Delårsrapport 28
2 Kitron 28 Resultat før skatt mer enn tredoblet Hovedpunkter Tall i parentes refererer til tredje kvartal i 27 dersom ikke annet er angitt. God ordreinngang og ordre reserve Ordreinngangen i kvartalet økte med 52 prosent til 578 millioner kroner (38 millioner kroner). Ordrereserven ved utgangen av kvartalet var på 1 11 millioner kroner (877 millioner kroner). Omsetningsvekst på 24 prosent Omsetningen i kvartalet var 483,7 millioner kroner (39,2 millioner kroner). Økt driftsresultat EBITDA og EBIT ble henholdsvis 46,2 millioner kroner (22,2 millioner kroner) og 37,2 millioner kroner (13,9 millioner kroner). Resultat før skatt mer enn tredoblet Resultat før skatt var 29,3 millioner kroner (8,7 millioner kroner), som utgjorde en resultatgrad på 6, prosent (2,2 prosent). Forbedret kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kvartalets kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var 27,8 millioner kroner (-29,4 millioner kroner). Utsatt skatt oppskrevet 9,8 millioner kroner ved utgangen av kvartalet (2, millioner kroner) Driftsinntekter på 483,7 millioner kroner i tredje kvartal 28 representerte en økning på 24 prosent fra tilsvarende periode året før. Resultat før skatt var 29,3 millioner kroner som er mer enn en tredobling av resultatet sammenlignet med tredje kvartal 27 (8,7 millioner kroner). Ordreinngangen økte med 52 prosent fra samme periode i fjor. Driftsinntekter Kitrons driftsinntekter i tredje kvartal var 24 prosent høyere enn i samme periode i 27 og utgjorde 483,7 millioner kroner (39,2 millioner kroner). Omsetningen økte hovedsakelig innenfor Forsvar/Marine, Data/ Telekom og Industri. Omsetningen innen Medisinsk utstyr var noe lavere enn i tredje kvartal 27. Fra og med 28 rapporterer Kitron ett virksomhetsområde, Electronic Manufacturing Services (EMS). Virksomheten på Røros og i Jönköping, Sverige som tidligere utgjorde virksomhetsområdet Microelectronics, er fra og med 28 inkludert i henholdsvis Norge og Sverige. Omsetningen i den norske virksomheten utgjorde 63,9 prosent av konsernets samlede bruttoomsetning i tredje kvartal (62,4 prosent). Den svenske virksomheten representerte 19,2 prosent av bruttoomsetningen (21,4 prosent) og Kitrons virksomhet i Litauen stod for 16,9 prosent (16,2 prosent). Overføringen av produksjon til Litauen fortsetter i et høyt tempo. Kitron har gjennom hele 28 investert betydelige beløp i 5S og LEAN programmer, noe som har resultert i økt effektivitet og kvalitet. Kitrons omsetning i tredje kvartal 28 var fordelt som følger: Data/Telekom 3 % (28 %) Forsvar/Marine 28 % (24 %) Medisinsk utstyr 17 % (24 %) Industri 25 % (24 %) Salg til kunder i det svenske markedet utgjorde 42 prosent av totalomsetningen i tredje kvartal (44 prosent). Det norske markedet utgjorde 49 prosent av Kitrons totalomsetning i tredje kvartal (44 prosent). Bruttomargin Konsernets bruttomargin viste en liten forbedring fra tredje kvartal 27 og utgjorde 38,8 prosent (38,6 prosent). Resultat Kitrons driftsresultat (EBIT) i tredje kvartal ble 37,2 millioner kroner som er en kraftig økning sammenlignet med samme periode i 27 (13,9 millioner kroner). Resultat før skatt (EBT) i tredje kvartal 28 var 29,3 millioner kroner som er en tredobling sammenlignet med tredje kvartal 27. Samlede lønnskostnader var 11,5 millioner kroner høyere enn tilsvarende periode i 27. Dette skyldes høyere aktivitet og en økning av antall ansatte sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Lønnskostnadenes relative andel av driftsinntektene ble forbedret fra 25,3 prosent i tredje kvartal 27 til 22,8 prosent i tredje kvartal i år. Andre driftskostnader var 6,5 prosent av driftsinntektene i tredje kvartal 28 (7,6 prosent). Netto finansposter utgjorde en kostnad på 7,9 millioner kroner i tredje kvartal. Det er 2,7 millioner kroner høyere enn i samme periode året før. Økningen skyldtes hovedsakelig høyere rente og høyere rentebærende gjeld i perioden for å finansiere økningen i arbeidskapital som følge av økt aktivitet. Som følge av oppskrivning av utsatt skattefordel utgjorde skattekostnad for tredje kvartal 65,8 millioner kroner (,8 millioner kroner). Oppskrivningen reflekterer en positiv vurdering av Kitrons framtidsutsikter og tro på fortsatt gode resultater.
