THON HOLDING HALVÅRSRAPPORT 213
Thon Holding Halvårsrapport 213 Ill. Diagonale, Bjørvika - Oslo Lund/Hagem Arkitekter og Atelier Oslo Side 2
Thon Holding Halvårsrapport 213 Thon Holding Første halvår 213 Thon Holding hadde et tilfredsstillende resultat også i første halvår 213, og konsernet oppnådde et resultat på nivå med fjoråret. Hovedpunkter i 1. halvår: Thon Holding hadde et resultat før skatt på 394 millioner kroner (388). Konsernets bokførte egenkapital ved halvårsskiftet økte til 6.911 millioner kroner (6.394 ), og egenkapitalandelen var 39 % (39). Den verdijusterte egenkapitalen vurderes å være vesentlig høyere. Netto kontantstrøm fra drift utgjorde 543 millioner (53). Ved halvårsskiftet var årlig leienivå i eiendomsporteføljen 1.85 millioner kroner (1.67) og ledigheten utgjorde 2 % (2). Thon Hotels oppnådde 4% vekst i Inntekt per tilgjengelig rom (RevPAR). Ved halvårsskiftet var konsernets likviditetsreserve 4.498 millioner kroner (3.55). Side 3
Graf 2 Thon Holding Halvårsrapport 213 5 Resultat før skatt Resultat og balanse sammendrag Thon Holding konsernet hadde i første halvår samlede driftsinntekter på 2.623 kroner (2.383), og resultatet før skatt utgjorde 394 millioner kroner (388). Endringen fra i fjor forklares av økte driftsinntekter, men resultatet dempes av høyere vedlikeholdskostnader og økte netto finanskostnader. Thon Holding konsern Graf 1 Kostnader knyttet til vedlikehold og oppgradering av eiendomsporteføljen Omsetning beløp seg i (inkl. første internt halvår salg) til 17 millioner kroner 3 (146). Konsernets netto finansposter er kostnadsført med 158 millioner kroner (126). 2 5 2 Ved halvårsskiftet hadde konsernets eiendeler en bokført verdi 1 5 på 17.586 millioner kroner (16.467). Bokført egenkapital ved samme tidspunkt var 6.911 millioner kroner (6.394), 1 og egenkapitalandelen var 39 % (39). 5 Eiendommenes leieinntekter indikerer en brutto-avkastning (brutto yield) 29 på bokførte 21 verdier 211på ca. 12 212 %, og verdijustert 213 egenkapital vurderes Eiendom derfor Hotell/restaurant å være vesentlig høyere Øvrig virksomhet enn den bokførte egenkapitalen. Graf 2 5 4 3 2 1 29 21 211 212 213 Thon Holding konsern Graf 1 Graf 3 3 5 2 5 24 1 5 3 1 2 1 Graf 2 Resultat før skatt Omsetning (inkl. internt salg) Likviditetsreserver og avdrag 29 Eiendom 21 Hotell/restaurant 211 212 Øvrig virksomhet213 Likviditetsreserver Avdrag neste 12 mnd Kontantstrøm og likviditet Resultat før skatt I 1. halvår var netto kontantstrøm fra driften 543 millioner 5 kroner (53), mens endringen i arbeidskapitalen beløp seg til - 85 millioner kroner (-296). Grafer Thon Holding 29_H1 4 Netto 3 kontantstrøm fra operasjonelle virksomheter var dermed 458 millioner kroner (27). 2 5 29 21 211 212 213 Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitetene var 1-528 millioner kroner ( 556), mens netto kontantstrøm fra 4 finansieringsaktivitetene var 116 millioner kroner (361). 3 I 2 1. halvår økte dermed likviditetsbeholdningen med 46 millioner kroner (11). 1 Ved halvårsskiftet var konsernets likviditetsreserve 4.498 millioner kroner (3.55), og besto av kortsiktige plasseringer på 29 21 211 212 213 448 millioner kroner (455) og ubenyttede kredittrammer på 4.5 millioner kroner (2.6) Graf 3 5 4 3 2 1 29 21 211 212 213 Eiendomsområdet Grafer Thon Holding 29_H1 Markedet for næringseiendom i 213 Den positive utviklingen i markedet for næringseiendom fortsatte også i første halvår. Leieprisene både for handels- og kontoreiendommer viste en stabil eller svakt økende tendens, og markedsledigheten