Delårsrapport Q2 2007

Transkript

1 Delårsrapport 27

2 2 Kraftig omsetningsvekst, forbedret resultat OG KONTANTSTRØM Hovedpunkter Tall i parentes refererer til andre kvartal i 26 dersom ikke annet er angitt. Kitrons driftsinntekter økte med 29 prosent til 51,5 millioner kroner i andre kvartal 27, sammenliknet med tilsvarende periode året før. Lønnsomheten ble også vesentlig bedret til et resultat før skatt på 21,1 millioner kroner (1,1 millioner kroner i 26). Høyere resultat før skatt 21,1 millioner kroner (1,1 millioner kroner). Resultat før skatt utgjorde 4,1 prosent (,2 prosent), sammenlignet med 2,7 prosent for 26 under ett. Kraftig omsetningsvekst (29 prosent) 51,5 millioner kroner (395,2 millioner kroner). Forbedret kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var 53,4 millioner kroner i andre kvartal (-11, millioner kroner). Redusert bruttomargin Bruttomarginen var 39,1 prosent (4,7 prosent) bl.a. som følge av endringer i produktmiks. Forbedret driftsresultat EBITDA og EBIT ble henholdsvis 34,3 millioner kroner (12,6 millioner kroner) og 26,4 millioner kroner (5,7 millioner kroner), hvilket gjenspeiler omsetningsveksten. Stabil ordreinngang 464 millioner kroner (477 millioner kroner). Ordrereserven ved utgangen av kvartalet var på 887 millioner kroner (98 millioner kroner). Ordrereserven utgjør om lag seks måneders omsetning. Driftsinntekter Kitrons driftsinntekter i andre kvartal var 29,2 prosent høyere enn i samme periode i 26 og utgjorde 51,5 millioner kroner (395,2 millioner kroner). Omsetningsøkningen skyldes i hovedsak høyere aktivitet i EMS-virksomheten, både i Norge og Litauen, samt i den norske delen av Kitron Microelectronics. Omsetningen økte hovedsakelig innenfor Data/Telekom og Forsvar/Marine, men også Industri-segmentet bidro til vekst. Omsetningen i den norske EMS-virksomheten, Kitron AS, utgjorde 55,4 prosent av konsernets samlede bruttoomsetning i andre kvartal. Den svenske EMS-virksomheten, Kitron AB, representerte 13,4 prosent av bruttoomsetningen og Kitrons virksomhet i Litauen, UAB Kitron, stod for 15,3 prosent. UAB Kitron vokste i kvartalet basert på konkurransedyktig kvalitet og pris. Dermed økte også datterselskapets andel av verdiskapningen i konsernet. EMS-virksomheten utgjorde 83,2 prosent av konsernets netto omsetning i andre kvartal, mens den i andre kvartal i 26 utgjorde 81,5 prosent. Kitron Microelectronics, som normalt oppnår høyere driftsmarginer enn EMS-området, har redusert sin andel tilsvarende. Markedssegmentenes andel av omsetningen var som følger: Forsvar/Marine 29 % (26 %) Data/Telekom 29 % (24 %) Medisinsk utstyr 19 % (24 %) Industri 23 % (26 %) Salg til kunder i det svenske markedet utgjorde 45,1 prosent av totalomsetningen i andre kvartal (26: 49,9 prosent). Det norske markedet utgjorde 45,4 prosent av Kitrons totalomsetning i andre kvartal, mot 41,7 prosent i samme kvartal i 26. Bruttomargin Konsernets bruttomargin var 39,1 prosent i kvartalet. Dette utgjorde en reduksjon på 1,6 prosentpoeng fra andre kvartal i 26, men også en økning på 1,4 prosentpoeng fra første kvartal 27. Marginvariasjonene skyldes hovedsakelig endringer i produktmiks. Resultat Kitron oppnådde et sterkere driftsresultat i andre kvartal enn i samme periode i 26. Driftsresultatet (EBIT) ble 26,4 millioner kroner (26: 5,7 millioner). Samlede lønnskostnader ble redusert fra 3,4 prosent av driftsinntektene i andre kvartal 26 til 26,2 prosent av driftsinntektene i andre kvartal i år. Andre driftskostnader ble redusert fra 7, prosent av driftsinntektene i andre kvartal 26 til 6,1 prosent av driftsinntektene i andre kvartal i år. Netto finanskostnader utgjorde 5,3 millioner kroner i andre kvartal,,7 millioner kroner høyere enn i samme periode året før. Økningen skyldtes blant annet høyere trekk på kassekreditten og negative valutaeffekter sammenlignet med 26. Balanse Kitrons totalbalanse per 3. juni 27 utgjorde 913,9 millioner kroner, mot 668,5 millioner kroner på samme tid i 26. Konsernets egenkapital var 217,1 millioner kroner (157,3 millioner kroner), som tilsvarte en egenkapitalandel på 23,7 prosent (23,5 prosent). Varelager utgjorde 272,2 millioner kroner per 3. juni 27, mot 282,2 millioner kroner på samme tid i 26, og en reduksjon fra 282,9 millioner kroner fra utgangen av 26. Kundefordringer og andre fordringer var 419,7 millioner kroner ved utgangen av andre kvartal 27. Tilsvarende beløp på samme tid i 26 var 171,5 millioner kroner. Økningen skyldtes den nye factoringordningen fra fjerde kvartal 26 der kundefordringene forblir bokført i Kitrons balanse. Dette innebærer en økning av konsernets totalbalanse og dermed en reduksjon av egenkapitalandelen. Endringen påvirker ikke selskapets egenkapital beløpsmessig. Konsernets balanseførte rentebærende gjeld utgjorde per 3. juni 38,1 millioner kroner. Ved utgangen av andre kvartal 26 var det tilsvarende beløpet 135,6 millioner kroner. Økningen består i hovedsak av factoringgjeld. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter for andre kvartal 27 var 53,4 millioner kroner (-11, millioner kroner). Den positive kontantstrømmen skyldes i all hovedsak positivt resultat i kvartalet og redusert lagerbinding. I kontantstrømanalysen omfattet kontanter og bankkreditt per 3. juni følgende:

