1. kvartal 2011 CEO Per Gunnar Rymer 27. mai 2011
Agenda Hovedpunkter Finansiell gjennomgang Implementering av ny strategi Operasjonell gjennomgang Oppsummering Omvisning modulfabrikk 2 1. kvartal 2011
Hovedpunkter Q1 2011 Inntekter opp med salg og høysesong i Resorts, underskudd minker etter kostnadskutt Omsetning på 243,4 millioner kroner (169,6) som følge av noe økt salg Driftsresultat -12,8 millioner kroner (-27,7) etter kostnadsoverskridelser og for lav effektivitet i Produksjon Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 18,6 millioner kroner Løpende faste kostnader er betydelig redusert hovedsaklig etter blokksalget av boligenheter Salg av totalt 95 enheter Inkludert blokksalg av 84 enheter Avhendet driftsselskapene for hotellene i Stockholm og Malmö Stockholm reduser gjeld med 30 millioner kroner, salg sluttføres i Q2 Malmø reduserte tapet i kvartalet Redusert netto rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld 759 millioner kroner ved utgangen av Q1 Tilbakebetalt lån med 45,9 millioner kroner Egenkapital per aksje 0,89 kroner 650 millioner kroner i egenkapital ved utgangen av Q1 3 1. kvartal 2011
Finansiell gjennomgang
Konsoliderte resultater Q1 2011 Millioner kroner Q1 2011 Q1 2010 2010 Inntekter opp som følge av økt aktivitet i Faktor Industrier, samt salg av boligenheter Varekostnad: Primært knyttet til produksjon i fabrikk, hotelldrift, og salg av leiligheter Økning pga høyere aktivitet i fabrikk i 2011 Lønnskostnad: Økning grunnet flere ansatte i Produksjon Finanskostnad: Forbedring pga lavere rentebærende gjeld Salgsinntekter 241,1 163,5 642,9 Andre driftsinntekter 2,2 6,1 8,3 Sum driftsinntekter 243,4 169,6 651,2 Varekostnader 124,2) (85,2) (335,0) Lønnskostnader (48,7) (37,7) (165,3) Andre driftskostnader (77,3) (68,3) (435,2) EBITDA (6,8) (21,6) (284,4) Avskrivninger driftsmidler (6,0) (6,2) (22,9) Nedskrivninger - - (119,8) EBIT (driftsresultat) (12,8) (27,8) (427,1) Andre finansinntekter 2,2 0,3 8,0 Finanskostnader (16,2) (18,4) (87,0) Netto finansposter (14,0) (18,1) (78,8) Resultat før skatt (26,8) (45,9) (505,9) Skattekostnad (2,4) - 0,6 Resultat før avviklet virksomhet (29,2) (45,9) (505,3) Resultat fra avviklet virksomhet - - (12,2) Resultat for perioden (29,2) (45,9) (517,5) Resultat per aksje/utvannet resultat per aksje (0,04) (1,00) 5 1. kvartal 2011
Balanse Q1 2011 eiendeler Millioner kroner 31/03/2011 31/12/2010 Totalbalanse redusert til 1,7 milliarder kroner Dala AS ikke inkludert som følge av pågående gjeldsforhandlinger Eiendeler Anleggsmidler Andre immaterielle eiendeler 43.2 43,3 Varige driftsmidler 309.0 314,3 Finansielle anleggsmidler 113.8 108,4 Investeringer i tilknyttede selskaper 5.6 5,6 Sum anleggsmidler 471.7 471,7 Omløpsmidler Anleggskontrakter 17.0 9.8 Varelager 796.3 788.0 Andeler i selveierleiligheter 202.1 202.0 Andeler i boligselskaper 23.9 69.4 Sum tomter og bygg under oppføring 1 039.3 1,069.2 Kundefordringer 94,7 75,9 Andre fordringer 40,6 68,3 Kontanter og kontantekvivalenter 51,1 84.8 Sum omløpsmidler 1 225,6 1 298,3 Sum eiendeler 1 697,3 1 770,0 6 1. kvartal 2011
Balanseverdier Q1 2011 Millioner kroner Leiligheter Varelager 152 135 56 10 24 51 1,697 227 17 151 44 50 56 251 Varige driftsmidler 208 24 39 119 43 43 7 1. kvartal 2011
