Compello AS. Arsberetning 2011

Compello AS Arsberetning 2011 Virksomhetens art og tilholdssted Selskapets navn var tidligere Client Computing Europe AS. I 2011 ble Compello Software AS innfusjonert i selskapet. Samtidig skiftet selskapet navn til Compello AS og hovedkontoret ble flyttet til Fornebu i Bærum kommune. Compello AS er morselskap i konsernet som i tillegg bestgr av døtrene Client Computing Norway AS (100 %), Client Computing Sweden AB (100 %) og Client Computing Germany GmbH (100 %). Konsernet har løsninger innenfor de tre forretningsomrgdene elektronisk meldingsutveksling (EDI), utggende efaktura og innggende fakturaflyt. Selskapet har bygget seg opp en betydelig posisjon pg EDI hgndtering i kraftbransjen og har 430 energiselskaper i Europa som sine kunder. Selskapet er en betydelig aktør innenfor efaktura i Norge og Sverige og er ledende i Norge på fakturaflyt for inngående fakturaer. Det var pr. 31.12.2011 ansatt 78 ansatte i konsernet, hvorav 22 i morselskapet og 56 ansatte i datterselskaper. Gjennomsnittlig antall årsverk har vært 94 i konsernet gjennom 2011. Arsregnskapet 2011 - Fortsatt drift I samsvar med regnskapsloven 3-3a bekreftes det at forutsetningene om fortsatt drift er til stede. Til grunn for antagelsen ligger resultatprognoser for 2012 og konsernets langsiktige strategiske prognoser for årene videre fremover. Konsernet har sterk egenkapital, god likviditet og er i en sunn økonomisk og finansiell utvikling. Redegjørelse for årsregnskapet Fusjonen med Com peil o Software AS er regnskapsført som et oppkjøp i april 2011. Resultatregnskapet viser derfor omsetning og resultat for det innfusjonerte selskapet med virkning fra 1.april 2011. Sammenligningstall er ikke omarbeidet. For sammenligningsformål vises det til proforma resultatregnskap. Dette viser de fusjonerte selskapenes samlede omsetning og resultattall for 2010 og 2011. Selskapet og konsernet har i 2011 hatt fokus på vekst både i omsetning og resultat. Fusjonen i 2011 ga gode muligheter for kostnadssynergier. Man~e av disse er realisert i annen halvdel av 2011 og vil gi full effekt i 2012. Gjennom økt fokus pa sunn drift har selskapet klart å øke både omsetningen og resultatgraden. Som proforma resultatregnskap viser er omsetningen økt fra 2010 til 2011 med 10% fra MN K 96,2 til MNK 105,6. Selskapets og konsernets egenkapitalgrad er betydelig øket fra 2010 til 2011, hvilket i stor grad skyldes kapitalforhøyelsen ved fusjonen, men også årets resultatandel har bidratt til øket egenkapital for både morselskapet og konsernet. Det er lagt ned betydelige ressurser i å bygge gode strukturer og systemer som sikrer at selskapet kan skalere nasjonalt og internasjonalt. Det meste av omstruktureringene i forbindelse med fusjonen er nå tilbakelagt, noe som gir selskapet nødvendig ro til å levere i henhold til plan. Selskapet har investert i å bygge en plattform for inngående fakturahåndtering i nettskyen og det er forventet at dette vil kommersialiseres de neste årene. Det er også stor pågang etter løsninger for efaktura. Dette er et resultat av offentlige pålegg om at alle offentlige organisasjoner må kunne motta efaktura innen 1. juli 2012. Selskapet er godt posisjonert i forhold til denne muligheten. Selskapet har forsterket sin investering innenfor EDI etter at man Compello AS - Årsberetning 2011 Side I av 3

ble valgt som leverandør til det danske «Datahub» prosjektet. Denne leveransen er et fyrtårnsprosjekt i Skandinavia. Selskapet har også lykke med å levere EDI til bransjer utenfor kraftbransjen i 2011. Styret presiserer at det er usikkerhet knyttet til vurdering av fremtidige forhold. Kontantstrøm For å forstå kontantstrømmene i selskapet og konsernet i gjennom 2011 henvises til kontantstrømanalysene. Fusjonen med Compello Software AS bidro til en betydelig økning av selskapets likviditetsbeholdning og til en økning i kontantstrømmen fra drift for konsernet. For både morselskapet og konsernet er kontantstrømmene fra drift belastet negativt med MNK 10,4 som følge av at en betydelig andel av årets kontantstrøm (forskudd fra kunder) allerede var innbetalt på fusjonstidspunktet. Innfusjonert kontantbeholdning var derfor på MNK 31,3. Selskapet har gjennom økt lønnsomhet i 2011 økt likviditeten betraktelig. Selskapet og konsernet har i 2011 nedbetalt all rentebærende gjeld. Til sammen er MNK 9,6 nedbetalt, og ytterligere MNK 3,3 er blitt konvertert fra gjeld til egenkapital. I tillegg ble det utbetalt utbytte på MNK 9,4. Til tross for disse betydelige utbetalingene økte selskapets og konsernets kontantbeholdning betydelig i 2011. Planlagt fusjon med Client Computing Norway AS Datterselskapet, Client Computing Norway AS, er planlagt innfusjonert i Compello AS i 2012. Fusjonen forenkler administrasjon og sikrer at all aktivitet i Norge er samlet i Compello AS. Finansiell risiko Konsernet er eksponert for finansiell risiko på ulike områder. I den grad styret finner det nødvendig, iverksettes tiltak for å redusere risikoen mest mulig. Konsernet er i begrenset grad eksponert for endringer i valutakurser, da utenlandske datterselskaper har både inntekter og kostnader i SEK og EUR. Risiko for tap på fordringer er vurdert som lav. Konsernet har hittil ikke hatt vesentlige tap på fordringer. Det er ikke inngått avtaler om motregning eller andre finansielle instrumenter som minimerer kredittrisikoen. Ledelsen vurderer likviditeten i konsernet som meget god. Forsknings- og utviklingsaktiviteter 1/3 av selskapets ansatte arbeider i utviklings- og supportavdelingen og er derav direkte knyttet til selskapets utviklingsaktiviteter. Konsernet har i 2011 hatt forsknings- og utviklingskostnader for MNK 11 som er støttet av Skattefunn med MNK 2,2. Selskapet aktiverte ingen nye prosjekter i 2011. I en konsolideringsfase i 2011 har utviklingsressursene i hovedsak vært involvert i vedlikehold av eksisterende prosjekter. Forskningen har et både kortsiktig og langsiktig perspektiv. Selskapet vil i 2012 lansere flere nye versjoner som vil øke konkurranseevnen og omsetningen på kort og lang sikt. Arbeidsmiljø Styret vurderer arbeidsmiljøet til å være godt. Det ble i 2011 rapportert totalt 857 sykedager i konsernet, tilsvarende et sykefravær på 4,6%. 258 av sykedagene skyldes langtidssykemeldinger. Det gjøres systematisk kartlegging av helse og trivsel blant alle ansatte. Det er ikke blitt rapportert om skader eller ulykker på arbeidsplassen i løpet av året. Compello AS - Årsberetning 2011 Side 2 av 3

