Rapport for 2. kvartal 2009 VEIDEKKE ASA 2

Transkript

1 Rapport 2. kvartal 2009

2 2 Fra konsernsjefen: Veidekke fikk et godt resultat for 2. kvartal. Lojalitet til marginkrav i prosjektene har bidratt til fortsatt gode resultatmarginer, men samtidig ført til økt reduksjon i omsetning. Reduksjonen i aktivitet har også sammenheng med konjunkturnedgang og finanskrise. Vi ser imidlertid at ordrereserven nå er styrket etter 2. kvartal og er over det nivå vi hadde ved årsskiftet 2008/2009. Dette betyr ikke at konjunkturnedgangen er over, men vi ser en bedring på flere områder. Ikke minst er et bedret boligsalg i kvartalet gledelig. Styrets beretning for 2. kvartal 2009: NØKKELTALL (MNOK) 2. kvartal kvartal Juli Juni Driftsinntekter 4 186, , , , , , ,9 Resultat før skatt 204,5 284,7 71,0 300,7 585,9 815, ,0 Resultat pr. aksje (NOK) * 1,2 1,5 0,4 1,6 3,3 4,5 7,1 Resultatmargin (%) 4,9 5,1 0,9 3,0 3,4 4,2 6,1 Netto rentebærende posisjon Ordrereserve entreprenørvirksomheten * Ingen utvanningseffekt foreligger.

3 3 Hovedtrekk Veidekkes omsetning i 2. kvartal 2009 ble MNOK (5 581 MNOK i 2. kvartal 2008). Resultat før skatt ble 204,5 MNOK (284,7 MNOK). Dette tilsvarer et resultat pr. aksje på kr 1,2 (kr 1,5). Konsernets driftsresultat i 2. kvartal var 180,1 MNOK (266,4 MNOK). Netto finansresultat ble 23,1 MNOK (-9,5 MNOK). Ved utgangen av kvartalet var ordrereserven for entreprenørvirksomheten på 10,8 mrd. NOK, mot 10,6 mrd. NOK ved årsskiftet og 12,6 mrd. NOK på samme tid i fjor. Konsernets finansielle stilling er fortsatt sterk. Veidekke-konsernet i første halvår Totalt sett bekreftet 2. kvartal at konjunkturnedgang og finanskrise har satt spor. Det tydeligste er et betydelig lavere volum for entreprenørenhetene, men Veidekke har opprettholdt en god resultatmargin. Dette bildet er klarest for virksomheten i Norge, som er preget av god drift og gjennomgående god prosjektlønnsomhet. I Sverige er det langt større regionale forskjeller. Her er markedet svakest i Göteborg, mens virksomheten i Stockholmsområdet fortsetter en god utvikling gjennom styrket kundeorientering og nytenkning på kontrakts- og samarbeidsområdet. I Danmark er også marginutviklingen positiv, mest som følge av internt forbedringsarbeid og kapasitetsjusteringer i tilknytning til et fortsatt redusert volum. Anleggsvirksomheten viser fremgang i alle tre land, og spesielt gir infrastrukturprosjekter en rekke muligheter. I løpet av våren har boligsalget bedret seg betydelig, særlig i Oslo og Stockholm. Fortsatt er volumet lite og inntjeningen lav i og med at det nesten ikke har vært lansert nye prosjekter det siste året. Med økt etterspørsel vil nye boligprosjekter kunne bli lansert utover høsten. Det lave rentenivået har uten tvil vært en stimulans for etterspørselen, og de fleste ferdigstilte boligene er nå solgt. Unntaket er i Trondheimsområdet, hvor markedet fortsatt er svakt. I industrivirksomheten viser tallene for årets andre kvartal en klar bedring etter et svakt første kvartal. Ikke minst gjelder dette for asfaltvirksomheten, hvor volum og resultat var noe bedre enn for samme periode sist år. Området pukk og grus oppnådde også volum og resultattall på linje med fjoråret. Gjenvinning er noe svekket, mens priser og marginer innen drift og vedlikehold har hatt en positiv utviklingskurve, dog fra et lavt nivå. Entreprenørvirksomhet I Norge og Danmark driver enhetene landsdekkende bygg- og anleggsvirksomhet, mens virksomheten i Sverige er konsentrert i regionene rundt Stockholm, Göteborg og i Skåne. Totalt hadde entreprenørvirksomheten en omsetning på MNOK i 2. kvartal (4 377 MNOK), og resultat før skatt ble 139,8 MNOK (218,2 MNOK). Resultatmarginen ble 4,5 % (5,0 %). Entreprenørvirksomheten i Norge De vedvarende problemene i det lokale og internasjonale finansmarkedet har ført til at markedssituasjonen totalt sett er betydelig svakere enn på samme tid i fjor. Usikkerheten er fortsatt til stede innen privat sektor, mens utsiktene innen offentlig sektor for både bygg- og anleggsprosjekter er mer positive. Virksomheten hadde i 2. kvartal en omsetning på MNOK (3 058 MNOK i 2. kvartal 2008), og oppnådde et resultat før skatt på 122,8 MNOK (203,5 MNOK), som tilsvarer en resultatmargin på 6,0 % (6,7 %). Entreprenørvirksomheten hadde også i dette kvartalet en god inntjening, noe som skyldes god drift og gjennomgående gode prosjektmarginer. Dette gjør at man til tross for en vesentlig omsetningsnedgang har opprettholdt en høy resultatmargin. I 2. kvartal inngikk Veidekke Entreprenør en rekke store og mellomstore kontrakter og hadde ved utgangen av kvartalet en ordrereserve på MNOK, sammenlignet med MNOK ved årsskiftet og MNOK på samme tid i fjor. Blant nye, større kontrakter som er inngått, kan nevnes utvidelse av Sørlandssenteret for Olav Thon Eiendomsselskap AS og Vital Forsikring ASA med kontraktssum på ca. 570 MNOK, samt bygging av regjeringsbygg nummer 6 i Regjeringskvartalet i Oslo for Statsbygg med kontraktssum på ca. 218 MNOK. Entreprenørvirksomheten i Sverige Den svenske entreprenørvirksomheten hadde en samlet omsetning i 2. kvartal på 632 MNOK (744 MNOK i 2. kvartal 2008). Resultat før skatt ble 8,2 MNOK (14,4 MNOK), som tilsvarer en resultatmargin på 1,3 % (1,9 %). I Sverige har markedet for infrastrukturprosjekter holdt seg godt gjennom 2. kvartal, spesielt i Stockholmsområdet. Boligmarkedet er fortsatt på

