Pareto Bank delårsrapport 4/2010

Pareto Bank delårsrapport 4/2010

En spesialisert bank for finansiering av prosjekter og investeringer for større privatkunder og deres selskaper

Status per fjerde kvartal 2010 Pareto Bank kan i fjerde kvartal 2010 vise til en god resultatutvikling og en høy utlånsvekst spesielt innenfor området for eiendomsfinansiering. Vekst i utlån var i kvartalet på kr. 776. mill. til kr. 4.460 mill. Bankens rentenetto er stigende som følge av utlånsveksten, og resultat før skatt for fjerde kvartal ble NOK 12,7 mill. (NOK -4,6 mill. i fjerde kvartal 2009). Banken hadde en kapital- og kjernekapitaldekning på 15,44 %. Ved årsskiftet kan vi konstatere at banken fortsatt ikke har mislighold eller utlånstap. 3

Resultatregnskapet I fjerde kvartal utgjorde netto renteinntekter NOK 25,9 mill. (NOK 14,7 mill.). Økningen i rentenettoen reflekterer i hovedsak et økt utlånsvolum, men kan også henføres til en økt andel inntektsførte gebyrer og provisjoner. Rentenettoen forventes fortsatt å øke fremover som følge av utlånsvekst. Provisjonsinntekter og -kostnader samt inntekter og kostnader fra banktjenester inngår i netto andre driftsinntekter. Disse er foreløpig på et lavt nivå. Netto andre driftsinntekter inkluderer også netto gevinst/ tap på bankens portefølje av finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi. Netto gevinst/tap er i all hovedsak knyttet til endringer i kredittspreader på bankens portefølje av rentebærende verdipapirer. I fjerde kvartal bidro disse til en netto gevinst på NOK 1,3 mill. (NOK -5,1 mill.). Netto gevinst/tap på finansielle instrumenter har svingt betydelig fra kvartal til kvartal. Banken har imidlertid i andre halvår reallokert en stor andel av verdipapirbeholdningen til verdipapirer med lavere kredittrisiko som obligasjoner med fortrinnsrett og statssertifikater. Dette vil ventelig bidra til lavere volatilitet i netto gevinst/tap på bankens portefølje av finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi fremover. Driftskostnadene utgjorde i fjerde kvartal NOK 15,1 mill. (NOK 14,1 mill.), hvorav lønn og andre personalkostnader utgjorde NOK 9,6 mill. (NOK 8,7 mill). Kostnadene vil kunne variere mellom kvartalene, da først og fremst som følge av nivået på kostnader knyttet til annonsering. Det forventes at kostnadene vil øke noe fremover som følge av planlagt økt forretningsvolum og bemanning. Banken hadde i 2010 ingen tap på utlån og garantier. Dette ga et resultat før skatt i fjerde kvartal på NOK 12,7 mill. (NOK -4,6 mill.). Resultat før skatt i 2010 var på NOK 31,3 mill. (NOK 17,2 mill.). Fjerde kvartal i 2009 var preget av netto tap på bankens portefølje av verdipapirer. Bankens driftsresultat var i første halvår preget av netto kurstap på finansielle instrumenter og kostnader til sluttoppgjør med tidligere administrerende direktør. Andre halvår har markert et skifte med en høyere rentenetto, en mer stabil kostnadsutvikling og lave gevinster/tap på porteføljen av finansielle instrumenter. Balanse Banken hadde ved utgangen av 2010 en forvaltningskapital på NOK 6.157 mill. (NOK 3.955 mill), etter en vekst i fjerde kvartal på NOK 215 mill. Det var høy aktivitet innenfor kredittområdet i fjerde kvartal. Utlånsveksten var på NOK 776 mill., og kom i hovedsak innenfor ulike former for eiendomsfinansiering. Utlån til kunder utgjorde ved kvartalsskiftet NOK 4.460 mill. (NOK 2.347 mill.) etter en vekst i 2010 på NOK 2.112 mill. Ubenyttede kredittrammer og garantier beløp seg ved årsskiftet til NOK 1.208 mill. Utlån, ubenyttede kredittrammer og garantier fordeler seg med 28,8% på verdipapirfinansiering, 58,8% på eiendomsfinansiering og 12,7% på annen finansiering. Annen finansiering består i hovedsak av boliglån. Sammenlignet med forrige årsskifte har andelen eiendomsfinansiering økt. Innskudd fra kunder viste en flat utvikling i fjerde kvartal og utgjorde NOK 3.833 mill. (NOK 2.421 mill.) ved årsskiftet. Dette tilsvarer en økning i 2010 på NOK 1.411 mill. Økningen har i hovedsak kommet innenfor fastrenteinnskudd, og er et resultat av gjennomførte annonsekampanjer og konkurransedyktige vilkår. Ved utgangen av året var 59 % av kundeinnskuddene bundet til fast rente. Innskuddsdekningen var 85,9 % ved årsskiftet. Banken legger til grunn en innskuddsdekning på rundt 80 % fremover. Utover kundeinnskudd ønsker banken også å benytte andre finansieringskilder. Banken utstedte i 2009 sine første sertifikat- og obligasjonslån. I 2010 har banken lagt ut ytterligere 2 obligasjonslån og 2 sertifikatlån på til sammen NOK 800 mill. Netto utestående verdipapirgjeld utgjorde ved årsskiftet NOK 1.062 mill. Innskudd fra andre banker utgjorde NOK 466 mill., hvorav NOK 300 mill. er et F-lån i Norges Bank med forfall i 2012. Banken hadde ved årsskiftet en overskuddslikviditet på NOK 1.664 mill. Likviditeten plasseres i rentebærende verdipapirer og i større norske banker med kort løpetid. Det stilles krav til investment grade på alle motparter i tillegg til egen kredittvurdering. Ved utgangen av kvartalet har banken ingen misligholdte kreditt- eller utlånsengasjementer til kunder eller kredittinstitusjoner. Det har heller ikke oppstått objektive bevis på verdifall på noen engasjementer som gir grunnlag for individuelle nedskrivninger. Banken har tilsvarende heller ikke grunnlag for å foreta gruppevise nedskrivninger. Soliditet og kapitalkrav Bokført egenkapital utgjorde ved årsskiftet NOK 747,5 mill. Bankens ansvarlige kapital var på NOK 746,4 mill., hvilket ga en kjerne- og kapitaldekning på 15,44% etter kapitalkravet i Pilar I (8,00%). Dette tilsvarer et overskudd av ansvarlig kapital over minstekravet på NOK 359,7 mill. Banken har siden etableringen hatt et betydelig overskudd av ansvarlig kapital, hvilket har gjort det mulig å plassere en stor andel av bankens overskuddslikviditet i verdipapirer med høyt kapitalkrav. I takt med bankens utlånsvekst og fallende kapitaldekning har banken reallokert kapital til utlån til kunder. Banken har derfor gjennom høsten endret verdipapirporteføljens sammensetning og økt andelen papirer med lavt kapitalkrav. Beregnet kapitalbehov etter Pilar II er på NOK 496,6 mill., 4

