Dine ønsker - vår utfordring! MELHUS SPAREBANK

Dine ønsker - vår utfordring! MELHUS SPAREBANK ÅRSBERETNING 2003

STYRETS BERETNING FOR 2003 Norsk økonomi Ved inngangen til 2004 er norsk økonomi igjen i bedring. Mens vi ved inngangen til 2003 opplevde en situasjon med høye lønnstillegg, svært høy kronekurs og et høyt rentenivå, er renten nå kommet ned på linje med det internasjonale rentenivået, med en vesentlig redusert kronekurs som resultat. Som følge av lav inflasjon er også veksten i lønningene forventet å bli moderate i det året vi nå går inn i. Dette bedrer nasjonens konkurranseevne i vesentlig grad. I tillegg gir en gryende internasjonal vekst, hvor særlig utviklingen i USA og Østen er positiv, forhåpninger om at 2004 skal gi økende eksport og nye arbeidsplasser i de næringer som har vært særlig hardt rammet de siste årene. Som følge av det lave rentenivået og den gryende optimismen, er interessen for aksjemarkedet sterkt økende. Dette har medført at aksjemarkedet har steget med ca. 48% i løpet av 2003. Verdsettingen på aksjebørsene ligger alltid foran de økonomiske konjunktursyklusene, noe som styrker troen på et godt økonomisk år i 2004. De økonomiske utsiktene fortoner seg noe ulikt for de ulike aldersgrupper i Norge. Lav rente skyldes i hovedsak en økonomi på lavgir. Arbeidsledigheten i Norge er ved årsskiftet på 3,8%, og har vist en svak nedgang mot slutten av 2003. I utgangspunktet er en lav rente en fordel for de aldersgrupper som har behov for lån. På den annen side må man ha et arbeid å gå til for å kunne stifte gjeld. Blant de 3,8% arbeidsledige er det en klar overrepresentasjon av unge velutdannede mennesker med høy studiegjeld. For denne gruppen er norsk økonomi, slik den fremstår i dag, ikke god. For de eldre, med oppspart kapital for å spe på en heller mager pensjon, er heller ikke norsk økonomi med lav rente en gunstig situasjon. Det er med andre ord nok en gang mellomgenerasjonen, med trygge og gode jobber, som med forventet inntektsvekst på 4%, lav rente og en forventet inflasjon på 1,5%, kan imøtese 2004 med størst optimisme. Utviklingen regionalt og lokalt Sør-Trøndelag fylke rammes ikke like hardt som enkelte fylker/områder av landet ved en internasjonal lavkonjunktur med tilhørende problemer for eksportindustrien. Derfor har den vanskelige perioden Norge har vært gjennom ikke hatt full effekt i vår region. Dessuten har større offentlige prosjekt som St. Olavs Hospital, E6 gjennom Melhus og E39 gjennom Skaun, samt store private boligprosjekter, gitt entreprenørbransjen full sysselsetting i perioden. Alle de nevnte offentlige prosjekter, med tillegg av ny Nordre avlastningsvei i Trondheim, samt lav rente med tilhørende stor interesse for nye boligprosjekter, gjør at denne bransjen kan møte 2004 med stor optimisme. Regionen er ellers en stor aktør innen IT/høyteknologi, med mange bedrifter/arbeidsplasser og med stor etableringsaktivitet. Til tross for store nedskalleringer i bransjen generelt, har bedriftene i vår region klart seg bemerkelsesverdig bra. Noen konkurser har forekommet, og noen bedrifter har redusert sin aktivitet, men gjennomgående er bransjen i vekst, så vel den enkelte bedrift som antall nyetableringer. Næringslivet i vår kommune har gjennomgående hatt et bra år i 2003. Kun enkelte små konkurser har forekommet. Sysselsettingen i de ulike bransjer har vært stabil, også innenfor landbruksnæringen. Vi har i kommunen mange mindre entreprenørbedrifter, som for de flestes vedkommende har hatt et godt år i 2003. På boligsektoren er det nå en helt markant tendens til at boligbyggingen konsentreres til enkelte områder av kommunen. Det er stor utbyggingsaktivitet i Brekkåsenområdet, vest for sentrum. Her domineres byggeaktiviteten av leiligheter i mindre enheter. Det er imidlertid i Melhus sentrum aktiviteten har vært størst. Lena Amfi, et betydelig terassehusprosjekt, ble fullført i 2003. Sammen med Lena Terasse (fullført i 2002), Melhus sykehjem (fullført 2001) og to nye prosjekt i samme område, bestående av til sammen Mill 2.400 2.200 2.000 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 Kapitalutvikling 1999 2000 2001 2002 2003 Forvaltning Utlån Innskudd 2 I Årsberetning 2003

ca. 30 leiligheter, begynner området i bakkant av Melhus Leir å få et bypreg. En betydelig planlagt utbygging av Melhustorget, vil medføre at sentrum i Melhus vil berikes og gjøre Melhus til en enda mer attraktiv tilflyttingskommune. Utvikling av nye arbeidsplasser og nye bedriftsetableringer er imidlertid ikke like positiv. Etter at en rekke bedrifter har flyttet/flytter til Trondheim som følge av plassbehov for ny E6, har det skjedd lite for å fremskaffe nyetableringer. I prisverdig privat regi er det opparbeidet et industriområde på Søberg, hvor næringsbygg er under oppføring, for å gi plass for Atelier Ekren AS og Asvo AS, bedrifter som begge rammes av ny E6. Den tyske kolonialgiganten Lidl har også vist interesse for etablering av et sentrallager for Midt-Norge i vår kommune, uten at dette ved årsskiftet er avklart. Melhus kommune, med sin beliggenhet tett opp til Trondheim, med E6 og E39, samt jernbane gjennom kommunen, har unike muligheter til å bli en attraktiv etableringskommune. Dersom det er ønsket politikk, vil Melhus kommune kunne gå i møte en fremtid som vekstkommune, med de utfordringer og muligheter som dette bringer. Banknæringen 2003 har vært et begivenhetsrikt år for banknæringen, med svært varierende resultatutvikling. Den største enkelthendelsen i 2003 var utvilsomt fusjonen mellom Den norske Bank og Gjensidige Nor Sparebank. Den fusjonerte enheten vil være totalt dominerende i Norge innenfor tradisjonell bankvirksomhet for så vel næringslivs- som personkundemarkedet, samt livsforsikring. Det gjenstår å se hvordan dette vil slå ut for konkurransen innen disse områdene. Mange, så vel innen næringen som innen det politiske miljø, ble svært overrasket over denne fusjonen. Terragruppen og dens medlemsbanker advarte mot dette allerede da omdanningsadgang fra sparebank til aksjesparebank var ute til høring. 2003 ble det året da 2 av landets sparebanker måtte avvikle som følge av manglende finansiering. Flere andre banker hadde også problemer med sin finansiering. Årsakene til dette er sammensatt, men mye har sin årsak i enkeltbankers betydelige tap på engasjementer av en type og størrelse som sparebanker ikke bør engasjere seg i. Noen mindre forretningsbanker har også slitt med sin finansiering i løpet av året etter å ha varslet betydelige tap. Situasjonen normaliserte seg i andre halvår og finansieringssituasjonen har vært god i andre halvår, selv om spreaden for finansiering av bankene i Norge har økt, avhengig spesielt av størrelse, mindre av soliditet og inntjeningsevne. Terragruppen har økt sin virksomhet også i 2003, gjennom opptak av nye medlemsbanker. Grupperingen rundt Gjensidige Nor Sparebank er redusert i og med at så vel Sparebanken Møre, som Sandnes Sparebank har brutt dette samarbeidet. Også innenfor Sparebank 1 gruppen har det skjedd en oppsplitting i det Sparebanken Vest har varslet sin uttreden av gruppen. Det lave rentenivået mot slutten av 2003 økte interessen for grunnfondsbevis, med en påfølgende kursoppgang for de fleste grunnfondsbevis. Mange banker benyttet denne muligheten til å styrke sin soliditet ved å tilrettelegge emisjoner. De fleste av disse emisjonene ble gjennomført med Terra Fonds ASA som tilrettelegger. Produkter og tjenester På betalingsformidlingsområdet har vi i 2003 fått en vesentlig forbedret nettbank for personkunder. Kundene kan nå i tillegg til betalingsformidling handle aksjer og aksjefond i nettbanken, samt tegne og avvikle sine forsikringer. En ny nettpostløsning medfører at all kommunikasjon med kunden foregår via nettbank, hva enten det gjelder meldinger, kvitteringer eller kontoutdrag. Nettbanken er et prosjekt som de mindre bankene ikke ville kunne finansiere over egen drift, og er således et godt eksempel på nødvendigheten av å samarbeide i Terra gruppen. I 2003 fikk vi også nettbank for næringsdrivende, Resultatutvikling Egenkapital Mill 3 0 25 20 15 10 5 0-5 -1 0 1999 2000 2001 2002 2003 Mill 220 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 3,7 41,9 78,6 41,9 3,6 86,6 3,7 41,9 93,9 3,3 41,9 101,8 1,8 89,1 112,7 1999 2000 2001 2002 2003 Resultat før tap Resultat etter tap Tap Grunnfond Grunnfondsbevis Annen egenkap. Årsberetning 2003 I 3