Kitron 28 3 DRIFTSINNTEKTER Konsern 613 6 551 495 484 5 39 4 RESULTAT FØR SKATT Konsern 42 42 35 29 28 Lageromsetnings hastigheten er forbedret fra 4,1 i tredje kvartal i fjor til 4,4 i tredje kvartal i år. 3 21 18 16 2 1 14 7 9 Q4 Q1 Q2 27 28 Q4 Q1 Q2 27 28 ORDRERESERVE Konsern 12 1 8 6 877 914 994 1 6 1 11 Driftsinntekter Virksomhetsområder 28 27 3.9.28 3.9.27 31.12.27 Norge 325,7 26,6 1 59,2 94,9 1 326,4 Sverige 97,9 89,3 34,1 322, 433,7 Litauen 86,4 67,5 292,2 222,1 319,3 Andre og elimineringer (26,3) (27,2) (99,4) (98,6) (141,6) Sum konsern 483,7 39,2 1 592,1 1 386,4 1 937,8 4 Driftsresultat Virksomhetsområder 2 Q4 Q1 Q2 27 28 28 27 3.9.28 3.9.27 31.12.27 Norge 28,8 9,3 72,2 42, 66,6 Sverige 4,9 (,6) 16,4 3,1,6 Litauen 4,4 5,5 21,4 21,3 21,3 Andre og elimineringer (1,) (,3) (2,5) (4,7) (4,1) Sum konsern 37,1 13,9 17,5 61,7 84,4 BRUTTOMARGIN Konsern Prosent 42 % 4 % 38 % 36 % 38,6 % 37,9 % 39,8 % 39,5 % 38,8 % Ordrereserve Virksomhetsområder Data/ Telecom Forsvar/ Marine Medisinsk utstyr Industri Sum Norge 18,9 43,1 132,2 124,2 768,4 Sverige 67,8 67,8 68,9 19,1 223,7 Litauen 36,5 3,8 3,7 37,4 18,5 Sum konsern 213,3 51,8 24,9 18,7 1 1,6 34 % Driftsinntekter Geografisk fordeling kunder 32 % 3 % Q4 Q1 Q2 27 28 28 27 3.9.28 3.9.27 31.12.27 Norge 238,4 171,5 798,3 645, 944,7 Sverige 23,8 171,5 675,6 616,5 824,3 Resten av Europa 14,9 25,5 53,8 67,2 89,4 USA 23,6 3,6 42,5 14,6 2,6 Andre 3,1 18,2 21,9 43,2 58,8 Sum konsern 483,7 39,3 1 592,1 1 386,5 1 937,8
4 Kitron 28 OMSETNING Data/Telekom 2 16 12 8 4 18 155 115 171 141 OMSETNING Forsvar/Marine 23 2 165 16 152 136 12 95 8 4 Q4 27 Q1 Q2 28 Q4 Q1 Q2 27 28 Høy etterspørsel i oljerelatert virksomhet bidrar også kraftig til den positive utviklingen innen Forsvar/Marine. Balanse Kitrons totalbalanse per 3. september 28 utgjorde 1 146,1 millioner kroner, mot 886,8 millioner kroner på samme tid i 27. Konsernets egenkapital var 4,4 millioner kroner (222,5 millioner kroner), som tilsvarer en egenkapitalandel på 34,9 prosent (25,1 prosent). Varelager utgjorde 353,4 millioner kroner per 3. september 28 (31,6 millioner kroner). Selskapet har brukt betydelige ressurser på å forbedre lagerstyringen, og lageromsetningshastigheten er forbedret fra 4,1 i tredje kvartal i fjor til 4,4 i tredje kvartal i år. Kundefordringer og andre fordringer var 434,8 millioner kroner ved utgangen av kvartalet. Tilsvarende beløp på samme tid i 27 var 377,4 millioner kroner. Dette innebærer en svak forbedring av gjennomsnittlig kredittid i tredje kvartal sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Tapene er uvesentlige. Konsernets balanseførte netto rentebærende gjeld utgjorde 27,9 millioner kroner per 3. september 28. Ved utgangen av tredje kvartal 27 var det tilsvarende beløpet 297,3 millioner kroner. Som følge av selskapets økonomiske resultater og framtidsutsikter ble utsatt skattefordel oppskrevet ved utgangen av kvartalet og utgjorde 9,8 millioner kroner per 3. september 28. Tilsvarende beløp på samme tid i 27 var 2, millioner kroner. Effekten på egenkapitalen var en økning på 65,8 millioner kroner. Kitron ASA kjøpte den 3. september 76 egne aksjer til en kurs av 2,61 kroner per aksje. Aksjene vil bli solgt i løpet av fjerde kvartal. