SuperOffice ASA Kvartalsrapport Financial statement Q4/2005 English report starts on page 10 Carsten Kutzner, SuperOffice GmbH Salesman of the year 2005 SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 1
Sterkt lisenssalg SuperOffice avslutter sitt mellomår med et Q4 som viser den høyeste lisensomsetningen i selskapets historie, og er nå posisjonert for videre vekst. For året under ett er lisensveksten på 16,0%. For Q4/05 ble omsetning på MNOK 66,1 mot MNOK 64,7 i Q4/04. EBIT ble MNOK 15,3 mot MNOK 19,9 i Q4/04. Resultat før skatt ble MNOK 15,1 (20,3). For 2005 totalt endte omsetningen på MNOK 249,4 i forhold til MNOK 227,2 i 2004. Dette gir en omsetningsvekst på 9,8%. EBIT ble MNOK 53,8 (55,7) og resultat før skatt ble MNOK 58,5 (56,6), hvilket gir en resultatmargin på solide 23,5%. Omsetning og EBIT per kvartal (MNOK) 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 Omsetning EBIT Kommentarer til driften Selskapets viktigste områder inntekter fra lisenssalg og vedlikehold - viser fortsatt vekst. Som nevnt i tidligere rapporter har 2005 vært definert som et mellomår for selskapet, med et ekstraordinært høyt internt aktivitetsnivå. Etter 2003 og 2004 med sterk fokus på lønnsomhet så selskapet ved inngangen til 2005 et behov for flere investeringer for å sikre en videre vekst i omsetning. Tiltakene som ble definert i den sammenheng ble besluttet iverksatt og gjennomført innenfor 2005, slik at selskapet skal være best mulig posisjonert for videre vekst i 2006 og 2007. Tiltakene og aktivitetene som er gjennomført omfatter følgende: Oppkjøp i Sveits i begynnelsen av 2005 gjennomførte selskapet et oppkjøp av CRM leverandøren Team Brendel AG. Dette selskapet er nå fullt og positivt integrert i virksomheten. Nye produkter i løpet av året har selskapet lansert en ny versjon av selskapets hovedprodukt SuperOffice SIX samt to nye moduler. Selskapets løsningsportefølje er med de nye produktene godt posisjonert for å skape videre vekst ved salg til nye kunder, via partnere og ikke minst til eksisterende kunder. Partnerprogram Selskapet vil med den nye produktporteføljen skape ny vekst gjennom en vesentlig bredere og mer kompetent partnerkanal. For å lykkes med denne strategien har selskapet totalt endret sitt partnerprogram og gjort det betydelig mer attraktivt for partnere. Selskapets nye partnerprogram ble lansert i siste del av 2005 med meget positiv respons. Mer om dette nedenfor. Nye medarbeidere i løpet av 2005 har selskapet totalt ansatt 18 nye medarbeidere (eksklusiv SuperOffice Team Brendel). Ansettelsene er primært gjort innen salgsorganisasjonen, men også utviklingsavdelingen er styrket. Ut over dette har selskapet ansatt nye ledere i datterselskapene i Norge og Danmark. Utvikling av salgsorganisasjonen i løpet av året har selskapet gjennomført en omfattende forbedring av salgsprosessen, med tilhørende opplæringsprogrammer i alle datterselskaper. Prosessen har som SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 2
mål å tilføre selgerne mer kompetanse innen salg, tilpasse salgsorganisasjonen til nye krav i markedet, samt å øke omsetning per hode. I forhold til selskapets størrelse og ressurser har dette vært en relativt omfattende og krevende prosess som er gjennomført på kun 12 måneder. Selskapet er overbevist om at dette har vært riktig og ved utgangen av 2005 står selskapet godt rustet til å skape videre vekst, og ta nye markedsandeler innen CRM markedet i Europa. Avtaler Selskapet opplever fortsatt økende interesse fra større selskaper og i løpet av perioden er det inngått avtaler med bl.a. følgende kunder: Sverige Volvo Trucks - avtale om en betydelig utvidelse av Volvo s SuperOffice Caesar løsning. SAPA - avtale om leveranse av SuperOffice Caesar webcrm til mer enn 300 brukere i Europa, Nord Amerika og Asia. Outokumpu avtale om implementering av SuperOffice CRM til 50 pilotbrukere i selskapets salgsorganisasjon. PON Equipment avtale om leveranse av SuperOffice CRM i PONs salgsorganisasjon i Sverige. Tyskland NEC Deutschland GmbH avtale om leveranse av SuperOffice CRM til 100 brukere i NEC s salgsorganisasjon i Tyskland og Østerrike. Benelux MTV (Benelux) avtale med MTV Studios om leveranse av SuperOffice CRM til 40 brukere. MTV er en del av VIACOM. Dräger Medical Systems avtale om leveranse av SuperOffice CRM til 100 brukere. Partnerprogram I løpet av kvartalet har selskapet lansert en ny partnermodell som i hovedsak skal benyttes for å gi SuperOffice tilgang til flere nye kunder samt et utvidet tjenestetilbud innen integrasjon, tilpasning og implementering av større prosjekter. I løpet av den siste tiden er det inngått partneravtaler med følgende selskaper: Informatikk (Norge) inngikk en Platinum partner avtale med SuperOffice og vil bygge salgs- og implementeringskompetanse