NSB-konsernet 2. tertial 2013

NSB-konsernet 2. tertial 2013 Side 1 av 24

Innholdsfortegnelse Nøkkelinformasjon s 03 Styrets rapport s 04 Konsernets resultat s 11 Konsernets finansielle stilling s 12 Konsernets kontantstrøm s 13 Segmentinformasjon s 14 Egenkapitalutviklingen s 16 Noter til regnskapet s 17 Vesentlige hendelser s 21 Bilde; Bjørvika, Oslo Tertialrapporten er ikke gjenstand for revisjon. Side 2 av 24

Nøkkelinformasjon Positiv utvikling i underliggende driftsresultat Driftsresultat for 2. tertial 2013 isolert sett utgjør 443 MNOK (829 MNOK). Hittil i år utgjør driftsresultatet 704 MNOK (1.030 MNOK). Salg av eiendommer ga store overskudd i 2012. Justert for dette, er underliggende utvikling i driftsresultatet positivt. Avkastning bokført egenkapital Avkastning på bokført egenkapital etter skatt per annet tertial er 7,0 % (7,6 %). Eiers uttalte mål til avkastningskrav er 6,7 % på verdijustert egenkapital 15,0 % 10,0 % 5,0 % 0,0 % -5,0 % Egenkapitalavkastning etter skatt (12 mnd rullerende per tertial) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Tall i parentes i rapporten er sammenlignbare tall fra sist år Alle sammenligningstall fra tidligere perioder er omarbeidet til gjeldende prinsipper Side 3 av 24

Styrets rapport Over tre millioner flere reiser er gjennomført på NSBs persontog i Norge til nå i år sammenlignet med samme periode i fjor. Veksten er på over åtte prosent og har i hovedsak skjedd i lokaltrafikken i Østlandsområdet. Endringene er et resultat av bedret rutetilbud fra desember 2012, introduksjon av nye moderne tog samt samarbeid med Ruter om oppgavedelingen mellom ulike transporttilbud i Oslo-/Akershus-området. For å kunne møte forventet befolkningsvekst og økt reisebehov de kommende årene kreves effektive kollektive reiseløsninger. Dette vil kreve tiltak innenfor infrastruktur, trafikk-knutepunkter, ruteplanlegging samt anskaffelse og fornying av transportmidlene. NSB-konsernets driftsinntekter viser en positiv utvikling per annet tertial 2013 sammenliknet med samme periode i 2012. Totalt for konsernet utgjør driftsinntektene 9.310 MNOK (8.612 MNOK), en økning på 8,1 %: NSB-konsernets driftsresultat er noe lavere enn tilsvarende periode i 2012. Dette skyldes store inntekter fra salg av eiendommer fra eiendomsvirksomheten i 2012. Konsernets driftsresultat viser for øvrig en positiv utvikling. Side 4 av 24

Endringer i rapporteringen i 2013 Overgang til egenkapitalmetoden Konsernet har endret prinsipp for innregning av andel i felleskontrollert virksomhet fra proporsjonal konsolidering til konsolidering etter egenkapitalmetoden. Dette er nærmere omtalt i noteverket. Resultatutvikling Resultat for konsernet Periodens driftsresultat er 443 MNOK (829 MNOK), en reduksjon på 386 MNOK fra siste år. I 2012 var driftsresultatet sterkt påvirket av resultatet av salg av utviklede eiendommer i eiendomsvirksomheten. Hittil i år er driftsresultatet på 704 MNOK (1.030 MNOK), en reduksjon på 326 MNOK. Resultat før skatter er 474 MNOK (675 MNOK) i perioden, og 632 MNOK (824 MNOK) hittil i år. Sammenlignet med siste år har periodens driftsinntekter økt med 317 MNOK, hittil i år med 698 MNOK. Inntektene øker i hovedsak på grunn av vekst i persontrafikkinntekter. Resultat etter skatt Resultat etter skatt er 333 MNOK (556 MNOK) for perioden, og 441 MNOK (659 MNOK) hittil i år. Figur; utvikling siste to år i driftsresultat og resultat etter skatt. Utbytte for siste år På generalforsamlingen den 3. juni 2013 ble det vedtatt å dele ut et utbytte på 296 MNOK for 2012. Utbyttet ble betalt i juli. Side 5 av 24

