Markedserfaringer fra Sverige Presentasjon på Statnetts elcertifikat seminar Mats Larsson, Senior Originator Renewables Axpo Nordic AS Axpo Nordic AS Innhold 1. Kort om Axpo Nordic 2. Et fundamentalt overblikk 3. Fornybar kraftproduksjon i Norge og Sverige til 2020 4. Prisutvikling på elsertifikater 2003 5. Fundamentale prisdrivere for elsertifikater 6. Erfaringer fra Sverige 7. Akkumulert balanse elsertifikater frem til 2015 1
Kort om Axpo Nordic Et fundamentalt overblikk Felles ambisjonsnivå på 26,4 TWh fornybar produksjon innen år 2020. Fornybar produksjon fordeles likt i Norge og Sverige. Norges kvoteplikt stiger med 1,47 TWh/år fra. Kvoteplikten er lineær med planlagt utbygningstakt. Elsertifikat-systemet skal vare til år 2035. I Norge må produksjonsanlegget være i drift senest år 2020 for å være kvalifisert til å motta elsertifikat. I Sverige finnes det ingen slik grense. 25,0 % 20,0 % 15,0 % 10,0 % 5,0 % 0,0 % Kvoteplikt Sverige Norge 25000 20000 15000 10000 5000 0 Årsforbruk 20132014201520162017201820192020 Sverige Norge 2
Fornybar kraftproduksjon i Norge og Sverige til 2020 Akkumulert fornybarproduksjon som mottar elcert År År - 2020 Sverige Faktisk produksjon som mottar elcert Sverige og Norge Markal og NVE Vind 6,1 Vind 13,9 Vann 2,7 Vann 7,5 Bio 11 Bio 5 Totalt 19,8 TWh 26,4 TWh Prisutvikling på elsertifikater 2009 - SEK Spot 350 300 250 startet med et marked som gikk sidelengs. I løpet av sommeren steg markedet på bakgrunn av alt for lave priser 200 150 Lang trend med svakere priser. Markedet forstår at overskuddet vokser Rekyl, kjøperne tilbake etter ferien - oppgang Spot 100 Nedgang hele høsten voksende overskudd og store selgere var aktive 2009 2009 2009 3
Fundamentale prisdrivere for elsertifikater 14000 Spot og Akk.balanse SEK 380 12000 10000 330 8000 6000 4000 2000 280 230 180 Akk.balanse Pris SEK 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 130 Sterk historisk negativ korrelasjon mellom akkumulert balanse og spotpris. Dog ser vi at spotprisen under rådende markedsforhold kommer opp selv om akkumulert balanse vokser. Dette skyldes at vi begynner å nærme oss punktet der overskuddet begynner å synke Vindkraft Ser vi det minke? 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Vindkraft Sverige Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des ble det installert 343 vindkraftverk med en normal årlig produksjon på ca 2,0 TWh. ble det installert 354 vindkraftverk med en normal årlig produksjon på ca 2,0 TWh. Vindkraft produksjonen øket med ca 18% i sammenlignet med. 4
Fornybar kraftproduksjon i Norge - 2020 Fornybar kraftproduksjon i Sverige - 2020 5
Erfaringer fra Sverige Bilateral handel Mars-2013 kontrakt 5000 Elcert Firma 1 Firma 2 Betaling 1. Firma 1 selger 5000 mars-13 kontrakt til firma 2. 2. Mars-13 kontraktet innebærer fysisk leveranse av elsertifikat den 18e mars 2013. 3. Den 18e mars overfører firma 1, 5000 elcert til firma 2s konto enten i NECS eller Cesar. 4. Firma 1 sender så faktura til firma 2 på avtalt pris ganger volum. Moms kan tilkomme. 5. Firma 2 skall betala senest 5 bankdager etter den fysiska overføringen av elsertifikat. I dette tilfellet den 25e mars 2013. Erfaringer fra Sverige Clearad handel Mars-2013 kontrakt Margin betaling 5000 elsert Firma 1 Firma 2 Betaling 5000 elsert Clearinghus Margin betaling Betaling 1. Firma 1 selger 5000 mars-13 kontrakt til firma 2. Kontrakten clearas in til clearinghuset. Firma 1 og firma 2 er clearing aktører. 2. Firma 1 og firma 2 må nå regulere sine posisjoner mot clearinghuset genom sine margin kontoer. Hvor mye og hvem kommer an på hvordan prisetn på mars-13 kontrakten utvikler seg. 3. Mars-13 kontrakten skal overføres den 18e mars 2013 och betaling forfaller den 25e mars 2013. 4. For å få sine kontrakter til sin cesar konto må man søke skriftligt till clearinghuset. Detta kan gjøres samme dag som levering, 18e mars 2013. Hvis man vil ha sine kontrakter til sin NECS konto tar det en dag och derfor bør man kontakta clearinghuset senest den 17e mars 2013. 5. 3 dagar før overføringsdatoen 18e mars 2013 begynner clearinghuset å samle in elsertifikat. Om en selger av clearade elsertifikat inte har sertifikat till clearinghuset, benyttes pengar som står på margin kontoen til å kjøpe inn elsertifikat i markedet. 6. Man betaler clearinghuset en avgift for att bli kvitt kredittrisikoen 6
Erfaringer fra Sverige 1. Muligheter for Domino effekt ved leveranse 2. Mye arbeid for Back office ved leveranse. Fakturering og overførsel må følges opp til enhver tid. 3. Viktigt at man har kontroll på posisjonen så man har kjøpt in den mengden man har solgt. Datoen for leveranser må stemme. Akkumulert balanse elsertifikater: Base Case 2015, 8710 7
75% av base case prognosen bygges i 2013 i Norge og Sverige -836-836 -836 2015, 6201 75% av base case prognosen bygges i 2013 og 2014 i Norge og Sverige -837-1423 2015, 5026-1423 8
Contact: Mats Larsson +47 22 01 84 26 mats.larsson@axpo.com Axpo Nordic AS 9