på SuperOffice løsningene. Computerland (Norge) inngikk en Platinum partner avtale med SuperOffice og tar SuperOffice CRM inn som en del av sitt CRM konsept. Computerland vil også tilby CRM-kunder full drift av både applikasjonen og IT infrastruktur. ERGO Group (Norge) har inngått en Implementation partner avtale som går ut på at selskapet vil bygge opp kompetanse innen implementering og systemintegrasjon. BEKK Consulting (Norge) har inngått en Implementation Partner som omfatter CRM consulting og implementeringstjenester. Dolmen (Belgia) ble etablert som eksklusiv SuperOffice partner i Belgia. Dolmen er en systemintegrator med 20 års erfaring i det Belgiske markedet. Selskapet har 850 ansatte og en omsetning på EUR 145 millioner. UNI2 (Danmark) tar nå SuperOffice CRM inn i sin portefølje av hostede løsninger. UNI2 har som målsetting å være en av Nordens mest innovative leverandører av outsourcede it-services til små og mellomstore virksomheter. UNI2 er et selvstendig datterselskap i TELE2-konsernet. UNI2 har i dag 55 ansatte i Danmark og 180 medarbeidere totalt. Det nye partnerprogrammet omfatter flere nyheter. SuperOffice stiller i økende grad deler av sin salgsorganisasjon til disposisjon for partnere, med målsetting om å få tilgang til flere nye kunder på en mer effektiv måte. I forbindelse med utrullingen av SuperOffice SIX, selskapets nye versjon, vil nye og eksisterende partnere bli engasjert i større grad enn tidligere. Målsettingen er at SuperOffice SIX skal være implementert hos 2.500-3.000 av selskapets eksisterende kunder innen utgangen av 2006. I de kommende kvartaler vil selskapet inngå flere avtaler med systemintegratorer i alle markeder. SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 3
Nye produkter Som nevnt i tidligere rapporter har selskapet i løpet av 2005 lansert 3 nye produkter. Disse er SuperOffice SIX, SuperOffice SAINT og SuperOffice Audience. SuperOffice SIX er i løpet av Q4/05 installert hos ca. 200 kunder som en del av selskapets ramp-up program (klargjøring for volum utrulling) og tilbakemeldingene er utelukkende positive. Løsningen omfatter vesentlig ny funksjonalitet og gir nye forretningsmuligheter både for partnere og kunder. SuperOffice SAINT, som utelukkende fungerer sammen med SupeOffice SIX, er også positivt mottatt, men er selvfølgelig avhengig av hastigheten på utrullingen av SuperOffice SIX. SuperOffice Audience har utviklet seg positivt i kvartalet. Selskapets løsningsportefølje er sterkere og mer konkurransedyktig enn tidligere og selskapet forventer at løsningene vil være med på å øke lisenssalget i 2006, både i form av mersalg til eksisterende kunder og salg til nye kunder. I forhold til posisjonen i markedet representerer de tre nye produktene muligheter svært få av konkurrentene kan tilby på samme kostnadseffektive måte. Endringer i konsernledelsen Konsernsjef og styreleder Une Amundsen informerte i styremøte 16. februar 2006 at han av helsemessige årsaker ønsker å fratre som konsernsjef og kun konsentrere seg om rollen som styreleder. Adm. direktør Gisle Jentoft som har fungert som konstituert konsernsjef i Une Amundsens sykefravær ble i samme styremøte ansatt som ny konsernsjef. Une Amundsen vil som styreleder aktivt jobbe med strukturelle endringer, investor relations, marketing samt selskapets interne motivasjonsprogrammer. Det vil også i løpet av kort tid bli ansatt en ny CFO i selskapet. Nøkkeltall Omsetningsfordeling Selskapet viser fortsatt fin vekst innen lisensomstning og vedlikehold i Q4/05 i forhold til samme periode i 2004. Utviklingen i lisensomsetning viser en vekst på 8,5% sammenlignet med Q4/04 og en vekst på 16,0% for året under ett. Tjenesteomsetningen viser i kvartalet en svak nedgang, noe som skyldes at partnere i økende grad leverer tjenester knyttet til implementering. Utviklingen i vedlikehold kommenteres nedenfor. MNOK Q4/05 Q4/04 Endring 2005 2004 Endring Lisenser 24,5 22,6 8,5 % 85,8 73,9 16,0 % Vedlikehold 26,3 25,8 1,7 % 103,5 95,9 7,9 % Tjenester 13,5 13,8-2,4 % 53,9 49,8 8,1 % Annen omsetning 1,8 2,4-25,6 % 6,2 7,5-17,4 % Totalt 66,1 64,7 2,2 % 249,4 227,2 9,8 % Lisensomsetning per kvartal (MNOK) 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 22,6 23,2 24,5 20,7 18,3 17,5 17,4 15,5 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 4