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter for tredje kvartal 28 var 27,8 millioner kroner ( 29,4 millioner kroner). Kitrons kontanter og bankkreditt omfattet per 3. september 28 følgende: Tall i millioner kroner Kontanter og kontantekvivalenter 65,9 Trekk på kassekreditt (66,6) Bundne bankinnskudd (18,6) Sum (19,4) Disponibel likviditet (frie bankinnskudd og ubenyttede trekkrettigheter) utgjorde ved utgangen av tredje kvartal 152,7 millioner kroner, sammenlignet med 89,5 millioner kroner på samme tid i 27. Organisasjon Kitrons arbeidsstyrke økte med 15 årsverk i tredje kvartal og utgjorde 1 454 per 3. september 28. Dette tilsvarer en økning på 8 årsverk fra tredje kvartal 27. Årsverk 3.9.8 3.9.7 Norge 753 721 Sverige 256 29 Litauen 44 359 Andre 5 4 Sum 1 454 1 374 Marked Økende ordreinngang og rekordhøy ordrereserve I tredje kvartal var ordreinngangen 578 millioner kroner, opp 52 prosent fra samme periode i 27. Ordreinngangen varierer mellom kvartaler og markedssegmenter, men totalt har ikke Kitron erfart tegn til svakere utvikling i etterspørselen. Selskapet mottar stadig interessante forespørsler fra eksisterende og nye kunder. Gjennomsnittlig kvartalsvis ordreinngang siste fire kvartaler viser stigende trend siden medio 25, og var på 575 millioner kroner per utgangen av tredje kvartal 28. Kitron fortsetter å øke kapasiteten for å levere i tråd med kundeordre. Kitrons ordrereserve omfatter fire måneders kundeprognose pluss alle faste ordre for senere levering. Ved utgangen av kvartalet var ordereserven 1 11 millioner kroner, som var 25 prosent høyere enn i samme periode i fjor. Data/Telekom Etter en noe svak start i 28, og et veldig bra andre kvartal, stabiliserte utviklingen seg på et mer normalt nivå i tredje kvartal. Ordreinngangen økte med 8 prosent i tredje kvartal og omsetningen økte med 3 prosent sammenlignet med samme periode i 27. Kitron utfører både industrialisering og produksjon av avanserte telekom-produkter, særlig innen infrastrukturutstyr. Policom, som leverer avansert el-avlesningsutstyr i Norge og Sverige, er største enkeltkunde ved fabrikken i Litauen. Det forventes sterk vekst for slikt utstyr i takt med økende energipris og innføring av EU-regler om såkalt smart metering. Segmentet er svært kon-
Kitron 28 5 OMSETNING Industri 2 OMSETNING Medisinsk utstyr 2 16 12 8 95 18 14 124 122 16 12 8 92 124 15 1 84 4 4 Q4 Q1 Q2 27 28 Q4 Q1 Q2 27 28 Ordreinngang og prognoser fra kunder underbygger Kitrons forventning om rundt 1 prosent vekst for året under ett. kurranseutsatt og til dels prisfølsomt, spesielt for forbrukerrelaterte enheter. Forsvar/Marine Den positive utviklingen i 27 i dette segmentet, spesielt i den norske virksomheten, har vedvart i 28. Ordreinngangen i de tre første kvartalene i 28 var mer enn dobbelt så høy som i de tre første kvartalene i 27. Sammenlignet med tredje kvartal 27 er tredje kvartal 28 259 prosent høyere, og omsetningen økte med 43 prosent. Det er både oppgradering og utvikling av ny teknologi og utstyr som bidrar til økende etterspørsel i et markedssegment der Kitron har en sterk posisjon. Et ferskt eksempel er ordren på 4 millioner kroner fra Kongsberg Defence & Aerospace i tredje kvartal i forbindelse med våpenkontrollsystemet Protector. Høy etterspørsel i oljerelatert virksomhet bidrar også kraftig til den positive utviklingen i dette segmentet. I tredje kvartal fikk Kitron nye ordre til en verdi av 129 millioner kroner fra en stor internasjonal kunde. I Norge er det gode utsikter for både forsvarsdelen og marinedelen av segmentet i 28, mens utsiktene er svakere i Sverige. Medisinsk utstyr Den høye aktiviteten og veksten i markedssegmentet for Medisinsk utstyr ventes å vedvare i flere år. Likevel medførte kundeog produktspesifikke forhold en viss svekkelse i tredje kvartal 28. Ordreinngangen var 18 prosent lavere og omsetningen 9 prosent lavere enn i samme periode i fjor. Kitron arbeider målrettet for ytterligere å øke sin aktivitet innen segmentet. I tillegg til vekstmuligheter i løpende kundeforhold både i Norge og Sverige, er det lovende nye muligheter i Sverige. Industri Kitrons