3 3 DRIFTSINNTEKTER Konsern Omsetningsøkningen skyldes i hovedsak høyere aktivitet i EMS-virksomheten, både i Norge og Litauen, samt i den norske delen av Kitron Microelectronics Q3 Q4 Q Driftsinntekter Virksomhetsområder Kitron AS (EMS) 32, 237,3 63,5 517,7 1 44,2 Kitron AB (EMS) 73, 71,3 138,8 149,9 286,3 UAB Kitron (EMS) 83,1 48,9 154,6 89,2 27,3 Elimineringer EMS (33,6) (35,3) (65,1) (69,4) (124,) Sum EMS 424,5 322,2 831,8 687, ,8 Microelectronics 86,7 73,7 169,2 143,5 29, Andre og elimineringer (,7) (,7) (4,8) (2,5) (1,2) Sum konsern 51,5 395,2 996,2 828, ,6 DRIFTSINNTEKTER Geografisk fordeling Norge 231,9 164,7 473,5 369,9 76,3 Sverige 23,1 197,3 445, 384,5 777, Europa forøvrig 24,3 9,3 41,8 21,9 59,9 Usa 7,1 1,8 11, 17, 35,1 Andre 17,1 13,1 24,9 35,1 61,3 Sum konsern 51,5 395,2 996,2 828, ,6 Driftsresultat Virksomhetsområder Kitron AS (EMS) 14,2 2,9 29, 13, 39,5 Kitron AB (EMS),1 (,9) (2,) 1,3 (1,8) UAB Kitron (EMS) 8,8 3,5 15,8 5,1 19, Elimineringer EMS Sum EMS 23,1 5,5 42,8 19,4 47,7 Microelectronics 5,1 5,8 9,3 13,5 23,9 Andre og elimineringer (1,8) (5,6) (4,3) (6,6) (7,2) Sum konsern 26,4 5,7 47,8 26,3 64,4 RESULTAT FØR SKATT Konsern Q3 Q4 Q ORDRERESERVE Konsern ,1 18,1 15,7 1,1 1, Q3 Q4 Q BRUTTOMARGIN Konsern Prosent Ordrereserve Fordelt på segment Forsvar/ Marine Data/ Telekom Medisinsk utstyr Industri SUM Kitron AS (EMS) 272,8 93,7 129,4 99, 594,9 Kitron AB (EMS) 75, - 39,6 37,9 152,5 UAB Kitron (EMS) 1,8 9,5 6,5 11,4 29,2 Microelectronics 1, 77,2 3,4 29, 11,6 Sum 35,6 18,4 178,9 177,3 887,2 42 % 4 % 38 % 36 % 34 % 32 % 3 % 39,2 % 24 4,3 % 4, % 4,7 % ,1 % 27