Likestilling og diskriminering Selskapet har som mål å være en arbeidsplass hvor det råder likestilling mellom kvinner og menn. Av selskapets 78 ansatte er 19 kvinner. Selskapets styre forskjellsbehandler ikke kvinner og menn. Konsernet arbeider aktivt, målrettet og planmessig for å fremme diskriminerings- og tilgjengelighetslovens formål innenfor var virksomhet. Aktivitetene omfatter blant annet rekruttering, lønns- og arbeidsvilkår, forfremmelse, utviklingsmuligheter og beskyttelse mot trakassering. Konsernet har som mål å være en arbeidsplass hvor det ikke forekommer diskriminering på grunn av nedsatt funksjonsevne. Ytre miljø Selskapet driver ikke virksomhet som forurenser det ytre miljø. Selskapets produkter benyttet etter intensjonen bidrar vesentlig til redusert papirforbruk. Selskapet er ikke regulert av konsesjoner eller pålegg av miljømessig karakter. Det er følgelig ikke iverksatt spesielle tiltak på dette området. Resultatdisponering for morselskapet Morselskapet hadde et årsresultat for 2011 på NK 17 577 199. Det ble i november utbetalt et ekstraordinært utbytte på MNK 9,3. Fri egenkapital er pr 31.12.2011 MNK 4,0. Styret foreslår at det ikke avsettes utbytte for 2011. Videre foreslår styret at årets overskudd overføres annen egenkapital. Etter styrets oppfatning gir fremlagte resultatregnskap og balanse med tilhørende noter og kontantstrømoppstilling, fyllestgjørende informasjon om driften og om stillingen ved årsskiftet. Styret vil for generalforsamlingen foreslå en nedsettelse av selskapets overkursfond for utbetaling til aksjonærer med NK 23 407 820. Dette tilsvarer NK 10,- pr aksje. Det er ikke inntruffet andre forhold etter regnskapsårets utgang som er av betydning for bedømmelsen av selskapet eller konsernet. slo, den 27. mars 2012 (J. t! - Gustav Line (daglig leder) Compello AS - Årsberetning 20 11 Side 3 av 3

M orselskap Proforma resultatregnskap Konsern 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 37462043 37657307 711666 Salgsinnt ekt Annen driftsinntekt 104 219 853 96202314 1391856-38173709 37657307 Sum driftsinntekt 105611 708 96202314 1844 336 1982 150 19943462 19943078 1991331 1928652 2299 254 6566 478 6828106 32274259 31052588 5899 450 6604719 2483 353 2483 353 Varekostnad Lønnskostnad Reorgani se ri ngs kostnader Avskrivning Nedskriving Annen driftskostnad Sum driftskostnad Driftsresultat f ør amortisering (EBITA) Amortiseri ng av goodwill 6280028 6220440 56151099 58251 039 1991331 2938950 3418695 500000-17241 725 19564 438 85103132 87454 613 20508577 8747701 6596160 7314822 3416097 4121366 17446867 2792247 638 365 768 934 262 231 799464 Driftsresultat 1nntekt på investering i datterselskap Annen finansinntekt Annen finanskostnad 13 912417 1432 879 - - 783584 891302 331124 806106 21239 098 6883083 Resultat f ør skatte kostnad 14364877 1518 075 2472 950 1655807 Skattekostnad 6035204 2 166090 18766148 5227276 Arsresultat 8329672-648 015 Compello Software AS ble innfusjonert i Clienl Computing Europe AS 1. april 2011. Fusjonen ble regnskapsført etler oppkjøpsmeloden. Prorormaresultat er utarbeidet for å vise den samlede omsetning og resultat av de fusjonerende selskapene som om fusjonen var gjennomført 1.1.2010. Avskrivingsgrunnlaget på goodwill i proformaregnskapet er ikke fra goodwill-beregningen gjennomført på oppkjøpstidspunktet. Goodwill er i proformalallene avskrevet med 12 måneder for begge år. Det er ikke foretatt andre justeringer i proformatallene.

Årsregnskap 2011 CompelIoAS M orselskap RESULTATREGNSKAP Konsern 31.12.2011 31.12.2010 Note 31.12.2011 31,12.2010 30272 312 8 653188 Salgsinntekt 18 97030 122 67198 195 711666 Annen driftsinntelct 1391856 30983978 8653188 Sum driftsinntekt 98421977 67198195 1785 056 Varekostnad 6220748 4238290 18237 788 5 377105 lønnskostnad S4 445 425 43 685066 1 641319 723254 Avskrivning 3,' 2651616 1842695 Nedskrivi ng 3 500 000 5 777 868 2574 760 Annen driftskostnad 2 16 453115 15311 092 27442031 8675119 Sum driftskostnad 80270903 65077144 3541947 Driftsresultat før amortisering (EBITA) 18151074 2121051 1 862515 Amortisering av goodwill 3 5975 322 4831468 1679432-21931 Driftsresultat 12175752 2710418 17 446867 2792247 Inntekt på investering i datterselskap 482277 446 490 Annen finansinnt ekt,. 627 496 S68 858 262231 647 573 Annen finanskostn ad,. 331124 654 215 19346 345 2569233 Resultat før skattekostnad 12472124 2795 n5 1769 146 53772 Skattekostnad 9 4773828 564 SS 17 577199 2515461 Arsresultat 7698296 3359829 verføringer 17577 199 2 515 461 verført til annen egen kapital 7698296 3359829 17577199 2 SI S 461 Sum overføringer 7698296 3359829 ComptlloAS

