1. Innledning: SLUTTRAPPORT FOR FINANSFORVALTNINGEN PR. 31.12.2013. Rådmannen skal etter årets utgang rapportere til kommunestyret med hensyn på utviklingen gjennom året og status ved utgangen av året. Finansforskriften 7 angir at det skal rapporteres om: a) Aktiva - Sammensetningen av aktiva - Markedsverdi, samlet og fordelt på de ulike typer aktiva - Vesentlige markedsendringer - Endringer i risikoeksponering - Avvik mellom faktisk forvaltning og kravene i finansreglementet - Markedsrenter og egne rentebetingelser b) Passiva - Sammensetning av passiva - Løpetid for passiva - Verdi, samlet og fordelt på de ulike typer passiva - Vesentlige markedsendringer - Endringer i risikoeksponering - Avvik mellom faktisk forvaltning og kravene i finansreglementet - Markedsrenter og egne renter. I hht. Finansreglementet skal det vektlegges følgende forhold: 1.1 Forvaltningen av ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål Rapporten skal i tillegg til opplysninger gitt i tabellform angi følgende: Rådmannens kommentarer knyttet til sammensetning, rentebetingelser/avkastning, vesentlige markedsendringer og endring i risikoeksponering. finansreglementet. 1.2 Gjeldsforvaltningen For gjeldsforvaltningen skal det rapporteres om følgende: Opptak av nye lån (inkl. avtaler om finansiell leasing) i forrige tertial Refinansiering av eldre lån i forrige tertial Rådmannens kommentarer knyttet til endring i risikoeksponering, gjenværende rentebinding og rentebetingelser i forhold til kommunens økonomiske situasjon og situasjonen i lånemarkedet, samt forestående finansierings-/refinansieringsbehov finansreglementet. 1.3 Forvaltningen av langsiktige finansielle aktiva Rapportene skal ta utgangspunkt i tabellen i reglementets punkt 8.6, og som et minimum angi følgende: Fordeling på de ulike aktivaklasser i kroner (markedsverdier) og i prosent av de samlede langsiktige finansielle aktiva Avkastning hittil i år sammenlignet med referanseindeks per aktivaklasse og samlet Rådmannens bekreftelse på overholdelse av reglementets definisjon av langsiktige finansielle aktiva Rådmannens kommentarer knyttet til den faktiske aktivafordelingen, endringer i risikoeksponering, vesentlige markedsendringer, samt avkastningen i forhold til markedet og målt mot kommunestyrets budsjetterte avkastning finansreglementet
I tillegg skal plasseringen av kommunens langsiktige finansielle aktiva ved hver rapportering stresstestes. Det vil si at man skal simulere hvor stort verdifall kommunen vil få dersom det skjer dramatiske hendelser i markedet. 2. VURDERING AV FINANSFORVALTNINGEN. 2.1 Forvaltningen av ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål 31.12.2012 30.04.2013 31.08.2013 31.12.2013 Mill NOK % Mill NOK % Mill NOK % Mill NOK % Innskudd hos hvd.forbindelse 66,4 59,8 % 77,9 63,7 % 73,3 62,2 % 84,5 64,8 % Helgeland sparebank Innskudd i COOP 3,3 3,0 % 3,3 2,7 % 3,3 2,8 % 3,4 2,6 % Innskudd Nordlandsbanken 20,6 18,6 % 20,6 16,8 % 20,6 17,5 % 21,1 16,2 % Innskudd Sparebanken Nord- Norge Direkte eie av verdipapirer 20,6 18,6 % 20,6 16,8 % 20,6 17,5 % 21,3 16,4 % Samlet kortsiktig likviditet 110,9 100 % 122,4 100 % 117,8 100 % 130,3 100 % Avkastning siden 31.12.2012 Ca. 1,2 mill Ca 2,2 mill 4,0 mill Avkastning benchmark (ST1X) Bekreftelse på at alle plasseringer er gjort med 20 % BIS vekt Bekreftelse på enkelteksponering 2 % av forvaltningskapital Bekreftelse på fondseksponering 5 % av forvaltningskapital Bekreftelse på enkeltpapir 12 måneders løpetid Se under. Se under Se under Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ingen Ingen Ingen Ingen Ingen Ingen Ingen Ingen Største tidsinnskudd Ingen Ingen Ingen Ingen Største enkeltpapirplassering Ingen Ingen Ingen Ingen Rente Coop hovedinnskudd 3,30 % 3,30 % 3,30 % 3,30 % Rente H.sp.b. 3,03 % 2,93 % 2,94 % 2,91 % ST1X - eff.rente 1,68 % 1,58 % 1,48 % 1,59 % Nibor 3 mnd. 1,87 % 1,82 % 1,72 % 1,66 % ( 1 tatt med alle innskudd unntatt skattetrekkskonto) Disse midlene står som innskudd i Coop Hattfjelldal med kr. 3,4 mill, på rentebærende konti hos Nordlandsbanken og Sparebanken Nord-Norge samt hos Helgeland Sparebank (HSB). Totalt innskuddsbeløp er på kr. 130,3 mill. Avkastningen på denne kapitalen er på kr. 4,0 mill. pr. 31.12. Sammenlignet med benchmark (sammenligningsgrunnlag som er 3 mnd. statsobligasjon) er det en meravkastning. Det er ingen tidsbinding på kapitalen. Vefsnafondet inngår her som del av den totale kapitalen. I fht. risiko må plasseringen vurderes opp mot bankens garantisikring for innskudd, samt bankens soliditet. Kommunens innskudd i banken er kun sikret med 2 mill.kr.(bankenes sikringsfond). Rådmannen har etter beslutning fra formannskapet spredt kommunens kapitalbeholdning på ytterligere 2 banker. Det er derfor noe nedgang i risikoeksponeringen. Det er ingen avvik mellom risikorammer i finansreglementet og faktisk forvaltning.
