1. KVARTALSRAPPORT 2007 EDISON kf 59

Transkript

1 1. KVARTALSRAPPORT 2007 EDISON kf 59 Aktieselskabet Borgestad ASA Gunnar Knudsensveg 144 Postboks 1093, 3905 Porsgrunn Telefon: Telefax:

2 rapport for 1. kvartal 2007 report for 1st quarter 2007 Konsernet hadde i perioden driftsinntekter på NOK 123,0 mill. mot NOK 144,0 mill. i tilsvarende periode forrige år. Driftsoverskuddet for 1. kvartal utgjorde NOK 2,7 mill. mot NOK 11,3 mill. i 1. kvartal Driftsoverskuddet fremkommer etter belastning av ordinære avskrivninger på NOK 2,5 mill. (NOK 14,6 mill.) Nedgangen i driftsoverskuddet skyldes at konsernets skipseiende virksomhet ble solgt i 2. kvartal Som følge av kostnadsføring av et urealisert kurstap på NOK 4,5 mill. knyttet til langsiktige lån vedrørende Forum Gliwice viser konsernets finansposter et netto underskudd på NOK 3,1 mill., mens det i tilsvarende periode i fjor var en netto finansinntekt på NOK 4,8 mill. inklusiv en urealisert kursgevinst på NOK 10,0 mill. Konsernerts ordinære resultat før skatt viser et underskudd på NOK 0,5 mill. (overskudd NOK 16,0 mill.). Konsernets driftsoverskudd fordeler seg som følger på virksomhetsområder: (NOK mill.) 1. kvartal kvartal 2006 Shipping 1,3 10,5 Industri 5,9 4,2 Eiendom -1,5-2,8 Morselskap -3,1-0,5 Konsernets kontantstrøm for 1. kvartal var negativ med NOK 65,3 mill., primært som følge av eiendomsinvesteringer i Polen. Selskapet har nylig engasjert seg i et nytt kjøpesenterprosjekt i Polen, jfr. redegjørelsen under eiendomsaktiviteten. SHIPPING Etter salget av Borgestad Shipping AS i mai 2006 omfatter konsernets shippingvirksomhet Borgestad Shipmanagement AS som ivaretar teknisk drift av 11 open-hatch bulkskip samt et suez-max tankskip. I tillegg etablerte man i 2006 i samarbeide med Aker Floating Production ASA et selskap for drift av flytende produksjonsskip (FPSO). Dette selskapet, Aker Borgestad Operations AS, eies med 45 % av Borgestad og er lokalisert i Brevik sammen med vår øvrige management-virksomhet. Videre har selskapet innbefraktet suez-max tankskipet Aker SMART 3 på bareboat certeparti. Certepartiet som ble påbegynt er knyttet opp mot et timecharter som lagerskip til amerikansk befrakter og løper til med opsjon til 3 måneders forlengelse. INDUSTRI Konsernets ildfast-virksomhet har fortsatt sin positive utvikling i Driftsinntektene økte med 18 % til NOK 112,0 mill. i 1. kvartal mens driftsresultatet økte med 40 % til NOK 5,9 mill. Ved årsskiftet ervervet Borgestad ASA de resterende 65 % av aksjene i selskapene Kay Lindegaard AS og J.H. Bjørklund AS. Kjøpet av disse selskapene vil gi Borgestad tilgang til nye kundegrupper og bidra positivt til resultatutviklingen i årene fremover. Videre ble det i april besluttet å fusjonere Kay Lindegaard AS og Grenland Industrimuring AS. Det fusjonerte selskapet får navnet GL Contracting AS og blir med en årlig omsetning på NOK 40.0 mill., en av de største installatørene av ildfaste materialer i det norske markedet. Selskapet eies med 60 % av Borgestad Fabrikker AS og vil ha hovedkontor på Borgestad. EIENDOM Borgestad ASA inngikk i mars avtale om kjøp av 50 % av aksjene i et nytt kjøpesenterprosjekt på kvm i Bytom i Polen. Borgestad investerer i første omgang NOK 40 mill., og forplikter seg til å investere ytterligere ca NOK 60 mill i egenkapital. Byggestart vil finne sted i 2. halvår 2007, og senteret forventes åpnet i Det er inngått avtale om salg av senteret ved ferdigstillelse. Byggearbeidene ved kjøpesenteret Forum Gliwice er nå inne i en avsluttende fase og senteret planlegges åpnet i løpet av juni. Om lag 95 % av arealet er utleid til ledende aktører i europeisk dagligvare og motebransje, samt Europas største kinooperatør. Borgestad Næringspark AS er fortsatt inne i en utviklingsfase, og et betydelig investeringsprogram er nå gjennomført for å gjøre ytterligere arealer egnet for utleie. Byggearbeidene med boligprosjektet på Borgestadholmen (Borgestad Utvikling AS 30 %) utvikler seg som planlagt, og 1. byggetrinn vil ferdigstilles i jan/febr byggetrinn som omfatter 24 leiligheter, legges ut for salg i disse dager. Borgestad har