Fred. Olsen Energy ASA Rapport for 2. kvartal 2002 Tall i NOK FRED. OLSEN ENERGY ASA (FOE) OPPNÅDDE ET DRIFTSRESULTAT FØR AVSKRIVNINGER (EBITDA) PÅ 278 MILLIONER FOR 2. KVARTAL 2002 HOVEDPUNKTER FOE hadde driftsinntekter på 926 millioner i 2. kvartal 2002 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) i kvartalet var 278 millioner Driftsresultat for kvartalet var 47 millioner Urealisert valutagevinst utgjorde 790 millioner Resultat etter skatt for kvartalet var 767 millioner Redusert riggaktivitet i Nordsjøen Statoil terminerer Byford Dolphin kontrakt Ny strategi for Divisjon for Ingeniør- og Fabrikasjonstjenester Første inntekt fra eiendomsutvikling (Titanic Quarter) KONTAKTPERSONER: Jan Peter Valheim/Per Sølvberg Tel: 22 34 10 00 mailto:jan.peter.valheim@fredolsen.no mailto:per.soelvberg@fredolsen.no
Tall i NOK Finansiell informasjon (1. kvartal 2002 i parentes) Driftsinntekter for 2. kvartal 2002 utgjorde 925,6 millioner (1.052,8), en nedgang på 127,2 millioner sammenlignet med 1. kvartal 2002. Reduksjonen skyldes i hovedsak et høyere antall dager uten inntekt for riggflåten samt lavere dollarkurs mot norske kroner. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var 277,8 millioner (388,6), en nedgang på 110,8 millioner fra foregående kvartal. Nedgangen skyldes fallet i driftsinntekter mens driftskostnadene ble redusert med 16,4 millioner, fra 664,2 millioner til 647,8 millioner, i forhold til 1. kvartal. Driftsresultatet for kvartalet ble 47,3 millioner (155,5 millioner eksklusive spesielle driftsposter). Netto finansposter i 2. kvartal utgjorde 737,5 millioner (81,8 millioner). Beløpet inkluderer en urealisert valutagevinst på 790,4 millioner (137,0 millioner), i hovedsak knyttet til selskapets langsiktige dollargjeld. Den urealiserte valutagevinsten er en konsekvens av nedgangen i dollarkursen fra 8,81 ved inngangen til kvartalet til 7,45 ved kvartalslutt. Resultat før skatt og minoritetsinteresser for 2. kvartal ble 784,8 millioner (237,3 millioner eksklusive spesielle driftsposter). Inklusive spesielle driftsposter var resultat før skatt og minoritetsinteresser i 1. kvartal minus 937,7 millioner. Resultatet etter skatt og minoritetsinteresser for 2. kvartal ble 766,7 millioner (314,5 millioner eksklusive spesielle driftsposter). Tilsvarende resultat i 1. kvartal inklusive spesielle driftsposter var minus 860,5 millioner. Fortjeneste pr. aksje for 2. kvartal ble 13,32, beregnet av gjennomsnittlig antall utestående aksjer i kvartalet på 57.540.328. Selskapets bokførte egenkapitalandel økte fra 43% ved slutten av 1. kvartal til 50% pr. 30.6.2002, i hovedsak som følge av reduksjonen i kroneverdi av selskapets dollargjeld. Egenkapital i prosent av summen av egenkapital og rentebærende gjeld økte fra 52% til 61% i løpet av kvartalet. Boredivisjonen oppnådde en omsetning på 606,1 millioner (718,5 millioner) og et driftsresultat på 28,9 millioner (144,5 millioner) i 2. kvartal. Reduksjonen i driftsresultat fra foregående kvartal skyldes et høyere antall dager uten inntekt for riggflåten på grunn av klassing, planlagt oppgradering og lavere aktivitet samt inntektsbortfall i kroner som følge av lavere dollarkurs. Utnyttelsesgraden for de 10 borefartøyene samlet var 66% i 