Utviklingstendenser Persontog Driftsresultatet for konsernets persontogvirksomhet er hittil i år 431 MNOK (262 MNOK), en bedring på 169 MNOK sammenlignet per 2. tertial 2012. Dette skyldes i hovedsak økte inntekter som følge av flere reisende etter endret og forbedret rutetilbud i 2013. Bussvirksomheten Driftsresultatet for buss er 17 MNOK (116 MNOK), en reduksjon på 99 MNOK. Omsetningen har økt med 5,2 %, mens kostnadene har økt med 11,4 %. Kostnadsøkningen skyldes i hovedsak økte personalkostnader, nedskrivning av anleggsmidler og tap på kontrakter. Det pågår interne forbedringsprosesser i bussvirksomheten. Dette forventes å gi positive virkninger og snu den negative utviklingen i virksomheten. Side 6 av 24

Godsvirksomheten Driftsresultatet for godsvirksomheten er -54 MNOK (-56 MNOK) hittil i år. Resultatet fra virksomheten er fremdeles negativt og preges av infrastrukturproblemer. Utfordringene gir som konsekvens at kunder velger bort gods med tog og går over til lastebiltransport. Økende konkurranse fra lastebilnæringen er en stor utfordring, spesielt på korte og mellomlange strekninger. Arbeidet med å redusere driftskostnadene og effektivisere godsvirksomheten fortsetter med sikte på å oppnå tilfredsstillende lønnsomhet. Togvedlikehold Driftsresultatet for tog-vedlikehold er 30 MNOK hittil i år (30 MNOK), og likt fjoråret. Virksomheten viser stabil utvikling med et positivt resultat. Økt aktivitetsnivå medfører at både inntekter og kostnader øker sammenlignet med forrige år. Side 7 av 24

Eiendomsvirksomheten Driftsresultatet for eiendomsvirksomheten er på 368 MNOK (686 MNOK) hittil i år. I 2012 var regnskapet påvirket av store salgstransaksjoner. Resultat ved salg av eiendom, inkl. resultat ved ferdigstillelse og salg fra deleide utviklingsselskaper innenfor eiendomsvirksomheten utgjør 110 MNOK (529 MNOK), en reduksjon på 419 MNOK i forhold til per 2. tertial 2012. Finansielle forhold Finansielle poster Finansielle poster ga i perioden et resultat på 31 MNOK (-154 MNOK), en resultatsøkning på 185 MNOK i forhold til 2. tertial 2012. Hittil i år er resultatet -72 MNOK (-206 MNOK). Finansielle resultater er påvirket av urealiserte verdiendringer ved måling av finansposter til virkelig verdi. Disse utgjorde for perioden 104 MNOK (-104 MNOK), en forbedring på 208 MNOK i forhold til samme periode i fjor. Likviditet Konsernets likviditetsbeholdninger, inklusive bundne skattetrekksmidler med 199 MNOK (184 MNOK), er ved utgangen av 2. tertial 1.730 MNOK (1.855 MNOK). Likviditeten er plassert i norske banker. I tillegg er 289 MNOK (291 MNOK) plassert i sertifikater og obligasjoner med kort løpetid, og 54 MNOK (44 MNOK) i aksjefond. Det er etablert en finansieringsreserve på 2.000 MNOK gjennom en syndikert trekkrettighet som utløper i april 2017, samt en kassekreditt på 50 MNOK. Finansieringsreservene er ikke benyttet ved utgangen av tertialet. Side 8 av 24

Rentebærende gjeld Total rentebærende gjeld utenom pensjonsforpliktelser i konsernet var på 9.472 MNOK (8.932 MNOK) per 2. tertial. Selskapets langsiktige finansiering er tatt opp gjennom et europeisk låneprogram med en ramme på 1.500 MEUR (1.500 MEUR). Kontantstrøm for perioden Figur; Effekt på kontantbeholdning av periodens inn- og utbetaling til drift, vedlikehold og finansiering Hendelser etter balansedagen Det er ingen andre vesentlige hendelser etter balansedagen som påvirker resultatet enn de som er omtalt i denne rapporten. Side 9 av 24

