1. K V A R T A L S R A P P O R T

Transkript

1 1. K V A R T A L S R A P P O R T EDISON kf 59 Aktieselskabet Borgestad ASA Gunnar Knudsensveg 144 Postboks 1093, 3905 Porsgrunn Telefon: Telefax: borgestad@borgestad.com

2 RAPPORT PR REPORT FOR 1ST QUARTER 2006 Konsernet hadde i perioden driftsinntekter på NOK 144,0 mill. mot NOK 123,6 mill. i tilsvarende periode forrige år. Driftsoverskuddet for 1. kvartal utgjør NOK 11,8 mill. mot NOK 10,1 mill. i tilsvarende periode i fjor. Driftsoverskuddet fremkommer etter belastning av ordinære avskrivninger på NOK 14,6 mill. (NOK 12,9 mill.). Økningen i driftsoverskuddet er relatert til shippingvirksomheten og skyldes høyere USD-kurs i første kvartal sammenlignet med Som følge av en urealisert kursgevinst på pantelån på NOK 10,0 mill. viser konsernets finansposter et overskudd på NOK 4,2 mill., mens det i tilsvarende periode i fjor var netto finanskostnader på NOK 19,9 mill. inkl. et urealisert kurstap på NOK 16,0 mill. Konsernets ordinære resultat før skatt viser et overskudd på NOK 16,0 mill. (underskudd NOK 9,6 mill.). Justert for urealiserte kurseffekter er resultatet på linje med foregående år. Konsernets driftsoverskudd fordeler seg som følger på virksomhetsområder: NOK mill. 1. kv kv. 05 Shipping 10,5 8,4 Industri 4,2 4,6 Eiendom -2,0-1,2 Morselskap -0,5-1,4 Konsernets kontantstrøm for 1. kvartal var negativ med 38,6 mill (NOK -10,7 mill.). Dette skyldes primært investeringer i eiendomsprosjektet i Polen, samt økt aktivitet på industrisiden. Salg av aksjene i Borgestad Shipping AS Som tidligere opplyst inngikk selskapet i mars 2006 avtale med Gearbulk Shipowning Ltd. om salg av datterselskapet Borgestad Shipping AS. Salget vil bli gjennomført primo mai 2006 og gevinsten ved salg av aksjene vil utgjøre i størrelsesorden NOK 390 mill. for morselskapet Borgestad ASA. Salget vil inngå i resultatet for 2. kvartal Shipping 3 av våre 5 open-hatch skip har i perioden vært beskjeftiget på sine 5-års avtaler med Gearbulk. De øvrige 2 skip har fortsatt på sine tidscertepartier til Westwood Shipping Lines. Inntjeningen i USD for våre 5 skip ligger på nivå med foregående år. Etter salget av aksjene i Borgestad Shipping AS vil selskapet inntil videre være uten egen tonnasje, men selskapets kompetanse innen drift av skip vil sikres ved at management avtalene med Gearbulk for i alt 11 skip blir videreført. Industri Virksomheten startet i 2006 med en tilfredsstillende ordrereserve og en god utfakturering. Dessverre ble resultatet for 1. kvartal noe svakere enn forventet. Årsakene til dette er forsinket utfakturering til våre to sementprosjekt i Pakistan, ekstraordinære driftskostnader i Bjuf, samt sviktende etterspørsel i det norske markedet som følge av høye kraftpriser og dermed mindre produksjon ved de norske smelteverk. I april har utviklingen vært positiv. I første kvartal har virksomheten fått et nytt sementprosjekt i Estland. Eiendom Byggearbeidene ved kjøpesenterprosjektet Forum Gliwice (eierandel 50 %) er kommet godt i gang, og senteret skal åpnes våren Arbeidet med utleie av senteret pågår for fullt, og det er inngått en rekke viktige leiekontrakter. Borgestad Næringspark, som ble etablert på fabrikkområdet til Borgestad Fabrikker, er fortsatt i en utviklingsfase. Det er besluttet å gjennomføre et investeringsprogram for å gjøre gjenværende arealer bedre tilpasset for utleie. For boligprosjektet Borgestadholmen (eierandel 30 %) vil byggearbeidet starte i juni i år. Av første byggetrinn på 46 leiligheter er 70 % solgt og beregnet ferdigstilt i desember Utsikter for 2006 Ved salget av aksjene