Eidsiva Energi konsern Første kvartal 2014 Generelt Eidsiva konsernet er et vertikalintegrert energikonsern med hovedaktivitet i Hedmark og Oppland fylker. I tillegg til produksjon, distribusjon og salg av energi og varme, er også telekommunikasjon og investerings-/innovasjonsvirksomhet viktige områder. Eidsiva Energi rapporterer konsernregnskapet i henhold til regnskapsprinsippene International Financial Reporting Standards (IFRS). Rapporteringen for Eidsiva Energi konsern avlegges i overensstemmelse med IAS 34 Delårsrapportering. Det vises til noter til årsregnskap når det gjelder regnskapsprinsipper, måling og innregning. Investeringsselskapet EFI AS, er et tilknyttet selskap i konsernet, har endret prinsipp for føring av investeringer i datterselskaper. Det vises til note til kvartalsregnskapet. Sammenligningstall fra samme periode foregående år vises i parentes. Første kvartal 2014 Gjennomsnittlig spotpris (referert Oslo=NO1) har vært 25,0 øre/kwh (31,6 øre/kwh). Første kvartal var uvanlig mild, og gjennomsnittstemperaturen i Norge ble 3,6 grader over normalen. Dette ga relativt lavt forbruk for årstiden, og i tillegg noe høyere tilsig enn normalt. Store snømengder i Sør-Norge har bidratt til god hydrologi. Det hydrologiske overskuddet i Norge og Sverige var omtrent det samme ved inngangen og utgangen av kvartalet. Større produksjon enn forbruk medførte 1 TWh eksport ut av Norge i første kvartal. For hele Norden var eksporten 4 TWh, blant annet som følge av god kjernekrafttilgjengelighet og høy vindkraftproduksjon. Spotprisene i vinter har vært lave, med et lite unntak for andre halvdel av januar som var kald. Gjennomsnittlig pris for kvartalet ble 25,0 øre/kwh i NO1, mot 31,6 øre/kwh tilsvarende kvartal i fjor. Svakere norsk krone bidro til at prisnedgangen ble lavere i norske kroner enn i Euro. Gjennomsnittlig vekslingsforhold i første kvartal var 8,36, mot 7,44 samme kvartal i fjor. Spotpris referert Oslo NOK/MWh 600 500 400 300 200 100 0 Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sept Okt Nov Des 2012 2013 2014
Økonomiske resultater 1 Konsernet styrer og rapporterer sin virksomhet i virksomhetsområdene Vannkraft, Nett, Anlegg, Marked, Bioenergi og Vekst. Fellestjenester er organisert i morselskapet Eidsiva Energi AS. Finansforvaltningen i konsernet utføres av morselskapet. Konsernets driftsinntekter for første kvartal 2013 var 1 078 millioner kroner (1 050 millioner kroner). Kraftprisen har vært lavere enn fjoråret, men effekten av høyere produksjon oppveide i kvartalet for den noe lavere kraftprisen. Konsernets driftsresultat i første kvartal 2014 var 270 millioner kroner (237 millioner kroner). Endringene i sikringsposisjonene på kraft er positive med 15 millioner kroner i første kvartal 2014 (negative med 27 millioner kroner). Verdiendringene på valutaterminer er positive med 14 millioner kroner (minus én million kroner). Verdiendringen på fastrenteavtalene er negativ med 34 millioner kroner (tre millioner kroner). Disse endringene er hovedårsaken til at Andre (tap)/gevinster - netto er negative med fire millioner kroner i første kvartal 2013 (minus 26 millioner kroner). Eierandeler i Moelven Industrier ASA, Energy Future Invest AS (EFI) og Elverum Nett AS utgjør hovedpostene innen tilknyttede selskaper. Moelven Industrier hadde et positivt resultat i første kvartal 