... Storebrand år 2000 21. februar, 2001 Idar Kreutzer Adm.dir. Storebrand ASA Årsresultat 2000 1
... Storebrand 2000 sammendrag ❽ ❽ ❽ ❽ ❽ Bokført konsernresultat redusert til NOK 523 mill som følge av lav finansavkastning i If og tapsavsetninger i Finansbanken Salg og flytting innen storkundemarkedet i liv preget av to store avganger God underliggende driftsutvikling, og fortsatt sterk vekst i kjernevirksomhet Viktigste nye vekstinitiativ: Innskuddspensjon, vekststrategi Storebrand Bank implementert og internasjonal fokusert ekspansjon Utbytte økt til NOK 1.10 pr aksje Årsresultat 2000 2
... Vekst i kjernevirksomheten ❽ ❽ ❽ ❽ Eksterne midler under forvaltning økte 22% til NOK 25 mrd Verdipapirfond økte 34% til NOK 14,7 mrd Unit linked premie økte 29% til NOK 1,6 mrd Sterkt salg og god tilflytting innen livsforsikringsmarkedet for små og mellomstore bedrifter ❽ Storebrand Bank har økt salgsvolumet med 20% ❽ Sterk vekst i provisjonsinntekter i Finansbanken til NOK 162 mill Årsresultat 2000 3
... Storebrands konkurransefortrinn ❽ ❽ ❽ ❽ ❽ Ledende livsforsikringsselskap med betydelige skalafordeler og ekspertise på produkter i bedriftsmarkedet Unikt posisjonert innenfor viktigste vekstområder Entydig fokus på sparemarkedet Ledelse som er fokusert på vekst og verdibasert styring. Implementerer nytt incentivprogram for alle ansatte Oppkjøp for å understøtte kjernevirksomhet Årsresultat 2000 4
... Utbytte og lønnsomhetsmål ❽ Styret foreslår et utbytte på 1,10 kr pr aksje for år 2000, som er 10% høyere enn i 1999 ❽ Langsiktighet er lagt til grunn for utbyttet, og styret vil arbeide for en stabil vekst i utbytte i årene fremover ❽ Storebrand målsetter i sin utbytte-politikk en årlig utbytteandel på 15% - 30% av resultat etter skatt ❽ Konsernet opprettholder et mål om avkastning på egenkapitalen på 15% Årsresultat 2000 5
... Lønnsomhets- og vekstmål Verdidrivere: 15% årlig vekst i midler til forvaltning Stabile nettomarginer RoE 15% 15 % 8-9% årlig vekst i kundemidler i livsforsikring. Finansavkastning på 7,5% p.a. Betydelig økning i salg av risikoprodukter til privatmarkedet (utenfor overskuddsdelingen) 10% 9% 11 % 11% 9 % Normalisert resultat* Tap på utlån i Finansbanken på 0,5% * Tap på utlån 0,5% i Finansbanken i 2000 og bokført avkastning på 7,5% i Liv Årsresultat 2000 6
... Storebrands forretningsområder Storebrand ASA Strategiske stabsfunksjoner (ca 30 ansatte) Konsernstrategi, Personal, Juridisk, Kommunikasjon, Økonomi- og finans Storebrand Liv Storebrand Kapitalforvaltning Storebrand Bank Finansbanken Skadeforsikring Forretningsvolum NOK 101,6 mrd i kundemidler NOK 150 mrd under forvaltning NOK 11 mrd forvaltningskapital NOK 20 mrd forvaltningskapital NOK 7 mrd forvaltningskapital Resultat 830 67 53-10 -72 Ant. ansatte* 571 158 444 110 n.a. * Ikke inkludert ansatte i outsourcede tjenester og If Årsresultat 2000 7
... Storebrand Liv ❽ Stabil utvikling i embedded value til tross for turbulens i finansmarkedene Sterk utvikling i salg og flytting i markedet for små- og mellomstore bedrifter. Salg og flytting innen storkundemarkedet i liv preget av to store avganger ❽ ❽ Innskuddsbaserte produkter lansert små- og mellomstore bedrifter forventet å utgjøre størstedelen av salget Viktigste nye vekstinitiativ Euroben er operativ kraftig forbedret IT plattform som innebærer forbedret prising, B2B og B2C muligheter, og distribusjon via Internett løsninger for arbeidsplass-distribusjon er under implementering hos utvalgte kunder Årsresultat 2000 8
... Unit Linked Embedded value (EV) introdusert EV resultat NOK 80 mill vs. bokført resultat på NOK 3 mill. EV NAV NOK 331 mill, hvorav NOK 103 mill i egenkapital EV nysalg 66 mill (50) Storebrand Vital Skandia % Markedsandel Forfalt premier 2000 19,7 22,0 21,7 Sterk vekst i premie og midler under forvaltning Premievekst 29% til NOK 1,6 mrd Vekst i midler under forvaltning med 55% til NOK 3,0 mrd Gjensidige NOR K- Fondsforsikring Andre 12,9 12,0 11,7 Årsresultat 2000 9
... Storebrand Kapitalforvaltning Lønnsomhetsorientert vekststrategi ❽ ❽ ❽ ❽ Sterk lønnsomhetsvekst, resultat før skatt +91% til NOK 67 mill Midler til forvaltning økt til NOK 151 mrd Fortsatt vekst i kundebase innen diskresjonær forvaltning Internasjonal nisje-strategi Konsernmidler inkl. If* NOK 126 mrd Eksterne midler NOK 25 mrd 123,7 1,9 125,6 20,5 2,9 2,1-0,5 25,0 1999 Vekst/ avkastning 2000 1999 Netto vekst Delphi Avkastning 2000 *If NOK 13,9 mrd Årsresultat 2000 10
... Strategisk utvikling i kapitalforvaltning Strukturerte produkter Private Equity SRI produkter Strukturerte produkter Private Equity SRI produkter SRI produkter Tradisjonelle produkter Aktiv forvaltet aksje- og renteprodukter Aktivaallokering Verdipapirfond Distribusjon Årsresultat 2000 11 Norge Norden Europa Egen salgsstyrke Internett Partnere/konsulenter Nye nisjeprodukter Stockholmskontor Distribusjonsavtaler Kontor i London og Paris Distribusjonsavtaler