hvilket er NOK 109,8 mill. høyere enn minstekravet til kapital i Pilar I. Bankens egenkapital utgjorde 12,1 % av bankens forvaltningskapital pr. 31.12.2010. Disponeringer og utbytte Pareto Banks hovedmål er å bidra til at bankens aksjonærer oppnår en konkurransedyktig avkastning på investert kapital. Styret har foreslått å utbetale et utbytte på kr. 25,- pr. aksje tilsvarende kr. 21,3 mill. Årsresultatet utgjorde kr. 22,5 mill., hvorav kr. 21,3 mill er avsatt til utbytte og kr. 3,9 mill. er overført til annen egenkapital. Fond for urealiserte gevinster er redusert med kr. 2,7 mill. Risikostyring Pareto Bank har en bevisst holdning til styring, kontroll og oppfølging av bankens samlede risikobilde. Bankens viktigste risikoområder er beskrevet under. Kredittrisiko: Kredittrisiko vil være den vesentligste risikoen Pareto Bank vil håndtere. Kredittrisiko er den risiko en bank har for at et låne- eller garantiengasjement går i mislighold, og for at kunden ikke oppfyller sine avtalte forpliktelser overfor banken. Bankens kredittrisiko påvirkes av den generelle økonomiske utviklingen og bankens håndverk ved innvilgelse og oppfølging av engasjementet. Pareto Bank vil ha et bevisst forhold til diversifisering av utlånsporteføljen hva gjelder bransje, sikkerhet og størrelse på enkeltengasjementer. Banken søker å diversifisere mellom de ulike segmentene og unngå risiko i bransjer hvor banken ikke har tilstrekkelig kompetanse eller er usikre på den generelle fremtidige risikoen i bransjen. Banken har lagt vekt på å etablere kredittstyringssystemer som ivaretar en tilfredsstillende rapportering. Særlig innenfor verdipapirområdet er det lagt vekt på at informasjonstilgjengeligheten og kontrollen er god og mest mulig automatisert. Likviditetsrisiko: Pareto Bank har som mål å holde en moderat likviditetsrisiko på både kort og lang sikt, herunder at innskuddsdekningen må være høy. Videre er det et mål for banken å til en hver tid ha en god likviditetsbuffer, som vil bestemmes av bankens utvikling og balansestruktur. Banken skal ha en robust likviditetsstyring basert på retningslinjer fastsatt av styret. Banken har utarbeidet rammer og prinsipper for styring av bankens likviditetsrisiko. I tillegg er det utarbeidet prognoser og beredskap for mulige likviditetskriser. Det er utarbeidet et policydokument som definerer likviditetsrisikotoleransen og rammer i tråd med retningslinjer gitt av Finanstilsynet. Markedsrisiko: Pareto Bank skal ikke ta egne posisjoner i rente- og valutamarkedet og skal fortløpende og i størst mulig grad avdekke oppstått eksponering. Alle poster på og utenfor balansen med tilhørende inntekts- og kostnadsposter blir avdekket, hvilket innebærer at bankens eksponering vil være begrenset. Eksponeringen skal være innenfor rammer og fullmakter gitt av styret. Banken har interne rammer for den samlede renterisiko i norske kroner og valuta, og måler denne henholdsvis innenfor definerte løpetidsintervaller og på summen fra to og to nærliggende løpetidsintervaller. Rammen gjelder løpende og omfatter alle løpetider, alle finansielle instrumenter og alle valutaer. Banken måler valutarisiko som bankens nettoposisjon i den enkelte valuta. I tillegg måler banken summen av nettoposisjonene i hver valuta som en brutto størrelse uten netting mellom valutaer. Nettoposisjonene er omregnet til norske kroner. Banken stresstester valutaposisjonene ved å analysere resultateffekten av en markedsendring på 10 prosentpoeng for hver enkelt valuta og i alle valutaer samlet. Operasjonell risiko: Banken reduserer operasjonell risiko gjennom god styring og kontroll gjennom gode kontrollrutiner, godt etablert rutineverk og en egen compliance funksjon. Andre risikoforhold: Banken vurderer løpende de endringer og krav banken står ovenfor som kan påvirke såvel resultat- som balanseutvikling. Utsikter fremover Banken har siden etableringen bygget opp en eiendomssatsning med et spesielt fokus på byggelån og prosjektfinansiering innenfor både bolig- og næringseiendom. Nærheten til Pareto-gruppen gir tilgang på kompetanse, kunder og effektive systemløsninger. Dette har gjort det mulig å utvikle konkurransedyktige løsninger innenfor verdipapirområdet. Banken vil i 2011 videreutvikle begge disse forretningsområdene. Eiendomssatsningen vil spisses ytterligere og innenfor verdipapirområdet vil nye produkter bli lansert. Pareto Bank skal i de neste tre årene også bygge opp et nytt forretningsområde innen finansiering av prosjekter utover fast eiendom. Området vil definere sitt fokus i løpet av 2011. Bakgrunnen for satsningen er et mål om i enda større grad utnytte muligheten tilknytningen til Pareto-gruppen representerer. Et av bankens hovedmål er å gi en egenkapitalavkastning etter tap og skatt på 10 % ved utgangen av 2013. Banken begynner nå å få et kredittvolum som gir en fornuftig utnyttelse av bankens egenkapital, og fokuset i de neste tre årene er lønnsom vekst. Det legges opp til en noe lavere kredittvekst i tiden fremover, hvilket vil redusere bankens finansieringsbehov tilsvarende. Oslo, 2. februar 2011 Styret i Pareto Bank ASA 5