Balanse Q1 2011 egenkapital og gjeld Millioner kroner 31/03/2011 31/12/2010 Sum egenkapital 649,5 679,1 Rentebærende gjeld ned til 810 millioner kroner Netto rentebærende gjeld ned til 759 millioner kroner Egenkapital: 650 millioner kroner 40% egenkapitalgrad Egenkapital per aksje 0,89 kroner Langsiktig gjeld Utsatt skatt 4,8 7,8 Avsetning for forpliktelser 15,9 18,7 Langsiktig gjeld rentebærende 632,7 630,3 Langsiktig gjeld ikke rentebærende 31,4 31,4 Sum langsiktig gjeld 684,8 688,2 Kortsiktig gjeld Kortsiktige lån 177,7 225,4 Leverandørgjeld 97,9 96,8 Betalbar skatt 2,5 2,7 Andre kortsiktige forpliktelser 85,0 77,8 Sum kortsiktig gjeld 363,1 402,7 Sum gjeld 1 047,9 1 090,9 Sum egenkapital og gjeld 1 697,3 1 770,0 8 1. kvartal 2011
Konsolidert kontantstrøm Q1 2011 Kontantstrøm fra drift +18,7 millioner kroner: Eiendomsutvikling 55,2 millioner kroner Produksjon -17,4 millioner kroner Forvaltning og drift -10,7 millioner kroner Andre deler/elimineringer -8,5 millioner kroner Kontantstrøm investeringer -6,4 millioner kroner Primært knyttet til utbetalinger til tilknyttede selskap Kontantstrøm finans -46,0 millioner kroner: Nye låneopptak: 8,2 millioner kroner Nedbetalt lån: 54,2 millioner kroner Ca 100 millioner i likviditetsreserver Kontanter og kontantekvivalenter 51 millioner kroner Ca 50 millioner kroner tilgjengelig av en kredittramme på 100 millioner kroner hos DnB NOR ( MNOK) 1. kvartal 1.kvartal 2 011 2 010 2 010 Resultat før skattekostnad (26,8) (45,9) (518,1) Endring i kundefordringer (37,7) (8,2) 163,9 Endring i leverandørgjeld 8,9 (5,0) (77,3) Gevinst ved salg av eiendeler Betalinger med egenkapital instrument Resultat fra andeler i tilknyttet selskap 0,2 Avskrivninger 6,0 6,2 22,9 Nedskrivninger (1,6) 317,5 Endringer i andre tidsavgrensninger 25,9 (0,9) (11,4) Endring anleggskontrakter 499,0 Endringer i andeler 45,5 (40,8) (53,3) Endringer i varelager 1,1 41,3 65,7 Periodens betalte skatt (2,6) 0,2 (2,2) Netto kontantstrøm fra operasjonelle 18,7 (53,1) 406,9 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler - (23,6) 4,4 Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler (0,6) (41,7) Utbetaling ved kjøp av immaterielle eiendeler Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler 0,8 Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andeler Innbetalinger på andre lånefordringer (1,3) 3,9 Utbetalinger på andre lånefordringer (2,1) (10,3) Overdratt kontantbeholdning i solgte datterselskap (2,4) Innbetalinger ved salg av datterselskaper (2,0) (33,1) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (6,4) (20,9) (80,7) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Kapitalforhøyelse 234,1 Nye låneopptak 8,2 (606,1) Tilbakebetaling av lån (54,2) (1,3) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (46,0) (1,3) (372,0) Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (33,7) (75,3) (45,8) Kontanter og kontantekvivalenter pr. 01.01 84,8 122,0 130,6 Kontanter og kontantekvivalenter pr. 31.12. 51,1 46,7 84,8 9 1. kvartal 2011
Implementering av ny strategi
Implementering av ny strategi Basisen vi jobber ut i fra i dag 2.50 2.00 1.50 1.00 Netto rentebærende gjeld redusert til 759 millioner kroner Egenkapitalen er 650 millioner kroner Finansiell fleksibilitet begrenset Har boliger og andre eiendeler som kan selges og/eller utvikles Har eiendomsutviklingsorganisasjon og produksjonskapasitet Fundamentale markedsforhold er positive 0.50 0.00 04.01.10 04.04.10 04.07.10 04.10.10 04.01.11 04.04.11 FAKTOR KURSUTVIKLING NOK, 010110-240511 11 1. kvartal 2011