... Distribusjonsstrategi i privatmarkedet Skreddersydde løsninger for hvert kundesegment Norske sparemarkedet HNWI Velstående Massemarked 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 0.2% 9.4% 25.0% 90.4% 42.0% 33.0% Kunder Finansielle eiendeler 100% = 3.4m 100% = NOK950m Internett og kundesenterløsninger. Arbeidsplassdistribusjon til ansatte hos Storebrands bedriftskunder En årlig vekst på 7,5% i finansielle eiendeler i løpet av siste tiår. 58% av finansielle eiendeler allokert til livsforsikring, aksjer og fond i 2000, mot 44% i 1990 Årsresultat 2000 12
... Storebrand Bank Vekststrategi implementert Bygger den ledende norske rådgivningsbanken Betjener alle Storebrands privatkunder med NOK 50mrd midler til forvaltning Sterk markedsposisjon med markedsandel på 32% i individuell livsforsikring (inkl. unit linked), 10% verdipapirfond og 22% unit linked 20 finansielle rådgivningssentre - 170 finansielle rådgivere Vekst i salg, resultat og finansielle sentre Salgsvekst på 20% for 2000 (inkl. alle spareprodukter) Driftsresultat (f. skatt) forbedret med NOK 48 mill til NOK 53 mill Årsresultat 2000 13
... Lansering av nye produkter ❽ ❽ ❽ ❽ ❽ ❽ Utviklet et unikt finansielt rådgivningskonsept med finansiell plan og systemstøtte Utviklet Storebrand Partner-program for velstående segmentet Lanserer en helt ny samlekonto for fondsprodukter (Fondskonto) Introdusert strukturerte produkter (aksjerelaterte) Ledende posisjon på Internett-løsninger Aksjehandel på nett i samarbeid med E*TRADE Norge Årsresultat 2000 14
... Finansbanken Solid plattform for å bli den ledende norske privatbank Private banking Prosjekt-finansiering Eier Selskap Betydelige tapsavsetninger i 2000 refokusering av strategi shippingutlån grundig gjennomgang av eksterne konsulenter dedikert team for å håndtere ikke-strategisk utlånsportefølje Sterk fremgang i kjernevirksomheten i 2000 driftsresultat før tap opp 30% til NOK 313 mill tiltross for betydelige investeringer sterk vekst i andre driftsinntekter, til NOK 162 mill ny merkevare og selskapsprofil lanseres i mars 2001 Årsresultat 2000 15
... Sterk fremgang i kjernevirksomheten Ny kjernevirksomhet Eksisterende kjernevirksomhet Ny kjernevirksomhet Private banking-konsept Den Københavnske Bank Delphi Finansbanken Index ASA Morningstar Norge (rating) og E*Trade Norge (35%) Kreditt knyttet mot private banking fast eiendom verdipapirfinansiering refokusert shippingportefølje Ikke kjerne Nedbygging ikke-strategisk shipping-portefølje Årsresultat 2000 16
... Kraftig forbedring i teknisk resultat Betydelige premieøkninger gjennomført Combined ratio forbedret fra 120% til 110%* 130 120 110 100 126 113 114 111 112 106 129 111 Svak finansavkastning, men bedre enn indeks 90 80 Q1-99 Q1-00 Q2-99 Q2-00 Q3-99 Q3-00 Q4-99 Q4-00 Driftsresultat basert på normalisert finansavkastning er SEK 1,5 mrd høyere enn i 1999 Kjøp av Volvia forsikringsportefølje 150 140 130 120 110 100 90 Privat Bedrift Combined Ratio Storkunde Sjø og energi 1999 2000 *ikke inkludert engangskostnader knyttet til lansering av If Årsresultat 2000 17
... Fokus på verdiøkning i skadeforsikring Storebrand er en aktiv eier i skadeforsikring og forventer betydelig verdivekst fra våre investeringer 44% andel i If er viktig for Storebrand Sterk forbedring i teknisk resultat i If Børsintroduksjon planlagt 1H 2001 Fortsatt nordisk konsolidering Oslo Re Markert bidrag år 2000 Moderate resulter fremover Storebrand Skadeforsikring AS, kapital realisert Oslo Re Storebrand Skade 44% men skadeforsikring er utenfor kjernevirksomheten Årsresultat 2000 18
... Storebrand i tiden fremover Godt posisjonert for vekst i økonomisk attraktive segmenter Transparent forretningsmodell Ledelse fokusert på aksjonærverdier Årsresultat 2000 19
... Årsregnskap 2000 Jan Erik Braathen Konstituert finansdirektør Årsresultat 2000 20
... Storebrand Hovedtrekk 2000 Driftsresultatet redusert med 16% og konsernresultatet redusert med 55% sammenlignet med 1999 Høye realiserte finansinntekter i livvirksomheten Høy rentenetto, men økte avsetninger til tap i shippingporteføljen til Finansbanken Godt salg, og økte utlån gir godt resultat for Storebrand Bank Økt forvaltning gir resultatfremgang for kapitalforvaltningen Forbedring i det tekniske resultat til If Styret foreslår utbytte på NOK 1,10 pr. aksje Årsresultat 2000 21