engasjert seg i ytterligere 2 nye eiendomsprosjekter, Skagerak Arena i Skien samt et nytt kontorbygg i Brevik. Borgestad vil delta med ca. 50 % i begge disse prosjektene. UTSIKTER FOR ÅRET 2007 Styret forventer en fortsatt positiv verdiutvikling for våre eiendomsinvesteringer. Industrivirksomheten har fått en god start på Med god ordreinngang hittil i år forventes et tilfredsstillende resultat for dette segmentet. Group net operating revenues for the period amounted to NOK mill. compared to NOK mill. for the same period last year. The operating profit for the 1st quarter amounted to NOK 2.7 mill. compared to NOK 11.3 mill. in 1st quarter The operating profit appears after ordinary depreciation charges of NOK 2.5 mill. (NOK 14.6 mill.). The drop in the operating profit is caused by the sale of the Group`s shipowning activities in 2nd quarter As a consequence of an unrealized currency loss of NOK 4.5 mill. regarding long-term loans related to Forum Gliwice, net financial items shows a loss of NOK 3.1 mill. During the same period last year, financial items showed a profit of NOK 4.8 mill. inclusive an unrealized currency gain of NOK 10.0 mill. The Group`s pre-tax result for the period shows a loss of NOK 0.5 mill. (profit NOK 16.0 mill.) Operating result for the Group was distributed as follows: (NOK mill.) 1st quarter st quarter 2006 Shipping Industry Real estate Parent company The Group cashflow for the 1st quarter was negative with NOK 65.3 mill., primarily due to real estate investments in Poland. The company has recently decided to participate in a new shopping center project in Poland, cf. comments below regarding real estate activities. SHIPPING After the sale of Borgestad Shipping in May 2006, the Group`s shipping activities consist of Borgestad Shipmanagement AS performing technical management of 11 open-hatch bulkcarriers and one suez-max tanker. Further to this, we established in 2006 in cooperation with Aker Floating Production ASA a company to undertake the technical operation of FPSOs. This company, Aker Borgestad Operations AS, is 45 % owned by Borgestad and is located in Brevik together with our ship-management organization. Our company has also entered into a bareboat charter for the suez-max tanker Aker SMART 3. The vessel was delivered on this charter and is timechartered as storage vessel to an American charterer until with an option for a further period of 3 months. INDUSTRY The Group`s refractory business has seen a continued positive development into The operating revenues increased by 18 % during the 1st quarter to NOK mill. while the operating result showed a 40 % rise to NOK 5.9 mill. At year-end Borgestad acquired the remaining 65 % of the shares in Kay Lindegaard AS and J.H. Bjørklund AS. The acquisition of these companies will give access to new client groups and contribute positively to results in coming years. In April 2007, it was decided to merge Kay Lindegaard AS and Grenland Industrimuring AS. The merged company named GL Contracting AS will, with an annual turnover of NOK 40.0 mill. become one of the largest installation contractors for refractory materials in the Norwegian market. The company will be owned with 60 % by Borgestad Fabrikker AS and has its head office at Borgestad. REAL ESTATE In March 2007 Borgestad entered into an agreement to acquire 50 % of the shares in a new sqm. shopping center in Bytom in Poland. Borgestad will initially invest NOK 40 mill., and is committed to invest a further NOK 60 mill. in equity. Construction work will start in the 2nd half of 2007, with planned opening in A contract has been signed for sale of the shopping center upon completion. The construction work on the shopping center Forum Gliwice is approaching completion and opening is planned in June. About 95 % of the sales area is rented to leading operators in European retail and fashion, as well as Europe`s largest cinema operator. Borgestad Næringspark is still under development, and a considerable investment program is recently completed to make further areas suitable for rental. The construction of the