Årsregnskap 2011 CompelIoAS Morselskap BALANSE Konsern 31.12.2011 31.12.2010 EIENDELER Note 31.12.2011 31.12.2010 Anleggsmidler Immaterielle eiendeler 10 SS4 25 1 Goodwill 3 10 554251 4 112807 701 667 280 000 Forskntng og utvikling 3 996858 850391 106932 150536 lisenser, varemerker og lignende 3 177 152 748 630 3471107 5 194 Utsatt skattefordel 9 3540677 1346721 14833957 435730 Sum immaterielle eiendeler 15268938 7 S8 549 Varige driftsmidler 451 031 861637 Driftsløsøre og Inventar, 1 498086 :2 310081 451011 861637 Sum varige driftsmidler 1498086 2310081 Finansielle anleggsmidler 29709 004 29709 004 Investeringer i datterselskap 1 InvesterIng i aksjer 13 1 29 709 004 29709 S Sum finansielle anleggsmidler 1 44993992 31006372 Sum a nleggsmid ler 16767024 9368631 mløpsmidler Varer 72.. 18281 Fordringer 8275232 2880659 Kundefordringer " 14291215 9873011 7979913 207797 Andre fordringer 15 2743914 3033351 16255145 3088 456 Sum fordringer 17035129 12906362 11416400 481160 Bankinnskudd, kontanter o.l. 11 22947166 2766333 27671545 3569616 Sum omløpsmidler 39989553 15690976 72 665 536 34 575 987 Sum eiendeler 56756577 25059607 CompelIoAS

Årsregnskap 2011 CompelIoAS Morselskap BALANSE Konsern 31.12.2011 31.12.2010 EGENKAPITAL G GJELD Note 31.12.2011 31.12.2010 2. 3<10 782 1080700-11356 1000 42872 537 2. 619 770 297863 235508 45 499826 3934 978 EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Aksjekapital 6,7 Egne aksjer 7 verkursfond 7 Annen innskutt EK 7 Sum innskutt egenkapital 2. 340 782 1 080 700-11356 -1000 42881537 2. 619 710 2. 939 508 235 S08 48 151471 3934978 18 71S 451 10862 181 18715451 10862181 64 215 277 14797159 pptjent egenkapital Annen egenkapital/fond l konsernet 7 Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital -9006735-4279418 -9006735-4279418 39144 736-344440 140334 GJELD Avsetninger for forpliktelser Andre avsetninger f( forpliktelser Utsatt skatt 9 140334 140U4 Sum avsetninger for forpliktelser 140 334 6000000 6898596 12898596 Annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner 8 øvrig langsiktig gjeld 8 Sum annen langsiktig gjeld 6000000 6898596 12898596 1457778 77 615 2571 742 817656 4280406 5984 962 8309 926 6880233 8 450260 19778828 72 665 536 34 575 987 Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner leverandørgjeld Betalbar skatt 9 Skyldig offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld 10 Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld 2286844 1173852 1 032592 620328 5111910 4013 157 9040161 6698114 17 471 508 12 SS 451 17611842 25404 047 56756577 25 059 607 v -- _~/.,-,,,-,,/ (~//.ll.j/"/..!..!.. "" J Trc N )~y Styremedlem - CompelIoAS

KNTANTSTRØMPPSTILLING Compello AS konsern Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt rdinære avskrivninger Nedskrivning/reversering anleggsmidler ppkjøps- og emisjonskostnader ført direkte mot GW og EK Periodisert opsjonskostnad ført direkte mot EK Endring i varelager Endring i kundefordringer Endring i forskudd fra kunder Endring ivareleverandørgjeld End ring i andre tidsavgrensingsposter Effekt av valutakursendringer Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Pr 31.12.11 12472 124 495641 8626938 500000-1417810 62355 11023-11135S8-10462519 947898-4256116 69000 5934 976 Pr 31.12.10-2 752723 688008 6674 163 50000 1176 468031 115471-1042669 108070 2933511 Kont antstrøm fra investeringsaktiviteter Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Utbetaling ved kjøp av immaterielle eiendeler Utbetalinger på lånefordring konsern (korts./langs.) lnnfusjonert kontantbeholdning fra Compello Software AS Utbetalinger ved kjøp av egne aksjer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -370328 31327843-386 576 30570939-1 032 895 258598 1900000 30000-3221493 Kon tantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto utbetaling kassekreditt Innbetalinger ved opptak av annen gjeld (korts./langs.) Utbetalinger ved nedbetaling av annen gje ld (korts./langs.) Innbetal inger av egenkapital Utbetalinger av utbytte Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm for perioden Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt -9598596 2621223 9347708-16325081 20180834 2766332 22947166-464 706 8000000 8652892-1405580 4171912 2766332 Denne bestå r av: Bankinnskudd m.v. 22947166 2766 332

KNTANTSTRØMPPSTILLING Compello AS Pr 31.12.11 Pr 31.12.10 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad 19346345 2569233 Periodens skatte kostnad - endring i betalbar skatt 1100000 rdinære avskrivninger 3503834 723254 Nedskrivni ng/reversering an leggsmidjer 50000 ppkj0ps- og emisjonskostnader ført direkte mot GW og EK -1417810 Periodi se rt opsjonskostnad ført direkte mot EK 62355 Endring i kundefordringer -2089927-2 473 479 Endring i forskudd fra kunder -10 462 519 Endring ivareleverandørgje ld 1215069-383 127 Endring i andre tidsavgrensingsposter -14893185 2970130 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -3635838 3456 011 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler -45108-562397 Utbetaling ved kjøp av immaterielle eiendeler -161957 Innfusjonert kontantbeholdning fra Compello Software AS 31327843 Utbetalinger på andre lånefordringer (korts./langs) -1900 000 Utbetalinger ved kjøp av egne aksjer -386576-30000 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 30896159-2654 354 Kontants trømmer fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger lied opptak av annen gjeld (korts./langs.) 8000 000 Utbetalinger ved nedbetaling av annen gjeld (korts./ja ngs.) -9598596-8652892 Innbetalinger av egenkapital 2621223 Utbetalinger av utbytte -9347708 Netto kon tantstrømmer fra finansieringsakt iviteter -16325081-652892 Netto kontant strøm for perioden 10935240 148765 Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 481161 332396 Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 11416401 481161 Denne består av: Bankinnskudd m.v. 11416401 481161