i Borgestad Shipping AS vil selskapet få en gevinst på ca. NOK 390 mill. Industrivirksomheten har fortsatt en tilfredsstillende ordrereserve. Styret forventer derfor fortsatt resultatfremgang. Borgestad 8. mai 2006 Styret i Borgestad ASA The Group net operating revenue for the period amounted to NOK 144,0 mill. compared to NOK 123,6 mill. for the same period last year. The operating result for the period shows a profit of NOK 11,8 mill. compared to NOK 10,1 mill. last year. The operating result is charged with depreciation of NOK 14,6 mill (NOK 12,9 mill.). The increase in operating result is related to the shipping activity and is a consequence of a higher USD/NOK exchange rate than for the same period in As a consequence of unrealized foreign exchange gain on loans of NOK 10,0 mill., the net finance profit for the period ended at NOK 4,2 mill., while there was net finance loss of NOK 19,9 mill. including unrealized foreign exchange loss of NOK 16,0 mill. for the same period last year. The Group pre-tax result for the period shows a profit of NOK 16,0 mill. (loss NOK 9,6 mill.). Adjusted for unrealized foreign exchange effects the pre-tax result is in line with the result for same period last year. Operating result for the Group can be distributed on the various activities as follows (NOK mill.): 1st quarter st quarter 2005 Shipping 10,5 8,4 Industry 4,2 4,6 Real estate -2,0-1,2 Parent company -0,5-1,4 The group cash flow for the period was negative with NOK 38,6 mill. (NOK -10,7 mill.). This is mainly caused by investments in the real estate project in Poland and increased business volume for the industrial activity. Sale of shares in Borgestad Shipping AS As previously informed the company in March 2006 entered into an agreement with Gearbulk Shipowning Ltd. regarding sale of the subsidiary Borgestad Shipping AS. The sale is expected to be closed primo May 2006, and the gain from sale of the shares will amount to about NOK 390 mill. for the parent company Borgestad ASA. The sale will be included in the result for 2nd quarter Shipping Three of the company s five open hatch bulk carriers have been employed under their five year charters with Gearbulk during the period. The two other vessels have continued on their time charters to Westwood Shipping Lines. The freight revenues in USD for our ships are in line with last years figures. After the sale of the shares in Borgestad Shipping AS, the company will be without owned tonnage for the time being, but the company s technical management competence will be maintained as the technical management contracts for the eleven open-hatch bulk carriers will continue. Industry The activity started 2006 with a satisfactory order stock and sales. The result for 1st quarter was somewhat weaker than expected. The reasons for this were delays in invoicing for the two cement projects in Pakistan, extraordinary operating costs in Bjuf, and reduced demand from the Norwegian market as a consequence of high energy prices and less production at Norwegian smelting plants. The development in April has been positive. During 1st quarter the company has been awarded a new cement project in Estonia. Real estate The construction of the shopping centre Forum Gliwice (owning share 50 percent) is well underway and the opening is planned for spring of The process of renting out the space is also well underway and some major leases have been signed. Borgestad Næringspark, which is situated at the site of Borgestad Fabrikker, is still in a development phase. An investment program will be implemented to make