residential project at Borgestadholmen (Borgestad Utvikling AS 30 % ownership) is progressing as planned, with completion of the first phase in February A second phase including 24 flats is now offered for sale. Borgestad has engaged itself in 2 additional real estate projects, Skagerak Arena in Skien and a projected office building in Brevik. Borgestad will have a 50 % participation in these projects. PROSPECTS FOR THE YEAR 2007 The Board expects a further appreciation of the values for the real estate investments. The refractory business has seen a good start to Based on orders so far this year, a satisfactory result is expected. Borgestad, Styret i Borgestad ASA Borgestad, The Board of Directors 2 3

3 resultatregnskap/profit and loss account (NOK 1 000) (NOK 1 000) NOTES 1. kvartal kvartal DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER OPERATING INCOME AND OPERATING EXPENCES Driftsinntekter skip og industri Gross revenue shipping and industry Disponenthonorar Management income Gevinst/(tap) salg anleggsmidler Gain/(loss) from disposals of fixed assets 70 (397) (125) Andre inntekter Other income Reiseavhengige kostnader Voyage cost 0 (410) (362) Netto driftsinntekter Net operating income (3) Vareforbruk Consumption of raw materials (69 002) (61 960) ( ) Hyrer, timelønn og sosiale kostnader Wages, salaries and social costs (21 576) (24 149) (82 525) Andre driftskostnader Other operating costs (16 957) (25 065) (65 666) Beholdningsendringer varer Changes in stock of goods 313 (670) Driftsresultat før adm.kostn.og avskrivninger Operating result before adm.costs and depreciaton Lønn, arbeidsgiveravgift og pensjonskostnader Salaries, social costs (5 370) (4 005) (16 684) Andre administrasjonskostnader Other administration costs (5 264) (2 251) (22 279) Andel administrasjonskostnader K/S-er Share of administration costs limited partnerships Avskrivninger Depreciation (2 452) (14 641) (27 238) Sum administrasjonskostnader og avskrivninger Total administrations costs and depreciation (13 086) (20 850) (66 201) DRIFTSRESULTAT OPERATING RESULT (3) FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER FINANCIAL INCOME AND FINANCIAL EXPENS Aksjeutbytte fra andre selskaper Dividends from other companies Renteinntekter Interest income Verdiregulering av finansielle omløpsmidler Unrealised net gain/(loss) of financial current assets Gevinst salg aksjer i datterselskap Gain sale of shares in intra group company Agio/(disagio) Foreign currency gain/(loss) (3 405) Rentekostnader Interest expenses (1 609) (6 898) (11 471) Øvrige finansinntekter/(kostnader) Other financial income/(expenses) (3 217) (376) Andel resultat i tilknyttet selskap Share of result in associated companies (2 104) Netto finansposter Net financial items (3 125) ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD PROFIT BEFORE TAXES (466) Skattekostnad på ordinært resultat Tax on ordinary result (51) (4 029) (15 648) RESULTAT RESULT (517) Minoritetsinteresser Minority interest 0 (372) Majoritetsinteresser Majority interest (517) Resultat per aksje (NOK) (= utvannet res. per aksje) Earnings per share (NOK) (0,2) 5,9 141,4 4 5

4 balanse/balance sheet (NOK 1 000) (NOK 1 000) 1. kvartal kvartal (NOK 1 000) (NOK 1 000) 1. kvartal kvartal EIENDELER ASSETS EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES ANLEGGSMIDLER FIXED ASSET Immaterielle eiendeler Intangible fixed assets Utsatt skattefordel Deferred tax asset Immaterielle rettigheter Intangible assets Varige driftsmidler Tangible assets Bygninger og forretningseiendommer Buildings and plant Skip Vessels Driftsløsøre Fixtures, machinery and vehicles Finansielle anleggsmidler Financial fixed assets Andre fordringer Other financial assets Andre aksjer Other shares Andel i tilknyttet selskap Share in associated company Andel i felleskontrollert selskap Share in joint venture company SUM ANLEGGSMIDLER TOTAL FIXED ASSEST OMLØPSMIDLER CURRENT ASSETS Varer Inventories Fordringer Debtors Kundefordringer Accounts receivables Andre fordringer Other receivables Investeringer Investments Andre aksjer og rentefond