aktivitet i Industrisegmentet var variabel i 26-27, men har i løpet av de siste fire kvartaler vært relativ høy. Ordreinngangen i tredje kvartal økte med 2 prosent sammenlignet med i fjor mens omsetningen økte med 29 prosent. I Industrisegmentet synes pris å være en viktigere parameter enn i de øvrige segmentene, der kvalitet og kompetanse har større vekt. Ikke desto mindre har Kitron vunnet ordre og gjennomfører nå leveranser til industrikunder i Kina. Utsikter for fjerde kvartal 28 Siden 25 har sterk verdensøkonomi og økende grad av outsourcing bidratt til vedvarende god utvikling i det industrielle EMSmarkedet. Gjennom investering i fornyelser i maskinparken samt løpende omstillingstiltak har Kitron oppnådd kapasitetsøkning til et nivå som tilsvarer den økende ordreinngangen. Kitrons hovedmarkeder er Norge og Sverige, men de fleste kundene selger sine produkter internasjonalt. Selv om langtidsvirkningene av den nåværende økonomiske situasjon ikke bør oversees, er det grunn til å tro at Kitrons markedssegmenter og kundesammensetning gjør at eventuelle negative konsekvenser får mindre betydning enn de ellers ville fått. Kitrons resultater i 28 er mer relatert til våre kunders suksess i sine respektive markeder og inngåtte kontrakter enn utviklingen i økonomien generelt. Ordreinngang og prognoser fra kunder underbygger Kitrons forventning om rundt 1 prosent vekst for året under ett. Mens sterk konkurranse i EMS-markedet bidrar til kontinuerlig press på marginene, forventer Kitron å opprettholde lønnsomhets- og marginnivå i fjerde kvartal. I absolutte tall forventer Kitron at resultat før skatt i fjerde kvartal blir mer enn doblet i forhold til samme kvartal i fjor. Kitron ventes å kunne realisere marginforbedring som følge av stordriftsfordeler, produktivitetsøkning og kostnadseffektive materiellkjøp. I lys av situasjonen i verdensøkonomien intensiverer Kitron arbeidet med å identifisere ytterligere tiltak for å sikre den langsiktige lønnsomheten. Det å fremskynde flytting av produksjon til Litauen er et av tiltakene som nå blir gjennomført. Styret i Kitron ASA Kaunas, 11. november 28
6 Kitron 28 Resultatregnskap Tusen kroner 28 27 3.9.28 3.9.27 31.12.27 Driftsinntekter 483 698 39 219 1 592 117 1 386 439 1 937 78 Varekostnad 295 92 239 634 964 936 853 128 1 195 561 Lønnskostnad 11 125 98 615 387 391 358 835 496 199 Annen driftskostnad 31 468 29 738 12 8 89 81 129 28 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 46 185 22 231 137 782 85 395 116 992 Avskrivninger og nedskrivninger 9 21 8 344 3 239 23 711 32 553 Driftsresultat (EBIT) 37 164 13 887 17 543 61 685 84 439 Netto finansposter (7 91) (5 21) (19 899) (16 232) (2 99) Resultat før skatt 29 263 8 677 87 643 45 453 63 449 Skattekostnad (65 824) 85 (63 183) 3 53 (985) Resultat etter skatt 95 88 7 872 15 827 42 4 64 434 Resultat/utvannet resultat pr. aksje,55,5,87,25,37 Balanse Tusen kroner 3.9.28 3.9.27 31.12.27 Eiendeler Goodwill 25 514 24 81 25 514 Varige driftsmidler 175 617 134 6 144 345 Investering i aksjer 36 41 37 Utsatt skattefordel 9 835 2 25 Andre fordringer - 2 2 1 899 Sum anleggsmidler 292 1 18 876 196 795 Varer 353 382 31 67 266 257 Kundefordringer og andre fordringer 434 84 377 433 417 25 Kontanter og kontantekvivalenter 65 873 26 875 119 866 Sum omløpsmidler 854 59 75 915 83 328 Sum eiendeler 1 146 6 886 791 1 123 Gjeld og egenkapital Egenkapital 4 416 222 477 246 997 Sum egenkapital 4 416 222 477 246 997 Lån 24 945 39 227 34 246 Pensjonsforpliktelser 21 36 22 467 21 938 Andre avsetninger for forpliktelser - 4 587 - Sum langsiktig gjeld 46 35 66 281 56 184 Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 386 678 311 441 348 522 Lån 311 863 285 13 347 399 Andre avsetninger for forpliktelser 798 1 579 1 21 Sum kortsiktig gjeld 699 339 598 33 696 942 Sum gjeld og egenkapital 1 146 6 886 791 1 123