4 4 et lavt nivå, men det er tegn til bedring. Innenfor yrkesbygg holder aktiviteten seg oppe i Stockholm og Skåne, men konkurransen om nye prosjekter er hard. Resultatmessig var det god drift og resultatmargin for virksomhetene i Stockholm, mens både aktivitet og lønnsomhet i de øvrige regionene var påvirket av lav ordreinngang i de foregående kvartalene. Virksomheten har tilpasset seg konjunkturnedgangen ut fra en langsiktig strategi om å sette lønnsomhet foran volum. Virksomhetene i Stockholm har økt ordrereserven i kvartalet, mens de andre regionene har behov for nye oppdrag. Ved utgangen av 2. kvartal hadde virksomheten en ordrereserve på MNOK, sammenlignet med MNOK ved årsskiftet og MNOK på samme tid i fjor. Blant nye kontrakter som er inngått i 2. kvartal kan nevnes første etappe av tverrforbindelsen for trikk i Stockholm. Kontraktssummen er på 440 MSEK og oppdragsgiver er Storstockholms Lokaltrafik (SL). Veidekke har også fått kontrakt på dypvannsinntak i forbindelse med et kjernekraftverk i Oskarshamn til 125 MSEK for OKG AB, samt et bygg med 127 utleieleiligheter og kontorlokaler for Svenska Bostäder i Annedal, nordvest for Stockholm. Kontraktssummen her er 230 MSEK. Entreprenørvirksomheten i Danmark Veidekkes entreprenørvirksomhet i Danmark, Hoffmann, hadde en omsetning i 2. kvartal på 400 MNOK (575 MNOK i 2. kvartal 2008) og et resultat før skatt på 8,8 MNOK (0,3 MNOK), som tilsvarer en resultatmargin på 2,2 % (0,1 %). Virksomheten har hatt en positiv resultatutvikling til tross for et presset marked. Dette er en følge både av forbedringsprosessen Hoffmanns Rygrad og av gunstig prisutvikling for kjøp hos underentreprenørerer og leverandører. Virksomheten har i kvartalet hatt en ordreinngang på nivå med omsetningen, og ordrereserven har dermed stabilisert seg. Ordrebeholdningen passer godt til virksomhetens nåværende kapasitet. Dette aktivitetsnivået ventes å fortsette inn i Ved utgangen av 2. kvartal hadde selskapet en ordrereserve på MNOK, sammenlignet med MNOK ved årsskiftet og MNOK på samme tid i fjor. Eiendomsutvikling Enheten omfatter utvikling av boliger i egen regi, samt yrkesbygg for private og offentlige kunder. Virksomheten er konsentrert rundt de største byene i Norge og Sverige, mens det i Danmark kun er en begrenset virksomhet. I 2. kvartal hadde eiendomsvirksomheten i Skandinavia en omsetning på 236 MNOK (387 MNOK i 2. kvartal 2008). Resultat før skatt var 2,5 MNOK mot 13,9 MNOK i samme kvartal året før. Siden høsten 2007 har etterspørselen etter nye boliger vært svært lav. De siste månedene har imidlertid markedet vist en gradvis bedring, og salget av ferdigstilte boliger har tatt seg opp, spesielt i områdene rundt Oslo og Stockholm. Dette har gitt grunnlag for en viss optimisme, og mot slutten av kvartalet har det vært salgsstart på tre prosjekter i Norge og to prosjekter i Sverige med relativt god interesse. På grunn av markedsutviklingen har det i liten grad blitt startet opp nye prosjekter de siste to årene, og følgelig er antall boliger under produksjon sterkt redusert. Ved utgangen av kvartalet hadde den samlede eiendomsvirksomheten 356 boliger under produksjon, fordelt på 13 prosjekter. Tilsvarende pr. 2. kvartal 2008 var boliger under produksjon fordelt på 23 prosjekter. Konsernet har pr. 2. kvartal en tomtebank som tilsvarer boenheter. Rundt 50 % av tomtebanken vil være byggeklar i løpet av 2009 og 2010, og arbeidet med å klargjøre tomtene er gitt høy prioritet. Eiendomsutvikling i Norge Etter snart to år med svakt boligmarked og lavt boligsalg så vi i 2. kvartal tegn til bedring. Dette gjelder spesielt i Østlandsområdet. Til sammen ble det solgt 63 boliger, mot 41 i hele I 2. kvartal hadde virksomheten en omsetning på 134 MNOK (194 MNOK i 2. kvartal 2008). Resultat før skatt var 0,8 MNOK mot -4,9 MNOK i samme kvartal i Resultatet er preget av lav aktivitet og få boliger og prosjekter under produksjon. Ved utgangen av kvartalet hadde vi i Norge 118 boliger under produksjon, fordelt på fire prosjekter. Tilsvarende pr. 2. kvartal i 2008 var 440 bo enheter fordelt på 10 prosjekter. Av boliger under produksjon er det 39 (87) som ikke er solgt. I tillegg var det ved kvartalets utgang 95 (86) ferdigstilte, usolgte boliger fordelt på åtte prosjekter. Av disse er 78 boliger leid ut inntil videre. Salget av ferdigstilte boliger har vært godt i Østlands området, mens det fortsatt er lavt salg i Trondheim. Innenfor næringsmarkedet er det to kontorbygg under produksjon på til sammen m2. Prosjektene er lokalisert i Skien og Porsgrunn og er i hovedsak leid ut til offentlig virksomhet. Prosjektene vil bli avsluttet rundt årsskiftet 2009/2010. I Norge utgjorde tomtebanken til sammen boenheter ved utgangen av kvartalet. Av disse vil være byggeklare i løpet av I juni ble det lagt ut tre prosjekter med til sammen 104 boenheter til forhåndssalg, alle i Oslo-områ