Regnlkapsprt""lpper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskaps loven av 1998 og God Regnskapsskikk. Fusjon Compello AS, tid ligere (lient Computing Europe AS, fusjonerte i 2011 med Compello Software AS. Fusjonen med Compello Software AS er regnskapsført som et oppkjøp med regnskapsmessig virkning fra generalforsamlingstidspunktet. vertagende selskap var elient Computing Europe AS. Fusjonen er gjennomført som en skattefri fusjon med videreføring av alle skattemessige posisjoner. Resultatregnskapet viser omsetning og resultat for det innfusjonerte selskapet med virkning fra l.april 2011. Sammenligningstall er ikke omarbeidet. For sammenligningsformål vises det til proforma resul tatregnskap, se note 19. Dette viser de fusjonerte selskapenes samlede omsetning og resultattall for 2010 og 2011. J proformaregnskapet er goodwill derfor avskrevet i 12 måneder både i 2011 og 2010. Driftsresultat før amortisering (EBITA) er påvirket av nedskrivning av aktivert verdi på selskapets tidligere navn og av reorganiseringskostnader som relateres til sluttpakker til tidligere ledelse. Uten disse kostnadene som en del av driftsresultatet ville proformaregnskapet vist EBITA på MN K 23,0 i 2011 mot MNK 8,7 for de samme virksomheter i 2010. Konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet omfatter Compello AS med datterselskaper hvor Compello AS eier 100 prosent av aksjene i Client Computing Norway AS, Client Computing Sweden AS og Client Computing Germany GmbH. Det er anvendt ensartede regnskapsprinsipper i alle konsernselska penes regnskaper. Alle vesentlige transaksjoner og mellomværende mellom selskaper i konsernet er eliminert. Aksjer i datterselskaper er eliminert i konsernregnskapet etter oppkjøpsmetoden. Dette innebærer at det oppkjøpte selskapets eiendeler og gjeld vurderes til virkelig verdi på kjøpstidspunktet, og eventuell merpris ut over dette klassifiseres som goodwill. Hovedregel for vurdering og klassifisering av eiendeler og gjeld Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsm idler. Fordringer som skal tilbakebetales innen et år er klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er tilsvarende kriterier lagt til grunn. An leggsmidler er vurdert til anskaffelseskost med fradrag for planmessige avskrivn inger. Dersom virkelig verdi av anleggsmidler er lavere enn balanseført verdi og verdifallet forventes ikke å være forbigående, er det foretatt nedskrivning til virkelig verdi. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives lineært over den økonomiske levetiden. mløpsmidler er vurdert til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Annen langsiktig gjeld og kortsiktig gjeld er vurdert til pålydende beløp. VaJutaprinsipper Pengeposter i utenlandsk valuta er i balansen omregnet t il balansedagens kurs. Valutaterminkontrakter er balanseført til virkelig verdi på balansedagen. I resultatregnskapet er det benyttet årets gjennomsnittskurs. Immaterielle eiendeler Utgifter til egen tilvirkning av immaterielle eiendeler, herunder utgifter til egen forskning og utvikling, balanseføres nå r det er sannsynlig at de fremtidige økonomiske fordelene knyttet til eiendelene vil tilflyte selskapet og anskaffelseskost kan måles pålitelig. Immaterielle eiendeler som er kjøpt enkeltvis, er balanseført til anskaffelseskost. Immaterielle eiendeler overtatt ved kjøp av virksomhet, er balanseført til anskaffelseskost når kriteriene for balanseføring er oppfylt. Immaterielle eiendeler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Immaterielle eiendeler nedskrives til virkelig verdi dersom de forventede økonomiske fordelene ikke dekker balanseført verdi og eventuelle gjenstående tilvirkningsutgifter. leieavtaler Driftsmidler som leies på betingelser som i det vesentlige overfører økonomisk risiko og kontroll ti! selskapet (finansie ll leasing), balanseføres under varige driftsmidler og tilhørende leieforpliktelse medtas som forpli ktelse under re ntebærende langsiktig gjeld til nåverdien av leiebetalingene. Driftsmiddelet avskrives planmessig, og forpliktelsen reduseres med betalt leie etter fradrag for beregnet rentekostn ad. Aksjer i datterselskaper Investeringer i datterselskaper er balanseført til anskaffelseskost. Investeringene blir nedskrevet t il virkelig ve rdi dersom verdifallet ikke er forbigående. Mottatt utbytte og konsernbidrag fra datterselskapene er inntektsført som annen finansinntekt i selskapsregnskapet og elimineres i konsernregnskapet. Mottatt ubytte inntektsføres på avsetningstidspunktet. Andre aksjer og andeler klassifisert som anleggsmidler Aksjer og mindre investeringer i ansvarlige selskaper og kommandittselskaper hvor selskapet ikke har betydelig innflytelse, er klassifisert som an leggsmidler og er balanseført til anskaffelseskost. Investeringene nedskrives til virkelig verdi ved verdifall som forventes ikke å være forbigående. Mottatt utbytte fra selskapene inntektsføres som annen finansinntekt. Side 1