... Storebrand Konsern Driftsresultat 2000 med utskilt skadevirksomhet 01.01. - 31.12. NOK mill. 2000 1999 Premieinntekter f.e.r. 9.591 10.530 Renteinntekter o.l. bank 2.270 923 Finansinntekter forsikring 24.140 23.561 Øvrige inntekter 752 832 Sum driftsinntekter 36.753 35.846 Forsikringsytelser/avsetninger -12.186-14.291 Rentekostnader o.l. bank -1.691-676 Finanskostnader forsikring -21.003-7.731 Driftskostnader -2.012-1.624 Øvrige kostnader -912-611 Sum kostnader -37.804-24.933 Resultat skadevirksomheten -72 302 Til (fra) kursreguleringsfond 5.598-5.868 Driftsresultat 4.475 5.347 Årsresultat 2000 22
... Storebrand Konsern Konsernresultat 2000 01.01-31.12. NOK mill. 2000 1999 Livvirksomheten 830 767 Storebrand Bank konsern 53 5 Finansbanken * -10 84 Kapitalforvaltningsvirksomheten 67 35 Skadevirksomheten -72 302 Øvrig virksomhet -345-26 Konsernresultat 523 1.166 *) Konsolidert fra 01.08.99 Årsresultat 2000 23
... Storebrand Konsern Konsernresultat pr 4. kvartal 4. Kvartal NOK mill. 2000 1999 Livvirksomheten -66 198 Storebrand Bank konsern -15-3 Finansbanken * -74 46 Kapitalforvaltningsvirksomheten 8 13 Skadevirksomheten -152 188 Øvrig virksomhet -112 130 Konsernresultat -410 572 *) Konsolideres fra 01.08.99 Årsresultat 2000 24
... Storebrand Konsern Resultat etter skatt 2000 01.01-31.12. NOK mill. 2000 1999 Konsernresultat 523 1.166 Endring sikkerhetsavs. m.v. skade 336 154 Gevinst ved salg av skadevirksomheten 3.230 Resultat ordinær virksomhet 859 4.550 Ekstraordinær oppskrivning eiendom (eiers andel) 82 Resultat før skatt 859 4.632 Skatt -152-1.131 Minoritetens andel av resultatet -1-2 Resultat for perioden 706 3.500 Årsresultat 2000 25
... Storebrand Konsern Overskudd pr. aksje 01.01. - 31.12 NOK mill. 2000 1999 Resultat for perioden 706 3.500 - Sikkerhetsavsetninger m.v. * -242-111 Beregningsgrunnlag 464 3.389 Overskudd pr. aksje * 1,67 12,23 *) Sikkerhetsavsetninger m.v. etter skatt Årsresultat 2000 26
... Storebrand Konsern Konsernbalanse 31.12 Andel Andel NOK mill. 2000 30.12.00 31.12.99 * Immaterielle eiendeler 705 0 % 0 % Fast eiendom 10.995 7 % 7 % Eierandel i tilknyttede selskaper 3.446 2 % 3 % Utlån 27.697 18 % 15 % Obligasjoner 59.473 38 % 40 % Sertifikater 5.432 3 % 2 % Aksjer og andeler 36.324 23 % 26 % Andre finansielle eiendeler 6.045 4 % 2 % Andre eiendeler 6.628 4 % 4 % Sum eiendeler 156.744 100 % 100 % Egenkapital 10.533 7 % 7 % Minoritetens andel av EK 12 0 % 0 % Ansvarlig lånekapital 4.041 3 % 3 % Kursreguleringsfond 2.998 2 % 6 % Forsikringstekniske avsetninger 105.123 67 % 68 % Gjeld til kredittinstitusjoner 4.281 3 % 2 % Innskudd fra og gjeld til kunder 14.047 9 % 7 % Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 10.809 7 % 5 % Øvrige avsetninger og gjeld 4.901 3 % 3 % Sum gjeld og egenkapital 156.744 100 % 100 % * Forvaltningskapital pr. 31.12.99 var 149.647 mill. kroner. Årsresultat 2000 27
... Storebrand Konsern Kapitaldekning Risikovektet Ansvarlig Kapitaldekning NOK mill. balanse kapital 31.12.00 31.12.99 Storebrand ASA 8.960 7.466 83,3 % 74,6 % Storebrand Livsforsikring 55.399 5.793 10,5 % 12,0 % Storebrand Fondsforsikring AS 579 65 11,2 % 8,2 % Storebrand Skadeforsikring 6.737 2.168 32,2 % 34,2 % Storebrand Bank 5.371 671 12,5 % 15,3 % Finansbanken 16.740 1.628 9,7 % 11,3 % Storebrand Konsern 85.992 10.882 12,7 % 14,0 % Årsresultat 2000 28
... Storebrand ASA Resultat før skatt 01.01. - 31.12. NOK mill. 2000 1999 Konsernbidrag og utbytte 2.599 1.590 Renteinntekter 41 96 Realisert gevinst/tap verdipapirer 14 14 Urealisert gevinst/tap verdipapirer 35 101 Rentekostnader -203-209 Andre finansinntekter/kostnader 7 2 Netto finansposter -106 4 Driftskostnader -238-260 Resultat før skatt 2.255 1.334 Skattekostnad -300-176 Resultat for perioden 1.955 1.157 Årsresultat 2000 29
... Storebrand Bank Konsern Resultat 31.12. 31.12. Mill.kroner 2000 1999 Renteinntekter 907 534 Rentekostnader 699 395 Netto renteinntekter 208 139 Andre inntekter 363 62 Driftskostnader 564 233 Driftsresultat 7-32 Tapsavsetninger 47 37 Nedskrivning anleggsmidler -2 0 Resultat før skatt 52 4 Skattekostnad ordinært resultat -14-1 Resultat etter skatt 38 3 Årsresultat 2000 30
... Storebrand Liv Konsern Resultatsammendrag 2000 NOK mill. 01.01. - 31.12 Endring 2000 1999 i % Forfalt premie 7 034 7 167-2 % Netto overført premiereserve mv. -3 020 11 Netto inntekter finansielle eiendeler 3 510 15 316-77 % Utbetalte erstatninger -6 237-5 571 12 % Endr. forsikringsmessige avsetninger -812-4 950-84 % Driftskostnader Storebrand Livsforikring AS -930-896 4 % Øvrige poster -354-253 40 % Til/fra kursreguleringsfond 5 598-5 868 195 % Driftsresultat 4 789 4 956-3 % - herav resultat til eier før ekstraordinære poster 838 775 8 % Ekstraordinære poster 234 Resultat til kunder 3 951 4 333-9 % Resultat til eier inkl. ekstraordinære poster* 838 857-2 % * inkl. ekstraordinær inntekt på 82 mill. i 1999 Årsresultat 2000 31