5 5 det. Salget har vært rimelig bra i første fase, og dersom det oppnås tilfredsstillende forhåndssalg, vil prosjektene bli startet opp i løpet av høsten. Det prioriteres nå å fortsette utviklingen av tomtebanken, slik at prosjektene i størst mulig grad er klare for salg og bygging når etterspørselen etter hvert kommer tilbake. Eiendomsutvikling i Sverige Boligmarkedet har vist en positiv utvikling i 2. kvartal 2009, og det ble solgt 51 boliger mot 86 i hele Virksomheten hadde i 2. kvartal en omsetning på 101 MNOK (181 MNOK i 2. kvartal 2008). Resultat før skatt var 11,6 MNOK (23,0 MNOK). Virksomheten hadde ved utgangen av kvartalet 238 boliger under produksjon, fordelt på ni prosjekter (378 pr. 31. mars 2009). 27 enheter er usolgte, hvorav 13 er tomter. Dette tilsvarer en salgsgrad på 89 %. Det er to ferdigstilte, usolgte boliger. De lave volumene har sammenheng med at det er få prosjekter som er ferdig regulert, og at det fremdeles er relativt lav etterspørsel. Det planlegges salgsstart på flere prosjekter mot slutten av I 2. kvartal ble det startet salg på to prosjekter med til sammen 58 boenheter. Ved utgangen av kvartalet innholdt tomtebanken i Sverige enheter, og det er også her fokus på å videreutvikle tomtebanken. Industri I Norge omfatter enheten landsdekkende virksomhet innen områdene asfalt, pukk og grus, veivedlikehold, samt gjenvinning av nærings avfall. I Sverige har Veidekke virksomhet innenfor områdene asfalt, pukk og grus, men foreløpig er aktiviteten svært begrenset. Veidekke Industri Virksomheten hadde en samlet omsetning i 2. kvartal på 876 MNOK (982 MNOK i 2. kvartal 2008). Resultat før skatt ble 63,6 MNOK (67,8 MNOK). Omsetningsnedgangen sammenlignet med 2008 skyldes at virksomheten innen riving/ maskinentreprenør er overført til Veidekke Entreprenør. Kvartalet var preget av høy aktivitet innen samtlige forretningsområder. Etterspørselen innen de ulike virksomhetsområdene viste en vesentlig sterkere utvikling enn for årets første kvartal. I 2. kvartal var asfaltvolumet på samme nivå som i 2008, og høy produksjon og god ressursutnyttelse har bidratt positivt til resultatene. Innen pukk og grus var volumene i 2. kvartal gode og på linje med Tilsvarende utvikling er det også innen gjenvinning, med høye volumer i kvartalet. Innen veivedlikehold ble resultatene noe bedre enn i 2008, men inntjeningen er fortsatt ikke tilfredsstillende. Det ventes at virksomheten vil ha høy aktivitet også det kommende kvartalet. Det er imidlertid fortsatt usikkerhet knyttet til markedsutviklingen, særlig til hvor stor nedgangen i den private etterspørselen blir for året totalt sett. Øvrig virksomhet/annet Dette omfatter vår gjenværende virksomhet utenfor Skandinavia, eierrollen innenfor OPS samt drift av konsernets sentrale ledelse og finansforvaltning. Det er i kvartalet realisert og resultatført 15 MNOK i positiv valutaeffekt. Virksomhetene innen dette området utvikler seg for øvrig i tråd med de fastsatte planer og forventninger. Eiendomsutvikling i Danmark Veidekkes eiendomsutviklingsvirksomhet i Danmark, Hoffmann Ejendomme, hadde i 2. kvartal en omsetning på 1 MNOK (11 MNOK i 2. kvartal 2008). Resultat før skatt var -9,9 MNOK (-4,2 MNOK). I 2. kvartal gikk CVM Development AS, hvor Hoffmann eier 20 %, ut av et prosjekt om utvikling av et større tomteområde i København, Grøntorvet. Hoffmanns resultat er belastet med deres andel av avviklingskostnader knyttet til prosjektet. Virksomheten har for øvrig ingen aktivitet, og kostnadene er i det vesentlige knyttet til selskapets tomtebank. Hoffmann Ejendomme har 17 ferdigstilte, usolgte boliger. Fire av disse boligene er utleid. Skader/sykefravær/HMS 2. kvartal i 2009 var sterkt preget av to dødsulykker der tre personer mistet livet. Den 9. mai inntraff en ulykke ved Hydros kraftverk, Svandalsflona i Odda kommune. Her omkom to menn, den ene ansatt i Veidekke Entreprenør og den andre hos en av våre underentreprenører. Ulykken skjedde under arbeid med fjerning av rasmasse fra en driftstunnel. Natt til 9. juni omkom en mann i en ulykke på Veidekkes anlegg Kjøsnesfjorden Kraftverk. Mannen var ansatt hos en underentreprenør som hadde kontrakt på å frakte stein ut av tunnelen etter sprengning. H-verdi Rullerende de fire siste kvartaler har vi en H-verdi som ligger på 4,3 mot 6,1 i samme periode i fjor. Hovedgrunnen til dette er færre arbeidsskader i vår svenske og danske virksomhet i de fire siste kvartalene. I den norske virksomheten ble det rapportert åtte arbeidsskader med fravær i 2. kvartal Dette ga en H-verdi på 4,5 i kvartalet sammen