Antall solgte lisenser Antallet solgte lisenser i Q4/05 er høyere enn i samme periode i fjor og er det høyeste antall solgte lisenser i ett kvartal i selskapets historie. Antall solgte lisenser representerer nye brukere (brukerlisenser) av selskapets CRM løsninger. Antall solgte lisenser per kvartal 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 6 030 6 045 6 298 5 409 4 790 4 594 4 561 4 008 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 Vedlikeholdsomsetning Vedlikeholdsinntektene for Q4/05 isolert viser en vekst på 1,7%. Den relativt lave veksten i kvartalet skyldes valutaeffekter samt at inntekstføringen av vedlikehold i 2005 har vært bortimot linjær i forhold til 2004 hvor inntektsføringen startet svært konservativt og økte etterhvert. For året under ett viser vedlikeholdsinntektene en vekst på 16,0%. Kundelojaliteten er fortsatt meget god. Vedlikeholdsomsetning per kvartal (MNOK) 30 25 22,3 23,3 24,5 25,8 26,0 26,0 25,3 26,3 20 15 10 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 Omsetning per marked Utviklingen per marked viser en større variasjon enn tidligere. Årsaken til dette er at selskapet arbeider med større kunder, hvilket betyr at forskyvninger av beslutninger mellom kvartalene vil få større effekt enn tidligere. Omsetningen i Norge viser en nedgang i omsetning på 9,6% i kvartalet. Noe av årsaken er at omsetningen i selskapet SuperOffice Consulting Group AS i Trondheim er MNOK 0,7 lavere enn i Q4/04. Dette selskapet er et rent konsulentselskap som primært betjener og leverer konsulenttjenester til utvalgte kunder i Norge. Virksomheten er etter årsskiftet solgt til Intero AS, en SuperOffice partner med virksomhet i Oslo. SuperOffice Consulting Group omsatte i 2005 for totalt MNOK 2,8. Dette er MNOK 1,9 lavere enn i 2004. Forøvrig har SuperOffice Norge hatt en positiv utvikling på partnersiden, med flere nye avtaler med solide partnere. SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 5
Sverige hadde en vekst i kvartalet på 15,3% og utviklet seg derved svært positivt i forhold til tidligere kvartaler i 2005. Det er i løpet av kvartalet inngått flere store avtaler i Sverige. SuperOffice Benelux leverte et sterkt kvartal med en vekst i omsetning på 25,5%. I forhold til tidligere utfordringer i salgsorganisasjonen virker det som datterselskapet er på rett vei inn i 2006. Datterselskapet i Tyskland hadde et svakt kvartal, noe som skyldes at enkelte kontrakter ble utsatt til Q1/06. Selskapet oppfatter ikke dette som et varig svakhetstegn. Selskapet i Sveits utviklet seg noe svakere enn forventet i kvartalet. Det er i perioden lagt mye arbeid i å øke salgsinnsatsen på SuperOffice CRM, noe som kortsiktig påvirker salget av lisenser. I perioden som kommer vil selskapet fortsette salg av WinCard CRM og samtidig jobbe med etablering av en indirekte salgskanal som utelukkende skal jobbe med SuperOffice CRM. I Danmark var utviklingen i kvartalet positiv. Veksten i omsetning endte på 15,1% og aktivitetsnivået i forhold til å skape vekst og bygge partnerkanal er høyt. I løpet av perioden er det ansatt flere nye selgere og et eget salgskontor er etablert i Århus. SuperOffice i England har ikke utviklet seg tilfredsstillende i 2005 og det er derfor besluttet å endre organiseringen av selskapet. SuperOffice UK vil i tiden som kommer utelukkende jobbe med indirekte salg gjennom eksisterende og nye partnere. Eksportandelen i kvartalet utgjør 74%. Tall i 1.000 Valuta Q4/05 Q4/04 Endring 2005 2004 Endring Norge NOK 16 937 18 734-9,6 % 64 922 64 432 0,8 % Sverige SEK 25 282 21 924 15,3 % 78 196 74 630 4,8 % Benelux EUR 1 021 814 25,5 % 3 766 3 462 8,8 % Tyskland EUR 778 1 016-23,4 % 3 475 3 303 5,2 % Sveits CHF 662 - N/A 3 635 - N/A Danmark DKK 6 809 5 918 15,1 % 25 539 22 806 12,0 % England GBP 159 171-7,0 % 629 597 5,3 % Andre NOK 887 1 949-54,5 % 4 852 3 031 60,1 % Tallene i tabellen ovenfor er i lokal valuta. Fremtidsutsikter Selskapet ser positivt på de kommende kvartaler. I løpet av 2006 legger følgende faktorer grunnlaget for vekst i både omsetning og lønnsomhet: Etableringen av en utvidet partnerkanal i alle markeder som vil gi tilgang til nye kunder for salg av selskapets løsninger. Utrulling av SuperOffice SIX til eksisterende kunder, med tilhørende muligheter for salg av tilleggslisenser samt de nye løsningene SuperOffice SAINT og Audience. Selskapet tror CRM markedet i 2006 vil utvikle seg positivt. SuperOffice ASA har i de siste 3 år vist en positiv utvikling både i omsetning og resultat. Selskapets målsetning er å forsøke å fortsette denne positive trenden. Styret vil foreslå for generalforsamlingen at det utbetales et utbytte på NOK 1,00 per aksje for 2005. Delårsrapporten er avgitt i overensstemmelse med IFRS. Styret i SuperOffice ASA Oslo, 17 februar 2006 SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 6