... Storebrand Konsern Kapitalforvaltningsvirksomhet 01.01-31.12. NOK mill. 2000 1999 Storebrand Kapitalforvaltning ASA 37 23 Storebrand Fondene 32 11 Storebrand Investment Management AS -2 1 Sum kapitalforvaltningsvirksomheten 67 35 Årsresultat 2000 32
... If Group Results Highlights (MSEK) Group result highlights (MSEK) 2000 1999 Q4 2000 Q4 1999 Premiums earned 17 545 15 674 4 569 3 853 Claims incurred -15 220-14 988-3 973-4 181 Operating expenses -4 115-3 835-1 105-803 Underwriting result before Q2:00-1 790-3 149-509 -1 131 launching expense Normalised investment result 2 145 1 948 538 466 Operating result including normalised investment result 247-1 293-5 -688 One-time launching expenses Q2 2000-170 - - - Statutory investment result adjustment -1 066 736-627 1 290 Statutory operating result -989-557 -632 602 Claims ratio 86.8% 95.6% 86.9% 108.5% Expense ratio 23.4% 24.4% 24.2% 20.8% Combined ratio 110.2% 120.0% 111.1% 129.3% Årsresultat 2000 33
... If Performance relative to benchmark Market weights and performance relative to index Asset class Weight (%) Return (%) Index (%) Fixed income 79% 7,1% 7,0% Sweden 25% 7,4% 7,6% Norway 25% 6,2% 6,0% Europe ex Sw, No & Fi 10% 5,9% 6,0% N America 17% 9,1% 8,9% Asia 3% 3,5% 3,6% Equities 21% -7,0% -9,8% Sweden 2% -23,1% -19,6% Norway 1% -1,2% -1,7% Europe ex Sw, No & Fi 6% 4,2% -1,5% N America 10% -8,8% -12,3% Asia 3% -18,5% -15,6% Subtotal 100% 3,6% 3,5% Run-off 5,9% Total 3,6% 3,5% Note: Individual asset class returns are based on performance numbers. Total return numbers are net of asset management fees, currency hedging costs and other investment related costs. Årsresultat 2000 34
... Finansbanken ASA Geir Andersen adm.direktør Årsresultat 2000 35
... Finansbanken Konsern Hovedtrekk Sterk volumvekst og godt resultat før tap Utlånsvekst på NOK 4,5 mrd, tilsvarende en vekst på 36% mot 1999, hovedsakelig innen eiendoms- og verdipapirfinansiering Vekst i innskudd fra kunder på NOK 2,8 mrd (+50%) sammenlignet med 1999 Sterk vekst i andre inntekter, NOK 162 mill mot NOK 42 mill i 1999 Høye tap i Shipping/Offshore. Spesifiserte tapskostnader på NOK 235 mill og uspesifiserte tapskostnader på NOK 60 mill Resultat før tap på NOK 313 mill og etter tap NOK 18 mill. Egenkapitalavkastning før skatt på 1,5%, og etter skatt på 0,4% Ny fokusert shippingstrategi, understøtter Private Banking satsingen Årsresultat 2000 36
... Finansbanken Konsern Resultatregnskap 4. kv. (NOK mill.) 1999 2000 2000 Renteinntekter og lignende inntekter 1 031,7 1 393,7 415,4 Rentekostnader og lignende kostnader -702,5-992,6-306,4 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 329,2 401,1 109,0 Sum andre driftsinntekter 41,7 161,7 45,1 Sum driftskostnader -130,8-249,7-72,1 Driftsresultat før tap og nedskrivninger 240,1 313,1 82,0 Tap på utlån, garantier mv. -72,5-294,9-148,8 Resultat av ordinær drift før skatt 167,6 18,2-66,8 Skatt*) -48,2-13,4 16,3 Resultat av ordinær drift 119,4 4,8-50,5 *) Høy skatt grunnet goodw ill avskrivninger og konsolidering av minoritetsinteresser ved EK-metoden Årsresultat 2000 37
... Finansbanken Konsern Nøkkeltall 2000 1999 2000 Endring Endring % Brutto utlån til kunder 12,447 16,925 4,478 36.0% Innskudd og gjeld fra kunder 5,631 8,381 2,778 49.6% Forvaltningskapital 13,929 20,097 6,168 44.3% Rentemargin 2.33% 2.28% -0.05% -2.1% Kostnader/inntekter 35.3% 44.37% 9.1% 25.7% Andre inntekter/totale inntekter 11.2% 28,72% 17.52% 156.4% Driftsresultat før tap og nedskrivninger 240.1 313.1 72.6 30.2% Kjernekapitaldekning 8.52% 6.49% -2.03% -23,8% ROE før tap 24.5% 25.8% 1.3% 5.4% ROE etter skatt 12.2% 0.4% -11.8% -96.8% Ansatte 94 194 100 106.4% Årsresultat 2000 38
... Finansbanken Konsern Utlånsportefølje Utlånsportefølje 31.12.00 16,9 mrd. kroner Tapsutsatte utlån og tapsavsetninger pr. 31.12.000 Netto utlån Tapsavsetning Fast eiendom 6,2 37% Totalt 0,9 0,5 NOK 1,4 mrd Shipping 4,2 24% Shipping 0,8 0,3 NOK 1,1 mrd Finansielle investeringer 2,9 17% Økte tapsavsetninger (resultat) Privat 2,8 17% Totalt Spesifisert Uspesifisert 235 60 NOK 295 mill Øvrig 0,8 5% Shipping 244 NOK 244 mill Årsresultat 2000 39
... Finansbanken Konsern Utvikling i tapsutsatte og overtatte eiendeler (MNOK) 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 31.12.98 31.03.99 30.06.99 30.09.99 31.12.99 31.03.00 30.06.00 30.09.00 30.12.00 Andre taps utsatte lån 586 Misligholdte ikke nullstilte lån 99 125 133 173 109 197 273 242 255 Misligholdte, nullstilte lån 401 443 439 413 440 477 566 524 559 Overtatte eiendeler 254 208 185 189 135 84 67 35 43 Årsresultat 2000 40
