbeidsmodeller Delta i restrukturering av nett i 1-2 andre utvalgte geografiske områder Bidra til videre utvikling av Vikens fjernvarmevirksomhet Gjennomføre effektivisering av nett og utnytte stordriftsfordeler Utnytte tilleggsverdier i nettselskapenes infrastruktur og kunderelasjoner (gjennom utvikling av ny kompetanse, nye forretningsområder og samarbeid med andre) Arbeide for å sikre optimal kapitalstruktur og løpende kontantstrøm Arbeide for å påvirke forutsigbare og rimelige rammevilkår

37 Hafslund Energi Hafslunds kundebaser er spredd over hele landet Kraftinor (49%) kunder Møre kunder Oppdal (49%) kunder Din Energi (47%) kunder Hafslund

38 Hafslund Energi Planlagte og gjennomførte regionale samarbeidskonstellasjoner samler nesten 80% av kundene OE/Vattenfall % Hafslund/Din Energi % Troms/Elinor BKK/Statkraft % 8% Interkraft Lyse Kraft % 7% Trondheim Energiverk 80 5% Økokraft Lokalkraft % 3% Kraftinor 34 2% Resten 23%

39 Hafslund Energi Fokus på konsolidering for å etablere et ledende norsk sluttbrukerselskap gjennom samordning av kundebaser og partnerskap med lokale aktører Energiselskapet Buskerud Hafslund ASA Andre 51% 47% 100% 49% Din Energi Hafslund Energi AS Kraftinor AS Andre kundebaser HE Orga. HE kunder

40 Hafslund Markets Gjennomgang aktiviteter: Norden Egenhandel Norden hadde pr. 3. tertial 99 et dekningsbidrag på NOK 31,0 mill. (pr. 2. tertial NOK 16,8 mill.). Den positive resultatutviklingen for Egenhandel skyldes bl.a. gunstig poisjonering i forhold til prissvingningene i markedet, samt god inter-dag handel Utvikling og oppfølging av markedsaktiviteter utenfor kjerneområdet (f.eks Danmark) belaster regnskapet med ca NOK 6 mill. Aktiviteter innenfor krafthandel og salg av tjenester gir et netto finansbidrag for konsernet på ca NOK 4 mill

41 Hafslund Markets Gjennomgang aktiviteter: USA Hafslund Energy Trading hadde pr. 3. tertial 1999 et driftsresultat på NOK -57 mill (pr. 2. tertial NOK -67 mill.) Det svake resultatet skyldes feil posisjonering i forhold til den kaldeste sommeren i California på 60 år I løpet av høsten er nødvendige garantirammer kommet på plass og rapporteringsrutiner for å kunne håndtere flytende garantirammer er implementert