STYRETS BERETNING FOR 2003 som erstatter den tidligere løsningen NV Link. I nettbankløsningen kan bedriftene foreta alle mulige betalinger, inkludert internasjonal betalingsformidling. En egen løsning for behandling av lønnstransaksjoner gir enkel håndtering av lønninger. All betaling og lønnsbehandling er integrert mot bedriftens regnskapssystemer. En ny telefonbankløsning med forbedret funksjonalitet ble introdusert i april 2003. Totalt benytter nå ca. 7.000 av bankens kunder telefonbank og/eller nettbank som sin betalingsløsning. Nye og forbedrede hjemmesider med bedre integrasjon mot bankens samarbeidende produktselskaper kom også i 2003. Innenfor plasseringsområdet har banken nå et tilnærmet komplett tilbud med aksjefond, kombinasjonsfond, obligasjonsfond og rentefond. Totalt tilbyr banken nå 15 ulike fond til sine kunder. Av nye strukturerte produkter kan nevnes Bankinnskudd med kraftavkastning. For 2004 vil det lanseres nye strukturerte produkter minst en gang pr. kvartal. Med det lave rentenivået vi har for tiden, vil slike strukturerte produkter være et godt supplement til våre kunder, for å oppnå høyere avkastning på oppsparte midler. For øvrig er det skadeforsikringsproduktene som har gitt de store volumene også i 2003. Våre kunder generer nå årlige premieinntekter til Terra Skadeforsikring på 9 mill. En økning i 2003 med 3,2 mill. Vi forventer ytterligere økt vekst for 2004. Salget av skadeforsikring begynner etter hvert å bli en betydelig inntektskilde for banken. Livsforsikrings-produktene etterspørres også, og premievolumet er jevnt økende. Med det verdipapirmarkedet vi har opplevd i 2003 burde salget av aksjer og aksjefond vist en betydelig vekst i 2003. Kundene er imidlertid tilbakeholdende mht. å investere i denne type papirer med markedet de foregående år friskt i minne. Det meste av fondssparingen kommer fra kunder med fast månedlig spareavtale, mens det er en god del kunder som handler enkeltaksjer så vel gjennom bankens aksjeservice som gjennom nettbanken. Bankens drift Banken driver fullservice bankvirksomhet i Melhus og Trondheim kommuner. Kommentarene er basert på morbankens regnskap. Konsernregnskapet inneholder datterselskapets inntekter og utgifter. Disse ansees uvesentlig for vurdering av regnskapet. Året 2003 ble et driftsmessig godt år. Årsresultatet ble vesentlig bedret fra fjoråret. En god del av dette skyldes en bedret utvikling i bankens verdipapirer, men også bedret rentenetto som følge av større forvaltningsvolum, høyere provisjonsinntekter og tilnærmet nullvekst i kostnadene bidrar til det gode års- resultatet. Driftsresultatet før skatt ble 24,3 mill, eller 1,16% av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Grunnlaget for fortsatt drift er til stede, og dette legges derfor til grunn ved utarbeidelsen av årsregnskapet. Årets rentenetto ble 51,4 mill (2,45%), en vekst fra fjoråret på 1,4 mill. Inntekter fra betalingsformidling og provisjoner økte med 0,3 mill, hovedsakelig som følge av høyere provisjonsinntekter fra off balance produkter, som forsikring, fond, strukturerte produkter mv. Andre inntekter viste en liten reduksjon på 0,2 mill. Det positive markedet for aksjer og aksjefond medførte gevinster og oppskrivninger på tidligere nedskrevne papirer med 4,5 mill. Banken følger prinsippet om laveste verdi av kostpris og markedspris ved fastsettelse av verdi på verdipapirporteføljen. Kombinert med porteføljeprinsippet innebærer dette at det ikke bokføres urealiserte gevinster ut over kostpris. Bankens portefølje av obligasjoner består hovedsakelig av bank- og industriobligasjoner. Obligasjonskupongen er knyttet opp mot 3 mndr. niborrente, og man unngår derved kursfluktuasjoner av betydning, slik som man har ved obligasjoner med fast rentekupong. Durasjonen i porteføljen er på 0,39. Med en endring i markedsrenten på 1% vil dette påvirke porteføljens markedsverdi med 0,8mill. Kostnadene viser i 2003 en ubetydelig økning på 0,6 mill eller 1,8%. Årets kostnader i % av forvaltningskapitalen er 1,59%, mot 1,81% for 2002. Årets kostnader i prosent av inntektene eksklusive kursgevinst/-tap av verdipapirer ble 57,6% mot 56,1% i 2002. Tapssituasjonen Årets tap ble 5,6 mill (0,27%) mot 4,8 mill (0,27%) i 2002. Av årets tap er 3,6 mill spesifiserte tap. Spesifiserte tap er fordelt med 2,5 mill som beregnede tap og 1,1 mill som konstaterte tap. Årets avsetning til uspesifiserte tap er på linje med fjoråret og utgjør 2,0 mill. Samlet avsetning til uspesifiserte tap utgjør etter dette 10,4 mill. Uspesifiserte tap er vurdert ut fra erfaringstall om den totale kundemasse. Økningen i årets avsetning Høyrente 64,3 % 8,8 % Innskuddssammensetning Innskudd v/megler 12,6 % 14,3 % Personkonto Driftskti. næring 4 I Årsberetning 2003

skyldes økt utlånsmasse, samt noe usikkerhet i forhold til sysselsettingsituasjonen. Det forventes imidlertid ikke store endringer i bankens tapssituasjon i 2004. Det er ikke gjennomført tiltak eller policyendringer som endrer bankens risiko fremover. Veksten i bankens utlånsmasse skyldes i all hovedsak vekst i lån til boligformål. Med den vekst vi har opplevd de senere år i boligpriser, er verdiene på de pantsatte boligene høyere enn på lånetidspunktet. Banken gir unntaksvis lån ut over 80% av låneverdien. Ved behandling av lånesøknader legges det vesentlig vekt på betalingsevne over tid. Ved vurderingen legges det vekt på utdannelse og fremtidsmuligheter, stabilitet, arbeidserfaring, arbeidsgivers soliditet og bransjeutvikling, foruten betalingshistorikk og panteobjektets verdi og beliggenhet. Banken opererer med et krav til inntektsmultiplikator som er konservativt, på samme nivå som ble benyttet i tider med vesentlig høyere rentenivå. Det er således i kredittvurderingen lagt inn mulighet til betjening av lånet ved et høyere rentenivå enn dagens nivå. Alle engasjement som ikke tilfredsstiller kravene, men hvor man likevel mener det er forsvarlig å yte kreditt, behandles i en egen kredittkomité. Alle nye næringslivsengasjementer behandles i den samme komitéen. Balanseutvikling og likviditet Bankens netto utlån økte i 2003 med 322 mill (18%) til 2.077 mill. Dette er prosentvis litt høyere enn for 2002 (15%). Det er primært boliglån som driver utlånsveksten, hvor sørlige deler av Trondheim fortsatt er det store vekstområdet for banken. Dette er et område som banken kjenner like godt mht. kredittvurdering som egen kommune, og banken har en egen avdeling lokalisert i dette området. I dette relativt store markedet (ca. 40.000 innbyggere) kan en mindre bank være svært restriktiv og likevel oppnå stor vekst med begrenset markedsinnsats. Vi anser ikke denne veksten å være spesielt risikoutsatt for banken. Veksten i innskudd fra kunder ble 116 mill. Innskuddsveksten utgjør dermed 36% av utlånsveksten. Dette er lavt i forhold til styrets krav om innskuddsdekning, men banken har samtidig tatt opp langsiktige lån og utvidet grunnfondsbeviskapitalen for å styrke balansen. Sett i forhold til det mangfold av alternative spareprodukter som nå tilbys kundene, er innskuddsfinansiering en av de største utfordringer for norske sparebanker. For øvrig vises til eget punkt om finansiell risiko. Likviditeten har gjennom året ikke skapt problemer. Som underlikvid bank gjennom mange år har vi opparbeidet god kjennskap i finansieringsmarkedet, med linjer til svært mange aktører. Det at banken er notert på Oslo Børs som grunnfondsbevisbank, gir et kvalitetsstempel som åpner nye finansieringsmuligheter hos flere aktører. Dette til tross har vi i 2003 opplevd at det har vært tyngre å beholde langsiktig finansiering, samt og etablere ny langsiktig finansiering i form av obligasjonslån. Spreaden har gått vesentlig ut og gjort bankens langsiktige fremmedfinansiering dyrere enn tidligere. Dette er på linje med de tendenser man har sett i Europa for øvrig. Av totale innlån fra kredittinstitusjoner på 379 mill er 188 mill langsiktige lån med forfall i 2005, 2007 og 2008, mens 191 mill er kortsiktig finansiering med løpetid fra én uke til 9 mndr. Banken har dessuten etablert så vel kommiterte som ukommiterte kredittrammer i året som gikk. Se for øvrig eget avsnitt om risiko og styring. Banken har ikke benyttet sin låneadgang i Norges Bank i år 2003. Risiko og styring Virksomheten i Melhus Sparebank skal holdes innenfor rammen av en lav til moderat risikoprofil. Kredittrisikoen styres gjennom forsiktig fullmaktsdelegering. Denne delegeringen har vært tilnærmet uendret de siste år både mht. vurdering av panterisiko og betalingsevne. Alle lån/kreditter som ligger utenfor spesifiserte parametre for fullmaktsdelegasjonene, skal behandles av en egen kredittkomité eller styret, Sektorfordeling Kommunefordeling 62,5 % Innskudd Utlån 77,1 % 62,1 % Innskudd 45,8 % Utlån 41,7 % 3,8 % 8,4 % 25,4 % 0,0 % 2,5 % 20,4 % 9,2 % 1,9 % 26,7 % 9,6 % 2,9 % Lønnstagere Jordbruk Annen næring Offentlig Melhus Skaun Trondheim Andre Årsberetning 2003 I 5