Resultatregnskap (NOK 1.000) Note 4. kvartal 2010 4. kvartal 2009 2010 2009 Renteinntekter og lignende inntekter 70 850 38 293 237 869 150 984 Rentekostnader og lignende kostnader 44 990 23 622 149 960 93 729 Netto renteinntekter 4 25 860 14 671 87 910 57 255 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 901 200 2 165 465 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 179 168 616 481 Netto gevinst/(tap) på finansielle instr. til virkelig verdi 2,5 1 259-5 114-3 055 8 455 Andre driftsinntekter 38 0 86 0 Netto andre driftsinntekter 2 020-5 082-1 420 8 439 Sum inntekter 27 880 9 589 86 490 65 694 Lønn og andre personalkostnader 9 582 8 731 33 654 28 577 Administrasjonskostnader 2 910 3 388 11 977 12 082 Ordinære avskrivninger 788 751 3 068 2 696 Andre driftskostnader 1 854 1 272 6 450 5 147 Sum driftskostnader 15 135 14 142 55 148 48 502 Driftsresultat før tap på utlån, garantier mv. 12 745-4 553 31 342 17 192 Tap på utlån og garantier 2 0 0 0 0 Driftsresultat 12 745-4 553 31 342 17 192 Skatt 3 604-1 262 8 811 4 827 Resultat etter skatt 9 141-3 291 22 531 12 365 Andre inntekter og kostnader 0 0 0 0 Totalresultat for perioden 9 141-3 291 22 531 12 365 6