2014 med 25 millioner kroner, hvorav Eidsivas andel var seks millioner kroner. Moelven hadde til sammenlikning et negativt resultat i første kvartal 2013. For andelen i EFI rapporteres et overskudd på ni millioner kroner i første kvartal. Netto rentekostnader ble 72 millioner kroner (82 millioner kroner). Resultat før skatt ble 197 millioner kroner (155 millioner kroner). Skatten er beregnet som 28 prosent overskuddskatt med tillegg av grunnrenteskatt. Resultat etter skatt ble 100 millioner kroner (74 millioner kroner). Driftsresultater for virksomhetsområdene Vannkraft Nett Anlegg Marked Bioenergi Vekst Morselskap Elim/øvrig 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal (tall i millioner kroner) '14 '13 '14 '13 '14 '13 '14 '13 '14 '13 '14 '13 '14 '13 '14 '13 Driftsinntekter 323 319 341 336 145 138 265 252 65 67 102 98 28 27-191 -188 Innkjøps- og varekostnader -13-6 -87-88 -51-40 -226-216 -14-18 -40-36 - 0 47 40 Dekningsbidrag 310 312 254 249 94 98 39 36 51 49 63 62 28 27-144 -148 Personalkostnader -40-34 -21-16 -70-68 -11-11 -11-9 -28-30 -20-19 42 46 Av- og nedskrivninger -26-24 -61-63 -5-4 -2-2 -14-12 -12-12 -2-2 1 1 Annen driftskostnad -72-70 -93-89 -23-23 -18-16 -14-13 -17-16 -22-20 102 95 Resultat TS - - 1 2 - - - - - 0 14-14 - - - - Andre (tap)/gevinster netto 34-37 - - - 0-3 6-0 2-1 -1-34 3 - - Sum driftskostnader -103-165 -174-166 -98-96 -34-22 -39-31 -44-73 -77-38 145 142 Driftsresultat 207 148 80 83-4 3 5 14 11 18 19-10 -49-11 1-6 1 Resultat- og balanseoppstillinger følger som vedlegg til rapporten.
Vannkraft Vannkraftvirksomheten produserer kraft i 20 heleide og 24 deleide kraftverk. Middelproduksjonen er cirka 3 300 GWh. Produksjonen i første kvartal 2014 ble 1 013 GWh (842 GWh). Gjennomsnittlig spotpris (referert Oslo) var 25,0 øre/kwh (31,6 øre/kwh) i første kvartal 2014. Driftsinntektene i første kvartal 2014 ble 323 millioner kroner (319 millioner kroner). Verdiutviklingen på prissikringskontraktene har vært positiv med 17 millioner kroner i første kvartal 2014 (minus 34 millioner kroner). Valutaposisjonene utviklet seg i kvartalet positivt med 17 millioner kroner (minus 3 millioner kroner). Samlet er Andre tap/gevinster netto i første kvartal 2014 positive med 34 millioner kroner (minus 37 millioner kroner). Vannkraftvirksomheten fikk et driftsresultat på 207 millioner kroner (148 millioner kroner). Grafen under viser produksjonen i 2013 og 2014, inklusive andelen i Oppland Energi. Produksjon Eidsiva Vannkraft Gwh 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Produksjon 2014 Produksjon 2013 Gjennomsnitt 2004 2013 Nett Nettvirksomheten omfatter cirka 21 000 kilometer overføringslinjer i konsesjonsområdet i Hedmark og Oppland. Det er 143 000 kunder knyttet til nettet. Virksomheten drives økonomisk i henhold til rammer gitt av Norges vassdrags- og energidirektorat (NVE) og Direktoratet for Samfunnssikkerhet og Beredskap (DSB). Driftsinntektene i første kvartal ble 341 millioner kroner (336 millioner kroner). Innkjøps- og varekostnadene var i første kvartal 87 millioner kroner (88 millioner kroner) og personalkostnader var 21 millioner kroner (16 millioner kroner). Avskrivninger var 61 millioner kroner (63 millioner kroner) og andre driftskostnader var 93 millioner kroner (89 millioner kroner). Driftsresultatet ble 80 millioner kroner (83 millioner kroner).