... Finansbanken Konsern Fokusert strategi for shipping-porteføljen I et strategisk shipping-engasjement er enten sponsor, topp-ledelse eller hovedinvestor også en eksisterende eller potensiell Private Banking-kunde Shipping-portefølje Strategi Stor andel (60%) fortsatt vurdert som strategisk Økt tapsavsetning i ikke-strategisk portefølje Utvidet gjennomgang foretatt av uavhengige konsulenter NOK mrd. Tapsutsatte utlån 2,5 0,6 1,1 4,2 Fokus på strategiske kunder som bygger opp om private banking øke kryss-salg mot strategiske kunder ikke-strategisk portefølje håndteres av separat work-out team Mer konservative retningslinjer og prosesser kreditt mot sidesikkerhet til investeringer i likvide markeder forbedre markedsovervåkningen forbedre risikojustert prising ingen kredittutvidelser uten sidesikkerhet forbedre kontroll-systemer Strategisk Ikke-strategisk Totalt Årsresultat 2000 41
... Finansbanken Konsern Balanse (NOK mill.) 31.12.99 31.12.00 Endring Sentralbanker/kredittinstitusjoner 522 1 255 733 Netto utlån og fordringer på kunder 12 223 16 470 4 247 Overtatte eiendeler 135 43-93 Rentebærende verdipapirer/aksjer 778 1 497 719 Eierandeler i tilknyttede selskaper 0 39 39 Driftsmidler/immaterielle eiendeler 27 193 166 Andre fordringer 244 600 356 Sum eiendeler 13 929 20 097 6 168 Gjeld til kredittinstitusjoner 2 597 4 051 1 454 Innskudd fra og gjeld til kunder 5 604 8 381 2 778 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 3 932 5 210 1 278 Annen gjeld/påløpte kostnader/forpliktelser 417 679 262 Ansvarlig lånekapital 344 543 199 Egenkapital 1 035 1 233 198 Sum gjeld og egenkapital 13 929 20 097 6 168 Årsresultat 2000 42
... Finansbanken Konsern Kapitaldekning (NOK mill. og prosent) 31.12.99 31.12.00 Endring Kjernekapital 1 029,9 1 085,8 55,9 Tilleggskapital 344,3 542,8 198,5 Netto ansvarlig kapital 1 374,2 1 628,6 254,4 Eiendeler, øvrig portefølje 11 938,1 16 588,0 4 649,9 Utenombalanseposter, øvrig portefølje 297,9 343,6 45,7 Valutarisiko og risiko i handelsporteføljen 73,5 264,4 190,9 Fradrag tapsavsetninger, kursreguleringskonto -226,2-456,5-230,3 Risikovektet beregningsgrunnlag 12 083,3 16 739,5 4 656,2 Kapitaldekning 11,37 % 9,73 % -1,64 % Overskudd av ansvarlig kapital 407,5 289,5-118,1 Kjernekapitaldekning 8,52 % 6,49 % -2,04 % Årsresultat 2000 43
... Finansbanken Konsern Vesentlige aktiviteter gjennomført i 2000 (I) Lansert digital plattform med god informasjon/rapportering mot nøkkelkunder Besluttet ny merkevare og profil lanseres 1. mars Lansert nytt high-end Finansbanken Platinum Card Morningstar Norge ASA i full virksomhet E*Trade Norge i full virksomhet Rekruttert 10 nye kundeforvaltere for Private Banking siste kvartal 2000 Fokusert strategi for eiendomsfinansiering/privat utlån. Balansert vekstambisjon med fokus på strategiske kunder Årsresultat 2000 44
... Finansbanken Konsern Vesentlige aktiviteter gjennomført i 2000 (II) Den Københavnske Bank - status og planlagte aktiviteter Ny administrerende direktør ansatt Rekrutteringsprosess for senior Private Banking kundeforvaltere initiert Portefølje av ikke-strategiske kunder solgt ut Branding prosess initiert - navneskifte til Finansbanken 2. kvartal, 2001 Flytter til nye moderne lokaler 2. kvartal 2000 (MNOK) 2000 1) Rentenetto 28.3 Andre driftsinntekter 30.5 Sum driftskostnader 52.3 Resultat før tap 6.6 Resultat etter tap 5.3 Brutto utlån til kunder 363 Innskudd fra kunder 812 Forvaltningskapital 1.029 1) Den Københavnske Bank (DKB) 01.01.00-31.12.00. DKB konsolidert per 01.07.00 Årsresultat 2000 45
... Finansbanken Konsern Vesentlige aktiviteter gjennomført i 2000 (III) Finansbanken Index ASA Tilrettelegger emisjoner av aksjeindekserte obligasjoner til det institusjonelle og private markedet. Offentlige og private emisjoner Først i Norge til å tilrettelegge et strukturert produkt knyttet til en kurv av hedge funds - Global Alpha Tilrettelagt volum av aksjeindekserte obligasjoner: Delphi Forvaltning AS Fondsforvaltning og diskresjonær aktiv forvaltning Forvaltet volum: NOK 2.1 mrd 2 fond blant de 5 beste norske aksjefond; Delphi Vekst og Delphi Norge Delphis distribusjons- og rådgivningsservice - integrert med Finansbanken Private Banking NOK 1.6 mrd (12 strukturer), hvorav 60% distribuert gjennom Storebrand Samtlige emisjoner med Finansbanken eller Storebrand Bank som debitor Årsresultat 2000 46
... Finansbanken Konsern Strategisk retning Private Banking Sterk satsning i Norge basert på den renommé plattform og kundebase Finansbanken har i dag Tre nye senior medlemmer i ledergruppen God respons fra nøkkelkunder på foreløpig gjennomførte markedsaktiviteter Fokuserte markedstiltak mot utvalgte Private Banking kunder starter i mars Årsresultat 2000 47
... Livvirksomheten Espen Klitzing Adm. direktør Årsresultat 2000 48