2. kvartal og 78% i 1. kvartal. Divisjonen for flytende produksjon omsatte for 79,5 millioner (85,4 millioner) og oppnådde et driftsresultat på 3,5 millioner (12,8 millioner) i kvartalet. Reduksjonen i driftsresultat skyldes i første rekke reduserte inntekter fra Petróleo Nautipa som var uten inntekt fra 24. april på grunn av oppgradering før påbegynnelse av ny kontrakt. Utnyttelsesgraden for de 4 fartøyene i divisjonen samlet var 82% i 2. kvartal, mens den var 97% i foregående kvartal. Divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester oppnådde samlede inntekter på 240,1 millioner (248,9 millioner) og et driftsresultat på 15,0 millioner (minus 1,8
Tall i NOK millioner eksklusive spesielle driftsposter). Det ble foretatt avsetninger på 13,7 millioner vedrørende de to ro-ro-skipene som er under bygging ved Harland & Wolff. I 2. kvartal ble leiekontrakten med Northern Ireland Science Park i Belfast undertegnet, og samlede engangs leieinntekter i kvartalet utgjorde 21,6 millioner. Beløpet er inkludert under rapporterte inntekter fra divisjonen for fabrikasjons- og ingeniørtjenester. Driften Boredivisjonen Boreskipet Belford Dolphin opererte på kontrakt for BP Trinidad frem til slutten av april og var ledig til midten av juni da skipet startet boring av en brønn for Kerr McGee utenfor Brasil. Kontrakten med Kerr McGee er planlagt å løpe til august i år. Bredford Dolphin har operert på kontrakt for Nimir Petroleum Company i Tunis frem til slutten av juli. Deretter skal riggen bore en brønn for Coparex Netherlands B.V., også i Tunis, med forventet ferdigstillelse i slutten av august 2002. Borgny Dolphin opererte for PanCanadian på britisk sokkel frem til begynnelsen av juni. Riggen startet deretter en planlagt klassing ved Harland & Wolff i Belfast, og vil være tilgjengelig for nye kontrakter fra august. Borgsten Dolphin arbeidet for Kerr McGee på Leadon-feltet på britisk sokkel frem til midten av juni, og gjennomgår en teknisk oppgradering i Invergordon i Skottland. Arbeidet forventes ferdigstilt i slutten av juli og riggen vil deretter bli markedsført for nye oppdrag. Borgila Dolphin og Bideford Dolphin har fortsatt sine oppdrag på norsk sokkel for Norsk Hydro i 2. kvartal. Borgila Dolphins nåværende engasjement løper ut i tredje kvartal 2002, da riggen skal til verksted for klassing, mens Bideford Dolphin har kontrakt til mai 2005. Borgland Dolphin fortsatte sitt arbeid for Statoil på norsk sokkel i henhold til en kontrakt som løper til desember 2005. Bulford Dolphin ligger i opplag ved Harland & Wolff i Belfast. Borgholm Dolphin gjennomgår klassing og oppgraderingsarbeider ved et skipsverft i Ølen i Norge, og vil bli markedsført i flotellmarkedet fra august 2002. Frem til 7. juni opererte Byford Dolphin på en fire års kontrakt for Statoil med planlagt avslutning i oktober i år. Kontrakten ble imidlertid terminert av Statoil fire måneder tidligere. 17. april i år skjedde en tragisk ulykke om bord på Byford Dolphin hvor en teknisk inspektør ansatt i Dolphin AS omkom. Omstendighetene rundt ulykken er undersøkt av Dolphin sammen med operatøren Statoil og Esso, som benyttet riggen på Sigynfeltet. Undersøkelsesgruppen la frem sin rapport om ulykken til Oljedirektoratet 23. mai.