Anlegg Anleggsvirksomheten forestår hovedsakelig drift og utbygging av nettanleggene for konsernets nettvirksomhet. Driftsinntektene i første kvartal 2014 ble 145 millioner kroner (138 millioner kroner). Økningen i driftsinntektene skyldes i hovedsak et større omfang av interne driftsoppdrag og eksterne oppdrag i forhold til første kvartal 2013. Innkjøps og varekostnadene var i første kvartal 51 millioner kroner (40 millioner kroner) og personalkostnader ble 70 millioner kroner (68 millioner kroner). Andre driftskostnader var på 23 millioner kroner (23 millioner kroner) og avskrivninger var på fem millioner kroner (fire millioner kroner). Driftsresultatet i første kvartal 2014 ble negativt med fire millioner kroner (tre millioner kroner). Marked Markedsvirksomhetens omsatte volum i første kvartal 2014 ble 826 GWh (865 GWh). Gjennomsnittlig salgspris første kvartal 2014 var 30,0 øre/kwh (27,2 øre/kwh). Driftsinntektene ble 265 millioner kroner (252 millioner kroner). Energikjøpskostnadene ble 226 millioner kroner (216 millioner kroner). Markedsvirksomheten sikrer kjøp av kraft til sine fastprisprodukter finansielt. Verdiendringene av disse framtidige posisjonene var negativ med tre millioner kroner i første kvartal 2014 (seks millioner kroner). Markedsvirksomheten fikk et driftsresultat på 5 millioner kroner i første kvartal 2014 (14 millioner kroner). Bioenergi Virksomhetsområdet omfatter konsernets fjernvarmesatsning og har i dag syv fjernvarmeanlegg i drift. Disse er lokalisert i Hamar, Trysil, Kongsvinger, Brumunddal, Gjøvik, Lillehammer og Lena. I tillegg er det etablert tidligfyringsløsning i Moelv. Utbygging av fjernvarme i Flisa er startet opp i 2014. På Lillehammer ble utbygging av fjernvarmeanlegg ferdigstilt rundt årsskiftet. På Gjøvik er legging av fjernvarmenett og bygging av ny varmesentral godt i gang. Driftsinntektene i første kvartal 2014 ble 65 millioner kroner (67 millioner kroner). Reduksjonen skyldes lavere leveranse av fjernvarme på grunn av en mildere værtype i første kvartal. Varekostnaden på 14 millioner kroner (18 millioner kroner) er redusert på grunn av reduserte leveranser, samt høyere andel med rimeligere bioråstoff. Andre driftskostnader øker først og fremst grunnet høyere bemanning og avskrivninger. Driftsresultatet i kvartalet ble 11 millioner kroner (18 millioner kroner). Vekst Forretningsområdet er konsernets innovative plattform og skal prøve ut nye forretningsområder alene eller i samarbeid med andre. I tillegg har virksomheten også morselskapsfunksjon for porteføljeselskaper som ikke ligger i kjernevirksomheten. Virksomheten omfatter blant annet konsernets bredbåndsvirksomhet, tilsynsvirksomhet og investeringsselskap.