Implementering av ny strategi Fokus på å realisere verdipotensialet i Eiendomsutvikling og salg, og i Produksjon Styrke kompetanse og fokusere på effektivitet, lønnsomhet og finansiering Selge ferdigstilte enheter og de største prosjektene med lang gjennomføringstid Faktor Eiendom ASA Eiendomsutvikling og salg Produksjon Øke effektivitet og lønnsomhet og berede grunnen for nye prosjekter Forvaltning og drift Ivareta og utvikle verdier, men søke exit på attraktive nivåer 12 1. kvartal 2011
Implementering av ny strategi Tiltak er gjennomført, løper eller vil iverksettes Faktor Eiendom ASA Pågående Pågående Pågående Samlet organisasjonen på hovedkontoret på Rudskogen Styrking av økonomistyringen og sentralisering av økonomifunksjonen Generelle organisasjonsmessige tilpasninger og kostnadseffektivisering Fokus på cashflow Avvikle virksomhet med negativ kontantstrøm Redusere balansen gjennom salg av eiendeler Eiendomsutvikling og salg Pågående Pågående Pågående Salg av usolgte enheter/blokksalg Arbeid med flere nye blokksalg Søker muligheter med tomteområder i Trysil og Hemsedal Realisere nye boligutviklingsprosjekter Produksjon Pågående Pågående Økt fokus på effektivisering av fabrikken Løse innkjørings/oppstartsproblemer på fabrikken Sikre nye ordre fabrikk Forvaltning og drift Pågående Pågående Avhending av Malmø Avhending av Stockholm Driftsforbedringer i Halden Driftsforbedringer i Trysil 13 1. kvartal 2011
Operasjonell gjennomgang
Eiendomsutvikling og salg Utvikling og salg av boliger, fritidsboliger og eiendom* Antall Q1 2011 2010 Antall solgte boliger 91 34 Antall solgte boliger, fritid 4 29 Sum 95 63 Antall bygde boliger 2 Antall bygde boliger, fritid 0 Sum 2 - Antall usolgte boliger 135 220 Antall usolgte boliger fritid 105 113 Sum 240 333 240 usolgte enheter ved utgangen av Q1 2011 mot 333 usolgte enheter ved utgangen av 2010 Samt 64 i tilknyttet selskap Gjennomført blokksalg av 84 borettslagsenheter i januar 2011 Salgspris 41 millioner kroner Assosiert fellesgjeld 123 millioner kroner Solgte totalt 95 enheter i kvartalet Inkludert blokksalg Ytterligere to salg i tilknyttet selskap *Fra og med fjerde kvartal er virksomhetsområdet omorganisert til å omfatte både eiendomsutvikling og salg, slik at prosjekter kan følges gjennom hele prosessen fra utvikling til salg til sluttbruker.
Eiendomsutvikling og salg Utvikling og salg av boliger, fritidsboliger og eiendom* Millioner kroner Q1 2011 Q1 2010 2010 Driftsinntekter 56.4 54.5 224.0 Driftsresultat (7.9) (5.0) (225.6) Tomter bolig 116.5 116.5 Tomter Næring 27.8 27.8 Tomter Fritid 554.6 554.6 Boliger, selveier 202.1 202.0 Boliger, andeler borettslag 23.9 69.4 Annet 74.5 74.1 Sum tomter og boliger 999.4 1,044.4 Fremdeles i gjeldsforhandlinger i Prosjektet Kilden i Tønsberg, utviklet gjennom Dala AS Har tatt lenger tid enn forventet En avklaring forventes i løpet av sommeren Har en tomteportefølje på cirka 700 millioner kroner Har også opsjon på kjøp av flere tomteområder med mulig utbygging av cirka 1 600 boenheter Vurderer nye prosjekter i samarbeid med andre eller tomtesalg Arbeid er igangsatt for realisering av et antall tomter/områder *Fra og med fjerde kvartal er virksomhetsområdet omorganisert til å omfatte både eiendomsutvikling og salg, slik at prosjekter kan følges gjennom hele prosessen fra utvikling til salg til sluttbruker.