Balanse (NOK 1.000) Note 31.12.2010 31.12.2009 Kontanter og fordringer på sentralbanker 53 5 Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 8 407 760 420 890 Netto utlån til kunder 3,8 4 459 672 2 347 495 Sertifikater og obligasjoner 8 1 256 350 1 155 102 Finansielle derivater 9 338 5 836 Immaterielle eiendeler 21 921 23 405 Utsatt skattefordel 430 1 341 Varige driftsmidler 1 149 1 263 Andre eiendeler 325 0 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 283 123 Eiendeler 2 6 157 281 3 955 460 (NOK 1.000) 31.12.2010 31.12.2009 Innskudd fra kredittinstitusjoner 466 225 302 926 Innskudd fra kunder 3 832 558 2 421 255 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 6 1 061 804 463 399 Finansielle derivater 4 110 1 609 Annen gjeld 35 679 13 657 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 9 357 6 343 Gjeld 7 5 409 734 3 209 189 Aksjekapital 10 510 000 510 000 Overkursfond 225 469 225 469 Fond for urealiserte gevinster 3 523 6 189 Annen egenkapital 8 555 4 613 Egenkapital 9 747 547 746 271 Gjeld og EK 2 6 157 281 3 955 460 Betingede forpliktelser 104 668 33 956 7

Kvartalsvis resultatutvikling (NOK 1.000) 4. kv. 2010 3. kv. 2010 2. kv. 2010 1. kv. 2010 4. kv. 2009 Renteinntekter og lignende inntekter 70 850 64 825 56 720 45 474 38 293 Rentekostnader og lignende kostnader 44 990 40 211 36 604 28 155 23 622 Netto renteinntekter 25 860 24 614 20 116 17 319 14 671 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 901 520 543 202 200 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 179 137 114 186 168 Netto gevinst/(tap) på finansielle instr. til virkelig verdi 1 259 855-5 440 271-5 114 Andre driftsinntekter 38 10 34 3 0 Netto andre driftsinntekter 2 020 1 247-4 977 290-5 082 Sum inntekter 27 880 25 861 15 139 17 609 9 589 Lønn og andre personalkostnader 9 582 7 126 6 886 10 059 8 731 Administrasjonskostnader 2 910 2 711 2 980 3 375 3 388 Ordinære avskrivninger 788 778 757 744 751 Andre driftskostnader 1 854 1 158 1 635 1 802 1 272 Sum driftskostnader 15 135 11 774 12 259 15 980 14 142 Driftsresultat før tap på utlån, garantier mv. 12 745 14 087 2 880 1 629-4 553 Tap på utlån og garantier 0 0 0 0 0 Driftsresultat 12 745 14 087 2 880 1 629-4 553 Skatt 3 604 3 944 806 456-1 262 Resultat etter skatt 9 141 10 143 2 074 1 173-3 291 Andre inntekter og kostnader 0 0 0 0 0 Totalresultat for perioden 9 141 10 143 2 074 1 173-3 291 8

kvartalsvis balanseutvikling (NOK 1.000) 31.12.2010 30.09.2010 30.06.2010 31.03.2010 31.12.2009 Kontanter og fordringer på sentralbanker 53 77 51 67 5 Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 407 760 1 027 005 600 448 713 833 420 890 Netto utlån til kunder 4 459 672 3 683 348 3 434 625 2 740 644 2 347 495 Sertifikater og obligasjoner 1 256 350 1 173 884 1 301 511 1 515 346 1 155 102 Finansielle derivater 9 338 20 266 24 785 12 762 5 836 Immaterielle eiendeler 21 921 22 171 22 584 23 008 23 405 Utsatt skattefordel 430 0 1 341 885 1 341 Varige driftsmidler 1 149 935 988 1 223 1 263 Andre eiendeler 325 13 704 46 057 0 0 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 283 1 366 1 180 2 408 123 Eiendeler 6 157 281 5 942 755 5 433 570 5 010 176 3 955 460 (NOK 1.000) 31.12.2010 30.09.2010 30.06.2010 31.03.2010 31.12.2009 Innskudd fra kredittinstitusjoner 466 225 454 711 444 994 387 365 302 926 Innskudd fra kunder 3 832 558 3 804 554 3 510 630 3 264 636 2 421 255 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 1 061 804 895 960 690 107 582 467 463 399 Finansielle derivater 4 110 11 938 20 194 6 454 1 609 Annen gjeld 35 679 6 324 10 895 12 548 13 657 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 9 357 9 609 7 232 9 262 6 343 Gjeld 5 409 734 5 183 095 4 684 052 4 262 732 3 209 189 Aksjekapital 510 000 510 000 510 000 510 000 510 000 Overkursfond 225 469 225 469 225 469 225 469 225 469 Fond for urealiserte gevinster 3 523 6 189 6 189 6 189 6 189 Annen egenkapital/udisponert resultat 8 555 18 002 7 860 5 786 4 613 Egenkapital 747 547 759 660 749 518 747 444 746 271 Gjeld og egenkapital 6 157 281 5 942 755 5 433 570 5 010 176 3 955 460 Betingede forpliktelser 104 668 86 440 51 846 36 895 33 956 9