remaining facilities more suitable for rental. The construction of the residential project Borgestadholmen (owning share 30 percent) will start in June this year. For the first construction phase of 46 apartments, 70 percent have been sold and the first phase is expected to be completed by December Prospects for 2005 Through the sale of the shares in Borgestad Shipping AS the company will realize a profit of about NOK 390 mill. The industrial activity has a satisfactory order stock. The Board of Directors therefore expects improvements in the results. Borgestad, May The Board of Directors 2 3

3 aktieselskabet borgestad/borgestad group RESULTATREGNSKAP PROFIT AND LOSS ACCOUNT NOTES BORGESTAD GROUP (NOK 1 000) (NOK 1 000) 1 kv kv Driftsinntekter og driftskostnader Operating income and operating expenses Driftsinntekter skip og industri Gross revenue shipping and industry Disponenthonorar Management income Tap salg anleggsmidler Loss from disposals of fixed assets (397) Andre inntekter Other income Reiseavhengige kostnader Voyage cost (410) (270) (921) Netto driftsinntekter Net operating income (3) Vareforbruk Consumption of raw materials (61 960) (46 761) ( ) Hyrer, timelønn og sosiale kostnader Wages, salaries and social costs (24 149) (21 586) (86 523) Andre driftskostnader Other operating costs (25 065) (26 288) (99 050) Beholdningsendringer varer Changes in stock of goods (670) (2 760) Driftsresultat før adm. kostn./avskr. Operating result before adm. costs etc Lønn, arbeidsgiveravgift og pensjonskostnader Salaries, social costs (3 991) (3 463) (13 586) Andre administrasjonskostnader Other administration costs (1 670) (1 516) (9 479) Andel adm.kostnader KS-er Share of adm. costs limited partnerships 0 (48) (176) Avskrivninger Depreciation (14 635) (10 808) (53 440) Sum adm. kostn. og avskrivninger Total adm. costs and depreciation (20 296) (15 835) (76 681) Driftsresultat Operating result Finansinntekter og finanskostnader Financial income and financial expenses Aksjeutbytte fra andre selskaper Dividends from other companies Renteinntekter Interest income Verdiregulering av finansielle oml. midler Unrealised net gain/loss of financial current assets Agio (disagio) Foreign currency gain (loss) (14 227) (34 541) Rentekostnader Interest expenses (6 117) (4 486) (20 443) Øvrige finanskostnader Other financial costs (385) (458) Andel øvrige finansposter KS-er Share of other fin. items ltd. partnerships 0 (825) (1 858) Andel resultat i tilknyttet selskap Share of result in associated companies (858) 0 (970) Netto finansposter Net financial items (19 915) (48 329) BALANSE BALANCE SHEET BORGESTAD GROUP (NOK 1 000) (NOK 1 000) 31/ / /12-05 Eiendeler Assets Anleggsmidler Fixed assets Immaterielle eiendeler Intangible fixed assets Immaterielle rettigheter Intangible assets Varige driftsmidler Tangible assets Bygninger og forretningseiendommer Buildings and plant Skip Vessels Driftsløsøre Fixtures, machinery and vehicles Finansielle anleggsmidler Financial fixed assets Andre fordringer Other financial assets Andre aksjer Other shares Andel i felleskontrollert selskap Share in joint venture company Sum anleggsmidler Total fixed assets Omløpsmidler Current assets Varer Inventories Fordringer Debtors Kundefordringer Accounts receivables Andre fordringer Other receivables Investeringer Investments Aksjer Shares Andel omløpsmidler K/S-er Share of current assets limited partnerships Bankinnskudd, kontanter og lignende Cash and bank deposits Bankinnskudd Bank deposits Sum omløpsmidler Total current assets Sum eiendeler Total assets Ordinært resultat før skattekostnad Profit before taxes (9 549) Skattekostnad på ordinært resultat Tax on ordinary result (4 029) Årsresultat Result for the year (9 549) Minoritetsinteresser Minority interest (372) 0 0 Majoritetsinteresser Majority interest (9 549) Resultat per aksje (NOK) (= utvannet res. per aksje) Earnings per share (NOK) 5,8 (4,6) 5,1 4 5