Tall i NOK Basert på rapportens konklusjoner og sine egne undersøkelser, ga Oljedirektoratet pålegg både til Dolphin og Statoil. Politiet vil foreta sin egen separate granskning. 23. mai sendte Statoil termineringsvarsel vedrørende leiekontrakten for Byford Dolphin, begrunnet i kontraktsbrudd fra Dolphins side. Dolphin har meddelt Statoil at termineringen ikke godtas. Som følge av Statoils terminering er mannskapet på Byford Dolphin oppsagt og riggen er nå i opplag i Invergordon i Skottland. Divisjonen for flytende produksjon FPSO Knock Taggart fortsatte på sin femårskontrakt for Addax Petroleum i Nigeria. I løpet av kvartalet er det gjennomført et oppgraderingsprogram som omfatter en ny boligmodul og ytterligere ett prosessanlegg ombord. Oppgraderingen har medført at produksjonskapasiteten har økt fra 30.000 til 60.000 fat olje per dag. Etter oppgraderingen har dagraten økt fra 47.000 dollar til ca. 65.000 dollar. Den flyttbare produksjonsplattformen Borgen Dolphin arbeidet i 2. kvartal for ExxonMobil i Nigeria. Denne kontrakten utløp i begynnelsen av juli, og ble erstattet med en stand-by avtale, hvorved Borgen Dolphin forblir på feltet inntil videre. Det arbeides med å sikre nytt engasjement for plattformen fremover. FPSO Petroleo Nauptipa opererte på Kiame-feltet i Angola på en kontrakt for Ranger Angola Ltd. frem til 25. april. Kontraktsarbeidet ble da ansett fullført som følge av at produksjonen fra feltet ble avsluttet. Fartøyet forlot Angola for oppgradering før mobilisering for en to års kontrakt for Vaalco Gabon (Etame) Ltd. Produksjonstart på feltet er planlagt i september i år. FSO Knock Dee gjenopptok operasjonen for det sør-afrikanske oljeselskapet PetroSA (tidligere Soekor E&P) i 1. kvartal etter fornyelse av en kontrakt som ble inngått i 1997. Den fornyede kontrakten løper til 31. januar 2003, med mulighet for PetroSA til å forlenge avtalen. Ingeniør- og fabrikasjonstjenester Byggingen av to ro-ro ferger for det britiske forsvarsdepartementet med levering henholdsvis i fjerde kvartal 2002 og første kvartal 2003, fortsatte gjennom kvartalet ved Harland & Wolff-verftet i Belfast. Den nye strategien for verftet innebærer fokus på kjernekompetanseområdene ingeniørtjenester, skipsreparasjoner, utrustning og ombygging. I mars 2002 ble det med 90 dagers varsel annonsert oppsigelser for 144 ansatte ved verftet. Hittil er mer enn 100 av disse oppsigelsene gjennomført. Eiendomsutvikling 27. juni i år ble samtlige dokumenter i forbindelse med utskillelsen av omtrent halvparten av verftets gjenværende 750 mål til kommersiell utvikling ferdigstilt og undertegnet. I omfang tilsvarer dette utskilte arealet størrelsen på det tilstøtende området Titanic Quarter. Totalt sett vil et utvidet Titanic Quarter omfatte et tomteareal på omlag 800 mål og representerer det største eiendomsutviklingsprosjekt i Nord- Irland. Titanic Quarter inkluderer Northern Ireland Science Park, et utviklingsprosjekt gjennomført i samarbeid med to universiteter i Nord-Irland, som nylig påbegynte en