Resultatregnskap SuperOffice Konsern Alle tall i NOK IFRS IFRS IFRS IFRS NGAAP NGAAP Q4/05 2005 Q4/04 2004 Q4/04 2004 Driftsinntekter 66 050 792 249 381 739 64 656 306 227 181 603 64 256 306 225 581 603 Driftskostnader Vareforbruk 1 315 888 5 977 332 2 294 081 5 673 756 2 294 081 5 673 756 Lønn og sosiale kostnader 36 846 036 133 855 847 32 284 851 114 616 804 32 109 686 113 916 142 Andre driftskostnader 9 189 714 40 443 886 7 400 696 37 828 443 7 000 696 36 228 442 Markedsføringskostnader 2 964 341 10 540 653 2 327 766 7 960 644 2 327 766 7 960 645 Tap på fordringer -774 203 145 700-752 233 589 729-752 233 589 729 Sum driftskostnader 49 541 777 190 963 418 43 555 162 166 669 377 42 979 996 164 368 714 EBITDA 16 509 015 58 418 321 21 101 144 60 512 226 21 276 310 61 212 889 EBITDA % 25,0 % 23,4 % 32,6 % 26,6 % 33,1 % 27,1 % Avskrivninger 1 221 233 4 642 615 1 145 334 4 770 048 2 164 736 8 836 897 Sum avskrivninger 1 221 233 4 642 615 1 145 334 4 770 048 2 164 736 8 836 897 EBIT 15 287 782 53 775 706 19 955 810 55 742 178 19 111 574 52 375 993 EBIT % 23,1 % 21,6 % 30,9 % 24,5 % 29,7 % 23,2 % Finansinntekter 2 227 230 7 865 980 1 991 227 3 028 043 1 991 227 3 028 043 Finanskostnader 2 404 437 3 117 883 1 560 882 2 163 852 1 560 882 2 163 852 Netto finansposter -177 207 4 748 096 430 345 864 191 430 345 864 191 Resultat før skattekostnad 15 110 575 58 523 802 20 386 155 56 606 369 19 541 919 53 240 184 Skattekostnad 3 577 673 15 733 376 7 981 104 17 393 667 7 988 755 17 424 269 Periodens resultat 11 532 902 42 790 425 12 405 051 39 212 703 11 553 164 35 815 915 Gj. snitt. antall aksjer fullt utvannet 20 916 140 20 916 140 21 311 733 21 311 733 21 311 733 21 311 733 EBIT pr aksje 0,73 2,57 0,94 2,62 0,90 2,46 Gj. snitt. antall aksjer utestående 20 916 140 20 916 140 20 686 733 20 686 733 20 686 733 20 686 733 EBIT pr aksje 0,73 2,57 0,96 2,69 0,92 2,53 SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 7
Balanse SuperOffice Konsern Alle tall i NOK IFRS IFRS NGAAP EIENDELER 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2004 Anleggsmidler Rettigheter 2 180 000 2 560 000 2 560 000 Utsatt skattefordel 5 881 642 4 881 865 4 881 865 Goodwill 31 577 147 19 468 056 15 401 208 Biler, maskiner, inventar o.l. 9 044 944 5 478 782 5 478 782 Aksjer i tilknyttet selskap - - - Aksjer 1 475 000 1 475 000 1 475 000 Andre langsiktige fordringer 290 343 464 613 464 613 Sum anleggsmidler 50 449 075 34 328 317 30 261 468 Omløpsmidler Lager av ferdigvarer 582 179 388 368 388 368 Kundefordringer 42 486 626 34 011 209 34 011 209 Kortsiktige fordringer, tilknyttet selskap 5 400 724 4 320 133 4 320 133 Andre kortsiktige fordringer 3 605 973 4 299 061 4 299 061 Kontanter, bank, postgiro 47 230 516 87 989 117 87 989 117 Sum omløpsmidler 99 306 017 131 007 888 131 007 888 Sum eiendeler 149 755 093 165 336 205 161 269 357 GJELD OG EGENKAPITAL 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2004 Egenkapital Selskapskapital (20 983 195 aksjer) 14 688 237 14 495 737 14 495 737 Annen egenkapital 82 346 950 100 696 139 34 485 297 Sum egenkapital 97 035 187 115 191 875 48 981 033 Langsiktig gjeld Utsatt skatt 2 950 946 1 470 028 1 462 481 Langsiktig gjeld 2 646 294 3 561 905 3 588 861 Sum langsiktig gjeld 5 597 240 5 031 933 5 051 342 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 7 546 055 6 286 566 6 286 566 Off. trekk, avgifter osv 12 841 936 12 037 764 12 037 764 Annen kortsiktig gjeld 26 734 675 26 788 066 88 912 651 Sum kortsiktig gjeld 47 122 666 45 112 396 107 236 981 Sum gjeld og egenkapital 149 755 093 165 336 205 161 269 357 SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 8
Kontantstrømoppstilling SuperOffice Konsern Alle tall i TNOK IFRS IFRS IFRS IFRS Q4/05 2005 Q4/04 2004 Kontantstrøm fra drift Resultat før skattekostnad 15 111 58 524 20 386 56 606 Avskrivninger 1 221 4 643 1 145 4 770 Kundefordringer -2 162-4 809-4 835-2 540 Leverandørgjeld -2 778 437 962 193 Andre kortsiktige poster -25 669-15 752-20 843 956 Netto KS fra driften -14 277 43 042-3 185 59 985 Kontantstrøm fra investeringer Eiendeler salg (kjøp) 2 074-22 680-603 -3 817 Netto KS fra investeringer 2 074-22 680-603 -3 817 Kontantstrøm fra finansiering Langsiktig gjeld -1 300-1 300-1 149-1 149 Emisjon - 3 975-300 Utbetalt utbytte - -62 125 - -10 337 Netto KS fra finansiering -1 300-59 449-1 149-11 186 Valutaeffekt på kontanter 919-1 671-189 -291 Netto endring kontanter -12 584-40 759-5 125 44 690 IB kontanter 59 815 87 989 93 115 43 299 UB kontanter 47 231 47 231 87 989 87 989 Endring egenkapital SuperOffice Konsern Alle tall i NOK IFRS IFRS 31.12.2005 31.12.2004 Egenkapital IB 115 191 875 86 122 844 Emisjon 3 975 000 300 006 Utbetalt utbytte -62 124 585-10 337 431 Verdi av opsjonsprogram - 591 369 Omregningsdifferanse -2 797 529-697 614 Periodens resultat 42 790 425 39 212 703 Egenkapital UB 97 035 187 115 191 875 Egenkapitalavstemming Overgang fra NGAAP til IFRS Alle tall i NOK Egenkapital 31.12.04 NGAAP 48 981 033 Reklassifisering foreslått utbytte 62 124 585 Reversert avskrivning Goodwill 4 066 848 Pensjonsforpliktelse 19 409 Egenkapital 31.12.04 IFRS 115 191 875 SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 9