STYRETS BERETNING FOR 2003 avhengig av lånet/kredittens størrelse. Maksimal administrativ fullmakt er 5 mill. for et kundeengasjement, mens normalfullmakt for en erfaren kredittkonsulent 2,5 mill. Største engasjement banken kan yte en enkeltkunde tilsvarer 25 % av bankens egenkapital, dvs. ca. 40 mill. Banken ønsker ikke eksponering i en slik størrelsesorden, og største enkeltengasjement er i dag på 19,7 mill, et engasjement med god dekning. Banken har en forsiktig holdning til investeringer i verdipapirer. Banken har en aksjefondsportefølje som ved utgangen av 2003 hadde en verdi på 12 mill. I følge egen instruks er det åpnet adgang for en viss eksponering i enkeltaksjer. Ved utgangen av år 2003 hadde banken en eksponering i slike aksjer på 2,9 mill (se note). Banken hadde ved utgangen av 2003 obligasjoner i norske og utenlandske banker, kommuner og fylkeskommuner samt annen næringsvirksomhet for en verdi av 139 mill. Mesteparten av obligasjonene er deponert i Norges Bank for å opprettholde en låneadgang, som sammen med kontanter tilfredsstiller lovens krav til minimum likvide midler i norske banker. Bankens finansiering skjer hovedsakelig gjennom innskudd fra egne kunder og ansvarlig kapital. Innskuddsmassen utgjorde ved utgangen av fjoråret 1.365 mill, mens ansvarlig kapital utgjorde 240 mill. Herav utgjorde kjernekapital 200 mill, mens tilleggskapitalen (ansvarlig lån) utgjorde 40 mill. Tilsammen utgjorde innskudd og ansvarlig kapital 70% av bankens forvaltningskapital. Den øvrige finansiering fordelte seg med 258 mill (11,3%) i sertifikat- og obligasjonslån og 379 mill (16,6%) i lån og innskudd fra kredittinstitusjoner. Lån fra kredittinstitusjoner på 379 mill fordeler seg med 191 mill i kortsiktig innlån med rentebinding fra én uke til 9 mndr, mens 188 mill er langsiktige lån med forfall i mai 2005. Det siste lånet har renteregulering hvert kvartal basert på 3 mndr. niborrente. Obligasjonslånene på til sammen 133 mill har begge en løpetid på 3 år, med en restløpetid mellom 2,5 og 2,8 år (Se note). Det ene obligasjonslånet har kvartalsvis renteregulering, basert på 3 mndr. NIBOR. Det andre har fastrente (4,62%), men vi har inngått en rentebytteavtale slik at banken betaler flytende rente basert på 3 mndr NIBOR også på dette. Disse obligasjonslånene sammen med flere lån med lang løpetid (1,5 5 år), har banken en finansiell struktur som gir stor grad av forutsigbarhet. Langsiktig fremmedfinansiering utgjorde 51,4% av den totale fremmedfinansieringen. Fremmedfinansieringen i forhold til forvaltningskapitalen er 28%, og dette er mindre enn styrets måltall på 35%. Banken har ved årsskiftet ubenyttede kommiterte trekkrettigheter på til sammen 70 mill samt låneadgang i Norges Bank på vel 100 mill. Banken har etablert et system for risikoklassifise- ring av utlån hvor porteføljen deles i tre risikogrupper; lav, middels og høy risiko. Engasjementene henføres til gruppe ut fra en vurdering av sikkerheter og betalingsevne. Alle større næringsengasjementer er vurdert og klassifisert etter en individuell vurdering. Låneformål, sikkerheter og betalingsevne er bestemmende for bankens produktinndeling. Det er knyttet ulike priser til de forskjellige låneprodukter slik at produkter med lav sikkerhet gir høyere pris. Hva angår volum og tapsavsetninger i forhold til gruppene vises til egen note. Bankens operasjonelle risiko overvåkes og styres gjennom en rekke systemer, rutiner og kontroller. Rapportering skjer årlig gjennom ledelsesrapportering til styret i henhold til Internkontrollforskriften. Datterselskap Bankens datterselskap Kroakvartalet AS ble oppløst i slutten av 2003, og eiendeler og kapital ble overtatt av banken. Det er ikke utarbeidet konsernbalanse for 2003. Årsresultatet ble 188.000 kr. etter skatt og er innarbeidet i resultatregnskapet for konsernet. Bygget som banken har overtatt av Kroakvartalet, er utleid til en forrentningsverdi på 9 % målt i forhold til bokført verdi. Som en følge av at Kroakvartalet er oppløst, er Fond for vurderingesforskjeller fordelt mellom Sparebankens fond og Utjevningsfond i henhold til grunnfondsbeviseiernes andel (46,8%) av bankens egenkapital. Organisasjon, personal og arbeidsmiljø Antall årsverk utgjorde 36 ved utgangen av 31.12.03, fordelt på 40 ansatte. Tilsvarende tall ved utgangen av 2002 var 32,2 årsverk fordelt på 36 ansatte. Årsverkene fordeler seg med 33,8 årsverk i bankarbeid og 2,2 årsverk i kantine, renhold og vaktmestertjenester. Ingen medarbeidere har sluttet i banken i 2003. Det er i 2004 ansatt 4 nye medarbeidere. Bruken av vikarer og engasjement har vært vesentlig mindre i 2003 enn tidligere år, som følge av faste ansettelser. Bankens HMS utvalg har ikke utøvd spesiell aktivitet i år 2003. Stk 700.000 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0 Minibank Melhus Minibank Heimdal Korttransaksjoner 3 siste år Varehandel våre kunder Våre brukersteder 2001 2002 2003 6 I Årsberetning 2003

Det totale sykefraværet i år 2003 ble på 8,1%, mot 6,6% i 2002. Av dette utgjør sykdom med egenmelding 0,8%. Det har ikke forekommet skader eller ulykker på arbeidsstedet i løpet av året. Etter evaluering av de organisasjonsendringer som ble gjennomført i 2001, ble det foretatt en ny organisasjonsendring fra høsten 2003. Samtlige ansatte deltok i evalueringsprosessen, som endte ut med en organisasjon bestående av 3 linjeledere med personalansvar. For å understøtte bankens ulike fagområder er det utnevnt 6 fagansvarlige, med operativt ansvar for sine fagområder. Disse fagområdene er: kreditt bedriftsmarked, salg og kreditt personmarked, kundeservice, økonomi, kantine/vaktmester og renhold samt avdeling Heimdal. Det er også i 2003 gjennomført tiltak for å bedre arbeidsmiljøet. Ombyggingen av 1. etg. i den eldste delen av banken ble sluttført i 2002, noe som har gitt gjennomgående dagslys i lokalene. I 2003 ble 2. etg. renovert, med bla. maling av vegger og tak, samt nye gulv hvor tepper er skiftet med fast belegg. Dette medfører bedre luftkvalitet og letter renholdet vesentlig. Også bankens kantine ble renovert i 2003, med maling av vegger og tak, samt ny belysning. Etter dette er alle bankens kontorer og sosiale rom oppgradert til tilnærmet ny standard. Banken legger stor vekt på kompetanseheving generelt og produktkompetanse spesielt. Flere medarbeidere er i ferd med videreutdanne seg gjennom BI/BA systemet. Det har også blitt gjennomført noe bedriftsintern opplæring det siste året. Gjennom nyrekruttering og studier er banken tilført vekttall tilsvarende 15 20 års universitets/høyskoleutdannelse de to siste år. Det er i bankens bedriftsoverenskomst avtalt en omfattende lesefriordning både i studietiden og ved eksamener. Det avholdes møter med tillitsvalgte jevnlig og ved spesielle behov. Det er et godt samarbeidsklima i banken. Banken forurenser ikke det ytre miljø. Det legges vekt på å anvende miljøriktige produkter der dette lar seg gjøre. Banken legger vekt på likeverd og rettferdighet. Som en følge av dette er alle bankens medarbeidere, mann eller kvinne, innplassert i et likeverdig lønn/normeringsregulativ, som gir lik lønn for likt arbeid. I ledergruppen, bestående av tre medlemmer er det en kvinne og to menn. Styret ekskl. banksjef er siste år endret fra fem menn og en kvinne, til fire menn og to kvinner. Blant bankens medarbeidere er det en overrepresentasjon av kvinner. Banken tilstreber gjennom nyrekruttering å skape en bedre balanse mellom kjønnene. Årsresultat og disposisjoner Årets resultat etter skatt på kr 18.055.000 foreslås disponert som følger: Utbytte på grunnfondsbevis kr 8.400.000 Til utjevningsfond grunnfondsbevis kr 50.000 Avsetning til gaver kr. 150.000 Overført til sparebankens fond kr 9.455.000 Sum disponert kr. 18.055.000 Melhus 31. desember 2003 / 29. januar 2004. Styret for Melhus Sparebank Per Dolmseth Morten Gunnes Sigmund Gråbak Styrets formann Nestformann Lars Sjømo Inger Tangvik Tove Børseth Ansattes repr. Knut Olav Lian Banksjef Fondssparing Markedsverdier Forsikring Total portefølje Mill 4 5 40 40 43 34 3 3 Mill 9 8 8,9 35 7 5,7 30 25 22 6 5 20 4 2,7 15 10 5 0 3 2 1 0 0,9 1999 2000 2001 2002 2003 2000 2001 2002 2003 Årsberetning 2003 I 7