... Hovedtrekk 2000 Godt resultat for kunder og eier på tross av turbulent finansmarked Redusert tilflytting og negativ flyttebalanse, men fortsatt størst på nysalg (Q3) Redusert markedsandel bedrift, konstant i individual markedet Svekket risikoresultat for uføredekninger og tjenestegruppeliv Tilfredsstillende avkastning bokført og relativ til benchmarks God risikobærende evne til tross for turbulens på kapitalmarkedene Forbedret kostnadsprosent Ny overskuddsdelingsmodell er innført Godt posisjonert for fortsatt vekst Årsresultat 2000 49
... Netto avkastning til kundene 1995-1999 7,9 % Kollektiv pensjon 7,7 % 7,4 % 7,4 % 7,2 % 7,0 % 7,6 % Individuell renteforsikring tradisjonelle produkter 7,3 % 7,1 % 6,8 % 6,1 % Storebrand Vesta Liv Vital Gjensidige Nor KLP Storebrand Gjensidige Nor Vital Nor Individuell renteforsikring - Livkonto 7,1 % Individuell kapitalforsikring tradisjonelle produkter 7,3 % Individuell kapitalforsikring - Livkonto 6,6 % 6,9 % 6,0 % 6,1 % 5,3 % 5,5 % 5,9 % 5,8 % 4,7 % 4,6 % Storebrand Vesta Liv Gjensidige Nor Storebrand Gjensidige Nor Kilde: FNH Årsresultat 2000 50 Nor Vital Storebrand Vesta Liv Gjensidige Nor Vital
... Markedsandeler- Totalt, Nysalg* inkl. Unit Linked Total markedet (MNOK): 2,219 2,851 6,956 6,632 6,446 5,237 3,682 4,717 4,803 7,534 5,855 5,964 37 % 36 % 35 % 57 % 30 % 28 % 30 % 36 % 27 % 33 % 41 % 29 % 1995 1996 1997 1998 1999 3Q2000 Privat inkl. Unit Linked 1995 1996 1997 1998 1999 3Q2000 Bedrift Storebrand er størst på nysalg i både bedrifts- og privatmarkedet i år 2000 *Nysalg = tilflytting + netto nytegning. Tall per 30.9.00, hittil i år. Årsresultat 2000 51
... Storebrand Liv og Fondsforsikring Premie (inkl. tilflytting) NOK. mill 1999 2000 Kollektiv 6.529 5.501 -herav tilflytting 2.008 839 Gruppeliv 373 339 Individuell kapital 1.549 1.338 Individuell pensjon 813 771 Unit Linked 1.262 1.634 Sum 10.526 9.583 - herav tilflyttede reserver* 2.098 916 * Eksklusive Unit Linked Årsresultat 2000 52
... Netto flytting Livvirksomheten Bokført verdi, MNOK Unit linked Livsfors. 920 1 026 1 015 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 73 11 1999-674 -580-686 -1568-1 364-2 100-2 463-2810+1242 % av IB kundefond Kundefond UB NOK Mrd -1,1% -3,3% -3,8% -0,9% 0,1% -1,8% -0,9% 1,1% 1,2% -1,6% 65 64 66 69 75 78 85 89 99* 103* *inkl. Unit Linked Årsresultat 2000 53
... Markedsandeler, ulike beregningsmåter Kollektiv pensjon - tradisjonelle livselskap MNOK Q4 1998 - Q3 1999 Kroner Q4 1999 - Q3 2000 Q4 1998 - Q3 1999 Markedsandel Q4 1999 - Q3 2000 Forfalt ÅP 3 581 3 589 24,0 % 23,6 % Forfalt EP 830 1 084 45,5 % 45,6 % Sum forfalt premie 4 411 4 673 26,3 % 26,6 % Overført fra andre livselskap 2 395 721 65,7 % 20,1 % Overført fra pensjonskasser 13 208 0,9 % 15,4 % Sum overføringer 2 408 929 47,2 % 18,9 % Sum forfalt og overført 6 819 5 602 31,2 % 24,8 % Overført til andre livselskap 412 740 11,7 % 24,8 % Overført til pensjonskasser 70 617 49,0 % 97,7 % Sum overført til andre 482 1 357 13,1 % 37,6 % Årsresultat 2000 54
... Markedsandeler - Totalt, Forfalt premie* inkl. Unit Linked Sparebank 1 Norske Liv VÅR Vesta KLP Vital MNOK 20 692 23 359 28 985 33 443 33 838 38 762 1 % 1 % 2 % 1 % 1 % 2 % 4 % 5 % 7 % 4 % 4 % 3 % 3 % 10 % 3 % 3 % 4 % 2 % 6 % 3 % 8 % 6 % 10 % 7 % 19 % 19 % 19 % 19 % 20 % 16 % 19 % 17 % 17 % 19 % 17 % 18 % Gjensidige / NOR 22 % 24 % 20 % 18 % 17 % 17 % Storebrand 28 % 25 % 26 % 27 % 31 % 26 % *Inkl. overført reserve Kilde: Finansnæringens Hovedorganisasjon (FNH). Merk at Skandia rapporterer egne tall for Unit Linked og ikke via FNH. 1995 1996 1997 1998 1999 4Q99-3Q00 Årsresultat 2000 55
... Markedsandeler - Privat, Totalt forfalt premie* inkl. Unit Linked Sparebank 1 Norske Liv VÅR Vesta Vital MNOK 5 873 6 216 11 240 10 947 11 319 13 652 4 % 3 % 4 % 3 % 4 % 5 % 9 % 11 % 4 1 % 3 % 1 21 % 21 % 22 % 2 % 3 18 % 17 % 2 % 5 9 % 7 % 2 % 2 % 10 % 12 % 19 % 22 % 21 % Gjensidige / NOR 31 % 31 % 25 % 27 % 22 % 21 % Storebrand 29 % 29 % 26 % 27 % 32 % 32 % 1995 1996 1997 1998 1999 4Q99-3Q00 *Inkl. overført reserve Kilde: Finansnæringens Hovedorganisasjon (FNH) og Skandia (egne Unit Linked tall). Årsresultat 2000 56
... Markedsandeler - Bedrift, Totalt forfalt premie* MNOK 14 819 17 143 17 746 22 496 22 519 25 111 Norske Liv VÅR Vesta KLP 1 % 2 % 3 3 % 2 % 2 % 2 % 3 4 % 3 3 3 6 % 8 % 7 % 6 % 8 % 9 % 27 % 26 % 27 % 28 % 28 % 31 % Vital 18 % 15 % 16 % 19 % 15 % 17 % Gjensidige / NOR 18 % 22 % 16 % 13 % 14 % 15 % Storebrand 28 % 24 % 25 % 28 % 31 % 24 % 1995 1996 1997 1998 1999 4Q99-3Q00 *Inkl. overført reserve Kilde: Finansnæringens Hovedorganisasjon (FNH) Årsresultat 2000 57
... Risikoprodukter utenfor overskuddsdelingen Forfalt premie (MNOK) 128 72 37 0 8 1996 1997 1998 1999 2000 Årsresultat 2000 58
... Risikoresultat 284 159 Kraftig økning i uførefrekvens, særlig innen offentlig sektor Svekket lønnsomhet innen tjenestegruppeliv 1999 2000 Årsresultat 2000 59
... Storebrand Livsforsikring AS Utvikling i avkastning 18 % 16 % 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % 10,0 % 10,0 10,5 % 8,5 % 5,9 % 3,5 % 15,7 % 10,0 % 1996 1997 1998 1999 2000 8,7 % 3,1 % Realisert Verdijustert Årsresultat 2000 60