6 6 lignet med 2,4 i samme kvartal i fjor. Rullerende de fire siste kvartaler ble H-verdien 3,8 mot 3,3 i fjor. I vår svenske virksomhet har antall arbeidsskader gått betraktelig ned fra fire arbeidsskader i 2. kvartal i fjor til én arbeidsskade i samme kvartal i år. Dette ga en nedgang i H-verdien i 2. kvartal til 2,2 mot 8,7 i samme kvartal i fjor. Rullerende fire siste kvartaler ble H-verdien 5,5 sammenlignet med 11,5 i fjor. I vår danske virksomhet hadde vi ingen skader i 2. kvartal i år, og det ga en H-verdi på 0. Rullerende de fire siste kvartaler har Danmark en H-verdi på 6,7 sammenlignet med 16,2 for 2. kvartal Sykefravær Sykefraværet blant våre håndverkere i Norge var 7,1 % pr. 2. kvartal mot 6,6 % pr. 2. kvartal Sykefraværet rullerende de fire siste kvartaler for alle ansatte i Norge ble 5,5 % pr. 2. kvartal mot 5,3 % ett år tidligere. I Sverige var sykefraværet blant våre håndverkere pr. 2. kvartal 4,1 %, det samme som året før. For alle ansatte var sykefraværet rullerende de fire siste kvartaler 2,8 % sammenlignet med 3,2 % pr. 2. kvartal i fjor. I Danmark var sykefraværet blant håndverkerne rullerende fire siste kvartaler 3,1 % pr. 2. kvartal i år mot 3,9 % ett år tidligere. For alle ansatte var sykefraværet rullerende de fire siste kvartaler 2,1 % mot 2,8 % pr. 2. kvartal Finansielle forhold Ved utgangen av 2. kvartal var netto rentebærende gjeld 905 MNOK sammenlignet med 710 MNOK ett år tidligere. Netto rentebærende gjeld pr. 31. desember 2008 var 260 MNOK, og kontantstrømmen i første halvår var preget av naturlige sesongmessige variasjoner. Brutto investeringer i maskiner og utstyr i 2. kvartal var 95 MNOK (217 MNOK). Salg av eiendom, maskiner og utstyr var 11 MNOK (24 MNOK). Konsernets totale eiendeler var MNOK ved utgangen av kvartalet (9 513 MNOK). Egenkapitalandelen var 19,7 % (18,7 %). Veidekke hadde ved utgangen av kvartalet ubenyttede, kommitterte lånerammer på 818 MNOK. transaksjoner med nærstående Veidekke har løpende transaksjoner med nærstående som del av den ordinære virksomheten, herunder avtaler om utvikling av konkrete prosjekter. Veidekke har i 2009 ikke hatt vesentlige transaksjoner med nærstående utover det som kan karakteriseres som normalt. I note 34 til årsregnskapet for 2008 er det gitt nærmere detaljer om transaksjonstyper og omfang. Aksjer og aksjonærforhold I alt ble det omsatt seks millioner Veidekke-aksjer over børs i 2. kvartal. De største aksjonærene er OBOS (27,6 %), IF Skadeförsäkring AB (8,6 %), Folketrygdfondet (8,1 %) og ansatte med en samlet eierandel på 19 %. Utenlandsandelen var 20,9 %. Aksjekursen har i løpet av kvartalet variert mellom kr 27,50 og kr 35,20. Salg av aksjer til ledende ansatte I 2. kvartal ble det gjennomført salg av aksjer til ledende ansatte. 368 personer benyttet seg av tilbudet og kjøpte til sammen aksjer fra Stiftelsen Veidekkeansattes Aksjekjøp i tegningsperioden mai. Som året før kunne de ansatte velge mellom to tilbud: Tilbud A med 20 % rabatt og delvis finansieringsbistand og tilbud B med 30 % rabatt og ingen finansieringsbistand. Maksimalt antall aksjer pr. ansatt var Tilbudskursene ble henholdsvis kr 22,80 og kr 19,95 etter 20 % og 30 % rabatt på børskursen i tegningsperioden. Bindingstiden på aksjene er tre år. Det har ikke vært foretatt tilbakekjøp av aksjer i 2. kvartal Markeds- og konkurranseforhold Et svakere marked for bygging av boliger og private yrkesbygg preget Skandinavia i første halvår og ga lavere aktivitet. Økt satsing på offentlig infrastrukturutbygging bidro til høyere aktivitet innen anlegg. Boligmarkedet i Norge og Sverige bedret seg noe i 2. kvartal, med prisoppgang og økt salg av boliger. Det er fortsatt usikkerhet om den fremtidige utviklingen i bygg- og anleggsmarkedet, selv om vi ser tegn som tyder på at nedgangen kan ha stoppet opp. Risiko knyttet til markedsutviklingen fremover gjelder først og fremst bankenes finansiering av nye private prosjekter. Dette kan føre til økt kredittrisiko hos private kunder. Det er også knyttet usikkerhet til hvordan markedene reagerer dersom de finanspolitiske tiltakene reduseres for å bedre statsfinansene. Risiko- og usikkerhetsfaktorer Veidekkes virksomhet knytter seg til utføring av enkeltprosjekter. Det er stor variasjon i ordremassen med hensyn til prosjektenes kompleksitet, størrelse og risiko. Det er helt avgjørende for Veidekkes resultater at prosjektrisiko blir håndtert på en systematisk måte, herunder at prosjektene er bemannet med de rette menneskene. Ordreinngangen har vist en positiv utvikling i 2. kvartal, og dette er ett av flere momenter som gjør at vi ser noe mer positivt på situasjonen i relasjon til den finansielle uroen sammenlignet med siste kvartal.