Strong license sales SuperOffice ends it s intermediate year with Q4 showing the highest license revenues in the history of the company. The company is now well positioned for further growth. For the year, license revenue growth is 16,0% For Q4/05 total revenues ended at MNOK 66,1 vs. MNOK 64,7 in Q4/04. EBIT was MNOK 15,3 vs. MNOK 19,9 in Q4/04. Result before taxes was MNOK 15,1 (20,3). For 2005 in total revenues ended at MNOK 249,4 compared to MNOK 227,2 i 2004, equal to a revenue growth of 9,8%. EBIT was MNOK 53,8 (55,7) and result before taxes was MNOK 58,5 (56,6), equal to a solid profit margin of 23,5%. Revenues and EBIT per quarter (MNOK) 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 Revenues EBIT Comments to the operation The company s key areas revenues from license sales and software maintenance continue to show growth. As described in earlier financial reports, 2005 has been defined as a intermediate year for the company with an extraordinary high internal activity level. After 2003 and 2004 with a strong focus on profitability, the company entered 2005 with a need for several investments aiming at building continued growth in revenues. The company decided that the defined areas of investments were to be completed within 2005 in order for the company to be well positioned for further growth in 2006 and 2007. The projects and activities which are completed include: Acquisition in Switzerland in the beginning of 2005 the company acquired the CRM vendor Team Brendel AG. SuperOffice Team Brendel AG is now fully and positively integrated in the company. New products during the year the company has introduced a new version of the company s main product SuperOffice SIX and two new modules. The company s solution portfolio is with the new products well positioned for creating further growth through sales to new customers, sales through partners and also to existing customers. Partner program with the new solution portfolio the company will build new growth through a broader and more competent partner channel. In order to succeed with this strategy the company has totally redefined its partner program and made it more attractive for partners. The new partner program was introduced in the last part of 2005, with very positive response from partners. More about this below. New employees during 2005 the company has hired 18 new employees (not including SuperOffice Team Brendel). The new employees are primarily hired in the sales organization, but also the SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 10
development team is strengthened. The company has also hired new managers in the Norwegian and Danish subsidiaries. Development of the sales organization during the year the company has made a substantial improvement of the sales process, including extensive education programs in all subsidiaries. The goals of this process have been to increase competencies in the sales team, adapt the sales organization to new market demands and to increase revenues per head. Related to the company s size and resources this has been a demanding process which is completed within 12 months. The company is convinced that this was correct and at the end of 2005 the company is well equipped to build new growth and to take new market shares in the European CRM market. Agreements The company is still experiencing increased interest from larger companies. During the period the company has among others - entered into agreements with the following customers: Sweden Volvo Trucks agreement to substantially expand Volvo s SuperOffice Caesar solution. SAPA agreement to deliver SuperOffice Caesar webcrm to more than 300 users in Europe, North America and Asia. Outokumpu agreement to implement SuperOffice CRM to 50 pilot users in the company s sales organization. PON Equipment agreement to deliver SuperOffice CRM to PONs sales organization in Sweden. Germany NEC Deutschland GmbH agreement to deliver SuperOffice CRM to 100 users in NEC s sales organization in Germany and Austria. Benelux MTV (Benelux) agreement with MTV Studios to implement SuperOffice CRM to 40 users. MTV is part of the VIACOM Group. Dräger Medical Systems agreement to deliver SuperOffice CRM to 100 users. Partner program During the quarter SuperOffice has introduced a new partner program. The main goals of this program are to give SuperOffice access to new customers and to improve professional services offering within integration, customization and implementation of larger projects. During the last period the company has entered into agreements with the following companies: Informatikk (Norway) entered into a Platinum partner agreement and will now build sales- and implementation know-how on the SuperOffice solutions. Computerland (Norway) entered into a Platinum partner