Avslutning Tertialrapporten er avlagt i overensstemmelse med kravene i IAS 34 Delårsrapportering. Etter styrets og konsernsjefs beste skjønn er regnskapet for 2. tertial 2013 utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder, og opplysningene i regnskapet gir et riktig bilde av konsernets eiendeler, gjeld og finansielle stilling og resultat som helhet per 31. august 2013 samt en riktig oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på regnskapet. Etter styrets og konsernsjefs beste skjønn gir rapporten uttrykk for de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt vesentlige transaksjoner med nærstående i inneværende periode. Oslo, 16. oktober 2013 Konsernstyret i NSB Side 10 av 24

NSB-KONSERNET (M NOK) Per 2. Per 2. 2. tertial 2. tertial Året Siste tertial tertial 2013 2012 2013 2012 2012 12 mnd RESULTATOPPSTILLING Driftsinntekter 4 681 4 364 9 310 8 612 13 199 13 897 Lønn og andre personalkostnader 2 198 2 087 4 564 4 248 6 500 6 816 Avskrivninger og nedskrivninger 541 439 1 022 845 1 418 1 595 Andre kostnader 1 640 1 492 3 170 2 975 4 636 4 831 Sum driftskostnader 4 379 4 018 8 756 8 068 12 554 13 242 Resultatandel i felleskontrollert virksomhet 44 453 47 450 532 129 Andel resultat i tilknyttede selskaper 15 17 18 23 31 26 Ureal. verdiendr. investeringseiendom 82 13 85 13-42 30 Driftsresultat 443 829 704 1 030 1 166 840 Finansinntekter 158 200 299 262 375 412 Finanskostnader -211-253 -401-380 -583-604 Netto finanskostnad pensjoner -20 3-49 5 7-47 Urealiserte verdiendringer 104-104 79-93 -94 78 Sum finansielle poster 31-154 -72-206 -295-161 Resultat før skattekostnad 474 675 632 824 871 679 Skattekostnad -141-119 -191-165 -142-164 Periode-/Årsresultat 333 556 441 659 729 515 Årsresultat tilordnes Ikke kontrollerende eierinteresser 2-3 -1-4 Aksjonærene i morselskapet 331 556 438 660 729 507 SUM 333 556 441 659 729 511 UTVIDET RESULTAT Periodens resultat 333 556 441 659 729 511 Estimatavvik pensjoner -12 - -12-751 739 Verdiendring ved omklassifisering til investeringseiendom - - 14-80 94 Skatt på poster i utvidet resultat 3 - -1 - -270-271 Omregningsdifferanse 8 1 12 1-11 Periodens/Årets totalresultat 332 557 454 660 1 290 1 084 Totalresultat tilordnes Ikke kontrollerende eierinteresse - 18 4 - -18-14 Aksjonærene i morselskapet 332 539 450 660 1 308 1 098 Perodens/Årets totalresultat 332 557 454 660 1 290 1 084 Side 11 av 24

NSB-KONSERNET (M NOK) 31.08.2013 31.08.2012 31.12.2012 OVERSIKT FINANSIELL STILLING EIENDELER Immaterielle eiendeler 86 155 92 Varige driftsmidler 14 964 12 563 13 822 Investeringseiendom 3 480 3 228 3 318 Investeringer i tilknyttede selskaper 106 90 96 Finansielle anleggsmidler 47 46 58 Sum anleggsmidler 18 683 16 082 17 386 Investering i felleskontrollert virksomhet 360 399 486 Varer 1 603 1 800 1 219 Kundefordringer og andre fordringer 1 298 1 171 1 662 Derivater 1 170 877 867 Finansielle eiendeler 343 335 369 Kontanter og bankinnskudd 1 730 1 855 1 164 Sum omløpsmidler 6 504 6 437 5 767 SUM EIENDELER 25 187 22 519 23 153 EGENKAPITAL OG GJELD Aksjekapital og overkurs 5 536 5 536 5 536 Bunden egenkapital - verdiregulert inv. eiendom 1 497 1 432 1 449 Annen, opptjent egenkapital 427-297 324 Ikke kontrollerende eierinteresse -1 - -7 Sum egenkapital 7 459 6 671 7 302 Lån 9 762 8 297 8 268 Utsatt skatt 973 526 776 Pensjonsforpliktelser 2 405 3 491 2 543 Andre avsetninger for forpliktelser 144 165 115 Sum langsiktig gjeld 13 284 12 479 11 702 Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 3 230 3 052 3 645 Lån 956 5 171 Derivater 258 312 333 Sum kortsiktig gjeld 4 444 3 369 4 149 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 25 187 22 519 23 153 Side 12 av 24