Fordringer Kundefordringer og and re fordringer er oppført til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag aven individuell vurdering av de enkelte fordringene. Bankinnskudd, kontanter o.l. Bankinnskudd, konta nter ol. inkluderer kontanter, bankinnskudd og andre be talingsmidler med forfallsda to som er kortere enn tre måneder fra anskaffelse. Inntekter Lisenser lisens (godtgjørelse for retten til å benytte konsernets programvare) inntektsføres i sin helhet ved kontraktsinngåelse med kunde. Konsulent og support Konsulentinntekter mv. regnska psføres når de er opptjent, altså når krav på vederlag oppstår. Dette skjer når tjenesten ytes, i takt med at arbeidet utføres. Inntektene regnskapsføres med verdien av vederlaget på transaksjonstidspunktet. Transaksjoner Elektronisk meldingsutveksling av ulikt format passerer våre sentraler. Disse inntektsføres periodisk basert på anta ll påløpte transaksjoner. Vedlikehold Vedlikeholdsinntekter er prisen for videreutvikling og forbedring av konsernets programvare og inntektsføres periodisk over vedlikeholds perioden, som normalt er fra 1.1-31.12. Kostnader Kostnader regnskapsføres som hovedregel j samme periode som tilhørende inntekt. l de tilfeller det ikke er en klar sammenheng mellom utgifter og inntekter fastsettes fordelingen etter skjønnsmessige kriterier. Øvrige unntak fra sammenstillingsprinsippet er angitt der det er aktuelt. Skatter Skattekostnaden sammenstilles med regnskapsmessig resultat før skatt. Skatt knyttet til egenkapitaltransaksjoner er ført direkte mot skatt i balansen. Skattekostnaden består av betalbar skatt (skatt på årets direkte skattepliktige inntekt) og endring i netto utsatt skatt. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er presentert netto i balansen i den grad disse kan utlignes. psjoner til ansatte psjoner til ledende ansatte verdsettes basert på opsjonens virkelige verdi på det tidspunktet opsjonsplanen vedtas (tildelingstidspunktet). Ved verdsettelse benyttes Black-Scholes modellen. Kostnaden ved opsjonen periodiseres over den periode de ansatte opptjener rett til å motta opsjonene, med motpost I annen innskutt egenkapital. Arbeidsgiveravgift på aksjeopsjonsordninger relatert til differansen mellom utstedelseskurs og markedspris på aksjen ved årets slutt, er avsatt i forhold til hva som er opptjent. Pensjoner Selskapet er omfattet av Lov om obligatorisk tjenestepensjon. Selskapets innskuddsbaserte pensjonsordning oppfyller kravene i denne lov. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstill ingen utarbeides etter den in direkte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som umiddelbart og med uvesentlig ku rsrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra anskaffelsesdato. Side 2

2 lønnskostnad, antall ansatte, g~re l.. rj lån til ansatte, QPljoner m.m Morselskapet Lønnskostnad Lønn Styrehonorar Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser Sum Gjennomsnittlig antall an satte 201 1 14 377 305 841 974 2144185 297075 577 248 18237788 31 2010 3994957 310000 679889 177 657 214 602 5377 105 5 Ytelser til daglig leder Lønn Arbeidsgiveravgift Annen godtgjørelse Pensjonsforsikring 2011 1 980496 279250 8175 16000 201 0 1414646 199465 13964 40776 Administrerende direktør har en bonusordning som dels er resultatbasert og dels fastsettes av andre kriterier gitt av styret. Rammene og vilkårene for bonus forhandles med styret en gang j aret. For 201 1 er det avsatt kr 720 000 til bonus. Administrerendedirektor er, dels som en forlengelse av avtale med innfusjonert selskap, tildelt 12250 opsjoner (hver på en aksje) i Compel10 AS. Innløsningsdato for disse er satt li131, 12.2015. Innløsningskurs er NK 55,-pr aksje. Avtalen betinger at adm.dir er ansatt i pe rioden frem til forfallsdato. Administrerende direktør har etterlønnsordning tilsvarende 12 måneders lønn dersom han av styret blir bedt om å fratre sin stilling. Revisor Godtgjørelse til revisor fordeler seg slik: 2011 2010 Lovpålagt revisjon Andre attestasjonsljenester (D, åpningsbalanse med mer) Skatterådgivning Andre tjenester Sum 161000 138000 25000 324000 75000 83630 158630 Beløpene er eksklusiv merverdiavgift. KNSERN Lønnskostnad 2011 2010 Lønn Styrehonorar Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser 44 142761 84 1 974 7483947 1100166 876577 35359458 310000 6333773 1 254 107 427728 Sum 54 445425 43685066 Gjennomsnittlig antajl ansatte 94 68 Morselskapet og ett selskap i konsernet har fått innvilget ska ttefunn på et pågåen de prosjekt. Påløpne kostnader j prosjektet går med 20% direkte til fradrag i lønnskostnader. MNK 2,2 er føret opp som en fordring. Denne gjøres opp mol Skatteetaten ved normalt skatteoppgjør. Side 3