RESULTATREGNSKAP KONSERN MORBANK 31.12.03 31.12.02 Note 31-12-03 31-12-02 Renteinntekter og lignende inntekter 360 640 Renter o.l. innt. av utlån til og fordr. på kred.inst. 360 640 126 400 141 736 Renter o.l. innt. av utlån til og fordr. på kunder 1 126 456 142 174 5 871 132 631 7 361 149 737 Renter o.l. innt. av obligasjoner 4 5 871 132 687 7 361 150 175 Rentekostnader og lignende kostnader 14 755 18 473 Renter o.l. kostn. på gjeld til kredittinstittusjoner 14 755 18 473 50 354 61 931 Renter o.l. kostn. på innskudd fra kunder 50 384 62 068 11 542 16 348 Renter o.l. kostn. på utstedte verdipapirer 13,16,20 11 542 16 348 2 559 1 772 Renter o.l. kostn. på ansvarlig lånekapital 20 2 559 1 772 2 061 81 271 1 485 100 009 Andre rentekostnader 8 2 061 81 301 1 485 100 146 51 360 49 728 I Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 51 386 50 029 Utbytte o.a. innt. av verdipapirer m/var. avk. 151 200 Inntekter av aksjer og andre verdipapirer 151 200 0 0 Inntekter av eierinteresser i tilknyttede selskap 0 0 0 151 0 200 Inntekter av eierinteresser i konsernselskap 23 188 339 2283 2 483 Provisjonsinnt. og innt. fra banktjenester 679 623 Garantiprovisjon 679 623 10 080 10 759 8 517 9 140 Andre gebyrer og provisjonsinntekter 5 10 080 10 759 8 517 9 140 4 899 4 629 Provisjonskostn. og kostn. v/banktjenester 4 899 4 629 Netto gevinst/tap av valuta og verdipapirer 0-8 Netto gevinst/tap(-) på obligasjoner 0-8 4 519-6 579 Netto gev/tap(-) på aksjer o.a. verdip. m/var avk. 3 4 519-6 579 366 4 885 1 703-4 884 Netto gevinst/tap(-) på valuta 21 366 4 885 1 703-4 884 Andre driftsinntekter 1 282 4 665 Driftsinntekter faste eiendommer 378 612 475 1 757 450 5 115 Andre driftsinntekter 6 475 853 450 1 062 12 653 4 942 II Netto andre driftsinntekter 11 937 3 172 64 013 54 670 III SUM driftsinntekter 63 323 53 201 Lønn og generelle administrasjonkostnader 13 005 13 212 Lønn 9b,c 13 005 13 212 1 077 974 Pensjoner 14 1 077 974 2 587 2 359 Sosiale kostnader 2 587 2 359 9 424 26 093 8 549 25 094 Administrasjonskostnader 9 424 26 093 8 549 25 094 3 312 3 492 Avskrivninger av varige driftsmidler 22 2 983 3 019 Andre driftskostnader 918 1 125 Driftskostnader faste eiendommer 630 1 017 3 733 4 651 3 703 4 828 Andre driftskostnader 7,9a,24 3 733 4 363 3 703 4 720 34 056 33 414 IV Sum driftskostnader 33 439 32 833 29 957 21 256 V Driftsresultat før tap og nedskrivninger 29 884 20 368 5 648 4 840 Tap på utlån og garantier 1 5 648 4 840 Nedskr. og gevinst/tap på verdipapirer anl.midler 55 Nedskrivning/reversering(-) av nedskrivning 55-134 -79 0 Gevinst(-)/tap verdipapirer som anleggsmidler -134-79 0 24 388 16 416 VI Driftsresultat før skatt 24 315 15 528 6 333 4 756 Skatt på ordinært resultat 15 6 260 3 868 18 055 11 660 VII Resultat av ordinær drift etter skatt 18 055 11 660 Disponering 8 400 4 000 Utbytte på grunnfondsbevis 10 8 400 4 000 9 455 7 862 Ovf til sparebankens fond 9 455 7 862 150 150 Ovf til gaver 150 150 50-352 Ovf til(+) fra(-) utjevningsfond 50-352 18 055 11 660 Sum disponert 18 055 11 660 8 I Årsberetning 2003

BALANSEREGNSKAP KONSERN MORBANK 31.12.03 31.12.02 Note 31.12.03 31.12.02 EIENDELER 16,17 18 744 Kontanter og fordringer på sentralbanker 10 960 18 744 294 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 157 294 Utlån til og fordringer på kunder 1,18 80 401 Kasse-/drifts- og brukskreditter 69 024 80 401 32 563 Byggelån 6 3 405 32 563 1 654 107 Nedbetalingslån 9c 1 958 666 1 654 107 1 767 071 Sum utlån før spes. og uspes. tapsavsetninger 2 091 095 1 767 071 3 029 -Spesifiserte tapsavsetninger 1b,18 3 297 3 029 8 400 -Uspesifiserte tapsavsetninger 1c 10 400 8 400 1 755 642 Sum netto utlån og fordringer på kunder 2 077 398 1 755 642 1 870 Overtatte eiendeler 1L 1 870 1 870 103 471 Sert., obligasj. o.a. rentebærende verdipapirer 4a 138 791 103 471 20 604 Aksjer, andeler og grunnfondsbevis 3 22 357 20 604 180 Eierinteresser i tilknyttede selskaper 23 1 259 180 0 Eierinteresser i konsernselskaper 23 0 3 735 4 057 Utsatt skattefordel 15 3 390 5 446 Varige driftsmidler 22 5 019 Maskiner, inventar og transportmidler 4 226 5 019 21 625 26 644 Bygninger o.a. faste eiendommer 20 658 24 884 15 085 20 104 Datterselskap er oppløst i 2003, derfor ingen konsernbalanse. II II II II Andre eiendeler 4 Finansielle derivater 21 5 4 4 998 5 002 Andre eiendeler 295 300 7 281 7 285 10 364 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 6 237 10 364 1 946 872 Sum eiendeler 2 287 603 1 947 739 Datterselskap er oppløst i 2003, derfor ingen konsernbalanse. GJELD OG EGENKAPITAL 16,17 Gjeld til kredittinstitusjoner 6 890 Lån og innsk. fra kredittinst. u/avtalt løpetid 3 270 6 890 256 570 263 460 Lån og innsk. fra kredittinst. m/avtalt løpetid 16,17 375 914 379 184 256 570 263 460 Innskudd fra og gjeld til kunder 872 494 Innskudd fra og gjeld til kunder u/avtalt løpetid 972 407 873 721 375 430 1 247 924 Innskudd fra og gjeld til kunder m/avtalt løpetid 19,20 392 441 1 364 848 375 430 1 249 151 224 648 Sertifikater og obligasjonsgjeld 20 257 888 224 648 Annen gjeld 1 470 Finansielle derivater 21 1 022 1 470 18 476 19 946 Annen gjeld 15 22 268 23 290 18 140 19 610 9 613 Påløpte kostnader og forskuddsbet. inntekter 14 089 9 589 4 450 Avsetninger til forpliktelser og kostnader 14 4 850 4 450 29 820 Ansvarlig lånekapital 13,20 39 808 29 820 1 799 861 Sum gjeld 2 083 957 1 800 728 Innskutt egenkapital 39 991 Grunnfondsbeviskapital 10,11 80 000 39 991 1 947 41 938 Overkursfond 9 068 89 068 1 947 41 938 Opptjent egenkapital 11,12 2 864 Fond for vurderingsforskjeller 0 2 864 101 757 Sparebankens fond 112 735 101 757 452 105 073 Utjevningsfond 1 843 114 578 452 105 073 147 011 Sum egenkapital 203 646 147 011 1 946 872 Sum gjeld og egenkapital 2 287 603 1 947 739 34 181 Garantiansvar o.l. 2 36 260 34 181 102 448 Pantstillelser o.l. 2 137 779 102 448 Derivater 21 Se note Melhus, 31. desember 2003 / 29. januar 2004 Per Dolmseth Morten Gunnes Sigmund Gråbak Lars Sjømo Inger Tangvik Tove Børseth Knut Olav Lian Formann Nestformann Ansattes repr. Banksjef Årsberetning 2003 I 9