ble noe redusert. Markedet for kjøp og salg av næringseiendom utviklet seg også positivt, og omsetningsvolumet var økende gjennom halvåret. Eiendomsprisene viste hovedsakelig en stabil eller noe økende tendens avhengig av eiendomssegmentet. Eiendomsporteføljen Likviditetsreserver og avdrag Likviditetsreserver Avdrag neste 12 mnd Eiendomsområdets samlede driftsinntekter (inkl. internt salg) beløp seg i første halvår til 1.246 millioner kroner (997). Økningen fra i fjor forklares både av høyere inntekter fra boligprosjekter under oppføring og økte leieinntekter. Salgsinntekter fra boligprosjektene beløp seg til 165 millioner kroner (79), og gevinsten var 22 millioner kroner (19). Nedgang i resultatmargin på boligprosjektene forklares av økte kostnader ved oppføring av boliger. Leieinntektene (inkludert interne leier) var i første halvår 929 millioner (787). Leienivået for Thon Holdings eiendomsportefølje var ved halvårsskiftet på 1.85 millioner kroner (1.67). Ledigheten er fortsatt lav, og var ved halvårsskiftet 2 % (2). Side 4 29 21 211 212 213
Thon Holding Halvårsrapport 213 Eiendomsporteføljen fordeles på følgende segmenter (målt etter leienivå) Handel: 44 % (41) Hotell: 3 % (33) Kontor: Likviditetsreserver 16 % (18) Diverse: 1 % (8) Graf 4 2 1 5 1 5 Graf 5 Avdrag neste 12 mnd Årlig leieinntektsnivå pr. 1.7. 29 21 211 212 213 Handel Hotell Kontor Diverse Kjøpesenter Rompris og inntekt pr. rom I første halvår hadde konsernet 17 kjøpesenter i 1 forvaltning. RevPAR for hotellene i Oslo område økte dermed også med 1% fra fjoråret. Thon Hotels Omsetning i hotellområdet Likviditetsreserver (inkl. internt Avdrag salg) neste var 12 mnd 1.429 millioner kroner (1.369). I omsetningstallene inngår også driftsinntekter fra frittstående serveringssteder med 69 millioner kroner (75). Årlig leieinntektsnivå pr. 1.7. 2 Thon Hotels Norge hadde i første halvår en gjennom-snittlig rompris på 851 kroner (855), mens beleggs-prosenten økte 1 5 til 54 % (52). Nøkkeltallet RevPAR (Revenue Per Available Room) økte dermed til 461 kroner (442). Graf 4 1 Hotellvirksomheten i Brussel og Rotterdam økte omsetningen fra 5 første halvår i fjor med ca. 2 %, i stor grad som følge av åpningen av Thon Hotel EU i første halvår i fjor. Gjennomsnittlig 29 rompris 21 økte med 211 2% til 768 212kroner mens 213 Handel Hotell Kontor Diverse beleggsprosenten sank med 1 prosentpoeng til 63%. Totalt økte dermed RevPAR med 1 % fra første halvår i fjor. Graf 5 1 Rompris og inntekt pr. rom 8 7 sentre eies helt eller delvis av Thon Holding 6 konsernet, 8 eies helt eller delvis av Olav Thon Eiendomsselskap konsernet og 2 sentre eies av 4 Olav Thon 2 Den samlede kjøpesenterporteføljen hadde i første halvår en omsetning på 13,7 milliarder kroner (13,1). I første halvår var butikkomsetningen i konsernets eide kjøpesentre i Norge 2,3 milliarder norske kroner (2,2), mens Graf 6 det i konsernets kjøpesentre i Sverige var en samlet omsetning på 3, milliarder Renteutvikling svenske kroner siste 5 (2,9). år 8% Hotellområdet 6% 29 21 211 212 213 Rompris Det 4% norske hotellmarkedet i 213 RevPAR Ved de norske hotellene økte antall overnattinger med 5 % fra i fjor, 2% mens antall hotellrom økte med 2 %. Gjennomsnittsbelegget % var uendret på 51 %, mens romprisen jun.8 jun.9 jun.1 jun.11 jun.12 jun.13 økte med 1 % til 899 kroner. TH snittrente (nok) 3 mnd nibor 1 år swaprente Nøkkeltallet RevPAR (Revenue Per Available Room) for de norske hotellene økte dermed 1 % fra første halvår i fjor til 455 kroner. Grafer Thon Holding 29_H1 I Oslo