Kitron 28 7 Kontantstrømoppstilling Tusen kroner 28 27 3.9.28 3.9.27 31.12.27 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 27 755 (29 428) 18 512 (44 681) 78 462 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (15 581) (1 714) (61 511) (36 234) (57 178) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 1 86 (674) (4 571) (2 686) 1 674 Netto endring i kontanter og bankkreditt 14 34 (4 816) (47 571) (83 61) 22 958 Kontanter og bankkreditt inngående balanse (33 441) (37 579) 28 164 5 26 5 26 Kontanter og bankkreditt utgående balanse (19 47) (78 395) (19 47) (78 395) 28 164 Egenkapital Tusen kroner 3.9.28 3.9.27 31.12.27 Egenkapital inngående balanse 246 997 185 699 185 699 Årets resultat 15 827 42 4 64 434 Kjøp egne aksjer (199) - - Omregningsdifferanser, m.m. 2 791 (5 622) (3 136) Egenkapital utgående balanse 4 416 222 477 246 997 Noter til regnskapsoppstillingene Note 1 Generell informasjon og regnskapsprinsipper Konsernets finansielle rapportering for tredje kvartal er utarbeidet etter internasjonale regnskapsstandarder International Financial Reporting Standards (IFRS) og IAS 34 om delårsrapportering. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig regnskap og bør derfor leses i sammenheng med konsernets årsregnskap for 27, som ble utarbeidet i samsvar med regnskapsloven og IFRS som fastsatt av EU. Segmentinformasjon vises på side 4 og 5. Delårsregnskapet er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som i årsregnskapet for 27. Konsolidert regnskap kan fås ved henvendelse til selskapet eller på www.kitron.com. Note 2 Regnskapsestimater Utarbeidelse av delårsregnskapet innebærer vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsført beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av Kitrons regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet, er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 27. Note 3 Finansiell risiko Kitrons virksomhet medfører fiansielle risiki for selskapet. Hensikten med selskapets prosedyrer for risikostyring er å mimimere mulige negative effekter forårsaket av selskapets finansielle disposisjoner. Det har ikke vært endringer i denne praksis eller vesentlige hendelser i 28.
Rådgivning: MonsenHejna AS Design/layout: Haugvar K&D Kitron ASA Olav Brunborgs vei 4, plan 2 Postboks 97 NO-1375 Billingstad Norge Våre løsninger gir suksess Kitron er et mellomstort høy mix, lav volum Elctronic Manufacturing Services (EMS) selskap. Selskapet har produksjonslokaler i Norge, Sverige og Litauen og har omkring 14 ansatte. Kitron produserer både elektronikk som inngår i kundenes egne produkter og ferdige elektronikkenheter (box build). Videre utfører Kitron sammenstilling (High-Level Assembly, HLA) av kompliserte elektromekaniske produkter for sine kunder. Kitron tilbyr tjenester i alle trinn i verdikjeden, fra design via industrialisering, produksjon og logistikk, til reparasjon. Elektronikken kan være bygget på vanlige kretskort eller keramiske kort. Mikroelektronikkvirksomheten, dvs tykkfilmsteknologi og chip and wire-teknologi, representerer fordeler for kunder som har særlig strenge krav til ytelse, og utgjør en viktig del av Kitrons portefølje av produksjonsteknikker. Kitron leverer også ulike tilknyttede tjenester som produksjon av kabelkonfeksjon, komponentanalyse og hardførhetstesting samt anskaffelse av alle deler som inngår i kundens produkt. Kundene selger typisk sine produkter internasjonalt, og leverer utstyr eller systemer for profesjonell eller industriell bruk.