Styrehonorar i Compello AS Rolle Honorar John Arthur lafsen Styreleder 400000 Christian Syverstad Styremedlem 286666 Rudolf GaUigani Styremedlem 166666 Tore Nyhus Styremedlem 166666 Marit Elisabeth Døving (avsluttet) Styremedlem 70000 Tove Elisabeth Pettersen (avsluttet) Styremedlem 70000 Sum 1159998 Styrehonorar er totalt kostnadsført honorar i 2011 for Compello AS (tidligere Clien! Computing Europe ASA) og det innrusjonerte selskapet Compella Software AS. Styrehonorar i det nye selskapet vil vil være 250 000 (Styreleder) og 166 666 {styremedlemme r} Aksjeopsjoner Tidligere ledelse i konsernet mottok opsjoner på kjøp av ak*r 12.1 1.2007. psjonsprogram ble forlenget 28.4.2010. med ny uuøpsdato 28.04.2013. I tillegg er det tildelt nye opsjoner for ledende ansatte j 2011. Disse er dels en forlengelse av opsjonsavtaler i innrusjonert selskap. Beholdn. Beholdn. opsjoner Tildelte Frafalte Utgitte Utøvde opsjoner Navn stilling lb opsjoner opsjoner opsjoner opsjoner UB UtlDp8dato GustavLme Adm dir Konsern 12250 12250 3101.2015 Yngvar Ugland Utv.sjef 10000 10000 31.01.2015 Torgeir Letting Salgsdirektør 10000 10000 31.01.2015 Per le Johansen Adm dir Tyskland 8700-8700 1205.2011 Per le Johansen Adm dir Tyskland 8000 8000 31.012015 MagnusEmoIf Adm dir S ~'enge 8700-8700 1205.2011 MagnusEmolf Adm dir Sverige 8000 8000 3101 2015 Andre ansatte 58000 58000 31.01.2015 Tidligere ledende ansatte 63516-10100 -8666 44750 28.04.2013 Sum 80916 106250 (27500) (8666) J 151000 Tabellen over viser nye avtalte uuøpsdatoer for de ansatte. Kostnadene ved forfengelse av utløpsdato er tatt i 20 11. ~t er i 2011 tildelt 106 250 nye opsjoner, med en vektet gjennomsnittelig verdi på kr 10,99 pr opsjon. Verdien er beregnet ved bruk av Black-Scholes prisingsmodell, hvor det er lagt til grunn en internrente på 2,55%, volatilitet på 0,4752 og oppljeningstid på 3 år, 2/3 av opsjonene tildelt i 2010 er opptjent28.4.2012, mens resterende 1/3 er opptjent 27.4,2013. Utløpsdato for de nye opsjonene er 31.01.2015. Innløsningskurs på opsjoner med utløpsdato 31,01,2015 er NK 55. øvrige opsjoner har i innløsningskurs på NK 70. I forbindelse med fusjonen har daglig leder og utviklingssjef innløst sine opsjoner i gamle Compello Software AS. psjonsprogrammet i det gamle selskapet ble avviklet i forkant av av fusjonen. Med unntak av avtalene inngått med tidligere ledelse betinger de nye avtalene ansettelse frem til utløpsdato. Konsernledelsen har ikke motatt godtgjørelser eller økonomiske fordeler rra andre foretak i samme konsern, enn det som er vist over. Det er ikke gitt tilleggsgodtgjørelse for spesielle tjenester utenfor de normale. Det er ikke gitt lån eller stilt sikkerhet for medlemmer av ledergruppen, styret eller andre valgte selskapsorganer. Revisor Godtgjørelse til revisor fordeler seg slik: 2011 2010 Lovpålagt revisjon 402006 213173 Andre attestasjonsijenester 138000 Skatterådgivning Andre tjenester 52500 193658 Sum 592506 406831 Beløpene er eksklusiv merverdiavgift. Side 4

_ 3 Immaterielle eiendeler Morselska pet Lisenser, va re Goodwill FoU merker mv. Kjøp Anskaffelseskost 01.01.1 1 1 400000 161957 Tilgang (inn fusjonerte verdier fra Compello Software AS) 1 563667 12416766 Avgang Anskaffelseskost 31.12.1 1 2963667 161957 12416766 SUM 1 561 957 13980433 15542390 Akkumulerte avskrivninger 01.01.11 1120000 11 421 Årets avskrivninger 1142000 43604 1862515 Akkumulerte avskrivninger 31.12.1 1 2262000 55025 1862515 1131421 3048119 4 179540 Bokført verdi pr. 31.12.11 701 667 106932 10554 251 11362850 Økonomisk levetid 3 år 5 år 5år Avskrivningsplan Lineær Lineær lineær Del forventes at fremtidige inntekter knyttet til utviklingsprosjektene overstiger balanseført verdi. Fusjonen mellom Glient Computing Europe AS og Compello Software AS blir regnskapsført til virkelig verdi med virkning fra tidspunkt for generalforsamling, 7 april 2011, Av forenklingshensyn er fusjonen regnskapsført fra 1.4.2011. Avlat! vederlag var NK 35 661 483, Direkte fusjonskostnader på NK 1 347 953 ansees som en del av anskaffelseskost. Verdier utover egenkapitalen på fusjonstidspunktet er vurdert allokert tfl goodwill i sin helhet. T olal goodwill ble kr 12 416 766. Denne er avskrevet fra 1.4.2011 med kr 1 862515. Goodwillen avskrives over 5 år. Konsernet Lisenser, vare Goodwill Goodwill FoU merker mv. konsern fusjon Anskaffelseskost 01.01.11 2776000 999993 24 903048 Tilgang vnnfusjonerte verdier fra Compello Software AS} 1 563667 12416766 Tilgang 20471 Avgang Anskaffelseskost 31.12.1 1 4 339 667 1 020463 24 903048 12416766 SUM 28679041 13980433 20471 42679944 Akkumulerte avskrivninger 01.01.1 1 1 925609 252101 20 790241 Årets nedskriving (merkenavn Client Computing) 500000 Årets avskrivninger 1417200 91451 4112807 1862515 Akkumulerte avskrivninger 31. 12.11 3342809 843552 24903048 1862515 22967951 500000 7 483973 30951 924 mregn ingsforskjeller 24 1 Bokført verdi pr. 31. 12.11 996858 177152 10 554251 11 728 261 Økonomisk levetid 5 år Sår 5(3) år 5 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær Lineær Goodwill (konsern) er relatert til følgende oppkjøp: Euronova AS i 2005 og 2006 med totalt kr 4727922,- hvorav kr t 698 366,- relaterer seg til oppkjøp av resterende 20,37 % Clien t Computing Germany GmbH (tidligere GLI GmbH) i 2006 med totalt kr 18 264 085. I februar 2008 kjøpte Client Computing Europe AS 30 % av aksjene i Concept Factory AS rra miniorhetsaksjonærer med oppgjør i kontanter. Resterende 70 %er kjøpt rra Etrinell AS (aksjonær) i juni 2008, med oppgjør i form av vederlagsaksjer i Client Computing Europe AS, Concept Factory AS ble i 2008 fusjonert med Euronova AS, og endret navn lil Clien! Computing Norway AS. Goodwill i forbindelse med oppkjøp av Concept Factory AS i 2008 er beregnet til NK 1 911 240.. (3 års avskr). All goodwill ifm opp~øp nevnt ovenfor er i 2011 ferdig avskrevel SideS