4 aktieselskabet borgestad/borgestad group BALANSE BALANCE SHEET BORGESTAD GROUP (NOK 1 000) (NOK 1 000) 31/ / /12-05 BORGESTAD GROUP KONTANTSTRØM: CASHFLOW: (NOK 1000) (NOK 1000) 1/1-31/3 1/1-31/3 1/1-31/12 Egenkapital og gjeld Equity and liabilities Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Cash flow from operating activities Egenkapital Equity Aksjekapital Share capital Egne aksjer Own shares (122) (772) (772) Overkursfond Share premium reserve Sum innskutt egenkapital Total restricted equity Innskutt egenkapital Shareholders equity Annen egenkapital Other equity Sum opptent egenkapital Retained earnings Minoritetsinteresser Minority interest Sum egenkapital Total equity Langsiktig gjeld Non-current liabilities Pensjonsforpliktelser Pension liabilities Utsatt skatt Deferred tax Pantegjeld langsiktig Mortgage debt Annen langsiktig gjeld Other long-term liabilities Andel langsiktig gjeld KS-er Share of long-term debt limited partnerships Sum langsiktig gjeld Total non-current liabilities Kortsiktig gjeld Short term liabilities Kassekreditt Bank overdraft Kortsiktig pantegjeld Mortgage debt Leverandørgjeld Creditors/suppliers Betalbar skatt Taxes payable Skyldige offentlige avgifter Public duties payable Andel kortsiktig gjeld KS-er Share of short-term debt limited partnerships Annen kortsiktig gjeld Other short-term liabilities Sum kortsiktig gjeld Total current liabilities Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities Borgestad, Kontantstrøm fra invest.aktiviteter Cash flow investment activities (31 519) (6 123) (59 979) Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter Cash flow from financial activities (9 105) (13 186) Kontantstrøm gjennom året Net cash flow this year (38 570) (10 719) Likviditetsbeholdning 1.1. Cash position January Likviditetsbeholdning periodeslutt Cash position end of period (2 502) Bank og kassebeholdning Bank and cash deposits Trukket kassekreditt Bank overdraft (37 107) (35 490) (30 421) Likviditetsbeholdning Cash position December (2 502) Ubenyttet kassekreditt Bank overdraft reserves Disponibel likviditet Liquidity reserves December EGENKAPITALOPPSTILLING EQUITY (NOK 1.000) (NOK 1.000) 1/1-31/3 1/1-31/3 1/1-31/12 Egenkapital ved periodestart Equity at start of period Periodens resultat Result for the period (9 549) Utbytte/Reklassifisert utbytte Dividends/Reclassified Dividends (8 016) Prinsippendring pensjonsforpliktelser Change of principle pension liability Minoritetsinteresser Minority interest Gevinst ved salg av egne aksjer Gain regarding sale of own shares Ført dir. mot EK (valutaomregning) Changes in equity ( foreign exchange gain/loss) (2 065) 0 84 Egenkapital ved periodeslutt Equity at end of period OPPSTILLING OVER ENDRING I EGENKAPITALEN (NOK 1.000) Selskaps- Overkurs- Egne Annen Min. kapital fond aksjer egenkapital interesser Sum Egenkapital (772) Resultat Utbytte (8 016) (8 016) Ført dir. mot EK (valutaomregning) (1 027) (1 027) Egenkapital (772) Resultat Utbytte (8 016) (8 016) Ført dir. mot EK (valutaomregning) Egenkapital (772) Bertel O. Steen styreleder Gudmund Bratrud Sissel Grefsrud Live Haukvik Aker Resultat Salg egne aksjer Reklassifisert utbytteavsetning Minoritetsinteresser Ført dir. mot EK (valutaomregning) 0 (2 065) 0 (2 065) Egenkapital (122) Reidar Huglen Niels C. Møller Sverre Stavseth Christen Knudsen adm. direktør 6 7

