Gjensidige Forsikring Konsern 3. kvartal oktober 2013

Transkript

1 Gjensidige Forsikring Konsern 3. kvartal oktober 2013

2 Agenda Hovedtrekk Resultatutvikling Kapitalisering og finansielle mål Prioriteringer og utsikter Tilleggsinformasjon

3 Solid premievekst og godt resultat Utvikling CR Resultat før skatt NOK 1,673m CR% Q Q Q Forsikringsresultat NOK 853m Sterk premievekst Normalisert skadeutvikling God kostnadskontroll Resultat per aksje Finansresultat NOK 826m (1,5%) NOK Q Q Q ,8% EK-avkastning før skatt * * Hittil i år, annualisert 3

4 Hovedtrekk i kvartalet God konkurransekraft Stabil kundemasse i Privat og Næringsliv Volumvekst i Norden Ny avtale med Norges Jeger- og Fiskerforbund styrker partnerkanalen 4

5 Resultatutvikling

6 Resultat per segment NOKm Q Q YTD 2013 YTD 2012 Privat Næringsliv Norden Baltikum Konsernsenter/eierrelaterte kostnader (72) (75) (224) (210) Konsernsenter/reassuranse 37 (16 ) (55) (65) Forsikringsresultat Pensjon og sparing Bank Finansresultat Merverdiav- og nedskrivinger immatrielle eiendeler (66) (31) (130) (96) Øvrige poster (2) 0 (3) 16 Resultat før skatt

7 Combined ratio Skadeforsikring Combined ratio (%) - splitt skadeprosent og kostnadsprosent Q Q YTD 2013 YTD

8 Premieutvikling Skadeforsikring Q Q YTD 2012-YTD ,867 13,971 4,572 13,379 YTD 2013 Konsernsenter Baltikum Norden Næringsliv Privat YTD 2012 Q Konsernsenter Baltikum Norden Næringsliv Privat Q NOKm 8

9 Storskader* (netto) Skadeforsikring Q (Q3 2012) YTD 2013 (YTD 2012) NOKm Rapporterte erstatningskostnader Forventede storskader Rapporterte storskader NOKm Rapporterte erstatningskostnader Forventede storskader Rapporterte storskader Erstatningskostnader (3.117) (201) Erstatningskostnader (9.329) (567) Skadeprosent 67,7% (68,2%) 5,2% 1,8% (4,4%) Skadeprosent 73,0% (69,7%) 5,3% 3,3% (4,2%) Privat Næringsliv Norden Baltikum KS Q Q Privat Næringsliv Norden Baltikum KS YTD 2013 YTD 2012 * Skadehendelse > NOK 10m 9

10 Q313 R12M Netto avvikling Skadeforsikring Avvikling i % av opptjent premie Gruppeliv og Motor ansvar (Norge) Ansvar & ulykke (Danmark) Q3 2013* Q YTD 2013* YTD Privat Næringsliv Norden Baltikum NOKm Q Q Yrkesskade og sykdom (Norge) Avvikling (%), netto Gjennomsnitt * Inneholder avvikling fra de enkelte skadeforsikringssegmentene i tillegg til avvikling på konsernsenter/reassuranse. 10

11 Kostnadsutvikling Skadeforsikring Q Q YTD 2012-YTD ,045 2,131 YTD 2013 KS/Reassuranse KS/Eierr. Kostnader Baltikum Norden Næringsliv Privat YTD 2012 Q KS/Reassuranse KS/Eierr. Kostnader Baltikum Norden Næringsliv Privat Q

12 Allokering av økonomisk kapital Internt, risikobasert krav per Aktivarisiko (NOK mrd) Allokert diversifisering mellom segmenter (NOK mrd) Diversifisert (NOK mrd) NOKm Privat Næringsliv Norden Baltikum Pensjon og sparing Bank Totalt ECR operasjonelle segmenter Aktiva risiko Totalt diversifisert inkl. aktivarisiko Økonomisk kapitalkrav 1)2) Underwriting- resultat Q32013 Resultat før skatt Q32013, andre områder Erstatnings-avsetninger, brutto, per ) Allokering av økonomisk kapital til skadeforsikringssegmentene er beregnet ved bruk av Gjensidiges internmodell. Allokeringen reflekterer kapitalkravene basert på interne vurderinger av forsikrings- og markedsrisiko. Markedsrisiko er tilsiktet minimert som følge av forutsetningen om en replikerende portefølje av finansielle instrumenter som er tilpasset vilkår, karakter og valuta for forsikringsforpliktelsenes kontantstrømmer. Internmodellen blir utviklet for å være i samsvar med Solvens II. Allokeringen reflekterer også operasjonell risiko og motpartsrisiko for reassuranse i henhold til det foreløpige forslaget for Solvens II standardmodell. 2) Allokering av kapital til Pensjon og sparing og Bank er basert på henholdsvis 10 prosent og 13,5 prosent kapitaldekning. 12

