30.06.2012 30.09.2012 31.12.2012 31.03.2013 30.06.2013 30.09.2013 31.12.2013 31.03.2014 30.06.2014 30.09.2014 31.12.2014 31.03.2015 30.06.2015 Obligo RE Secondaries Invest III AS status per 2. kvartal 2015 Beregnet verdijustert egenkapital per 30. juni 2015 er NOK 8,28, opp 4,7 % (utbyttejustert) i 2. kvartal. Det har i etterkant av 2. kvartal blitt utbetalt totalt NOK 4,50 per aksje til investorene (ikke hensyntatt i VEK per 2. kvartal). Totalt er det tilbakebetalt NOK 8,50 per aksje som utgjør 85 % av opprinnelig emisjonskurs. Største kursoppgang i kvartalet var i Aberdeen Eiendomsfond Asia og Aberdeen Norden/Baltikum med en oppgang på hhv. 442 % og 22,9 %. En rekke av de underliggende investeringene hadde en positiv utvikling i kvartalet. I løpet av sommeren har det vært flere betydelige hendelser i selskapets underliggende investeringer. Aberdeen Norge II, som er selskapets desidert største investering, har solgt restporteføljen til KLP og oppgjør er allerede mottatt. Realkapital European Opportunity Invest har solgt restporteføljen til et selskap tilknyttet Blackstone og Realkapital Aktiv Europa har inngått avtale om salg av kontorseksjonen i Paris. Kursutvikling 14,00 12,00 12,28 10,00 8,00 8,28 6,00 4,00 2,00 0,00 Utviklingen i kvartalet Verdijustert egenkapital gikk fra NOK 11,73 til NOK 8,28 per aksje, noe som tilsvarer en oppgang på 4,7 % (utbyttejustert) i 2. kvartal. Beregningen av verdijustert egenkapital er som alltid basert på sist omsetningskurs hos Pareto Project Finance ved utgangen av kvartalet for de unoterte og siste omsetningskurs på Oslo Børs for investeringer i de børsnoterte eiendomsselskapene. Den investeringen som steg mest i kvartalet var Aberdeen Eiendomsfond Asia med en oppgang på 442 %
justert for utbytte. Aberdeen Norden/Baltikum, Boligutleie Holding II og Storebrand Optimer hadde også en kraftig positiv utvikling med en oppgang på hhv. 22,9 %, 8,7 % og 7,4 %. Med bakgrunn i sommerens hendelser er porteføljen godt posisjonert for en avvikling innen utløpet av 2. kvartal 2016. Porteføljegjennomgang Tabellen under viser utviklingen per investering i 2. kvartal, samt størrelsen på den enkelte investering. Oppstillingen tar ikke hensyn til eventuelle handler i løpet av kvartalet som kan påvirke den reelle avkastningen, og inkluderer heller ikke kontantbeholdningen. Sist omsatt Sist omsatt Kursendring Andel portefølje Selskap 31.03.2015 30.06.2015 30.06.2015 Aberdeen Eiendomsfond Norge II 4,50 3,90 4,4 %* 54,9 % Realkapital European Opp. Invest 2,80 2,90 3,6 % 14,7 % Realkapital European Opportunity 2,80 2,90 3,6 % 7,8 % Storebrand Privat Investor 2,35 2,35 0,0 % 6,9 % Aberdeen Eiendomsfond Norden/Baltikum 0,70 0,86 22,9 % 4,8 % Realkapital Aktiv Europa 0,75 0,75 0,0 % 3,8 % Boligutleie Holding II 10,30 11,20 N/A 3,8 % Aberdeen Eiendomsfond Asia 0,35 1,90 442,9 % 2,7 % Obligo RE Secondaries Invest II AS 5,61 5,61 0,0 % 0,4 % SveaReal N/A N/A N/A 0,2 % Aberdeen Eiendomsfond Norge II ASA Selskapet har solgt restporteføljen til KLP og ca 90 % av verdiene i selskapet er utbetalt til aksjonærene. Restutbetaling ventes i løpet av 4. kvartal. Realkapital European Opportunity Invest AS I løpet av sommeren har Selskapet solgt eiendomsporteføljen til et selskap tilknyttet Blackstone. Transaksjonen ventes å være sluttførst 15. desember 2015. Utbetaling fra Selskapet ventes i løpet av 1. kvartal 2016. Prisingen er ca. 100 % over sist omsatt i annenhåndsmarkedet per 2. kvartal. Realkapital European Opportunity AS er det institusjonelle underliggende fondet til Realkapital European Opportunity Invest AS. Storebrand Privat Investor AS Etter transaksjonen med Partners Group består den gjenværende eiendomsporteføljen av totalt 10 eiendommer. Det er i løpet av 2. kvartal gjennomført investeringer på enkelte eiendommer og porteføljen skal avhendes senest innen utløpet av 2018. Aberdeen Eiendomsfond Norden/Baltikum ASA Fondet er et feeder-fond, og både dette og det underliggende fondet har en levetid ut 2016. Fondsansvarlig i det underliggende fondet orienterte om at salgsprosessene går som planlagt. Det ble utbetalt et betydelig utbytte i løpet av sommeren. Realkapital Aktiv Europa AS Selskapet har inngått avtale om salg av kontorseksjonen i Paris. Oppgjør forventes tidlig oktober, men det ventes at en fullstendig avvikling av Selskapet først vil skje i 1. kvartal 2016.