NSB-KONSERNET (M NOK) Per 2. tertial Per 2. tertial Året 2013 2012 2012 Siste 12 mnd KONTANTSTRØMOPPSTILLING Årsresultat før skatt 632 824 871 679 Av- og nedskrivning i resultatregnskapet 1 022 845 1 418 1 595 Gevinst/tap på salg av varige driftsmidler -81-93 -76-64 Forskjell kostnadsført og inn-/utbetaling pensjon -147-28 -234-353 Netto endring i avsetninger for forpliktelser 27-5 -54-22 Netto urealiserte verdiendringer -164 82 136-110 Renteposter, periodisering -97 17 68-46 Resultatandel felleskontrollert virksomhet og TS -65-473 -563-155 Endring arbeidskapital -371-615 110 354 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 756 554 1 676 1 878 Kjøp av datterselskap fratrukket likvid beholdning - -85-192 -107 Tilgang/avgang i, og lån til, tilknyttet selskap 4-11 -10 5 Kjøp av varige driftsmidler og investeringseiendom -2 312-1 295-3 245-4 262 Salg av varige driftsmidler 161 120 205 246 Mottatt utbytte 181 332 335 184 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -1 966-939 -2 907-3 934 Opptak av kort- og langsiktig lån 2 569 1 320 1 395 2 644 Nedbetaling av kort- og langsiktig lån -564-223 -130-471 Utbytte betalt til selskapets aksjonærer -296 - - -296 Netto kontantstrøm til finansieringsaktiviteter 1 709 1 097 1 265 1 877 Endring i kontanter og bankinnskudd i perioden 499 712 34-179 Kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnels 1 164 1 150 1 150 1 855 Valutagevinst/tap på kontanter og bankinnskudd 67-7 -20 54 Kontanter og bankinnskudd ved periodeslutt 1 730 1 855 1 164 1 730 Side 13 av 24

Virksomhetssegmenter Konsernet har virksomhet innen følgende hovedområder: Persontog: persontransportvirksomhet med tog inkl konsernfelles funksjoner Buss: persontransportvirksomhet med buss Gods: godstransport med tog Togvedlikehold: vedlikehold og reparasjonsarbeid på gods- og persontog Eiendom: utleie og utvikling av eiendom Segmenteiendeler i tabellene nedenfor består i hovedsak av varige driftsmidler, immaterielle eiendeler, varer, derivater som benyttes som sikring for fremtidige transaksjoner, kundefordringer og andre fordringer og kontanter, mens utsatt skattefordel, investeringer og derivater holdt for handelsformål eller benyttet som sikring av lån ikke er inkludert Per 2. tertial 2013 (M NOK) Persontog Buss Gods Togvedlikehold Eiendom NSBkonsernet Eksterne driftsinntekter 4 288 3 850 698 196 663 9 310 Interne driftsinntekter 198 94 9 863 202 - Driftsinntekter 4 485 3 944 707 1 058 865 9 310 Driftskostnader 3 622 3 455 723 1 017 531 7 734 Avskrivninger 436 478 39 19 51 1 022 Sum driftskostnader 4 058 3 932 762 1 036 582 8 756 Resultatandel i felleskontr virksomhet - - - - - 47 Andel resultat i tilknyttede selskaper 4 5 1 8-18 Ureal. verdiendr. investeringseiendom - - - - 85 85 Driftsresultat 431 17-54 30 368 704 Segment eiendeler 10 142 4 559 794 780 9 264 24 017 Investeringer 1 132 796 14 15 354 2 312 Side 14 av 24