13 Konsernets kapitalposisjon per Tilgjengelig kapital ulike perspektiv* NOKmrd Legalt 15,8 Ratingbasert 19,1 Internt risikobasert 22,9 IFRS egenkapital 25, * Inkluderer ikke resultat hittil i år S&P modell NOKmrd Legalt perspektiv Internt, risikobasert perspektiv Ratingbasert perspektiv Kapital > mest bindende kapitalkrav (inkl teknisk buffer) Teknisk buffer Kapital > kapitalkrav Kapitalkrav NOKmrd Kapital > A-rating krav (inkl teknisk buffer) 4,6 Totalt tilgjengelig kapital 19,1 Totalt kapitalkrav for investeringsrisiko 5,9 Totalt kapitalkrav for forsikringsrisiko 9,0 Total diversifiseringsgevinst -1,1 Kapitalkrav A-rating 13,8 Teknisk buffer 5% 0,7 13

14 Aktivaallokering per Sikringsportefølje Fri portefølje Balanse: NOK 32,8 mrd Gjennomsnittsdurasjon: 3,3 år Balanse: NOK 19,2 mrd Gjennomsnittsdurasjon renteinstrumenter: 1,2 år 13% 6% 28% 26% 30% 59% 9% 11% 5% 3% 10% Pengemarked Obligasjoner til amortisert kost Omløpsobligasjoner Pengemarked High yield Øvrige obligasjoner Konvertible obligasjoner Omløpsaksjer PE-fond Eiendom Annet 14

15 Finansavkastning (%) Q Q YTD 2013 YTD Sikringsportefølje Tilknyttede selskaper Fri portefølje Total -2.3 Sikringsportefølje Tilknyttede selskaper Fri portefølje Total 15

16 Kapitalisering og finansielle mål 1. Ny kapitalstrategi og ekstraordinært utbytte 2. Ny utbyttepolitikk 3. Nytt mål for egenkapitalavkastning 4. Omdefinering Storebrand

17 Verdiskaping og måloppnåelse EK-avkastning % (før skatt) 30 Egenkapital (NOK mrd) Utbytte (NOKm) Utbetalingsprosent 2,350 2,275 3,425 80% 83% 80% YTD Egenkapital EK-avkastning (før skatt, annualisert) Mål EK-avkastning (før skatt) 17

18 Målsatt kapitalisering 1. Ny kapitalstrategi og utdeling av overskuddskapital på NOK 3,0 mrd Overskuddskapital Strategisk fleksibilitet NOK 3,0 milliarder, NOK 6,00 per aksje, foreslås utbetalt som ekstraordinært utbytte i mai 2014 Eventuell ny overskuddskapital skal distribueres til eierne gjennom ekstraordinære utbytter Regulatorisk usikkerhet Organisk vekst og mindre oppkjøp utover det som finansieres gjennom tilbakeholdt overskudd Stabilisering av ordinært utbytte over tid Teknisk buffer Buffer på 5 prosent over S&P A-rating krav Margin for kortsiktig volatilitet i kapitalposisjonen Mest bindende kapitalkrav S&P A-rating kravet forventes å være det mest bindende kapitalkravet fremover 18

19 Ekstraordinært utbytte støtter kundeutbyttemodellen fremover Gjensidigestiftelsen støtter utdeling av overskuddskapital Kundeutbyttemodellen videreføres og styrkes Kapitalen vil forvaltes videre i Gjensidigestiftelsen blant annet med sikte på å understøtte kundeutbyttemodellen og bidra til økt stabilitet i fremtidige kundeutbytter Ny undersøkelse bekrefter modellens betydning og potensial Gjensidige Gjensidige- stiftelsen Aksjeutbytte Kundeutbytte 19

20 2. Ny utbyttepolitikk gjeldende fra og med regnskapsåret 2014 «Gjensidige har som mål å utbetale høye og stabile ordinære utbytter til sine aksjeeiere. Det er styrets mål at minst 70 prosent av resultat etter skatt over tid utdeles som ordinært utbytte. Ved fastsettelse av størrelsen på det ordinære utbyttet vil det tas hensyn til forventet fremtidig kapitalbehov. Gjensidige vil i tillegg over tid utbetale overskuddskapital utover målsatt kapitalisering via ekstraordinære utbytter.» 20