Kontantstrømoppstilling (NOK 1.000) 2010 2009 Ordinært resultat før skattekostnad 31 342 17 192 Inn-/utbetalinger på lån til kunder -2 100 805-1 143 472 Inn-/utbetalinger fordringer på sentralbanker -48-5 Inn-/utbetalinger på lån til kredittinstitusjoner 57 282 112 723 Inn-/utbetalinger på sertifikater og obligasjoner -103 860-168 033 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kunder 1 388 879 650 620 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kredittinstitusjoner 0 300 000 Inn-/utbetalinger utstedelse av verdipapirer 597 144 455 685 Avskrivninger m.v. av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 3 068 2 696 Urealiserte verdiendringer finansielle instrumenter -8 880-14 520 Periodiserte renter -6 583 16 952 Endring i tidsavgrensninger 25 106 1 978 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 45 884 231 816 Kjøp av varige driftsmidler -532-901 Salg av varige driftsmidler 134 0 Kjøp av immaterielle eiendeler -1 031-2 274 Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter -1 428-3 175 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 44 456 228 642 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr. 01.01 363 305 134 663 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 407 761 363 305 Kontanter og kontantekvivalenter er definert som fordringer på kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist. 10

Endring i egenkapitalen Fond for urealiserte Annen Sum (NOK 1.000) Aksjekapital Overkursfond gevinster egenkapital egenkapital Egenkapital pr. 01.01.2009 510 000 225 469 5 427 3 210 744 106 Utbytte 0 0 0-10 200-10 200 Totalresultat for perioden 0 0 762 11 603 12 365 Egenkapital pr. 31.12.2009 510 000 225 469 6 189 4 613 746 271 Utbytte 0 0 0-21 250-21 250 Totalresultat for perioden 0 0-2 666 25 192 22 526 Egenkapital pr. 31.12.2010 510 000 225 469 3 523 8 555 747 547 11

Note 1: Regnskapsprinsipper Generelt Delårsrapporten er satt opp i overensstemmelse med IAS 34. Delårsregnskapet omfatter perioden 01.01.2010 til 31.12.2010, og er utarbeidet i samsvar med forenklet IFRS. En beskrivelse av regnskapsprinsippene som er lagt til grunn, fremkommer av årsregnskapet for 2009. Note 2: Regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger Anvendelse av estimater Bankens regnskapsavleggelse vil i noe grad være basert på estimater og skjønnsmessige vurderinger. Disse er basert på historisk erfaring, og forventninger om fremtidig hendelser som anses være sannsynlig på balansedagen. De regnskapsmessige estimatene vil sjelden være fullt ut i samsvar med endelig utfall, og representerer en risiko for fremtidige vesentlige endringer i balanseført verdi på finansielle instrumenter og immaterielle eiendeler. De samme estimeringsteknikker og forutsetninger som er beskrevet i årsregnskapet for 2009, er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet pr. 31.12.2010. Verdimåling til virkelig verdi Virkelig verdi er det beløp en eiendel kan byttes i, eller en forpliktelse kan gjøres opp i mellom uavhengige parter. Virkelig verdi på finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked, fastsettes ved bruk av verdsettelsesteknikker. Banken vurderer og bruker metoder og forutsetninger som så langt som mulig, er basert på markedsforholdene på balansedagen. Dette omfatter bankens beholdning av sertifikater og obligasjoner, finansielle derivater samt innskudd og utlån med rentebinding. Metoder og forutsetninger for beregning av virkelig verdi er forøvrig beskrevet i bankens regnskapsprinsipper og note 11 i årsregnskapet for 2009. Nedskrivning av finansielle eiendeler Dersom objektive bevis for verdifall på utlån kan identifiseres, beregnes nedskrivning på utlån som forskjellen mellom regnskapsført verdi i balansen og nåverdien av estimerte fremtidige kontantstrømmer neddiskontert med eiendelens internrente. Objektive bevis for verdifall omfatter vesentlige finansielle problemer hos debitor, betalingsmislighold eller andre vesentlige kontraktsbrudd, tilfeller der det anses som sannsynlig at debitor vil innlede gjeldsforhandling eller der andre konkrete forhold har inntruffet. Pareto Bank har et lavt antall engasjementer, kort historikk og god kjennskap til det enkelte kredittengasjement. Banken har derfor lagt til grunn individuelle nedskrivninger og ikke foretatt gruppenedskrivinger. Det har ikke vært observert objektive bevis for verdifall i porteføljen som har gitt grunnlag for nedskrivninger. I dette ligger at vurderingene skjer med utgangspunkt i tilnærminger og erfaringsmaterial både på det enkelte engasjement som relatert til makroøkonomiske forhold og forventninger til disse. Det vises også til bankens regnskapsprinsipper som fremkommer av årsregnskapet for 2009. Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler Eiendelenes restverdier og brukstider vurderes årlig og justeres om nødvendig. Det vurderes også løpende hvorvidt det foreligger behov for nedskrivning. Andre forhold Banken er ikke part i noen rettstvister. Note 3: Segmenter Utfra bankens størrelse og satsningsområder er alle kredittaktiviteter samlet i en kredittavdeling. Banken vurderer derfor kredittaktivitetene som et samlet virksomhetsområde. 12