Per 2. tertial 2012 (M NOK) Persontog Buss Gods Togvedlikehold Eiendom NSBkonsernet Eksterne driftsinntekter 3 818 3 652 714 163 739 8 612 Interne driftsinntekter 234 24 6 795 198 - Driftsinntekter 4 052 3 676 720 958 937 8 612 Driftskostnader 3 433 3 199 733 919 212 7 223 Avskrivninger 361 369 45 18 52 845 Sum driftskostnader 3 794 3 568 778 937 264 8 068 Resultatandel i felleskontr virksomhet - - - - - 450 Andel resultat i tilknyttede selskaper 4 8 2 9-23 Ureal. verdiendr. investeringseiendom - - - - 13 13 Driftsresultat 262 116-56 30 686 1 030 Segment eiendeler 8 715 4 430 860 801 7 766 21 642 Investeringer 848 672 7 22 72 1 621 Året 2012 (M NOK) Persontog Buss Gods Togvedlikehold Eiendom NSBkonsernet Eksterne driftsinntekter 5 797 5 548 1 085 269 1 082 13 199 Interne driftsinntekter 355 50 9 1 229 287 - Driftsinntekter 6 152 5 598 1 094 1 498 1 369 13 199 Driftskostnader 5 206 4 950 1 098 1 436 410 11 135 Avskrivninger 578 661 66 32 82 1 418 Sum driftskostnader 5 784 5 611 1 164 1 468 492 12 554 Resultatandel i felleskontr virksomhet - - - - - 532 Andel resultat i tilknyttede selskaper 10 8-13 - 31 Ureal. verdiendr. investeringseiendom - - - - -42-42 Driftsresultat 377-5 -70 43 835 1 166 Segment eiendeler 9 189 4 384 851 847 7 913 22 286 Investeringer 1 886 865 10 50 475 3 286 Side 15 av 24

Egenkapitalutviklingen Per 2. tertial 2013 UTVIKLING I EGENKAPITAL Innskutt Egenkapital Bunden egenkapital, verdiendring Omregningsdifferanse Opptjent egenkapital Ikke-kontr. Eierinter. Egenkapital 1. januar 2013 5 536 1 449-18 342-7 7 302 Årets resultat - 61-377 3 441 Endring ikke-kontr. Eierinteresse - - - -3 2-1 Fra utvidet resultat - 10 11-9 1 13 Overføringer - -23-23 - - Utbetalt utbytte - - - -296 - -296 Egenkapital 31. august 2013 5 536 1 497-7 434-1 7 459 SUM Per 2. tertial 2012 UTVIKLING I EGENKAPITAL Innskutt Egenkapital Bunden egenkapital, verdiendring Omregningsdifferanse Opptjent egenkapital Ikke-kontr. Eierinter. Egenkapital 1. januar 2012 5 536 1 393-18 -907 2 6 006 Årets resultat - 9-651 -1 659 Endring ikke-kontr. Eierinteresse - - - 7-1 6 Fra utvidet resultat - - 1-1 - - Overføringer - 30 - -30 - - Egenkapital 31. august 2012 5 536 1 432-17 -280-6 671 SUM Året 2012 UTVIKLING I EGENKAPITAL Innskutt Egenkapital Bunden egenkapital, verdiendring Omregningsdifferanse Opptjent egenkapital Ikke-kontr. Eierinter. Egenkapital 1. januar 2012 5 536 1 393-18 -907 2 6 006 Årets resultat - -30-759 - 729 Endring ikke-kontr. Eierinteresser - - -3 9 6 Fra utvidet resultat - 86-493 -18 561 Egenkapital 31. desember 2012 5 536 1 449-18 342-7 7 302 SUM Side 16 av 24