21 Utbytter for regnskapsåret 2013 Foreslått ekstraordinært utbytte NOK 3,0 mrd tilsvarende NOK 6,00 per aksje Utbetales i mai 2014 Ordinært utbytte Baseres på gjeldende utbyttepolitikk Innenfor intervallet prosent Beregningsgrunnlag justeres for nedskrivning på Storebrand 21

22 3. EK-avkastning > 15% etter skatt fra og med 2015 Fremtidig kapitaldisiplin Combined ratio % Reflekterer Gjensidiges forretningsmodell og kapitalstruktur Kostnadsandel 15 % (innen 2015) EK-avkastning >15% (fra og med 2015) Kapitalisering S&P A-rating Attraktiv utbyttepolitikk >70 % (fra og med 2014) 22

23 4. Storebrand omdefineres fra strategisk til finansiell investering Gjensidiges risikoappetitt: «Gjensidige Forsikring har stor risikoappetitt innenfor kjerneområdet skadeforsikring i Norden og Baltikum. Risikoappetitten er størst innenfor områder der vi både har historikk og kompetanse. Andre forretningsområder skal bidra til konsernets totale vekst og lønnsomhet, men med en begrenset risikoappetitt» Nedsalg gjennomført, ny eierandel 20,11% Verdioptimalisering av investeringen over tid 23

24 Prioriteringer og utsikter Kapitaldisiplin Effektiv drift Løpende vurdering av vekstmuligheter Utnyttelse av partnersamarbeid 24

25 Vel møtt på nytt hovedkontor i 2014!

26 Tilleggsinformasjon Fjern ri

27 Nøkkeltall Konsern NOKm Q Q YTD 2013 YTD Premieinntekter, totalt Skadeprosent, skadeforsikring Kostnadsandel, skadeforsikring Forsikringsresultat, skadeforsikring Netto inntekter fra investeringer 67,7 68,2 73,0 69,7 69,9 75,5 14,8 14,8 15,3 15,3 15,5 16, Resultat før skattekostnad Periodens resultat

28 Combined ratio (%) Skadeforsikring - skadeprosent og kostnadsprosent per segment Privat Næringsliv Q Q Norden Q Q Baltikum Q Q Q Q

29 Effekt ved diskontering av erstatningsreserver Forutsatt Solvency II regime Effekt av diskontering på CR Q Forutsetninger 82.5 % 3.7 % 78.8 % Kun erstatningsavsetninger er diskontert (dvs. at avsetninger for ikke opptjent bruttopremie er udiskontert) Swap-rente i Norge og Sverige Rapportert CR Diskontering Diskontert CR (SII) Rente fastsatt av Finanstilsynet i Danmark Euroswap-rente i de baltiske landene 29

30 Kvartalsvise forsikringsresultater Skadeforsikring (369) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q NOKm 30

31 Investeringsporteføljen Stabilt hovedbidrag fra sikringsporteføljen Aktivaallokering Kvartalsvis avkastning 8% 6% 4% 34% 2% 0% 57% -2% -4% 9% -6% -8% -10% -12% Sikringsportefølje Tilknyttede selskaper Fri portefølje Sikringsportefølje Fri portefølje Tilknyttede selskaper Total investeringsportefølje 31

32 Investeringsporteføljen Geografisk eksponering per Sikringsportefølje Renteinstrumenter i fri portefølje Land Andel (%) Land Andel (%) Norge 49,0 Norge 56,6 Danmark 28,3 USA 15,8 Storbritannia 6,2 Storbritannia 8,0 Sverige 6,6 Sverige 3,7 USA 2,5 Baltikum 0,1 Baltikum 1,7 Andre 15,8 Andre 5,7 32

33 Rating og motpartsrisiko Renteportefølje samlet Kreditteksponering Q Porteføljen består i hovedsak av papirer i ratede selskaper med høy kredittverdighet (Investment grade) Utstedere som ikke har offentlig rating er i hovedsak norske sparebanker, kommuner, kredittinstitusjoner samt kraftprodusenter og distributører Hoveddelen av de sikreste papirene er allokert til sikringsporteføljen Relevante benchmark for high yield og investment grade er internasjonale, brede HY og IG indekser Split of total fixed income portfolio Rating AAA ,6 % AA ,6 % A ,2 % BBB ,4 % BB ,9 % B ,0 % CCC or lower ,2 % Not rated ,2 % Fixed income portfolio ,0 % Split of total fixed income portfolio - Exposure Public sector Banks/financial institutions Corporates ,1 % 59,9 % 27,0 % Total ,0 % 33