Driftsinntektene i første kvartal 2014 ble 101 millioner kroner (98 millioner kroner), først og fremst på grunn av vekst i Eidsiva bredbånd. Andelene i de tilknyttede selskapene Moelven og EFI trakk opp driftsresultatet med 14 millioner kroner (-14 millioner kroner). Driftsresultatet i første kvartal 2014 ble positivt med 19 millioner kroner (-10 millioner kroner). Morselskapet (IFRS) Alle administrative fellestjenester, herunder regnskap, kapitalforvaltning, IT, personal, HMS og administrative innkjøp utføres av morselskapet. Morselskapets kostnader faktureres datterselskapene i henhold til bruk. Eierkostnader og enkelte felleskostnader blir ikke viderefakturert og morselskapet hadde et driftsunderskudd på 49 millioner kroner (driftsunderskudd på 11 millioner kroner). Dette skyldes hovedsakelig verdiutviklingen på selskapets fastrenteavtaler. Konsernbalanse, investeringer, likviditet og kontantstrøm Konsernets totalbalanse per 31. mars 2014 er 16,7 milliarder kroner, som er en økning på 0,6 milliarder kroner sammenlignet med 31.12.2013. Konsernet rapporterer etter IFRS, noe som blant annet medfører større fokus på virkelige verdier både i balanse- og resultatoppstillingen. Bokført egenkapital er 5,2 milliarder kroner og utgjør 31 prosent av bokført totalkapital 2. Kontantstrømoppstillingen er satt opp etter den indirekte metode med utgangspunkt i regnskapsmessig resultat før skatt på 197 millioner kroner, som er justert for resultatposter som ikke har gitt inn- eller utbetalinger samt netto rentekostnader. Kontantstrømmer fra driften, som tilsvarer et korrigert EBITDA, viser netto innbetalinger på 458 millioner kroner. Av vesentlige poster som ikke har gitt utbetalinger er det korrigert for ordinære avskrivninger på 121 millioner kroner og netto positiv endring i arbeidskapital på 241 millioner kroner. Netto arbeidskapital, beregnet som forskjell mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld, er for øvrig negativ med 115 millioner kroner per 31. mars. Netto arbeidskapital inkluderer kortsiktige lån og forventede avdrag på langsiktig i gjeld i 2014 med 372 millioner kroner. Tilførte kontantstrømmer i første kvartal er dels benyttet til finansiering av investeringer i varige driftsmidler, både reinvesterings- og ekspansjonsinvesteringer, på 185 millioner kroner. Mens gjenstående kontantstrømmer, som sammen med netto tilførsel av nye lån på 276 millioner kroner, er benyttet til å styrke selskapets likviditetsbeholdning. Likviditetsbeholdningen utgjør 827 millioner kroner ved utgangen av første kvartal 2014, noe som er en økning på 583 millioner kroner siden årsskiftet. 2 I desember 2011 etablerte eierne et ansvarlig lån i konsernet på 1,5 milliarder kroner ved nedskrivning av egenkapitalen.
Eidsiva Energi AS (forenklet IFRS) Eidsiva Energi AS er morselskapet og utfører hovedsakelig fellestjenester i konsernet. Driftsresultatet for morselskapet ble negativt med 49 millioner kroner i første kvartal 2014 (11 millioner kroner). Rentekostnadene var 65 millioner kroner i første kvartal 2014 (67 millioner kroner). Resultat før skatt ble negativt med 113 millioner kroner (78 millioner kroner). Det er beregnet 28 prosent skattefordel av resultatet som forventes å bli utnyttet ved årets slutt i konsernets beskatning. Resultat etter skatt ble negativt med 82 millioner kroner (56 millioner kroner). Morselskapet har ansvaret for konsernets finansforvaltning. Ved årets slutt overføres datterselskapenes resultater til morselskapet som finansinntekter (utbytte og/eller konsernbidrag) for blant annet å ha dekning for utbytte til eierne. Selskapets totalbalanse per 31. mars 2014 var 11,1 milliarder kroner. Dette er noe høyere enn ved utgangen av 2013. Endring i egenkapital skyldes periodens resultat. Bokført egenkapital var 2,9 milliarder kroner og utgjorde 26 prosent av totalkapitalen. Hamar, 8. mai 2014 Styret i Eidsiva Energi AS Alexandra Bech Gjørv Reidar Åsgård Sigmund Thue Styreleder Styrets nestleder Monica Haugan Svein Håvard Sørum Kari Broberg Arild Haugstad Martin Lutnæs Ola Mørkved Rinnan Konsernsjef