Noter - Rapporteringsinformasjon Rammeverk og regnskapsprinsipper Konsernregnskapet til NSB AS er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og fortolkninger fra IFRS fortolkningskomité (IFRIC) som fastsatt av EU. Konsernregnskapet er utarbeidet basert på historisk kost prinsippet med unntak av finansielle derivater, enkelte finansielle eiendeler og forpliktelser og investeringseiendom som er vurdert til virkelig verdi. Delårsregnskapet avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Delårsregnskapet må sees i sammenheng med konsernets siste avlagte årsregnskap som inneholder en fullstendig beskrivelse av konsernets regnskapsprinsipper. Periodens skattekostnad er utregnet med basis i nominell skattesats for de enkelte land. For poster som ikke kan påregnes motregnet i senere overskudd, er det ikke regnet skattefordel. Regnskapsprinsipper som er lagt til grunn for 2.tertial 2013 er konsistent med de regnskapsprinsipper som ble anvendt for årsregnskapet bortsett fra følgende unntak: Overgang til egenkapitalmetoden Konsernet har endret prinsipp for andel i felleskontrollert virksomhet med overgang fra brutto konsolidering til egenkapitalmetoden. Endringen er foretatt innenfor gjeldende IAS 31 for harmonisering av vedtatte endringer som følger av IFRS 11som vil erstatte IAS 31 med virkning fra 1. januar 2014. Konsernet har betydelige andeler i single purpose selskaper (SP- selskaper) med felles kontroll for utvikling av eiendoms-- prosjekter. Basert på gjennomgang av partenes rettigheter og forpliktelser er det foretatt konkrete vurderinger av alle andeler i SP -selskaper om hvorvidt det foreligger felles kontroll og om selskapene skal klassifiseres som felles drift eller felles virksomhet ved overgang til IFRS 11. Basert på selskapsform og avtaleverk er det vurdert klassifisering som felles virksomhet som innebærer at egenkapital-metoden skal legges til grunn. I segmentnoten presenteres konsernets andel av resultatposter og eiendeler i SP-selskapene brutto for å reflektere underliggende drift og ledelsens oppfølging. Pensjoner Konsernet har fra 1.januar 2013 tilpasset seg IAS 19R ved at rentekostnader og forventet avkastning på pensjons-midler beregnes ved å benytte diskonteringsrenten på netto pensjonsforpliktelse. Øvrige endringer, nye og endrede standarder som ikke er implementert IFRS 13 for måling av virkelig verdi er trådt i kraft 1. januar 2013. Standarden angir prinsipper og veiledning for måling av virkelig verdi for eiendeler og forpliktelser som andre standarder krever eller tillater målt til virkelig verdi. Effekten av implementeringen av IFRS 13 er vurdert å være begrenset. Konsernets årsregnskap gir en oversikt over øvrige endringer og nye og endrede standarder som ikke er implementert. Disse er ikke vurdert å gi effekter av vesentlig betydning for konsernet. Side 17 av 24

Effekt av endrede regnskapsprinsipper Sammenligningstall etter endrede regnskapsprinsipper er omarbeidet og effektene av overgang fra brutto-konsolidering til egenkapitalmetoden for andeler i felles kontrollert virksomhet er vist i tabellene under. Endring omarbeidede tall Pr. 31.08. År RESULTAT 2012 2012 RESULTAT Driftsinntekter -474-581 Driftskostnader 16 34 Resultatandel felles kontroller virksomhet 450 532 Driftsresultat -8-15 Netto finansielle poster 25 33 Resultat før skattekostnad 17 18 Skattekostnad 17 18 Resultat etter skatt - - Endring omarbeidede tall 31.08.2012 31.12.2012 31.12.2011 BALANSE EIENDELER Varige driftsmidler - -26-10 Investeringseiendom - -33 - Finansielle anleggsmidler -11-4 -9 Investering felleskontrollert virksomhet 399 486 372 Utviklingseiendom og varer -1 184-1 207-1 577 Kundefordringer og andre fordringer -95-94 -181 Kontanter og bankinnskudd -39-20 -58 Sum eiendeler -930-898 -1 463 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital - - - Langsiktig Lån -635-495 -1 148 Utsatt skatt 70 73 62 Andre avsetninger for forpliktelser -81-80 -82 Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld -284-331 -248 Derivater - -65-47 Sum egenkapital og gjeld -930-898 -1 463 KONTANTSTRØMSOPPSTILLING Netto likviditetsendring fra virksomheten -832-483 Netto likviditetsendring fra investeringer 878 348 Netto likviditetsendring fra finansiering -27 173 Side 18 av 24