... Risikobærende evne Risikokapital i % av kundefond ekskl. tilleggsavsetninger 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % 9,7 mrd. 11,6 mrd 9,8 mrd. 15,4 mrd. 8,7 mrd. 1996 1997 1998 1999 2000 Tilleggsavsetninger K. reg. fond Kjernekapitalmargin Årsresultat 2000 61
... Totalkostnader i % av gj.snittlig kundefond 1,02 % 0,90 % 0,86 % 0,94 % 0,96 % 0,94 % 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Årsresultat 2000 62
... Storebrand Livsforsikring AS Resultat til eier Mill. kroner 31.12.00 Avkastning EK, ansv. lån og sikkerhetsfond 364 Ek-betjening kundefond *) 376 Ek-betjening risiko 55 Øvrig 41 Ekstraordinære poster Sum 836 Årsresultat 2000 63
... Embedded value for Storebrands Livvirksomhet Nøkkeltall (NOKm) Embedded value Storebrand Livsforsikring 1998 1999 2000 Embedded value (før utbytte) 7,246 8,683 8,261 Fratrukket utbytte til aksjonærer (496) (643) (531) Embedded value ved slutten av året 6,750 8,040 7,730 hvorav verdi på nysalg 156 194 102 Embedded value for Storebrand Fondsforsikring - - 331 hvorav verdi på nysalg 50 66 Embedded value Livsforsikring + Fondsforsikring 8,061 Nysalg Årlig premie Livsforsikring 551 666 360 Engangspremier og overførte reserver Livsforsikring Årlig premie Fondsforsikring Engangspremier og overførte reserver Fondsforsikring 4,704 6 205 4,394 12 1,250 2,878 22 1,610 Årsresultat 2000 64
... Embedded value for Storebrand Livsforsikring Embedded value resultat i år 2000 10,000 8,000 8,040 221 { 8,261 Utbytte 531 (NOKm) 6,000 4,000 7,730 2,000 0 1999 2000 Årsresultat 2000 65
... Embedded value utvikling Storebrand Livsforsikring AS, MNOK 1999 2000 1/1 Embedded value Rente effekt på IB Verdi av nytegning 6.750 758 194 8.040 640 102 Avvik fra årets renteforutsetninger Øvrige avvik i året 712 412 286 381 Endrede forutsetninger 143 145 Utbytte 643 531 31/12 Embedded value 8.040 7.730 Årsresultat 2000 66
... Embedded value for Storebrand Fondsforsikring Embedded value resultat i år 2000 (MNOK) 251 80 { 331 Kapitalinnskudd 64 187 1999 2000 Årsresultat 2000 67
... Embedded value for Storebrands Livvirksomhet Embedded value splitt (NOKm) 10,000 8,000 6,000 4,000 6,750 3,911 8,227 187 5,091 8,061 331 4,604 2,000 2,839 2,949 3126 0 1998 1999 2000 Aksjonærenes egenkapital Verdi av selskapets kundeportefølje Sum Storebrand Fondsforsikring Årsresultat 2000 68
... Verdi av nysalg for Storebrands Livvirksomhet MNOK 1999 2000 Storebrand Livsforsikring Individuell 73 32 Kollektiv 121 70 Total Storebrand Livsforsikring 194 102 Storebrand Fondsforsikring 50 66 Totalt Livs- og Fondsforsikring 244 168 Årsresultat 2000 69
... Oppsummering av de viktigste forutsetningene for EV-beregningene (%) 1998 1999 2000 Diskonteringsrente 8,50 9,30 9,15 Gjennomsnittlig vektet avkastning (før skatt) 6,00 7,00 6,80 Obligasjoner 5,34 6,15 6,00 Aksjer 7,84 8,65 8,50 Eiendom 6,84 8,15 8,00 Effektiv skattesats 10,00 10,00 13,00 Inflasjon 3,5 3,5 3,5 Avvik, dødelighet etc Beste estimat ut fra tilgjengelige data Årsresultat 2000 70
... Sensitivitetsanalyse av de viktigste forutsetningene for EV-beregningene MNOK A. 20 % redusert avgang +234 B. 1 % økt avkastning og inflasjon +633 C. Som B + 1 % diskonteringsrente +45 D. 3 % økt skatt -135 Årsresultat 2000 71
... Godt posisjonert for fortsatt vekst Nytt lovverk for tjenestepensjon muliggjør nye og mer fleksible produktløsninger, eksempelvis Innskuddspensjon Forventninger om fortsatt vekst i Unit Linked markedet Offensiv satsning for å utnytte Storebrands sterke posisjon i bedriftsmarkedet som en inngangsport til privatmarkedet Stort potensiale i markedet for offentlig sektor Årsresultat 2000 72
... Estimert totalmarked innskuddspensjon Fond under forvaltning mrd. NOK 24 Nysalg 19 Konvertering 14 10 7 4 1 2 0,5 56% 44% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Storebrand satser på å bli nr. 1 i markedet Antatt 20%, 15% og 10% konvertering etter 10 år for antall ansatte i hhv. små, mellomstore og store bedrifter Antatt 10%, 25% og 10% nysalg av totalmarkedet etter 10 år for antall ansatte i hhv. små, mellomstore og store bedrifter Antatt 16.000 NOK i årlig sparing per ansatt i ytelsespensjon og 13.000 NOK i innskuddspensjon. Årsresultat 2000 73
... Markedsandeler - forfalt premie* Unit Linked Vesta Sparebank1/VÅR Andre*** Handelsbanken** (Sparebank 1) K-Fondsforsikring (VÅR) Skandia** NOK mill. 860 1.657 4.398 7.421 0 % 2 % 10 % 30 % 0 % 1 % 6 % 3 0 % 2 % 4 7 % 2 % 1 % 27 % 23 % 2 % 4 % 2 % 4 % 12 % 20 % 28 % 22 % Vital 34 % 42 % 6 % 13 % Gjensidige / NOR Storebrand 8 % 7 % 13 % 13 % 29 % 22 % * Inkl. overførte reserver 1997 1998 1999 2000 ** Selskapet rapporterer ikke til NFFs statistikk. Kilde for våre tall er selskapsinformasjon. *** SEB og Commercial Union Årsresultat 2000 74