NOTE 4: NETTO RENTE- OG KREDITTPROVISJONSINNTEKTER 4. kvartal 4. kvartal (NOK 1.000) 2010 2009 2010 2009 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., virkelig verdi 0 433 361 7 510 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., amortisert kost 5 057 2 067 15 525 7 368 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, virkelig verdi 101 101 401 323 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, amortisert kost 50 969 23 886 160 748 82 159 Renteinnt. og lign.innt. av sertifikater og obligasjoner, virkelig verdi 8 289 9 921 40 589 46 361 Renteinntekter/-kostnader derivater (split-accounting) 784 325 2 857 1 877 Etableringsprovisjoner m.v. 3 907 1 145 12 652 4 404 Provisjonsinntekter m.v. 1 744 415 4 736 982 Renteinntekter og lignende inntekter 70 850 38 293 237 869 150 984 Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst. virkelig verdi 2 382 1 769 8 709 8 400 Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst., amortisert kost 277 9 478 18 Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, virkelig verdi 22 855 10 276 73 717 43 103 Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, amortisert kost 11 397 8 945 43 777 37 397 Rentekostn. og lign. kostn. på utstedte verdipapirer, virkelig verdi 9 135 3 822 27 897 6 351 Avgift Bankenes Sikringsfond 326 90 1 301 358 Renteinntekter/-kostnader derivater (split-accounting) -1 381-1 288-5 920-1 899 Rentekostnader og lignende kostnader 44 990 23 622 149 960 93 729 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 25 860 14 671 87 910 57 255 Note 5: Netto gevinst/tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi 4. kvartal 4. kvartal (NOK 1.000) 2010 2009 2010 2009 Netto gevinst/(tap) på valuta 779 3 228 2 934-10 384 Netto gevinst/(tap) på valutaderivater -601-2 973-2 195 10 154 Netto gevinst/(tap) på rentederivater 3 369 75 1 965 214 Netto gevinst/(tap) på utlån til kredittinstitusjoner 0-88 -26-3 261 Netto gevinst/(tap) på utlån til kunder -30-609 79 40 Netto gevinst/(tap) på sertifikater og obligasjoner -3 920 1 242-6 050 11 773 Netto gevinst/(tap) på utlån fra sentralbanker 14-113 -59-215 Netto gevinst/(tap) på egenutstedte verdipapirer 87-3 385 652-3 281 Netto gevinst/(tap) på innskudd fra kunder 1 563-2 491-356 3 415 Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi 1 259-5 114-3 055 8 455 13