utbygging til 60 millioner pund rettet mot utviklingen av informasjonsteknologi- og helsesektorene i Nord-Irland. Fremtidsutsikter Til tross for høye oljepriser og oljeselskapenes uttalte behov for å erstatte sine oljereserver har boreaktiviteten gått ned gjennom kvartalet, og et økende antall borerigger er gått i opplag over hele verden. Styret forventer at offshoreaktiviteten internasjonalt tar seg opp, men på grunn av mindre feltstørrelser, færre nye funn enn forventet og økt skattetrykk, kan etterspørselen etter rigger i Nordsjø-regionen neste år bli lavere enn tidligere forventet. Selskapet fortsetter på global basis arbeidet med å få engasjementer for de rigger som er tilgjengelig for nye kontrakter, men det er sannsynlig at utnyttelsesgraden for riggflåten forblir lav i neste år. Selskapet benytter anledningen til å foreta klassing og oppgraderinger på fartøyene i påvente av bedrede markedsforhold i 2003/2004. Oslo, 23. juli 2002
RESULTATREGNSKAP Fred.Olsen Energy ASA 2.kv 2.kv Jan-Jun Jan-Jun Året (NOK mill) 2002 2001 2002 2001 2001 Driftsinntekter 925,6 813,6 1 978,4 1 506,8 3 523,5 Driftskostnader (647,8) (469,9) (1 312,0) (946,6) (2 271,0) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 277,8 343,7 666,4 560,2 1 252,5 Avskrivinger (230,5) (224,6) (463,6) (424,9) (901,0) Driftsresultat før spesielle poster 47,3 119,1 202,8 135,3 351,5 Spesielle driftsposter - 169,5 (1 175,0) 150,5 150,5 Driftsresultat 47,3 288,6 (972,2) 285,8 502,0 Resultatandel fra tilknyttede selskap - 1,0-3,5 3,5 Netto finansposter 737,5 (170,8) 819,2 (443,7) (496,0) Resultat før skatt og minoritetsinteresser 784,8 118,8 (153,0) (154,4) 9,5 Estimert skattekostnad (18,1) (5,1) (20,8) (5,4) (15,5) Resultat etter skatt 766,7 113,7 (173,8) (159,8) (6,0) Herav minoritetsinteresser - 2,1 (79,9) (10,9) (14,7) Herav majoritetsinteresser 766,7 111,6 (93,9) (148,9) 8,7 Resultat per gjennomsnittlig veiet ordinær aksje 13,3 1,9 (1,6) (2,5) 0,1 BALANSE (NOK mill) 30 June 02 31 Mar 02 31 Des 01 Anleggsmidler 10 620,0 10 729,7 12 159,9 Andre omløpsmidler 772,0 819,6 639,4 Kontanter og kortsiktige investeringer 1 203,9 1 355,7 1 403,4 Sum eiendeler 12 595,9 12 905,0 14 202,7 Egenkapital (eks. minoritetsinteresser) 6 260,2 5 506,9 6 472,7 Minoritetsinteresser - - 80,4 Annen langsiktig gjeld 210,5 136,3 139,1 Langsiktig rentebærende gjeld 4 662,0 5 815,0 6 017,9 Kortsiktig gjeld 1 463,2 1 446,8 1 492,6 Sum gjeld og egenkap 12 595,9 12 905,0 14 202,7 SEGMENTINFORMASJON Offshore Flytende Ingeniør- og FOE (NOK mill) Boring * Produksjon Fabrikasjon Konsern 2.kv 2002 Inntekter 606,1 79,5 240,1 925,6 Kostnader (381,4) (37,8) (228,6) (647,8) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 224,7 41,7 11,5 277,8 Avskrivinger (195,7) (38,2) 3,5 (230,5) Driftsresultat før spesielle poster 28,9 3,5 15,0 47,3 Spesielle driftsposter - - - - Driftsresultat 28,9 3,5 15,0 47,3 2.kv 2001 Inntekter 642,5 86,1 85,0 813,6 Kostnader (332,4) (32,5) (105,0) (469,9) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 310,1 53,6 (20,0) 343,7 Avskrivninger (186,5) (31,8) (6,3) (224,6) Driftsresultat før