Boligutleie Holding II Fondet har en eierandel i D. Carnegie & CO AS som er et svensk børsnotert eiendomsselskap som eier og forvalter boligeiendom i Stockholmsregionen. Forvalter har i løpet av august tilbudt aksjonærene en ny runde med tilbakekjøp. Aberdeen Eiendomsfond Asia har utviklet seg meget positivt kursmessig de siste kvartalene og har fortsatt å betale ut hyppige utbytter. Selskapet er et feeder-fond til et fond-i-fond noe som gjør at man på flere måter er relativt langt unna det direkte eierskapet. Dette medfører også at rapporteringen skjer med et kvartals forsinkelse. Grunnet lav omsetningspris i annenhåndsmarkedet gir eventuelle utdelinger store kvartalsvise utslag som eksempelvis oppgangen på 442 % i 2. kvartal. SveaReal AS Porteføljen ble 12. januar formelt vedtatt solgt. Total utdeling ble ca. NOK 2 860 hvorav ca. 95 % av oppgjøres er mottatt. Restutbetalingen på ca. NOK 100 per aksje ventes i løpet av høsten. Obligo RE Secondaries Invest II består av investeringer i Aberdeen Eiendomsfond Norge II (47 %), Realkapital European Opportunity Invest (15 %), Realkapital Aktiv Europa (13 %), Aberdeen Eiendomsfond Norden/Baltikum (13 %), Storebrand Privat Investor (11 %) og SveaReal (1 %).
Alle tall i NOK Resultatregnskap 01.01.15-30.06.15 01.01.14-30.06.14 DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER Driftsinntekter Annen driftsinntekt 0 0 Sum driftsinntekter 0 0 Driftskostnader Annen driftskostnad 161 209 193 238 Sum driftskostnader 161 209 193 238 DRIFTSRESULTAT -161 209-193 238 FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Resultatandel fra indre selskap 2 589 300 564 003 Renteinntekt 10 439 1 565 Sum finansinntekter 2 599 740 565 568 Sum finanskostnader 0 0 NETTO FINANSPOSTER 2 599 740 565 568 RESULTAT FØR SKATT 2 438 531 372 330 Skattekostnad 0 0 RESULTAT 2 438 531 372 330 Obligo RE Secondaries Invest III AS
Alle tall i NOK Balanse 30.06.2015 31.03.2015 EIENDELER ANLEGGSMIDLER Investering i aksjer og andeler 20 712 352 25 734 526 SUM ANLEGGSMIDLER 20 712 352 25 734 526 OMLØPSMIDLER Bankinnskudd 506 454 6 836 363 SUM OMLØPSMIDLER 506 454 6 836 363 SUM EIENDELER 21 218 806 32 570 888 EGENKAPITAL OG GJELD EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Aksjekapital 3 169 936 3 169 936 Overkurs 17 731 189 29 036 457 SUM EGENKAPITAL 20 901 125 32 206 393 GJELD KORTSIKTIG GJELD Annen kortsiktig gjeld 317 682 364 496 SUM KORTSIKTIG GJELD 317 682 364 496 SUM GJELD 317 682 364 496 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 21 218 806 32 570 888 Obligo RE Secondaries Invest III AS