2.2 Gjeldsforvaltningen 31.12.2012 30.04.2013 31.08.2013 31.12.2013 NOK % Dur. NOK % Dur. NOK % Dur. NOK % Dur. Lån med pt rente 63.549.282 92 62.810.722 88 61.111.849 88 59.886.414 Lån med NIBOR basert rente Lån med fast rente 5.564.803 8 8.389.906 12 8.183.342 12 19.028.341 Finansielle leasing Samlet 69.114.085 100 71.200.628 100 69.295.191 100 78.914.755 100 langsiktig gjeld Effektiv rentekostnad siden 31.12.12 384.608 1,234,970 1.870.633 Avkastn (kostnad) benchmark (ST4X:50% og ST3X:50%) 1,75 % 1,38 % 2,01 % 1,90 % Antall løpende 18 19 16 17 enkeltlån Største enkeltlån 20.313.120 20.313.120 19.851.440 19.389.760 Fordeling av langsiktig gjeld etter rentebetingelser Langs.gjeld 31.12.2013 Rente 31.12.12 Rente 31.12.13 Langsiktig gjeld med fast rente: Husbanken Kr 40 000 1,891 % 1,891 % 3 år fra 01.03.12 Langsiktig gjeld med fast rente: Husbanken Kr 440 000 2,089 % 2,089 % 5 år fra 01.03.12 Langsiktig gjeld med fast rente: Husbanken Kr 1 500 000 2,084 % 2,084 % 5 år fra 01.03.12 Langsiktig gjeld med fast rente: Husbanken Kr 1 333 332 2,089 % 2,089 % 5 år fra 01.03.12 Langsiktig gjeld med fast rente: Husbanken Kr 2 916 666 2,089 % 5 år Langsiktig gjeld med flytende rente: Husbanken Kr 5 000 1,990 % 2,089 % Rente siste termin Langsiktig gjeld med flytende rente: Husbanken Kr 7 358 0,990 % 1,188 % Rente siste termin Langsiktig gjeld med fast rente: Husbanken Kr 1 798 343 1,089 % 1,089 % 5 år fra 01.03.12 Langsiktig gjeld med flytende rente: Kommunalbanken Kr 5 166 570 2,250 % 2,250 % Rente siste termin Langsiktig gjeld med flytende rente: Kommunalbanken Kr 4 800 000 2,250 % 2,250 % Rente siste termin Langsiktig gjeld med flytende rente: Kommunalbanken Kr 19 389 760 2,250 % 2,250 % Rente siste termin Langsiktig gjeld med flytende rente: Kommunalbanken Kr 11 000 000 3,380 % 5 år fra 24.09.13 Langsiktig gjeld med flytende rente: Kommunekreditt Kr 390 000 3,450 % 2,850 % Rente siste termin Langsiktig gjeld med flytende rente: Kommunekreditt Kr 1 666 680 3,450 % 2,850 % Rente siste termin Langsiktig gjeld med flytende rente: Kommunekreditt Kr 10 677 000 3,450 % 3,850 % Rente siste termin Langsiktig gjeld med flytende rente: Kommunekreditt Kr 16 320 000 3,450 % 2,850 % Rente siste termin Langsiktig gjeld med flytende rente: KLP Kr 1 464 046 3,450 % 3,850 % Rente siste termin Kr 78 914 755 Renteutviklingen fremkommer som differansen mellom kolonne for rente pr.31.12.12 og kolonne for renter pr. 31.12.13. Signalene fra Norges bank er at rentene vil stige litt. Det er tatt opp et nytt lån til flyktningeboliger i perioden. Det er ikke foretatt refinansiering av lån. Risikoeksponeringen er knyttet til økning i rentene. En renteøkning på 1% tilsvarer ca. kr.600.000,- i økte rentekostnader pr. år. (beregnet ut fra lån med p.t. rente/flytende rente). Det er ikke avvik mellom faktisk gjeldsforvaltning og reglementets rammer. På grunn av manglende verktøy har en p.t. ikke satt løpetiden for gjelden (durasjonen).