34 Egenkapitalavkastning Egenkapital (NOKm) Kapitaldekning på 15,9 % (15,9% ved utløpet av 3. kvartal 2012) 25,068 25,618 Solvensmargin på 537,0 % (525,9 % ved utløpet av 3. kvartal 2012) YTD 2013 YE 2012 Egenkapitalavkastning før skatt* (%) YTD *annualisert 34

35 Norsk markedsleder posisjonert for vekst i Norden og Baltikum Norge Sverige 1.2% 24.6% 10.2% 14.9% 25.4% 25.0% Gjensidige If Tryg Sparebank1 Andre 19.1% 16.1% 15.7% 18.2% 29.7% Gjensidige If Lansförsäkringar Folksam Trygg Hansa Andre Danmark Baltikum 6.0% 29.5% 5.5% 12.5% 9.6% 17.3% 19.6% Gjensidige Topdanmark Tryg Alm.Brand Codan If Andre 8.2% 22.8% 14.5% 12.9% 22.9% 12.3% 6.4% Gjensidige If Ergo BTA Seesam Codan Andre Kilder: FNO, 2. kvartal Svensk Försäkring, 2. kvartal 2013, Forsikring & Pension, 3. kvartal Baltikum: Tilsynsmyndigheter i Estland, Latvia og Litauen, Estlands Statistikkbyrå, konkurrent rapporter og egne beregninger 2. kvartal

36 Markedsleder i Norge Markedsandel Totalmarkedet Markedsandel Næringsliv 5% 2% 4% 10% 13% 15% 25% 25% Gjensidige If Tryg Sparebank1 Eika Codan DNB Andre 30.8 % 27.9 % 13.8 % 4.9 % Gjensidige If Tryg Sparebank1 Markedsandel Privat Markedsandel Landbruk 22.9 % 23.7 % 15.4 % 12.5 % Gjensidige If Tryg Sparebank % 14.1 % 2.0 % 11.7 % Gjensidige If Tryg Eika Kilde: FNO, skadeforsikring, 2. kvartal Definisjonen av privat og næringsliv er tilpasset for å reflektere Gjensidiges forretningsmodell. Dette betyr at landbruk er regnet som del av næringsliv. 36

37 Investorkontakt Janne Flessum Head of Investor Relations Mobile: Anette Bolstad Investor Relations Officer Mobile: Linn Soltvedt Investor Relations Officer Mobile: Addresse: Drammensveien 288, Oslo. Postboks 276, NO-1326 Lysaker, Norge. 37

38 38

39 Disclaimer The information contained herein has been prepared by and is the sole responsibility of Gjensidige Forsikring ASA ( the Company ). Such information is confidential and is being provided to you solely for your information and may not be reproduced, retransmitted, further distributed to any other person or published, in whole or in part, for any purpose. Failure to comply with this restriction may constitute a violation of applicable securities laws. The information and opinions presented herein are based on general information gathered at the time of writing and are therefore subject to change without notice. While the Company relies on information obtained from sources believed to be reliable but does not guarantee its accuracy or completeness. These materials contain statements about future events and expectations that are forward-looking statements. Any statement in these materials that is not a statement of historical fact including, without limitation, those regarding the Company s financial position, business strategy, plans and objectives of management for future operations is a forward-looking statement that involves known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause our actual results, performance or achievements of the Company to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. Such forward-looking statements are based on numerous assumptions regarding the Company s present and future business strategies and the environment in which the Company will operate in the future. The Company assumes no obligations to update the forward-looking statements contained herein to reflect actual results, changes in assumptions or changes in factors affecting these statements. This presentation does not constitute an offer or invitation to sell, or any solicitation of any offer to subscribe for or purchase any securities and nothing contained herein shall form the basis of any contract or commitment whatsoever. No reliance may be placed for any purposes whatsoever on the information contained in this presentation or on its completeness, accuracy or fairness. The information in this presentation is subject to verification, completion and change. The contents of this presentation have not been independently verified. Accordingly, no representation or warranty, express or implied, is made or given by or on behalf of the Company or any of its owners, directors, officers or employees or any other person as to the accuracy, completeness or fairness of the information or opinions contained in this presentation. None of the Company, any selling equity holder, any member of the underwriting syndicate, or any of their respective affiliates, advisors or representatives or any other person shall have any liability whatsoever (in negligence or otherwise) for any loss howsoever arising from any use of this presentation or its contents or otherwise arising in connection with the presentation. Investors and prospective investors in securities of any issuer mentioned herein are required to make their own independent investigation and appraisal of the business and financial condition of such company and the nature of the securities. Any decision to purchase securities in the context of a proposed offering of securities, if any, should be made solely on the basis of information contained in an offering circular or prospectus published in relation to such an offering. 39

40