området (Oslo og Akershus) økte antall overnattinger med 8% i forhold til samme periode i fjor. Samtidig fant det sted en betydelig utvidelse av hotellkapasiteten, og ved halvårsskiftet var antall hotellrom økt med 11% fra samme tidspunkt i fjor. 8 6 4 2 Øvrige virksomhetsområder Øvrige virksomheter Renteutvikling omsatte i første siste halvår 5 for 311 millioner kroner (311), hvorav Unger Fabrikker bidro med 223 millioner 8% kroner (232). Graf 6 6% Investeringer 29 21 211 212 213 Rompris RevPAR Konsernets investeringer i 1. halvår var 547 millioner kroner 4% (72), og gjelder både eiendomskjøp, investeringer i eiendomsprosjekter under oppføring og rehabilitering av eksisterende 2% eiendomsportefølje. % jun.8 jun.9 jun.1 jun.11 jun.12 jun.13 Grafer Thon Holding 29_H1 TH snittrente (nok) 3 mnd nibor 1 år swaprente Gjennomsnittsbelegget i Oslo området falt dermed med 1% til 6%,mens romprisene økte med 3% til 915 kroner. Thon Hotel Sandven, Norheimsund Side 5
Thon Holding Halvårsrapport 213 Større eiendomskjøp Diagonale, Oslo (5%) Konsernet har kjøpt en 5% eierandel i Diagonale prosjektet i Bjørvika i Oslo. Prosjektet omfatter oppføring av en kontoreiendom, og en kombinert bolig- og handelseiendom på samlet ca. 4. kvm. Prosjektet er planlagt ferdig i 217. Ferdigstilte eiendomsprosjekter i 1. halvår: Töcksfors Shoppingcenter, Sverige Kjøpesenteret er blitt utvidet med 5. kvm. handelsarealer til totalt 33. kvm. Karl Johansgate 6 B m.fl., Oslo Kvartalet i Oslo sentrum er bygget om til 2.5 kvm. handelsareal og 45 leiligheter med rundt 2.5 kvm. boareal. Thon Hotel Sandven, Norheimsund Hotellet er blitt utvidet med 71 nye rom til totalt 13 rom. Finansielle forhold Konsernets netto finansposter (ekskl. resultat i tilknyttede selskap) er kostnadsført med 156 millioner kroner (121). Finanskostnadene øker fra i fjor hovedsakelig som følge av høyere gjennomsnittlig rentebærende gjeld (+ 5 millioner), mens valutakursutviklingen bidro til en ytterligere svekkelse av konsernets finansnetto. I første halvår utgjorde valutagevinster 7 millioner kroner mens det i samme periode i fjor ble inntektsført 32 millioner kroner. Ved halvårsskiftet hadde konsernet en rentebærende gjeld på 7.923 millioner kroner (7.568), hvorav 2% (3) var aksjonærlån. Konsernets eksterne gjeldsportefølje består av langsiktige kredittrammer opptatt i nordiske banker og lån opptatt direkte i det norske kapitalmarkedet. Ved halvårsskiftet var samlede eksterne lån og kredittrammer 11.973 millioner kroner (1.168). Av dette var ubenyttete kredittrammer 4.5 millioner kroner (2.6). Tilgangen til finansiering i bank- og kapitalmarkedet vurderes fortsatt som svært god. I 1. halvår ble det opptatt 2 langsiktige obligasjonslån på 1.45 millioner kroner og 5 kortsiktige sertifikatlån på til sammen 7 millioner kroner. Kapitalmarkedet er blitt en stadig viktigere finansieringskilde, og ved halvårsskiftet hadde konsernet utestående sertifikatog obligasjonsgjeld på 3.375 millioner kroner (1.315). Større eiendomsprosjekter under oppføring Eventyrtunet, Lørenskog Eventyrtunet, Lørenskog Boligeiendom med 83 leiligheter oppføres ved siden av Lørenskog Storsenter. Bygget planlegges ferdigstilt i 2. halvår 213. Sagdalen Park, Strømmen Kombinert nærings- og boligbygg på totalt 9.3 kvm. oppføres ved siden av Strømmen Storsenter. Bygget som vil inneholde 73 leiligheter planlegges ferdigstilt i 2. halvår 213. Verkstedsallèen, Strømmen Boligeiendom med 33 leiligheter oppføres i nærheten av Strømmen Storsenter. Bygget planlegges ferdigstilt i 1. halvår 214. Gjelden har en gjennomsnittlig gjenværende løpetid på 3,4 år (4,5). 