Resultatregnskap Pr 31.03 Året (tall i millioner kroner) 2014 2013 2013 Driftsinntekter 1 078 1 050 4 051 Innkjøps- og varekostnader - 384-364 -1 411 Personalkostnader -212-197 -762 Aktivering egne investeringsarbeider 55 56 229 Av- og nedskrivninger -121-117 -476 Annen driftskostnad - 157-152 - 631 Inntekt på investering i tilknyttede selskaper 15-12 -96 Andre (tap)/gevinster netto -4-26 26 Driftsresultat 270 237 931 Rentekostnader -72-82 - 338 Resultat før skattekostnad 197 155 593 Skattekostnad -97-81 - 348 Resultat etter skatt 100 74 245 Utvidet resultat Årsresultat 100 74 245 Omregningsdifferanser i tilknyttet selskap - - 13 Sum andre innregnede inntekter og kostnader som vil reklassifiseres til resultat 0 0 13 Endring estimat pensjoner - - -119 Sum andre innregnede inntekter og kostnader som ikke vil reklassifiseres til resultat 0 - -119 Årets totalresultat 100 74 139
Eiendeler (tall i millioner kroner) 31.03.14 31.03.13 31.12.13 Anleggsmidler Varige driftsmidler 11 923 11 428 11 857 Immaterielle eiendeler 2 268 2 298 2 270 Investeringer i tilknyttede selskaper 581 614 550 Andre finansielle anleggsmidler 476 475 485 Sum anleggsmidler 15 248 14 816 15 163 Omløpsmidler Varer 8 10 7 Kundefordringer og andre fordringer 465 437 558 Derivater 66 11 48 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet 40 21 40 Kontanter og kontantekvivalenter 827 304 244 Sum omløpsmidler 1 406 784 897 Sum eiendeler 16 654 15 599 16 060 Egenkapital og gjeld (tall i millioner kroner) 31.03.14 31.03.13 31.12.13 Egenkapital Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer Aksjekapital 341 341 341 Overkurs 1 141 1 148 1 406 Opptjent egenkapital 3 646 3 653 3 265 Sum egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer 5 128 5 142 5 012 Minoritetsinteresser 69 66 68 Sum egenkapital 5 196 5 208 5 080 Gjeld Langsiktig gjeld Lån 5 156 4 939 4 667 Utsatt skatt 1 794 1 670 1 777 Pensjoner 812 586 808 Andre avsetninger og forpliktelser 575 603 576 Ansvarlig lånekapital 1 500 1 500 1 500 Sum langsiktig gjeld 9 837 9 298 9 329 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 903 790 752 Derivater 140 134 109 Betalbar skatt 205 134 204 Lån 372 35 585 Sum kortsiktig gjeld 1 620 1 093 1 651 Sum gjeld 11 458 10 391 10 980 Sum gjeld og egenkapital 16 654 15 599 16 060
Kontantstrømoppstilling Eidsiva Energi konsern 1Q 1Q Året (tall i millioner kroner) 2014 2013 2013 Kontantstrømmer fra driften Resultat før skattekostnad 197 155 608 Justeringer for: - Avskrivninger 121 117 475 - Endring i pensjonsforpliktelser 4 0 17 - Endring i urealisert gevinst /tap på derivater 13 30-33 - Endring urealiserte gevinst/tap på andre fin.eindeler til virkelig verdi over res 12 2 12 - Andel resultat i tilknyttet selskap -15 12 92 - Netto finanskostnader 72 85 342 Endring i arbeidskapital og øvrige endringer 1) 241 160-1 Kontantstrømmer fra driften 645 561 1512 Betalte skatter -79-103 -137 A: Netto kontantstrømmer fra driften 566 458 1 375 Likvider tilført/brukt på investeringer: Utbetalinger ved kjøp av driftsmidler -185-140 -915 Utbetalinger ved kjøp av verdipapirer -8-28 Mottatte finansinntekter 6 6 19 B: Netto likviditetsendring fra investeringer -179-142 -924 Likvider tilført/brukt på finansiering: Endring trekk på kassekreditt -15 1 10 Opptak av nye lån 500 0 222 Avdrag på gjeld og andre forpliktelser -206-106 -115 Betalte finanskostnader -83-88 -328 Kapitaltilførsel/avgang fra/til minoritetseiere 0 0 5 C: Netto likviditetsendring fra finansiering 196-193 -402 A+B+C: Netto likviditetsendring i perioden 583 123 49 Kontanter og bankinnskudd per 01.01. 