note 6: GJELD STIFTET VED UTSTEDELSE AV VERDIPAPIRER (NOK 1.000) 31.12.2010 31.12.2009 Sertifikatgjeld, nominell verdi 400 000 250 000 - Egne ikke-amortiserte sertifikater, nominell verdi 0-50 000 Påløpte renter 1 874 5 413 Justering til virkelig verdi 225 1 004 Sum sertifikatgjeld 402 099 206 417 Obligasjonsgjeld, nominell verdi 800 000 300 000 - Egne ikke-amortiserte obligasjoner -143 000-44 500 Påløpte renter 1 918 389 Justering til virkelig verdi 787 1 094 Sum obligasjonsgjeld 659 705 256 983 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 1 061 804 463 399 Banken emiterer verdipapirer som en del av likviditetsstyringen. Note 7: Likviditetsrisiko Pareto Bank har som mål å holde en moderat likviditetsrisiko på både kort og lang sikt. Det innebærer at banken skal ha en høy innskuddsdekning sammenlignet med gjennomsnittet for norske banker de neste årene. Videre betyr det at banken til en hver tid skal ha en høy likviditetsbuffer. Bufferen består av plasseringer i andre banker og verdipapirer med investment grade rating. Størrelsen på likviditetsbufferen er en funksjon av forventet utlånsvekst og balansestruktur. Den kvantitative vurderingen av bankens likviditetsrisikonivå gjøres i det korte perspektiv ved å beregne bankens likviditetsgap på daglig basis og for de neste tre måneder. Gapet, som er differansen mellom bankens overskuddslikviditet og et beregnet likviditetskrav, skal være positivt i hele perioden. I det lengre perspektiv gjøres vurderingen blant annet på grunnlag av Finanstilsynets indikator 1 og 2. Som et supplement til den kvantitative vurderingen gjøres en mer skjønnsmessig vurdering av andre faktorer som påvirker likviditetsrisikonivået i banken. Ved utgangen av 2010 var bankens positive likviditetsgap på NOK 930 mill. Finanstilsynets likviditetsindikator 1 var 115% og likviditetsindikator 2 var 127%. Innskuddsdekningen utgjorde 85,9 % ved utgangen av 2010 mot 103,1% ved utgangen av 2009. Det var for 2010 et mål at innskuddsdekning skulle reduseres. Bankens likviditetsstyring er basert på retningslinjer fastsatt av bankens styre. Disse er basert på anbefalinger gitt av Finanstilsynet. Banken har utarbeidet rammer og prinsipper for styring av likviditetsrisiko. I tillegg er det utarbeidet prognoser og beredskap for mulige likviditetskriser. 14

note 8: kredittrisiko Under følger oppstilling av bankens kredittengasjementer, utlån til kredittinstitusjoner og investeringer i sertifikater og obligasjoner fordelt etter risikogrupper, etter deres hovedsikkerhet eller offisiell rating. Tabellene viser maksimal kreditteksponering. Se også note 25 i årsregnskapet for 2009. Kunder: Kredittengasjementer fordelt på risikogrupper Samlet kreditteksponering (NOK 1.000) 31.12.2010 31.12.2009 Ingen/svært liten risiko 2 739 991 2 117 045 Liten risiko 2 247 074 546 451 Moderat risiko 652 140 201 481 Noe risiko 27 753 40 727 Stor risiko 400 1 400 Svært stor risiko 0 0 Tapsutsatt 0 0 Samlet kreditteksponering 5 667 358 2 907 104 Kunder: Kredittengasjementer fordelt etter hovedsikkerhet/eksponering 1 ) Samlet kreditteksponering (NOK 1.000) 31.12.2010 31.12.2009 Aksjer 1 367 765 817 084 Obligasjoner 249 739 262 508 Andeler 15 438 44 864 Næringseiendom - Kontor 761 800 513 821 Næringseiendom - Lager/Kombinasjonsbygg 534 052 128 562 Næringseiendom - Forretningslokaler 330 917 70 180 Næringseiendom - Bolig 1 393 563 622 109 Næringseiendom - Tomt 69 838 47 141 Næringseiendom - Annet 242 300 80 500 Offshore supply 89 500 0 Boliglån/-kreditter 481 248 299 472 Kontantdepot 9 196 6 378 Usikret/annet 122 002 14 486 Samlet kreditteksponering 5 667 358 2 907 104 1 ) De fleste engasjementer med unntak av ordinære boliglån/-kreditter har normalt sikkerhetsstrukturer som består av flere elementer. Dette kan være ulike sidesikkerheter som eiendom, verdipapirer, kausjoner og kontaktdepot m.v. 15