NOTER TIL REGNSKAPET Regnskapsprinsipper Årsregnskapet for 2003 er utarbeidet i samsvar med de regnskapsprinsipper som fremgår av ny Regnskapslov av 17.07.98 og Forskrift om årsregnskap m.m. for banker av 16.12.98. Inntektsføring / Kostnadsføring Renter og provisjoner tas inn i regnskapet etter hvert som de opptjenes som inntekter eller påløper som kostnader. Etablerings- og depotgebyr som privatpersoner og næringslivskunder belastes ved låneopptak, inntektsføres i sin helhet. Aksjeutbytte og andre provisjoner og gebyrer som banken mottar inntektsføres fortløpende. Aksjeutbytte og konsernbidrag fra konsernselskap inntektsføres i mottakerselskapet i det år det avsettes i giverselskapet. Forskuddsbetalte inntekter eller påløpne kostnader ved årets slutt peridiseres og bokføres som gjeld. Opptjente inntekter og forskuddsbetalte kostnader inntektsføres og bokføres som fordring. Gevinst ved salg av eiendeler bokføres når det har skjedd en overføring av risiko til kjøper. Konsernregnskap Datterselskapet Kroakvartalet AS ble oppløst i slutten av 2003. Det er utarbeidet konsernregnskap kun for resultatet i 2003, og i dette inngår Melhus Sparebank med datterselskap. Eiendeler og kapital er overtatt av banken. Verdipapirer Aksjer, grunnfondsbevis og andeler i aksjefond klassifisert som omløpsmidler, vurderes til laveste av anskaffelseskost og markedsverdi, hvilket innebærer at porteføljen ikke for noen del er vurdert som handelsportefølje. Beholdning av aksjer, grunnfondsbevis og andeler i aksjefond samt inntekter av disse er klassifisert som verdipapirer med variabel avkastning. Obligasjoner og sertifikater er klassifisert som ordinære langsiktige plasseringer og vurderes til det laveste av anskaffelseskost og markedsverdi basert på en porteføljevurdering. Aksjer og grunnfondsbevis klassifisert som langsiktige plasseringer vurderes til anskaffelseskost. Aksjer og grunnfondsbevis klassifisert som langsiktige plasseringer nedskrives til virkelig verdi når denne er vesentlig lavere enn anskaffelseskost og verdinedgangen ikke anses som forbigående. Virkelig verdi er normalt basert på observerbare markedsverdier. Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser Melhus Sparebank følger Norsk regnskapsstandard om pensjonskostnader. Netto pensjonskostnad klassifiseres i sin helhet under driftskostnader i resultatregnskapet og omfatter periodens pensjonsopptjening og rentekostnad på forpliktelsen fratrukket estimert avkastning på pensjonsmidlene. I balansen presenters netto pensjonsforpliktelse for sikret og usikret ordning som langsiktig gjeld. Estimatendringer vurderes mot høyeste av samlet pensjonsforpliktelse og pensjonsmidler. Dersom avviket ved utløpet avregnskapsåret utgjør mer enn 10 % av dette grunnlaget, blir det overskytende periodisert i resultatrergnskapet over gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid. Eiendeler og gjeld i utenlandsk valuta Eiendeler og gjeld i utenlandsk valuta er omregnet etter kurser ved regnskapsårets utgang. Innlån i utenlandsk valuta sikres normaltved sikringsposter utenfor balansen. Sikringskostnaden fordeles over lånets løpetid og inngår i rentekostnader. Skatt Utsatt skatt beregnes på grunnlag av skatteøkende eller skattereduserende midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier ved utgangen av regnskapsåret. Det benyttes nominell skattesats. Skatteøkende og -reduserende forskjeller vurderes mot hverandre innenfor samme tidsintervall. Finansielle instrumenter Finansielle instrumenter omfatter omsettelige finansielle eiendeler og gjeldsposter, samt finansielle derivater. Finansielle instrumenter i balansen omfatter aksjer, andeler i aksjefond, obligasjoner, grunnfondsbevis og derivater. Banken har ingen finansielle instrumenter som er klassifisert som handelsportefølje. Melhus Sparebank anvender finansielle derivater for å styre bankens risiko. Det benyttes både egenkapitalrelaterte og renterelaterte derivater. Banken har egenkapitalrelaterte derivater knyttet 10 I Årsberetning 2003

til produktet Bankinnskudd Med Børsavkastning (BMB). Avtalene innebærer at banken betaler flytende rente kvartalsvis frem til forfallstidspunktet, som motytelse har banken opsjon på aksjeavkastning på forfallsdagen. Avkastningen reguleres i forhold til indeksutviklingen på nærmere definerte aksjemarkeder. Bytteavtalen er inngått for å sikre den fremtidige rente-utbetalingen for innskudd med avtalt børsavkastning. Banken har mottatt bankinnskudd fra kunder hvor det er avtalt børsavkastning. Dette innebærer at bytteavtalen skal sikre kundenes rettigheter til børsavkastning. Banken bærer risikoen for avkastningens størrelse når det gjelder den resterende del av bytteavtalen som ikke er knyttet opp mot kundeinnskudd. Banken benytter renterelaterte derivater ved inngåtte renteswapavtaler for bytte av rentebetingelser (fast mot flytende) for et bestemt beløp over en gitt periode. Dette er gjort for å begrense renterisiko i forbindelse med bankens tilbud om fastrenteinnskudd og -utlån til sine kunder. Avtaler som er inngått for å redusere bankens eksponering overfor svingninger i rente/avkastning av balanseposter, er definert som sikringsforretninger. Bankens finansielle derivater, som ikke er sikringsforretning, vurderes generelt etter laveste verdis prinsipp. Bytteavtalen er en opsjonsavtale der premien betales etterskuddsvis gjennom kontraktens løpetid. Avtalen skaper således både en eiendel - en opsjon (rettighet til børsavkastning) og en gjeld - skyldig opsjonspremie. Dette innebærer at bankens åpne posisjon, behandles etter følgende prinsipper: Den skyldige opsjonspremien er regnskapsført til nåverdien av de fremtidige rentebetalinger. Opsjonen er vurdert til laveste verdi av anskaffelseskost og virkelig verdi. Resultatelementer knyttet til den åpne posisjon er nettoført mot resultat av derivater. Transaksjonene har langsiktig karakter og er derfor klassifisert som anleggsmiddel. Banken har ingen handelsportefølje i derivater. Kursrisikoen er knyttet til verdiutviklingen på definerte aksjeindekser på utenlandske børser. Bankens kredittrisiko i forbindelse med bytteavtalen vurderes som ubetydelig. Verdievalueringen er basert på indikativ gjennomsnittspris (av kjøp og salg) og forutsetter at bytteavtalen løper fram til forfall. Vurderingen er ment for evalueringsformål for det aktuelle tidspunkt og er ikke nødvendigvis sammenfallende med den verdi kontrakten ville hatt dersom denne hadde blitt omsatt i markedet på dette tidspunkt. Virksomhetsområder Melhus Sparebank vurderer virksomheten i banken som ett samlet virksomhetsområde. Utlån, tap og tapsvurderinger Utlån verdsettes til nominelle verdier med fradrag for konstaterte, spesifiserte og uspesifiserte tap. Engasjementsvurdering foretas ved utgangen av hvert kvartal. Alle engasjement hvor det foreligger manglende termininnbetaling (f.o.m. 1. termin) på lån, og overtrekk på kreditter gjennomgås og vurderes. Gjennomgangen foretas uavhengig av beløpsstørrelse. Et engasjement defineres som misligholdt 90 dager etter manglende terminbetaling/overtrekk. Ved mislighold (eller tidligere) vurderes de sikkerheter som er deponert for engasjementet. Sikkerheter vurderes til påregnelig salgspris redusert med salgskostnader. Tilbakeføring av renter gjennomføres fra vurderingstidspunkt tilbake til 1. januar i vurderingsåret. For næringslivskunder bokføres differansen mellom saldo redusert for tilbakeført rente og salgsverdi deponerte sikkerheter som tap. Beregnede tap bokføres dersom bedriften går videre og gjeldssanering ikke er endelig, konstaterte tap dersom bedriften avvikler eller gjeldssanering er endelig. For personkunder følges samme prinsipp m.h.t. tilbakeføring av renter og vurdering av sikkerheter. Dog vurderes kundens betalingsevne ved tapsføringen. Tap vedrørende personkunder som har en fremtidig forventet betalingsevne bokføres som beregnet tap. Tap på øvrige personkunder bokføres som konstaterte tap. Spesiell vurdering foretas en gang pr. år av næringslivskunder med lånesaldo høyere enn kr. 1.000.000, uavhengig av mislighold eller ikke. Ved vurderingen legges det til grunn bedriftens inntjening, egenkapitalsituasjonen og vurdering av deponerte sikkerheter til salgsverdi. Viser engasjementet et tapspotensiale, vurderes stans i renteberegning kombinert med tilbakeføring av rente og tapsavsetning. Uspesifiserte tap er vurdert ut fra erfaringstall og kunnskap om den totale kundemasse. Overtatte eiendeler engasjementet. Ved overtakelse vurderes eiendelene til antatt realisasjonsverdi. Overtatte eiendeler som skal realiseres er klassifisert som omløpsmiddel. Eventuelle tap/gevinster ved avhendelse eller revurdering av verdi på slike eiendeler, føres som tap/reduksjon av tap på utlån. Vedlikeholdskostnader og leieinntekter på overtatte eiendeler er ført i resultatregnskapet som ordinære inntekter og kostnader. Gjeld Gjeld i norske kroner vurderes til pålydende. Leasing- og factoringavtaler Banken har ingen leasing eller factoringavtaler. Årsberetning 2003 I 11