agreement and now includes SuperOffice CRM in their CRM offering. Computerland will also offer CRM customers application and IT infrastructure hosting services. ERGO Group (Norway) entered in an Implementation partner agreement which means that the company will know-how within implementation and system integration. BEKK Consulting (Norway) entered into an Implementation Partner agreement including CRM consulting and implementation services. Dolmen (Belgium) was appointed as exclusive SuperOffice partner in Belgium. Dolmen is a system integrator with 20 years experience in the Belgian market. The company has 850 employees and yearly revenues of EUR 145 millions. UNI2 (Denmark) includes SuperOffice CRM in their portfolio of hosted solutions. UNI2 s goal is to be one of the most innovative suppliers of outsourced IT services to small and medium-sized businesses in the Nordic region. UNI2 is a subsidiary of the TELE2-group. UNI2 today has 55 employees in Denmark and 180 employees in total. The new partner program includes several changes. SuperOffice will increasingly offer parts of the sales organization to partners, with the goal of accessing new customers more effectively. During the roll-out of SuperOffice SIX new and existing partners will be involved to a larger extent than earlier. The goal is that SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 11
SuperOffice SIX will be implemented in 2.500-3.000 of the company s existing customers during 2006. In the coming quarters SuperOffice will enter into more agreements with professional system integrators. New products As mentioned in earlier reports SuperOffice has launched 3 new products in 2005. These are SuperOffice SIX, SuperOffice SAINT and SuperOffice Audience. SuperOffice SIX has during Q4/05 been implemented in approximately 200 companies as part of the SuperOffice ramp-up program. Feedback from these customers is exclusively positive. The solution includes substantial new functionality and provides new business opportunities both for partners and customers. SuperOffice SAINT, which only works in combination with SuperOffice SIX, has also been well received but is of course depending on the roll-out speed of SuperOffice SIX. SuperOffice Audience has developed positively during the quarter. The SuperOffice solutions are stronger and more competitive than ever and the company expects that this will drive license revenue growth in 2006, both through additional sales to existing customers and to new customers. The three new products lead to an improved market position and include capabilities which very few competitors can offer in the same cost effective manner. Changes in group management In the board meeting on February 16 2006, CEO and Chairman Une Amundsen informed that he due to health reasons will resign from his position as CEO and focus on his role as Chairman of the Board. Managing Director Gisle Jentoft, who has been acting CEO during Une Amundsen s absence, was in the same Board meeting appointed as new CEO. As Chairman of the Board, Une Amundsen will actively work with structural changes, investor relations, marketing and the company s internal motivation programs. Within the near future the company will also hire a new CFO. Key figures Revenue split The company continues to show growth in license- and maintenance revenues in Q4/05 compared to the same period in 2004. License revenues show a growth of 8,5% compared to Q4/04 and 16,0% for the year. Service revenues show a small decrease, primarily caused by an increase in implementation services provided by partners. The development in maintenance revenues is commented below. MNOK Q4/05 Q4/04 Change 2005 2004 Change Licenses 24,5 22,6 8,5 % 85,8 73,9 16,0 % Maintenance 26,3 25,8 1,7 % 103,5 95,9 7,9 % Services 13,5 13,8-2,4 % 53,9 49,8 8,1 % Other revenues 1,8 2,4-25,6 % 6,2 7,5-17,4 % Total 66,1 64,7 2,2 % 249,4 227,2 9,8 % License revenues per quarter (MNOK) 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 22,6 23,2 24,5 20,7 18,3 17,5 17,4 15,5 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 12