note 8: kredittrisiko, fortsatt Kredittinstitusjoner: Klassifisering av motparter fordelt etter rating Samlet kreditteksponering (NOK 1.000) 31.12.2010 31.12.2009 Ekstern rating S&P, AA- /A-1+ 225 192 290 006 Ekstern rating S&P, A+ /A-1+ 179 629 87 743 Ekstern rating S&P, A /A-1 2 939 0 Ekstern rating S&P, BBB+/A-2 0 43 141 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 407 760 420 890 Sertifikater og obligasjoner: Klassifisering av utstedere etter rating Virkelig verdi over resultat (NOK 1.000) 31.12.2010 31.12.2009 AAA 731 863 70 209 AA-/AA 130 390 106 866 A-/A/A+ 239 396 349 481 BBB/BBB+ 154 700 588 661 BB+ 0 39 885 Sertifikater og obligasjoner, til virkelig verdi 1 256 350 1 155 102 For utstedere som ikke har offisiell rating er skyggerating fra DnB NOR eller Nordea lagt til grunn. Note 9: Kapitaldekning (NOK 1.000) 31.12.2010 31.12.2009 Kjernekapital 746 445 733 840 Tilleggskapital 0 0 Ansvarlig kapital 746 445 733 840 Kapitalkrav for kreditt- og motpartsrisiko 377 940 237 874 Kapitalkrav for operasjonell risiko 8 808 7 761 Kapitalkrav 386 748 245 635 Overskudd av ansvarlig kapital 359 697 488 205 Kapitaldekning 15,44 % 23,90 % Kjernekapitaldekning 15,44 % 23,90 % 16

Note 10: Aksjonærer Navn Beholdning Andel Pareto AS 127 500 15,00 % Indigo Invest AS 64 100 7,54 % Rasmussengruppen AS 55 250 6,50 % Geveran Trading Co Ltd. 55 250 6,50 % Tonsenhagen Forretningssentrum AS 41 448 4,88 % Pecunia Forvaltning AS 30 572 3,60 % Centennial AS 26 988 3,18 % Ojada AS 22 357 2,63 % OBOS Forretningsbygg AS 20 400 2,40 % Tove Reistads Stiftelse 17 000 2,00 % Skeie Capital Investment AS 16 450 1,94 % Eiendomsutvikling Kristiansand AS 16 020 1,88 % Sphinx Investment Corp. 13 920 1,64 % Artel Holding AS 13 680 1,61 % Hodne Kapital AS 12 750 1,50 % Castel AS 11 075 1,30 % Landsyn EHF 8 080 0,95 % Kolberg Motors AS 7 650 0,90 % Helland AS 7 140 0,84 % Sempra AS 6 490 0,76 % Andre 275 880 32,46 % Sum 850 000 100,00 % Pareto Bank ASA hadde per 31.12.2010 en aksjekapital på kr. 510.000.000,- fordelt på 850.000 aksjer hver pålydende kr. 600,-. Banken hadde på samme tidspunkt 258 aksjonærer. Alle aksjer gir lik stemmerett. Ledende ansatte i Pareto Bank ASA og ledende ansatte i Pareto Gruppen eier 37.122 aksjer tilsvarende 4,37% av aksjene direkte eller gjennom aksjeselskaper hvor de har bestemmende innflytelse. 17

Nøkkeltall 4. kvartal 4. kvartal Rentabilitet/lønnsomhet 2010 2009 2010 2009 Cost/Income (%) 54,3 % 147,5 % 63,8 % 73,8 % Andre inntekter i % av totale inntekter 7,2 % -53,0 % -1,6 % 12,8 % EK-avkastning etter tap 6,8 % -2,4 % 4,2 % 2,3 % EK-avkastning etter skatt 4,9 % -2,4 % 3,0 % 1,7 % Aksje Resultat pr. aksje etter skatt (NOK) 10,8-3,9 26,5 14,5 Bokført egenkapital pr. aksje (NOK) 879,5 878,0 879,5 878,0 Antall aksjer utestående (Mill.) 850 000 850 000 850 000 850 000 Pålydende pr. aksje (NOK) 600 600 600 600 Utbytte pr. aksje (NOK) 25,0 12,0 25,0 12,0 Balanseregnskap Forvaltningskapital (NOK 1.000) 6 157 281 3 955 460 6 157 281 3 955 460 Gjennomsnittlig forvaltningskapital (NOK 1.000) 6 202 144 3 897 150 5 336 933 3 282 022 Innskudd i % av utlån 85,9 % 103,1 % 85,9 % 103,1 % Langsiktige innlån i % av utlån 137,0 % 167,6 % 137,0 % 167,6 % Egenkapital i % av forvaltningskapital 12,1 % 18,9 % 12,1 % 18,9 % Bemanning Antall fast ansatte 26,0 22,0 22,8 21,3 Antall årsverk 25,5 22,0 22,6 21,3 Resultat etter skatt pr. årsverk (NOK 1.000) 358-150 997 582 Kostnader pr. årsverk (NOK 1.000) 594 643 2 440 2 282 Forvaltning pr. årsverk (NOK 1.000) 241 462 179 794 241 462 179 794 18

Pareto Bank AS Dronning Mauds gt. 3 Postboks 1823 Vika N-0123 Oslo Telefon: +47 24 02 81 20 Faks: +47 24 02 81 10 E-post: post@paretobank.no Internett: www.paretobank.no