NOTER TIL REGNSKAPET Alle beløp i tusen kroner hvis ikke annet er presisert. 1 Tap og tapsavsetninger 1a Konstaterte og anslåtte tap på utlån 2003 2002 Periodens endring i spesifiserte tapsavsetninger 291-4 748 Periodens endring uspesifiserte tapsavsetninger 2 000 2 000 Periodens konstaterte tap som det tidligere år er avsatt spesifiserte tapsavsetninger for 2 702 6 940 Periodens konstaterte tap som det tidligere år ikke er avsatt spesifiserte tapsavsetninger for 780 670 Periodens inngang på tidl. perioders konstaterte tap 125 22 Periodens tapskostnader 5 648 4 840 1b Spesifiserte tapsavsetninger 2003 2002 Spesifiserte tapsavsetninger 01.01 3 029 7 777 Periodens konstaterte tap hvor det tidligere er foretatt spesifisert tapsavsetning 2 702 6 940 Økte spesifiserte tapsavsetninger i perioden 827 0 Nye spesifiserte tapsavsetninger i perioden 2 162 2 513 Tilbakeføring av spesifiserte tapsavs. i perioden 19 321 Spesifiserte tapsavsetninger 31.12 3 297 3 029 1c Uspesifiserte tapsavsetninger 2003 2002 Uspesifiserte avsetn. til dekningav tap på utlån pr. 1.1. 8 400 6 400 Periodens uspesifiserte avsetning til dekn. av tap på utlån 2 000 2 000 Uspesifisert avsetning til dekning av tap på utlån pr. 31.12. 10 400 8 400 1e Ikke inntektsførte renter på tapsutsatte lån 2002 2001 2000 Totalt 2 511 4 639 5 130 1f Årets inntektsføring av tidligere års ikke inntektsførte renter 2003 2002 Påløpte, ikke inntektsførte renter på utlån 01.01 4 199 17 650 Periodens inntektsføring av tidligere perioders renter på utlån 118 0 Påløpte, ikke innt.f. renter på utlån som har gått ut av balansen 2 696 18 090 Periodens påløpte, ikke inntektsførte renter på utlån som er identifiserte som tapsutsatte 2 511 4 639 Påløpte, ikke inntektsførte renter på bal.førte utlån 3 896 4 199 I forbindelse med konvertering til nytt datasystem i 2002, tok vi i bruk system for LangTidsOvervåking (LTO) av tapsførte lån. Samtidig ble det foretatt en grundig gjennomgang av tidligere tapsavsatte lån og en stor del av disse ble konstatert i 2002. Dette medførte en stor reduksjon av spesifiserte tapsavsetninger og tilbakeførte renter. Se også note 1a og 1b. 1g Samlede misligholdte engasjement 2003 2002 2001 Brutto misligholdte engasjement 18 609 38 939 30 790 Spesifiserte tapsavs. 3 158 1 901 7 360 Netto misligh. engasj. 15 451 37 038 23 430 1h Øvrige tapsutsatte lån 2003 2002 2001 Brutto tapsutsatte lån 179 1 923 2 343 Spesifisert tapsavsetning 139 1 128 417 Netto øvr. tapsutsatte lån 40 795 1 926 1d Tapsutvikling 2003 2002 2001 Konstatert tap 3 414 8 008 1 392 Spesifiserte tapsavs. (akk.) 3 297 3 029 7 777 Uspes. tapsavs. (akk.) 10 400 8 400 6 400 12 I Årsberetning 2003

Brutto utlån Garantier 1i Utlån og garantier fordelt etter sektor 2003 2002 2003 2002 Personmarked 1 611 177 1 365 474 148 141 Jordbruk 53 324 51 124 0 0 Annen næring 426 594 350 473 36 112 33 224 Sum 2 091 095 1 767 071 36 260 33 365 Misligholdte Tapsutsatte 1j Misligholdte og tapsutsatte engasjement etter sektor 2003 2002 2003 2002 Personmarked 8 497 19 600 1 10 698 Jordbruk 0 0 0 0 Annen næring 10 112 19 339 178 4 886 Sum 18 609 38 939 179 15 584 Spes. tapsavs. Uspes. tapsavs. Tapsavsetninger etter sektor 2003 2002 2003 2002 Personmarked 705 545 6 240 5 125 Jordbruk 0 0 620 504 Annen næring 2 592 2 484 3 540 2 771 Sum 3 297 3 029 10 400 8 400 1k Utlån og garantier fordelt etter geografi Banken har kun lån eller garantier i det norske markedet og vurderer dette markedet samlet som ett geografisk risikoområde. 1l Overtatte eiendeler Banken tok over en næringseiendom som sikkerhet for engasjement i 2002. Eiendommen ble verdsatt og er fortsatt bokført til 1.870. Sommeren 2003 tok banken også over en næringseiendom som sikkerhet for engasjement. Denne eiendommen ble solgt i slutten av året med et tap på ca 200. 2 Garantiansvar og pantstillelser Garantiansvar 2003 2002 Betalingsgarantier 18 602 19 992 Kontraktsgarantier 15 402 12 989 Sparebankenes Sikringsfond 2 256 384 Sum garantiansvar 36 260 33 365 Ingen del av garantiansvaret er kontragarantert av andre kredittinstitusjoner. Pantstillelser og lignende 2003 2002 Obligasj. stillet som sikkerhet for lån i Norges Bank, bokf. verdi 137 779 102 448 Sum pantstillelser 137 779 102 448 Årsberetning 2003 I 13

NOTER TIL REGNSKAPET 3 Bankens beholdning av aksjer pr. 31.12.03 3a Kortsiktige plasseringer Vår beholdning Total Anskaffelses- Balanseført Markeds- Aksjer, Grunnf.bevis og and. (børsnoterte) kapital Antall Pålydende kost verdi verdi Aksjer: Altinex 44 060 108 000 11 770 21 21 CorrOcean 38 684 100 000 100 320 282 282 Ementor 231 903 102 000 102 1 482 573 573 Nera ASA 247 059 33 000 66 1 133 455 455 Norske Skogindustrier 1 331 371 1 500 15 194 191 191 Office Line 3 324 100 0 1 2 2 Orkla ASA 1 336 934 5 000 31 780 745 745 Pan Fish ASA 810 898 2 015 000 81 406 81 81 Schibsted 69 250 5 000 5 627 573 573 Sum aksjer 411 5 713 2 922 2 922 Aksjefond: Terra Asia 25 000 743 750 587 587 Terra Europa 129 000 3 085 3 875 2 549 2 549 Terra Finans 14 000 9 593 1 000 1 075 1 075 Terra Global 84 000 1 174 1 375 834 834 Terra Japan 14 000 738 750 434 434 Terra Nord-Amerika 53 000 368 375 270 270 Terra Norden 158 000 3 194 3 728 3 974 3 974 Terra Norge 305 000 13 046 1 353 1 147 1 147 Terra Vekst 238 000 1 962 1 449 1 229 1 229 Sum aksjefond 0 14 655 12 099 12 099 Sum kortsiktige aksjer, grunnfondsbevis og aksjefond 1) 411 20 368 15 021 15 021 Kortsiktige plasseringer er klassifisert som omløpsmidler og disse er bokført til laveste verdi av anskaffelseskost og markedsverdi. 1) Kortsiktige plasseringer er nedskrevet til markedsverdi med 5.345 (urealiser tap), etter at det i løpet av året er foretatt en regnskapsmessig oppskrivning med 4.527 basert på stigningen på Børsen. 14 I Årsberetning 2003