Shares and other listed financial instruments Bankinnskudd, kontanter og lignende Cash and bank deposits Bankinnskudd Bank deposits SUM OMLØPSMIDLER TOTAL CURRENT ASSETS SUM EIENDELER TOTAL ASSETS EGENKAPITAL EQUITY Aksjekapital Share capital Annen innskutt egenkapital Other contributed reserves Egne aksjer Own shares (906) (122) (684) Overkursfond Share premium reserve Sum innskutt egenkapital Total restricted equity Fond for vurderingsforskjeller Reserve for valuation variances Annen egenkapital Other equity Sum opptjent egenkapital Retained earnings Minoritetsinteresser Minority interest SUM EGENKAPITAL TOTAL EQUITY LANGSIKTIG GJELD NON-CURRENT LIABILITIES Pensjonsforpliktelser Pension liabilities Utsatt skatt Deferred tax Pantegjeld langsiktig Mortgage debt Annen langsiktig gjeld Other long-term liabilities SUM LANGSIKTIG GJELD TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES KORTSIKTIG GJELD SHORT TERM LIABILITIES Kassekreditt Bank overdraft Kortsiktig pantegjeld Mortgage debt Leverandørgjeld Creditors/suppliers Betalbar skatt Taxes payable Skyldige offentlige avgifter Public duties payable Annen kortsiktig gjeld Other short-term liabilities SUM KORTSIKTIG GJELD TOTAL CURRENT LIABILITIES SUM EGENKAPITAL OG GJELD TOTAL EQUITY AND LIABILIITIES Borgestad, Bertel O. Steen styreleder Live Haukvik Aker Gudmund Bratrud Reidar Huglen Sissel Grefsrud Niels C. Møller Sverre Stavseth Christen Knudsen adm. direktør 6 7

5 kontantstrømoppstilling/cash flow statement noter til konsernregnskapet (NOK 1 000) (NOK 1 000) Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Cash flow from operating activities Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Cash flow investment activities ( ) (31 519) Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter Cash flow from financial activities (9 105) Kontantstrøm Net cash flow (65 274) (38 570) Likviditetsbeholdning Cash position January 1st Likviditetsbeholdning periodeslutt Cash position end of period Bank og kassebeholdning Bank and cash deposits Trukket kassekreditt Bank overdraft (23 483) (37 107) (19 400) Likviditetsbeholdning periodeslutt Cash position end of period Ubenyttet kassekreditt Bank overdraft reserves Disponibel likviditet periodeslutt Liquidity reserves end of period EGENKAPITALOPPSTILLING EQUITY (NOK 1 000) (NOK 1 000) Egenkapital Equity Prinsippendring tilknyttet selskap Change in principle associated companies (192) (1 331) Egenkapital Equity Periodens resultat Result for the period (517) Utbytte/Reklassifisert utbytte Dividends/Reclassified Dividends 0 (27 328) Egne aksjer Own shares (4 450) (4 976) Interneliminert agio Internal agio Kursomregning datterselskap Exchange revaluation subsidiaries (2 079) Minoritetsinteresser Minority interest (2 166) Egenkapital ved periodeslutt Equity at end of period OPPSTILLING OVER ENDRING I EGENKAPITALEN (NOK 1 000) Annen innskutt egenkapital Selskapskapital Overkursfond Egenkapital (772) Resultat Egne aksjer (122) (6 001) (4 976) Reklassifisert utbytteavsetning/utbetalt utbytte (27 328) (27 328) Minoritetsinteresser Ført direkte mot EK (valutaomregning) Egenkapital (684) Prinsippendring tilknyttet selskap (192) (192) Egenkapital (684) Resultat 1. kvartal (928) (517) Egne aksjer (222) 0 0 (4 228) (4 450) Reklassifisert utbytteavsetning/utbetalt utbytte Minoritetsinteresser 0 0 (2 166) 0 (2 166) Ført direkt mot EK (valutaomregning) (1 463) (1 463) Egenkapital (906) Egne aksjer Fond for vurd. forskj. Min. interesser Annen egenkapital Sum NOTE 1 PRINSIPPNOTE Konsernregnskapet til Aktieselskabet Borgestad ASA og dets heleide og kontrollerte datterselskaper (konsernet), er utarbeidet i overenstemmelse med International Financial Reporting Standards () og standard for delårsrapportering (IAS 34). Det er i delårsrapporten benyttet de samme regnskapsprinsipper som foretaket benytter i årsregnskapet. NOTE 2 SELSKAPER I KONSERNET Konsernselskap eid 100 %: Tilknyttet selskap/felleskontrollert selskap, eierandel 50 % eller mindre: Aktieselskabet Borgestad ASA Forum Gliwice Sp. Z o.o. (50 % - felleskontrollert selskap). Andelen er