7 7 Bygg- og anleggsbransjen har vært sterkt representert på listen over selskaper som har gått konkurs det siste året. Veidekke legger derfor stor vekt på å følge opp underleverandørenes evne til å levere, både for igangsatte og nye prosjekter. En eventuell konkurs hos en underleverandør kan medføre risiko for overforbruk og kan forsinke fremdriftsplanene. Antall usolgte, ferdigstilte boliger har gått ned det siste kvartalet. Oppnådde salgspriser og en markedsstatistikk som gir utrykk for en moderat prisoppgang siste kvartal, tilsier at Veidekkes eksponering på området er lav. Fremtidig inntjening i eiendomssegmentet vil avhenge av igangsetting av nye prosjekter. Veidekke har startet opp tre nye boligprosjekter så langt i Kredittrisikoen knyttet til kundenes evne til å betale er viktig. Denne risikoen relaterer seg primært til industrivirksomheten. Veidekke følger utviklingen tett for å kunne håndtere risikosituasjonen og iverksette eventuelle nødvendige tiltak. Oslo, 12. august 2009 Styret i VEIDEKKE ASA Martin Mæland styreleder Göte Dahlin Kari Gjesteby Jette W. Knudsen Peder Chr. Løvenskiold Hilde Merete Aasheim Steinar Krogstad Inge Ramsdal Eiliv Staalesen Terje R. Venold konsernsjef

8 8 Konsolidert delårsregnskap (urevidert) A. Regnskap for 2. kvartal B. Virksomhetsområder C. Geografiske segmenter D. Noter til delårsregnskapet Erklæring Styret og konsernsjef har i dag behandlet og godkjent det sammendratte konsoliderte halvårsregnskap og halvårsberetning pr. 30. juni Halvårsapporten er avlagt i overensstemmelse med kravene i IAS 34 Delårsrapportering, som er godkjent av EU samt norske tilleggskrav i verdipapirhandelloven. Etter vår beste overbevisning gir halvårsregnskapet et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat for konsernet, samt at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, samt beskriver de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står ovenfor i neste regnskapsperiode og beskriver nærståendes vesentlige transaksjoner. Oslo, 12. august 2009 Styret i VEIDEKKE ASA Martin Mæland styreleder Göte Dahlin Kari Gjesteby Jette W. Knudsen Peder Chr. Løvenskiold Hilde Merete Aasheim Steinar Krogstad Inge Ramsdal Eiliv Staalesen Terje R. Venold konsernsjef

9 9 A. Regnskap for 2. kvartal 2009 RESULTATREGNSKAP 2. kvartal kvartal MNOK Driftsinntekter 4 186, , , , , ,9 Driftskostnader , , , , , ,8 Driftsresultat før avskrivning (EBITDA) 260,8 337,7 239,3 408, , ,1 Nedskrivning goodwill ,2 - Avskrivninger -80,7-71,3-161,2-138,0-291,8-233,6 Driftsresultat (EBIT) 180,1 266,4 78,1 270,2 796,2 882,5 felleskontrollerte selskap 1,3 37,4-4,5 51,4 123,3 325,8 Finansinntekter 47,7 34,8 68,0 59,6 112,2 80,4 Finanskostnader -24,6-53,9-70,6-80,5-216,1-107,7 Resultat før skatt 204,5 284,7 71,0 300,7 815, ,0 Skattekostnad -48,5-62,7-17,8-66,2-200,1-179,9 Resultat etter skatt 156,0 222,0 53,2 234,5 615, ,1 Herav minoriteter 0,9 5,7 1,6 9,3 4,2 11,4 Resultat pr. aksje (NOK) * 1,2 1,5 0,4 1,6 4,5 7,1 * Ingen utvanningseffekt foreligger. Totalresultatregnskap 2. kvartal kvartal Resultat etter skatt 156,0 222,0 53,2 234,5 615, ,1 Resultatposter ført direkte mot egenkapital: Omregningsdifferanser valuta 0,6 2,2-56,0 0,6 75,6-31,1 IAS 39 rentesikring OPS 16,9 26,3-0,3 14,8-39,8 29,2 Totalresultat 173,5 250,5-3,1 249,9 651,3 999,2 Herav minoritet 0,9 5,7 1,6 9,3 4,2 11,4 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Resultat før skatt 71,0 300,7 Avskrivninger 161,2 138,0 Andre operasjonelle poster -296,5-45,2 Endring annen driftskapital 3,7-218,7 Kontantstrøm operasjonelle aktiviteter -60,6 174,8 Kjøp/salg varige driftsmidler -234,8-297,1 Andre investeringsaktiviteter 13,5-31,3 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -221,3-328,4 Endring rentebærende fordringer -20,1 189,8 Endring rentebærende gjeld 529,7 705,8 Utbetaling av utbytte -334,3-543,8 Kjøp egne aksjer ,1 Andre finansielle poster -29,2-0,8 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 146,1 147,9 Endring likvide midler -135,8-5,7 Likvide midler, 1. januar 354,0 272,4 Likvide midler, 30. juni 218,2 266,7 NETTO RENTEBÆRENDE POSISJON Pr Pr Pr Likvide midler 218,2 266,7 354,0 Rentebærende fordringer 290,9 350,5 270,8 Rentebærende gjeld , ,9-884,8 Netto rentebærende posisjon -905,4-709,7-260,0 Endring netto rentebærende posisjon (fra 1. jan.) -645,4-901,3-451,6