244 181 181 Kontanter og bankinnskudd per 30.03.2014 827 304 230 230 1) Spesifikasjon av endring i arbeidskapital og øvrige endringer Endring kundefordringer, varer og andre fordringer 92 186 162 Endring i leverandørgjeld, offentlig gjeld og annen kortsiktig gjeld 149-24 -158 Sum 241 162 4 Endringer i konsernets egenkapital Ikke Egenkapital resultatført tilordnet Aksjekap og og opptjent selskapets Minoritets Sum (Tall i millioner kroner) Note overkurs egenkapital aksjonærer aksjonærer egenkapital Egenkapital per 31.12.2012 1 747 3 320 5 068 66 5 134 Periodens ordinære resultat 74 74 0 74 Egenkapital per 30.03.2013 1 747 3 394 5 142 66 5 208 Egenkapital per 31.12.2013 1 747 3 265 5 012 68 5 080 Periodens ordinære resultat 99 1 100 Andre endringer ført direkte mot egenkapitalen 16 16 Egenkapital per 30.03.2014 1 747 3 265 5 127 69 5 196
Resultatregnskap Eidsiva Energi AS Pr 31.03 Året (tall i millioner kroner) 2014 2013 2013 Driftsinntekter 28 27 108 Driftskostnader Personalkostnader - 20-19 - 70 Ordinære avskrivninger - 2-2 - 7 Annen driftskostnad - 22-20 - 75 Andre (tap)/gevinster netto -34 3 24 Driftsresultat -49-11 -20 Rentekostnader - 65-67 - 290 Resultat før skatt -113-78 -310 Skattekostnad 32 22 87 Resultat etter skatt -82-56 -223 Balanse Eidsiva Energi AS (tall i millioner kroner) 31.03.14 31.12.13 Eiendeler Immaterielle eiendeler 38 39 Varige driftsmidler 26 23 Finansielle anleggsmidler 9 914 9 914 Sum anleggsmidler 9 979 9 975 Fordringer 493 500 Bank 626 102 Sum omløpsmidler 1 119 602 Sum eiendeler 11 098 10 577 Egenkapital og gjeld Egenkapital 2 918 2 999 Langsiktig gjeld 7 217 6 410 Kortsiktig gjeld 963 1 168 Sum egenkapital og gjeld 11 098 10 577
Noter til kvartalsregnskapet Note 1 Sammendrag av de vesentligste regnskapsprinsippene Konsernregnskapet er utarbeidet i henhold til regnskapsprinsippene i IFRS og består av Eidsiva Energi AS med dets datterselskaper, tilknyttede selskaper og felleskontrollerte virksomheter. Delårsregnskapet avlegges i henhold til IFRS 34 og er ikke gjennomgått av revisor. Delårsregnskapet gir mindre informasjon enn et årsregnskap og må derfor ses i sammenheng med konsernets årsregnskap for 2013, note 2, for bruk av regnskapsprinsipper og beregningsmetoder. Note 2 Endring i regnskapsprinsipp Investeringsselskapet EFI AS, som er et tilknyttet selskap i konsernet, har endret prinsipp for føring av investeringer i datterselskap som følge av implementering av IFRS 10. Endringen innebærer at investeringene nå føres til virkelig verdi. Eidsiva sin andel av effekten av prinsippendringen er ført direkte mot egenkapitalen med 16 millioner kroner. Note 3 Andel resultat i tilknyttet selskap Andel resultat i tilknyttet selskap er positivt med 15 millioner kroner og inkluderer hovedsakelig eierandeler i EFI AS, Moelven Industrier AS og Elverum Nett AS. Note 4 Rentebærende lån, rente- og valutaderivater Langsiktig rentebærende gjeld utgjør syv milliarder kroner. Beløpet inkluderer ansvarlig lån med 1,5 milliarder kroner og kortsiktige andel av langsiktig gjeld med 372 millioner kroner. Det er opptatt et nytt obligasjonslån i perioden på 500 millioner kroner, mens innfrielse av sertifikatlån og avdragsbetalinger forøvrig utgjør 206 millioner kroner. Endring i virkelig verdi på langsiktig lån i utenlandsk valuta er positiv med fire millioner kroner i perioden og er resultatført som finansinntekt. Verdiendring på rente og valutaderivater er negativ med 34 millioner kroner og er resultatført under linje for andre(tap) gevinster- netto i resultatregnskapet.