17 % (1) av gjelden forfaller til betaling innen 1 år, og refinansieringsbehovet vil i sin helhet kunne dekkes av eksisterende likviditetsreserver. Ved halvårsskiftet var gjennomsnittlig nominell rente (inkl. kredittmargin) 4,6 % (4,5). Ved halvårsskiftet hadde konsernet en andel fast rente på 69 % (69) (Rentebinding lenger enn 1 år). Gjennomsnittlig rentebinding var 5,7 år (6,6), med følgende forfallsstruktur: Under 1 år: 31 % (31) Mellom 1 og 5 år: 7 % () Over 5 år: 62 % (69) Rentebærende gjeld er fordelt på følgende valutaer: NOK - 71 %, Snittrente: 4,8 % (4,9). SEK - 18 %, Snittrente: 4,5 % (4,3). EUR - 11%, Snittrente: 2,5 % (2,2). Morast Handelsområde, Charlottenberg, Sverige (5%) Handelseiendom på 27.5 kvm., utleid til et fåtall større leietakere, oppføres ved siden av Charlottenberg Shoppingcenter. Prosjektet ferdigstilles i 1.halvår 214. Side 6
Likviditetsreserver Avdrag neste 12 mnd Thon Holding Halvårsrapport 213 Graf 4 2 Årlig leieinntektsnivå pr. 1.7. 1 5 1 5 29 21 211 212 213 Handel Hotell Kontor Diverse Graf 5 Rompris og inntekt pr. rom 1 8 6 4 2 29 21 211 212 213 Rompris RevPAR Karl Johans gate 6b, Oslo Graf 6 8% 6% Renteutvikling siste 5 år Ledigheten i kontormarkedet er svakt fallende og leieprisene viste en stabil eller svakt økende tendens. Kontorleiemarkedet vurderes som konjunkturfølsomt, og med en relativ høy vekst i norsk økonomi antas den positive utviklingen å vedvare. 4% 2% % jun.8 jun.9 jun.1 jun.11 jun.12 jun.13 TH snittrente (nok) 3 mnd nibor 1 år swaprente Som følge av relativt moderate makroøkonomiske utsikter og en betydelig tilførsel av ny hotellkapasitet i Norge, forventes det et stabilt eller svakt fallende hotellmarked også i tiden fremover. Thon Hotels vurderes på bakgrunn av en solid markedsposisjon og en attraktiv hotellportefølje, å være godt posisjonert for å skape tilfredsstillende resultater også i tiden fremover. Grafer Thon Holding 29_H1 Fremtidsutsikter Veksten i verdensøkonomien er avtakende, og forventes redusert fra 3,% i fjor til 2,5% i år. Den økonomiske utviklingen er svak i mange industriland. Veksten i norsk økonomi er fortsatt relativt høy, men er nå svakere enn tidligere anslått. De fleste områder av norsk økonomi utvikler seg positivt, men veksten i privat forbruket har vært noe svakere enn forventet. I juni opprettholdt Norges Bank renten på 1,5%, og signaliserte en mulighet for rentekutt i tiden fremover. Thon Holding konsernets sterke finansielle posisjon og den solide markedsposisjonen i hotell- og eiendomsmarkedet antas å bidra til en fortsatt tilfredsstillende resultatutvikling i tiden fremover. Oslo, 3. august 213 Styret i Thon Holding AS Det forventes en relativt moderat vekst i privatkonsumet i Norge i tiden fremover, og rammebetingelsene for konsernets kjøpesentre vurderes derfor som stabile. Side 7
Thon Holding Halvårsrapport 213 Resultatregnskap Resultatregnskap RESULTATREGNSKAP STATEMENT OF INCOME Pr./At Pr./At Beløp i MNOK 3.6.213 3.6.212 212 Amounts in MNOK Leieinntekter 656 57 1 175 Rental income Losjiinntekter 828 787 1 599 Room Revenue Varesalg 92 796 1 654 Sales of goods Øvrige driftsinntekter 238 23 467 Other income Driftsinntekter 2 623 2 383 4 894 Total operating income Varekostnader -46-381 -656 Raw materials and consumables used Lønnskostnader -58-546 -1 97 Payroll expences Ordinære avskrivninger -168-152 -366 Depreciation and amortisation expences Andre driftskostnader -863-791 -1 78 Other operating expences Driftskostnader -2 71-1 869-3 899 Total operating expences Driftsresultat 552 514 994 Operating profit Andel resultat i tilknyttede selskaper -2-4 1 Income from associates Finansinntekter 36 57 61 Financial income Finanskostnader -192-178 -364 Financial expences Netto finansposter -158-126 -293 Net financial items Resultat før skattekostnad 394 388 71 Profit before taxes Skatter -114-118 -188 Taxes Periodens resultat 28 271 513 Profit for the period Side 8