Produksjon Automatisert modulfabrikk og entreprenørvirksomhet Millioner kroner Q1 2011 Q1 2010 2010 Driftsinntekter 66.0 26.6 165.7 Driftsresultat (15.3) (13.2) (53.8) Bokført verdi fabrikk Industrier 208.0 208.5 Bokført verdi kontor bygg 38.0 38.9 Bokført verdi Tomt 8.5 8.5 Økte inntekter fra Produksjon grunnet oppstart av modulfabrikk 53 millioner kroner fra modulfabrikken 12 millioner kroner fra Faktor Entreprenør 1 million kroner fra annen virksomhet Negativt driftsresultatet skyldes underskudd i Faktor Industrier på 15,6 millioner kroner Lavere effektivitet enn forventet Fabrikken har fortsatt merkostnader knyttet til prosjektering og innkjøring, direkte merkostnader på byggeplass beløper seg til cirka 3 millioner kroner i kvartalet 17 1. kvartal 2011
Produksjon: Faktor Industrier Ordrebok Faktor Industrier Millioner kroner 300 Ordrebok på 190 millioner kroner ved utløpet av Q1 relatert til Grønneviksøren 250 200 244.4 190.2 Implementerte tiltak har bedret modulfabrikkens effektivitet 150 100 Fremdeles lavere effektivitet enn planlagt 50 Selskapet opplever fortsatt interesse for modulbaserte bygg Dialog med flere aktører om mulige prosjekter, men ingen signerte kontrakter etter avslutning av produksjon for pågående prosjekt høst 2011 Moduler av høy kvalitet i stål og betong gir kortere byggetid Fokuserer på muligheter spesielt innen studentboliger, omsorgsboliger, samt mindre utleie-enheter 0 Q4 2010 Q1 2011 18 1. kvartal 2011
Produksjon - Faktor Industrier Grønneviksøren forventes levert i januar 2012 Prosjektet omfatter bygg på 727 studenthybler for SIB Del-levering høsten 2011 av ett byggetrinn Av totalt 727 moduler er 294 levert 60 ble sendt 12. mai i år Neste skipning vil finne sted tidlig i juni i år Montering av modulene blir mer effektiv etter hvert som erfaring bygges 19 1. kvartal 2011
Forvaltning og drift Forvaltning av borettslag/boligsameier og drift av hoteller/resorts/ferieleiligheter Millioner kroner Q1 2011 Q1 2010 2010 Driftsinntekter 118.1 88.5 304.2 Driftsresultat 9.5 (4.5) (111.3) Driftsselskapet i Malmö avhendet i januar 2011 uten vesentlig resultateffekt Driftsselskapet ble solgt grunnet negativt bidrag både resultat- og kontantstrømsmessig Inngått avtale om salg av driftsselskapet i Stockholm Transaksjonen sluttføres i Q2 Salget reduserer gjeld med 30 millioner kroner, ikke betydelig resultateffekt Driftsselskap hotell omsatte for 30,9 millioner kroner med et negativt driftsresultatet på 7,8 millioner kroner Courtyard i Stockholm: Negativt driftsresultat på 3,0 millioner kroner Thon Hotell Halden: Negativt driftsresultat på 2,7 millioner kroner, forventer å gå i null i 2011 etter fremgang Resorts omsatte for 84,2 millioner kroner med et driftsresultat på 20,4 millioner kroner Primært virksomhet på Gran Canaria og i Trysil Sesongmessig sterkt kvartal 20 1. kvartal 2011
Produksjon: Faktor Entreprenør Ordreboken økte med 9 millioner kroner til 39 millioner kroner ved utløpet av Q1 I anbudsfase på flere prosjekter forventer tilfredsstillende aktivitet ut 2011 Faktor Entreprenør utvikles parallelt med modulfabrikk 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Ordrebok Entreprenør Millioner kroner 30.2 38.9 Q4 2010 Q1 2011 21 1. kvartal 2011
Oppsummering Strukturelle, driftsmessige og lønnsomhetsforbedrende tiltak Prioriterer salg av eiendeler samt realisering av prosjekter ved samarbeid 2011 vil preges av fortsatt opprydning og effektivisering Forbedring av kontantstrøm, likviditet og finansiering har høy prioritet 22 1. kvartal 2011
Tid for å besøke modulfabrikken! 23 Omvisning på modulfabrikken!