te4 V.ri~ driftsmidler Morselskapet Anskaffelseskost Tilgang kjøpte driftsmidler Avgang Anskaffelseskost 31.12.11 Driftsløsøre. Inventar, verktøy ol. l 395090 45103 l 440 193 Akkumulerte avskrivninger 01.01.1 1 Årets avskrivninger Akkumulerte avskrivninger 31.12.11 533 447 455715 989 162 Bokført verdi pr. 31.12.11 451 031 Økonomisk levetid Avskrivningsplan 3 år Lineær Konsernet Anskaffelseskost Tilgang kjøpte driftsmidler Avgang Anskaffelseskost 31.12.11 Driftsløsøre. Inventar, verktøy ol. 5220926 304342 5525269 Akkumulerte avskrivninger 01.01.11 Årets avskrivninger Akkumulerte avskrivninger 31.12.11 2878201 l 148265 4 026466 mregningsforskjeller Bokført verdi pr. 31.12.11 716 1498086 te5 langsiktige fonjringer Morselskapet eller konsernei har ingen langsiktige fordringer Side6

le6 Aksjeka. I Cl9 akljonærinformas' Aksjekapitalen i Compello AS pr. 31.12.11 består aven aksjeklasse: Antall På~dende rdinære aksjer 2340782 l Bokført 2340782 De største aksjonærene i Compello AS pr. 31.12.11 var: Navn Postnummer Sted Beholdning Eierandel ETRfNELL ASA 0125 SL 888004 37,94 % SKYFRI HLDING AS 0375 SL 302909 12,94 % PANTHEN AS 2051 JESSHEIM 109516 4,68 % DECISIN LAB AS 0259 SL 94704 4,05 % NYHUS. TRE 1359 EIKSMARKA 94090 4,02 % LINE. GUSTAV 1358 JAR 88746 3,79 % CHRISTIAN SYVERSTAD AS 1367 SNARØYA 82875 3,54 % VISCARIAAS 0122 SL 76206 3,26 % JAH AS 3237 SANDEFJRD 70624 3,02 % TElEN. STEINAR 1346 GJETTUM 69919 2,99 % FUGNER INVEST AS 0766 SL 29290 1,25 % RAPTRAS 0260 SL 28946 1,24 % GLEFF AS 0260 SL 28945 1,24 % GAT BYGG & EIENDM AS 5072 BERGEN 25090 1,07 % UGLAND. YNGVAR 0361 SL 24377 1.04 % DITLEVSEN. TRINE 0374 SL 24364 1,04 % ANDRE MED UNDER 1%(HERUNDER 11357 EGNE AKSJER) 302177 12,91 % Totalt antall aksjer 2340782 100,00 % Stemmeandel 37.94 % 12,94 % 4,68 % 4,05 % 4,02% 3,79% 3,54 % 3,26 % 3,02% 2,99 % 1.25% 1,24 % 1,24 % 1,07 % 1,04 % 1.04 % 12,91 % 100,00 % Aksjer og opsjoner eiet av medlemmer i styret og daglig leder: Totalt anlall Navn Verv aksjer John Arthur lafsen (inklu dert 100% eid JAH AS) Styrets leder 76040 Gustav Line Administreren de direktør 88746 Christian Syverstad (inkludert 100%eid Christian Syverstad AS) Styremedlem 95927 Rudolf Gattigani (inkudert 100'% eid Skyfri Holding AS) Styremedlem 302909 Tore Nyhus Styremedlem 94 090 Totalt antall opsjoner 12250 Christian Syverstad eier 100% av Christian Syverstad AS, Han eier dermed indirekte 82875 aksjer og 13052 aksjer direkte i CompeUo AS John Arthur lafsen eier 100%av Jaho AS, Han eier dermed indirekte 70624 aksjer og 5416 aksjer direkte i Compello AS, John Arthur lafsen og Christian Syverstad eier begge i tillegg, direkte eller indirekte, aksjer i ElrineJI AS, som er selskapets største aksjonær. Side 7

7 Morselskapet Aksje- Egne verkurs Annen innskutt Annen kapital aksjer fond egenkapital egenkapital Egenkapital 1.1.11 1 080 700-1 000 2619770 235508 10862181 Kap italforhøyelse ved fusjon 29 juni 201 " 1080651 34 580 832 Gjeldskonvertering 100000 3200000 Reperasjonsemisjon 79431 2541792 Emisjonskostnader -69 857 Tilbakekjøp av egne aksjer -10356-376220 Ekstraordinært utbytte -9347708 Årets resu llat (fra oppkjøpstidspunkt 1/4) 17577 199 Periodisert opsjonskostnad 62355 Egenkapital 31.12.2011 2340782-11356 42872 537 297863 18715452 Sum 14797159 35661 483 3300000 2621 223-69857 -386576-9347708 17 577199 62355 64215277 Aksjene har en pålydende på kr 1. Selskapet har i 2011 kjøpt egne aksjer som ett ledd i el incentivprogram for ansatte. Aksjene ble kjøpt til en gjennomsnittspris på 37,3 pr aksje. KNSERN Aksjekapital Egenkapital 01.01.11 1 080700 Kapitalforhøyelse ved fusjon 1080651 Gjeldskonvertering 100000 Reperasjonsemisjon 79431 Emisjonskostnader Tilbakekjøp av egne aksjer Ekstraordinært utbytte Årets resultat (fra oppkjøpstidspunkt 1/4) Periodisert opsjonskostnad mregningsforskjeller Egenkapital 31.12.2011 2340782 Egne verkurs- Annen innskutt aksjer fond egenkapital -1 000 2619770 235507 34 580 832 3200000 254 1792-69857 -10356 62355-50039 -11 356 42872 537 247823 Annen egenkapital -4279419-376220 -9 347708 7698296-6305051 Sum -344442 35661483 3300000 2621 223-69857 -386576-9 347708 7698296 62355-50039 39144736 Hte 8 Lan ikti 'eld Morselskapet Øvrig langsiktig gjeld består av: Pantelån DnBNR Pantelån DnBNR Sum gjeld til kredittinstitusjoner Lån Etrinell AS (største aksjonær) Lån Etrinel1 AS (største aksjonær) Sum annen langsiktig gjeld 2011 o o o o 2010 4 000 000 2000000 6000000 5099943 l 798653 6898596 Konsernet Øvrig langsiktig gjeld består av: Valutalån DnB Pantelån DnB Pantelån DnB Lån Etrinell AS Lån Etrinel1 AS Sum annen langsiktig gjeld 2011 o o 2010 4 000 000 2000000 5099943 l 798653 12898596 Alle ekstern gjeld er i 2011 nedbetal!. Av gjelden til Etrinell AS, er MNK 3,3 konvertert til aksjekapital. Se nole 7 SideS