3b Langsiktige plasseringer Vår beholdning Total Anskaffelses- Balanseført Aksjer og Grunnfondsbevis: kapital Antall Pålydende kost verdi Aksjer og Grunnfondsbevis (børsnoterte): Enebakk Sparebank 6 633 30 30 30 15 Nesset Sparebank 21 510 2 120 212 212 212 Sum børsnoterte aksjer og grunnfondsbevis 242 242 227 Aksjer (ikke børsnoterte): BBS/Bank-Axept Holding AS 165 000 3 024 76 76 76 Bøndernes Hus AS 504 80 4 4 4 Melhus Tomteselskap AS 50 1 1 1 1 Næringsdrift AS 552 40 40 40 40 Spama AS 4 500 150 15 15 15 Spar Investor Norge AS 9 554 5 000 10 500 500 Terra-Gruppen AS 5 541 142 060 142 6 440 6 440 Trøndelag Vekst AS 66 000 326 33 33 33 Sum ikke børsnoterte aksjer 320 7 108 7 109 Sum langsiktige aksjer og grunnfondsbevis 1) 562 7 350 7 336 Aksjer til anskaffelseskost 500 er omklassifisert fra kortsiktige til langsiktige aksjer i 2003. Langsiktige plasseringer er bokført til anskaffelsesverdi eller virkelig verdi hvor denne er lavere, og verdifallet ikke anses som forbigående. 1) Langsiktige aksjer og grunnfondsbevis er regnskapsmessig nedskrevet med 55. Totalt aksjer, andeler og grunnfondsbevis 973 27 718 22 357 3c Beholdningsendring langsiktige plasseringer Balanseført verdi Langsiktige aksjer og grunnfondsbevis 01.01.2003 8 814 Tilgang 2003 1 290 Avgang 2003 1 635 Nedskrivning 2003 55 Sum langsiktige plasseringer 31.12.2003 8 414 4 Obligasjoner 4a Ihendehaverobligasjoner Pålydende Ansk. kost Bal.ført v. Markedsv. Risikoklasse Statsobligasjoner 13 13 13 13 0 Utenlandske banker 10 000 10 000 10 000 9 980 20 Norske banker 60 000 60 010 60 010 60 105 20 Ansvarlig lån 1 000 1 000 1 000 1 000 100 Andre obligasjoner 67 690 67 768 67 768 67 774 100 Bokført verdi iflg. regnskap 31.12.2003 138 703 138 791 138 791 138 872 Bankens obligasjonsbeholdning er bokført til anskaffelsesverdi (kjøpskurs). De fleste obligasjonene er børsnoterte. Banken har ingen egne obligasjoner, og alle obligasjoner er i NOK. Gjennomsnittlig effektiv rente var 4,85 % i 2003. Renterisiko ved en renteendring på 1% er for hele obligasjonsbeholdningen beregnet til 764 pr. 31.12.2003. Årsberetning 2003 I 15

NOTER TIL REGNSKAPET 4b Beholdningsendring ihendeh.obligasjoner Balanseført verdi Langsiktige ihendehaverobligasjoner 01.01.2003 103 471 Tilgang 2003 154 143 Avgang 2003 118 823 Sum langsiktige obligasjoner 31.12.2003 138 791 9 Godtgjørelse og honorar 9a Honorarer til revisor 2003 2002 Revisjonshonorar 208 200 Teknisk og annen revisjonrelatert bistand 219 138 Sum honorar 427 338 5 Andre provisjonsinntekter 2003 2002 Kredittformidling 866 742 Fondssalg 359 414 Forsikringstjenester 645 425 Betalingsformidling 7 967 6 668 Øvrige provisjoner og gebyrer 243 268 Sum andre provisjoner og gebyrer 10 080 8 517 9b Godtgjørelser 2003 2002 Lønn til banksjef 827 773 Godtgjørelse til banksjef 25 40 Godtgjørelse til styret 211 222 Godtgjørelse til andre tillitsvalgte 57 51 Banksjef har ingen avtale om godtgjørelse ved fratredelse, ut over arbeidsmiljølovens regler. Banksjef har ingen opsjonsavtale med banken om kjøp eller salg av grunnfondsbevis. 6 Andre driftsinntekter 2003 2002 Inntekt betalingsterminaler 475 434 Gevinst ved salg av driftsmidler 0 16 Sum driftsinntekter 475 450 7 Andre driftskostnader (post 10.2) 2003 2002 Leide lokaler 522 455 Maskiner/Inventar 823 905 Honorar 572 554 Kontigenter 796 589 Øvrige driftskostnader 1 020 1 200 Sum driftskostnader 3 733 3 703 8 Sparebankenes Sikringsfond 2003 2002 Avgifter knyttet til Sparebankenes Sikringsfond 1 332 1 169 9c Utlån og garantier tillits- og tjenestemenn 2003 2002 Lån til daglig leder 910 1 020 Lån til styrets leder 0 0 Lån til forstanderskapets formann 831 781 Lån til kontrollkomité, styrets øvrige medlemmer, og selskap hvor ovennevnte er ansvarlig medlem eller styremedlem 2 351 6 242 Rentesubsidierte lån til ansatte 18 995 16 656 Andre lån til ansatte (ord. vilkår) 3 575 2 045 Rentesubsidierte lån til ansatte ytes med inntil 4 x brutto årslønn, maksimum 800. 10 Grunnfondsbeviseiere Banken har grunnfondsbeviskapital på 80 mill. kr fordelt på 800.000 grunnfondsbevis etter at banken gjennomførte emisjon av 400.000 nye grunnfondsbevis i nov. 2003. 20 største grunnfondsbeviseiere er pr 31.12.03: Antall Andel Tine Pensjonskasse 75 000 9,38 % Warrenwicklund utbytte 21 635 2,70 % Swekk AS 20 000 2,50 % Aurskog Sparebank 16 200 2,03 % Lars Sjømo 20 000 2,50 % Gunnar Horten 15 800 1,98 % Terra Skadeforsikring 15 400 1,93 % Per Kirksæter 15 000 1,88 % Sigurd Jr. Samuelsen 14 512 1,81 % 16 I Årsberetning 2003

Roar Øverbø 14 054 1,76 % Brage Invest 14 000 1,75 % Iver A. Juel 11 500 1,44 % Hønefoss Sparebank 10 000 1,25 % Selbu Sparebank 10 000 1,25 % State Street Bank & Trust Co. 9 439 1,18 % Terra Finans 9 000 1,13 % Tor Leik Feragen 8 000 1,00 % Sigvard Fossum 8 000 1,00 % Totens Sparebank 8 000 1,00 % National Financial Services LLC 7 900 0,99 % Øvrige 484 460 60,56 % Totalt utstedte grunnfondsbevis 800 000 100,00 % Totalt antall grunnfondsbeviseiere 507 Grunnfondsbevis eid av tillitsvalgte: 1) Antall Styremedlemmer: Lars Sjømo 20 000 Knut Olav Lian, banksjef 2 469 Anne Jagtøien, varamedlem 1 110 Tove Schult, varamedlem 1 000 Tove Børseth 269 Morten Gunnes 220 Odd Jarle Brodal, varamedlem 169 Bernt Gagnås, varamedlem 100 Forstanderskap: Roar Øverbø 14 054 Terje Bråthen 6 400 Even Borten 6 000 Tor Otto Olsen 6 000 Jørgen Tøndel, varamedlem 5 500 Simon Husby 4 930 Kåre Skånøy, varamedlem 3 000 Harald Vik 2 600 Rolf Havdal, varamedlem 1 820 Else Løhre 1 500 Inger Anne Aamo, varamedlem 1 338 Mari Tøndel 1 000 Ståle Vandvik 938 Jan Erik Helgemo, varamedlem 738 Egil Grinde 569 Jon Halvor Langås 419 Berit Johanne Holthe 400 Gunn Inger Løvseth 400 Ingeborg Stendahl 215 Martin Klungen 200 Sigrid Bredesen, varamedlem 200 Eli Losen 169 Magnar Kvaal, varamedlem 169 Per Arne Berge, varamedlem 169 Petra Løvseth, varamedlem 150 Torill Mevik 138 1) Grunnfondsbevis eid av nærstående er inkludert. RISK-opplysninger: RISK pr. grunnfondsbevis 01.01.2003 0,00 RISK pr. grunnfondsbevis 01.01.2002 0,00 RISK pr. grunnfondsbevis 01.01.2001-0,45 RISK pr. grunnfondsbevis 01.01.2000 24,04 RISK pr. grunnfondsbevis 01.01.1999 19,06 11 Egenkapital morbank Spare- Fond Grunnfonds- Overkurs bankens for vurd. Utjevnings- Egenbevis kapital fond fond forskj. fond kapital Bokført verdi 31.12.2002 39 991 1 947 101 757 2 864 452 147 011 Salg egne grunnfondsbevis 9 9 Emisjon 40 000 7 121 47 121 Fordeling av fond for vurd.forskj. v/oppløsn. Kroa AS 1 523-2 864 1341 0 Årets disponeringer 9 455 50 9 505 Bokført verdi 31.12.2003 80 000 9 068 112 735 0 1 843 203 646 Annen egenkapital i konsernregnskapet tilsvarer fond for vurderingsforskjeller i banken regnskap. Ut over disse disponeringer er 4.000 avsatt som utbytte til grunnfondsbeviseiere og 150 til gaveutdeling. Disse beløpene inngår i annen gjeld. Årsberetning 2003 I 17