10 10 MNOK ØVRIGE HOVEDTALL Pr Pr Pr Pr Ordrereserve entreprenørvirksomheten (MNOK) Egenkapitalandel (%) 19,7 18,7 23,6 18,0 Netto rentebærende posisjon (MNOK) Gjennomsnittlig antall ansatte MNOK BALANSE Pr Pr Pr Pr EIENDELER Anleggsmidler Goodwill og andre immaterielle eiendeler 560,9 522,3 583,4 504,2 Eiendommer 581,7 477,5 576,4 495,2 Maskiner o.l , , ,0 927,3 Investering i tillknyttede og felleskontrollerte selskap 574,6 618,6 672,6 427,7 Utsatt skattefordel 35,9 45,6 35,9 45,6 Finansielle eiendeler 307,6 454,5 303,2 405,4 Sum anleggsmidler 3 305, , , ,4 Omløpsmidler Nærings- og boligprosjekter 1 693, , , ,6 Driftsbeholdninger 293,9 286,0 322,5 273,1 Kundefordringer og andre fordringer 3 383, , , ,8 Likvide midler 218,2 266,7 354,0 272,4 Sum omløpsmidler 5 588, , , ,9 Sum eiendeler 8 894, , , ,3 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Aksjekapital 68,0 68,0 68,0 70,1 Annen egenkapital 1 670, , , ,3 Minoritetsinteresser 17,9 44,6 24,9 33,5 Sum egenkapital 1 756, , , ,9 Langsiktig gjeld Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt 337,7 483,1 340,5 474,7 Gjeld til kredittinstitusjoner o.l , ,3 884,4 457,9 Annen langsiktig gjeld 94,2 110,0 114,7 110,8 Sum langsiktig gjeld 1 775, , , ,4 Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner o.l. - 16,6 0,4 163,2 Leverandørgjeld, garantiavsetninger 3 921, , , ,4 Skyldige offentlige avgifter 457,7 616,6 715,7 575,2 Annen kortsiktig gjeld 983,3 712, ,2 980,2 Sum kortsiktig gjeld 5 362, , , ,0 Sum egenkapital og gjeld 8 894, , , ,3

11 11 B. Virksomhetsområder MNOK Entreprenør (spesifikasjon pr. land side 12) 2. kvartal kvartal 2008 Pr Pr Driftsinntekter 3 088, , , , , ,5 Driftskostnader , , , , , ,5 Avskrivninger -35,2-29,4-70,5-55,9-121,6-98,4 Driftsresultat (EBIT) 114,7 167,2 186,4 238,8 603,6 456,6 felleskontrollerte selskap - -1,9 - -1,9-2,9-2,9 Netto finansposter 25,1 52,9 55,4 86,8 173,1 96,9 Resultat før skattekostnad (EBT) 139,8 218,2 241,8 323,7 773,8 550,6 Totale eiendeler virksomhetsområde 5 785, , , , , ,1 Eiendom (spesifikasjon pr. land side 12) Driftsinntekter 236,2 386,8 380,1 821, , ,7 Driftskostnader -218,3-354,6-370,3-737, , ,4 Avskrivninger -2,4-1,4-4,0-2,8-7,0-8,2 Driftsresultat (EBIT) 15,5 30,8 5,8 81,3 122,4 309,1 felleskontrollerte selskap 1,3 6,1 1,1 15,2 77,1 303,9 Netto finansposter -14,3-23,0-42,6-40,9-180,1-79,0 Resultat før skattekostnad (EBT) 2,5 13,9-35,7 55,6 19,4 534,0 Totale eiendeler virksomhetsområde 2 815, , , , , ,7 Industri Driftsinntekter 876,2 981, , , , ,9 Driftskostnader -764,8-878, , , , ,6 Av- og nedskrivninger -38,7-36,5-78,1-72,8-152,6-118,7 Driftsresultat (EBIT) 72,7 67,1-87,4-42,9 110,0 150,6 felleskontrollerte selskap - 30,4-5,6 34,9 41,7 19,8 Netto finansposter -9,1-29,7-23,0-42,8-83,6-40,3 Resultat før skattekostnad (EBT) 63,6 67,8-116,0-50,8 68,1 130,1 Totale eiendeler virksomhetsområde 1 999, , , , , ,1 Øvrig virksomhet/annet 1) Driftsinntekter 112,3 77,4 238,2 146,3 219,9 87,6 Driftskostnader -122,7-71,1-246,3-143,8-240,9-113,1 Avskrivninger -4,4-4,0-8,6-6,5-14,8-8,3 Driftsresultat (EBIT) -14,8 2,3-16,7-4,0-35,8-33,8 felleskontrollerte selskap - 2,8-3,2 7,4 5,0 Netto finansposter 21,4-19,3 7,6-24,0-13,3-4,9 Resultat før skattekostnad (EBT) 6,6-14,2-9,1-24,8-41,7-33,7 1) Under Øvrig virksomhet/annet ligger resultatet av konsernets finansforvaltning, sentrale ufordelte kostnader samt resultatet av konsernets v irksomhet utenfor Skandinavia.

12 12 Konsernelimineringer MNOK 2. kvartal kvartal 2008 Pr Pr Driftsinntekter -126,6-242,0-288,3-498, , ,8 Driftskostnader 118,6 241,0 278,3 495, , ,8 Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) -8,0-1,0-10,0-3,0-4,0 - felleskontrollerte selskap Netto finansposter Resultat før skattekostnad (EBT) -8,0-1,0-10,0-3,0-4,0 - Sum Veidekke konsern Driftsinntekter 4 186, , , , , ,9 Driftskostnader , , , , , ,8 Avskrivninger -80,7-71,3-161,2-138,0-296,0-233,6 Driftsresultat (EBIT) 180,1 266,4 78,1 270,2 796,2 882,5 felleskontrollerte selskap 1,3 37,4-4,5 51,4 123,3 325,8 Netto finansposter 23,1-19,1-2,6-20,9-103,9-27,3 Resultat før skattekostnad (EBT) 204,5 284,7 71,0 300,7 815, ,0 Totale eiendeler konsern 8 894, , , , , ,3 Entreprenørvirksomhet pr. land Entreprenør Norge 2. kvartal kvartal 2008 Pr Pr Driftsinntekter 2 056, , , , , ,7 Driftskostnader , , , , , ,0 Avskrivninger -27,2-23,7-55,0-45,6-94,8-79,4 Driftsresultat (EBIT) 104,8 167,0 159,0 248,3 559,9 574,3 felleskontrollerte selskap - -2,2 - -2,2-3,6-3,5 Netto finansposter 18,0 38,7 48,7 69,4 151,6 72,2 Resultat før skattekostnad (EBT) 122,8 203,5 207,7 315,5 707,9 643,0 Totale eiendeler virksomhetsområde 4 472, , , , , ,7 Entreprenør Sverige Driftsinntekter 631,5 744, , , , ,2 Driftskostnader -617,9-735, , , , ,6 Avskrivninger -5,5-4,1-10,5-6,3-17,1-9,7 Driftsresultat (EBIT) 8,1 4,4 18,6 10,6 46,7-8,1 felleskontrollerte selskap Netto finansposter 0,1 10,0-1,3 9,6 6,0 3,8 Resultat før skattekostnad (EBT) 8,2 14,4 17,3 20,2 52,7-4,3 Totale eiendeler virksomhetsområde 471,6 628,2 471,6 628,2 570,5 363,6 Entreprenør Danmark Driftsinntekter 399,8 574,8 798, , , ,6 Driftskostnader -395,5-577,4-784, , , ,9 Avskrivninger -2,5-1,6-5,0-4,0-9,7-9,3 Driftsresultat (EBIT) 1,8-4,2 8,8-20,1-3,0-109,6 felleskontrollerte selskap - 0,3-0,3 0,7 0,6 Netto finansposter 7,0 4,2 8,0 7,8 15,5 20,9 Resultat før skattekostnad (EBT) 8,8 0,3 16,8-12,0 13,2-88,1 Totale eiendeler virksomhetsområde 840,9 890,7 840,9 890,7 641,1 644,8