bruttoført. Borgestad Properties AS Braaten + Pedersen Plus Partners Sp. Z.o.o. (50 % felleskontrolertselskap). Andelen Borgestad Fabrikker AS er bruttoført. Borgestad Næringspark AS Borgestad Utvikling AS (30 %) AS Borgestad Forest V Norwegian Crew Management AS (33,33 %) AS Norbulk Teomaki AS (26,64 %) AS Borgestad Shipmanagement Aker Borgestad Operations AS (45 %) GZMO Sp. Z.o.o. Höganäs Bjuf AB Kindergarten Sp. Z.o.o. Kay Lindegaard AS J. H. Bjørklund AS AB Grundstenen Grenland Arena AS Sammenligningstall for 2006 er omarbeidet i årsregnskapet i forbindelse med prinsippendring ved overgang til egenkapitalmetoden for Norwegian Crew Management AS, Teomaki AS og Borgestad Utvikling AS. Prinsippendring vedrørende føring av felleskontrollert virksomhet fra egenkapitalmetode til bruttoføring er omarbeidet i kvartalstall for NOTE 3 SEGMENTFORDELING Shipping Shipping 1 kv kv Driftsinntekter Gross revenue Driftsresultat Operating result Industri Industry Driftsinntekter Gross revenue Driftsresultat Operating result Eiendom Property Driftsinntekter Gross revenue Driftsresultat Operating result (1 453) (2 378) (13 005) Morselskap Mothercompany Driftsinntekter Gross revenue Driftsresultat Operating result (3 097) (468) (5 934) Internelimineringer Elimination of intragroup transfer Driftsinntekter Gross revenue (544) (2 215) (6 802) Driftsresultat Operating result 0 (610) 39 Totalt Total Driftsinntekter Gross revenue Driftsresultat Operating result

6 noter til konsernregnskapet NOTE 4 VESENTLIGE HENDELSER I REGNSKAPSÅRET Aktieselskabet Borgestad ASA har i 1. kvartal kjøpt Borgestad aksjer til en kostpris på NOK 4,5 mill. Beholdningen av egne aksjer er etter dette Det vises for øvrig til børsmelding av hvor det ble meldt at Borgestad vil erverve de resterende 65 % av aksjene i Kay Lindegaard AS og J.H. Bjørklund AS med virkning fra Det vises også til børsmelding av hvor det ble informert om at styret i Borgestad ASA har inngått avtale om erverv av 50 % av aksjene i Braathen + Pedersen Plus Partnes Sp.Z.o.o. Sistnevnte selskap skal opppføre et kjøpesenter på kvm. i Bytom i Polen. Borgestad investerer i første omgang NOK 40,0 mill. Videre er Borgestad ASA forpliktet til å investere ytterligere NOK 60,0 mill.som del av egenkapitalinnskuddet. I børsmelding datert vises det til beslutning om å fusjonere de to selskapene Kay Lindegaard AS og Grenland Industrimuring AS. Det nye selskapet vil få navnet GL Contracting AS og vil bli en av de største installatørene av ildfaste materialer i det norske markedet. Selskapet eies med 60 % av Borgestad Fabrikker AS og 40 % av daglig leder Lasse Axelsson. NOTE 5 PANTEGJELD I desember 2006 ble industri- og eiendomssiden refinansiert. Höganäs Bjuf AB har en 10 års flervaluta trekkfasilitet på SEK 70,6 mill. i tillegg til kortsiktige kreditter på SEK 41,2 mill. Trekkfasilitet i Nordea for Borgestad Properties AS, tatt opp på sommeren 2005, på EURO 2,5 mill., er i sin helhet innløst i desember, dog har Borgestad Properties AS fortsatt en ubenyttet trekkfasilitet på NOK 20,0 mill. Forum Gliwice Sp.Z.o.o., hvor vi har en 50 % eierandel, har per et pantelån på PLN 116,0 mill. på 100 % basis. Braathen + Pedersen Plus Partners Sp.Z.o.o. har per et pantelån på PLN 17,6 mill. på 100 % basis. FLÅTEOVERSIKT / FLEET OVERVIEW SKIP/VESSELS UNDER MANAGEMENT DWT BYGGEÅR/ FLAGG/ BESKJEFTIGELSE/ BORGESTAD SHIPMANAGEMENT AS Year built Flag Employment MV BREEZE ARROW NIS Gearbulk own trade MV BRIDGE ARROW NIS Gearbulk own trade MV JACAMAR ARROW NIS Gearbulk own trade MV FALCON ARROW Bahamas Gearbulk own trade MV SWAN ARROW Bahamas Gearbulk own trade MV TSURU ARROW Bahamas Gearbulk own trade MV TINAMOU ARROW Bahamas Gearbulk own trade MV AVOCET ARROW Bahamas Gearbulk own trade MV BARBET ARROW Bahamas Gearbulk own trade MV GANNET ARROW Bahamas Gearbulk own trade MV WESTWOOD ANETTE Bahamas Timecharter Westwood TT AKER SMART Panama Temporary layup MT AKER SMART Panama Timecharter Koch AKER BORGESTAD OPERATIONS AS FPSO AKER SMART Bahamas Under conversion to FPSO MV JACAMAR ARROW (tidligere MV BORG ARROW ) Kjøpesenteret Forum Gliwice 10 11