Investeringseiendommer Oversikt over investeringseiendommer vurdert til virkelig verdi (MNOK) Dato 31.aug.13 30.apr.13 31.des.12 31.aug.12 30.apr.12 01.jan.12 Verdi 3 480 3 368 3 318 3 228 3 021 3 021 Verdiendringer Investeringseiendommer Verdiendringer Investeringseiendommer 2013 2012 2012 per 2. tertial per 2. tertial året Inngående balanse investeringseiendom 1. januar 3 318 3 021 3 021 Omklassifisering -3 126 137 Avgang -3-2 -3 Tilgang/påkostninger 71 70 126 Verdiregulering som følge av endring i markedsverdi 85 13-42 Verdiregulering som følge av omklassifisering 12-79 Balanseført verdi ved utgangen av perioden 3 480 3 228 3 318 Estimering av virkelig verdi Estimering av virkelig verdi er beregnet som nåverdi av fremtidige kontantstrømmer i og etter utløp av kontraktsperioden etter samme prinsipper og metodikk som lagt til grunn for siste årsregnskap. I henhold til konsernets metodikk for estimering av virkelig verdi er det foretatt oppdatering av verdsettelse for totalporteføljen med bistand av ekstern verdsetter for de vesentligste eiendommene. I tillegg foretas ekstern markedsverdivurdering på rullerende basis av et representativt utvalg av porteføljen. I andre tertial 2013 ble det foretatt en sekundær verdsettelse av et utvalg som representerer 48 % av porteføljeverdien. Sensitivitetsanalyse Estimert virkelig verdi er særlig sensitiv for endring i avkastningskrav/yield og forutsetninger om utvikling i kontraktsleie. Det er foretatt følgende sensitivitetsanalyse for 2. tertial: Endrede forutsetninger Endring i virkelig v. Prosentvis endring Reduksjon med 25 basispunkter på 1. års direkte yield 138,9 4,1 % Økning med 25 basispunkter på 1. års direkte yield -132,5-3,9 % Økning i fremtidig kontraktsleie med 5% 170,3 5,0 % Side 19 av 24

Urealiserte verdiendringer Nedenfor følger spesifikasjon over urealiserte verdiendringer av eiendeler, gjeld og derivater som er målt til virkelig verdi. Utvikling i perioden (M NOK) Hittil i år Året 2013 2012 2012 Urealisert verdiendring investeringeiendom 85 13-42 Urealisert verdiendr. ved omklass. inv. eiendom over utvidet resultat 14-80 Sum urealisert verdiendringer investeringseiendom 99 13 38 Urealisert rente og valutasikringsderivater 364-279 -314 Urealiserte verdiendringer obligasjonslån -292 183 217 Urealisert verdiendringer markedsplasseringer 7 3 3 Sum urealisert verdiendringer finansposter 79-93 -94 Sum urealisert verdiendringer resultatregnskap 164-80 -136 Sum urealisert verdiendringer utvidet resultat 14-80 Sum urealisert verdiendringer totalresultat 178-80 -56 Salgsanalyse per kategori Konsernet har én kunde som utgjør mer enn 10 % av driftsinntektene. Per 2. tertial har staten kjøpt tjenester fra NSBkonsernet for 2.018 MNOK (1.670 MNOK). Salgsanalyse Transportinntekter Salgsgevinster Andre driftsinntekter (M NOK) Per 2. tertial Året 2013 2012 2012 Siste 12 mnd 8 503 7 752 11 838 12 589 87 86 153 154 720 774 1 208 1 154 SUM 9 310 8 612 13 199 13 897 Side 20 av 24