4 4 OMSETNING Forsvar/Marine ,4 143,5 125,1 11,6 72,6 Den positive kontantstrømmen skyldes i all hovedsak positivt resultat i kvartalet og redusert lagerbinding OMSETNING Data/Telekom , 13,7 116,4 95, 9,8 Q3 Q4 Q Q3 26 Q4 Q1 27 Omsetningsfordeling Forsvar/Marine Mill. kr Andel Mill. kr Andel Kitron AS (EMS) 114,1 77 % 7,7 7 % Kitron AB (EMS) 24,8 17 % 26,1 26 % UAB Kitron (EMS) 12,7 9 % 8, 8 % Microelectronics,1 %,2 % Andre og elimineringer (4,3) (3 %) (3,4) (4 %) SUM 147,4 1 % 11,6 1 % Omsetningsfordeling Data/Telekom Mill. kr Andel Mill. kr Andel Kitron AS (EMS) 69,5 46 % 39, 41 % Kitron AB (EMS) - %,7 1 % UAB Kitron (EMS) 17,6 12 % 3,1 3 % Microelectronics 67,1 45 % 56,8 6 % Andre og elimineringer (4,2) (3 %) (4,6) (5 %) SUM 15, 1 % 95, 1 % (Tall i millioner kroner) Kontanter og kontantekvivalenter 47,1 Trekk på kassekreditten (65,8) Bundne bankinnskudd (18,9) Sum (37,6) Disponibel likviditet (frie bankinnskudd og ubenyttede trekkrettigheter) utgjorde ved utgangen av andre kvartal 89,5 millioner kroner, sammenlignet med 42,5 millioner kroner på samme tid i 26 og 128,8 millioner kroner ved utgangen av 26. Kitron og EDC i Munkfors AB (EDC), med hovedkontor i Sverige, inngikk i juni en avtale som innebærer at Kitron erverver enkelte aktiva fra EDC, blant annet EDCs datterselskap EDC Elsis UAB i Kaunas, Litauen. EDC Elsis UAB har for tiden om lag 4 ansatte i en fabrikk på om lag 2 kvadratmeter. Overdragelsen ventes gjennomført i løpet av tredje kvartal. Investeringen beløper seg til om lag 14 millioner svenske kroner. Med dette oppkjøpet utvider Kitron sin kundeportefølje og oppnår også økt kapasitet til å betjene eksisterende kunders behov for ytterligere produksjonskapasitet. Oppkjøpet vil bli innarbeidet i konsernets regnskap fra tredje kvartal. Aksjonærer Per 3. juni 27 hadde Kitron aksjonærer med til sammen aksjer (pålydende NOK 1,- per aksje). De ti største aksjonærene per 3. juni 27 var: Clearstream Banking S.A. (UAB Hermis Capital 29,97 %) 29,97 % Kongsberg Gruppen ASA 19,33 % ING Luxembourg SA 13,77 % SEB Vilniaus Bankas (UAB Hermis Capital 1,2 %) 1,87 % MP Pensjon 6,2 % AS Hansabank Clients 1,94 % AS Bemacs,99 % Parentz AS,93 % Verdipapirfondet NORDEA SMB,73 % Petter Torgersen,37 % Organisasjon Kitrons arbeidsstyrke økte med 24 årsverk i andre kvartal og utgjorde per 3. juni. Dette tilsvarte en økning på 95 årsverk fra andre kvartal 26. Økningen kom som en følge av omsetningsveksten. Årsverk Kitron AS Kitron AB UAB Kitron Kitron Microelectronics Kitron ASA og Kitron Sourcing AS Totalt Markedsutvikling EMS Sterk verdensøkonomi og økende grad av outsourcing bidrar til vedvarende god utvikling i det industrielle EMS-markedet. Dette markedet vokser mer enn elektronikkmarkedet, og det foreligger analyser som anslår en vekst på verdensbasis på nær 15 prosent årlig frem til 211 (ETP: The worldwide EMS market, 4th ed., 27). Kitron antar at markedet som selskapet deltar i, vil øke med 9-12 prosent årlig i En trend innen EMS-produksjon er at kundene i sterkere grad etterspør ferdig sammenstilte, komplette produkter klare for levering til sluttbruker. Kitron produserer både ferdige elektronikk-enheter (kalt box-build) og utfører High-Level Assembly (HLA), dvs. sammensetting av kompliserte mekaniske enheter. Det er strenge krav til kvalitet i denne typen produksjon, som er vanskelig å automatisere. Det kreves høy og løpende forbedret produktivitet og kostnadseffektivitet for å oppnå lønnsomhet. Kitrons omsetningsvekst innen EMS i andre kvartal var hovedsakelig knyttet til økt aktivitet hos eksisterende kunder. Microelectronics Også innen Microelectronics økte etterspørselen innen HLA- og box build-produksjon. Kitron har et konkurransedyktig tilbud på området og søker vekstmuligheter. Omsetningsøkningen innen Kitron Microelectronics i andre kvartal var hovedsaklig til eksisterende kunder. Fortsatt høy ordreinngang Kitrons samlede ordreinngang i andre kvartal utgjorde 464 millioner kroner, som var på nivå med ordreinngangen i første kvartal, 461 millioner kroner. Etter at ordrereserven økte kraftig gjennom 26 er den i 27 stabilisert på et nivå som tilsvarer et halvt års omsetning.