spesielle poster 123,6 21,8 (26,3) 119,1 Spesielle driftsposter 169,5 - - - 169,5 Driftsresultat 293,1 21,8 (26,3) 288,6 Resultatandel fra tilknyttede selskap - 1,0-1,0 Jan-Jun 2002 Inntekter 1 324,6 164,9 489,0 1 978,4 Kostnader (762,4) (73,0) (476,6) (1 312,0) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 562,2 91,9 12,4 666,4 Avskrivinger (388,7) (75,6) 0,8 (463,6) Driftsresultat før spesielle poster 173,4 16,3 13,2 202,8 Spesielle driftsposter - - (1 175,0) (1 175,0) Driftsresultat 173,4 16,3 (1 161,8) (972,2) Jan-Jun 2001 Inntekter 1 189,3 152,4 165,1 1 506,8 Kostnader (677,4) (67,3) (201,9) (946,6) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 511,9 85,1 (36,8) 560,2 Avskrivninger (355,1) (57,1) (12,7) (424,9) Driftsresultat før spesielle poster 156,8 28,0 (49,5) 135,3 Spesielle driftsposter 150,5 - - 150,5 Driftsresultat 307,3 28,0 (49,5) 285,8 Resultatandel fra tilknyttede selskap 3,5 3,5 Året 2001 Inntekter 2 604,1 317,4 602,0 3 523,5 Kostnader (1 484,5) (138,4) (648,1) (2 271,0) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 1 119,6 179,0 (46,1) 1 252,5 Avskrivinger (747,2) (124,2) (29,6) (901,0) Driftsresultat før spesielle poster 372,4 54,8 (75,7) 351,5 Spesielle driftsposter 150,5 - - 150,5 Driftsresultat 522,9 54,8 (75,7) 502,0 Resultatandel fra tilknyttede selskap - 3,5-3,5 * Inkludert Fred. Olsen Energy ASA
Fred.Olsen Energy ASA Egenkapital Aksje Egne Konsern Minoritets Omregnins (NOK mill) kapital aksje fond interesser differanser Sum Balanse 31 desember 2001 1 206 (39) 5 274 80 31 6 553 Periodens resultat - - (94) (80) - (174) Egne aksjer - (21) (18) - - (39) Omregningsdifferanser - - - - (80) (80) Balanse 30 juni 2002 1 206 (60) 5 162 - (49) 6 260 Kontantstrømsoppstilling (NOK mill) 2.kv 2002 2.kv 2001 Jan-Jun 02 Jan-Jun 01 2001 Kontantstrøm fra operasjonelle akitiviteter Periodens resultat 766,7 110,4 (173,8) (163,1) (6,0) Avskrivinger 230,5 224,6 463,6 424,9 900,5 Endringer i andre balanseposter (592,4) 256,8 (967,1) 511,6 309,3 Spesielle driftsposter - - 1 175,0 - - Netto kontantstrøm fra operasjonelle akitiviteter 404,8 591,8 497,7 773,4 1 203,8 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Investeringer i varige driftsmidler (145,5) (215,9) (181,8) (339,5) (554,9) Investeringer i andre eiendeler 0,1 26,8 0,1 3,8 (108,6) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (145,4) (189,1) (181,7) (335,7) (663,4) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger av rentebærende gjeld - 415,0 72,9 415,0 5 177,6 Utbetalinger av rentebærende gjeld (353,6) (681,5) (497,9) (907,8) (5 289,5) Netto kjøp av egne aksjer (12,8) (0,5) (38,9) (0,5) (78,6) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (366,4) (267,0) (463,9) (493,3) (190,5) Effekt av valutakursendringer (44,8) (8,8) (51,6) 3,5 (9,7) Netto endringer i kontanter og kontantekvivalenter (106,9) 135,7 (147,8) (55,5) 349,8 Kontanter og kontantekvivalenter ved beg. av perioden 1 355,7 884,2 1 403,4 1 063,1 1 063,1 Kontanter og kontantekvivalenter ved slutten av perioden 1 204,0 1 011,1 1 204,0 1 011,1 1 403,3