Thon Holding Halvårsrapport 213 Balanse Balanse -29 % -3 % -27 % BALANSE BALANCE SHEET Pr./At Pr./At Beløp i MNOK 3.6.213 3.6.212 212 Amounts in MNOK Immaterielle eiendeler 21 12 2 Intangible fixed assets Utsatt skattefordel 86 57 65 Deffered tax assets Varige driftsmidler 15 137 14 498 14 692 Tangible assets Finansielle anleggsmidler 473 377 452 Financial fixed assets Sum anleggsmidler 15 717 14 944 15 229 Total fixed assets Varer 145 138 125 Inventories Fordringer 1 338 977 1 28 Debtors Investeringer 42 42 42 Investments Bankinnskudd, kontanter o.lign. 344 366 298 Bank deposits, cash in hand, etc. Sum omløpsmidler 1 869 1 523 1 493 Total current assets Sum eiendeler 17 586 16 467 16 723 Total assets Innskutt egenkapital 3 3 3 Paid in capital Opptjent egenkapital 6 611 6 94 6 319 Retained earnings Sum egenkapital 6 911 6 394 6 619 Shareholders' equity Avsetning for forpliktelser 876 776 75 Provisions Langsiktig gjeld 6 489 6 58 6 364 Long term liabilities Kortsiktig gjeld 3 31 2 717 2 99 Current liabilities Sum gjeld 1 675 1 73 1 14 Total liabilities Sum egenkapital og gjeld 17 586 16 467 16 723 Total equity and liabilities Side 9
Thon Holding Halvårsrapport 213 Kontantstrømsoppstilling og egenkapitalavstemming Kontantstrømoppstilling og egenkapitalavstemming KONTANTSTRØMOPPSTILLING CASH FLOW ANALYSIS Pr./At Pr./At Beløp i MNOK 3.6.213 3.6.212 212 Amounts in MNOK Kontantstrøm tilført fra årets virksomhet 543 53 932 Cash flows from operating activities Endring i tidsavgrensninger og annen arbeidskapital -85-296 -277 Changes in working capital Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 458 27 655 Net cash flow from operations Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -528-556 -1 163 Net cash flow from investments Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 116 361 451 Net cash flow from financial activities Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 46 11-57 Net change in cash and cash equivalents Kontanter og kontantekvivalenter pr. 1.1. 298 354 354 Cash and cash equivalents as of 1.1 Kontanter og kontantekvivalenter pr. 3.6/31.12 344 366 298 Cash and cash equivalents as of 3.6/31.12 EGENKAPITALAVSTEMMING EQUITY ANALYSIS Pr./At Pr./At Beløp i MNOK 3.6.213 3.6.212 212 Amounts in MNOK Egenkapital 1.1. 6 619 6 85 6 85 Total Equity 1.1. Periodens resultat 28 271 513 Profit for the period Avsatt utbytte Dividends Valutakursendringer og øvrige endringer 12 39 21 Exchange rate changes/other changes Egenkapital ved periodens slutt 6 911 6 394 6 619 Total Equity end of period,,, Selskapets delårsregnskap er avlagt i henhold til kravene i Norsk Regnskapsstandard nr. 11 - Delårs-rapportering. Selskapets delårsregnskap er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som selskapet har benyttet i årsregnskapet, Regnskapet er ikke revidert. Side 1
Thon Holding Halvårsrapport 213 Side 11
Bilde over og forside: Boliger Dronningensgate 32 (Karl Johan kvartalet) Thon Holding AS Stenersgata 2 Postboks 489 Sentrum 15 Oslo Tlf: 23 8 Faks: 23 8 1 Web: www.olavthon.no E-post: firmapost@olavthon.no Foretaksnr: 938 5 287