5 5 OMSETNING Medisinsk utstyr OMSETNING Industri ,8 94,1 93, 96,2 95,7 Kitron har i andre kvartal gjennomført eller vedtatt investeringer og oppgraderinger som medfører merkbar kapasitetsøkning i ,7 126,1 14,5 94, 117,4 Q3 Q4 Q Q3 Q4 Q Omsetningsfordeling Medisinsk utstyr Mill. kr Andel Mill. kr Andel Kitron AS (EMS) 55,8 58 % 55,6 59 % Kitron AB (EMS) 33,3 35 % 32,9 35 % UAB Kitron (EMS) 15,3 16 % 14,4 15 % Microelectronics 3,5 4 % 4,8 5 % Andre og elimineringer (12,2) (13 %) (13,6) (14 %) SUM 95,7 1 % 94,1 1% Omsetningsfordeling Industri Mill. kr Andel Mill. kr Andel Kitron AS (EMS) 62,6 53 % 72, 69 % Kitron AB (EMS) 14,9 13 % 11,6 11 % UAB Kitron (EMS) 37,5 32 % 23,4 22 % Microelectronics 16, 14 % 11,9 11 % Andre og elimineringer (13,6) (13 %) (14,4) (13 %) SUM 117,4 1 % 14,5 1 % FORSVAR/MARINE Omsetningen i markedssegmentet var sterk i andre kvartal og høyere enn i tilsvarende periode i 26. Som kommunisert i 26, forventer Kitron høyere aktivitet innen markedssegmentet i 27 og neste år sammenlignet med 26. Økende grad av teknologiorientering og utvikling av nytt utstyr bidrar til det sterke markedet innen denne sektoren. Eksempelvis oppnådde Kitron i andre kvartal en ordre fra Kongsberg Defence & Aerospace (KDA) på militær Radio Link-utstyr og andre militære kommunikasjonsprodukter til en verdi av 34,7 millioner kroner. Kitron har levert tjenester i forbindelse med både utviklingsfasen og industrialiseringsfasen av Radio Link, og serieleveransene av det nyutviklede produktet vil skje i løpet av fjerde kvartal 27 og første kvartal 28. Kitron venter at de samlede leveransene til KDA i 27 vil utgjøre om lag 22 millioner kroner, noe som representerer en økning på om lag 8 millioner kroner fra 26. DATA/TELEKOM Segmentet var preget av høy aktivitet og avanserte produkter også i andre kvartal. For Kitron er de pågående prosjektene primært knyttet til infrastrukturprodukter i fiberoptiske kabelnettverk basert på mikroelektronikk. Et pågående prosjekt for å industrialisere en kommunikasjonsenhet som gjør det mulig å ha fiberoptisk nettverksforbindelse inn i hjem og mindre virksomheter kan føre til betydelige volumleveranser dersom og når produkteieren lykkes teknisk og kommersielt. Stadig flere byer og regioner innfører veiprising av miljø- og kapasitetsreguleringshensyn eller for å finansiere utbygging. Kitron produserer både brikker og stasjonsutrustning for ulike aktører i dette markedet. Eksempelvis mottok Kitron i andre kvartal en ordre på mer enn en halv million brikker til et prosjekt på kontinentet. MEDISINSK UTSTYR Aktiviteten i markedssegmentet for Medisinsk utstyr holder seg stabilt høy. Aktiviteten ved Kitron AS montasjelinje i Horten er noe lavere enn planlagt ved etableringen i 26, og full produksjon ventes å oppnås først i løpet av 28. Utsettelsen skyldes at ordreinngangen er forskjøvet. Kitrons svenske utviklingsenhet mottok i andre kvartal et utviklingsoppdrag knyttet til utstyr for såkalt photo-dynamic treatment av svulster. INDUSTRI Kitrons omsetningsvekst innen Industrisegmentet fortsatte i andre kvartal. Blant annet vinner Kitron terreng innen bilindustrien, som øker sine kjøp av elektronikk. Kitron Microelectronics tilfredsstiller standarden ISO TS16959, som kreves for leveranser til bilindustrien. Kitron leverer utviklingstjenester og pilotproduksjon av komponenter til el-bilprodusenten Think, og det er mulig at dette kan lede til serieproduksjonsoppdrag. Utsikter Kitron har i andre kvartal gjennomført eller vedtatt en rekke mindre investeringer og oppgraderinger av maskinparken som til sammen medfører merkbar kapasitetsøkning i 27. Kitrons hovedmarkeder er Norge og Sverige, og salgs- og markedsapparatet i Sverige er utvidet for å øke salget til det svenske markedet. Overføringen av produksjon fra fabrikken i Flen til fabrikkene i Karlskoga og Jönköping i Sverige samt Kaunas i Litauen planlegges gjennomført innen utgangen av 27. De vesentligste kundeforholdene er opprettholdt, og kundene vil bli betjent fra de andre produksjonsstedene. Samlet omsetning forventes om lag uendret. Kitrons marked ventes å vokse i volum i årene som kommer. Sterk konkurranse i markedet bidrar imidlertid til kontinuerlig press på marginene. Kitron forventer fortsatt å kunne øke markedsandelen og dra nytte av muligheter for marginforbedring som følge av stordriftsfordeler, produktivitetsøkning og materiellkjøp. Styret forventer at resultatet i andre halvår 27 vil forbedres i forhold til årets første halvår. Oslo, 15. august 27 Styret i Kitron ASA