... Sterk satsing på Storebrand Unit Linked Produktutvikling - bredere fondsutvalg: økning til 36 fond fra 9 ulike forvaltere - fire nye fond fra fire ledende forvaltere; Merrill Lynch, INVESCO, Schroders og Morgan Stanley Dean Witter Kundeservice - egen nett-tjeneste under stadig utvikling med bl.a. - totaloversikt over avtalens verdiutvikling, fondsbytte over nett Økt distribusjonskraft - satsing på eksterne salgskanaler - videreutvikling av støtteapparat Årsresultat 2000 75
... Total Compensation Management Synliggjøring av ansattegoder og salg på arbeidsplassen har et stort potensiale for Storebrand Lisensinntekter Verdi av solgte spare- og risikoprodukter Kick-back av andre salg Redusert avgang i bedriftsmarkedet Mulige white label leveranser til meglere etc. Storebrand er meget godt posisjonert Kjøp av Balzam gir tilgang til et operativt IT-system, 4.000 betalende brukere og delte driftskostnader Stort potensielt marked blant egne bedriftskunder Løsningen er integrert i kommunikasjonsløsningene for innskuddspensjon Allerede ett års erfaring fra pilotkunder gir bedre treffsikkerhet i konseptvalg Årsresultat 2000 76
... Årsresultat 2000 77
... Offentlig Sektor 2000 Kommunale midler til forvaltning pr 01.01.2001 (eks KLP) MNOK Antall nye kommuner i 2000 2.135 2.094 11 1.634 3 2 164 0 Storebrand Gjensidige Vital Vår/SB1 Storebrand Gjensidige Vital Vår/SB1 Årsresultat 2000 78
... Storebrand Helseforsikring Opptjent premie f.e.r. i tusen kroner Sverige Norge 6.434 17.809 Lav skadeprosent SHB og SPP som distributører i Sverige Nye produkter tilpasset bedriftsmarkedet lansert i februar 2001 123 1998 1999 2000 Årsresultat 2000 79
... Storebrand Kapitalforvaltning 2000 Allan Åkerstedt Adm. direktør Årsresultat 2000 80
... Storebrand Kapitalforvaltning Overordnede fokusområder Utvikling totale midler under forvaltning. NOK mrd Kvalitet i investeringsprosessen Produktutvikling Kunder og investeringskonsulenter Internasjonal ekspansjon Lønnsomhet - resultatutvikling 160 140 120 100 80 60 40 20 0 119 9,5 4,3 9,6 CAGR = 13 % 144 11,0 9,5 10,3 151* 14,7 24,2 10,9 113,4 95,5 100,9 1998 1999 2000 Verdipapirer konsernkunder Eksterne, diskresjonære Eiendom Verdipapirfond * Inkluderer Delphi Fondsforvaltning Årsresultat 2000 81
... Høy kvalitet i investeringsprosessen 2000 resultater i liv-porteføljen Meravkastning i alle aktivaklasser Taktisk aktivaallokering gav positivt resultat for 3. året på rad Total Aksjer Norge Faktisk Indeks -1,68-0,6 3,13 2,74 Meravkastning +0,39% +1,07% Videreutvikling av renteforvaltningen gav 63 bps meravkastning på internasjonale obligasjoner Aksjer Europa Aksjer Nord- Amerika -7,48-7,57-3,57 0,94 +4,51% +0,09% 43% avkastning på Private Equity porteføljen Aksjer Asia -28,48-19.57-8,91% Vektlegging av aktiv posisjonstagning Obligasjoner Norge 5,94 5,84 +0,10% Daglig performance attribution Obligasjoner Internasjonalt 11,36 10,73 +0,63% GIPS TM sertifisering Pengemarked 6,38 6,25 +0,13% Taktisk Aktivaallokering +40 mill Årsresultat 2000 82
... Produktutvikling Lansert 10 nye fond under året Storebrand International Private Equity II Premarketing av nye absolutte forvaltningsprodukter Fokus på unik SRI-screening Eksterne underleverandører, co-branding Antall verdipapirfond 5 Life Cycle funds 1 Money Market funds 2 Norw. Fixed Income funds 3 Norwegian Equity funds 11 Årsresultat 2000 83 49 1995 2000 Foreign & Colonial Emerging Markets Goldman European Small caps Storebrand WGA Health Care 5 SRI funds* 3 Fund-of-funds 5 Life Cycle funds 3 Money market funds 3 Fixed Incomefunds 19 International Equity funds 8 Norwegian Equity funds
... Marked Kunder og investeringskonsulenter Total markedsandel verdipapirfond 9,5%*, og markedsandel netto nytegning 13,5%* SFO størst netto nytegning i aksjefond (23,6%) Utvikling eksterne midler NOK milliarder 10,7 CAGR = 91% CAGR = 53% 20,5 38.9 13,9 25,0 1998 1999 2000 If Eksterne kanaler økt fra 3 til 15 Salgsstyrken økt med 49 eksterne rådgivere Brutto salg gjennom eksterne kanaler NOK millioner 385 Kundebetjening gjennom internett økt satsing i 2000 13 x Investeringskonsulenter får økt betydning. 5 30 1998 1999 2000 * Inklusive Delphi Fondsforvaltning Årsresultat 2000 84
... Internasjonal ekspansjon I henhold til plan Kontorer i Stockholm, London og Paris operative 23.000 fondsvalg i svenske PPM systemet gav NOK 70 millioner Lansering av fond i Sverige sammen med WWF Netto 340 millioner kroner fra kunder utenfor Norge i år 2000 Distribusjonsavtale i Storbritannia og Australia/New Zealand Short-listet av investeringskonsulenter i Sverige og Storbritannia Satsningen innenfor kostnadsbudsjett Årsresultat 2000 85