Number of licenses sold The number of licenses sold in Q4/05 is higher than in the same period last year and is historically the highest number of licenses sold in one quarter. The number of licenses sold represents new users (user licenses) of the company s CRM solutions. Number of licenses sold per quarter 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 6 030 6 045 6 298 5 409 4 790 4 594 4 561 4 008 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 Maintenance revenues Maintenance revenues for Q4/05 isolated show a growth of 1,7%. The relatively low growth is related to currency effects and the almost linear booking of maintenance revenues through 2005. In 2004, maintenance revenues were booked more conservatively in the first quarters and increased in the last quarters. For the year maintenance revenues show a growth of 16,0%. Customer loyalty is still very strong. Maintenance revenues per quarter (MNOK) 30 25 22,3 23,3 24,5 25,8 26,0 26,0 25,3 26,3 20 15 10 Q1/04 Q2/04 Q3/04 Q4/04 Q1/05 Q2/05 Q3/05 Q4/05 Revenues per market The revenue development per market shows a larger variation than earlier. This is caused by the fact that the company is working with larger customers, meaning that delayed decisions between the quarters will have a larger impact than earlier. Revenues in Norway show a decrease of 9,6% in the quarter. This is partly caused by revenues in the subsidiary SuperOffice Consulting Group in Trondheim being MNOK 0,7 lower than in Q4/04. This is a pure consulting company which primarily serves selected customers in Norway. After the end of 2005 the operation is sold to Intero AS, a SuperOffice partner in the Oslo area. In 2005 SuperOffice Consulting Group had total revenues of MNOK 2,8. This was MNOK 1,9 lower than in 2004. SuperOffice Norway has shown a positive development of the channel, with several new agreements with solid partners. SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 13
Sweden had a revenue growth of 15,3% in the quarter and shows a positive development compared to previous quarters in 2005. Several large agreements are won during the quarter. SuperOffice Benelux delivered a strong quarter with revenue growth of 25,5%. With reference to the earlier described challenges in the sales organization it seems like the Benelux operation is on the right way when moving into 2006. The German subsidiary had a weak quarter, primarily caused by selected contracts being postponed into Q1/06. The company does not see this as a lasting sign of weakness. The Swiss operation developed somewhat weaker than expected in the quarter. During the period the efforts related to sales of SuperOffice CRM have increased and this has had a short-term effect on license sales. In the time ahead the company will continue to sell WinCard CRM and at the same time work on establishing an indirect sales channel which exclusively will work with the SuperOffice CRM products. In Denmark the quarter developed positively. Growth in operating revenues ended at 15,1% and the activity level related to build new growth and establish a partner channel is high. In the quarter, several new sales people are hired and a new sales office is established in Århus. SuperOffice UK has not shown a satisfactory development during 2005 and the company has decided to change the organization of the UK subsidiary. SuperOffice UK will in the time to come work exclusively with indirect sales through existing and new partners. Figures in 1.000 Currency Q4/05 Q4/04 Change 2005 2004 Change Norway NOK 16 937 18 734-9,6 % 64 922 64 432 0,8 % Sweden SEK 25 282 21 924 15,3 % 78 196 74 630 4,8 % Benelux EUR 1 021 814 25,5 % 3 766 3 462 8,8 % Germany EUR 778 1 016-23,4 % 3 475 3 303 5,2 % Switzerland CHF 662 - N/A 3 635 - N/A Denmark DKK 6 809 5 918 15,1 % 25 539 22 806 12,0 % UK GBP 159 171-7,0 % 629 597 5,3 % Other NOK 887 1 949-54,5 % 4 852 3 031 60,1 % The figures in the table above are in local currency. The export share in the quarter is 74%. Future expectations The company has positive expectations for the coming quarters. During 2006 the following factors will be the foundation for growth in revenues and profits: Establishment of a larger partner channel in all markets which will provide access to more new customers for the SuperOffice solutions. Roll-out of SuperOffice SIX to existing customers with opportunities to sell additional licenses and the new products SuperOffice SAINT and Audience. The company believes the CRM market will develop positively in 2006. SuperOffice ASA has during the last 3 years shown a positive development in both revenues and profits. The company s goal is to continue this positive trend. The Board of Directors will suggest to the ordinary general meeting to pay dividends of NOK 1,00 per share for 2005. The quarterly financial statement is presented according to IFRS. The Board of Directors of SuperOffice ASA Oslo, February 17 th 2005 SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 14