6 6 Resultatregnskap (Beløp i tusen kroner) Driftsinntekter Varekostnad Bruttomargin 39,1 % 4,7 % 38,4 % 4,2 % 4, % Lønnskostnad Annen driftskostnad Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) Avskrivninger og nedskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto finansposter (5 314) (4 568) (11 22) (9 4) (19 9) Resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Resultat per aksje,11,,2,9,24 Utvannet resultat per aksje,11,,2,9,24 Balanse (Beløp i tusen kroner) EIENDELER Goodwill Varige driftsmidler Investering i aksjer Utsatt skattefordel Andre fordringer Sum anleggsmidler Varer Kundefordringer og andre fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum eiendeler Gjeld og egenkapital Egenkapital Sum egenkapital Lån Pensjonsforpliktelser Andre avsetninger for forpliktelser Sum langsiktig gjeld Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld Lån Andre avsetninger for forpliktelser Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld og egenkapital Solgte fordringer per utgjorde 172,2 millioner kroner

7 7 Kontantstrømoppstilling (Beløp i tusen kroner) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (1 987) (15 252) (84 866) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (15 347) (25 766) (25 52) (27 921) (45 415) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (7 989) (2 12) (1 413) (11 827) Netto endring i kontanter og bankkreditt (44 742) (42 784) (123 2) (47 61) Kontanter og bankkreditt inngående balanse (78 888) (25 651) Kontanter og bankkreditt utgående balanse (37 578) (7 393) (37 578) (7 393) 5 26 egenkapital (Beløp i tusen kroner) Egenkapital inngående balanse Årets resultat Andre forhold * (3 173) (3 56) (457) Egenkapital utgående balanse * Omregningsdifferanser m.m. Delårsrapporten er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsippene som er benyttet i årsregnskapet

8 Rådgivning: MonsenHejna AS Design/layout: Haugvar K&D Kitron ASA Fornebuveien 1 3 Bygg 2, 3.etg. Postboks 332 NO-1326 Lysaker