13 13 Eiendomsutvikling pr. land MNOK 2. kvartal kvartal 2008 Pr Pr Eiendom Norge Driftsinntekter 133,7 194,4 199,0 412,5 631, ,1 Driftskostnader -125,4-185,6-198,1-374,1-570, ,5 Avskrivninger -2,3-1,3-3,9-2,6-6,5-4,4 Driftsresultat (EBIT) 6,0 7,5-3,0 35,8 55,0 182,2 felleskontrollerte selskap - 0,9-1,5 3,8 61,6 298,5 Netto finansposter -5,2-13,3-31,3-29,0-166,5-49,3 Resultat før skattekostnad (EBT) 0,8-4,9-35,8 10,6-49,9 431,4 Totale eiendeler virksomhetsområde 1 895, , , , , ,7 Eiendom Sverige Driftsinntekter 101,3 181,2 178,9 365,2 719,7 767,8 Driftskostnader -91,1-156,0-163,8-317,9-629,2-638,5 Avskrivninger -0,1-0,1-0,1-0,2-0,5-3,8 Driftsresultat (EBIT) 10,1 25,1 15,0 47,1 90,0 125,5 felleskontrollerte selskap 1,4 5,2 2,7 11,4 15,5 5,5 Netto finansposter 0,1-7,3 0,8-7,0-3,7-18,0 Resultat før skattekostnad (EBT) 11,6 23,0 18,5 51,5 101,8 113,0 Totale eiendeler virksomhetsområde 626,2 601,8 626,2 601,8 791,3 825,4 Eiendom Danmark Driftsinntekter 1,2 11,2 2,2 43,8 50,4 162,8 Driftskostnader -1,8-13,0-8,4-45,4-73,0-161,4 Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) -0,6-1,8-6,2-1,6-22,6 1,4 felleskontrollerte selskap -0,1 - -0, ,1 Netto finansposter -9,2-2,4-12,1-4,9-9,9-11,7 Resultat før skattekostnad (EBT) -9,9-4,2-18,4-6,5-32,5-10,4 Totale eiendeler virksomhetsområde 293,6 255,1 293,6 255,1 313,3 279,6 C. Geografiske segmenter MNOK 2. kvartal kvartal 2008 Pr Pr Norge Driftsinntekter 2 991, , , , , ,9 Resultat før skattekostnad (EBT) 187,2 266,4 55,9 275,3 726, ,5 Sverige Driftsinntekter 708,0 822, , , , ,2 Resultat før skattekostnad (EBT) 19,8 37,4 35,8 71,7 154,5 108,7 Danmark Driftsinntekter 399,6 582,0 799, , , ,8 Resultat før skattekostnad (EBT) -1,1-3,9-1,6-18,5-19,3-98,5 Annet Driftsinntekter 87,0 52,0 187,6 96,7 119,9-44,0 Resultat før skattekostnad (EBT) -1,4-15,2-19,1-27,8-45,7-33,7