2.3 Forvaltningen av langsiktige finansielle aktiva Hattfjelldal Kommune Portefølje obligasjoner og aksjer/egenkapitalsbevis 31.12.2013 Ramme i Mill NOK Mill NOK % Avkastning Benchmark Minimum Maksimum Plassering Risikoklasse 1 1,27 5,80 % 1,77 % 1,16 % 2,18 Plassering Risikoklasse 2 7,13 32,60 % 4,16 % 0,94 % 6,55 Plassering Risikoklasse 3 8,35 38,30 % 16,16 % 0,94 % 8,74 Plassering Risikoklasse 4 2,93 13,40 % 26,06 % 34,05 % 2,18 Plassering Risikoklasse 5 2,17 9,90 % 57,43 % 34,05 % 2,18 Portefølje 21,85 100 % 13,98 % 4,33 % Durasjon 0,38 Årlig standardavvik 8,83 % Avkasting i år 13,98 % Benchmark i år 4,33 % Resultat over eller under benchmark 9,65 % Hattfjelldal kommune har plassert kr. 15.mill. i Sparebanken Nord-Norge Sec. (SNN) i strategi benevnt som Nord-Norge Forsiktig. I tillegg kommer den historiske avkastningen på plasseringen på kr.6,85 mill. Som det er vist i tabellen ovenfor har avkastningen fra 31.12.12 til 31.12.13 vært på 13,98 %. Dette er 9,65 % høyere enn benchmark. Totalt sett har plasseringen siden oppstart i oktober 2005, pr. 31.12.13, hatt en meravkastning på kr 1.812.388,-, sammenlignet med 3 mnd Nibor. En langsiktig portefølje vil over tid svinge i verdi. Det innebærer at man må være forberedt på at porteføljens verdi tidvis vil synke i verdi og tidvis vokse. Over tid skal porteføljen likevel ha en netto vekst som er høyere enn for alternativet med sparing i bank. Risikomessig kan de langsiktige plasseringene vurderes gjennom å stresstestes. Dvs. at man simulerer hva som vil være konsekvensen om markedet endrer seg vesentlig. Stresstest - Hattfjelldal kommune Aktiva Balanse Balanse Endrings Durasjon Beregnet % MNOK parameter tap Kort pengem. 0,86% 0,19 0,02 0,50 0,00 Anleggsobligasjoner 0,00% 0,00 0,02 N. omløpsobligasjoner 83,47% 18,23 0,02 5,00-1,82 U. omløpsobligasjoner 0,00% 0,00 0,02 0,00 0,00 Fast eiendom/hedgefond 0,00% 0,00-0,10 0,00 Norske aksjer 7,85% 1,72-0,30-0,51 Utenl. aksjer 7,82% 1,71-0,20-0,34 Netto valutaposisjon 0,00% 0,00-0,10 0,00 100,00% 21,84 Langsiktig finansielle aktiva 100,00% 21,84-2,68 Samlet finansaktiva 21,84 Mulig tap/gevinst vil utgjøre : -2,68
-8% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% -7% -5% -3% -2% 0% 2% 3% 5% 7% 8% 10% 12% 13% 15% Basert på fordelingen av den totale plasseringen i SNN, vil en kraftig nedgang i markedet (vist i kolonne for endringsparameter), samlet gi en verdireduksjon på ca. 2,68mill.kr. Den absolutte risikoen, dvs. risikoen for å ikke nå oppsatt avkastning kan vises slik i figuren til nedenfor. ALLOKERING Andel Tidshorisont 1 år Norske aksjer 8% Forventet avk. 4,0 % p.a. Totalavk. 4,0 % Utenlandske aksjer 8% Standardavvik 2,7 % Totalst.avv. 2,7 % Norske obligasjoner 83% Sannsynlighet for bedre avk. enn kritisk gre 57,9 % Globale obligasjoner 0% Eiendom 0% Hedgefond 0% Bank 1% 100% Kritisk grense for avkastni 3,5 % 99,0 % Bredde X-Akse 25,0 % Avkastning Med porteføljen slik fordelt mellom aktivaklassene viser analysen at sannsynligheten er 57,9 % for at avkastningen skal overstige kritisk grense, dvs. avkastningsmålet satt av kommunestyret. Det betyr at porteføljen i ca. 2 av 3 år vil oppnå dette målet. Dette burde nok vært høyere. Såpass lav sannsynlighet kan tyde på at porteføljen ikke har optimal fordeling mellom aktivaklassene.