5 noter til regnskapet NOTE 1 PRINSIPPNOTE Konsernregnskapet til Aktieselskabet Borgestad ASA og dets heleide og kontrollerte datterselskaper (konsernet), er utarbeidet i overenstemmelse med International Financial Reporting Standards () og standard for deårsrapportering (IAS34). Det er i delårsrapporten benyttet de samme regnskapsprinsipper som foretaket benytter i årsregnskapet. NOTE 2 SELSKAPER I KONSERNET Konsernselskap eid 100%: Tilknyttet selskap eierandel 50% eller mindre: Aktieselskabet Borgestad ASA Forum Gliwice Sp. Z o.o. (50%) Borgestad Shipping AS J.H. Bjørklund AS (35%) konsolidert 100% Borgestad Industries AS Kay Lindegaard AS (35%) konsolidert 100% Borgestad Fabrikker AS AS Borgestad Forest V AS Norbulk AS Breid Höganäs Bjuf AB Kindergarten Sp. Z o.o. GZMO Sp. Z o.o. noter til regnskapet NOTE 4 FORKLARING TIL VESENTLIGE ENDRINGER I REGNSKAPSÅRET Borgestadselskaper har i 1. kvartal solgt Borgestad aksjer med en gevinst på ca. NOK 4,5 mill. Gevinsten kommer ikke til uttrykk i konsernets resultatregnskap, men kun i det selgende selskaps resultat. Etter dette har Borgestad ASA en beholdning på egne aksjer. Det vises for øvrig til børsmelding i januar hvor det ble meldt at Borgestad har ervervet 35 % av aksjene i Kay Lindegaard AS og J. H. Bjørklund AS, samt en opsjon til å kjøpe seg ytterligere opp til 100 % i selskapet. Oppkjøpet har ingen vesentlig resultateffekt for konsernet i 1. kvartal. Vår andel av resultatet medtatt i Borgestadkonsernets resultatregnskap utgjør et underskudd på NOK 0,2 mill. NOTE 5 VESENTLIGE HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN SOM IKKE HAR REGNSKAPSMESSIG KONSEKVENS FOR AVLAGTE DELÅRSREGNSKAP Det vises til børsmelding av hvor det ble informert om at styret i Borgestad ASA hadde akseptert et tilbud fra Gearbulk Shipowning Ltd. om salg av 100 % av aksjene i Borgestad Shipping AS. Salget vil bli sluttført i første halvdel av inneværende måned. Som tidligere nevnt utgjør kjøpesummen for aksjene NOK 400 mill. NOTE 6 PANTEGJELD Det er i perioden nedbetalt pantegjeld med NOK 16,1 mill. I samme periode er pantegjelden økt med NOK 7,0 mill. NOTE 3 SEGMENTFORDELING Shipping Shipping 1 kv kv Driftsinntekter Gross revenue Driftsresultat Operating result Ill.: Boligprosjektet på Borgestadholmen Industri Industry Driftsinntekter Gross revenue Driftsresultat Operating result Eiendom Property Driftsinntekter Gross revenue Driftsresultat Operating result (1 327) (1 071) Morselskap Mothercompany Driftsinntekter Gross revenue Driftsresultat Operating result (468) (1 419) (2 538) Internelimineringer Elimination of Intr.gr. trans. Driftsinntekter Gross revenue (5 917) (4 993) (22 874) Driftsresultat Operating result (415) 235 (404) Totalt Total Driftsinntekter Gross revenue Driftsresultat Operating result

6 shipping FLÅTEOVERSIKT / FLEET OVERVIEW BORGESTAD ASA OPEN HATCH BULKSKIP- TEKNISK DRIFT/ OPEN HATCH BULKCARRIERS UNDER MANAGEMENT DWT BYGGEÅR/ Year built FLAGG/ Flag BESKJEFTIGELSE/ Employment MV BORG ARROW NIS Gearbulk own trade MV BREEZE ARROW NIS Gearbulk own trade MV BRIDGE ARROW NIS Gearbulk own trade MV FALCON ARROW Bahamas Gearbulk own trade MV SWAN ARROW Bahamas Gearbulk own trade MV TSURU ARROW Bahamas Gearbulk own trade MV AVOCET ARROW Bahamas Gearbulk own trade MV BARBET ARROW Bahamas Gearbulk own trade MV GANNET ARROW Bahamas Gearbulk own trade MV WESTWOOD ANETTE Bahamas Westwood Timecharter MV WESTWOOD MARIANNE Bahamas Westwood Timecharter 10 11