14 14 D. Noteopplysninger 1. Generelt Konsernregnskapet for 2. kvartal 2009 omfatter Veidekke ASA og dets datterselskaper samt konsernets andel i tilknyttet og felleskontrollert virksomhet. Konsernet bestod pr. 2. kvartal 2009 av de samme enhetene som i det avlagte årsregnskapet for Regnskapsprinsipper Konsernets finansielle rapportering skjer etter internasjonale regnskapsstandarder (IFRS) godkjent av EU. Kvartalsregnskapet er utarbeidet iht. IAS 34 om delårsrapportering samt i tråd med børsregler. Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som i årsregnskapet for Følgende nye standarder er implementert fra 1. januar 2009: IFRS 2: Aksjebaserte betalingstransaksjoner Inntjeningsbetingelser og kanselleringer IFRS 8: Virksomhetssegmenter Identifikasjon av segmenter IAS 1 (endring): Presentasjon av finansregnskapet endret presentasjon IAS 23 (endring): Låneutgifter Aktivering av renter relatert til produksjon av kvalifiserende eiendeler IAS 27 (endring): Konsernregnskap og separat finansregnskap regnskapsføring endret eierandel datterselskap IAS 32 (endring): Presentasjon av finansielle instrumenter På bakgrunn av endringer i IFRS 8 og IAS 1 er det i kvartalsrapporten gjort noen endringer av presentasjonsmessig karakter. De nye reglene i IFRS 8 har ikke medført behov for å gjøre endringer i inndelingen i virksomhetssegmenter sammenlignet med tidligere rapporteringer foretatt i tråd med IAS 14. Utover det nevnte har de nye standardene ikke hatt betydelig effekt på det avlagte halvårsregnskapet. For ytterligere beskrivelser av implementeringseffekter vises det til rapport for første kvartal EU vedtok den 22. juli 2009 fortolkningen IFRIC 15 vedrørende regnskapsføring av salg av boliger, med krav til implementering fra 1. januar For mer informasjon om IFRIC 15 vises det til årsrapport for Kvartalsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør derfor leses i sammenheng med konsernets årsregnskap for 2008 som fås ved henvendelse til selskapet eller på 3. Segmentrapportering Konsernets segmentinndeling er virksomhetsområdene Entreprenør, Eiendom og Industri. Segmenttall for 2. kvartal 2009 fremkommer av tabellen på side Estimater En vesentlig del av Veidekkes virksomhet består av prosjekter innen entreprenørvirksomhet og eiendomsutvikling. Regnskapsføringen av prosjektvirksomheten påvirkes i stor grad av estimater. De vesentlige vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet i estimatene er de samme pr. 2. kvartal 2009 som i årsregnskapet for Virksomhet med vesentlige sesongsvingninger Konsernets asfalt- og råvarevirksomhet er ut fra klimatiske forhold utsatt for vesentlige sesongsvingninger. Produksjon skjer i all vesentlighet i månedene april til oktober, og virksomhetens omsetning kommer følgelig i disse månedene. Kostnadene knyttet til drift og vedlikehold av produksjonsapparatet samt avskrivninger påløper imidlertid over hele året. Som følge av dette vil det normalt være vesentlige svingninger i kvartalsregnskapene for Divisjon Industri, og i kvartalsrapportene for første, annet og tredje kvartal rapporteres derfor også resultat for en rullerende tolvmåneders periode for konsernet og Divisjon Industri (se tabell under). 6. Kjøp av virksomhet og investeringer Veidekke har ikke gjennomført vesentlige kjøp av virksomhet i 2. kvartal Divisjon Industri 12 måneder rullerende pr måneder MNOK rullerende pr Omsetning 3 074, , ,6 Resultat før skatt 2,9 105,4 68,1 Konsern Omsetning , , ,3 Resultat før skatt 585, ,5 815,6

15 15 7. Salg av virksomhet og investeringer Det er ikke foretatt salg av betydning i 2. kvartal Finansielle instrumenter Veidekke Eiendom AS har i 2. kvartal deltatt i en kapitalforhøyelse i Hansa Property Group ASA. Veidekke tegnet aksjer til en kurs på kr 1,00. Veidekke eier etter dette aksjer, som tilsvarer en eierandel på 9,5 %. Aksjene er bokført i regnskapet til 33 MNOK. Aksjene er ikke notert i et aktivt marked. Det er ingen vesentlige endringer i perioden relatert til finansiell risiko og konsernets bruk av finansielle instrumenter. For nærmere detaljer vises det til årsrapporten for Egenkapital Avstemming av endring i egenkapital pr. 2. kvartal 2009 fremgår av tabellen under. Det er i 2. kvartal 2009 ikke gjennomført tilbakekjøp av aksjer. På generalforsamlingen den 7. mai 2009 ble det vedtatt å slette egne aksjer. Beslutningen er sendt til Brønnøysund-registrene og kreditorfristen er utløpt. Beslutningen forventes å være endelig registrert i Brønnøysundregistrene i slutten av august. Totalt utestående aksjer etter nedsettelsen er , og selskapets aksjekapital vil lyde på kr Utbytte For regnskapsåret 2008 ble det på selskapets ordinære generalforsamling den 7. mai vedtatt et utbytte på kr. 2,50,- pr. aksje. Totalt utbetalt utbytte utgjorde 334,3 MNOK. Dette ble regnskapsført i 2. kvartal Hendelser etter balansedagen Det har ikke inntruffet hendelser etter balansedagen som ville hatt vesentlig effekt på det avlagte regnskapet. MNOK Pr Pr Egenkapital pr. 1. januar 2 113, ,9 Omregningsdifferanser valuta -56,0 0,6 IAS 39 Rentesikring OPS -0,3 14,8 Resultat etter skatt 53,2 234,5 Totalresultat -3,1 249,9 IFRS 2 Aksjebaserte transaksjoner ansatte -11,8-11,3 Kjøp egne aksjer ,1 Utbytte -334,3-543,8 Endring minoritet -8,7 1,7 Egenkapital pr. 30. juni 1 756, ,3

16 16 Opplysninger om selskapet Veidekke ASA Postboks 505 Skøyen 0214 Oslo Telefon: Hjemmeside: E-postadresse: Foretaksnummer: Stiftet: 1936 Hovedkontor: Skabos vei 4, Skøyen, 0272 Oslo Selskapets vedtekter og selskapets policy for eierstyring (corporate governance) er tilgjengelig på: Selskapets styre består av: Martin Mæland (styreleder) Göte Dahlin (styrets nestleder) Kari Gjesteby Jette W. Knudsen Peder Chr. Løvenskiold Hilde Merete Aasheim Steinar Krogstad, ansattvalgt representant Inge Ramsdal, ansattvalgt representant Eiliv Staalesen, ansattvalgt representant Konsernledelsen består av: Terje R. Venold Konsernsjef Dag Andresen Konserndirektør, ansvarlig for entreprenørvirksomheten i Norge Arne Giske Konserndirektør, ansvarlig for eiendomsvirksomheten i Skandinavia Per-Ingemar Persson Konserndirektør, ansvarlig for entreprenørvirksomheten i Sverige og Danmark og industrivirksomheten Jørgen Wiese Porsmyr Konserndirektør, CFO Bente Lillestøl Konserndirektør, ansvarlig for HR, HMS og miljø Kai Krüger Henriksen Konserndirektør, ansvarlig for kommunikasjon og myndighetskontakt Investor Relations: Finansdirektør Jørgen G. Michelet Telefon e-post: jorgen.michelet@veidekke.no Finansiell kalender: Offentliggjøring av delårsresultater 2009: 3. kvartal 2009: 5. november 4. kvartal 2009: 11. februar 2010