Disclaimer This presentation has been prepared by Faktor Eiendom ASA (the Company ) exclusively for information purposes. This presentation has not been reviewed or registered with any public authority or stock exchange. The Company does not warrant that the information in the presentation is exact, correct or complete. Statements in the presentation reflect the Company s opinion at the date the presentation was prepared and the Company reserves the right to change its opinion without notice. Information contained within will not be updated. Written material that is distributed must be viewed in the context of oral comments made during the presentation. The information contained herein has been prepared to assist outside parties in making their own evaluation of the Company and does not purport to contain all information that such interested parties may desire. In all cases, interested parties should conduct their own investigation and analysis of the Company, its business, prospects, results of operations and financial condition and are welcome to do so by contacting the Company at any time. The contents of this presentation are not to be construed as legal, business, investment or tax advice. Each recipient should consult with its own legal, business, investment and tax adviser as to legal, business, investment and tax advice. This presentation is not an offer or a recommendation to purchase or sell financial instruments. The Company does not accept any responsibility for direct or indirect losses that are due to the interpretation, and/or use, of this presentation. This presentation includes and is based, inter alia, on forward-looking information and statements that are subject to risks and uncertainties that could cause actual results to differ. These statements and this presentation are based on current expectations, estimates and projections about the economic conditions of the regions and industries that are major markets for the Company and the Company s (including subsidiaries and affiliates) business. Although the Company believes that its expectations and the presentation are based upon reasonable assumptions, it can give no assurance that those expectations will be achieved or that the actual results will be as set out in the presentation. The company is making no representation or warranty, expressed or implied, as to the accuracy, reliability or completeness of the presentation, and neither the Company nor any of its directors, officers or employees will have any liability to you or any other persons for direct or indirect losses resulting from your use from this presentation. This presentation is intended for the use only of persons to whom such presentation may lawfully be communicated. The presentation may not be reproduced, redistributed, in whole or in part to any other person without the consent of the Company. This presentation is subject to Norwegian law, and any dispute arising in respect of this presentation is subject to the exclusive jurisdiction of the Norwegian courts.
20 største aksjonærer 31. mars 2011 NAVN Beholdning Andel Antall aksjonærer DNB NOR BANK ASA 222,540,001 30.6 %. PERESTROIKA AS 66,606,678 9.2 %. FAKTOR INVEST AS 49,024,200 6.7 %. LASSE FOSBY AS 32,065,233 4.4 %. RUNE KILEBU AS 32,065,233 4.4 %. INSTITUSJONEN FRITT ORD 21,621,798 3.0 %. MONS HOLDING AS 17,754,380 2.4 %. TENOLD GRUPPEN AS 13,361,141 1.8 %. UBS AG, LONDON BRANCH 9,603,803 1.3 %. TRAFALGAR AS 8,961,771 1.2 %. DNB NOR SMB 7,656,100 1.1 %. CAIANO AS 6,807,400 0.9 %. VPF NORDEA KAPITAL 6,770,000 0.9 %. ROSTOCK MARIUS 6,218,000 0.9 %. KRAG INVEST AS 5,998,626 0.8 %. VPF NORDEA AVKASTNING 5,265,000 0.7 %. BONNIE AS 4,760,000 0.7 %. SILDVIK AS 4,600,000 0.6 %. STENRØD JOHANN BERNHARD 4,506,892 0.6 %. MP PENSJON PK 4,304,110 0.6 %. Sum 20 største 530,490,366 72.9 % 20 Andre aksjonærer 196,863,063 27.1 % 1,543 Sum alle aksjonærer 727,353,429 100.0 % 1,563 1. kvartal 2011
www.faktoreiendom.no