Viktige hendelser for konsernet i 2013 NSB konsernet Flere reiser kollektivt Det har fra 2012 vært en kraftig økning i tallet på kollektivreiser, spesielt for bybussene,. Totalt var det en økning i tallet på kollektivreiser med 2,7 prosent i 2012. I NSB-konsernet er økningen mye større enn i samfunnet for øvrig og persontog har registrert en økning på over 8 %. Flyttet inn i nytt hovedkontor I løpet av sommeren har NSB-konsernet samlet alle forretningsområder og konsernfunksjoner i et nytt felles kontor- og administrasjonsbygg i Schweigaards gate 23 i Oslo. 600 medarbeidere holder nå til i det åtte etasjer lyse og trivelige bygget hvor alle medarbeiderne sitter i åpne løsninger. Positiv til terminal NSB-konsernet er positiv til forslaget om ny bussterminal over togsporene på Oslo S. En bussterminal over sporområdene legger til rette for et tett og fleksibelt knutepunkt med korte avstander til bytter mellom tog, buss, trikk og t-bane. Bygging av en slik terminal vil måtte gjennomføres slik at det gir minst mulig driftsforstyrrelser for kollektivtrafikken i anleggsperioden som vil gå over flere år. Persontogvirksomheten NSB bytter seter i nye tog NSB Persontog har vedtatt å oppgradere seter i de nye togene som kjører på strekningen Skien-Lillehammer. Treseterne forsvinner og alle setene erstattes med bredere tosetere. Det betyr 23 færre seter per togsett. Oppgraderingen av komforten er en følge av kundenes tilbakemeldinger. Utskiftingen starter våren 2014. Hvert togsett vil etter endringen ha 240 komfortable sitteplasser. Forsinkelser på planlagte arbeider I løpet av sommeren har det vært utført et omfattende arbeid med oppgradering av infrastrukturen på Østlandet. Det meste av arbeidet har gått etter planen, men i juli førte to utsettelser i Jernbaneverkets arbeid på Drammenbanen til mye negativ omtale. Dessverre fikk mange kunder problemer. Sommeren og tidlig høst har dessverre vært preget av mange signalfeil på Østlandet, noe som er med på å skape et negativt omdømme for NSB. Bussvirksomheten På gass i Østfold Nettbuss startet 1. juli lokalkjøringen i Nedre Glommaregionen og Mysen med 100 busser som går på biogass. Biogass er en fornybar energibærer som kan produseres av ulike organiske materialer, blant annet matavfall. Drivstoffet er klimanøytralt og bussene skal også støye vesentlig mindre enn de dieselbussene som er brukt fram til nå. Årets dansker Danmarks største trafikkselskap, Movia, har kåret Nettbuss i Skibby til årets bussoperatør. Årsaken er rekordhøy kundetilfredshet. Kundetilfredshetsmålingen viser at passasjerene setter spesielt stor pris på god service fra Nettbusssjåførene. Side 21 av 24

Godsvirksomheten Dårlig infrastruktur skremmer godskunder Det er stadig nedgang i godstrafikk på jernbane. Transportøkonomisk institutt (TØI) mener det ikke gjøres nok for å sikre en stabil godstransport og stadige feil med infrastrukturen skremmer bort kundene. De siste fem årene er nedgangen ca. 10 prosent, og ustabil infrastruktur er en viktig årsak, og ifølge TØI gjøres det ikke nok for å sikre rasutsatte steder. Videre satses det for lite på utbygging av dobbeltspor, og ikke minst kryssingsspor som vil gi en mer pålitelig toggang. Togvedlikehold Togvedlikehold viser jevn og stabil utvikling, både for virksomheten i Norge og i Sverige. Eiendom Pris til miljøbygg Rom Eiendom AS er byggherre for hovedkontoret til Gjensidige Forsikring ASA i Schweigaards gate 21 i tillegg til NSBkonsernets bygg. Gjensidige flytter inn i oktober 2013. De to nye kontorbyggene i Schweigaards gate 21 og 23 i Oslo er de første byggene i Norge som oppnår miljøklassifiseringen BREEAM-NOR Excellent. Byggene har for øvrig vært pilotprosjekt i arbeidet med å få implementert denne internasjonale bransjestandarden til norske forhold. De nye hovedkontorene er godt tilrettelagt for de som ønsker å sykle til og fra jobb. Side 22 av 24

NSB Schweigaards gate 23 0048 Oslo Tlf; 23 15 00 00 www.nsb.no Side 23 av 24

Side 24 av 24