NOTER TIL REGNSKAPET 12 Kapitaldekning 2003 2002 Innskutt kapital 89 068 41 939 Opptjent kapital 114 578 105 074 Fradrag i ansvarlig kapital 3 870 8 790 Ansvarlig lånekapital, tilleggskapital 39 808 29 820 Netto ansvarlig kapital 239 584 168 043 14 Pensjonsforpliktelser Banken har en kollektiv pensjonsordning for ansatte som er dekket gjennom Storebrand ASA. Forpliktelsen gjennom denne ordning dekker bankens 32 fast ansatte og 3 pensjonister. Banken har også en forpliktelse knyttet til AFP. Den etterfølgende oppstilling omfatter begge ordningene. Sum eiendeler som ikke inngår i handelsportefølje 1 446 883 1 210 157 Sum poster utenom balansen (ikke handelsportefølje) 17 747 16 878 Sum poster som inngår i handelsporteføljen 16 482 13 998 Fradrag for tapsavsetn. o.l. 14 177 11 909 Beregningsgrunnlag 1 466 935 1 229 124 Kapitaldekning i % 16,33 % 13,67 % Alle beløp i ansvarlig kapital teller med. 13 Ansvarlig lånekapital Bankens ansvarlige lån ble tatt opp den 8. april 2002 og løper til 10. april 2012. Lånet ble utvidet fra 30 til 40 mill kr den 26.05.2003. Lånet forrentes til Nibor +1,7 prosentpoeng. Renten er for tiden 4,51%, renten reguleres hver 8. oktober og 8. april. Renten betales etterskuddsvis på rentereguleringsdato. Lånet kan innfris av låntager 10. april 2007. Ved beregning av de framtidige pensjoner er følgende forutsetninger lagt til grunn: 2003 2002 Diskonteringsrente 6 % 6 % Forventet avk. på pensjonsmidler 7 % 7 % Lønnsregulering 3,5 % 3,5 % Pensjonsregulering 3 % 3 % G-regulering / inflasjon 3 % 3 % Avtalefestet pensjon, antatt uttakstilbøylighet 40 % 40 % Turnover 0 % 0 % Årets pensjonskostnad fremkommer slik: 2003 2002 Nåverdi av årets pensjonsopptjening 727 698 Rentekostnad av påløpt pensjonsforpliktelser 729 622 Pensjonskostnad (brutto) 1 456 1 320 Forventet avkastning av pensjonsmidlene 445 380 Resultatført virkning av estimatendringer og avvik mellom faktisk og forventet avkastning 65 34 Kostnadsført arbeidsgiveravgift 151 131 Sum pensjonskostnader 1 227 1 105 Pensjonsmidler og pensjonsforpliktelser vedrørerende kollektive ordninger og AFP 2003 2002 Estimert påløpt pensjonsforpliktelser 13 560 11 648 Estimert verdi av pensjonsmidlene 7 116 6 386 Estimert underdekning pr. 31.12. 6 444 5 262 Ikke resultatførte estimatendringer -2 193-1 554 Arbeidsgiveravgift 599 742 Netto pensjonsforpliktelse 4 850 4 450 18 I Årsberetning 2003

15 Betalbar skatt/utsatt skatt. Resultat og skattepliktig inntekt 2003 2002 Resultat før skatter 24 314 15 528 Ikke fradragsberettigede kostnader/ sk.pl. innt. 29-2 Forskjell resultat- og skattemessig gevinst aksjer 0 24 343 0 15 526 Endringer midlertidige forskjeller Melhus Sparebank 1 726 431 Kursregulering av verdipapirer -4 557 6 282 Fradragsberettigede kostn. v/emisjon -2 879 Tbf korreksjonsinntekt Kroa -649 Nettoresultat datterselskap beskattet i selskapet 0-2 283 4 430 Skattepliktig inntekt 17 984 19 956 Betalbar skatt 28% herav 5 009 5 561 Korrigert skatt på mottatt utbytte -42-56 Formuesskatt 325 300 Beregnet betalbar skatt 5 292 5 805 Endring utsatt skattefordel 942 1 846 Avvik skatt forrige år (+ for lite / - for mye) 26-91 Årets skattekostnad 6 260 3 868 Kroakvartalet AS blir etter oppløsningen skattet sammen med banken. Avsatt skatt av årets resultat i Kroakvartalet AS 73 Beregning utsatt skatt Ved utgangen av regnskapsåret eksisterer det midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier. Det er beregnet skatt/skattefordel på grunnlag av disse forskjellene. Utsatt skatt 2003 2002 Utsatte skattefordeler Nedskrivn. aksjer og obligasjoner -5 315-9 872 Skattereduserende midlertidig forskjell anleggsmidler -928-3 783 Pensjonsforpliktelse -4 850-4 450 Resultatmessig nedskrivning Swap-avtaler -1 017-1 466 Sum skattereduserende midlertidige forskjeller -12 110-19 571 Balanseført utsatt skattefordel 3 390 5 446 Årsberetning 2003 I 19

NOTER TIL REGNSKAPET 16 Restløpetid eiendeler og gjeld Inntil Fra 1 Fra 3 mnd. Fra 1 1 mnd. til 3 mnd. til 1 år. til 5 år Over 5 år Sum Kontanter og fordr. på sentralbanker og kred.institusjoner 11 117 0 0 0 0 11 117 Utlån til og fordr. på kunder 1) 2) 87 875 24 124 171 180 484 212 1 310 007 2 077 398 Overtatte eiendeler 0 0 1 870 0 0 1 870 Sertifikat, obligasjoner o.a. renteb. verdipapirer 0 2 061 0 82 564 54 166 138 791 Aksjer o.a. verdipapirer med variabel avkastning 0 0 15 021 8 595 0 23 616 Utsatt skattefordel 0 0 0 3 390 0 3 390 Varige driftsmidler 0 0 3 219 8 526 13 139 24 884 Andre eiendeler og opptjente ikke mottatte inntekter 0 6 537 0 0 0 6 537 Sum eiendeler 98 992 32 722 191 290 587 287 1 377 312 2 287 603 Gjeld til kredittinstitusjoner 83 270 30 000 77 914 188 000 0 379 184 Innskudd fra og gjeld til kunder 80 863 131 000 814 056 325 629 13 300 1 364 848 Sertifikater og obligasjonsgjeld 0 125 034 0 132 854 0 257 888 Annen gjeld 0 23 290 0 0 0 23 290 Påløpte kostnader og forskuddsbet. inntekter 0 14 089 0 0 0 14 089 Avsetninger til forpliktelser og kostnader 0 0 0 0 4 850 4 850 Ansvarlig lånekapital 39 808 39 808 Egenkapital 0 0 0 0 203 646 203 646 Sum gjeld og egenkapital 164 133 323 413 891 970 646 483 261 604 2 287 603 Netto likviditetseksponering på balanseposter -65 141-290 691-700 680-59 196 1 115 708 0 1) Kasse-, drifts- og brukskreditt er gruppert under restløpetid inntil 1 mnd, byggelån er gruppert under restløpetid fra 3 mnd. til 1 år. 2) For nedbetalingslån er avdragene fordelt etter forfallsstruktur. All gjeld er vurdert til pålydende. Det er ikke stilt sikkerhet i bankens eiendeler for låneopptak. Likviditetsrisiko: Likviditetsrisiko kan litt forenklet sies å være risikoen for at banken ikke kan gjøre opp sine forpliktelser rettidig. Tabellen over illustrerer forskjellen mellom avtalte inn- og utbetalinger innenfor de ulike tidsperiodene. Banken har arbeidet bevisst med å skaffe langsiktig funding, bedre innskuddsdekningen og sikre trekkrettigheter. Innskuddsdekningen (Innskudd i % av utlån) er viktig for likviditeten, og denne var pr. 31.12.03 ca 65%. Banken har dessuten et måltall på at langsiktig finansiering skal være minimum 60% av fremmedfinansiering, denne var pr 31.12.03 51%. Styret vurderer bankens likviditet som betryggende, med gode relasjoner til aktører i penkemarkedet og ubenyttete trekkrettigheter. 20 I Årsberetning 2003