Income Statement SuperOffice Group All figures in NOK IFRS IFRS IFRS IFRS NGAAP NGAAP Q4/05 2005 Q4/04 2004 Q4/04 2004 Operating Income 66 050 792 249 381 739 64 656 306 227 181 603 64 256 306 225 581 603 Operating expenses Cost of goods sold 1 315 888 5 977 332 2 294 081 5 673 756 2 294 081 5 673 756 Payroll and related expenses 36 846 036 133 855 847 32 284 851 114 616 804 32 109 686 113 916 142 Other operating expenses 9 189 714 40 443 886 7 400 696 37 828 443 7 000 696 36 228 442 Marketing 2 964 341 10 540 653 2 327 766 7 960 644 2 327 766 7 960 645 Bad debts -774 203 145 700-752 233 589 729-752 233 589 729 Total operating expenses 49 541 777 190 963 418 43 555 162 166 669 377 42 979 996 164 368 714 EBITDA 16 509 015 58 418 321 21 101 144 60 512 226 21 276 310 61 212 889 EBITDA % 25,0 % 23,4 % 32,6 % 26,6 % 33,1 % 27,1 % Depreciation 1 221 233 4 642 615 1 145 334 4 770 048 2 164 736 8 836 897 Total depreciations 1 221 233 4 642 615 1 145 334 4 770 048 2 164 736 8 836 897 EBIT 15 287 782 53 775 706 19 955 810 55 742 178 19 111 574 52 375 993 EBIT % 23,1 % 21,6 % 30,9 % 24,5 % 29,7 % 23,2 % Financial income 2 227 230 7 865 980 1 991 227 3 028 043 1 991 227 3 028 043 Financial expenses 2 404 437 3 117 883 1 560 882 2 163 852 1 560 882 2 163 852 Net financial result -177 207 4 748 096 430 345 864 191 430 345 864 191 Operating result before tax 15 110 575 58 523 802 20 386 155 56 606 369 19 541 919 53 240 184 Taxes 3 577 673 15 733 376 7 981 104 17 393 667 7 988 755 17 424 269 Net Profit 11 532 902 42 790 425 12 405 051 39 212 703 11 553 164 35 815 915 Avg. no. of shares fully diluted 20 916 140 20 916 140 21 311 733 21 311 733 21 311 733 21 311 733 EBIT per share 0,73 2,57 0,94 2,62 0,90 2,46 Avg. no. of shares outstanding 20 916 140 20 916 140 20 686 733 20 686 733 20 686 733 20 686 733 EBIT per share 0,73 2,57 0,96 2,69 0,92 2,53 SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 15
Balance Sheet SuperOffice Group All figures in NOK IFRS IFRS NGAAP ASSETS 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2004 Fixed assets Rights 2 180 000 2 560 000 2 560 000 Deferred tax assets 5 5 881 642 4 881 865 4 881 865 Goodwill 31 577 147 19 468 056 15 401 208 Vehicles, machinery, fixtures, etc. 9 044 944 5 478 782 5 478 782 Shares in associated company - - - Shares 1 475 000 1 475 000 1 475 000 Other long term receivables 290 343 464 613 464 613 Total fixed assets 50 449 075 34 328 317 30 261 468 Current assets Inventory 582 179 388 368 388 368 Accounts receivables 42 486 626 34 011 209 34 011 209 Short term receivable, associated company 5 400 724 4 320 133 4 320 133 Other short-term receivables 3 605 973 4 299 061 4 299 061 Cash and bank deposits 47 230 516 87 989 117 87 989 117 Total current assets 99 306 017 131 007 888 131 007 888 Total assets 149 755 093 165 336 205 161 269 357 LIABILITIES AND EQUITY 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2004 Equity Share capital (20 983 195 shares) 14 688 237 14 495 737 14 495 737 Other equity 82 346 950 100 696 139 34 485 297 Total equity 97 035 187 115 191 875 48 981 033 Long-term liabilities Deferred tax 2 950 946 1 470 028 1 462 481 Long-term debt 2 646 294 3 561 905 3 588 861 Total long-term liabilities 5 597 240 5 031 933 5 051 342 Short-term liabilities Accounts payable 7 546 055 6 286 566 6 286 566 Tax and public duty payable 12 841 936 12 037 764 12 037 764 Other short-term liabilities 26 734 675 26 788 066 88 912 651 Total short-term liabilities 47 122 666 45 112 396 107 236 981 Total liabilities and equity 149 755 093 165 336 205 161 269 357 SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 16
Cash Flow Statement SuperOffice Group All figures in TNOK IFRS IFRS IFRS IFRS Q4/05 2005 Q4/04 2004 Cash flow from Operations Operating result before tax 15 111 58 524 20 386 56 606 Depreciation 1 221 4 643 1 145 4 770 Accounts receivable -2 162-4 809-4 835-2 540 Accounts payable -2 778 437 962 193 Other operating assets/liabilities -25 669-15 752-20 843 956 Net CF from operations -14 277 43 042-3 185 59 985 Cash flow from Investments Change in Assets 2 074-22 680-603 -3 817 Net CF from investments 2 074-22 680-603 -3 817 Cash flow from financing Change in long term debt -1 300-1 300-1 149-1 149 Issue of shares - 3 975-300 Paid dividend - -62 125 - -10 337 Net CF from financing -1 300-59 449-1 149-11 186 Foreign currency effects on cash 919-1 671-189 -291 Net change in cash and equiv. -12 584-40 759-5 125 44 690 Opening balance, cash and equiv. 59 815 87 989 93 115 43 299 Closing balance, cash and equiv. 47 231 47 231 87 989 87 989 Change in Equity SuperOffice Group All figures in NOK IFRS IFRS 31.12.2005 31.12.2004 Equity, opening balance 115 191 875 86 122 844 Share issue 3 975 000 300 006 Paid dividend -62 124 585-10 337 431 Value of option program - 591 369 Currency converting effects -2 797 529-697 614 Net profit 42 790 425 39 212 703 Equity closing balance 97 035 187 115 191 875 Equity Reconsiliation Transition from NGAAP to IFRS All figures in NOK Equity 31.12.04 NGAAP 48 981 033 Reclassification proposed dividend 62 124 585 Reversed depreciation of Goodwill 4 066 848 Pension 19 409 Equity 31.12.04 IFRS 115 191 875 SuperOffice ASA Kvartalsrapport / Financial statement Q2/05 Side / Page 17