9 SkaU Midlertidige forskjeller Morselskapet 2011 2010 Varige driftsmidler 10 195471 18550 Fordringer 14284 Andre endringer 140334 Netto midlertidige forskjeller 10040853 18550 Underskudd til fremføring 11883415 Grunnlag for utsatt skattefordel 1 842562 18550 Konsernet 2011 2010 9947008-666736 14284 140334 9792390-666736 13603957 5366835 3811567-6033571 28 % utsatt skattefordel 515917 5194 Herav ikke balanseført utsatt skatt knyttet til goodwill 2955190 Herav ikke balanseført utsatt skattefordel {knyttet til elient Compu(ing Sweden A utsatt skattefordel i balansen 3471108 5194 Utsatt skattefordel er knyttet til skatteposisjoner i de norske selskapene Fusjonen er gjennomført som en skattefri fusjon med videreføring av alle skattemessige posisjoner. Skattemessig verdi av goodwill er. Utsatt skatt på goodwill blir ikke beregnet. 1067239 1689400 2955190 481752 342678 3540677 1 346722 Endring [nnfusjonerte skatteposisjoner fra Campeno Software AS Varige driftsmidler Fordringer Andre endringer Underskudd til fremføring Grunnlag for utsatt skattefordel 2011 2010 617201 20523 502000 20111552 21 210230 28 % utsatt skattefordel, ikke renektert i regnskapels sammenligningstall Utsatt skattefordel i balansen Utsatt skattefordel i balansen 2472 951 5938864 3471108 5194 3471108 5944058 Årets skattekostnad på ordinært resultat fremkommer slik: Grunn/ag for betalbar skatt Resultat før skattekostnad Permanente forskjeller Andre permanente forskjeller (Skattefunn) Andre permanente forskjeller (utbytte, konsernbidrag) Justert for resultatandel perioden 1.1-1.4 Grunnlag for årets skattekostnad Endring i midlertidige forskjeller Endring ikke utlignbare midlertidige forskjeller Sum Bruk av frernførbart underskudd Grunnlag for betalbar skatt i resultatregnskapet +/- MottatUavgitt konsernbidrag Skattepliktig inntekt (g runnlag for betalbar skatt i balansen) Morselskapet 2011 2010 19346345 2569232 125416 415059 1100000 13915900 2792247 2513591 6969452 192044 l 258687 407029 8228139 599073-8228139 599073 599073 Konsernet 2011 2010 Side 9

Arets skattekostnad fordeler seg på Betalbar skatt 167741 1732724 721 485 Endring i utsatt ska ttefordel -3465914-113 969-2193955 -157 431 28 % utsatt skattefordel, ikke reflek tert i regnskapets sammenligningstall 5938864 5938864 Justert for skattekost på resultatandel i perioden 1.1-1.4' -703805-703805 Sum skattekostnad på ordinært resultat l 769 145 53772 4773828 564 055 Endringene i utsatt skattefordel er beregnet for hele året. linjen viser beregnet skattekostnad på resultatandelen i perioden før oppkjøpet og kommer derfor som en justering på skattekostnaden da regnskapsmessig resultat ikke inkluderer tiden før oppkjøpet. Betalbar skau l balansen Bellbar skatt i Norge 167740 Ska ttevirkning av avgitt konsembidrag i Norge -167740 Betalbar skatt i Tyskland (CCG GmbH) 1709912 l 308 336 Betalt forskuddsskatt i Tyskland -673373-688008 Betalbar skatt i balansen l 036539 620328 Forklaring av hvorfor skauekostnad ikke utgjør 28 % av resultat før skatt Resultat før skatt 19346345 2569232 12472124-3343467 Skatt basert på ordinær 28% skatt 5416977 719 385 3492195-936 171 Effekt av permanente forskjeuer -4169336-665613 -503239.157030 Effekt av forskjellig skattesats i utenlandske foretak -27292 63789 Effekt av amortisering av goodwill 521 504 1673090 1465914 Effekt av endring i ikke balanseført utsatt skattefordel 139074 127 553 Sum skattekostnad l 769 145 53772 4773828 564 055 Effektiv skatteprosent 38,28 % -16,87 % t.l0 Kortsil<1lg gjeld Morselskapet Annen kortsiktig gjeld består blant annet av: 2011 2010 Gjeld Ul elient CompuUng Norway AS (konsernbidrag ) 4 944 058 Bokført verdi pr. 31.12.201 1 4944058 Side 10

ole 11 Bankinnskudd Morselskapet Bankinnskudd, kontanter 0.1. omfatter bundne skattetrekksmidler med kr. 733 056 Konsern Bankinnskudd, kontanter ol. inkluderer bundne skattetrekksmidler med kr. 1 615898,-, som gjelder de norske selskapene i konsernet, Compello AS og Glient Compuling NIway AS 12 Garantier og forpliktelser Morselskapet og konsernet Selskapet og konsernet har innfridd all gjeld til finansinstitusjoner i 2011. Del er på tidspunkt for avleggelse av årsregnskapet ikke lenger noen pantestilleiser eller garantier knyttet til nedbetalt bankgjeld. Husleiegaranti (innskudd på sperret konto) Husleiegaranti (kausjonserklæring i Glient Computing Norway AS) Sum sikkerhet stillet overfor DnB 140000 235000 375000 e13 Aksjer 99 andeler i andre fiitak m.v Morselskapet Anskaffelses- Firma Forretningskontor Eierandel kost Balanseført verdi Client Computing Norway AS Sandefjord 100 % 9227760 Client Computing Sweden AS Stockholm, Sverige 100 % Clien! Computing Germany GmbW Ismaning, Tyskland 100 % 19246028 Miklagard Golf AS Ullensaker 50000 Verdi i selskapsregnskapet 28523789 10 462975 19246028 1 29709005 * Anskaffelseskost på aksjene er nedskrevet med utbytte for 2006 som er mottatt i 2007 kr 2 489 911,-, da utbyttet ikke var opptjent i eiertiden, K NSERN Eierandel Anskaffelses kost Balanseført verdi Miklagard Golf AS 0,01 % Sum markedsbaserte aksjer 50000 50000 Side 11